ДКБ Экзамен. 2. Причины и предпосылки появления денег. Дискуссионные вопросы происхождения денег 3

• Название: 2. Причины и предпосылки появления денег. Дискуссионные вопросы происхождения денег 3
• Дата: 08.10.2018
• Размер: 1.3 Mb.
• Имя файла: ДКБ Экзамен.docx
• Тип: Документы; #52771
• страница: 20 из 28

Система процентных ставок и особенности формирования их уровня в современной России

Процентная ставка – это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала.

Система процентных ставок включает в себя ставки денежно-кредитного и фондового рынков: ставки по банковским кредитам и депозитам, казначейским, банковских и корпоративным векселям, % по гос. И корпоративным облигациям, % ставки межбанковского рынка и многое другое.

1. Учетная ставка %:

-это официальная ставка кредитования коммерческих банков со стороны ЦБ. Учетная ставка является одним из основных инструментов, с помощью которого ЦБ регулируют объемы денежной массы в обращении, темпы инфляции, состояние платежного баланса и валютный курс.

Рефинансирование коммерческих банков может проводиться либо путем прямого краткосрочного кредитования, либо посредством переучета коммерческих векселей. В России в настоящее время применяется только один способ рефинансирования – прямое кредитование коммерческих банков со стороны Банка России.

В России данная ставка носит индикативный характер. Кредитование КБ Банком России путем предоставления «ломбардных кредитов» под залог надежных ЦБ, а также «внутридневного» кредитования банков и кредитования на условиях « overnight».

2. Банковские % ставки по ссудам.

-это одна из наиболее развитых в России форм ссудного %. Данная форма проявляется тогда, когда одним из субъектов КО выступает банк.

Банк, как любое кредитное учреждение, размещает в ссуду прежде всего не собственные, а привлеченные средства.

При определении нормы % в каждой конкретной сделке банк учитывает:

• 
  Уровень базовой ставки %
  
• 
  Премию за риск
  

Базовая ставка %= средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период+ отношение планируемых расходов по обеспечению работы банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств+ планируемы уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском.

Среднюю реальную цену кредитных ресурсов определяют по формуле, средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурса и его удельного веса в общей сумме мобилизуемых банком средств.

Среднюю цену отдельных видов ресурсов устанавливают на основе рыночной номинальной цены этих ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в Банке России (ФОР):

P=Рыночная ном. Ставка %/ (1- норма обязательного резерва).

Применение указанного расчета актуально, когда Банк России существенно дифференцирует ставки ФОР по отдельным видам пассива.

3. Депозитные ставки

По пассивным операциям банков подвержены влияние тех же рыночных процессов, что и ставки по активным операциям, поэтому направленность их колебания примерно та же. Депозитная ставка всегда ниже кредитной на несколько пунктов, разницу называют «спред» или « % маржа», за счет нее покрываются расходы на обеспечение работы банка и формируется прибыль.

4. Межбанковские % ставки.

- % ставка по кредитам на межбанковском рынке. Они наиболее подвижны и ориентированы на рыночную конъюнктуру. Наиболее известная ставка ЛИБОР.

В России существуют следующие агрегированные % ставки межбанковского рынка:

МИБИД- средняя % ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок привлечения межбанковских кредитов.

МИБОР- средняя % ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок размещения межбанковских кредитов.

МИАКР- средневзвешенная по объемам фактических сделок % ставка по предоставлению КБ межбанковских кредитов.

43. Понятие ссудного процента. Формирование уровня рыночных процентных ставок. Инфляционные ожидания и ставка процента.

Это экономическая категория, представляющая собой цену ссуженной во временное пользование стоимости

Ссудный процент представляет собой:

1) плату за пользование заемными средствами, ссужаемой стоимостью;

2) надбавку к кредиту;

3) способ возмещения расходов кредитора.

Ссудный процент возникает, когда кредитор передает определенную стоимость заемщику на возвратной основе на производственные или потребительские цели

Общие факторы, определяющие уровень ссудного процента:

• 
  Соотношение предложения и спроса на кредитные ресурсы
  
• 
  Степень доходности на других сегментах финансового рынка
  
• 
  Средняя норма прибыли в хозяйстве
  
• 
  Направленность денежно-кредитной политики ЦБ: процентной, резервной, политики открытого рынка
  
• 
  Направленность налоговой политики государства
  
• 
  Уровень инфляции:
  
• 
  при ползучей инфляции: i = r + e, где i – номинальная или рыночная ставка %, r – реальная ставка %, e – темп инфляции
  
• 
  При галопирующей инфляции i = r + e + re
  

Частные факторы:

• 
  деятельности кредитора, его положение на рынке кредитных ресурсов;
  
• 
  характер кредитной сделки, степень ее риска, уровень кредитоспособности заемщика.
  

Расчет процентов:

• 
  S = P (1+ ni ),
  
• 
  где
  S — сумма выплат по кредиту с учетом первоначального долга (наращенная сумма долга);
  P — первоначальный долг;
  n — продолжительность ссуды в годах или отношение периода пользования ссудой в днях к применяемой базе исчисления (360 или 365 дней);
  i — процентная ставка.
  

Уровень процентной ставки, учитывающий инфляцию:

приближенным методом:

1) = i + f ,

где f — уровень инфляции в процентах.

• 
  точным :
  

2) = i + f + i * f / 100

Формирование уровня рыночных процентных ставок:

Рыночная процентная ставка равна:

I=r+e+RP+LP+MP

1. 
   r – реальная ставка по «безрисковым операциям» является основным индексом, характеризующим в условиях рыночной экономики сочетание основных макроэкономических факторов, определяющих уровень ссудного процента без учета инфляционных ожиданий, или когда уровень инфляции определяется нулевым. Примером таких процентных ставок являются ставки по краткосрочным государственным долговым обязательствам.
   
2. 
   e – инфляционные ожидания оказывают особое влияние на уровень ссудного процента.
   

i=r+e i-номинальная ставка процента

i=(1+r)(1+e)

3. 
   RP –размер премии за риск платежа определяется в первую очередь кредитоспособностью заемщика, а также особенностями объекта кредитования. Ее уровень можно выразить в виде разницы между процентными ставками по долговым обязательствам заемщиков, имеющих различную рейтинговую оценку, при условии сопоставляемости прочих параметров долговых обязательств.
   
4. 
   LR- величина премии за риск потери ликвидности зависит от вероятности потери долговым обязательством ликвидности, т.е. возможности его обмена на наличные денежные средства без потери стоимости.
   
5. 
   МR- премия за риск с учетом срок погашения долгового обязательства. Природа МR определяется большей сложностью прогнозирования последующего движения процентных ставок по долгосрочным долговым обязательствам в сравнении со ставками по краткосрочным д.о. Кроме того, кредитор отказывается от самостоятельного потребления денежных средств на больший срок и, следовательно, рассчитывает на более существенный уровень компенсации. В качестве примера такой премии обычно приводят разницу в % ставках по гос. ЦБ с различными сроками погашения.