Анализ движения денежных средств организации
 Скачать 492.84 Kb.
|
Глава 2. Анализ и оценка движения денежных средств на примере ООО «Кфс-групп»…………………………………………………32Организационно-экономическая характеристика ООО «Кфс-групп»…32 Анализ динамики и структуры денежных средств ООО «Кфс-групп»…36 Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами ООО «Кфс-групп»………………….…….46Повышение эффективности использования денежных средств ООО «Кфс-групп»……………………………..………………………………………………..46 Экономическая эффективность предложенных мероприятий………….52 Заключение……………………………………………….…………………….59Список использованной литературы ………………………………62 Приложения……………………………………………………………………67 Введение Денежные средства занимают одно из центральных мест в хозяйственной деятельности организации. При недостатке денежных средств организация не сможет нормально функционировать, что повлечет за собой ряд последствий. Излишние денежные средства в условиях инфляции подвергаются обесценению, а также могут свидетельствовать о замедлении оборота денежных средств, следовательно, не эффективном их использовании. Для эффективного использования денежных средств необходимо уметь грамотно планировать их поступление; желаемая эффективность деятельности организации, ее устойчивое финансовое состояние будут достигнуты при надлежащем контроле над движением денежных средств, оборотного капитала и прибыли. Основой движения денежных средств является хозяйственные взаимоотношения со сторонними организациями и физическими лицами, связанные с ведением основной деятельности, а также в результате прочих операций. Денежные средства хранятся в наличной либо безналичной форме. При этом наличные деньги находятся в кассе организации в виде банкнот либо денежных документах. Увеличение денежных средств не сводится только к снижению затрат. Использование временно свободных денежных средств в качестве инвестирования в ликвидные активы либо в депозиты позволяет получить дополнительный прирост. При этом необходимо обеспечить контроль движения денежных средств и сохранность имеющихся денег. Эта задача является одной из важнейших. От успешности решения этой задачи зависит платежеспособность предприятия, своевременность расчетов с поставщиками и подрядчиками, своевременность платежей в бюджет и др. Анализ движения денежных средств имеет важное значение для правильной организации денежного обращения, организации расчетов и кредитования в народном хозяйстве. Анализ движения денежных средств имеет значение в укреплении платежной дисциплины и в эффективном использовании финансовых ресурсов предприятия. Поэтому очень важен контроль за эффективностью использования денежных средств. Цель выпускной квалификационной работы – исследование особенностей анализа движения денежных средств на предприятии и разработка направлений по их оптимизации на примере ООО «Кфс-групп». В соответствии с поставленной целью выделены следующие задачи: раскрыть понятие и значение денежных средств организации; выявить особенности анализа и оценки денежных средств организации; изучить основы управления денежными потоками организации; дать организационно-экономическую характеристику ООО «Кфс-групп»; провести анализ динамики и структуры денежных средств ООО «Кфс-групп»; разработать направления повышения эффективности использования денежных средств ООО «Кфс-групп»; оценить экономическую эффективность предложенных мероприятий. Объект исследования – экономическая деятельность ООО «Кфс-групп». Предмет исследования – процесс анализа движения денежных средств исследуемого предприятия. Теоретико-методологической базой исследования выступили публикации по вопросам ведения, организации и учета в Российской Федерации, нормативные документы регламенты, инструкции и стандарты, касающиеся денежных средств. Информационная база исследования. При рассмотрении выбранной темы использованы действующие законодательные и нормативные акты, бухгалтерская отчетность организации ООО «Кфс-групп», интернет ресурсы, а также труды отечественных авторов и ученых. Основными методами, использованными в исследовании, явились как общенаучные: сравнительно-исторический, диалектический, системный, так и специальные: анализ, сравнение. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе рассматриваются теоретические основы анализа денежных средств организации. Вторая глава содержит анализ и оценку движения денежных средств на примере ООО «Кфс-групп». В третьей главе разработаны рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами ООО «Кфс-групп». Глава 1. Теоретические основы анализа денежных средств организации Понятие и значение денежных средств организации В настоящее время вопросы правового режима денег рассматриваются главным образом в учебниках по гражданскому праву в разделах об объектах гражданских прав. Это традиционный подход, восходящий к первым учебникам гражданского права, среди которых особо следует отметить учебный курс гражданского права Д.И. Мейера, которого с полным основанием называют отцом этой науки. Один из параграфов учебного курса был посвящен деньгам как предмету обязательства, при этом подчеркивалась тесная связь между понятиями предметов сделки, договора и обязательства. Характеризуя деньги как предмет обязательства, Д.И. Мейер писал, что они могут выступать как индивидуальные вещи и как вещи, определяемые родовыми признаками, но главное в деньгах – это их функция «производства денежного платежа по курсу времени исполнения обязательства»1. В настоящее время, как уже отмечалось, вопросы правового режима денег и денежных ресурсов разработаны достаточно хорошо. Предметом настоящей статьи являются вопросы правового режима денежных средств как финансовых средств, финансовых ресурсов, инструментов финансового рынка, финансовых операций, объектов гражданских прав и объектов финансовых обязательств. Как нам представляется, упомянутые аспекты темы нуждаются в дополнительном освещении, учитывая также особенности характеристики денежных средств как объектов различных финансовых обязательств: инвестиционных, кредитно-расчетных, страховых и т. д. Существует две теории происхождения денег: экономическая (каталлактическая) теория и государственная (хартальная) теория. В соответствии с экономической теорией деньги появляются как стихийное решение проблемы несовпадения ценностей при обмене. Иначе говоря, никто не изобретал деньги, они возникли стихийно, как и многие другие, важные для нашего существования институты, включая язык, мораль, право и др. История появления и развития денег показывает, что рынок может выбрать на роль денег какой-либо товар, выступающий стандартом денег (соль, скот, золото, серебро и пр.), либо несколько стандартных товаров, которые будут признаваться деньгами, курсы обмена которых также определяются рынком (параллельные стандарты). Изначально в качестве денег использовались ракушки, мех, слоновая кость, скот, золото, серебро и т. п. Впоследствии появились металлические монеты и бумажные деньги, обеспеченные золотом (золотой стандарт), серебром (серебряный стандарт) или иным общепринятым стандартом2. Таким образом, в соответствии с экономической теорией деньги возникают только в ходе свободного рыночного обмена результатами производства. В этом отношении деньги выступают косвенным результатом и одним из факторов производства, наряду с другими его факторами: природными ресурсами, трудом работников и другими средствами, используемыми для развития производства. Деньги как рыночный фактор производства используются их владельцами свободно по их усмотрению в пределах, допускаемых законодательством: на потребление или на инвестиционные цели, интересующие владельца денег. В соответствии с государственной теорией деньги возникли в результате государственной воли, принятия соответствующего закона. Другими словами, если на бумаге, выпущенной государством, написано «законное платежное средство», то это и есть деньги, а то, что государство деньгами не считает, ими и не является. Эта точка зрения не выдерживает критики, так как жизнь преподносит много примеров, когда «законное платежное средство» не выполняло роль средства обмена, например, в случаях гиперинфляции. В таких случаях для расчетов используются не государственные деньги, а иностранная валюта, драгоценности либо иные ходовые товары. Параллельное хождение ходовых товаров в качестве средства обращения и государственных денег происходит и в нормальных экономических условиях. Например, в России постепенно развивается рынок криптовалюты, которая когда-нибудь станет законным средством обращения, хотя пока она не признана законным платежным средством3. Таким образом, следует сделать вывод о том, что государство не создает деньги, а только узаконивает их и пользуется ими, аккумулируя посредством налогообложения и других способов в централизованные бюджетные и внебюджетные фонды и используя их в качестве денежных ресурсов в последующем для решения публичных задач методами, присущими государству (то есть методами власти и подчинения). Государство использует денежные ресурсы, изъятые у рынка, не по своему усмотрению, а в строгом соответствии с целями, определяемыми законодательством. Государство же, как правило, в лице Центрального банка, осуществляет правовое регулирование финансовых операций, контроль и надзор в сфере финансовых рынков. Если денежный стандарт определяется государственным актом, это означает государственное регулирование цен на деньги как товар, проведение определенной государственной политики в этой сфере. Отказ от денежных стандартов, устанавливаемых рынком (например, от золотого стандарта, который действовал с 1815 до 1914 г.), введение государственной монополии на изготовление денег (эмиссию денег) и законодательного регулирования платежных средств, форм расчетов и кредитования позволили государствам поставить под контроль денежную систему страны, а в конечном счете и всю ее экономическую систему4. В пределах территории государства разрешено использовать только национальную валюту, хождение денежных знаков других государств ограничено законом. Такая политика не может не сказываться на развитии мировой экономической системы, а следовательно, и на экономике каждого государства, поскольку ее результатом является разрыв связей между отдельными частями мирового рыночного хозяйства, мирового разделения труда. Пока национальные валюты были привязаны к рыночному стандарту, в частности к золоту, они оставались твердыми, возможности государств по регулированию денежного рынка (инфляция, девальвация, национальная курсовая политика и пр.) были весьма ограничены. Отказ от рыночных стандартов открыл, по существу, неограниченные возможности государства для манипулирования денежным рынком посредством эмиссии денег, установления принудительных обменных курсов, валютных интервенций и пр. Упомянутые выше экономические теории происхождения денег учитываются и в юридической литературе. Следует согласиться с утверждением о том, что именно гражданский оборот, то есть рынок, создает орудие обращения (деньги), а государство – законное средство платежа5. Закон не может создать всеобщее орудие обмена, так как не может указать, что должно быть предметом сделок, по определению совершаемых добровольно. Закон не может также предписать определенную покупательную силу денег, так как их покупательная сила есть результат сложного взаимодействия индивидуальных оценок всех участников гражданского оборота. В экономической науке деньги определяются как товар определенного рода, то есть продукт рынка, отличающийся высокой ликвидностью (быстротой реализации). Люди приобретают деньги для того, чтобы иметь возможность немедленно предложить их в последующих актах обмена. Таким образом, единственной функцией денег является функция средства обмена (средства обращения). Остальные функции денег, которые обычно им приписываются (мера стоимости, средство сбережения, средство платежа и некоторые другие), отражают лишь отдельные аспекты их первичной и единственной функции – функции средства обмена. Так, экономическая характеристика денег как меры стоимости (ценности) товаров и услуг является не вполне точной, поскольку ценность товаров и услуг всегда субъективна и зависит от предпочтений человека. Поэтому измерение полезности в деньгах весьма относительно. Разумеется, если сделка обмена денег на товары и услуги состоялась и не оспорена сторонами, с юридической точки зрения это означает, что обмен был равноценным (эквивалентным). Функция денег как средства сбережения также характерна не только для денег, но и для других товаров; например, вложение в недвижимость – это эффективный способ сбережения, хотя и уступающий деньгам в таком качестве, как ликвидность (быстрота реализации). Функция денег как средства платежа также является проявлением функции средства обмена, содержание которой составляют возможности не только платежа, но и кредитования. Кроме того, при обмене одного товара на другой (мена, бартер) каждый из обмениваемых товаров является средством платежа по отношению к приобретаемому товару6. Деньги, как и все товары, характеризуются наличием спроса и предложения. Люди предъявляют спрос на приобретение денег и на обладание ими (сбережение, накопление) для целей последующего использования в потреблении или производстве в качестве инвестиций. Стоимость денег, как и других товаров, определяется соотношением их совокупного предложения (накопленных сбережений) и совокупного спроса на их покупку. Люди «покупают» деньги путем продажи за них своих товаров и услуг, в том числе труда, а покупая товары и услуги, они «продают» деньги7. Для уяснения содержания понятия денежных средств необходимо соотнести его со смежными понятиями, такими как финансовые средства, финансовые ресурсы, финансовый рынок, финансовые операции, финансовые отношения, отношения по государственному регулированию, контролю и надзору в финансовой сфере и некоторыми другими. Во-первых, денежные средства – это одна из основных разновидностей финансовых средств. При этом понятие финансовых средств можно определить следующим образом: это деньги (банкноты и металлические монеты) в валюте любой страны, а также их заменители: кредитные деньги, ценные бумаги (облигации, в том числе государственные, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, банковские карты и др.) и иные документы (финансовые инструменты), удостоверяющие право на владение или передачу денежных средств, реализация которых возможна только при предъявлении таких документов. Во-вторых, денежные средства как часть финансовых средств могут выступать в качестве финансовых ресурсов их владельца. Под финансовыми ресурсами следует понимать ту часть денежных средств (собственных, заемных и привлеченных, например, посредством выпуска акций), имеющихся в распоряжении владельца – предпринимателя или государства, которая накапливается и используется не для потребления, а соответственно для целей расширения производства или выполнения государственных функций. Например, в коммерческой организации за счет чистой прибыли могут создаваться фонды потребления (фонд социального развития, фонд оплаты труда и материальной помощи) и – в качестве финансовых ресурсов – фонды накопления (фонд развития производства, фонд развития науки и техники). Физическое лицо также может использовать часть своего дохода на потребление, а часть инвестировать с целью получения дополнительного дохода или получения иного полезного результата, например, купить акции. В-третьих, денежные средства – это один из основных инструментов финансового рынка. Под финансовым рынком следует понимать совокупность финансовых отношений (экономических, частных отношений), объектом которых выступают денежные средства и иные финансовые средства (ценные бумаги, кредитные ресурсы и т. д.). Основная функция финансового рынка – трансформация бездействующих финансовых активов (финансовых средств) в ссудный и инвестиционный капитал. Финансовый рынок состоит из сегментов, различаемых в зависимости от вида финансовых операций и финансовых инструментов, обращающихся в соответствующем сегменте финансового рынка: денежного рынка, рынка капитала, валютного рынка, фондового рынка (рынка ценных бумаг), страхового рынка, рынка драгоценных металлов и камней, рынка производных финансовых инструментов (срочный рынок, рынок деривативов). В-четвертых, денежные средства – это один из предметов финансовых операций, то есть гражданско-правовых финансовых сделок, а также иных действий участников финансовых отношений, названных законом в качестве финансовых операций, например, межбюджетных операций. Предметом финансовых сделок и иных действий может быть валюта РФ, иностранная валюта, внутренние и внешние ценные бумаги, удостоверяющие право на получение денежных средств, и другие финансовые средства. Требования к порядку совершения финансовых операций (банковских операций, фондовых операций, страховых операций, валютных операций и т. д.) определяются актами финансового законодательства: Гражданским кодексом Российской Федерации (далее – ГК РФ), Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» (далее – ФЗ 395-1), Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» (39-ФЗ), Федеральным законом «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (ФЗ 4015-1), Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле» (далее – 173-ФЗ) и др8. В-пятых, по поводу денежных средств появляются финансовые отношения – это отношения, возникающие в связи с осуществлением участниками финансового рынка финансовых операций, то есть сделок по приобретению, владению и отчуждению финансовых средств. Финансовые отношения составляют предмет гражданского права, а значит, являются по своему содержанию имущественными отношениями, основанными на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности их участников (п. 1 ст. 2 ГК РФ). Правовой формой финансовых отношений выступают финансовые гражданско-правовые обязательства. В-шестых, наряду с финансовыми отношениями финансовый рынок опосредуется также отношениями по государственному регулированию, контролю и надзору в финансовой сфере (административными отношениями). Такие отношения направлены на публичную организацию деятельности по приобретению, владению и отчуждению финансовых средств. Они являются предметом публично-правового регулирования и основаны на методе власти и подчинения9. С экономической точки зрения между наличными деньгами и безналичными денежными средствами нет принципиальных различий, поскольку в стране существует единый денежный оборот, а деньги, выполняя одинаковую функцию, постоянно переходят из одной сферы обращения в другую: из наличной в безналичную и наоборот. В странах с развитой финансовой системой доля безналичных денег в денежном обороте составляет до 95%, а в России – только 65%, что объясняется общей экономической и политической нестабильностью, недоверием к банковской системе и пр. Наличные деньги – это бумажные банковские билеты (банкноты) и казначейские билеты, а также металлические монеты. Банковские билеты – это бумажные наличные деньги, выпускаемые в обращение (эмитируемые) Банком России. Банковские билеты выпускаются строго определенного достоинства. В настоящее время в России обращаются банкноты в 50, 100, 500, 1000, 2000 и 5000 рублей10. Казначейские билеты также представляют собой бумажные наличные деньги, выпускаемые государственным казначейством (министерством финансов). В настоящее время в России казначейские билеты не выпускаются. Монеты представляют собой слитки металла установленной формы с обозначенным на них номиналом. Наличные деньги являются движимыми вещами, определяемыми, как правило, родовыми признаками и потребляемыми (ст. 128, п. 2 ст. 130 ГК РФ). В случаях, предусмотренных законом или договором, наличные деньги могут быть индивидуализированы, например, купюры, используемые в качестве доказательства в ходе следственных действий, редкие монеты, коллекционируемые нумизматами и пр. В соответствии со ст. 30 Федерального закона «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (86-ФЗ) банкноты и монеты Банка России являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Отсутствие обеспечения наличных денег каким-либо стабильным денежным стандартом (например, бытовавшим в прошлом золотым стандартом) делает обеспечительную функцию Банка России достаточно условной, поскольку он может эмитировать наличные деньги в необходимом государству количестве, понижая их реальную покупательную способность (создавая инфляцию). По этим же причинам исключается возможность признания наличных денег ценными бумагами; они не выражают какого-либо имущественного права в отношении эмитента11. Банкноты и монеты Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости (то есть без учета постоянно происходящих в рыночной экономике инфляционных процессов) при осуществлении всех видов платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации. В соответствии с п. 3 ст. 302 ГК РФ деньги не могут быть истребованы от их добросовестного приобретателя. Законодательство содержит и иные правила, определяющие правовой режим наличных денег: правила хранения наличных денег, ведения кассовых операций, инкассации наличных денег, проведения расчетов и др. В частности, законодательством установлен предельный размер расчетов наличными деньгами и расходования наличных денег, поступивших в кассу юридического лица или кассу индивидуального предпринимателя, который в настоящее время составляет 100 тысяч рублей. Юридические лица и индивидуальные предприниматели при продаже товаров, выполнении работ или оказании услуг за наличные деньги или с использование платежных карт обязаны применять контрольно-кассовую технику. Безналичные денежные средства определяются в ст. 128 ГК РФ как имущественные права. Иначе говоря, безналичные денежные средства являются не вещами (подобно наличным деньгам), а обязательственными правами требования. Этим определяется их правовой режим, который является не вещно-правовым, а обязательственно-правовым. Безналичные денежные средства, являясь объектами обязательственного права (права требования), находятся на банковских счетах и означают право владельца счета на получение наличных денег или на перечисление безналичных денег на другие счета (как свои счета, так и счета контрагентов по договорам или по государственным требованиям, например, об уплате налога). Праву требования владельца счета, обращенному к банку, в котором открыт счет, корреспондирует соответствующая обязанность банка12. Как отмечалось выше, в рыночной экономике абсолютное большинство расчетов осуществляется посредством безналичных денежных средств (в безналичной форме), находящихся на банковских счетах и во вкладах (депозитах). Такой порядок расчетов имеет свои достоинства и, условно говоря, недостатки, определяемые ограничениями, установленными банковским законодательством. К достоинствам безналичных форм расчетов следует отнести их удобство, выражающееся в быстроте и гарантированности перечислений по банковским счетам (отсутствуют ограничения и риски, связанные с использованием наличных денег: достаточно дать соответствующее поручение банку, в котором открыт счет). К недостаткам безналичных форм расчетов следует отнести риски, связанные с возможностью банкротства банков, регламентацию безналичных расчетов банковским законодательством, устанавливающим формы безналичных расчетов, очередность платежей и некоторые другие требования. Денежные средства выступают объектом любых возмездных обязательственных правоотношений: купли-продажи, аренды, подряда, возмездного оказания услуг и т. д., однако не во всех обязательствах денежные средства составляют основной их объект, определяемый целью договора. Например, предметом договора купли-продажи и объектом соответствующего обязательства является любая оборотоспособная вещь, которую продавец (должник) обязуется передать в собственность покупателю (кредитору), но и покупатель (должник), обязуясь принять эту вещь, должен уплатить за нее определенную денежную сумму (п. 1 ст. 454 ГК РФ). Однако не передача денежной суммы определяет целевое назначение обязательства купли-продажи, а передача вещи, интересующей покупателя. Именно этот имущественный интерес и выделяет объект обязательства купли-продажи13. Финансовые обязательства, в отличие от товарных обязательств, предполагают определенную денежную сумму в качестве имущественного интереса кредитора. Их основным объектом, оговариваемым предметом договора, лежащим в основании возникновения финансового обязательства, являются исключительно денежные средства, которые должник обязан передать кредитору, а кредитор вправе их требовать от должника. Финансовые обязательства, возникающие на основании финансовых сделок (банковские сделки, включая валютные операции; договоры страхования; сделки на рынке ценных бумаг; сделки с драгоценными металлами и камнями; сделки с производными финансовыми инструментами и др.), в зависимости от предмета указанных сделок подразделяются на виды, как то: собственно денежные обязательства (кредитные, расчетные, заемные и др.); обязательства, связанные с обращением ценных бумаг и иные денежные инвестиционные обязательства; страховые обязательства и т. д. Правовое регулирование различных финансовых обязательств отличается особенностями, определяемыми законодательством. Объектом денежных обязательств выступают денежные средства в рублях или иностранной валюте, находящиеся на банковских счетах или во вкладах клиентов банка. Правовой режим тех или иных денежных средств зависит от вида денежных операций (операции по банковскому вкладу, расчетные операции банка, доверительное управление денежными средствами клиента, операции посредством банковских карт, выдача независимой гарантии, валютные операции и пр.). Правовое регулирование инвестиционных финансовых обязательств, в том числе обязательств, возникающих на рынке ценных бумаг, связано с особенностями правового режима их объектов, то есть различных видов ценных бумаг (денежные средства, акции, облигации и др.), и правил совершения операций с ними (брокерские операции, дилерские операции, операции по управлению ценными бумагами, депозитарные операции и пр.). Имущественный интерес инвестора в таких финансовых обязательствах заключается в получении прибыли или достижении иного полезного эффекта). Правовое регулирование страховых обязательств также тесно связано с особенностями их объектов (различных страховых интересов) и правилами совершения тех или иных видов страхования (имущественного страхования, личного страхования и т. д.). Страховой интерес – это, безусловно, финансовый интерес, поскольку страхователь либо застрахованное лицо (кредитор), заключая договор страхования, рассчитывает получить от страховщика (должника) при наступлении страхового случая определенную договором страховую выплату (страховую сумму, возмещение убытков). Именно в этом заключается целевое назначение страхового обязательства. Деятельность страховщика направлена на обслуживание страхователя (застрахованного лица), то есть на удовлетворение страхового интереса14. Итак, определение понятия денежных средств как разновидности финансовых средств и анализ их правового режима позволяет рассмотреть денежные средства как один из основных финансовых инструментов рыночной экономики и соответствующий ему институт гражданского права (частного финансового права). Такой подход открывает возможность использования результатов исследования правового режима денежных средств в ходе совершенствования соответствующего законодательства, практики его применения, дальнейших научных исследованиях и учебном процессе. Анализ и оценка денежных средств организации Методику анализа денежных потоков можно определить как систему осуществляемых в определенной последовательности и взаимосвязи аналитических процедур, направленных на выявление эффективности управления денежными средствами и денежными потоками в деятельности организации, установление ее реальной платежеспособности15. Анализ денежных потоков, являясь информационно-аналитической функцией процесса управления денежными потоками, призван обеспечить адекватную оценку экономической ситуации, выявление факторов и резервов повышения эффективности управления денежными потоками. Анализ денежных потоков может осуществляться с использованием различных математических и эвристических приемов и способов (при этом возможны различные комбинации). Кратко основную цель анализа движения денежных средств на предприятии можно сформулировать так: поступления средств в компании за измеряемые периоды времени должны превышать расходы16. На рис.1 представлена классификация приемов и способов анализа денежных потоков. Анализ денежных потоков целесообразно проводить в определенной последовательности, используя те или иные аналитические приемы. В публикациях зарубежных и отечественных авторов рассматриваются различные подходы к анализу денежных потоков. Ключевые из них представлены в виде схемы на рис.2.  Рис. 1. Классификация приемов и способов анализа денежных потоков17 Представленные в виде схемы методики анализа денежных средств имеют общие аспекты, а также некоторые существенные различия. Так в шести из семи методик применяется коэффициентный анализ. Данный метод анализа денежных потоков позволяет более детально рассмотреть состояние денежных средств организации. Наибольшее распространение получили группы аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, платежеспособность, оборачиваемость отдельных активов в процессе денежного оборота и уровень эффективности денежных потоков организации. Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности организации генерировать необходимую величину поступлений денежных средств для поддержания своей платежеспособности.  Рис. 2. Классификация методик анализа денежных средств18 В практике анализа и оценки денежных потоков может быть использован либо прямой, либо косвенный метод составления отчета о движении денежных средств. Прямой метод предполагает отражение в отчете данных о суммах поступления и расходования денежных средств по трем видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Достоинства прямого метода: – позволяет оценить общие суммы поступлений и платежей; – дает возможность синхронизировать поступления и платежи во времени, что позволяет оценить достаточность средств для платежей по текущим обязательствам, инвестиционной деятельности и дополнительным выплатам; – позволяет увидеть те статьи, которые формируют наибольшие притоки и оттоки в разрезе трех видов деятельности; – полученную информацию возможно использовать при формировании бюджета денежных средств19. Однако недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации. Косвенный метод позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка денежных средств. Этот метод основан на пересчете полученного финансового результата путем определенных корректировок в величине чистой прибыли. При использовании косвенного метода следует помнить, что чистые денежные потоки (ЧДП) по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом. Причины, обусловливающие отличие величины чистых денежных средств от суммы полученного финансового результата, определяются в первую очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом. Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на величину прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т. д. При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом можно объединить в три группы. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения денежных средств20. Также существует стратегический анализ, который включает в себя ряд этапов, позволяющих наиболее полно охватить все элементы организации процесса проведения анализа: PEST-анализ, SWOT-анализ, анализ внешней среды, анализ перекрестного воздействия, прогностические методы, экспертные методы, имитационное моделирование, матрица угроз, цепочка ценностей и т. д. В составе приемов и способ в ряде публикаций рассматривается возможность применения жестко неформализованных методов анализа денежных потоков. Так в составе эвристических приемов можно выделить использование SWOT-анализа и нечетких треугольных чисел, что предполагает привлечения достаточно большого количества специалистов и выработки коллективной экспертной оценки. На наш взгляд, при всех достоинствах данных эвристических приемов их применение в анализе денежных потоков организаций на практике является затруднительным, а иногда и невозможным, так как: – данные приемы представляют собой инструктивно-описательные модели, показывающие общие цели, а конкретные мероприятия для их достижения необходимо разрабатывать отдельно; – результаты анализа представлены в виде качественного описания, что затрудняет их использование в процессе управления денежными потоками; – результаты анализа в достаточной степени зависят от числа и уровня компетенции экспертов21. В международной практике при проведении финансового анализа отчета о движении денежных средств используют четыре группы коэффициентов: – коэффициенты денежного покрытия; – коэффициенты денежного покрытия прибыли; – коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат; – коэффициенты рентабельности денежных потоков22. В процессе проведения коэффициентного анализа денежных потоков особое внимание уделяется факторному анализу, т. е. количественному измерению влияния различных объективных и субъективных факторов, оказывающих прямое и косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Одно из условий правильного анализа — наличие плана или бюджета движения денежных средств. Анализируя реальные показатели движения денежных средств на предприятии, владелец сможет понять, соответствует ли ситуация запланированной, или есть отклонения. План движения средств должен включать в себя несколько направлений: Способность финансировать расходы компании за счет собственных средств. Нужно запланировать, из каких источников будут поступления и в какие сроки. Тут же важно спрогнозировать, существуют ли какие-либо риски выпадения тех или иных каналов поступления, а также предположить возможность увеличения их числа или рост поступлений от имеющихся. Планирование внешних каналов финансирования, не связанных с операционной деятельностью. Здесь рассматривают возможность и необходимость привлечения инвестиций или заимствований. Планирование чистого денежного потока. В этом разделе в план закладывают показатели доходности: ожидание того, какая будет выручка, операционные и управленческие расходы, налоги, амортизационные отчисления, операционная и чистая прибыль. Этот пункт должен показать, сколько в результате заработают собственники и инвесторы за определенный период в результате деятельности компании. Здесь же важно прогнозировать рост стоимости активов и компании в целом23. Таким образом, основная цель всех описанных методик — обеспечение сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков в целом и по отдельным направлениям деятельности организации для поддержания ее постоянной платежеспособности, способствующей повышению эффективности текущего и стратегического управления на предприятии. Управление денежными потоками организации |