!экономика организации Нехорошева 2008. Ббк 65. 290 Э
 Скачать 7.91 Mb.
|
|
2.2. Оценка эффективности бизнеса Для оценки эффективности деятельности предприятия с финансовой стороны и его привлекательности для инвесторов разработана и широко используется оценка на основе денежного потока Чистый денежный поток лежит в основе стоимости предприятия, определяет привлекательность организации для акционеров, характеризует эффективность менеджмента компании стратегию развития, управление издержками, кредитоспособность и др. Так, правила по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденные Постановлением Министерства экономики Республики Беларусь ( 3 1 . 0 8 . 2 0 0 5 , № 158) и вступившие в силу с 1 января 2006 г, при оценке эффективности инвестиционных проектов рекомендуют на основании чистого денежного потока, определяемого как разность между чистым доходом по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты, связанной с капитальными затратами по проекту, рассчитывать такие основные показатели оценки эффективности инвестиций, как чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности (доходности, внутренняя норма доходности, динамический срок окупаемости. При таком подходе к оценке эффективности производятся оценка будущих денежных потоков и их дисконтирование к текущей стоимости Компания представляется в виде актива, который обладает способностью генерировать денежные потоки как в настоящее время, таки в будущем. На практике использование такого подхода сталкивается со сложностью точного измерения будущих денежных потоков, атак же сложностью точного прогнозирования долгосрочной устойчивости компании. Преимуществом данного подхода является стремление оценить эффективность деятельности предприятия сточки зрения не только эффективности использования ресурсов, но и эффективности бизнеса, те. эффективности функционирования предприятия во внешней среде чем выше эффективность, тем лучше позиция компании на рынке. Удержать рыночную позицию или улучшить ее — важнейшая задача предприятия в современных условиях. Таким образом современные подходы к оценке эффективности требуют определения не только уровня эффективности используемых ресурсов но и показателей, характеризующих текущие денежные потоки (финансовые показатели, атак же способность привлечь денежные потоки в будущем На практике происходит переход от оценки эффективности использования ресурсов к управлению стоимостью компании а фундаментальным условием повышения эффективности становится способность увеличить стоимость бизнеса посредством увеличения его капитализации. 2.3. Оценка способности предприятия эффективно развиваться в будущем. Формирование и развитие интеллектуального потенциала компании в условиях" новой экономики" Предлагаемый концептуальный подход ориентирует на необходимость оценки не только эффективности использования ресурсов, но и оценки влияния внешней среды на эффектив- 26 ностъ функционирования предприятия, его способности эффективно развиваться в будущем что делает важнейшим такое понятие, как потенциал фирмы а при повышении эффективности первоочередными становятся вопросы оценки и повышения эффективности использования потенциала предприятия который объединяет как ресурсы предприятия, таки возможность его развития в условиях изменяющейся внешней среды и многочисленных рисков. Таким образом, развитие концепции оценки эффективности привело от управления предприятием к управлению стоимостью предприятия. В тоже время следует отметить, что изменяются и состав, и значимость конкретных видов ресурсов для развития предприятия на формирование конкурентных преимуществ значительное влияние начинает оказывать интеллектуальный ресурс компании Поэтому в условиях реализации концепции управления стоимостью компании первоочередной задачей становится поиск методов эффективного управления интеллектуальным капиталом. В условиях "новой экономики" обостряются дискуссии о перспективах экономического развития, привлекается внимание к формированию качественно новых концептуальных моделей регулирования экономических систем, изучаются новейшие экономические тенденции, влияющие на уровень конкурентоспособности национальной экономики, ее секторов, отраслей и предприятий. Технологическое отставание в современных условиях означает неэквивалентный экономический обмен Научно-техно- логическое развитие становится главным средством достижения экономического лидерства, важнейшим инструментом в конкурентной борьбе, приносит значительный коммерческий успех Интеллектуальный ресурс является важнейшим условием экономического роста в современных условиях. В настоящее время мировой рынок наукоемкой продукции составляет 2 трлн евро в года темпы его роста будут превышать темпы роста других секторов, поэтому формирование экономического механизма, позволяющего производить и эффективно продвигать на этот рынок высокотехнологичную продукцию, позволит достичь коммерческого успеха Но проблема заключается не только в потере возможного коммерческого успеха. Еще более важно то, что низкий технологический уровень национальной экономики или отсутствие системы эффективного использования интеллектуального ресурса современного 27 механизма продвижения наукоемкой продукции на мировой рынок приводят к неэквивалентному обмену неспособности привлечь в национальную экономику иностранные инвестиции, получить соответствующий доход от экспорта продукции Неэквивалентный внешнеэкономический обмен в большинстве случаев толкает национальную экономику и ее ведущие отрасли в " ловушку нарастающего технологического отставания (концепция "технологической пропасти что подрывает национальную безопасность страны. На фоне глобализации развивается процесс транснациона- лизации, под влиянием которого участие в мировом обмене сказывается не только на уровне дохода, но и на способности привлечь дополнительные ресурсы и повысить эффективность функционирования и скорость развития ведущих отраслей и национальной экономики в целом. Страны, активно участвующие в международном обмене, прежде всего технологическом, эффективно использующие интеллектуальный ресурс, обладают значительно более высоким потенциалом развития и способны, приобрести ресурсы, любого вида и качества, что ив дальнейшем будет усиливать неравномерность экономического развития. Оценка новых моделей экономического роста позволяет сделать вывод о том, что современный тип экономического роста не относится к экстенсивному или интенсивному типу Основные характеристики современного типа экономического роста заключаются в достижении нового качества жизни, увеличении доступа населения к ресурсам высокого качества, повышении ценности знаний, усилении воздействия человеческого капитала на экономический рост. Лидирующее место в экономике X X I в. будет принадлежать экономическим системам качественно нового технологического уровняв которых роль главного ресурса играет интеллектуальный ресурс. В этой связи ряд исследователей, занимающихся проблемами формирования современных концепций экономического роста, стали делать акцент на различие понятий "хозяйственный рост" (growth) и "экономическое развитие" (devel- opment). Ранее, как правило, хозяйственный рост характеризовал увеличение объема создаваемых материальных благ и выступал синонимом понятия "развитие. В конце XX в. значительное повышение технологического уровня, активное использование интеллектуального ресурса, информационных технологий повлияло на формирование таких новейших тенденций, как хайтеграция, сервизация, соф- тизация. 28 Хайтеграция характеризуется преимущественно интенсивным обменом высокими технологиями, а не продажей их нами- ровом рынке. Это обусловлено тем, что высокие технологии выступают в качестве катализатора экономического развития В результате такого обмена образуется группа стран-лиде- ров, которые в своем развитии значительно опережают страны, не участвующие в процессе хайтеграции. С повышением технологического уровняв экономике ряда развитых стран наблюдается процесс сервизации. Сервизация, или деиндустриализация, отражает падение доли экономически активного населения в производственной сфере вследствие повышения технологического уровня и роста производительности труда и перелив высвобождающихся внепроизводственную сферу, что значительно влияет на качество жизни всего населения. Софтизация характеризуется ускоренным развитием нематериальных факторов (компьютерных сетей, средств телекоммуникаций и т.д.) во всех сферах деятельности. Формирование "новой экономики" следует рассматривать как объективное явление, обусловленное развитием цивилизации, феноменом социально-технологических изменений. Становление "новой экономики, несомненно, кардинальным образом влияет на человека, выдвигает новые требования к его участию в производственном процессе, уровню квалификации, способности осваивать новые знания и применять их на практике, адаптироваться к происходящим изменениям табл. 1.2.1). 29 Окончание табл. 1.2.1 1 2 3 Реализация идеи в новой технологии, используемой в практической деятельности (инновационный лаг лет Несколько месяцев или лет 1 Жизненный цикл изделия Десятки лет Несколько лет, иногда 1 — 2 года Время, необходимое для освоения новой технологии лаг обучения) 6 — 7 лет 2 — 3 месяца Таким образом, если "старая экономика" характеризовалась накоплением материально-вещественного богатства, в "новой экономике" совершенно другая особенность развития интеллектуальный ресурс становится основным источником богатства. По мнению Летера Туроу, в современной экономике "материальное богатство создается за счет капитализации инноваций. В новых условиях экономического развития интеллектуальный капитал организации как источник эффективного развития становится объектом пристального изучения ученых и специалистов. Водной из первых работ по оценке интеллектуального капитала организации он характеризовался тремя составляющими элементами (Т. Стюарт) (рис. 1.2.3). Рис. 1.2.3. Структура интеллектуального капитала 3 0 Человеческий капитал — это часть интеллектуального капитала, которая имеет непосредственное отношение к человеку знания, практические навыки, творческие и мыслительные способности людей, их моральные ценности, культура труда человеческий капитал важен при проведении инноваций и любого обновления. Организационный капитал — та часть интеллектуального капитала, которая имеет отношение к организации в целом. Это процедуры, технологии, системы управления, техническое и программное обеспечение, организационная структура, патенты, брэнды, культура организации, отношения с клиентами. Организационный капитал — это организационные возможности фирмы ответить на требования рынка. Он отвечает зато, как человеческий капитал используется в организационных системах, преобразуя информацию. Организационный капитал в большей степени является собственностью компании и может быть относительно самостоятельным объектом купли-продажи. Потребительский, или клиентский, капитал — это капитал, который складывается из связей и устойчивых отношений с клиентами и потребителями. Одна из главных целей формирования потребительского капитала создание такой структуры, которая позволяет потребителю продуктивно общаться с персоналом компании. Несмотря на то, что в дальнейшем определение интеллектуального капитала уточнялось и конкретизировалось, его значимость для эффективности будущего развития организации только увеличивалась. Эффективно управляя интеллектуальным капиталом, компания в тоже время управляет своей стоимостью, те своей конкурентоспособностью на рынке что в свою очередь определяет способность привлечения средств для дальнейшего развития организации Интенсивное использование интеллектуального капитала приводит к многократному увеличению соотношения между рыночной и балансовой стоимостью организации ( коэффициент Тобина), что подтверждает повышение значимости интеллектуального капитала организации для повышения эффективности ее развития. 2.4. От управления экономической системой куп р а в лени ю эколог о - экономической системой Переход от управления экономической системой к управлению эколого-экономической системой в концепции устойчивого 31 развития потребовал формирования новых подходов к оценке эффективности. Традиционная парадигма экономики, основанная на ресурсной концепции развития, рассматривает нашу планету в основном как неистощимый источник ресурсов. На практике производственная деятельность предприятий, как правило, связана с использованием природных ресурсов и выбросами загрязняющих веществ во кружа ю щ у ю среду. Оценка возможных последствий загрязнения окружающей среды оценивается как одна из первоочередных для развития цивилизации загрязнение воздуха, воды, тепловое загрязнение могут вызвать катастрофические изменения климата Земли вследствие парникового эффекта. В тоже время рынок ориентирует на получение возможно большой прибыли, поэтому производители, выбирая ресурсы для своего производства, стремятся к наименьшим затратами только неизбежными з де р ж ка м . Очевидно, что при таком подходе предпочтительнее сбросить отходы в водоемы, воздушное пространство, чем иметь дополнительные расходы на покупку и установку дорогостоящих технологий и очистного оборудования. Экономическая оценка такой ситуации может быть охарактеризована как перенесение части издержек предприятия на общество в целом в виде значительных побочных издержек, или издержек перелива Переложив часть своих издержек на другие субъекты, получив экономию на очистных мероприятиях, такие производители получают превосходство над своими конкурентами, несущими затраты на природоохранные мероприятия. Вследствие перераспределения ресурсов в пользу предприятия, загрязняющего окружающую среду, кривая предложений таких предприятий будет расположена значительно правее, так как в ней не учитываются издержки, которые несет общество в целом в виде снижения качества окружающей среды. Издержки предприятий, загрязняющих окружающую среду, значительно ниже издержек предприятий, направляющих средства на очистные мероприятия. Издержки перелива, связанные с загрязнением окружающей среды, возникают, когда производство или потребление товара приводит к некомпенсируемым издержкам других субъектов, например, государственных и местных органов управления, изыскивающих возможности очистки воздушного и водного бассейнов, населения, пытающегося улучшить среду обитания, принимающего дополнительные меры по ликвидации ущерба, наносимого здоровью человека. Создавая издержки перелива, предприятие, загрязняющее окружающую среду, создает ситуацию, когда происходит чрезмерное выделение ресурсов именно для выпуска товаров данным предприятием. Возникает проблема трансформации издержек перелива, те. государство в лице правительства должно создать условия для корректировки сложившейся ситуации с целью трансформации издержек перелива во внутренние издержки производства. При этом необходимо исходить из того, что предприятие, которое возьмет на себя все издержки по охране окружающей среды, окажется в экономическом проигрыше по сравнению с предприятием, не несущим затраты на природоохранные мероприятия. В результате цены на продукцию социально ориентированных предприятий будут выше, что приведет к сужению ее рынка сбыта, уменьшению суммы прибыли и потере конкурентных позиций. Известный ученый, разрабатывавший теоретические и методологические основы оценки эффективности создания и функционирования экономических систем, академик Т.С. Хачату- ров, последователями которого были профессора B.C. Маври- щев и В.И. Выборнов, указал на необходимость исследовать и учитывать при принятии практических решений закономерности использования человечеством природных богатств и регулирования отношений природы и общества с целью предотвращения загрязнения природной среды, ее истощения, поддержания нормальных условий воспроизводства и жизнедеятельности человека. Следует различать две важнейшие проблемы, которые требуется решить в контексте данной концепции загрязнения проблему измерения и проблему прав Проблема измерения заключается в необходимости измерить социальные потери от загрязнения окружающей среды. Она решается, как правило, оценкой таких факторов, как ущерб, нанесенный собственности, затраты на поддержание здоровья (расходы на медицинское обслуживание и потери рабочего времени, атак же стоимость рекреации земель, снижения урожайности и др. Сложность оценки этих факторов заключается в необходимости количественно оценить ряд субъективных моментов ухудшение ландшафта, дискомфорт, снижение качества среды обитания и т.д. Более просто оценить затраты, направленные на уменьшение выбросов. Нов целом трудности в оценке нед о л ж н ы создавать иллюзию, что социальные издержки загрязнения незначительны. Проблема прав заключается в том, что экологическая политика должна строиться на основе уважения оговоренности права не руководствоваться только компромиссами. Такой подход приравнивает экологическое загрязнение к действиям 2 Зак 2737 3 3 агрессорах ул ига нс к им действиям, ущемляющим экологические права на чистый воздух, чистую воду, право наслаждаться красотой природы и т.д. Переход к модели устойчивого развития поставил новые задачи при обосновании стратегии социально-экономического развития очень важно обеспечить устойчивые темпы экономического роста, но это неравнозначно устойчивому развитию, которое в первую очередь предполагает улучшение качества жизни в условиях заданных экологических ограничений. Следовательно новые концептуальные подходы к оценке эффективности в условиях перехода к экономике устойчивого развития предлагают смену объекта экономической теории и практики переход от экономической системы к эколого-эконо- мической системе Рынок является главным инструментом регулирования экономической системы поэтому в качестве основных критериев оптимизации выступают прибыль, доход, темпы роста. Вт аки х условиях экономическая система ведет себя сообразно поставленным передней целям. Если же объектом управления становится эколого-экономическая система, то изменяется цель развития. Главными целями развития станут сопряженность, соразмерность, сбалансированность природных и производственных территорий, сохранение качественной среды обитания и только наследующей стадии оптимизации системы — доход, прибыль, темпы роста. Разрабатываются концепции формирования ноосферной экономики, которые исходят из того, что человек включен не только в социально-экономический, социально-культурный, научно-технический, общественно-творческий, но ив эволюци- онно-генетический планетарный (глобальный) ноосферный процесс. Таким образом, исследование эволюции концептуальных подходов к оценке эффективности позволяет проследить изменение объекта, методов оценки, показателей эффективности, атак же предложить соответствующие происходящим изменениям новые структуру и содержание учебного пособия "Экономика предприятия. Вопросы для самоконтроля 1. Что представляет собой процесс производства 2. Что понимается под эффективностью производства 3. Какие ресурсы поступают на предприятие для получения готовой продукции |