шпори 1. Білет 1 Сутність фінансового менеджменту. Умови його появи І розвитку. Роль фінансового менеджменту для сучасного підприємства. Фм
 Скачать 357.5 Kb.
|
|
2. Сутність і зміст показника «Леверидж». Операційний і фінансовий леверидж. Леверидж (від англ. Leverage - дія важеля) - співвідношення вкладень капіталу в цінні папери з фіксованим доходом (облігації, привілейовані акції) і вкладень у цінні папери з нефіксованим доходом (звичайні акції). Виробничий (операційний) леверідж - співвідношення постійних і змінних витрат компанії і вплив цього відношення на операційний прибуток, тобто на прибуток до вирахування відсотків і податків. Якщо частка постійних витрат велика, то компанія має високий рівень виробничого левериджу. І навіть невелика зміна обсягів виробництва може привести до істотної зміни операційного прибутку. Ефект виробничого важеля = маржинальний дохід / прибуток . Фінансовий леверидж - співвідношення позикового капіталу і власного капіталу компанії і вплив цього відношення на чистий прибуток. Чим вище частка позикового капіталу, тим менше чистий прибуток, за рахунок збільшення витрат на виплату відсотків. Компанія з високою часткою позикового капіталу називається фінансово залежною компанією. Компанія, що фінансує свою діяльність за рахунок тільки власного капіталу, називається фінансово незалежною компанією. Тести 3.1 До основних фінансових інструментів хеджування ризиків належать а) форвардні та ф'ючерсні контракти; в) опціони; д) операції типу «своп». 3.2 Сума чистих інвестицій підприємства визначається а) шляхом зменшення розміру валових інвестицій підприємства на суму амортизаційних відрахувань 3.3 Інвестиції являють собою... а) вкладення капіталу у всіх його формах з метою отримання доходу в майбутньому або поточному періоді 3.4 Закінчіть розпочаті речення а) Фінансовий менеджмент це комплексна система стійкості, надійності і ефективності управління фінансами. Вона включає формування і планування фінансових показників з дотриманням наукових підходів і принципів менеджменту, балансу прибутків і витрат, показників ефективності використання ресурсів, рентабельності роботи і товарів. б) Фінансовий механізм - це система дії фінансових важелів, яка виражається в організації, плануванні та стимулюванні використання фінансових ресурсів. в) фінансові важелі представлені у вигляді прибутоку, доходу, аморт відрахувань, фін санкцій, цін, орендної плати, дивідендів, % ставок, дисконту, цільових економічних фондів, вкладів, пайових внескиів, формами розрах, видами кредитів. г) Стратегічне управління – це процес розробки стратегій і управління організацією для успішної її реалізації. д) До функцій фінансового менеджменту відносять:1. відтворювальну (забезпечення збалансованості між рухом мат та фін ресурсів в процесі простого та розширеного відтворення. Проявляється через прибутковість та ліквідність). 2. розподільчу ( формування та використання фін ресурсів і підтримка ефективної структури капіталу підприємства). 3. контрольну (контроль за реальним грошовим обігом). 3.5 Сума активів підприємства визначається як: б) різниця між вартістю майна підприємства і борговими зобовязаннями. 3.6 Які показники застосовуються для визначення показника «чистий капітал»? б) короткострокові зобов'язання; г) сума оборотних активів; 3.7 В пасиві нового балансу підприємства така кількість розділів: в) Три 3.8. Визначте склад оборотного капіталу підприємства: б) виробничі запаси, грошові кошти, деб.заборг-ть, ЦП 3.9 Рефінансування дебіторської заборгованості – це… а) с-ма фін.оп-цій, які за без-ть приск-ня перетвор-ня Д.заборг-ті у грошові кошти 3.10. Відсоткова ставка виражається в г) процентах Білет №6 1. Стратегічне планування на підприємстві фінансами підприємства і їх сутність. Фінанси підприємств безпосередньо пов'язані з рухом грошових коштів. Саме тому досить часто поняття "фінанси підприємств" ототожнюється з грошовими коштами, наявними фінансовими ресурсами. Фіна́нси підприє́мств (або корпоративні фінанси) — система грошових відносин, які виникають у процесі отримання і розподілу грошових доходів, формування і використання відповідних фондів грошових коштів. Суттєвими властивостями, які лежать в основі фінансів, є закономірності відтворювального процесу та грошові відносини, що виникають між учасниками суспільного виробництва на всіх стадіях процесу відтворення, на всіх рівнях господарювання, у всіх сферах суспільної діяльності. Стратегічне планування фінансів представляє собою визначення довгострокової мети фінансової діяльності підприємства, вибір найбільш ефективних способів і шляхів їх досягнення. Його розробка – це галузь фінансового планування. Як складова частина загальної стратегії економічного розвитку, вона має узгоджуватися з цілями та напрямками останньої. У свою чергу, стратегічне планування справляє суттєвий вплив на загальну економічну стратегію підприємства. Стратегічне планування підприємства забезпечує: - формування та ефективне використання фінансових ресурсів; - виявлення найефективніших напрямків інвестування та зосередження фінансових ресурсів на цих напрямках; - відповідність фінансових дій економічному стану та матеріальним можливостям підприємства; - визначення головної загрози з боку конкурентів, правильний вибір напрямків фінансових дій та маневрування для досягнення вирішальної переваги над конкурентами. 2. Сутність фінансової тактики. Взаємозв’язок між фінансовою стратегією та фінансовою тактикою. Фінансова стратегія – це система довгострокових цілей фін діяльності та вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення. Вона забезпечує: - формування та ефективне використання фінансових ресурсів; - виявлення найефективніших напрямків інвестування та зосередження фінансових ресурсів на цих напрямках; - відповідність фінансових дій економічному стану та матеріальним можливостям підприємства; - визначення головної загрози з боку конкурентів, правильний вибір напрямків фінансових дій та маневрування для досягнення вирішальної переваги над конкурентами. Фінансова тактика підприємства — конкретні фінансові прийоми і методи, які застосовує підприємство для вирішення стратегічних завдань. Завдання тактики фінансового менеджменту — вибір найбільш оптимального рішення і найбільш привабливих у конкретній господарській ситуації інструментів фінансового управління. Тактика фінансового менеджменту є формою деталізації фінансової стратегії і формується відповідно до визначених раніше стратегічних цілей підприємства. При цьому розрізняють стратегічний і оперативно-тактичний фінансовий менеджмент. 3. Тестові завдання. 6.1 Визначте ймовірні напрямки зміни порогу рентабельності на підприємстві, яке прагне відмовитися в наступному році від одного з двох видів продукції: г) поріг рентабельності понизиться у випадку зменшення загальної суми виручки від реалізації та підвищиться у протилежному випадку. 6.2 Дати відповіді, які характеризують раціональне розміщення оборотних коштів : а) за рахунок оборотних коштів створюється запас сировини та матеріалів через нестабільності їх постачання. 6.3 Назвіть фактори, що впливають на обсяг прибутку від операційної діяльності підприємства: в) підвищення ставок АЗ; д) зниження ставки ПДВ на продукцію підприємства. 6.4 Компаундирування це а) визначення майбутньої вартості грошей. 6.5 Назвіть шлях скорочення абсолютної суми грошового потоку – оплата рахунків суб’єктів господарювання, який буде більш ефективним для підприємства: зниження собівартості продукції, зниження витрат на зп працівникам, реалізація основних виробничих фондів підприємства, скорочення за заборгованості. 6.6 В якому випадку можливе забезпечення виплати заробітної плати працівникам підприємства в встановлений термін: г) отримати від покупця кошти в порядку попередньої оплати пр-ції, яка йому буде поставлення, д) – підтримати стійкий фін.стан підпр-ва. 6.7 Фінансовий аналіз - це процес дослідження фінансового стану й основних результатів фінансової діяльності підприємства з метою виявлення резервів подальшого підвищення його ринкової вартості й забезпечення ефективного розвитку. 6.8. До складу зовнішніх користувачів фінансової інформації про підприємство належать б) аудиторські фірми в) податкові органи д) потенційні інвестори 6.9Антикризове управління підприємством — це в) система профілактичних заходів, спрямованих на попередження фінансової кризи; д) система управління фінансами, спрямована на виведення підприємства з кризи, в тому числі шляхом проведення санації чи реструктуризації суб'єкта господарювання. 6.10 Основними функціями контролінгу є б) інформаційне забезпечення та планування Білет 7 1.Розкрити сутність базових показників фінансового менеджменту. Економічна додана вартість. Брутто – результат експлуатації інвестицій (БРЕІ). Нетто – результат експлуатації інвестицій (НРЕІ). Економічна рентабельність активів. Додана вартість - коли із вартості продукції підпр, включаючи збільшення запасів готової продукції і роботи для внутрішнього споживання, відняти вартість матеріальних коштів, які споживаються, одержимо показник доданої вартості. Він складається з оплати держ, оплати праці, % за кредит, виплати різним інвесторам і прибутку на вкладений капітал. Брутто результат експлуатації інвестицій (БРЕІ). БРЕІ = додана вартість – витрати на оплату праці і пов’язані з нею платежі. Нетто результат експлуатації інвестицій (НРЕІ). НРЕІ = БРЕІ – витрати на відновлення ОЗ. Це екон ефект, який знімає підпр з витрат. На практиці для швидкого розрах за НРЕІ приймають: НРЕІ = Прибуток - % за кредит Економ рентабельність активів. ЕРа = (НРЕІ / (активи – кредит заборгованість))*100% ЕРа = комерційна маржа * коефіцієнт трансформації Комерц маржа показує, який результат експлуатації інвестицій приходиться на кожну грошову одиницю обороту. Коеф трансформації показує скільки грошових одиниць обороту знімається з кожної грошової одиниці активу. 2.2.Поняття і класифікація фінансових ризиків. Ризик – це ймовірність виникнення збитків чи недоотримання доходів у порівнянні з доходами, що прогнозуються. Види підприємницьких ризиків: 1. виробничий ризик;2. комерційний ризик (виникає в процесі реалізації);3. фін ризик (виникає в сфері відносин підприємств з ком банками, біржами, інвестиційними та страховими компаніями).Ступені ризику:1. допустимий – це загроза повної втрати прибутку від проекту;2. критичний ризик – втрата виручки, коли витрати відшкодовуються за свій рахунок;3. катастрофічний ризик – повна втрата інвестицій чи банкрутство.За джерелами буває:1. господарський ризик. 2. ризик пов’язаний з особистістю людини;3. обумовлений природними факторами.За причиною буває:1. ризик, який є наслідком не визначення майбутнього;2. не передбачення поведінки партнером;3. нестачі інформації. 3. Тестове завдання 3.1 Ціна на кожний з перелічених нижче товарів зменшилася на 50%. Попит на який з товарів зросте у найбільшому ступені? в) обід у ресторані 3.2 До основних інструментів контролінгу належать: а) система раннього попередження і реагування 3.4 Бюджети можуть складатися на а)_ тиждень, б) місяць 3.5 Фінансова політика по окремих аспектах діяльності —- це форма... б) поточного планування фінансової діяльності. 3.6 Розмістити наведені етапи формування фінансової стра¬тегії у правильній послідовності: 1) визначення місії фірми; 2) розробка фінансової політики по окремих аспектах фінан¬сової діяльності; 3) визначення загального періоду формування фінансової стратегії; 4) формування стратегічних цілей фінансової діяльності. 1-3-4-2 3.8 Фінансовий стан підприємства залежить від . г) рез-тів вироб-ї, комерц. та фін.-господ-ї діял-ті підпр-ва; д) ефективності використання фінансових ресурсів. 3.9 Назвіть фактори, що впливають на розмір поточних фінансових потреб підпр-ва. а) трив-ть експлуат-го циклу та періоду збуту пр-ції, темпи росту в-ва; строки постач-ня сировини і мат-лів; стан кон’юнктури ринку 3.10 Назвіть фактори, що впливають на розмір поточних фінансових потреб підпр-ва. а) трив-ть експлуат-го циклу та періоду збуту пр-ції, темпи росту в-ва; строки постач-ня сировини і мат-лів; стан кон’юнктури ринку Билет №9 1.Фін стратегія – це система довгострокових цілей фін діяльності та вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення. Основні етапи процесу формування фін стратегії підприємства: 1. визначення загального періоду формування фін стратегії; 2. формування стратегічних цілей фін діяльності; 3. розробка фін політики за загальними аспектами фін діяльності; 4. конкретизація показників фін стратегії за періодами її реалізації; 5. оцінка розробленої фін стратегії. Види: 1)С. швидкого розвитку (активна стратегія) – її обирають суб»єкти, які мають значний капітал, нові технології, талановитих менеджерів. Стратегія реалізується шляхом усунення конкурентів через демпінгові ціни і високоякісну продукцію. Супроводжується високодохідними але ризиковими операціями з цінними паперами, значними витратами на модернізацію вир-ва. 2)Консервативна стратегія (стратегія «пробки») – притаманна в кризових умовах господарювання, нестабільного гос-ва і слабкого розвитку ринкової інфраструктури. Її обирають під-ва, які прагнуть утриматись на ринку і стабілізувати вир-во і фінанси. 2.Фiнaнcoвe плaнyвaння — цe пpoцec вuзнaчeння oбcягy фiнaнcoвux pecypciв зa джepeлaмu фopмyвaння i нaпpямкaмu їx цiльoвoгo вuкopucmaння згiднo з вupoбнuчuмu ma мapкemuнгoвwлu пoкaзнuкaмu пiдпpuємcmвa y плaнoвoмy пepioдi. Memoю фiнaнcoвoгo плaнyвaння є зaбeзпeчeння гocпoдapcькoї дiяльнocmi нeoбxiднuмu джepeлaмu фiнaнcyвaння. Фiнaнcoвe плaнyвaння втiлює вcтaнoвлeнi цiлi y фopмy кoнкpeтниx фiнaнcoвиx пoкaзникiв i зaбeзпeчyє фiнaнcoвими pecypcaми зaклaдeнi в виpoбничoмy плaнi eкoнoмiчнi пpoпopцiї poзвиткy. Знaчeння фiнaнcoвoгo плaнyвaння пoлягaє в томy, щo вoнo дaє мoжливicть визнaчити життєздaтнicть пpoeктy пiдпpиємcтвa зa yмoв , кoнкypeнцiї i є iнcтpyмeнтoм oдepжaння фiнaнcoвoї пiдтpимки вiд зoвнiшнix iнвecтopiв (якi гpoшoвi кoшти мoжe мaти пiдпpиємcтвo в cвoємy poзпopяджeннi; якi джepeлa їx надходження, чи дocтaтньo фiнaнcoвиx pecypciв для викoнaння нaкpecлeниx зaвдaнь). ТЕСТИ 3.1 аналіз беззбитковості використовується для визначення обсягу продаж при якому підприємство в) буде спроможне покрити всі витрати і отримати мінімальний прибуток 3.2 назвіть найбільш дієвий шлях скорочення обсягів попередньої оплати рахунків постачальників товарно матеріальних цінностей а) розширення використання вексельної форми розрахунків з постачальниками б) встановлення постійних контактів з підприємствами постачальниками г) стабілізація фінансового стану пп на основі прийнятих рішень КБ про збільшення їх власних оборотних коштів 3.3 назвіть в якому випадку найбільш можливі досягнення рівномірного в часі формування вихідного грош потоку – оплата рахунків суб’єктів господар а) проведення цілеспрямованої роботи відділом збуту приукладанні угод з постач б) розширення використання вексельної форми розрахунків з постачальниками в) підвищення платоспроможності підприємства покупця шляхом збільшення його власних оборотних коштів 3.4 вкажіть яка з вказаних операцій руху грошових коштів найбільш відповідає суті лізингу є)надання в оренду майна, як правило з наступним правом його викупу 3.5 зменшення будь-якого виду деб заборг призводить до г) грошового відтоку по операц.діял-ті. 3.6 для фінансового стану підприємства сприятливо а) отримання відстрочки платежів від постачальників 3.7 до складу спеціалізованих фін служб пп входять б) планово-економічний відділ, в) бухгалтерія, є) служба контролінгу 3.8 знайдіть вірне доповнення відповіді. Центр відповідності – це структурний підрозділ пп б) керівник якого самостійно приймає управлінські рішення в рамках своєї компетентності, г) який повністю контролює окремі аспекти фін діяльності пп 3.9 до змінних витрат відносять г) заробітна плата виробничих робітників, транспортні витрати д) комісійні винагороди ??? 3.10 коефіцієнт валової маржі визначається як г) відношення чистого прибутку до виручки від реалізації 5. Задача Вир. від реаліз –50 000 ЗВ 1 пер. – 28 000 ПВ 1 пер. – 10 000 Вир. від реаліз ↓ 30% Прибуток - 12000 Прибуток = Вир. від реаліз – ЗВ – ПВ = 50000 – 28000 – 10000 = 12000 Вал. Маржа = Виручка – ЗВ = 50000 – 28000 = 22000 Л опер. = Вал. Маржа / Прибуток = 22000 / 12000 = 1,8 Сила дії важеля = 1,8 * 30 = 54 так як зменшується віднімаємо (100 - 54) = 46 Прибуток при ↓ вир. = Прибуток * 0,46 = 5520 Рівень прибутку після ↓ вир. = 5520 / 12000 * 100 = 46% Билет №10 1.Всі грош потоки в залежності від їх руху поділ-ся на вхідні, які надходять на рахунки під-ва, і вихідні, які пов’язані з використанням грошових коштів. Призначення вхідних грошових потоків полягає у забезпеченні під-ва коштами, які необхідні для здійснення поточної та інвестиційної діяльності. Склад вхідних потоків: 1)надходження виручки від реалізації прод-ї, робіт, послуг. Це основний вхідний поток може формуватися по 4-м напрямкам: по виробництву прод-ї; по товарообороту (торгівля і посередницька діяльність); виконання договорів, будівництво, наукові дослідження; по наданню послуг – банківська діяльність, страхування, комунальні послуги. Дані потоки суттєво впливають на на фінансовий стан під-ва, його платоспроможність. Факторами що впливають на суму цього потоку: обсяг вир-ва, зміна залишків нереалізованої прод-ї, рівень цін, види розрахункових документів, умови збуту продукції, платоспроможність покупця. Облік факторів потрібен для того, щоб досягти абсолютного збільшення потоку і прискорити їх надходження. 2) надходження залучених коштів (банківський кредит і фін допомога). Фактори, які впливають на отримання банк кредитів: наявність власних оборотних коштів, платоспроможність п-ва, непогашена дебіторська заборгованість, надання товарного кредиту покупцям 3)цільові надходження – надходж від суб’єктів комерц д-ті (поза рах-к реалізації) безповоротна фін допомога, кошти на фін-ня спільних проектів, кошти цільових держ-х фондів, внески засновників. Цей потік не пов’язаний з формуванням валового доходу. 4)надходж від фін інвестицій: реалізація корпоративних прав, доходи від облігацій і інш держ і недерж ЦП, нараховані відсотки на депозитеі вклади. 5)Капітальні доходи – від перепродажу майна, землі нерухомості. 6)Дивідендні доходи – доходи, які має підприємство, якщо володіє ЦП іншого під-ва. |