ИТОГ КУРСОВАЯ +++. Бухгалтерский учет и отчетность как информационная база финансовоэкономического анализа
 Скачать 1.22 Mb.
|
4.11 Оценка кредитоспособности заемщика (методика СберБанка России)Целью проведения анализа рисков – определение возможности, размера и условий предоставления кредита. Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.
Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определим сумму баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Значения основных оценочных показателей
Расчет суммы баллов (исходя из значения весового показателя и присвоенной категории)
По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса: • первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25); • второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25) но меньше 2,35; • третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше). На конец анализируемого периода - на 31.12.2020 г. общий балл кредитоспособности ООО "Межотраслевая Строительно-Промышленная Инженерная Компания" равен 3 Организация относится к третьему классу кредитоспособности. Выдача кредита связана с большим риском. 4.12 Модели оценки вероятности банкротства Предсказание возможной неплатежеспособности потенциального заемщика - давняя мечта кредиторов. Именно поэтому с появлением компьютеров неплатежеспособность стала предметом серьезных статистических исследований. Большинство успешных исследований в этой сфере выполнялись с помощью пошагового дискриминационного анализа. Наибольшее распространение получили модели Альтмана, Фулмера и Спрингейта. Эти модели, как и любые другие, следует использовать лишь как вспомогательные средства анализа организаций. Полностью полагаться на их результаты неразумно и опасно. Вот некоторые варианты их использования: 1) «Фильтрование» данных большого числа потенциальных заемщиков для оценки сравнительного риска из неплатежеспособности; 2) Обоснование рекомендаций заемщикам или условий, на которых им может быть предоставлен кредит; 3) Построение «траектории» заемщика по данным отчетности за несколько предыдущих периодов; 4) «Сигнал тревоги» для менеджмента организации; 5) Проверка принятых решений в стимулировании экономических ситуаций; 6) Покупка и продажа организаций. Модель Альтмана построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев. Опыт стран развитого рынка подтвердил высокую точность прогноза банкротства на основе двух и пятифакторной моделей. Самой простой является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в пассивах. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (α, β, γ). Z2 = α + β × (коэф.текущей ликвидности) + γ × (удельный вес заемных средств в активах) Однако, двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения организации. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана (индекс кредитоспособности Альтмана). Она представляет линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний. Пятифакторная модель Э.Альтмана Z5 = 1.2×X1 + 1.4×X2 + 3.3×X3 + 0.6×X4 +0.999×X5 X1 – оборотный капитал / сумма активов; X2 – нераспределенная прибыль / сумма активов; X3 – прибыль до налогообложения / сумма активов; X4 – рыночная стоимость собственного капитала / заемные средства; X5 – выручка / сумма активов; Если Z < 1,81 - вероятность банкротства очень высокая; 1,81 ≤ Z < 2,7 - вероятность банкротства высокая; 2,7 ≤ Z < 2,99 - вероятность банкротства невелика; Z < 0,2 - вероятность банкротства очень низкая. Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже: Zмодифицированная = 0.717×X1 + 0.847×X2 + 3.107×X3 + 0.42×X4 + 0.995×X5 где Х4 - собственный капитал / заемные средства Если Z < 1,23 - вероятность банкротства высокая; 1,23 ≤ Z < 2,9 - вероятность банкротства средняя; Z < 2,9 - вероятность банкротства низкая . Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана
Вывод: Как на начало, так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства (Z2) меньше нуля, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика. При этом более детальный анализ показал, что на 31.12.2016 г. вероятность банкротства очень высокая, а на 31.12.2020 г. - очень высокая. Модель Альтмана включает показатель рыночной капитализации акций и, таким образом, применима только к компаниям, на акции которых существует публичный рынок. Модель Фулмера построена по выборке из гораздо меньших фирм и не содержит показателей рыночной капитализации. Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев на два года вперед. Общий вид модели: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||