Диплом Управление финансовым состоянием предприятия. Диплом Управление финансовым состоянием предприятия
 Скачать 465 Kb.
|
Согласно приведенной в главе 2 методике определим тип финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес»; для этого приведем расчет абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости предприятия. Таблица 8 Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес», за 2004 г., тыс. руб.
Соотношение величины оборотных активов и краткосрочных обязательств:
Собственные оборотные средства
Чистые активы Под чистыми активами понимается разница между активами, принимаемыми к расчету и пассивами, принимаемыми к расчету. Активы, принимаемые к расчету = строки 190 + 290 + 244. (47) Пассивы, принимаемые к расчету = строки 590 + 690 – 640. (48)
Определение типа финансовой устойчивости 1. Собственные источники формирования запасов (ИФЗС): ИФЗС =СК – ВА (49)
2. «Нормальные» источники формирования запасов (ИФЗН): ИФЗН= ИФЗС +ККЗ+КЗ (50)
3. Общая величина источников формирования запасов (ИФЗО): ИФЗО = ИФЗН +СКОС (51)
Таким образом, «нормальные», т.е. собственные и привлеченные, источники формирования запасов образуют общую величину этих источников. 4. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования: а) собственными источниками: ∆ИФЗС = ИФЗС – З (52)
б) «нормальными» источниками: ∆ИФЗН = ИФЗН – З (53)
в) общей величиной источников: ∆ИФЗО = ИФЗО – З (54)
5. Определение типа финансовой устойчивости а) для абсолютной устойчивости характерны следующие параметры: ∆ИФЗС ≥ 0; КОССЗ = (∆ИФЗС/З) ≥ 1. (55)
Абсолютной устойчивости не наблюдается. б) для нормальной устойчивости характерны следующие параметры: ∆ИФЗС < 0; ∆ИФЗН ≥ 0; КОССЗ = (∆ИФЗН/З) ≥ 1. (56)
Расчеты показывают, что финансовое состояние ООО «Беломор-Транс Лес» находится между нормальным (нормальной устойчивостью) и неустойчивым состоянием. Из трех параметров, характерных для нормальной устойчивости, соблюдаются два, а коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (КОССЗ) на начало года близок к 1. К концу периода КОССЗ снизился до показателя, равного 0,5. Это произошло потому, что величина «нормальных» источников формирования запасов на конец 2004 года уменьшилась в части кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. Таким образом, к концу года финансовое состояние предприятия несколько ухудшилось. Для дальнейшей стабилизации и повышения финансовой устойчивости необходимо стремиться к оптимизации структуры источников, т.е. пополнению источников формирования запасов за счет второй части устойчивых (постоянных) источников – собственного капитала, а также к оправданному снижению уровня запасов в ходе их планирования. Рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие долгосрочную платежеспособность и финансовую устойчивость. Коэффициент автономии характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций и кредиторов. Значение этого коэффициента желательно поддерживать на высоком уровне. Для обеспечения финансовой независимости величина этого показателя не должна опускаться ниже 0,5. КАВТ = СК/А (57)
В течение года наблюдается рост коэффициента автономии с 0,40 до 0,63. Это произошло за счет увеличения собственного капитала. Безусловно, это позитивный момент, поскольку рост коэффициента отражает снижение зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости отражает долю долгосрочных источников финансирования. КФУ можно применять в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. КФУ=(СК+ДО)/А (58)
В нашем случае коэффициент финансовой устойчивости равен коэффициенту автономии, поскольку предприятие не имеет долгосрочных источников средств. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы. Показатель оказывает влияние на рентабельность собственного капитала через эффект финансового рычага и применяется при оценке степени финансовой устойчивости. К = ЗК/СК (59)
На начало 2004 г. на 1 рубль собственного капитала приходилось 1 руб. 49 коп. заемного. Это говорит о зависимости предприятия от заемного капитала. Однако в течение года ситуация изменилась в положительную сторону: за счет снижения величины заемного капитала и роста величины собственного соотношение ЗК и СК находится в пределах нормы. Коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. КОСС=(СОС)/ОА (60)
Нижняя граница нормы для этого коэффициента – 0,1. Расчеты показывают, что фактическое значение КОСС исследуемого предприятия в течение года ниже нормативного, но имеет положительную динамику, т.е. финансовая устойчивость имеет тенденцию к повышению. Коэффициент финансовой маневренности характеризует степень мобилизации собственного капитала. Критическое его значение – 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия, т.к. большая их часть вложена именно в оборотные средства, а не в основные и иные внеоборотные активы. КФМ = (СОС)/СК (61)
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||