Диплом Управление финансовым состоянием предприятия. Диплом Управление финансовым состоянием предприятия
 Скачать 465 Kb.
|
|
В данном случае коэффициент финансовой маневренности имеет значения ниже нормативных как на начало, так и на конец периода. Но величина собственных средств к концу года выросла на 399 тыс. руб., что дало предприятию больше возможностей маневрировать капиталом. 3.2. Расчет показателей рентабельности и оборачиваемости и их оценка Проведем расчет показателей рентабельности активов ООО «Беломор-Транс Лес» за 2003 и 2004 годы и результаты представим в таблице. Таблица 9 Расчет влияния факторов на рентабельность активов ООО «Беломор-Транс Лес» за 2003 и 2004 г.
Влияние факторов на рентабельность рассчитаем, используя метод абсолютных разниц факторного анализа. R А= R ПРОДАЖ*К ОБОР СК*КАВТ. (62) Обозначим: R ПРОДАЖ - а; К ОБОР СК - б; КАВТ - с. ∆ R А (а)= ∆а*б0*с0=2,71*19,09*0,32=16,55 ∆ R А (б)= а1*∆б*с0=8,21*(-9,36)*0,32=-24,59 ∆ R А (с)=а1*б1*∆с=8,21*9,73*0,21=16,78 Баланс: 8,42≈8,73 Положительное влияние на изменение рентабельности активов оказали два фактора: рентабельность продаж (рост составил 2,71 п.п.) и коэффициент автономии (рост показателя 0,21п.п.). В отчетном периоде увеличение собственного капитала шло быстрее роста выручки, поэтому налицо замедление оборачиваемости собственного капитала (на 9,36 п.п.). На изменение рентабельности активов отрицательно повлияло снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала, но в целом рентабельность активов в отчетном году выросла. Далее рассчитаем показатели оборачиваемости активов и рассмотрим, эффективно ли используются ресурсы предприятия, в частности, активы. Таблица 10 Расчет влияния факторов на оборачиваемость активов ООО «Беломор-Транс Лес» за 2003 и 2004 г.
Чтобы рассчитать, как изменилась оборачиваемость, воспользуемся методом цепных подстановок факторного анализа. ∆ К ОБОР=К ОБ 1- К ОБ 0=5,12- 6,11= - 0,99 ∆ К ОБОР (В)=(В1/А0) – (В0/А0)=(33304/4851,5) – (29670/4851,5)=+0,75 ∆ К ОБОР (А)=(В1/А1) – (В1/А0)=(33304/6501) – (33304/4851,5)=-1,74 Баланс: -0,99=-0,99 На снижение коэффициента оборачиваемости в отчетном году повлиял рост величины активов, поскольку «выросшие» активы стали медленнее оборачиваться (двигаться). Определим экономический эффект от снижения оборачиваемости активов. Экон. Эффект=А СР 1-(А СР 0*IВ)=6501-(4851,5*1,1225)= +1055,2 тыс. руб. Замедление оборачиваемости активов потребует дополнительного привлечения в оборот 1055,2 тыс. руб. в год. 3.3. Обобщение результатов анализа финансового состояния ООО «Беломор-Транс Лес» Для характеристики финансового состояния организации были использованы абсолютные и относительные показатели ликвидности баланса, платежеспособности, рыночной устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Проведенный анализ показал, что однозначно интерпретировать финансовое состояние исследуемого предприятия нельзя. Мы не можем со всей определенностью утверждать: да, действительно, финансовое положение предприятия стабильно; или же наоборот, предприятие неплатежеспособно и финансово неустойчиво. В процессе анализа были выявлены как отрицательные, так и положительные тенденции в укреплении финансового положения ООО «Беломор-Транс Лес». К благоприятным моментам можно отнести увеличение валюты баланса – оно означает рост деятельности предприятия; также предприятие имеет в наличии собственные оборотные средства как на начало, так и на конец года, причем в течение исследуемого периода наблюдается их рост. Абсолютно ликвидный баланс коммерческой организации предполагает соблюдения следующих условий: А1 ≥ П1, A2 ≥ П2, A3 ≥П3, A4 ≤ П4 . Отметим, что баланс ООО не является абсолютно ликвидным, поскольку из четырех необходимых условий выполняются два. Действительно, к концу года у предприятия возникли трудности с наличными денежными средствами, и суммы их не хватало для того, чтобы покрыть ими наиболее срочные (А1) и прочие краткосрочные обязательства (А2). Важно, что условие А4≤П4 соблюдается; это свидетельствует о том, что выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации – наличие собственных оборотных средств. Правительство РФ Постановлением от 20.05.1994 г. № 498 (в ред. от 03.10.2002 г.) «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» определило ряд критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ структуры баланса ООО был проведен с учетом этих критериев. По формальным признакам предприятие неплатежеспособно, структура баланса неудовлетворительна, предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Действительно, коэффициент обеспечения активов собственными оборотными средствами (КОСС ) на начало года равен 0,057, т.е. активы не были обеспечены собственными средствами даже на 10% (минимальная величина обеспечения). Но собственные оборотные средства в течение года увеличились и КОСС вырос до 0,192. Следует отметить положительную динамику и коэффициента текущей ликвидности (КТЛ); его значение выросло с 1,004 до 1,187. Рост этих двух коэффициентов свидетельствовал о повышении финансовой устойчивости предприятия к концу года. Но поскольку значение КТЛ все же ниже нормативного, необходимо было рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Значение КВП также оказалось ниже нормативного (0,639<1), поэтому предприятие согласно вышеприведенной методике неплатежеспособно, а структура баланса неудовлетворительна, несмотря на положительную динамику КТЛ и КОСС. Снижение коэффициентов ликвидности на конец периода по сравнению с началом года отражает неблагоприятную тенденцию в укреплении финансовой устойчивости предприятия. Уменьшение наличных денежных средств на конец года повлекло падение значений коэффициентов абсолютной и критической ликвидности. Так, коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода составил 0,159 (при нормативном значении 0,2–0,3); коэффициент критической ликвидности также имеет отрицательную динамику. Но на практике невозможно и нецелесообразно установление нормативов коэффициентов ликвидности. Даже при снижении коэффициентов предприятие может сохранить и повысить платежеспособность, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Следует отметить, что Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 (в ред. от 03.10.2002 г.) «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» не содержит поправок на отраслевую принадлежность предприятий, ведь предприятия разных отраслей имеют различные структуры балансов. Что касается рентабельности, то растет и рентабельность продаж, и рентабельность активов в отчетном периоде. Это значит, что наблюдается устойчивый спрос на продукцию предприятия, и рост прибыли. Это очень хорошая тенденция. С другой стороны, налицо снижение коэффициентов оборачиваемости. Причина снижения в том, что и собственный капитал, и активы увеличивались слишком интенсивно по сравнению с ростом выручки. Поэтому возросшие суммы собственного капитала и активов стали медленнее прокручиваться, оборачиваться. Кроме этого, замедление оборачиваемости требует дополнительного привлечения средств в оборот. Таким образом, получается перерасход ресурсов. Анализируемое предприятие занимается оптовой торговлей лесоматериалами; для него характерна низкая доля внеоборотных активов в структуре баланса и превышение заемных средств над собственными. С учетом этого финансовое положение предприятия можно оценить как нормальное, близкое к устойчивому. Таблица 11 Динамика показателей оценки финансовой устойчивости ООО «Беломор-Транс Лес» в 2004 г.
С точки зрения методики оценки финансовой устойчивости финансовое положение предприятия оценивается как среднее между нормальным и неустойчивым, хотя все-таки ближе к нормальному. К началу 2004 года предприятие было более устойчиво, чем на конец периода. Одной из причин этого стало снижение обеспеченности запасов и затрат «нормальными» источниками формирования, т.е. собственными и приравненными к ним. Наряду с этим все рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости имеют положительную динамику. Данные таблицы свидетельствуют об увеличении доли собственного капитала к концу периода на 23 %, снижении зависимости предприятия от заемного капитала на 91% (почти в 2 раза): об этом свидетельствуют коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме средств, вложенных в предприятие, выросла с 40% до 63%) и коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (заемных средств в структуре капитала стало почти в 2 раза меньше). Также наметился рост обеспеченности текущих активов собственными и приравненными к ним средствами (5%), вырос объем собственных оборотных средств. Следует отметить повышение финансовой маневренности - у предприятия появилось больше финансовых возможностей. Оборотные активы к концу года на 9% сформированы за счет собственных оборотных средств, что является благоприятной тенденцией в укреплении финансовой устойчивости ООО. Налицо положительная динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Беломор-Транс Лес». | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||