Финансовый анализ деятельности оао Уралкалий
 Скачать 0.5 Mb.
|
5. Диагностика финансового кризиса (банкротства)5.1. Основные положенияВ соответствии с российским законодательством (федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26 октября 2002 г.) понятие «банкротство» трактуется как: «Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом несостоятельность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Внешним признаком банкротства является приостановление предприятием текущих платежей в случае, если оно не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления их исполнения. Дело может быть возбуждено, если требования к должнику (юридическому лицу) в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб. Банкротству предприятия предшествует финансовый кризис, представляющий собой нарушение финансового равновесия предприятия под воздействие разнообразных факторов. Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия. В диагностике финансового кризиса применяют различные методы прогнозирования банкротства: оценка удовлетворительности структуры баланса, модель Альтмана, система показателей Бивера, модель Коннана-Гольдера и др. 5.2. Оценка удовлетворительности структуры баланса Методика оценки удовлетворительности структуры баланса, применяемая в отечественной практике, была установлена Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Показателями для оценки удовлетворительности баланса являются: Коэффициент текущей ликвидности
где стр. 290, 640, 650, 690 – соответствующие строки баланса. КТ.Л=28231328/(3236792-4321)=8,73 (2008) КТ.Л=16780458/(3469285-7208)=4,85 (2009) Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств. 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
где стр. 190, 290, 490 – соответствующие строки баланса. КО =(36457110-28620313)/28231328=0,28 (2008) КО =(37595829-38793742)/16780458= - 0,07 (2009) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. 3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
где КТ.Л.К – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; КТ.Л.Н – значение коэффициента в начале отчетного периода; Т – продолжительность отчетного периода в месяцах; В – период восстановления платежеспособности, принимаемый равным 6 месяцам; У – период утраты платежеспособности, принимаемый равным 3 месяцам. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности является основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Поскольку коэффициент текущей ликвидности КТ.Л. больше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1, рассчитывается только коэффициент утраты платежеспособности. КУ.П =(4,85+6/12(4,85-8,73))2=1,46 Таблица 5.1 Оценка структуры баланса
5.3. Оценка вероятности банкротства по модели АльтманаВ международной практике при прогнозировании банкротства наибольшую известность получила пятифакторная модель («Z-счет»), предложенная в 1968 г. Эдвардом Альтманом на основе исследований ряда обанкротившихся американских предприятий. Z = 1,2 х1 + 1,4 х2 + 3,3 х3 + 0,6 х4 + 0,999 х5 , где х1 – доля собственных оборотных средств в активах, т. е. отношение разности текущих активов и краткосрочных обязательств к общей сумме активов; х1=(290-690)/300=(16780458-3469285)/55574200=0,24 х2 – рентабельность активов по чистой прибыли; х2 =190ф2/300=1153184/55574200=0,02 х3 – рентабельность активов по прибыли до налогообложения; х3 =140ф2/300=3110857/55574200=0,06 х4 – отношение рыночной стоимости акций к суммарной задолженности или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала; х4 =( 490ф1/ 590ф1+690)= 37595829/(14509086 + 3469285) = 2,09 х5 – оборачиваемость активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов. х5 =010ф2/300=27842806/55574200=0,5 В зависимости от значения Z прогнозируют вероятность банкротства: до 1,8 – очень высокая, от 1,81 до 2,7 – средняя, от 2,71 до 2,9 – возможная, более 3,0 – очень низкая. Z =1,2*0,24+1,4*0,02+3,3*0,06+0,6*2,09+0,999*0,5=2,27 5.4 Выводы Проведя анализ, посредством двух методик можно сказать следующее: существуют основания для признания предприятия неплатежеспособным. В ближайшие 6 месяцев предприятие не сможет выполнить все свои обязательства перед кредиторами. Следует также заметить, что показатель оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия за отчётный год довольно низкий. Финансовая устойчивость предприятия на начало года была существенно выше, чем на конец анализируемого периода. Исходя из данных, полученных при рассмотрении модели Альтмана можно сделать вывод, что вероятность банкротства данного предприятия средняя. 6. Рекомендации по результатам анализа По полученным результатам проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Уралкалий» можно рассмотреть следующие рекомендации на улучшение его финансового состояния: необходимо наращивать объемы производства за счет создания новых мощностей; удерживать на этом же уровне повышение цены на продукцию на двух крупнейших рынках, а также завоевание новых рынков; улучшать эффективность и финансовые результаты компании в средне- и долгосрочной перспективе; уменьшать долю привлеченных средств для увеличения показателей рентабельности активов; увеличивать долю прибыли от продаж в общем объеме выручки от реализации для увеличения показателей рентабельности продукции; увеличить оборачиваемость собственных средств; увеличить объемы продаж, тем самым повысится производительность труда и увеличится прибыль. ЗАКЛЮЧЕНИЕ В данной курсовой работе был выполнен анализ финансового состояния предприятия ОАО «Уралкалий» за 2009 год. Была проведена общая оценка динамики и структуры баланса предприятия, анализ показателей финансового состояния и дана оценка состоятельности предприятия. Также были даны рекомендации по выполнению возможных мероприятий для улучшения финансового положения предприятия. Главный вывод – это ухудшение результатов деятельности и рентабельности предприятия в отчётном году. Данное ухудшение нельзя считать однозначно отрицательным, поскольку в период 2008-2009гг был мировой финансовый кризис, что повлияло на снижение спроса и сокращение объемов производства. Для более качественной оценки необходим более тщательный, углублённый анализ. Библиографический списокГ.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 2001 год. «Финансовый анализ деятельности предприятия», методическое пособие по выполнению курсовой работы. Лекции по курсу «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия». Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Уралкалий» за 2008 год. Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Уралкалий» за 2009 год. Годовой отчет ОАО «Уралкалий» за 2007 год. Годовой отчет ОАО «Уралкалий» за 2008 год. Годовой отчет ОАО «Уралкалий» за 2009 год. Отчет эмитента ОАО «Уралкалий» за 1 квартал 2008 года. Отчет эмитента ОАО «Уралкалий» за 1 квартал 2009 года. Отчет эмитента ОАО «Уралкалий» за 1 квартал 2010 года. Приложения Бухгалтерский баланс ОАО «Уралкалий» за 2008 год. (Формы №1,№2,№5) Бухгалтерский баланс ОАО «Уралкалий» за 2009 год. (Формы №1,№2,№5) |