Кафедра Бухгалтерского учета
 Скачать 3.46 Mb.
|
Каждому из показателей соответствует рейтинг в баллах Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя умножить на его рейтинговое значение и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале: I класс: от 100 до 150 баллов; II класс: от 151 до 220 баллов; III класс: от 221 до 275 баллов; IV класс: свыше 275 баллов. К первому классу относятся предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом. Ко второму классу относятся предприятия, финансовое состояние которых устойчиво в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям. К третьему классу относятся предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятий есть потенциальные возможности. К четвертому классу относятся предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации. Существует множество вариантов обобщающей оценки финансового состояния. Аналитик должен выбрать ту систему, которая наиболее соответствует его целям, или создать самостоятельно новую. Однако создание рейтинговой системы достаточно трудоемкий процесс, который требует не только знаний, но и большого практического опыта. Для сравнения рассмотрим методику рейтинговой оценки эмитента, предложенную А.Д. Шереметом. Рейтинговая оценка учитывает все основные параметры деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале, рентабельности и эффективности использования всех видов ресурсов, состоянии и размещении средств, их использовании и другие данные. Выбор показателей должен осуществляться согласно целям оценки и потребностям в аналитической оценке. При этом выделяются четыре группы показателей: показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности (общая рентабельность, чистая рентабельность, рентабельность собственного капитала, общая рентабельность производственных фондов); показатели оценки эффективности управления (чистая прибыль на один рубль объема продажи, прибыль от продажи на один рубль объема продажи, прибыль до налогообложения на один рубль объема продажи); показатели оценки деловой активности (отдача всех активов, отдача основных фондов, оборачиваемость оборотных фондов, оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость наиболее ликвидных активов, отдача собственного капитала); показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности, индекс постоянного актива, коэффициент автономии, обеспеченность запасов собственными оборотными средствами). В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. База сравнения представляет собой сложившиеся высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки представлен последовательностью действий: Исходные данные представляются в виде матрицы (а ij) по строкам (i) номера показателей, по столбцам (j) номера предприятий. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле: хij а ij / max а ij Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле: где Rj 1 X1j 1 – X2 j 1 – X nj , Rj – рейтинговая оценка для j –го предприятия; X1j,X2j,…Xnj – стандартизированные показатели для j –го предприятия. Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением R. Алгоритм может применяться на дату составления баланса или в динамике. При составлении рейтинга в динамике показатели рассчитываются как темповые коэффициенты роста. Таким образом, получают оценку усилий предприятия по изменению показателя на перспективу. Достоинства методики: она базируется на комплексном многомерном подходе к оценке финансовой деятельности предприятия; оценка осуществляется на основе публичной отчетности; оценка является сравнительной, так как учитывает реальные достижения всех конкурентов; для получения рейтинговой оценки используется гибкий алгоритм, реализующий возможность математической модели сравнительной комплексной оценки. |