Кафедра Бухгалтерского учета

• Название: Кафедра Бухгалтерского учета
• Дата: 17.09.2022
• Размер: 3.46 Mb.
• Имя файла: um_buh_uchet_i_analiz.docx
• Тип: Документы; #681516
• страница: 138 из 143

прибыльности (рентабельность продаж).

2. 
   Объемы реализации продукции, полученные на каждый рубль
   

• 
  использованных активов, или коэффициент;
  

• оборачиваемости активов.

3. 
   Сумма задолженности, возникшей в связи с
   

• 
  финансированием активов, или финансовый левередж;
  
• 
  показатель использования заемных средств.
  

Следовательно, показатель ROE позволяет определить, какой именно из трех факторов привел к росту ROE:

1. 
   добилось ли предприятие получения большей прибыли на каждый рубль реализации;
   
2. 
   использовались ли более эффективно активы, приводя к росту доходов;
   
3. 
   изменилась ли финансовая структура капитала организации.
   

Анализ деловой активности и оборачиваемости организации.

Показатели деловой активности являются мерой эффективности, с которой предприятие управляет своими активами. В большинстве своем коэффициенты деловой активности представляют собой комбинированные показатели, при расчете которых используется информация, полученная на основе данных бухгалтерского баланса, а также отчета о прибылях и убытках.

Несмотря на то, что значения показателей данной группы определяются в значительной степени отраслевой принадлежностью предприятий, видом осуществляемой ими деятельности, размерами организации, условиями хозяйствования, зависящими от текущей экономической ситуации, и другими разнообразными факторами, без анализа их значений и динамики невозможно получить адекватную картину финансового состояния предприятия.

Показатели деловой активности характеризуют насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Все показатели оборачиваемости в российской практике рассчитываются через выручку от реализации хотя оборачиваемость запасов и затрат (материальных оборотных средств) в других странах рассчитывается через себестоимость продукции. Поэтому в России возможны два варианта расчета.
Коэффициент общей оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и в какой степени зависит от особенностей технологического процесса.

Если величина показателя ниже средней по промышленности, то это говорит о том, что предприятие при данном размере инвестиций в активы неспособно вести дело соответствующим образом.

_{К } Выручка

Внеоборотные активы+оборотные активы

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

В настоящее время, у большей части предприятий, осуществляющих продажу товаров, работ (услуг) в кредит, дебиторская задолженность и векселя к получению составляют значительную часть оборотных активов, поэтому при оценке качества оборотных активов необходимо определить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Качество дебиторской задолженности определяется вероятностью ее взыскания без потерь, которая определяется степенью соответствия сроков задолженности условиям платежа, установленным предприятием. Чем дольше счета остаются неоплаченными после установленного срока оплаты, тем меньше вероятность их получения вообще. Ликвидность дебиторской задолженности определяется скоростью ее обращения в денежные средства. Лучше всего с этой точки зрения ее характеризует коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, рассчитываемый следующим образом:
_{К } Выручка Дебиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяет период, за который в среднем осуществляется один цикл сбыта (реализации продукции). Чем меньше этот показатель, тем более активно работает предприятие по сбыту своей продукции. Данный показатель не только определяет сроки оборота задолженности, но и позволяет сравнивать длительность циклов производства и сбыта, а также оценить своевременность оплаты покупателями счетов.

Если период оборота дебиторской задолженности превышает срок, предусмотренный условиями платежа, это означает, что коммерческие партнеры не оплачивают вовремя свои счета, что вынуждает предприятие для финансирования своей деятельности привлекать заемные средства. Поэтому целесообразно проанализировать динамику оборачиваемости дебиторской задолженности совместно с показателями финансовой устойчивости и ликвидности, чтобы выявить связь этих показателей.

При условии постоянной отрицательной динамики этого показателя следует рекомендовать меры, направленные на ускорение оплаты счетов дебиторами, включающие целенаправленную работу с ними в данном направлении. С этой целью может понадобиться более подробный анализ структуры дебиторской задолженности для распределения ее по срокам таким образом, чтобы было ясно распределение счетов в зависимости от периода, прошедшего с момента истечения срока платежа, что можно сделать только на основе данных аналитического учета.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует оперативность расчетов предприятия с поставщиками товаров, работ (услуг). Данный показатель рассчитывается аналогично коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности, при этом в числителе формулы рассчитывается средняя величина кредиторской задолженности:
_{К } Выручка Кредиторская задолженность
Увеличение значения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует о том, что предприятие недостаточно эффективно использует полученные от поставщиков ресурсы или имеет финансовые затруднения. Это может быть следствием как испытываемых предприятием трудностей с расчетами, так и неэффективным технологическим процессом на предприятии, не обеспечивающим оперативную обработку полученного сырья.

Кроме расчета коэффициентов оборачиваемости и анализа их динамики, полезно провести сравнительный анализ динамики и соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования оборотных активов за счет краткосрочных банковских кредитов и кредиторской задолженности. Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном итоге к снижению ликвидности, а, следовательно, платежеспособности предприятия.

Далее анализируется структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности по виду и срокам погашения. Одним из существенных факторов риска для кредитора может служить наличие неравномерного распределения дебиторской задолженности между дебиторами, т.е. наличие одного - двух дебиторов, на долю которых приходится основная часть задолженности.
Коэффициент оборачиваемости запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов является показателем интенсивности использования запасов и определяется как отношение средней величины запасов (половина от суммы запасов организации на начало и конец отчетного периода) к выручке от реализации товаров, работ (услуг) по формуле:
_{К }Выручка

Запасы
или

_{К }Себестоимость продаж

Запасы
Чем меньше значение рассчитываемого показателя, тем меньше излишков неликвидных запасов, требующих дополнительного финансирования, имеет организация, т.е. тем меньше затоваривание и, следовательно, тем быстрее организация может реализовать товарно-материальные ценности в случае необходимости погашения долга. Излишние запасы непродуктивны и представляют собой инвестиции с низким или даже нулевым доходом.

Чем ниже показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание и быстрее можно реализовать товарно - материальные ценности и в случае необходимости срочно погасить долги.

В процессе анализа скорости оборота запасов полезно оценить на основании анализа структуры запасов, какая из составляющих имеет наибольший срок оборота. На основании такого анализа можно сделать выводы о наличии излишних запасов сырья и материалов, наличии избытка готовой продукции на складе (затоваривании), увеличении длительности производственного цикла. Однако нельзя забывать, что слишком малое количество товарно-материальных ценностей может привести к перебоям в производстве. Нужно установить норматив наличия товарно-материальных ценностей на предприятии, исходя из оптимальной потребности, способов и стоимости доставки, и отслеживать его поддержание.

Следует иметь в виду, что сочетание низкого коэффициента оборачиваемости запасов с достаточно высоким коэффициентом текущей ликвидности скорее всего свидетельствует о том, что организация располагает устаревшими запасами, реальная стоимость которых ниже балансовой оценки. В этом случае для определения истинного значения показателя текущей ликвидности необходимо проведение дополнительного анализа структуры и стоимости запасов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах и краткосрочных финансовых вложениях.

Показатель характеризует среднюю скорость трансформации дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных вложений и прочих активов (за исключением запасов) в готовую продукцию.

Показатель оборачиваемости средств в расчетах определяется, как отношение текущих активов за вычетом запасов (исключая средства по статье

«Товары отгруженные»), к среднемесячной выручке за отчетный период (где Т

• 
  количество месяцев в отчетном периоде):
  


_К Выручка

Дебиторская задолженность  Краткосрочные финансовые вложения  Денежные средств

Наряду с коэффициентом оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности данный коэффициент характеризует скорость оборота текущих активов. Разнонаправленная динамика этих коэффициентов свидетельствует о том, что предприятие компенсирует неэффективное использование одного вида ресурсов другими и характеризует эффективность управления этими группами активов на предприятии.

При использовании в расчетах сведений из «Отчета о прибылях и убытках», данные следует привести или к среднемесячному значению или к среднегодовому. В противном случае, полученные результаты будут искажены. Ввиду того, что Отчет о прибылях и убытках составляется нарастающим итогом с начала года, то каждый месяц добавляются суммы к показателям отчета. Поэтому в основном применяют годовые значения показателей, используя годовую бухгалтерскую отчетность, но если приходится проводить анализ по промежуточной отчетности, то для «чистоты» расчетов, применяют

среднемесячную выручку:

Среднемесячнаявыручка 

Выручка

Количество месяцев, за которые составлен отчет

Аналитик должен следить за сопоставимостью рассчитываемых показателей. Поэтому очень важно не допускать ошибок в расчетах. Следует применять и сравнивать между собой показатели, которые рассчитаны корректно, за один и тот же промежуток времени. Любой показатель из «Отчета о прибылях и убытках» в расчетах должен приводиться к среднемесячному или среднегодовому значению.

Все вышеуказанные показатели оборачиваемости рассчитывались в количестве оборотов. Однако показатели этой группы обычно рассчитывают в двух параметрах: количестве оборотов и периоде оборота.

Период оборота показывает за сколько дней анализируемый объект совершил кругооборот в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Период оборота рассчитывается как отношение количества дней в году (360 дней) к коэффициенту оборачиваемости и измеряется в количестве дней оборота.

П оборота=

360 дней


К оборачиевамости

Для упрощения расчетов Роскомстат рекомендует применять месяц равным 30 дням, квартал – 90 дней, полугодие – 180 дней, год – 360 дней.

Обычно аналитики рассчитывают показатели оборачиваемости как в количестве оборотов, так и в периоде оборота. Например, если оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 6 оборотов, то период оборота составляет 60 дней. Поэтому для удобства восприятия обычно говорят, что период оборота дебиторской задолженности составляет 2 месяца.