Мэнкью Н.Г. - Макроэкономика. Книга выпущена при содействии Института экономического развития Всемирного банка и подготовлена к выпуску в свет при участии
 Скачать 5.94 Mb.
|
|
Модель большой открытой экономики в краткосрочном периоде. Рис. 13-13А показывает, что ставка процента и доход определяются кривыми IS и LM. Рис. 13-13В показыва опре- деляет поток капиталя Рис. 13-13С показывает, что и функция чистого экспорта определя- ют обменный курс Благодаря введению в уравнение кривой IS нового параметра, потока капитала -CF(r). кривая IS становится более пологой, чем она была бы в модели закрытой экономики. Чем чувствительнее величина потока капитала к ставке процента, тем более пологой становится кривая IS. Напомним, что, как уже говорилось в приложении к главе 7, малая открытая экономика представляет крайний случай бесконечной эластичности потока капитала по мировой ставке процента, и кривая IS в этой модели совершенно полога. 13. Краткосрочная модель открытой экономики 545 Поэтому на нашем рисунке она должна быть горизонтальной линией 4 На 13-13В и 13-13С показано, каким образом равновесие модели IS-LM определяет состояние счёта движения капитала, счета текущих операций и обменный курс. На рис. видно, что приток капитала из-за рубежа определяется ставкой процента. Кривая имеет положительный наклон, так как повышение ставки процента стимулирует приток иностранных инвестиций. На рис. 13-13С показано, что обменный курс валюты изменяется таким образом, чтобы чистый экспорт товаров и услуг уравновесил этот приток капитала. Иными словами, обменный курс служит средством установления баланса между текущим счётом и счётом движения капитала. Рассмотрим теперь с помощью данной модели результаты экономи- ческой политики при плавающем обменном курсе. Бюджетно-налоговая политика рис. 13-14 анализируются последствия стимулирующей бюджет- но-налоговой политики. Рост государственных закупок или снижение налогов приводят к смещению кривой IS вправо-вверх. Как видно на рис. 13- 14А, такой сдвиг сопровождается ростом дохода и ставки процента, как это происходит и в закрытой экономике. Однако в большой открытой экономике, как показывает рис. повышение ставки процента стимулирует приток капитала из-за рубежа, а при возрастании CF NX убывает. Для сохранения баланса между текущим счетом и счётом движения капитала обменный курс возрастает, как показано на рис. 13-14С. Не следует отождествлять кривую IS на рис. 13-13А с кривой IS на рис. 13-1. На кривая IS построена, исходя из предположения о неизменности обменного курса и объема чистого экспорта. В то время как на рис. 13-13А построение кривой IS базируется на условии NX(e)=-CF(r), что подразумевает изменения объема чистого экспорта и обменного курса в зависимости от ставки процента. Поскольку эта IS кривая не привязана к определенному обменному курсу, изменения последнего не приводят к ее смещению. 3S - Макроэкономика 546 3. Экономика в краткосрочном периоде С. Валютный рынок Рис. 13-14. Бюджетно-налоговая по- литика в большой открытой экономи- ке. На рис 14-14А показано, что кривая IS смещается вправо Уровень дохода возрастает с до а ставка процента - с до На рис 13-14В рост ставки процента приводит к увеличению притока капитала с до Как показывает рис 13-14С, этот приток капитала из-за рубежа сопровождается сокра- щением чистого предложения национальной валюты для международных расчетов по теку- экспорт, капитала щим операциям, что вызывает повышение обменного курса с до Кредитно-денежная политика На рис. 13-15 анализируются последствия стимулирующей кредит- но-денежной политики. Увеличение предложения денег приводит к сме- щению кривой LM вправо (рис. 13-15А). Уровень дохода растет, а ставка процента уменьшается. На рис. 13-15В показано, что снижение ставки процента вызывает сокращение притока капитала из-за рубежа. Уменьше- ние CF сопровождаетсявозрастанием NX для поддержания баланса между текущим счетом и счетом движения капитала. На рис. 13-15С показано, что рост чистого экспорта происходит вследствие снижения обменного курса. 13. Краткосрочная модель открытой экономики 547 13-15 Стимулирующая кредит- но-денежная политика в большой ОТКрЫТОЙ На рис 13-15А показано, что в результате стимулирующей кредитно-денежной политики кривая смещается вправо Уровень дохода возрастает с до а ставка процента снижается с до На рис 13-15В видно, что приток капи- тала при этом сокращается с величины до величины В результате (рис 13-15С) увеличивается предложение национальной ва- люты для международных расчетов по теку- щим операциям, и обменный курс снижается с до 548 3. Экономика в краткосрочном периоде Правило большого пальца Приведенная модель большой открытой экономики с плавающим обменным курсом лучше всего отвечает задаче описания современного состояния экономики США. Однако по сравнению с моделью закрытой экономики (глава 9 и 10) и представленной в данной главе моделью малой открытой экономики она гораздо более сложна и громоздка. К счастью, для выяснения воздействия экономической политики на большую открытую экономику можно, не вдаваясь в подробности, воспользоваться "правилом большого пальца": В большой открытой экономике характерные как для закрытой, так и для малой открытой экономики. Чтобы выяснить влияние экономической политики на динамику какой-либо переменной, необходимо найти решения для обоих экстремальных случаев и взять среднее значение. Предположим,чтотребуетсяопределитькраткосрочноевоздействие сокращения денежной массы на ставку процента и объем инвестиций. В модели закрытой экономики ставка процента растет, а инвестиции сокращаются. В модели малой открытой экономики ни то ни другое не изменяется. В модели большой открытой экономики происходит нечто среднее: при сокращении денежной массы ставка процента растет, а объем инвестиций уменьшается, но в относительно небольшой степени. По сравнению с закрытой экономикой, эти последствия смягчаются притоком иностранного капитала, однако его объем недостаточен для того, чтобы нейтрализовать их полностью. В свете "правила большого пальца" ценность рассмотренных простых моделей становится еще больше. Они, хотя и не дают точного описания позволяют сориентироваться в возможных результатах той или иной экономической политики. Глава 14 ТЕОРИЯ РЕАЛЬНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА Существует два объяснения краткосрочных колебаний в экономике. Первое из них, разделяемое большинством экономис- тов, изложено в предшествующих главах. В рамках этого подхода признано, что классическая модель не годится для анализа экономических колебаний, и что для этого нужна модель, включаю- щая предпосылку о негибкости цен. Другая, немногочисленная, но пользующаяся большим влиянием группа экономистов (новая классическая школа), с этим не согласна. По их мнению, предпосытка о полной свободе движения цен, даже в краткосрочном периоде, вполне правомерна, и это позволяет считать классическую модель наилучшим сред- ством описания краткосрочных колебаний. Весь микроэкономичес- кий анализ базируется на предпосылке о том, что поддержание рыночного равновесия обеспечивается своевременным изменением Новые классики утверждают, что эта предпосылка должна лежать и в основе макроэкономической теории. Ведущая роль среди новых классических концепций экономических колебаний принадлежит теории реального экономи- ческого цикла. Она использует в краткосрочном анализе исходные предпосылки исследования явлений долгосрочного периода. Самой значительной среди них является классическая дихотомия: изменения реальных показателей, таких как уровень занятости и реальный объем ВНП, не зависят от изменения номинальных показателей (предложения денег и уровня цен). Изменение реальных показателей объясняется реальными сдвигами в экономи- ке, такими, например, как смена бюджетно-налоговой политики или технологические сдвиги. Поэтому слово "реальный" в теории предполагает исключение номинальных величин из объясне- ния причин колебаний экономической активности. 550 3. Экономика в краткосрочном периоде Данная глава посвящена изучению теории реального экономического цикла. Для полного ее изложения потребовалась бы не одна глава. Поэтому здесь приводится лищь модель этой концепции, характеризующая ее основные идеи и ее достоинства и недостатки. 14-1. Обзор экономической модели с гибкими ценами Для того чтобы понять, как теория реального экономичес- кого цикла объясняет колебания объема производства и занятости, воспользуемся приведенными в предыдущих главах моделями. В данной теории можно найти много знакомых концепций, хотя зачастую под другими названиями. Начнем с модели с гибкими ценами; впоследствии в нее будет внесен ряд модифика- ций, в результате чего мы придем к модели реального экономичес- кого цикла. В модели IS-LM денежный и товарный рынки описываются следующими уравнениями: Y = C(Y-T) + + G IS, М/Р - LM. В первом уравнении объем производства Y представлен как сумма объемов потребления С, капиталовложений I и государ- ственных закупок G. Объем потребления определяется величиной располагаемого дохода Y-T, а капиталовложения зависят от реальной ставки процента г. Второе уравнение утверждает, что предложение денег в реальном выражении М/Р равно спросу на них, представленному как функция ставки процента и объема производства. Для простоты ожидаемый темп инфляции берется равным 0, что позволяет отождествить номинальную ставку процента, от которой зависит спрос на деньги, с реальной. Данные уравнения приводились в главах 9 и 10. До сих пор анализ краткосрочных колебаний производился с помощью модели IS-LM с неизменными ценами. Если же цены подвижны, то их динамика подчиняется задаче поддержания объема производства на естественном уровне: 14. Теория реального экономического цикла 551 Y Y = Система этих уравнений определяет значения трех эндоген- ных переменных: объема производства Y, реальной ставки процента г и уровня цен Р. На рис. 14-1 представлено состояние экономического равновесия при гибких ценах. Объем производства соответствует естественному уровню Y. Ставка процента определяется точкой пересечения кривой IS с вертикальной линией, соответствующей естественному значению объема производства. Цены изменяются и устанавливаются на таком уровне, чтобы кривая LM тоже прошла через эту точку. Следует отметить, что большой роли кривая LM в экономике с гибкими ценами не играет. Равновесие на рынке денег обеспечи- вается тем, что изменяется уровень цен, а это означает, что кривая LM обязательно проходит через точку пересечения двух других линий - кривой IS и линии естественного объема производства. Поэтому при анализе реальных величин, таких как объем производ- ства и реальная ставка процента, можно не принимать во внимание ситуацию, складывающуюся на рынке денег. Следовательно, при анализе экономики с эластичными ценами можно ограничиться использованием двух видов зависи- мостей, представленных на рис. 14-2 в виде кривой IS, называемой в дальнейшем кривой реального совокупного спроса (зависимость спроса на товары и услуги от ставки процента), и кривой реального совокупного предложения, определяющей предложение товаров и услуг при естественном уровне объема производства, изображен- ном вертикальной линией Y. Ставка процента обеспечивает равновесие спроса и предложения. Выше приведена не новая модель, а лишь новая трактовка описанной в главе 3 модели национального дохода, в которой предложение товаров и услуг определяется предложением факторов производства и применяемой техникой и технологией, а 552 3. Экономика в краткосрочном периоде Доход, выпуск Рис. 14-2. Ключевые зависи- мости модели с гибкими це- нами. В условиях совершенной гиб- кости цен ключевую роль играют зависимость спроса на товары и услуги от ставки процента (кривая реального совокупного спроса IS) и зависимость их предложения от предложения рабочей силы и ка- а также от технологической базы производства № процентная ставка устанавливается в соответствии с задачей достижения сбалансированности спроса и предложения на товарном рынке. Рис. 14-1. Модель IS-LM с гибкими ценами. В модели с эластичными ценами про- изводства зависит от предложения факторов производства и от того, какова производственная функция Ставка процента определяется точ- кой пересечения кривой IS с верти- кальной линией естественного объе- ма производства I. Кривая благодаря соответствующей адапта- ции цен, обязательно проходит через ту же точку 14. Теория реального экономического цикла 553 Изображенные на рис. 14-2 кривые реального совокупного спроса и реального совокупного предложения отличаются от упоминавшихся ранее кривых совокупного спроса и совокупного предложения, на графиках которых на вертикальной оси отклады- вался уровень цен. В теории реального экономического цикла цены не играют никакой роли, так как цена относится к номинальным переменным, которые не оказывают влияния на реальные. Постро- енная на такой основе теория экономических колебаний в корне отлична от модели, рассмотренной в предыдущих главах. 14-2. Модель реального экономического цикла В данном разделе наша модель экономического равновесия с гибкими ценами будет преобразована в модель экономических колебаний. Новый момент, который появляется здесь - это предложение труда. В классической модели предложение труда считается неизменной величиной; столь же постоянна и занятость. На практике мы наблюдаем значительные колебания уровня занятости на протяжении экономического цикла, и поэтому необходимо выявить причины этих колебаний. Выяснение причин изменения предложения труда позволяет ввести этот показатель в классическую модель в качестве одного из факторов предложения товаров и услуг: ведь чем больше потенциальный фонд рабочего времени, тем выше и потенциальный объем производства. С точки зрения теории реального экономичес- кого цикла события, которые затрагивают предложение труда, оказывают влияние и на совокупный доход. Межвременное замещение и предложение труда Согласно теории реального экономического цикла, предло- жение труда в каждый момент времени определяется экономичес- кой мотивацией работников. Чем выше оплата труда, тем сильнее заинтересованы работники в увеличении трудовых усилий, а если оплата мала, эта заинтересованность снижается. При падении / заработной платы до определенного уровня работник может 554 3. Экономика в краткосрочном периоде вообще оставить работу - по крайней мере временно. Таким образом, периоды занятости чередуются с периодами, когда работник предпочитает не работать. Это явление называется эффектом межвременного замещения в предложении труда. Рассмотрим влияние эффекта межвременного замещения на следующем примере. После второго курса до окончания колледжа студентке предстоят двое летних каникул. Она решила поработать в одни из них, чтобы купить машину. Какие каникулы выберет она для работы? Пусть - ее реальная заработная плата за первое лето, а - за второе лето. Выбор зависит от того, какая из них выше. Учитывая, что деньги, полученные раньше, могут принести проценты, заработок за первое лето имеет относительно большую ценность, чем за второе. Пусть г - реальная ставка процента. Если студентка выберет для работы первое лето, то через год она будет иметь сумму (1 а если второе - Тогда межвременная относительная цена ее труда (т.е. отношение заработка за первое лето к заработку за второе лето) составит: Межвременная относительная цена труда Следовательно, работать в первое лето предпочтительнее либо при более высокой заработной плате по сравнению с ожидае- мой во второе лето, либо при высокой ставке процента. По мнению сторонников теории реального экономического цикла, каждый раз, принимая решение, стоит ли устраиваться на работу и на какое время, человек решает подобную задачу. Пока оплата труда высока, либо ставка процента велика, надо работать. Когда же оплата труда оказывается низкой, либо ставка процента снижается, можно решить, что пришло время отдохнуть. Из этого, согласно теории реального экономического цикла, следует, что колебания занятости определяются этим выбором периодов трудовой активности продавцами на рынке труда. Экономические потрясения, приводящие к временному повышению 14. Теория реального экономического цикла 555 процентной ставки или уровня оплаты труда, вызывают увеличение предложения труда, что, в свою очередь, влечет за собой рост объема производства 1 Реальный совокупный спрос и реальное совокупное предложение Для построения модели реального экономического цикла необходимо ввести в классическую модель межвременное замеще- ние на рынке труда. Главный вывод предшествующего рассуждения заключается в том, что предложение труда формируется под воздействием колебаний ставки процента, от уровня которой зависит степень привлекательности труда. Чем выше ставка процента, тем больше предложение труда и, соответственно, объем производства. Модель реального экономического цикла проиллюстрирована на рис. 14-3. Кривая реального совокупного предложения здесь направлена не вертикально, а вправо - вверх, благодаря действию эффекта межвременного замещения. При повышении ставки процента происходит рост предложения труда и объема производ- ства. Реальная ставка процента устанавливается на таком уровне, который обеспечивает равновесие на товарном рынке. Экономические колебания находят своеобразное объяснение в рамках представленной выше модели. Изменения равновесного уровня объема производства обусловлено сдвигами кривых ре- ального совокупного спроса или реального совокупного предло- жения. Одновременно, благодаря действию эффекта межвременного замещения на рынке труда, меняется и уровень занятости. Источники сдвигов кривых реального совокупного спроса и предложения теория реального экономи- ческого цикла усматривает в изменениях бюджетно-налоговой по- Классический анализ роли межвременного выбора на рынке труда работы содержится в статье Lucas R.E. Jr., Rapping L.A. Real Wages, Employment and Inflation // Journal of Political Economy, 77, (Septem- ber/October pp. 721-754. 556 3. Экономика в краткосрочном периоде литики и в резких изменениях технологии производства. Перейдем к анализу этих факторов. Рис совокуп- ный спрос и реальное сово- купное предложение. При повышении процентной ставки увеличивается привлекательность труда, и вследствие роста предложе- ния труда расширяется объем про- изводства; тем самым, эффект меж- обусловлива- ет форму кривой реального сово- купного предложения. Реальная ставка процента устанавливается на уровне, обеспечивающем равновесие совокупного спроса и совокупного Изменения в бюджетно-налоговой политике Рассмотрим результаты изменения бюджетно-налоговой политики на примере увеличения объема государственных закупок, связанного, например, с участием в войне. Подобный случай изображен на рис. 14-4. Какова бы ни была ставка процента, спрос на товары и услуги возрастает, и кривая реального совокупного Рис. 14-4. Рост государст- венных закупок в модели реального экономического При росте государственных закупок кривая реального ного спроса смещаеп я вправо - вверх В результате увеличивается объем производства и растет реаль- ная ставка процента. , 14. Теория реального экономического цикла 557 спроса сдвигается вправо вверх. Соответственно, начинают расти и объем производства, и ставка процента. С точки зрения трактовки механизма воздействия бюджетно- налоговой политики, данная модель имеет много общего с рассмот- ренной в главе 10 моделью Так, причины смещения вправо кривой реального совокупного спроса и кривой IS в модели IS-LM при росте объема государственных закупок совпадают: это рост затрат на приобретение товаров и услуг. Одинаковы и предсказания на основе моделей: увеличение объема производства и ставки процента. Вместе с тем, в этом вопросе между моделями есть и серьезные различия. В модели IS-LM цены негибкие, и объем производства и уровень занятости определяются исключительно размерами совокупного спроса; эффект межвременного замещения при принятии решений о предложении труда не включается в механизм воздействия экономической политики на объем производ- ства. В модели же реального экономического цикла гибкость цен предполагает действие эффекта межвременного выбора на рынке труда. Объем производства определяется масштабами предложения труда: чем выше ставка процента, тем сильнее стимулы к поступ- лению на работу и увеличению продолжительности рабочего дня 2 Резкие изменения технологии производства Согласно теории реального экономического цикла, более совершенной техники и технологии (например, изобретение нового технологического процесса) может оказывать влияние на состояние экономики по двум основным направлениям. Во-первых, это рост предложения товаров и услуг. Иными словами, производственная функция улучшается таким образом, |