Конспект. ЭБ конспект лекций. Конспект лекций

• Название: Конспект лекций
• Анкор: Конспект
• Дата: 25.10.2021
• Размер: 185.13 Kb.
• Имя файла: ЭБ конспект лекций.docx
• Тип: Конспект; #255258
• страница: 7 из 8

Управление денежными потоками предприятия для обеспечения финансовой безопасности.

Денежные средства – важнейший ресурс предприятия, позволяющий обеспечивать финансовую безопасность. Важная задача финансового управления на предприятии – это управление денежными потоками, в процессе которого решаются следующие задачи:

• 
  Определение текущей потребности в денежных средствах и потребности на краткосрочную и среднесрочную перспективы.
  
• 
  Обеспечение платежеспособности предприятия на текущий момент и перспективу.
  
• 
  Определение источников получения денежных средств по периодам.
  

Денежные потоки подразделяются на группы:

1. 
   По текущей деятельности
   
2. 
   По инвестиционной деятельности
   
3. 
   По финансовой деятельности
   

1.Денежные потоки по текущей деятельности

Операционная (текущая) деятельность – основная деятельность предприятия, направленная на получение дохода в соответствии с уставом. Приток денежных средств от текущей деятельности формируется из следующих источников:

• 
  денежные поступления от продажи продукции
  
• 
  денежные поступления от выполнения работ
  
• 
  денежные поступления от оказания услуг
  
• 
  полученные авансы от покупателей/заказчиков
  
• 
  поступления от аренды
  
• 
  прочие поступления (возврат средств от поставщиков, из бюджета, от подотчетных лиц, от страховых компаний, по решению суда, комиссионные)
  

Отток денежных средств по текущей деятельности:

• 
  поставщикам/подрядчикам
  
• 
  контрагентам за услуги
  
• 
  оплата труда, и иные выплаты работникам в денежной форме
  
• 
  отчисления в государственные внебюджетные фонды
  
• 
  налоги и сборы, не относящиеся к операциям по инвестиционной и финансовой деятельности
  
• 
  % по кредитам, за исключением кредитов для долгосрочных инвестиций
  
• 
  выплаты дивидендов
  
• 
  прочие выплаты (суммы подотчетных лиц, перечисления страховым компаниям, по суду).
  

2.Денежные потоки по инвестиционной деятельности

Приток денежных средств:

• 
  Денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов
  
• 
  Поступления от продажи долевых и долговых ценных бумаг других организаций
  
• 
  Возврат займов, предоставленных на срок более одного года
  
• 
  Возврат денежных средств по заключенным договорам /иные аналогичные поступления/
  
• 
  Денежные средства в виде дивидендов, полученных от участия в капитале других организаций
  

Оттокденежных средств:

• 
  на приобретение/создание внеоборотных активов (капитальные вложения в строительство, в увеличение стоимости основных средств и нематериальных активов)
  
• 
  Долгосрочные финансовые вложения
  

3. 
   Денежные потоки по финансовой деятельности. \
   

Финансовая деятельность – деятельность, приводящая к изменению в собственном и заемном капиталах организации, в результате привлечения финансовых средств.

Приток денежных средств:

• 
  Денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительные вложения собственников/учредителей/
  
• 
  Поступления от выпуска облигаций, займов, кредитов (не связанных с инвестиционной деятельностью)
  
• 
  Целевые финансовые поступления
  

Отток денежных средств:

• 
  В погашение основных сумм долга по полученным кредитам и займам
  
• 
  На выкуп собственных акций
  

На основе притоков и оттоков денежных средств рассчитывают чистый денежный поток (чистые денежные средства) – ЧДП, как разницу между поступлениями и платежами отчетного периода.

ЧДП рассчитывается по видам деятельности и в целом.

ЧДП может быть как положительным, так и отрицательным.

Для обеспечения финансовой безопасности важно обеспечивать положительный ЧДП от текущей деятельности, т.е. сумма поступлений денежных средств должна превышать сумму расходов денежных средств на текущую деятельность.

На основе данных о величине и динамике ЧДП от текущей деятельности с использованием другой дополнительной информации можно сделать выводы относительно способности организации генерировать денежные средства по основной деятельности в размере и сроке, необходимые для расчета по обязательствам, и в том числе для осуществления инвестиционной деятельности.

На основе денежных потоков можно рассчитать показатели платежеспособности.

Коэффициент платежеспособности ( )



Уточненный коэффициент платежеспособности ( )



Где – денежные средства на начало периода

Значение показателя не должно быть меньше 1, в противном случае можно говорить о том, что текущих поступлений недостаточно для осуществления текущих платежей.

Информация об объемах притоков и оттоков ДС показывается в отчете о движении денежных средств (ДДС) в составе годовой отчетности.

Для обеспечения финансовой безопасности и покрытия своих обязательств предприятие должно иметь постоянный приток денежных средств, возникает необходимость оценивать результаты управления денежными средствами, так как с одной стороны отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств приведет к финансовым затруднениям и неплатежеспособности; с другой стороны – чрезмерная величина денежных средств приводит к бездействию части оборотных средств, следовательно к снижению оборачиваемости, а так же к финансовым потерям, связанным с инфляцией и обесцениванием денег, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Для оценки достаточности ДС определяется длительностьпериода оборота денежных средств ( ):



Где Т – длительность периода (360, 270, 180, 90, 30)

Ср. остатки ДС определяются по средней хронологической, для этого привлекают учетные данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам бухгалтерского учета (50, 51, 52, 55).

Для исчисления оборота за период следует использовать кредитовый оборот очищенный от внутренних оборотов по счетам бухгалтерского учета 50, 51, 52, 55 в отдельности.

Коэффициент показывает сколько времени в днях в среднем проходит с момента поступления денежных средств на счета предприятия до момента их выбытия.

Большое значение для обеспечения достаточности денежных средств и финансовой безопасности предприятия играет прогнозирование денежных потоков, которые включают в себя:

• 
  Прогнозирование денежных поступлений по подпериодам. Рассчитывают объем возможных денежных поступлений в разрезе основных источников, для этого следует определить средний период времени, который требуется покупателям для оплаты счетов. Исходя из этого рассчитывают какая часть выручки от реализации поступит в том же подпериоде, а какая в следующем, далее балансовым методом рассчитывают денежные поступления и изменения дебиторской задолженности)
  

Базовое балансовое уравнение имеет вид:



Где / – дебиторская задолженность на начало и конец периода соответственно

ВР – выручка реализации за период

ДП – денежные поступления в данном периоде

• 
  Прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам (основной отток – это погашение кредиторской задолженности, выплаты заработной платы, финансирование постоянных/переменных расходов, капитальные вложения, выплата налогов, %, дивидендов. Отток денежных средств прогнозируется методом прямого счета по направлениям.
  
• 
  Расчет ЧДП по подпериодам (т.е. определение излишка/недостатка денежных средств)
  
• 
  Определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов (т.е. определяется размер потребности в краткосрочных кредитах по каждому подпериоду.)
  

Прогнозирование денежного потока может осуществляться при помощи механизма бюджетирования затрат и расходов.

При прогнозировании денежных средств не обходимо принимать во внимание, что на 51 счете (расчетный счет) должен быть минимум денежных средств в качестве страхового запаса.

В процессе управления необходимо определять оптимальный уровень денежных средств, при этом необходимо учитывать:

• 
  Базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов
  
• 
  Запас денежных средств для покрытия непредвиденных расчетов
  
• 
  Целесообразно иметь величину свободных денежных средств для обеспечения возможного расширения деятельности.
  

Таким образом, в процессе управления необходимо оценивать потребность в общем объеме денежных средств, какую долю следует держать на расчетном счете/депозитных счетах/, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг, когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и ценных бумаг.

В западной практике для управления денежными потоками используется метод Баумоля или метод Миллера-Орра.

Расчет минимально необходимой суммы денежных средств на предстоящий период ( ):



ГдеDA – денежные активы

–планируемый объем платежного оборота по текущим операциям в предстоящем периоде

– оборачиваемость денежных активов в отчетном периоде

23. 
    Управление структурой капитала в целях обеспечения финансовой безопасности. Оценка эффективности привлечения заемного капитала.
    

Капитал предприятия формируется за счет следующих источников:

1. 
   Собственный капитал (источники):
   

• 
  Уставный капитал (УК) – формируется в момент образования предприятия, а также в процессе его деятельности за счет взносов участников/учредителей, за счет оплаты стоимости акций акционерами. Размер УК для предприятий/организаций различных организационно-правовых форм регламентируется ГК РФ
  
• 
  Добавочный капитал (ДК) – образуется в случае переоценки ОС.
  
• 
  Резервный капитал (РК) – образуется путем отчислений из чистой прибыли в резервные фонды.
  
• 
  Нераспределенная прибыль (НП) – часть чистой прибыли, неизрасходованной на конкретные цели, оставленной в обороте предприятия на финансирование прироста оборотных средств.
  

2. 
   Заемный капитал (источники):
   

• 
  Долгосрочные кредиты банков (более 1 года)
  
• 
  Долгосрочные займы у других хозяйствующих субъектов (более 1 года)
  
• 
  Краткосрочные кредиты банков (до 1 года)
  
• 
  Краткосрочные займы
  

3. 
   Привлеченные средства (капитал):
   

• 
  Кредиторская задолженность
  

В процессе управления капиталом решаются следующие задачи:

• 
  Определение оптимального размера каждого источника средств.
  
• 
  Определение оптимального соотношения между различными источниками, с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости, минимизации цены капитала и снижение степени финансового риска и риска потери ликвидности.
  

В процессе управления предприятия учитывают фактор цены капитала.

Цена капитала (СС) – общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, в % к этому объему.

СС определяется по каждому составному элементу капитала, так как привлечение любого источника связано с затратами.

, (%)

Где – цена i-го источника средств

– удельный вес i-го источника средств в общей их сумме

n – количество источников средств

Цена ссуды банка ( ) – рассчитывается с учетом налога на прибыль, не меньше чем уплачиваемый налог по ним %, так как % по кредиту включаются в себестоимость, тем самым занижается налоговая база по налогу на прибыль.



Где р – банковский %

Н – ставка налога на прибыль

Цена источника облигаций (облигационный займ) ( ):



Где – величина займа

– реализационная цена облигаций

р – ставка % (в долях)

Н – ставка % на прибыль (в долях)

Цена акционерного капитала уровню дивидендов.

Структура капитала (финансовая структура) – способ финансирования предприятия, структура источников средств. Существует понятие финансовый риск.

Финансовый риск – риск, связанный со структурой источников финансирования деятельности предприятия.

Для обеспечения финансовой безопасности в задачи предприятия входит:

• 
  Нахождение такой структуры капитала, при которой цена капитала будет минимальной, а так же минимальным будет финансовый риск.
  

Для оценки эффективности и целесообразности привлечения заемного капитала используют следующие показатели:

Цена заемного капитала (средняя цена заемного капитала) ( )



Недостаток данного показателя - он не учитывает налоговую экономию, которая реально уменьшает стоимость заемных средств, поэтому данный показатель можно рассчитать более точно, скорректировав сумму выплаченных % по кредитам и займам на сумму экономии налога на прибыль, в результате получаем снижение налогооблагаемой базы.

Эффект финансового рычага (ЭФР)- показывает на сколько % повысится рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств для финансирования деятельности предприятия.

ЭФР возникает в том случае если общая рентабельность капитала (экономическая рентабельность) выше процента по кредитам.

ЭФР состоит из трех компонентов:

1. 
   Разница между экономической рентабельностью капитала и ставкой процента по кредиту.
   
2. 
   Сокращение процентной ставки по причине налоговой экономии.
   
3. 
   «Плечо» финансового рычага – соотношение заемного и собственного капиталов.
   

В результате ЭФР рассчитывается как:

ЭФР=(ЭР-СП)*(1-Н)* , (%)

Где ЭР – экономическая рентабельность (%)

СП – ссудный процент (%)

Н – налог на прибыль (%)

ЗК – заемный капитал

СК – собственный капитал

Отрицательный эффект финансового рычага будет в случае, если экономическая рентабельность ниже процентной ставки по кредиту. В этом случае произойдет «проедание» собственного капитала, что отрицательно скажется на финансовом результате деятельности и снизит финансовую безопасность компании.

24. 
    Управление финансовыми результатами и рентабельностью предприятия. Методы повышения рентабельности деятельности для обеспечения финансовой безопасности.
    

Финансовый результат деятельности предприятия – прибыль или убыток, - является важнейшей характеристикой эффективности работы коммерческого предприятия и основным финансовым источником для реализации программ его развития. Прибыльная деятельность – это важнейшее условие обеспечения финансовой безопасности предприятия. Стабильно убыточная деятельность, как правило, является одной из основных причин банкротства большинства предприятий.

Традиционный метод вычисления прибыли (убытка):

Прибыль /убыток/ от продаж = Выручка от продаж – Полная себестоимость

Прибыль /убыток/ до налогообложения = Прибыль /убыток/ от продаж +проч. доходы – проч. расходы

Чистая прибыль /убыток/ = прибыль /убыток/ до налогообложения – налог на прибыль.

Сведения о полученных финансовых результатах показываются в бухгалтерской отчетности – «Отчет о финансовых результатах».

Существует также маржинальный подход к определению финансового результата от основной деятельности, основанный на подразделении всех затрат на постоянные и переменные по признаку отношения к объему производства продукции. При маржинальном подходе прибыль /убыток/ от продаж определяется по схеме:
Выручка от продаж – переменные затраты = Маржинальная прибыль

Маржинальная прибыль – Постоянные затраты = Прибыль /убыток/ от продаж.
Маржинальный метод определения финансового результата используется при прогнозировании финансового результата и себестоимости в условиях возможных изменений объемов выручки от продаж, определении безубыточного объема продаж (порога рентабельности).

Рентабельностьиспользуется для характеристики эффективности функционирования коммерческого предприятия (показатель эффективности деятельности). Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий степень доходности и показывающий сколько прибыли в % (копейках) получает предприятие в расчете на 1 рубль вложенного капитала, затраченных средств или полученной выручки.

Показатели рентабельности можно сгруппировать в три группы:

4. 
   Экономическая рентабельность (рассчитывается по прибыли до налогообложения)
   
5. 
   Финансовая рентабельность (рассчитывается по чистой прибыли)
   
6. 
   Производственная рентабельность (рассчитывается по прибыли от продаж)
   

9. 
   Рентабельность капитала, характеризует сколько прибыли в % (копейках) получено с 1 рубля вложенного капитала.
   

10. 
    Рентабельность собственного капитала, показывает сколько прибыли в % (копейках) получено с 1 рубля капитала, вложенного собственниками предприятия.
    

11. 
    Рентабельность заемного капитала, показывает сколько получено прибыли в % (копейках) с 1 рубля заемного капитала
    

12. 
    Рентабельность продаж, показывает сколько прибыли в % (копейках) получено с 1 рубля выручки.
    

13. 
    Рентабельность производства продукции, показывает сколько прибыли в % (копейках) получено с 1 рубля затраченных на производство продукции средств.
    

14. 
    Рентабельность основных средств, показывает сколько прибыли в % (копейках) получено с 1 рубля ОС.
    

15. 
    Рентабельность оборотных средств, показывает сколько прибыли в % (копейках) получено с 1 рубля оборотных средств (активов)
    

16. 
    Рентабельность акции, показывает сколько прибыли в % (копейках) получено в расчете на 1 рубль стоимости акции.
    

В том случае если результатом деятельности предприятия является убыток, то рассчитывается все те же показатели, которые будут характеризовать отрицательную рентабельность, т.е. убыточность, и показывать сколько убытка получено в % (копейках) с 1 рубля капитала, выручки, затрат и т.д.

Пути повышения прибыли и рентабельности:

• 
  Увеличение объемов производства и продаж продукции
  
• 
  Снижение затрат расходов предприятия
  
• 
  Увеличение цен на продукцию
  
• 
  Разработка экономически-выгодной ассортиментной политики (увеличение производства более рентабельной продукции приведет к росту прибыли и наоборот, т.е. перераспределение долей продукции в общем объеме выпуска продукции)
  
• 
  Поиск более дешевых видов сырья, материалов, комплектующих
  
• 
  Использование в производстве более экономичных материальных ресурсов, что приведет к снижению затрат и росту прибыли
  
• 
  Внедрение передовых технологий (ресурсосберегающих, малоотходных, безотходных и т.д.)
  
• 
  Внедрение в производство новой техники (более высокой производительности и более экономичной)
  
• 
  Уменьшение размера накладных расходов (управленческие расходы)
  
• 
  Оптимизация размера имущественного комплекса предприятия за счет продажи имущества, сдачи в аренду, списания, безвозмездной передачи и т.д.
  

25. 
    Анализ условий безубыточности деятельности предприятия. Оценка запаса финансовой прочности.
    

Безубыточная деятельность предприятия является непременным условием достижения финансовой безопасности и обеспечения экономической безопасности. Финансовая политика должна быть нацелена на достижение главной цели деятельности коммерческого предприятия – получение прибыли. Размер полученной прибыли является мерой эффективности функционирования бизнеса и гарантом обеспечения финансовой стабильности. Максимизация прибыли – основополагающая задача финансового управления. В процессе решения этой задачи применяются методы управления и контроля финансовой безопасности, основанные на применении формализованных критериев (показателей) её уровня. К таким показателям относятся:

- Порог рентабельности (точка безубыточности) – показатель объема выручки от продаж, при котором покрываются все затраты и расходы, а прибыль равна нулю.

В основе расчета безубыточного объема продаж лежит маржинальный подход к определению финансового результата, при нем все затраты и расходы подразделяются на две группы по признаку отношения к объему продукции - постоянные и переменные затраты.

Постоянные затраты – независимые от объема (изменения) продукции. Например, заработная плата управленческого персонала, амортизация основных средств и нематериальных активов, арендная плата и др.

Переменные затраты – зависят от объема выпускаемой продукции. Например, затраты на сырье и материалы, заработная плата производственных рабочих, расходы на тару и упаковку, топливо и энергия на технологические цели и др.

Финансовый результат при использовании маржинального метода определяется следующим образом:

Выручка от продаж – переменные затраты =Маржинальная прибыль (МП)

Маржинальная прибыль – постоянные затраты =Прибыль от продаж

Порог рентабельности (точка безубыточности) – важнейший показатель финансовой безопасности предприятия,определяется разными методами. Ниже приведены два варианта расчета безубыточного объема выручки от продаж. Первый метод:



Где – выручка, обеспечивающая безубыточность деятельности

В – выручка (фактическая или запланированная) от продаж

– фактическая или плановая сумма условно постоянных затрат

- фактическая или плановая сумма условно переменных затрат

Второй метод расчета безубыточной выручки от продаж (порог рентабельности):

Рассчитывается коэффициент маржинальной прибыли ( по формуле:



Где – коэффициент маржинальной прибыли

МП – маржинальная прибыль

В – выручка

Затем рассчитывается порог рентабельности (безубыточная выручка) по формуле:


Точность расчета безубыточной выручки от продаж будет зависеть от точности разделения затрат на постоянные и переменные
- Запас финансовой прочности (ЗФП), характеризует на сколько фактическая выручка от продаж превышает безубыточную выручку (порог рентабельности). Рассчитывается в рублях и в процентах по формулам:

ЗФП = В - (руб.)

Где В – выручка

ЗФП =

Запас финансовой прочности – важнейший показатель оценки финансовой безопасности компании. Он показывает насколько велик риск убыточной деятельности и как близко предприятие находится к этому рубежу. Чем выше запас финансовой прочности, тем выше степень финансовой безопасности. В процессе управления финансовой безопасностью необходимо контролировать этот параметр и устанавливать по нему пороговое значение.

- Операционный рычаг (ОР). Операционный рычаг – показатель используемый для прогнозирования прибыли при изменении объема продаж.

При его расчете также используется маржинальный подход, а сам показатель рассчитывается по формуле:

ОР =

Размер изменения прибыли в %, при изменении объема продаж на заданный % определяется:

Изменение прибыли в % = ОР*

Где – темп прироста выручки

Сила воздействия ОР на прибыль от продаж зависит от структуры затрат, т.е. от соотношения постоянных и переменных затрат. Чем выше доля постоянных затрат в себестоимости, тем прибыль более чувствительна к изменению объема продаж и наоборот. Поэтому в процессе управления финансовой безопасность предприятия необходимо контролировать соотношение постоянных и переменных затрат, обеспечивать оптимальное их соотношения для снижения рисков убыточной деятельности в случае снижения объемов продаж продукции и выручки от продаж.

26. 
    Бюджетирование как метод обеспечения финансовой стабильности. Виды бюджетов, их содержание и порядок формирования.
    

Бюджетирование — это производственно-финансовое планирование деятельности предприятия путем составления общего бюджета предприятия, а также бюджетов отдельных подразделений с целью определения их финансовых затрат и результатов. Назначение бюджетирования на предприятии заключается в том, что это основа планирования и принятия управленческих решений, оценки всех аспектов финансовой состоятельности, контроля и управления материальными и денежными ресурсами, укрепления финансовой дисциплины и подчинения интересов отдельных структурных подразделений интересам предприятия в целом и собственникам его капитала.

Бюджеты могут быть составлены как для предприятия в целом, так и для его подразделений.

Общий (основной) бюджет — это скоординированный по всем подразделениям и функциям план работы предприятия в целом, объединяющий блоки отдельных бюджетов и характеризующий информационный поток для принятия и контроля управленческих решений в области финансового планирования.

Расчеты, осуществляемые в процессе формирования бюджета предприятия, позволяют в полном объеме и своевременно определить необходимую сумму денежных средств на реализацию принятых решений, а также источники поступления этих средств (собственные, кредитные, средства инвестора и т. п.).

Выделяют три основных подхода к процессу бюджетирования:

• 
    «сверху вниз»;
  

• 
    «снизу вверх»;
  

• 
   «снизу вверх/сверху вниз».
  

Подход «сверху вниз» означает, что высшее руководство осуществляет процесс бюджетирования с минимальным привлечением менеджеров подразделений и отделов нижнего уровня. Такой подход дает возможность полностью учитывать стратегические цели компании, уменьшить затраты времени и избежать проблем, связанных с согласованием и агрегированием отдельных бюджетов. Вместе с тем недостаток данного подхода — слабая мотивация менеджеров нижнего и среднего звена относительно достижения целей.

Подход «снизу вверх» применяется на больших предприятиях, где руководители отделов составляют бюджеты участков, отделов, которые потом обобщаются в бюджеты цеха, производства и завода соответственно. Средним и высшим руководителям в этом случае предстоит согласование и координация различных бюджетных показателей. Один из недостатков этого подхода заключается в том, что плановые показатели по расходам завышаются, а по доходам занижаются, чтобы при выполнении получить незаслуженное вознаграждение.

Подход «снизу вверх/сверху вниз» является самым сбалансированным и позволяет избежать негативных последствий двух своих предшественников. При таком подходе высшее руководство дает общие директивы относительно целей компании, а руководители нижнего и среднего звена подготавливают бюджет, направленный на достижение целей компании.

Виды бюджетов:

1. 
   Бюджет продаж. Цель данного бюджета состоит в расчете объема продаж в целом и по всем видам продукции. Исходя из стратегии организации, ее производственных мощностей и емкости рынка рассчитывается количество потенциально реализуемой продукции. Он является исходным бюджетом в системе бюджетирования.
   
2. 
   Бюджет производства. Цель данного блока заключается в расчете объемов производства различных видов продукции исходя из плановых объемов продаж и остатка запасов готовой продукции.
   
3. 
   Бюджеты расхода и закупок прямых материалов. На основе данных об объемах производства, нормативах затрат сырья на единицу производимой продукции, запасах сырья на конец и начало периода и ценах на сырье и материалы определяются потребности в сырье и материалах, а исходя из них — объемы закупок и общая величина расходов на их приобретение. Данные формируются как в натуральных единицах, так и в денежном выражении по каждой статье материалов.
   
4. 
   Бюджет прямых затрат труда. Цель данного бюджета — расчет общих затрат на привлечение трудовых ресурсов, занятых непосредственно в производстве. Исходными данными блока являются результаты расчета бюджетных объемов производства и норм оплаты труда. Алгоритм расчета зависит от многих факторов, в том числе и от системы нормирования и оплаты труда работников.
   
5. 
   Бюджет производственных и накладных расходов. Расчет ведется по статьям накладных расходов (на амортизацию, электроэнергию, страховку, прочие общепроизводственные расходы и т. д.)
   
6. 
   Бюджет производственных затрат. Расчет ведется на основании данных предыдущих блоков в соответствии с методикой калькулирования себестоимости, принятой в организации (по полным или переменным затратам).
   
7. 
   Бюджет коммерческих расходов. В данном блоке исчисляется прогнозная оценка накладных расходов на реализацию продукции. Постатейный состав расходов определяется различными факторами, в том числе и спецификой деятельности компании. Часть коммерческих расходов может быть переменной (например, комиссионные агентам), часть — условно-переменными (затраты на транспортировку), условно-постоянными (реклама на продвижение продукции) или просто постоянными (твердый оклад сотрудников коммерческой службы).
   
8. 
   Бюджет управленческих расходов. Данный блок включает прогнозные оценки административных общезаводских накладных расходов. Постатейный состав определяется различными факторами, однако среди расходов на управление очень редко встречаются переменные затраты (за исключением систем формирования премиального фонда высшего руководства в зависимости от уровней производства или продаж), здесь преобладают постоянные затраты, которые организация вынуждена нести для поддержания бизнеса как целого.
   

Формируемые частные бюджеты используются не только в качестве плановых и контрольных ориентиров, но и как исходные данные для построения финансовых бюджетов — бюджетного баланса, бюджетного отчета о прибылях и убытках и бюджета движения денежных средств.

Прогнозный баланс (бюджет формирования и распределения финансовых ресурсов) — это документ, который позволяет представить общую картину имущественного и финансового состояния предприятия по прошествии бюджетного периода. Для его разработки необходимо составить прогноз остатков по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность, долгосрочные пассивы и др.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках (бюджет доходов и расходов) — это документ, с помощью которого рассчитываются основные показатели финансовой результативности деятельности за бюджетный период. Для его разработки необходимо определить объем реализации, себестоимость реализованной продукции, коммерческие и управленческие расходы, расходы финансового характера (проценты к выплате по кредитам и займам), прочие внереализационные доходы и расходы, налоги к уплате и др. Большая часть исходных данных формируется в ходе построения операционных бюджетов (например, объем продаж и себестоимость).

Бюджет движения денежных средств (прогнозный отчет о движении денежных средств) — это документ, который необходим для обеспечения текущей финансовой деятельности организации.

 

27. 
    Банкротство предприятий: нормативно-правовая основа, виды, причины.
    

Банкротство хозяйствующих субъектов регулируется Федеральным законом №127-ФЗ от 26.10.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)» (ныне действующий с изменениями и дополнениями).

В законе дано определение несостоятельности (банкротстве) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Законом установлены признаки банкротства:

1. 
   Наличие просроченной кредиторской задолженности сроком более трех месяцев.
   
2. 
   Объем просроченной задолженности превышает 300 тысяч рублей.
   

Законом предусмотрены следующие процедуры банкротства:

1. 
   Наблюдение.
   

Вводится на начальном этапе производства по делу о банкротстве. Цель процедуры – обеспечение сохранности имущества должника и проведение анализа его финансового состояния.

2. 
   Финансовое оздоровление.
   

Цель процедуры – восстановление платежеспособности должника и погашения задолженности перед кредиторами в соответствии с утвержденным графиком (реструктуризация кредиторскойзадолженности). Исполняет процедуру арбитражный управляющий– административный управляющий. Срок реализации – не более двух лет.

3. 
   Внешнее управление.
   

Цель процедуры – восстановление платежеспособности должника. Проводит процедуру арбитражный управляющий – внешний управляющий. Срок реализации не более двух лет.

Конкурсное производство.

Цель процедуры – соразмерное удовлетворение требований кредиторов. Срок реализации один год. Проводит процедуру арбитражный управляющий – конкурсный управляющий.

4. 
   Мировое соглашение.
   

Означает прекращение производства по делу о банкротстве по причине достижения между должником и кредитором мирового соглашения (может быть заключено на любой стадии процедуры банкротства). Мировое соглашение по сути – это отказ должника и кредиторов от дальнейшего разбирательства в арбитражном суде.