Корпоративные финансы. Корпоративные финансы. Сущность, принципы организации и участники финансовых корпораций
 Скачать 200.48 Kb.
|
|
Рентабельность активов и капитала. Рентабельность активов– финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя "рентабельность собственного капитала", данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов. Расчет (формула) Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации): Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как "сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации". Рентабельность капитала (имущества) предприятия характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия, и определяется по формуле Ркап = ЧП * 100/ К. (10) где Ркап – рентабельность капитала (имущества) предприятия, %; ЧП – чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия
Амортизационная политика - составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. В процессе формирования амортизационной политики предприятия учитываются следующие факторы:
При выборе методов амортизации исходят из действующей законодательной базы в этой области, предполагаемого периода использования амортизационных активов и задач формирования инвестиционных ресурсов предприятия в разрезе отдельных источников. Решение о применении метода прямолинейной (линейной) или ускоренной амортизации Основных фондов предприятие принимает самостоятельно. Средства амортизационного фонда, который формируется за счет накапливаемых амортизационных отчислений, носят целевой характер и должны использоваться на следующие цели:
Амортизационная политика предприятия предусматривает следующие моменты, нацеленные на повышение эффективности работы: - установить размер и сроки использования для активов амортизации; Грамотно проработанная политика управления позволит значительно повысить общую эффективность распоряжения средствами, повысит общую полезную составляющую. - определить будущий размер и общую выгоду от приобретения активов. При должном управлении это будет весьма существенный приток капитала. - методы расчета выплат по амортизации. Будет это единовременный платеж, отчисления на постоянной основе. - переоценка активов. При росте благосостояния имеет место их пересмотр, с целью выявления наиболее эффективных методов управления и оптимизации. Итак, существую следующие методы для осуществления расчета амортизационных отчислений:
Первый метод – линейный заключается в том, что ежегодная сумма амортизационных отчислений приравнивается к делению первичной стоимости (или вычитания ликвидационный стоимости от первичной) на длительность срока полезного использования (на количество лет). Его использует около 70% всех предприятий нашей страны. Способ уменьшаемого остатка очень похож на линейный, только здесь учитывается коэффициент ускорения, который умножается на результат, который мы получаем в линейном методе. Третий способ – позволяет вычислить сумму годовых амортизационных отчислений на основании сумы годов использования объекта (если 5 лет, тогда сума = 1+2+3+4+5=16). Четвертый способ заключается в делении первоначальной стоимости объекта на обьем изготовленной продукции за определённый период. Из этого результата и получают суму амортизационных отчислений. Ускоренный метод амортизации позволяет начислять амортизацию в первые несколько лет эксплуатации объекта.
Финансовое состояние предприятия - комплексное понятие, характеризующее системы абсолютных и относительных показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Анализ финансового состояния позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая является критерием оценки предпринимательского риска. Основные группы финансовых коэффициентов:
Абсолютные критерии бывают 2 типов:
Фактором риска является недостаточность или избыточность средств по отдельным группам активов, последствия - потери во времени и в первоначально стоимости ликвидных активов. Текущие активы: Минимальный риск -А1 Малый риск - А2 Средний риск - А3 Высоки риск - А4 Платежеспособность предприятия в первую очередь показывает надежность фирмы, так как характеризует финансовое состояние предприятия и уровень финансового риска и она представляет собой способность предприятия в конкретный момент времени рассчитываться по всем своим долговым обязательствам собственными средствами. Степень неплатежеспособности характеризует просроченная кредиторка, ее общая сумма, длительность задержки платежей, доля просрочки в общей сумме обязательств, критический срок неудовлетворения требования кредиторов. Причины:
Финансовое равновесие:
Условие ликвидности: Притоки финансовых средств > оттоки финансовых средств Финансовый результат = притоки финансовых средств - оттоки финансовых средств Основным инструментов управления финансовой состоятельностью предприятия является анализ. Анализ величины абсолютных показателей не может показать объективной оценки. Экономический анализ - комплекс процедур, с помощью которых оценивается текущее состояние организации, выявляются существенные связи и характеристики и прогнозируется будущее развитие организации в самых существенных аспектах деятельности: финансовом, производственном, рыночном. Под банкротством понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплат обязательных платежей. Юридическое лицо является неспособным удовлетворить требования кредиторов, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Как правило, банкротству предшествует полоса финансовых затруднений и связанные с этим ухудшение финансового состояния предприятия, поэтому банкротство можно заранее спрогнозировать и принять меры по его предотвращению. Одним из основных методов оценки риска банкротства является анализ конкретных финансовых показателей, характеризующих данное предприятие. Основа анализа составляет сравнение фактических значений показателей с плановыми или установленными в нормативных документах. Если мы видим отклонение - сигнал о банкротстве. Дает возможность определить угрозу банкротства на ранней стадии возникновения.
|