фгос. Курс лекций по учебной дисциплине Финансы, денежное обращение и кредит составлен в соответствии с рабочей программой курса Финансы, денежное обращение и кредит
 Скачать 273.3 Kb.
|
Тема 3.2. Государственный кредитЗанятие 25. Государственный кредит как экономическая категория План: Понятие и особенности государственного кредита как экономической категории Классификация государственного долга 1. Понятие и особенности государственного кредита Государственный кредит – кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций, населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов Как экономическая категория, государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений: финансов и кредита. В качестве звена финансовой системы, он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов. Как один из видов кредита: государственный кредит имеет ряд особенностей: В качестве обеспечения служит все имущество находящееся в собственности государства данной территории или какой-либо ее доход. На уровне центрального правительства, государственные займы не имеют конкретного целевого характера. На более низких уровнях имеют четко выраженную целевую направленность (на строительство жилого комплекса, строительство дорог). Государство привлекает средства на заранее определенный срок. Как финансовая категория государственный кредит выполняет 2 функции: - фискальная – эта функция заключается в том, что посредством кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. - регулирующая – с помощью государственного кредита, государство регулирует состояние денежного обращения, производства и занятость населения. Объем наличной массы возрастает, если государство занимает деньги у юридических лиц, а затем их направляет на выплату населению и работникам бюджетной сферы. Наличная масса сокращается, если заем у физических лиц используют для кредитования инвестиционных программ юридических лиц. Денежная масса остается без изменения, если государство занимает у физических лиц и направляет эти деньги на выплаты населению. 2. Классификация государственного долга Функционирование государственного и муниципального кредита ведет к образованию государственного и соответственно муниципального долга. Классификация государственного долга По объему долговых обязательств: - Капитальный государственный долг; - Текущий долг. В зависимости от кредиторов и валюты: - Внутренний долг; - Внешний долг. По срокам: - краткосрочный; - среднесрочный; -долгосрочный. В зависимости от заемщиков: - общегосударственный долг РФ - государственный долг субъекта РФ - муниципальный долг. В условиях значительного роста государственной задолженности и бюджетного дефицита, правительство вынуждено прибегать к различным методам регулирования долга:
Вопросы для самоконтроля: 1. В чем заключается особенность государственного кредита как экономической категории? 2. Поясните термины «капитальный долг», «текущий долг» 3. Назовите и поясните методы управления государственным долгом. Занятие 26. Государственные ценные бумаги План: 1) Понятие и классификация государственных займов 2) Государственные ценные бумаги. Порядок определения дохода и доходности. 1. Понятие и классификация государственных займов Государственные займы – это денежные средства физических и юридических лиц, международных финансовых организаций, получаемые государством на основании заключаемых договоров. По договору займа одна сторона (займодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги, а заемщик обязуется возвратить такую же сумму займа. Государственные займы классифицируются по ряду признаков. Классификация государственных займов
2. Государственные ценные бумаги. Порядок определения дохода и доходности Государственные ценные бумаги - это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Эмиссия государственных осуществляется для решения следующих задач: финансирование дефицита бюджета; финансирование целевых государственных программ; финансирование задолженности по другим ценным бумагам; регулирование экономической активности в обществе (например, денежной массы в обращении, производства, занятости). Эмитентом государственных ценных бумаг выступает Минфин РФ. В качестве его агента часто привлекается ЦБ РФ, который в свою очередь может уполномочить отдельные инвестиционные институты или банки быть официальными дилерами выпусков ценных бумаг правительства. Инвесторами являются юридические или физические лица, резиденты или нерезиденты. К государственным ценным бумагам относятся: государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), облигации федерального займа (ОФЗ). Расчет суммы накопленного купонного дохода Дисконт - разница между ценой выкупа (погашения) и ценой размещения государственных ценных бумаг. Учет дисконта производится в момент осуществления операции выкупа (погашения) государственных ценных бумаг. Процентный (купонный) доход - доход в виде процента, начисляемый к номинальной стоимости облигаций. Сумма дисконта определяется как разница между номинальной стоимостью размещенных государственных ценных бумаг и выручкой от их размещения на аукционе. Сумма накопленного купонного дохода рассчитывается по следующей формуле: C A = - x (T - t), T где A - накопленный купонный доход; C - купон в рублях, который рассчитывается по формуле: R T C = --- x --- x N, 100 365 где N - номинал государственной ценной бумаги в рублях; R - купонная ставка в % годовых; T - купонный период; t - срок до выплаты купона. Пример 1. Определить сумму накопленного купонного дохода по государственной ценной бумаге номинальной стоимостью 10000 руб., купонная ставка 6 % годовых, до выплаты купона осталось 36 дней. Решение: купон в руб. = 10000 х 6 % х 365 : 365 : 100 = 600 руб. накопленный купонный доход = 600 : 365 х (365 – 36) = 540,82 руб. Различают следующие виды доходности ГКО: доходность к погашению Доходность к погашению = ( номинал – цена покупки) / цена покупки х число дней в году / срок обращения облигации (период до погашения) х 100% Пример 2. Трехмесячные ГКО номиналом 10000 руб. куплены на аукционе 12.05 по цене 9488 руб. определить доходность к погашению. Решение: Доходность к погашению = (10000 – 9488)/9488 х 365 / 92 х 100% = 21,4% доходность купли-продажи Доходность купли-продажи = (цена продажи – цена покупки) / цена покупки х число дней в году / срок обращения облигации (период от даты покупки до даты продажи) х 100% Пример 3. ГКО куплены на аукционе 12.05 по цене 9488 и проданы по цене 9596. Определить доходность операции купли-продажи ГКО. Решение: Доходность купли-продажи = (9596 – 9488)/9488 х 365 / 32 х 100% = 12,98% Вопросы для самоконтроля: 1. Чем обусловлена необходимость государственных займов? 2. В чем заключается разница между государственным и банковским кредитом? 3. По каким признакам классифицируются государственные займы? 4. Поясните термины «капитальный долг», «текущий долг» 5. Назовите и поясните методы управления государственным долгом. Тест Вариант 1. 1. Кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций, населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов а) государственный долг; б) государственный кредит; в) государственный бюджет. 2. При осуществлении кредитных операций государство может выступать в качестве: а) только кредитора; б) только заемщика; в) кредитора, заемщика и гаранта. 3. Государственный долг это – … а) сумма задолженности по выпущенным и непогашенным долговым обязательствам государства; б) сумма погашенных долговых обязательств; в) задолженность по текущему долгу. 4. Что понимают под аннулированием государственного долга: а) перенос срока платежей; б) отказ от обязательств по займам; в) перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные. 5. Источником погашения государственных займов и выплат процентов по ним выступают: а) средства инвесторов; б) золотые запасы; в) бюджетные средства 6. Эмитентом государственных ценных бумаг является: а) Министерство финансов РФ; б) Центральный банк РФ; в) Московская межбанковская валютная биржа 7. Выберите критерий, в соответствии с которым государственный долг России подразделяется на внутренний и внешний: а) валюта, в которой оформлены долговые обязательства; б) специфика кредита; в) вид долгового обязательства; г) специфика заемщика. 8. Погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов: а) унификация займа; б) рефинансирование; в) консолидация. 9. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов и кредитов, привлекаемых органами власти субъектов РФ, органами местного самоуправления, хозяйствующими организациями, оно является: а) гарантом; б) кредитором; в) заемщиком. 10. По эмитентам государственные займы классифицируются на: а) внутренние и внешние заимствования; б) займы, размещаемые федеральными, региональными и местными органами власти. Правильные ответы:
Тема 3.3. Внебюджетные фондыЗанятие 27. Внебюджетные фонды План: Социально-экономическая сущность внебюджетных фондов Пенсионный фонд РФ Фонд социального страхования РФ Фонды обязательного медицинского страхования РФ |