ЭКОНОМИКА ОТРАСЛИ. КУРС ЛЕКЦИЙ.. Курс лекций рыбное, 2010 Предисловие

• Название: Курс лекций рыбное, 2010 Предисловие
• Анкор: ЭКОНОМИКА ОТРАСЛИ. КУРС ЛЕКЦИЙ..doc
• Дата: 01.06.2018
• Размер: 10.64 Mb.
• Имя файла: ЭКОНОМИКА ОТРАСЛИ. КУРС ЛЕКЦИЙ..doc
• Тип: Курс лекций; #19872
• страница: 111 из 112

Труд – целесообразная деятельность человека, направленная на видоизменение и приспособление предметов природы для удовлетворения своих потребностей;

2⁾ Средства производства – совокупность средств и предметов труда, используемых людьми в процессе производства материальных благ; к средствам труда относятся машины, аппараты, оборудование, инструменты и приспособления, производственные здания и сооружения, средства перемещения грузов, средства связи (всеобщим средством труда является земля). В средствах производства выделяются орудия производства (машины, оборудование и т.д.). Предметы труда – всё то, что подвергается обработке, на что направлен труд человека; они даны природой (например, уголь, руда, нефть и др.) или же являются продуктами труда – сырым материалом (металл, хлопок, древесина, биологические объекты, включая водные и т.д.);

3⁾ Личный фактор производства – человек;

4⁾Вещественный фактор – средства и предметы труда;

5⁾ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропромиздат, 1988. – 238с.;

6⁾ Концентрация (от новолат. concentatio) – сосредоточение, скапливание, собирание кого-либо, чего-либо в каком-либо месте (например, концентрация войск, сил) (см. Советский энциклопедический словарь / Научно-редакционный совет: А.М. Прохоров (пред.). – М.: «Советская энциклопедия», 1981. – 1600 с.)

1⁾ О слиянии и поглощении в экономике России смотри ниже в разделе 6.3.

^ Экономика отрасли. Серия «Высшее образование». – Ростов н/Д: «Феникс», 2003.-448 с.

1⁾ Советский энциклопедический словарьНаучно-исследовательский совет: А.М. Прохоров (пред.). – М.: «Советская Энциклопедия», 1981. – С.1267.

1⁾ Советский энциклопедический словарьНаучно-исследовательский совет: А.М. Прохоров (пред.). – М.: «Советская Энциклопедия», 1981. – С.634.

1⁾ Советский энциклопедический словарьНаучно-исследовательский совет: А.М. Прохоров (пред.). – М.: «Советская Энциклопедия», 1981. – С.614.;

2⁾ Экономика отрасли. Серия «Высшее образование». Ростов нД: «Феникс», 2003. – 448 с.

1⁾ Экономика отрасли. Серия «высшее образование». – Ростов н/Д: «Феникс», 2003. – 448 с.

1⁾ Экономика отрасли. Серия «Высшее образование». – Ростов н/Д: «Феникс», 2003.-448 с.

1⁾ Сысоев Н.П. Экономика рыбной промышленности: 4-е изд., переработанное и дополненное .- М.: Агропромиздат, 1989.-455 с.

1⁾ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропроиздат, 1988. – 238с.

^ Азизов Я.М., Студенецкий С.А., Шпаченков Ю.А. Рыбное хозяйство России на рубеже веков. – М.: ВНИРО. – 2000. – 104 с.

1⁾ Сысоев Н.П. Экономика рыбной промышленности. 4-е изд., переработанное и дополненное – М.: Агропромиздат, 1989. - 455 с.;

2⁾ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропромиздат, 1998. – 238 с.;

^ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропромиздат, 1998. – 238 с.

1⁾ Сысоев Н.П. Экономика рыбной промышленности: 4-е изд., переработанное и дополненное. – М.: Агропромиздат, 1989.- 455 с.;

^ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропромиздат, 1988 г. – С.33.

1⁾ в ценах рассматриваемого периода.

1⁾ Сысоев Н.П. Экономика рыбной промышленности: 4-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Агропромиздат, 1989 – С. 272-273.

1⁾ Сысоев Н.П. Экономика рыбной промышленности: 4-е изд., переработанное и дополненное. – М.: Агропромиздат, 1989. – С. 274;

2⁾ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропромиздат, 1988. – С. 35.

1⁾ В рыбной промышленности и хозяйстве транспортный рефрижераторный флот был отнесен в рассматриваемый период к внутрипроизводственному транспорту, а к транспорту как особой отрасли материального производства не относился.

1⁾ под однотипными судами понимаются серийные суда одного типа (семейства);

2⁾ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропромиздат. 1988. – С.36;

^ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. – М.: Агропромиздат. 1988. – С.37.

1⁾ Сысоев Н.П. Экономика рыбной промышленности: 4-е изд., переработанное и дополненное. - М.: Агропромиздат, 1989. - С. 278.

2⁾ Сысоев Н.П. Экономика рыбной промышленности: 4-е изд., переработанное и дополненное. - М.: Агропромиздат, 1989. - С. 279;

1⁾ Маркс К. и Энгельс Ф. Соч., т. 23. - С. 237.

1⁾ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. - М.: Агропромиздат, 1988. – С.40.

1⁾ Семенов В.М. Экономика рыбного хозяйства. - М,: Агропромиздат. - С.41.

^ как показывают результаты анализа производственной деятельности товарных рыбоводных хозяйств, такое сочетание производственной деятельности их при совместном выращивании риса и карпа позволяет увеличить урожайность риса на 10-11%, существенно повысить уровень рыбопродуктивности.

1⁾ Термин «merger» может означать и поглощение путем приобретения ценных бумаг или основного капитала, и слияние ( компаний ), при котором из двух компаний создается одна новая или происходит присоединение одной компании к другой с прекращением деятельности первой. Термин «acquisition» интерпретируется и как приобретение (акций),и как поглощение (компании),и как получение контроля(controlling interest) в другой компании, в том числе путем покупки акций. См., например :Barron sDictionary of Financial and Investment Terms 1985 3d Ed;

1⁾ Подробно об этом см.: Кулагин М.Избранные труды. - М .:Статут, 1997. - С. 131-138;

^ Владимирова И. Слияния и поглощения компаний.- Менеджмент в России и за рубежом, 1999,№ 1;

^ Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений. Управление компанией, 2001, № 2.

^ Чиркова Е. Действуют ли менеджеры в интересах аукционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. - М.: ОЛИМП-БИЗНЕС, 1999. Последний метод до 1960-х годов был основным для недружествен-ного получения контроля за компанией. В 1956 г. на смену голосованию по доверенности пришли тендерные предложения на покупку акций. Причина в том, что со второй половины 1950-х годов издержки голосования и вероятность успеха оспаривания действий сборщиков доверенностей в суде существенно возросли;

^ Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций. - Управление компанией, 2002, №1;

^.Львов Ю., Русинов В., Саулин А., Страхова О. Управление акционерным обществом в России.- М.: Новости, 2000;

^Schwert W. Hostility in Takeovers: In the Eyes of the Behoider? NBER Working Paper № 7085. Cambridge, Mass., 1999.

^ Леонов Р. "Враждебные поглощения" в России: опыт, техника проведения в отличии от международной практики.- Рынок ценных бумаг, 2000, № 24;

^ Подробнее см.: Рудык Н., Семенкова Е. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. -М.: Финансы и статистика, 2000;

^ Manne H. Mergers and the Market for Corporate Control. - Journal of Political Economy, 1980, vol. 88, p. 259-285;

^ Fama E. Agency Problems and the Theory of Films. - Journal of Political Economy, 1980, vol. 88, p. 288 -307;

^ Jensen M. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeovers.- American Economic Review, 1986, vol. 76, p. 323-329;

^ Bhagat S., Sheleifer A., Vishny R. Hostile Takeovers in the 1980's: The Return to Corporate Specialization. - Brookings Papers on Economic Activity Microeconomics, 1990, Special Issue, p. 1-72.

^ Analysis. - Jornal of Accounting and Economics, 1985, vol. 11, p. 11-42). Отсюда выводятся "немаксимизирующие" решения руководителей корпорации о расширении "хозяйственных империй". В 1980 г. лишь 20% выплат, получаемых высшими управляющими фирм, были как-то связаны с движением рыночного курса акций. Размеры стимулирующего вознаграждения в американских корпорациях в 1980-х годах характеризовались следующими пропорциями при: увеличении рыночной стоимости акций на 1000 долл. высший управляющий соответствующей компании должен был дополнительно получить в среднем менее 5 центов (Jensen M. Murphy K. Perfomance Pay and Top Manadgement Incentives.- Journal of Political Economy, 1990, vol. 98, p. 225-264);

^ Roll R. The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers. - Journal of Business, 1986, vol. 59, p. 197-216;

^ Подобную "гордыню" трудно считать необоснованной, если предположить, что предприниматель, покупающий фирму, располагает значительно большей информацией по сравнению с другими инвесторами, но, согласно предпосылкам этой концепции, все покупатели располагают одинаковой информацией;

^ См.: Fama E. Efficient Capital Markets. Review of Theory and Empirical Work. - Journal of Finance, 1970, vol. 25, p. 383-417: Fama E. Efficient Capital Markets II.- Journal of Finance, 1991, vol. 46, p. 1575 -1617;

^ Транзакционные издержки - затраты, связанные с определением, с кем желательно иметь сделку, на наших условиях, проведением определенных переговоров с подготовкой контракта, со сбором сведений чтобы убедиться в том, что условия контракта выполняются.

^ Klein В., Crawford R., Alchian A. Vertical Integration, Appropriable Rents and the Competitive Contracting Process. - Journal of Law and Economics, 1978, vol. 21, p. 297-326.

1⁾ Shlefer A., Summers L. Breach of Trust in Hostile Takeovers. In: Corporate Takeovers: Causes and Conscqi Press, Takeovers: Causes and Consequence. Ed. by A. Aucrbach. Chicago, Chicago University Press, 1988.

1⁾ Bradley M., Desail A., Kim E. The Rationale behind Inter firm Tender Offers: Information or Synergy? – Journal of Financial Economics, 1983, vol. 10, p. 183-206; Bredley M., Desai A., Kim E., Synergistic Gains from Corporate Acquisitions and Their Divison between the Stockholders of Target and Acquiring Firms. – Journal of Financial Economics, 1988, vol. 21, p.3-40;

^ Ross S. The Determination of Financial: The Ineentive-Sygnalling Approach. – Bell Journal of Economics, vol.8, p. 23-40;

^ Holmstrom В., Tirolc J. Market Liquidity and Performance Monitoring. - Journal of Political Economy, 1993, vol. 101, p. 678-709; Tirolc J. Corporate Governance. CEPR Discussion Paper No 2086, London, 1999;

4⁾ Bolton P., von Thaddcn E.-L. Block Liquidity and Corporate Governance. -Journal of Finance, 1998, vol. 53, p. 1-25.

^ Современная техника разокрупнения большой корпорации предполагает не только передачу права собственности и возможностей контроля за функционированием отдельных сегментов фирмы, но и появление на рынке акций отпочковавшейся компании, например, на первичном рынке (split-off IPO);

^ Jensen M., Mcckling W. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure.- Journal of Financial Economics, 1976,vol.3,p.305-360;

^ Несколько забегая вперед, заметим, что данный подход как нельзя лучше применим к истории становления российских конгломератов 1990-х годов, если абстрагироваться от специфических для России проблем разделения собственности и управления;

^ Jensen М. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeovers. - American Economic Review, 1986, vol. 76, p. 323-329; Jensen M. Takeovers: Their Causes and Consequences. -Journal of Economic Perspectives, 1988, vol. 76, p. 21-48.

^ Moody J. The Truth about the Trusts. New York, Moody Publishing Company, 1904. В "волне" слияний на пороге XX столетия в США Дж. Стиглер видел "слияние для монополии", а в слияниях 1920-х годов "слияние для олигополии" (Stiglcr G. Monopoly and Oligopoly by Merger. - American Economic Review, 1950, p. 68-96);

^ Muller J., Hochrcitcr R. Stand und Entwicklungstendenzen der Undternchmens-konzentration in der Bundcsrcpublick. Gottingcn, Schwartz, 1976.

1⁾ См.: De Angelo A., De Angelo L., Rice Gang Private: Minority Frcczeouts and Stockholder Wealth. - Journal of Law and Economics, 1984, vol. 27, p. 367-401; Holmstrom В., Kaplan S. Corporate Governance and Merger Activity in the U.S Making Sense of the 1980's and 1990's. NBER Working Paper No 8220, Cambridge, Mass 2001 Более подробную характеристику различных форм "сжатия" корпораций можно найти в: Рудык Н., Семснкова Е. Рынок корпоративного контроля, гл. 24.

^ Hall В., Licbmau J. The Taxation of Executive Compensation. NBER Working I apcr No 75-96, 2000. Примерно так же в ходе LBO, осуществлявшихся на протяже­нии 1980-х годов, возрастали показатели, характеризовавшие степень заинтересован­ности высших управляющих фирм (Kaplan S. The Effects of Management Buyouts on Operations and Value. -Journal of Financial Economics, 1989, vol. 24, p. 217-254) В силу этого применительно к слияниям и поглощениям 1990-х годов вряд ли можно считать обоснованным аргумент о необходимости преодолеть незаинтересованность менеджмента и увеличении рыночной стоимости фирмы;

^ Holmstrom В. Agency Costs and Innovation. - Journal of Economic Behavior and Organization, 1989, vol. 12;

^ Рудык Н., Семенкова Е. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. – М. Финансы и статистика, 2000, Глава I.

^ Зухурова Л.И., Новикова И.Я. Слияния и поглощения в России. – М., ЭКО, №6. – 2007. – С. 117 – 133;

^ Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе (основные подходы и задачи регулирова-ния). – М.: Вопросы экономики , №12. – 2002. – С. 85 – 109.

^ Хмыз О. Международные слияния и поглощения акционерных компаний. – М.: Экономист, №8. – 2002. – С.84;

 ^ Латкин А.П., Жилкин Л.Н., Федоров И.В. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. – Владивосток: Дальрыбвтуз. – 2000. – 135 с;

^ Зурухова Л.И. Новикова И.Я. Слияния и поглощения в России. – М., ЭКО, №6. – 2007. – С. 117.

^ Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе (основные подходы и задачи регулирования). – М. Вопросы экономики, № 12. – 2002. – С. 85 – 109;

^ Хмыз О. Международные слияния и поглощения акционерных компаний. – М.: Экономист, №8. – 2002. – С.84-87.

1⁾ Латкин А.П., Жилкин Л.Н., Федоров И.В. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. – Владивосток: Дальрыбтуз, - 2000. – С. 40-41.

2⁾ Зухурова Л.И., Новикова И.Я. Слияние и поглощения в России. – М.: ЭКО, №6. – 2007. – С.117-133.

1⁾ Радыгин А. Слияние и поглощение в корпоративном секторе (основные подходы и задачи регулирования). – М.: Вопросы экономики, №12. – 2002.- С. 82-109;

1⁾ Radygin A. Ownership and Control in the Russian Industry. OECD/World Bank Global Corporate Governance Forum. Paris, OECD, 1999.

^ По данным официального сайта банка, хотя количество указанных операций в рамках всей группы с учетом операций партнеров и аффилированных структур, очевидно, существенно больше.

1⁾ доступная статистика дает представление только о рассмотренных антимонопольными органами ходатайствах и уведомлениях при осуществлении государственного контроля за экономической концентрацией в соответствии с требованиями ст. 17-18 закона «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»;

2⁾ дефиниция (от латинского defenito определение) – логическое определение понятия, установление основного содержания понятия (Словарь иностранных слов и выражений (Авт. – сост. Н.В. Трус, Т.Г. Шубина. – Мн.: Литература, 1997. – С. 167).

1⁾ http://www.ruseconomy.ru/nomer16_200408/ec06.htm1

1⁾ Рынок слияний и поглощений в России в 2006г. Материалы КПМГ. - М.: Проблемы теории и практики управления, №3. - 2007.

1⁾ Радыгин А. Слияние и поглощение в кооперативном секторе (основание подходы и задачи регулирования). - М.: Вопросы экономики, №12 - 2002.-С. 85-109.

1⁾ Среди компаний, акции которых в рассматриваемый период обращались в Нью-Йоркской фондовой бирже, 40 компаний официально были классифицированы как конгломераты. Однако все они переориентировали свою деятельность на те сегменты, в которых лидировали. Об особенностях российских слияний и поглощений см. также: Материалы конференций ИД "Коммерсант": Реструктуризация компаний, альянсы, слияния, поглощения (2000); Успешная реструктуризация предприятий. Проблемы и практика решений (2001); Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии. - Экономические стратегии, 2001, № 5-6; Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений; Владимирова И. Слияния и поглощения компаний; Леонов Р. "Враждебные поглощения" в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики; Рудык Н., Семенкова Е. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием.

^ Радыгин А. Слияние и поглощение в кооперативном секторе (основание подходы и задачи регулирования). - М.: Вопросы экономики, №12 - 2002.-С. 85-109;

^ Вне зависимости от конкретного примера сюжет интересен сам по себе. В июле 1999 г. руководство комбината учредило некоммерческое партнерство "Содружество" для "представления интересов своих членов в органах управления". Членами партнерства стали все работники комбината, причем предусматривалась утрата членства при увольнении с комбината. В 1999-2000 гг. партнерство получило от комбината два беспроцентных займа на общую сумму 160 млн. руб., которые были использованы для выкупа около 10—16% акций комбината.

1⁾ Материалы конференции ИД "Коммерсант": Реструктуризация компаний, альянсы, слияния, поглощения.

^ Отдельный интерес представляют используемые в России методы и формы финансирования сделок по враждебному поглощению предприятий, а также методы оценки компаний-целей в процессе враждебных захватов. Подробнее см.: Враждеб­ные поглощения. Материалы специального семинара журнала "Рынок цепных бумаг" и компании ИнтерФинанс АВ.". - Рынок ценных бумаг, 2001, №11.

1⁾ Хмыз О. Международные слияния и поглощения акционерных компаний. – М.: Экономист, №8. – 2002. – С.84-87;

2⁾ Coffee J. Shareholders versus Managers. Oxford University Press, 1988;

^ http://www.ma-jounal.ru/review/10/2006/

1⁾ Журнал «Слияния и поглощения». 2006. №3 (37).

2⁾ Бурин Д. Глобализация по-русски Коммерсант. – 2000, № 201. – С.8;

^ Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений Внешнеэкономический бюллетень. – 2001, №2. – С.49;

^ Бурин Д. Компании набирают вес Коммерсант. – 2002, № 220. – С.9.

1⁾ Латкин А.П., Жилкин Л.Н., Федоров И.В. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. – Владивосток: Дальрыбвтуз. – 2000. – С.42.

1⁾ Фишер С., Дронбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд. – М.: «Дело ЛТД», 1995. – 864 с.

1⁾ Фишер С., Дробуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд.- М.: «Дело ЛТД», 1995.- С. 10.

1⁾См., например: Корнаи Я. Дефицит. – М., 1990; Гайдар Е. Экономические реформы и иерархические структуры. – М., 1990.

1⁾ Понятие «свободный наемный работник» предполагало наличие права свободного выбора покупателя рабочей силы, места ее продажи, то есть свободу передвижения в пределах рынка труда. Подобно всякому владельцу товаров, реализовавшему свой товар и получившему за него деньги, наемный работник обладал свободой выбора предметов и способов удовлетворения потребностей. Обратной стороной свободы выбора стала личная ответственность за поддержание рабочей силы в нормальном состоянии, за правильность принятого решения и за соблюдение условий трудового соглашения.

1⁾ Экономика: Учебник / под ред. А.С. Булатова. – М.: издательство БЕК, 1996.- С. 9.

1⁾ Здесь необходимо напомнить, что история возникновения, становления и развития земной цивилизации рассматривает