Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение. Курсовая работа по дисциплине Диагностика экономического и организационного потенциала предприятия
 Скачать 89.75 Kb.
|
2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОТЕНЦИАЛФинансово-экономический потенциал предприятия – это совокупность имущественного и финансового потенциалов предприятия, совокупность ресурсов (трудовых, материальных, нематериальных, финансовых и др.), имеющихся в распоряжении предприятия, и способности его сотрудников и менеджеров к использованию ресурсов с целью создания товаров, услуг и получения максимального дохода. Критерии оценки результатов использования финансового потенциала предприятия: Коэффициент общей рентабельности. Коэффициент рентабельности продаж. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Рентабельность совокупного капитала. Основной целью учреждения любой коммерческой организации является извлечение максимально возможной прибыли из имеющихся в ее распоряжении активов, капитала, трудовых и управленческих ресурсов. Возможности получения прибыли ограничиваются общей конъюнктурой рынка в выбранной сфере ведения бизнеса: нормой прибыли, емкостью рынка, уровнем конкуренции. Оценить, как предпринимаемые действия и вложенные ресурсы отражаются на конечных финансовых результатах, какова эффективность ведения бизнеса, позволяет анализ прибыли и рентабельности предприятия. Рентабельность — относительный показатель, характеризующий уровень прибыльности предприятия. Сопоставление показателей рентабельности за разные периоды дает возможность проанализировать динамику эффективности использования предприятиям тех средств и вложений, которыми оно обладает, способность ресурсов предприятия приносить прибыль [1]. Рентабельность рассчитывается в виде коэффициента, в общем виде демонстрирующего, сколько процентов прибыли извлекается из одного рубля ресурсов. Общая рентабельность = (Прибыль до налогообложения / Выручка от продаж) * 100% Рентабельность больше 0% - значит, что проект прибыльный. Чем меньше рентабельность, тем меньше предприятие зарабатывает. Нулевая рентабельность означает, что предприятие тратит на производство продукции столько же, сколько получает от его продажи, то есть работает в ноль. Если рентабельность отрицательная, то себестоимость превышает выручку от продаж, предприятие работает себе в убыток, производя и продавая эту продукцию. Показатель показывает какую часть от выручки составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя. Рентабельность продаж = (Прибыль от продаж / Выручка от продаж) * 100% Демонстрирует долю прибыли в каждой заработанной единице денежных средств. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности – измерение среднего срока, требующегося клиентам компании для оплаты поставки товаров, называется коэффициентом срока погашения дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Формула расчета коэффициента оборачиваемости: Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Средний уровень дебиторской задолженности Оборачиваемость кредиторской задолженности – финансовый показатель предприятия характеризующий скорость погашения обязательств перед заемщиками и кредиторами. Коэффициент отражает количество раз, которое предприятие может рассчитаться с размером кредиторской задолженностью за отчетный период (на практике, год или квартал). Данный показатель используется менеджерами для проведения экспресс-диагностики финансового состояния предприятия. Формула расчета коэффициента оборачиваемости: Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка / Средний уровень кредиторской задолженности. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно стадии кругооборота: заготовительную, производственную, реализационную. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие произведет и реализует продукции при одной и той же сумме вложенного капитала за определенный отрезок времени. Задержка денежных средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия. Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). Это отношение сумм прибыли к среднегодовой сумме капитала, а для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости, т.е. отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости капитала [4]. Под рентабельностью совокупного капитала понимается финансовый показатель, отражающий то, насколько прибыльными для предприятия являются вложения в его активы. При этом данные вложения формируются за счет совокупного капитала — как собственного, так и заемного. Именно этим обусловлено наименование рассматриваемого показателя как «рентабельность совокупного капитала». Чтобы рассчитать рентабельность совокупного капитала, нужно использовать формулу: Рентабельность совокупного капитала = Прибыль до налогообложения / Среднее значение активов В ряде случае при расчёте ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные ОС и запас, НМА и расходы будущих периодов). Это исключение делают для того чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые не способствуют получению прибыли, данный подход используется для внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Таблица 1 –Показатели финансово-экономического потенциала ПАО «НЛМК»
При проведении анализа финансово-экономического потенциала ПАО «НЛМК» была выявлена положительная динамика изменения показателей. Общая рентабельность предприятия является одним из ключевых показателей оценки деятельности. Владельцы компании, инвесторы и кредиторы в первую очередь ориентируются на него. Общая рентабельность в 2018 году составила 28%, это говорит о том, что снижаются издержки производства, улучшается качество продукции, а также увеличиваются цены на продаваемые товары и оказываемые услуги. Сокращение показателя на 2 п. п. относительно 2017 г. свидетельствует о том, что у предприятия кредиторской задолженности больше, чем дебиторской задолженности. Значительное увеличение рентабельности продаж на 6% свидетельствует о том, ПАО «НЛМК» выгодны производство и сбыт всей продукции или ее отдельных категорий, а также о том, что компания начинает выпускать новую продукцию по более высоким ценам. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности у ПАО «НЛМК» увеличился за год с 4,52 до 4,54. Можно сделать вывод, что предприятие увеличивает свою ликвидность, так как скорость погашения долгов увеличилась. Как видно коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет положительную динамику и увеличился с 2,61 до 3,64. Если провести сравнение двух коэффициентов, то мы видим, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше, чем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Это отрицательный факт в сторону сокращения рентабельности (доходности) предприятия, который говорит, что у предприятия меньше средней дебиторской задолженности, нежели средней кредиторской задолженности. Показатель рентабельности совокупного капитала увеличился на 15 п. п., что отражает эффективность вложения инвестиций фирмы в активы за счет внешних и внутренних источников финансирования. НЛМК – один из самых низкозатраных производителей стали в мире, и за последние пять лет Компания сумела укрепить свое лидерство – разрыв по уровню себестоимости стали НЛМК и средних значений по отрасли вырос с 25 до 36%. Высокая загрузка мощностей благодаря уникальной бизнес-модели, эффективная вертикальная интеграция и модернизированные производственные мощности обеспечивают НЛМК устойчивое лидерство по себестоимости. Себестоимость производства стали на Липецкой площадке в 2017 г. составила $250/т при средних затратах по отрасли в $390/т. Высокая прибыль 2017 г. в значительной степени определена увеличением прибыльности продаж и эффектами реализации Стратегии 2017. Увеличение рентабельности связано с увеличением ценовых спредов и структурным эффектом программы повышения операционной эффективности. В 2018 году продолжилось восстановление спроса на сталь при одновременном росте протекционизма на основных рынках. В этих условиях гибкая бизнес-модель, благодаря которой Группа НЛМК обеспечила присутствие на ключевых рынках сбыта, позволила компании нарастить продажи на 7% г/г (на 1,1 млн т) до 17,6 млн т, что является абсолютным рекордом компании. Таким образом, Группа НЛМК сохранила лидерство на российском рынке по производству стали и укрепила свои позиции на мировых рынках. Выручка выросла на 20% г/г до $12,0 млрд, показатель EBITDA увеличился на 35% до $3,6 млрд при росте рентабельности до 30% (+4 п.п. г/г). В 2018 году Группа НЛМК продолжила последовательную работу по повышению операционной эффективности. Эффект программы операционной эффективности на EBITDA составил $189 млн к базе затрат 2017 года. Эффект от инвестиционных проектов, реализованных в рамках Стратегии 2017, составил дополнительно $121 млн. Общий эффект от реализации Стратегии 2017 в 2014-2018 гг. - $1 348 млн, что существенно выше целевого уровня в $1 млрд. Рост EBITDA и снижение оттока денежных средств на пополнение оборотного капитала позволили увеличить свободный денежный поток на 60% г/г до $2,0 млрд. Общий долг снизился на 9% г/г, а стоимость финансирования сократилась с 3,8% до 3,4%. Долговая нагрузка находится на рекордно низком уровне: к концу 2018 г. показатель «Чистый долг / EBITDA» снизился до 0,25х. Рост свободного денежного потока и низкая долговая нагрузка позволили компании сохранять высокие дивидендные выплаты, несмотря на рост инвестиций. НЛМК демонстрирует наиболее конкурентоспособную себестоимость среди мировых производителей, а прибыльность компании - одна из наиболее высоких в отрасли. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||