Анализ и оценка финансового состояния АО «ДЕКА». Анализ деятельности организации на основе финансовой отчетности. Отчетности 6 1 Система информационного обеспечения анализа деятельности организации, ее характеристика 6
 Скачать 1.42 Mb.
|
2.2 Анализ активов организации и источников их формированияАнализ активов предприятия и источников их формирования проведем, используя методы горизонтального и вертикального анализа. Метод горизонтального анализа заключается в нахождении абсолютных и относительных отклонений каждого показателя за исследуемый период. Сущность вертикального анализа заключается в расчете удельного веса каждого показателя в общем объеме средств и анализе закономерностей его изменения. Горизонтальный анализ активов АО «ДЕКА» проведен в таблице 2. Таблица 2. Горизонтальный анализ активов АО «ДЕКА»
Из таблицы можно сделать вывод, что общая величина внеоборотных активов компании снижается в течение исследуемого периода с 1 218 тыс. руб. до 1168 тыс. руб. (-4,1%). Это в первую очередь связано с уменьшением остаточной стоимости основных средств, которая за 2014 год снизилась на 25,7 млн. руб. (-3,5%), а за 2015 – еще на 57,2 млн. руб. (-8,0%). Итоговое снижение внеоборотных активов было бы более существенным, если бы не прирост величины отложенных налоговых активов, которые за два годы увеличились с 3,8 до 36,3 млн. руб. (в 9,6 раз). Также следует отметить, что существенную часть внеоборотных активов составляют долгосрочные финансовые вложения, однако их величина не меняется в течение исследуемого периода, поэтому какого-либо влияния на динамику внеоборотных активов они не оказали. Оборотные активы компании наоборот имеют тенденцию к росту: в 2014 году они увеличились на 152,7 млн. руб. (+26,6%), а в 2015 году еще на 250,7 млн. руб. (+34,5%). Данный прирост был в первую очередь обусловлен увеличением дебиторской задолженности, которая за два года выросла с 247,0 до 514,8 млн. руб. (более чем в 2 раза). Кроме того, следует отметить рост запасов с 300,6 до 398,7 млн. руб. (+32,6%) и денежных средств с 2,1 до 62,1 млн. руб. Для большей наглядности представим на графике динамику общей величины активов АО «ДЕКА» (Рисунок 4). Из рисунка наглядно видно, что прирост оборотных средств существенно выше, чем снижение внеоборотных активов, в результате чего общая стоимость имущества предприятия растет. В 2014 году общая величина активов выросла на 147,5 млн. руб. (+8,2%), а в 2015 году – на 206,0 млн. руб. (+10,6%). Описанные выше тенденции свидетельствуют о расширении масштабов деятельности АО «ДЕКА», однако чрезмерный рост запасов и дебиторской задолженности негативно отражается на уровне ликвидности и оборачиваемости активов.  Рис. 4. Динамика активов АО «ДЕКА» Далее проведем вертикальный анализ активов предприятия, заполнив для этого таблицу 3. Из таблицы можно сделать вывод, что удельный вес внеоборотных активов компании в течение исследуемого периода снижется с 68,0 до 54,4% от общей величины активов. Это связано с уменьшением в их составе удельного веса основных средств с 41,2 до 30,6% и долгосрочных финансовых вложений с 26,5 до 22,2%. Однако при этом следует отметить динамику отложенных налоговых активов, доля которых за два года выросла с 0,2 до 1,7%. Удельный вес оборотных средств предприятия наоборот вырос с 32,0 до 45,6%. В первую очередь это было связано с существенным увеличением доли дебиторской задолженности, который вырос с 13,8 до 24,0%. Также влияние оказали рост доли запасов с 16,8 до 18,6% и денежных средств – с 0,1 до 2,9%. Таблица 3. Вертикальный анализ активов АО «ДЕКА»
Итоговая структура активов предприятия приведена на рисунке 5.  Рис. 5. Структура активов АО «ДЕКА» в 2015 году Положительным моментом описанных выше изменений можно назвать сокращение доли низколиквидных активов (внеоборотых) и ее перераспределение в пользу более ликвидных – денежных средств и дебиторской задолженности. Данные изменения должны повысить уровни ликвидности и платежеспособности компании. Теперь перейдем к изучению источников финансирования предприятия, которое начнем с их горизонтального анализа. Таблица 4. Горизонтальный анализ пассивов АО «ДЕКА»
Из расчетов, проведенных в таблице можно сделать вывод, что величина всех составляющих собственного капитала постоянна, за исключением нераспределенной прибыли, динамика которой и определяет изменение всей величины собственного капитала. В 2014 году компанией был получен чистый убыток, в результате чего нераспределенная прибыль сократилась на 30,3 млн. руб. (-21,1%) в результате чего собственный капитал уменьшился на такую же величину, что в процентном выражении составило – 6,8%. В 2015 году компания получила существенную сумму прибыли и нераспределенная прибыль вновь выросла на 27,8 млн. руб. (+24,4%), увеличив при этом общую сумму собственного капитала на 6,6%. При этом следует отметить, что наиболее значимую часть собственного капитала составляет переоценка внеоборотных активов, однако ее величина в течение исследуемого периода изменяется несущественно и какого-либо влияния на итоговую сумму собственного капитала не оказывает. Для финансирования своей деятельности компания использует как долгосрочные, так и краткосрочные источники финансирования. Величина долгосрочных обязательств в течение 2014 года снизилась с 367,9 до 76,5 млн. руб. (-79,2%), однако в 2015 году у предприятия вновь возникла потребность в долгосрочном финансировании и его задолженность вновь выросла на 146,6 млн. руб. (+191,6%). Краткосрочные обязательства компании состоят из двух основных элементов: заемных средств (кредитов) и кредиторской задолженности. В 2014 году задолженность по кредитам выросла с 586,5 до 1044,1 млн. руб. (+78,0%), при этом кредиторская задолженность также увеличилась, хоть и не так значительно – на 12,1 млн. руб. (+3,1%). В результате этого общая величина краткосрочных обязательств выросла с 976,3 до 1445,8 млн. руб. (+48,1%). В 2015 году часть кредитов была погашена и задолженность по ним снизилась на 98,3 млн. руб. (-9,4%). Однако при этом кредиторская задолженность выросла на 124,2 млн. руб. (+31,2%), в результате чего общая величина краткосрочных обязательств увеличилась еще на 31,7 млн. руб. (+2,2%). Динамика пассивов предприятия в разрезе их основных составляющих представлена на рисунке 6.  Рис. 6. Динамика пассивов АО «ДЕКА» Таким образом, можно сделать общий вывод, что описанный выше прирост активов был практически полностью профинансирован за счет роста краткосрочных обязательств, что может негативно отразиться на уровнях ликвидности и платежеспособности компании. Проведенные выше расчеты дополним вертикальным анализом пассивов (таблица 5). Из таблицы можно сделать вывод, что удельный вес собственного капитала компании в течение исследуемого периода снижается с 25,0 до 20,7% от общей величины пассивов. Это вызвано уменьшением доли сумм переоценки внеоборотных активов с 17,0 до 14,1%, а также нераспределенной прибыли с 8,0 до 6,6%. Удельный вес долгосрочных обязательств также уменьшается с 20,5 до 10,4%, большей частью под влиянием сокращение задолженности по долгосрочным кредитам с 19,0 до 9,3% от общей величины пассивов. Таблица 5. Вертикальный анализ пассивов АО «ДЕКА»
Итоговая структура пассивов АО «ДЕКА» приведена на рисунке 7.  Рис.7. Структура пассивов АО «ДЕКА» в 2015 году Удельный вес краткосрочных обязательств соответственно вырос с 54,5 до 68,9%. При этом в его составе доля краткосрочных кредитов выросла с 32,7 до 44,1%, а доля кредиторской задолженности – с 21,5 до 24,3%. Из рисунка наглядно видно, что на данный момент наиболее используемыми источниками финансирования деятельности предприятия являются краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность, которые в совокупности составляют 68,4% от всех пассивов. Это свидетельствует о высокой зависимости компании от кредиторов и низком уровне финансовой независимости. Однако для более точной оценки необходимо провести анализ ликвидности и платежеспособности, сопоставив активы и пассивы предприятия, а также вычислить систему коэффициентов. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||