диплом. Анализ финансового состояния на примере ООО Стоматология. Российской федерации федеральное государственное бюджетное учреждение
 Скачать 7.07 Mb.
|
 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;Если одно или более неравенств системы имеет знак отличный от зафиксированного в оптимальном варианте, то ликвидность отличается от абсолютной. Сопоставление соотношений А1 и П1 характеризует текущие расходы и поступления; А2 и П2 – тенденцию в недалеком будущем и т.д. Баланс абсолютно неликвиден, т.е. предприятие не имеет собственных средств для своевременного погашения своих обязательств без продажи внеоборотвых активов и, следовательно, в данный момент времени неплатежеспособно в том случае, когда: А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4<П4. 20 Метод расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности. К числу наиболее существенных показателей ликвидности относятся следующие показатели (табл. 2). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает степень обеспеченности текущих обязательств денежными средствами их эквивалентами на определенную дату. В условиях России оптимальным считается уровень 0,2–0,7 (с учетом отраслевой принадлежности предприятия). Таблица 2 Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Коэффициент срочной ликвидности показывает степень обеспеченности текущих обязательств наиболее ликвидными активами на определенную дату. По международным стандартам коэффициент должен быть выше 1, по российским – выше уровня 0,7– 0,8. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает степень обеспеченности текущих обязательств всеми имеющимися у предприятия оборотными активами. По общепринятым стандартам Ктл должен быть в интервале от 1 до 2–3. Нижняя граница интервала (1) показывает, что предприятие обеспечено средствами, достаточными для погашения краткосрочных обязательств. Оптимальная верхняя граница коэффициента установлена в интервале 2–З, ее превышение (Ктл > 3) говорит о нерациональной структуре капитала – отвлечении капитала на формирование излишнего объемах оборотных средств. Коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности могут быть рассчитаны по средним значениям за период или на установленную дату. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности может рассчитываться в среднем и на установленную дату Оптимальное значение коэффициента зависит непосредственно от типа кредитной политики, которую проводит предприятие в отношении управления дебиторской задолженностью. В случае, когда предприятие осуществляет умеренную кредитную политику, величина коэффициента должна быть близка к 1, что достигается путем реализации политики согласования сроков расчетов с поставщиками и покупателями. Доля оборотных средств в активах, оптимальное значение которой зависит непосредственно от отраслевой принадлежности, но в рамках допустимых возможностей она должна быть максимальной. Следует подчеркнуть, что важны не столько сами значения перечисленных коэффициентов, сколько их динамика, отражающая тенденции в обеспеченности предприятия средствами для своевременных расчетов. Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость выявляет степень зависимости предприятия от привлеченного заемного капитала и отражает возможность долгосрочной стабильной деятельности предприятия с позиции структуры используемого капитала. Основная задача анализа финансовой устойчивости – дать оценку степени независимости предприятия от заемных источников финансирования. Для оценки финансовой устойчивости применяются методы оценки, в основе которых лежит: а) расчет коэффициентов финансовой устойчивости; б) анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов. Метод расчета коэффициентов финансовой устойчивости К числу наиболее значимых показателей финансовой устойчивости относятся следующие показатели, основанные на сопоставлении данных, получаемых из пассива баланса (табл. 3). Таблица 3 Коэффициенты финансовой устойчивости
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового левириджа) показывает, какое количество заемных средств привлечено на один рубль собственного капитала предприятия, может рассчитываться на установленную дату или по средней за рассматриваемый период. Так как привлечение заемных средств генерирует финансовые риски, связанные с потерей финансовой устойчивости вплоть до банкротства предприятия, то считается целесообразным, чтобы величина этого коэффициента не превышала 1,5. 2. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственно капитала) характеризует удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования, т.е. фактически отражает общую финансовую независимость, рассчитывается на установленную дату. Зарубежная практика в определении оптимального уровня этого коэффициента различна: в Японии этот показатель доходит до 80 %, в США определяется на уровне 60 %, что связано с различными особенностями привлечения инвестиционного заемного капитала. Для российских условий желательный уровень коэффициента находится в интервале 0,4–0,621. 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала, рассчитывается на установленную дату Несмотря на существенные отраслевые различия, считается, что нижняя граница доли собственных оборотных средств должна быть не менее 10 %. Оптимальной величиной считается величина коэффициента на уровне 0,5, обеспечивающая полную независимость предприятия в части формирования своих оборотных активов. 4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая доля актива финансируется за счет устойчивых, т.е. собственных и долговременных источников, рассчитывается на установленную дату или по средней. Необходимо отметить, что в экономической литературе рассматривается множество других коэффициентов финансовой устойчивости, которые фактически являются иными комбинациями рассмотренных отчетных показателей пассива баланса и могут быть применены для различных аналитических целей.22 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов. Кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости, в основе которых лежат данные пассива баланса, оценку финансовой устойчивости проводят с позиции оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов. Под запасами и затратами предприятия, для целей настоящего анализа, понимают стоимость текущих активов, отражаемых в балансе по строке 210, в том числе: стоимость сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров. Как известно, теоретически долгосрочные пассивы, т.е. собственный капитал и долгосрочные кредитные ресурсы, должны направляться преимущественно на создание внеобортных активов. В этом случае для обеспечения стабильной кредитоспособности необходимо, чтобы оборотные средства покрывали краткосрочные пассивы. Это позволит проводить оценку финансовой устойчивости с позиции достаточности (наличия излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов. Степень финансовой устойчивости определяется путем сравнения величины запасов и затрат и источников их формирования. Возможны три основные ситуации. 1. Предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость, т.е. не зависит от внешних кредиторов, что выражается в том, что его собственные оборотные средства (СОС) полностью покрывают запасы и затраты (ЗЗ): СОС ЗЗ2. Организация имеет нормальную финансовую устойчивость, т.е. собственные оборотные средства и краткосрочные источники финансирования, включая краткосрочный банковский кредит (КБК) и кредиторскую задолженность (КЗ), покрывают запасы и затраты: СОС < 33  СОС+ КБК+КЗЗ. Финансовое состояние неустойчиво, т.е. организация вынуждена привлекать дополнительные источники финансирования в виде просроченной кредиторской задолженности, получения средств от продажи внеоборотных активов и пр., если выполняется следующее соотношение: ЗЗ >СОС+КБК+К3. 23 4. Анализ эффективности деятельности. Основная задача анализа эффективности деятельности – дать оценку рентабельности различных сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что очень важно при принятии решения о кредитоспособности компании. Таблица 4 Показатели эффективности деятельности
Как правило, в основе расчета коэффициентов рентабельности лежит отношение чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся после уплаты налога на прибыль) к соответствующим средним показателям. Использование показателя чистой прибыли вызвано тем, что именно он характеризует конечный финансовый результат деятельности компании. Для анализа применяются коэффициенты (табл. 4)24: – коэффициент экономической рентабельности характеризует рентабельность всех используемых активов; – коэффициент финансовой рентабельности показывает рентабельность применения собственного капитала; – коэффициент коммерческой рентабельности отражает рентабельность реализации продукции. Необходимо обратить особое внимание на роль показателя «коэффициент финансовой рентабельности». Именно этот показатель с позиции инвестора характеризует целесообразность вложения капитала в данный вид бизнеса и является приоритетным для оценки эффективности осуществленных инвестиций. Любое вложение капитала, в конечном счете, должно быть ориентировано на экономический результат, который выражается в обеспечении роста стоимости бизнеса компании. Возможность достижения этого роста непосредственно зависит от эффективности выбора новых видов деятельности, внедрения новых инвестиционных проектов, освоения выпуска новых видов продукции и пр., что должно найти свое выражение в росте эффективности используемого капитала. 25 Для проведения финансовой диагностики предприятия в основном используется горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ и факторный анализ. Информационной базой финансового анализа в основном служит бухгалтерская отчетность. Особое значение имеют формы финансовой отчетности №1,2,3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией. Каждый этап анализа финансового состояния предприятия предполагает свою систему показателей. В основном проводится анализ состояния и использования внеоборотных активов, анализ производства и реализации продукции, анализ производственного потенциала предприятия, анализ себестоимости продукции, оценка ликвидности и платежеспособности, оценка финансовой устойчивости и оценка рентабельности. ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» 2.1 Характеристика предприятия Объектом исследования в данной курсовой работе является ООО «Авторская стоматология», организованное 24 апреля 2005 года. Адрес: 456320, Челябинская область, г .Миасс, Макеева пр, 15, оф. 40. Основным видом деятельности является предоставление медицинских услуг в области стоматологии. Предприятие может осуществлять и иные виды деятельности, не запрещенные законодательством и перечисленные в уставе. В соответствии с Уставом основной целью деятельности предприятия является получение прибыли. Финансирование деятельности осуществляется за счет собственных средств предприятия и привлечения заемных источников. К собственным источникам финансирования относится нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. К заемным средствам относятся кредиты банков, а также текущая кредиторская задолженность предприятия. Отношения с заказчиками строятся на договорной основе. Заключенные договоры являются основой для формирования и обоснования производственных планов предприятия. В соответствии с действующим законодательством организация ведет бухгалтерский учет, формирует статистическую и налоговую отчетность. Общее руководство предприятием осуществляет директор. В обязанности директора входит координация деятельности предприятия, разработка и утверждение тактических и стратегических планов работы предприятия, разрешение конфликтов, работа по заключению договоров с ключевыми заказчиками и подрядчиками, согласование и подписание документов, касающихся управления деятельностью предприятия.   Рис.2. Организационная структура предприятия ООО «Авторская стоматология» На предприятии ООО «Авторская стоматология» работает 10 человек. 2.2 Анализ финансового состояния предприятия за 2010-2012 гг Анализ и оценка имущественного положения организации. Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (имеются в виду объекты лизинга). Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного потенциала предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются следующие показатели: - Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это – учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Формула расчета имеет следующий вид: NBV = ТА, (1) где NBV – сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия; ТА – всего активов по балансу. Следовательно: NBV(2010)=1268 тыс.руб. NBV (2011)=557 тыс.руб NBV(2012)=460 тыс. В результате можно сделать вывод, что по сравнению с 2010 г. в 2011 году сумма хозяйственных средств снизилось на 711 тыс. руб. или на 56 %, а в 2012 году по сравнению с предыдущим годом имущество организации понизилось на 97 тыс.руб. или на 17 %. Следовательно, снижение этого показателя в динамике свидетельствует о снижении имущественного потенциала предприятия. - Стоимость чистых активов предприятия. Чистые активы фирмы – это фактически ее собственный капитал. То есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Так что чем их больше, тем эффективнее работа компании. Чистые активы несложно вычислить с помощью данных из бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму пассивов. Правда, в расчете участвуют не все показатели баланса. В составе пассивов не учитывают капитал и резервы (раздел III) и доходы будущих периодов (код 640 раздела V). Все данные следует брать из последнего утвержденного в установленном порядке бухгалтерского баланса общества (Приложение А, В) ЧА = Итого по разделу I + Итого по разделу II – Итого по разделу V ЧА (2010) = 12 + 1256 – 1144 = 124 тыс.руб. ЧА (2011) = 9 + 548 – 743 = - 186 тыс.руб. ЧА (2012) = 12 + 448 – 696 = - 236 тыс.руб. В соответствии с п. 4 ст. 90 ГК РФ и п. 3 ст. 20 Закона об ООО, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов оказалась меньше уставного капитала, нужно принять следующие меры: Во-первых, если ситуация позволяет, общество может уменьшить уставный капитал до размеров чистых активов, приняв соответствующее решение и внеся изменения в учредительные документы. Этот вариант не подходит для ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ». Есть и второй путь. Зачастую уменьшать уставный капитал обществу невыгодно. Поэтому вместо уменьшения уставного капитала можно увеличить размер чистых активов. Это можно сделать, минимизировав пассивы (путем контроля дебиторской задолженности; уменьшения себестоимости продукции; изменения порядка бухучета затрат и т.д.) или увеличив активы (путем привлечения внешних инвестиций, в результате реорганизации, переоценки основных средств и т.п.). Доля основных средств в валюте баланса. Основные средства (по крайней мере, в предприятиях сферы производства) представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Каких-либо рекомендаций в отношении критериальных значений данного показателя, естественно, не существует; кроме того, значение показателя значимо варьирует по отраслям. 2010: |