диплом. Анализ финансового состояния на примере ООО Стоматология. Российской федерации федеральное государственное бюджетное учреждение
 Скачать 7.07 Mb.
|
 ,где СЦкк – скидка с цены коммерческого кредита; ПСф – фактическая процентная ставка за кредит; Скк – срок коммерческого кредита Следует отметить, что процентная ставка за коммерческий кредит учитывается предприятием, как правило, меньше процентной ставки за банковский кредит. В то же время считать можно исходя из размера банковской процентной ставки, так как полученный размер скидки является для предприятия ориентиром и может варьироваться в зависимости от покупателей и поставляемой продукции. Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями должны определяться прежде всего положениями Гражданского кодекса РФ, учитывать покупателей и виды продукции, возмещать все виды потерь предприятия. Доля отсрочки платежа, оформляемая векселями, и условия векселей определяются вексельной политикой предприятия. В свою очередь предприятие как получатель продукции выгодность скидки или отсрочки платежа должно определять на основе следующих расчетов Таблица 31 Сравнительный расчет выгодности скидки и отсрочки платежей по ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»
Инфляция за год по РФ в 2012 году составила 8%, следовательно, коэффициент падения покупательской способности вычисляется следующим образом: 1/1,027 = 0,97. Потери от инфляции в каждой тысячи рублей за весь срок предоставления коммерческого кредита рассчитываются следующим образом: 1000р. – 1000*Коэффициент падения покупательской способности, т.е. 1000 – 1000*0,97 = 30руб. Сумма процента за кредит вычисляется следующим образом: (1000*0,18)/4 мес. = 60руб. Скидка с цены коммерческого кредита рассчитывается по формуле.  Однако следует рассмотреть и другие варианты скидок, так как 5,9% - это минимально допустимый процент скидки. Рентабельность от вложений полученной в срок платы за продукцию в месяц, определялась исходя из того, что предполагалось при скидке 5,9% количество покупателей согласившихся оплатить в срок составило 25% и возможностей вложить деньги в банк под проценты. Рентабельность без учета инфляции при скидке 5,9% рассчитывалась следующим образом: (1000руб. – 59руб.)*0,02 = 18,82руб., а с учетом инфляции: 18,82руб.*0,97 = 18,25руб. Рентабельность от вложений при других скидках рассчитывалась аналогично. Отсюда следует, что потери от предоставления скидки 5,9% с учетом возможности вложения полученных в срок средств составили 59руб. – 18,25руб. = 40,25руб. Аналогично рассчитываются потери от предоставления 6% и 7% скидок, которые в итоге составили 32,65 руб. и 33,916 руб. соответственно. Естественно, исходя из наименьших потерь, в дальнейшем будет использоваться скидка 6%. В потери от отсрочки платежа включались потери от инфляции с каждой тысячи рублей и сумма процента за кредит, отсюда общая сумма потерь от отсрочки платежа составит 30руб.+60руб.=90руб. Сравнив потери с каждой тысячи рублей оказанных услуг от предоставления скидки в размере 6% и потери от отсрочки платежа на 4 месяца (как отмечалось ранее, средний период инкассации дебиторской задолженности, с учетом 8% годовой инфляции и 18% годовой ставки за кредит) можно сделать вывод, что для предприятия более выгодно предоставлять скидку сторонним организациям и получать в свое распоряжение денежные средства сразу же после оказания услуг, нежели предоставлять коммерческий кредит для данных организаций. Очевидно, что потери от предлагаемого мероприятия в 2,3 раза меньше, чем потери от коммерческого кредита. Далее для обоснования эффективности предлагаемого мероприятия произведем расчет годовой экономии от предоставления 6% скидки на оказываемые услуги организациям, оплатившим задолженность в срок. Дебиторская задолженность от покупателей и заказчиков за 2012 год составила 390 тыс.руб. Предполагается, что предоставление скидки в 6% сторонним организациям, оплатившим задолженность сразу же после оказания услуги, приведет к тому, что 50% всех клиентов предприятия согласятся на предлагаемые условия. Данный показатель был определен, исходя из аналогичных условий на других предприятиях. Отсюда следует, что дебиторская задолженность сократится на 195 тыс.руб. и будет равна: ДЗ = 390 0000*0,5 = 195 тыс.руб. Сначала рассчитаем потери от предоставления 6% скидки клиентам: Затраты на предоставление скидки = 195 000*0,06 = 11, 700 тыс.руб. Далее рассчитаем дополнительные издержки, которые понесет предприятие, в связи с 4 месячной отсрочкой платежа. При этом все затраты в данном случае можно разделить на три группы: потери от инфляции (годовой темп инфляции составляет 8%, следовательно за 4 месяца в среднем инфляция будет составлять 2,7%); потери в виде процентов от суммы отсроченного платежа, которые предприятие могло бы получать как дополнительную прибыль, если бы положило данную сумму под 12% годовых в Сбербанк; затраты на обслуживание дебиторской задолженности, включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. В связи с тем, что достаточно сложно оценить данный вид потерь, то будем исходить из минимального его размера. Потери от инфляции = 195 000*0,027=5 ,265 тыс.руб. Потери в виде процентов от суммы платежа =  Затраты на обслуживание дебиторской задолженности = 10 тыс.руб. Можно подвести итог, что общая сумма затрат на предоставление коммерческого кредита сроком на 4 месяца составит 13,045 тыс.руб. В заключении определим экономический эффект от внедрения в организации предлагаемого мероприятия, т.е. предоставление скидки 6% клиентам, которые оплатят в срок свою задолженность за оказанные услуги перед предприятием. Э = Затраты при отсрочке платежа – Затраты на предоставление скидки = 16,045–11,700 = 4,345 тыс.руб. Таким образом внедрение в организации предлагаемого мероприятия принесет экономию в 4,345 тыс.руб., снизит потери от инфляции в размере 5,265 тыс.руб., а также затраты на обслуживание дебиторской задолженности. Также необходимо учесть при определении эффекта – увеличение коэффициента оборачиваемости и как следствие снижение периода оборота дебиторской задолженности. КОдз = 2996/390= 7,68 КОдз после внедрения мероприятия = 2996/(390 - 195) = 15,36 Можно сделать вывод, что оборачиваемость уменьшится в 2 раза, что можно оценить положительно, так как увеличивается скорость обращения инвестированных в нее средств, в течение анализируемого периода. 2. Применение факторинга для повышения ликвидности организации. Вторым мероприятием по совершенствованию управления ликвидностью должно стать применение факторинга, в частности будет предложено продать задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами. Данное мероприятие очень актуально для анализируемого предприятия, так как оно позволит за счет уменьшения дебиторской задолженности увеличить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, а также снизить риск финансовых потерь. Факторинг – продажа дебиторской задолженности специализированному финансовому институту, факторинговой компании, обычно без права обратного требования. В результате договора факторинга одна сторона (фактор) обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом. Факторинговая компания имеет кредитный отдел и проводит кредитные операции по счетам. Основываясь на своих данных кредитного анализа, факторинговая компания может отказаться от покупки счетов, которые она сочтет слишком ненадежными. При помощи факторинга фирма часто избегает расходов, связанных с поддержанием кредитного отдела и инкассированием средств. Основные источники факторинга – коммерческие банки, факторинговые предприятия банковских холдинговых компаний и факторинговые компании со стажем. Различают насколько разновидностей факторинга, например факторинг с регрессом, когда в случае невозврата дебиторами долгов в установленный срок фактор - фирма востребует у предприятия ранее предоставленную авансовую сумму. В факторинге без регресса предприятие получает финансирование независимо от последующих платежей дебиторов. В частности, банки предоставляет услуги факторинга с правом регресса. Обоснование целесообразность факторинга должна строиться на тех же принципах, что и привлечение кредитов, но с учетом особенностей факторинга. За осуществление финансирования под уступку денежного требования или факторинга фактор получает вознаграждение (плату) в виде дисконта. Под дисконтом понимается разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору. Размер дисконта, способ его расчета и порядок уплаты определяются в договоре факторинга. Правовой основой взаимоотношений фактора с кредитором является договор факторинга, заключенный в соответствии с законодательством РФ. В договоре факторинга должны быть указаны следующие существенные условия: наименование фактора, кредитора, их юридические адреса; сумма уступаемого денежного требования; валюта факторинга и сроки; предмет договора факторинга; наименование должника; номер и дата договора, заключенного между кредитором и должником; форма факторинга (открытый или скрытый); условия платежа (с правом регресса или без права регресса); размер дисконта, порядок его определения; ответственность фактора, кредитора. В настоящий момент на рынке кредитных услуг в РФ очень мало банков оказывает услуги по предоставлению факторинга без регресса, а те, которые предоставляют, имеют дисконт намного выше факторинга с регрессом. В среднем ставка дисконта по факторингу с регрессом по банкам колеблется в районе 16-18% по уступке денежного требования в национальной валюте. Продажа дебиторской задолженности будет осуществлена при ставке дисконта 16%. При этом следует отметить, что будет продана только та часть дебиторской задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами, срок которой не превышает 4 месяцев, исходя из расшифровки дебиторской задолженности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»; а также будет исключена задолженность некоторых организаций. Использование данного инструмента для уменьшения дебиторской задолженности имеет множество положительных сторон: дополнительные оборотные средства, полученные путем инвестирования в них средств выплачиваемых банком, приводят к росту объемов производства; при финансировании с использованием факторинга предприятие фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в его балансе не возникает кредиторской задолженности. Таким образом, по мере необходимости наше предприятие сможет претендовать на дополнительное финансирование (например, в форме кредитной линии или овердрафта); уступка банку дебиторской задолженностью в ряде случаев помогает снизить издержки на обеспечение учета продаж и административное управление; возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка, что позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита или увеличить отсрочку платежа), а также привлечь новых клиентов; оплата услуг банков по осуществлению факторинговых операций полностью включается в себестоимость; происходит ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия и в целом всех оборотных активов; Сумма уступаемого денежного требования определялась исходя из расшифровки дебиторской задолженности на 01.01.2011 по ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ». Была исключена задолженность с большой степенью риска, так как банк заключает договор только на низко рисковую дебиторскую задолженность. Полученные в результате договора факторинга высвобожденные денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности. Договор факторинга между «ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» и банком будет включать следующие существенные условия: сумма уступаемого денежного требования – 343, 522 тыс.руб. валюта факторинга –российский рубль; срок заключения договора факторинга равен 4 месяцам; предмет договора факторинга – уступка денежного требования за оказанные услуги сторонним организациям; форма факторинга – открытый; размер дисконта – 16%. Проведем расчет дисконта в денежном выражении, выплачиваемого ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» банку: Сумма дисконта = 343,522*16/100 = 54,963 тыс.руб. Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию банком составит: Фактическая сумма выплат предприятию =343,522 – 54,963= 288,558 тыс.руб. Таким образом, в результате заключенного с банком договора факторинга ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» получит 288,558 тыс.руб., однако предприятие понесло большие затраты в виде 16% от суммы дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с теми затратами, которые понесло бы предприятие если бы не воспользовалось факторингом. Во-первых, необходимо включит те убытки, которые несло бы предприятие в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, связанные с их обесценением в результате инфляции. Как отмечалось ранее годовой уровень инфляции - 8%, а дебиторская задолженность погашается предприятиями в среднем в течение 4 месяцев. Следовательно, в расчетах будет использоваться уровень инфляции – 2,7%. Потери от инфляции = 343,522*0,027 = 9,275 тыс.руб. Далее необходимо учесть затраты на обслуживание дебиторской задолженности, которые включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. Большую долю данной суммы составляют командировки, так как продавалась в основном дебиторская задолженность предприятий городов РБ, находящихся в отдалении от анализируемого предприятия. В затраты будут включены 10 тыс. руб. на обслуживание дебиторской задолженности. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||