Биржевые секреты (Коннорс Л. Рашки Л.). Биржевые секреты (Коннорс Л. Рашки Л. Самый важный секрет учитесь слушать рынки и не навязывать им свою волю
 Скачать 2.35 Mb.
|
|
часть методологии входа или выхода. На первых порах ваше внимание может быть привлечено к чтению колонки «среднее значение». Оно не выражает какой-то там уровень доходности. Нас больше интересуют эти проценты как показатель повышения или понижения рынка в ответ на первоначальное условие. Мы также проверяем, одинаково ли поведение индикатора на всех рынках. Следующий текст поможет вам лучше понять, как читать таблицы. Введение Исследовательский центр Moore Research Center (г. Юджин, шт. Орегон) провел статистические тесты, дополняющие наши собственные исследовательские усилия. Эти исследования освещают некоторые рыночные тенденции и служат способом определения количественных характеристик поведения рынка. Эти тесты также дают информацию, касающуюся частоты возникновения модели, склонности к направлению и дневных барных характеристик. Мы используем это статистическое тестирование только как инструмент сравнения. Оно не представляет никакую механическую систему. Поэтому в нем не учитываются такие статистические данные, как комиссионные или проскальзывание, равно как данные относительно общей доходности или максимального проседания. Мы представим краткое описание каждого теста и прокомментируем его результаты. Однако сначала важно коснуться методологии тестирования. Тесты прогоняются на реальных контрактных данных, которые извлекаются из ведущего контракта до следующего месяца или по состоянию за один день перед первым днем уведомления о поставке, или за пять дней до истечения (что раньше). Мы прогоняем тесты покупки и продажи по отдельности, чтобы исследовать потенциал склонности к направлению. Так как мы ищем тенденции или вероятности, важен размер выборки. Тесты прогоняются на данных за 10 лет на 25 рынках. Число исследованных дней указывается в колонке «всего дней». Общее число протестированных случаев можно рассчитать делением числа выигрышей 130 на процент выигрышей. Например, 48(60%) означает, что было 48 положительных результатов с отношением «выигрыш/убыток» 60%. 48/0,6 = 80 общих случаев. Мы также стремимся увидеть, работает ли модель или отношение на многих рынках. Это укрепляет нашу уверенность, что модель представляет истинный принцип поведения рынка. Большинство исследований прогоняется только на одной-двух переменных. Мы считаем, что эти результаты разумны; в будущем эти отношения должны сохраняться. Мы также надеемся, что вы сможете использовать эти тесты как отправную точку развития вашей собственной системы или исследования поведения рынка. Статистические профили дневных баров Этот первый ряд исследований характеризует поведение цены рынка после дня, который закрылся на экстремуме своего диапазона. Тесты показывают тенденцию к внутридневному развороту после этого состояния. Эта модель формирует основание для стратегии 80—20, обсужденной в Главе 6. Мы опишем каждую колонку этих примеров так, чтобы вы смогли заниматься изучением результатов самостоятельно. Первой идет колонка — общее число протестированных дней. За ней следует листинг, озаглавленный «дней схем». Здесь показана частота возникновения. Следующая колонка показывает процентную долю случаев, когда рынок открывался вверх или вниз. Далее мы можем видеть число случаев, когда рынок пробивал максимум или минимум предыдущего дня и среднюю величину пробития. Наконец, в таблице показывается процентная доля случаев, когда рынок закрывался вверх или вниз. Давайте рассмотрим первый анализ, озаглавленный «Исторические данные по закрытию в верхних 90%». Эта таблица характеризует поведение рынка после дня, когда рынок закрывался в верхних 10 процентах своего диапазона. Если мы взглянем на S&P, то увидим, что эта схема имела место в 17 процентах случаев на протяжении 2436 дней. На следующее утро рынок открывался вверх в 48 процентах случаев. Затем он пробивал максимум предыдущего дня в 85 процентах случаев, в среднем на 2.00 пунктов. Наконец, он закрывался вверх только в 50 процентах случаев. Если мы рассмотрим следующее исследование, оно характеризует поведение рынка после дней, закрывавшихся в верхних 20 процентах диапазона. Как вы можете видеть, результаты примерно те же самые. Эта же самая тенденция к развороту в середине дня справедлива и для рынков, закрывающихся на нижних экстремумах своих диапазонов — фактически даже в большей степени. Когда S&P закрывался в нижних 20 процентах диапазона, была только 42- процентная вероятность, что на следующий день он закроется ниже. Интересно также отметить, что, несмотря на склонность S&P и облигаций к подъему за последние 10 лет, пробитие экстремумов предыдущих дней имело тенденцию быть значительно глубже на продающейся стороне. Последний ряд примеров этого раздела характеризует день, следующий после WR7, который представляет собой самый широкий диапазон за последние семь дней. Мы исследовали как WR7 с закрытием на максимуме, так и WR7 с закрытием на минимуме. Вероятности для большинства рынков расположились в пользу закрытия на следующий день в противоположном направлении. Самый яркий пример — сахар. Он закрывался в противоположном направлении в 60 процентах случаев. Эти тесты указывают, что определенно хорошей идеей является взятие прибыли на баре расширения диапазона (иными словами, на баре с очень широким диапазоном). Они также предполагают, что день WR7 мог бы быть полезен в сочетании с барами 80—20. ПРИМЕР А. 1. Историческая статистика для верхних 90%. Рынок Контракты Всего дней Дней схем Ожрытис вверх Пробитие максимума Среднее пробитие Закрытие вверх 131 SP 86Н-95М 2436 408(17%) 194(48%) 348(85%) 2.00 196(48%) YX 86Н-95М 2436 458(19%) 196(43%) 377(82%) 1.14 215(47%) USAM 86Н-95М 2431 418(17%) 218(52%) 336(80%) 0.58 207(50%) ED 86Н-95М 2439 192(8%) 86(45%) 145(76%) 0.05 83(43%) SF 86Н-95М 2439 263(11%) 111(42%) 175(67%) 0.52 125(48%) DM 86Н-95М 2439 277(11%) 143(52%) 208(75%) 0.35 143(52%) ВР 86Н-95М 2439 255(10%) 117(46%) 173(68%) 0.94 119(47%) JY 86Н-95М 2438 318(13%) 149(47%) 215(68%) 0.49 164(52%) GC 86G-95M 2443 253(10%) 119(47%) 191(75%) 2.67 93(37%) SI 86H-95N 2458 237(10%) 103(43%) 192(81%) 8.72 105(44%) HG 86H-95N 2458 394(16%) 202(51%) 291(74%) 1.54 198(50%) CL 86G-95N 2496 402(16%) 217(54%) 352(88%) 0.27 191(48%) НО 86G-95N 2495 305(12%) 162(53%) 251(82%) 1.07 162(53%) NG 92G-95V 984 123(12%) 77(63%) 108(88%) 0.036 59(48%) КС 86H-95U 2493 336(13%) 173(51%) 279(83%) 2.30 152(45%) СС 86H-95U 2490 252(10%) 110(44%) 199(79%) 18 105(42%) SB 86H-95V 2548 444(17%) 167(38%) 324(73%) 0.17 179(40%) JO 86F-95U 2525 415(16%) 207(50%) 311(75%) 1.79 197(47%) w 86H-95U 2509 395(16%) 201(51%) 326(83%) 3.62 205(52%) с 86H-95U 2509 342(14%) 171(50%) 270(79%) 2.70 149(44%) s 86F-95U 2552 341(13%) 162(48%) 266(78%) 6.44 149(44%) ст 86H-95V 2519 489(19%) 269(55%) 408(83%) 0.92 252(52%) LC 86G-95V 2549 377(15%) 186(49%) 319(85%) 0.48 200(53%) РВ 86G-96G 2640 398(15%) 247(62%) 336(84%) 1.08 207(52%) LH 86G-95V 2557 308(12%) 150(49%) 243(79%) 0.55 156(51%) ПРИМЕР А.2. Историческая статистика для верхних 80%. J|W LBR Moore Ч||^Г TRADING INC Историческая статистика для верхних 80% Рынок Ко тракты Всего дней Дней схем Открытие вверх Пробитие максимума Среднее пробитие Закрытие пверх SP 86H-95M 2436 720(30%) 354(49%) 577(80%) 2.06 357(50%) YX 86H-95M 2436 746(31%) 317(42%) 579(78%) 1.14 351(47%) USAM 86H-95M 2431 698(29%) 376(54%) 554(79%) 0.54 352(50%) ED 86H-95M 2439 457(19%) 227(50%) 336(74%) 0.06 211(46%) 132 SF 86H-95M 2439 575(24%) 255(44%) 383(67%) 0.48 275(48%) DM 86H-95M 2439 589(24%) 283(48%) 403(68%) 0.35 289(49%) BP 86H-95M 2439 580(24%) 273(47%) 381(66%) 0.96 279(48%) JY 86H-95M 2438 606(25%) 273(45%) 375(62%) 0.49 282(47%) GC 86G-95M 2443 509(21%) 247(49%) 357(70%) 2.66 206(40%) SI 86H-95N 2458 470(19%) 203(43%) 349(74%) 7.92 197(42%) HG 86H-95N 2458 641(26%) 316(49%) 452(71%) 1.34 301(47%) CL 86G-95N 2496 697(28%) 370(53%) 579(83%) 0.27 337(48%) HO S6G-95N 2495 616(25%) 336(55%) 481(78%) 0.90 312(51%) NG 92G-95V ^ 984 234(24%) 138(59%) 191(82%) 0035 116(50%) КС 86H-95U 2493 613(25%) 310(51%) 478(78%) 2.11 279(46%) cc 86H-95U 2490 533(21%) 222(42%) 390(73%) 18 235(44%) SB 86H-95V 2548 711(28%) 263(37%) 478(67%) 0.17 279(39%) JO 86F-95U 2525 679(27%) 337(50%) 500(74%) 1.68 336(49%) w 86H-95U 2509 685(27%) 338(49%) 536(78%) 3.53 342(50%) с 86H-95U 2509 675(27%) 326(48%) 506(75%) 2.40 320(47%) s 86F-95U 2552 635(25%) 297(47%) 465(73%) 5.89 281(44%) CT 86H-95V 2519 738(29%) 386(52%) 578(78%) 0.85 366(50%) LC 86G-95V 2549 685(27%) 330(48%) 547(80%) 0.44 360(53%) PB 86G-96G 2640 622(24%) 345(55%) 497(80%) 0.98 306(49%) LH 86G-95V 2557 633(25%) 292(46%) 480(76%) 0.49 311(49%) ПРИМЕР А.З. Историческая статистика для нижних 10%. Рынок Контракты Всего дней Дней схем Открытие BHHJ Пробитие минимума Среднее пробитие Закрытие иню SP 86Н-95М 2436 215(9%) 88(41%) 190(88%) 3.05 93(43%) YX 86Н-95М 2436 212(9%) 106(50%) 174(82%) 1.74 88(42%) USAM 86Н-95М 2431 271(1!%) 118(44%) 215(79%) 0.55 116(43%) ED 86Н-95М 2439 180(7%) 66(37%) 134(74%) 0.05 70(39%) SF 86Н-95М 2439 211(9%) 100(47%) 144(68%) 0.49 97(46%) DM 86Н-95М 2439 208(9%) 99(48%) 146(70%) 0.36 92(44%) ВР 86Н-95М 2439 184(8%) 87(47%) 119(65%) 1.23 82(45%) 133 JY 86Н-95М 2438 256(11%) 122(48%) 166(65%) 0.45 114(45%) GC 86G-95M 2443 187(8%) 100(53%) 144(77%) 3.12 81(43%) SI 86H-95N 2458 243(10%) 134(55%) 185(76%) 9.12 112(46%) НО 86H-95N 2458 381(16%) 186(49%) 257(67%) 1.34 167(44%) CL 86G-95N 2496 343(14%) 193(56%) 292(85%) 0.34 179(52%) НО 86G-95N 2495 339(14%) 178(53%) 268(79%) 0.96 160(47%) NG 92G-95V 984 126(13%) 99(79%) 108(86%) 0.033 63(50%) КС 86H-95U 2493 357(14%) 226(63%) 291(82%) 2.29 186(52%) ее 86H-95U 2490 335(13%) 179(53%) 249(74%) 21 176(53%) SB 86H-95V 2548 340(13%) 173(51%) 249(73%) 0.16 120(35%) JO 86F-95U 2525 356(14%) 208(58%) 295(83%) 1.86 174(49%) w 86H-95U 2509 343(14%) 219(64%) 292(85%) 3.68 178(52%) с 86H-95U 2509 298(12%) 191(64%) 259(87%) 2.67 158(53%) s 86F-95U 2552 426(17%) 237(56%) 351(82%) 6.10 187(44%) сг 86H-95V 2519 383(15%) 241(63%) 334(87%) 0.91 207(54%) LC 86G-95V 2549 315(12%) 148(47%) 266(84%) 0.45 139(44%) РВ 86G-96G 2640 439(17%) 249(57%) 391(89%) 1.02 243(55%) LH 86G-95V 2557 275(11%) 156(57%) 226(82%) 0.55 130(47%) ПРИМЕР А.4. Историческая статистика для нижних 20%. Рынок Контракты Bcei о дней Дней схем Открытие вниз Пробитие минимума Среднее пробитие Закрытие вниз SP 86Н-95М 2436 375(15%) 176(47%) 312(83%) 2.79 156(42%) YX 86Н-95М 2436 402(17%) 194(48%) 310(77%) 1.48 161(40%) USAM 86Н-95М 2431 533(22%) 243(46%) 395(74%) 0.52 234(44%) ED 86Н-95М 2439 427(18%) 193(45%) 315(74%) 0.05 183(43%) SF 86Н-95М 2439 498(20%) 240(48%) 323(65%) 0.44 223(45%) DM 86Н-95М 2439 489(20%) 236(48%) 328(67%) 0.34 213(44%) ВР 86Н-95М 2439 438(18%) 209(48%) 278(63%) 1 08 186(42%) JY 86Н-95М 2438 560(23%) 259(46%) 339(61%) 0.41 252(45%) GC 86G-95M 2443 426(17%) 235(55%) 296(69%) 2.73 172(40%) S1 86H-95N 2458 539(22%) 291(54%) 391(73%) 7.65 234(43%) HG 86H-95N 2458 626(25%) 306(49%) 415(66%) 1.25 273(44%) CL 86G-95N 2496 640(26%) 358(56%) 513(80%) 0.32 326(51%) 134 НО 86G-95N 2495 665(27%) 362(54%) 508(76%) 0.88 329(49%) NG 92G-95V 984 243(25%) 178(73%) 196(81%) 0.033 123(51%) КС 86H-95U 2493 626(25%) 393(63%) 495(79%) 2.31 321(51%) сс 86H-95U 2490 654(26%) 358(55%) 467(71%) 19 322(49%) SB 86H-95V 2548 626(25%) 314(50%) 442(71 %) 0.16 240(38%) JO 86F-95U 2525 584(23%) 327(56%) 445(76%) 1.74 276(47%) w S6H-95U 2509 628(25%) 404(64%) 514(82%) 3.55 326(52%) с 86H-95U 2509 702(28%) 439(63%) 587(84%) 2.31 378(54%) s 86F-95U 2552 711(28%) 364(51%) 538(76%) 593 316(44%) ст 86H-95V 2519 614(24%) 369(60%) 502(82%) 0.84 317(52%) LC 86G-95V 2549 586(23%) 279(48%) 465(79%) 0.46 278(47%) РВ 86G-96G 2641 707(27%) 364(51%) 582(82%) 0.91 369(52%) LH 86G-95V 2557 528(21%) 280(53%) 406(77%) 0.51 245(46%) ПРИМЕР А.5. Историческая статистика WR7 с закрытием вверх. Рынок Кон факты Всего дней Дней схем Открытие вверх Пробитие максимума Среднее пробитие Закрытие вверх SP 86Н-95М 2436 143(6%) 69(48%) 106(74%) 2.05 77(54%) YX 86Н-95М 2436 142(6%) 60(42%) 98(69%) 1.11 69(49%) USAM 86Н-95М 2431 174(7%) 83(48%) 111(64%) 0.47 80(46%) ED 86Н-95М 2439 185(8%) 93(50%) 97(52%) 0.08 85(46%) SF 86Н-95М 2439 190(8%) 92(48%) 110(58%) 0.55 101(53%) DM 86Н-95М 2439 182(7%) 88(48%) 107(59%) 0.38 95(52%) ВР 86Н-95М 2439 164(7%) 80(49%) 92(56%) 1.02 83(51%) JY 86Н-95М 2438 174(7%) 78(45%) 81(47%) 0.45 79(45%) GC 86G-95M 2443 167(7%) 74(44%) 79(47%) 3.23 63(38%) SI 86H-95N 2458 161(7%) 59(37%) 80(50%) 7.58 60(37%) HG 86H-95N 2458 184(7%) 94(51%) 123(67%) 1.29 88(48%) CL 86G-95N 2496 199(8%) 103(52%) 140(70%) 0.35 100(50%) НО 86G-95N 2495 199(8%) 109(55%) 135(68%) 0.93 104(52%) NG 92G-95V 984 85(9%) 42(49%) 60(71%) 0.037 42(49%) КС 86H-95U 2493 168(7%) 81(48%) 108(64%) 2.16 80(48%) СС 86H-95U 2490 171(7%) 74(43%) 102(60%) 19 80(47%) SB 86H-95V 2548 189(7%) 62(33%) 102(54%) 0.19 75(40%) 135 JO 86F-95U 2525 177(7%) 77(44%) 92(52%) 1.92 82(46%) w 86H-95U 2509 172(7%) 79(46%) 114(66%) 4.01 85(49%) с 86H-95U 2509 178(7%) 71(40%) 92(52%) 2.41 85(48%) s 86F-95U 2552 175(7%) 69(39%) 89(51%) 5.58 67(38%) ст 86H-95V 2519 194(8%) 92(47%) 125(64%) 0.74 96(49%) LC 86G-95V 2549 156(6%) 64(41%) 98(63%) 0.40 70(45%) РВ 86G-96G 2641 190(7%) 93(49%) 110(58%) 0.95 87(46%) LH 86G-95V 2557 164(6%) 72(44%) 104(63%) 0.41 71(43%) ПРИМЕР А.6. Историческая статистика WR7 с закрытием вниз. Рынок Контракты Всего дней Дней схем Открытие вниз Пробитие минимума Среднее пробитие Закрытие вниз SP 86Н-95М 2436 174(7%) 78(45%) 119(68%) 3.32 79(45%) YX 86Н-95М 2436 180(7%) 83(46%) 115(64%) 1.89 79(44%) USAM 86Н-95М 2431 136(6%) 60(44%) 95(70%) 0.55 62(46%) ED 86Н-95М 2439 126(5%) 66(52%) 82(65%) 0.05 68(54%) SF 86Н-95М 2439 157(6%) 82(52%) 93(59%) 0.40 70(45%) DM 86Н-95М 2439 162(7%) 80(49%) 97(60%) 0.34 75(46%) ВР 86Н-95М 2439 158(6%) 87(55%) 84(53%) 1.12 76(48%) JY 86Н-95М 2438 158(6%) 70(44%) 65(41%) 0.54 56(35%) GC 86G-95M 2443 171(7%) 87(51%) 67(39%) 2.60 70(41%) S1 86H-95N 2458 152(6%) 90(59%) 90(59%) 11.04 80(53%) HG 86H-95N 2458 140(6%) 74(53%) 87(62%) 1.38 64(46%) CL 86G-95N 2496 186(7%) 91(49%) 139(75%) 0.29 96(52%) НО 86G-95N 2495 164(7%) 71(43%) 104(63%) 0.83 69(42%) NG 92G-95V 984 70(7%) 54(77%) 46(66%) 0.037 31(44%) КС 86H-95U 2493 192(8%) 97(51%) 119(62%) 2.32 95(49%) СС 86H-95U 2490 155(6%) 81(52%) 96(62%) 20 79(51%) SB 86H-95V 2548 165(6%) 72(44%) 77(47%) 0.20 68(41%) JO 86F-95U 2525 170(7%) 94(55%) 108(64%) 1.55 77(45%) w 86H-95U 2509 153(6%) 87(57%) 99(65%) 3.79 80(52%) с 86H-95U 2509 149(6%) 88(59%) 99(66%) 2.58 81(54%) s 86F-95U 2552 160(6%) 67(42%) 101(63%) 4.33 76(48%) ст 86H-95V 2519 181(7%) 101(56%) 119(66%) 0.89 82(45%) 136 LC 86G-95V 2549 183(7%) 78(43%) 120(66%) 0.45 83(45%) РВ 86G-96G 2641 171(6%) 86(50%) 137(80%) 0.80 88(51%) LH 86G-95V 2557 164(6%) 83(51%) 116(71%) 0.51 81(49%) Исторические отчеты ROC В этом примере исследуется индикатор, частично используемый в стратегии «Моментум пинболл». Трехпериодичный RSI прогоняется на однопериодичном темпе изменения. Если значение больше 70, осуществляется продажа на открытии следующего дня. Если значение меньше 30, на открытии следующего дня осуществляется покупка. Затем мы рассматриваем первоначальный вход на открытии следующим утром и на закрытии следующего дня. Защитные стопы не используются. Наше главное намерение — исследовать различие между открытием дня схемы и открытием следующего дня. Мы ищем свидетельства в поддержку нашей теории, что индикатор ROC/RSI имеет некоторую ценность как краткосрочный инстру- мент перекупленности/перепроданности, помогающий улавливать тейлоровские ритмы торговли на колебаниях. Мы определенно считаем, что этот индикатор демонстрирует наличие достаточной тенденции, чтобы другие люди могли шинтере-соваться ею изучением для разработки своих собственных систем. Этот ряд примеров прогоняется только на дневных барах. Он не предназначен служить представлением всей стратегии «Моментум пинболл», которая использует прорыв диапазона первого часа |