Учебник Издание 4е, дополненное и переработанное Под общей редакцией проф. Чепурина М. Н., проф. Киселевой Е. А
 Скачать 3.91 Mb.
|
|
§ 1. Экономический цикл: причины возникновения, характерные черты и периодичность Из предыдущей главы мы узнали о совокупном спросе и совокупном предложении, в ней же познакомились с моделями макроэкономического равновесия. Но макроэкономическое равновесие на практике - скорее уди- вительная случайность, исключение, подтверждающее правило: рыночная экономика нестабильна. Экономическая история последних двух столетий дает нам великое множество примеров этой нестабильности. За периодами 25* 388 Глава 19 успешного промышленного развития и всеобщего экономического процве- тания всегда наступали периоды спадов, сопровождающиеся падением объемов производства и безработицей. Со времен глобальных экономических кризисов первой половины XIX столетия ученые-экономисты пытаются найти причину, вследствие которой экономический «маятник» выводится из равновесия, и объяснить, почему это происходит через определенные промежутки времени с упорным посто- янством. В экономической литературе мы найдем не менее, чем полдюжины раз- личных определений экономического цикла. Но во всех определениях есть и общие положения: экономический цикл (деловой цикл) - это перио- дические колебания уровня деловой активности, представленного ре- альным ВВП. Само слово цикл (от греческого kyklos - круг) подразуме- вает возвращение экономической системы к одному и тому же положению. Поэтому, уточняя определение цикла, мы должны подчеркнуть, что эконо- мический цикл - это повторяющееся через определенные промежутки вре- мени состояние экономики, характеризуемое одними и теми же макроэко- номическими параметрами. В теории экономического, или делового цикла, принято различать цикл и тренд. Если мы посмотрим на макроэкономические показатели развития какой-либо страны за более или менее продолжительный период времени, то обнаружим, что, вне зависимости от экономических колебаний, спадов и подъемов, которые чередуются через определенные промежутки време- ни, страна достигла определенного экономического развития. Изобразим это на графике (см. рис. 19.1), соединив точки, в которых обозначен реальный ВВП (на потенциальном уровне) начала периода ис- следования t 1 и реальный ВВП конца периода исследования t 0 . Мы получим Рис. 19.1. Тренд и циклические колебания реального ВВП Макроэкономическая нестабильность 389 линию Т, которую принято называть трендом (trend - тенденция) реально- го ВВП. Линия тренда строится таким образом, что сглаживаются колеба- ния реального ВВП на долгосрочном отрезке времени. 1 Экстраполируя по- лученную линию, мы можем дать прогноз тренда потенциального ВВП на отдаленную перспективу. Если брать промежуток времени, измеряемый несколькими десятилетиями, то практически для любой страны, будь то США, Англия, Франция, Германия, Япония, тренд реального ВВП будет изображаться прямой, уходящей вверх под определенным углом по отно- шению к оси абсцисс. На том же графике покажем фактические колебания реального ВВП в краткосрочном периоде, без того «сглаживания», которое необходимо для построения графика тренда. Мы получим совсем другую линию. Волнооб- разная линия (F*) показывает колебания деловой активности вокруг линии тренда. Линия F отражает колебания уровня ВВП, вызываемые существова- нием экономических циклов. Таким образом, следует отличать долгосроч- ную динамику (тренд) от краткосрочных колебаний деловой активности. Обратим особое внимание на переломные точки - «пик», или «бум» (b,f) и «дно» (d, h). Расстояние между двумя соседними точками «пика» или «дна» обозначает продолжительность цикла, например, расстояние bf или dh. Расстояние от переломных точек по вертикали до линии тренда, на- пример, bb' и dd' измеряет амплитуду циклических колебаний. Но в чем причина цикличности экономического развития? Кажется, нет ни одного выдающегося современного экономиста или экономиста прошло- го времени, который бы не обращался к проблеме циклов: К.Жугляр, К.Маркс, М.Туган-Барановский, Дж.М.Кейнс, П.Самуэльсон, Дж.Хикс, Ф.Хайек, Й.Шумпетер, Я.Тинберген, Э.Хансен - список составил бы не один десяток имен. Каждый из ученых искал ответ на вопрос о причинах колебаний экономической активности. Может быть, все дело в регулярно появляющихся пятнах на солнце, ко- торые влияют на урожай сельскохозяйственных культур, что, в свою оче- редь, может вызвать отклонения от равновесия спроса и предложения на промышленные товары? Возможно, причина этих экономических колеба- ний кроется в политических решениях, приводящих государства в состоя- ние войны? Ведь известно, что мировые и локальные войны, вооруженные конфликты с завидной регулярностью выводят экономику враждующих сторон из состояния равновесия. Может быть, дело в миграции населения, 1 Сглаживание краткосрочных колебаний не означает, что в результате тренд будет обяза- тельно представлять собой прямую линию. Но в любом случае ее «волнообразность» будет значительно меньше, нежели кривой, отражающей краткосрочные, т. е. собственно цикличес- кие колебания выпуска. 390 Глава 19 в великих географических открытиях, которые способствовали этой мигра- ции? Или же макроэкономические колебания являются следствием великих научных открытий? Так рассуждали сторонники поисков причин цикличес- ких колебаний экономики вне ее самой, отводя главную роль экзогенным факторам. Другие экономисты в поисках причин макроэкономической нестабиль- ности обратили свой взор внутрь экономических процессов. Они считали, что причины колебаний надо искать внутри самой экономики, исследуя эндогенные факторы. Среди них особое место отводилось определенным периодам обновления основных производственных фондов, закономернос- тям, определяющим функционирование кредитно-денежной системы, коле- баниям предложения труда и заработной платы, непредсказуемому поведе- нию фондовых рынков и инвестиционным процессам. Теории, объяснявшие циклические колебания внешними причинами, принято называть экстернальными теориями. В отличие от них, интер- нальные теории рассматривают причины возникновения колебаний дело- вой активности внутри самой экономической системы. Назовем некоторые из наиболее известных «работающих» в настоящее время теорий экономических циклов. Мы имеем в виду те теории, которые до настоящего времени не отвергнуты современной экономической наукой (как, например, «теория солнечных пятен», рассматриваемая сейчас по пре- имуществу в курсе истории экономической мысли). 1.Теории, в центре внимания которых находится действие эффектов мультипликатора и акселератора, порождающее цикличность колебаний реального ВВП (подробнее об этом будет сказано в следующем параграфе). 2. Теории политического делового цикла, видящие причины макроэконо- мических колебаний в действиях правительства в области кредитно-денеж- ной и налогово-бюджетной политики. Предполагается, что правительство полностью владеет этими двумя инструментами макроэкономической по- литики. Действия политиков направлены на завоевание симпатий электо- рата: они желают оказаться переизбранными (см. гл. 17). Таким образом, правительство стремится проводить жесткую кредитно-денежную и нало- говую политику в период после выборов. Это может привести к спаду и по- требовать «мягкой», популистской макроэкономической политики (увели- чение государственных расходов, снижение налогов) как раз перед следую- щими выборами. Таким образом, по мнению сторонников этой теории, пе- риодичность циклов совпадает с периодичностью выборов (около 5 лет). 3. Теории равновесного экономического цикла, согласно которым цик- личность объясняются не колебаниями выпуска продукции вокруг тренда потенциального ВВП, а колебаниями, или сдвигами самого тренда (линии Т на рис.19.1 ) в краткосрочном (!) периоде времени. Макроэкономическая нестабильность 391 4. Теория реального делового цикла, согласно которой предполагается, что причиной макроэкономических колебаний могут быть шоковые изме- нения производительности в одном или нескольких секторах экономики, а в более широком смысле - шоковые изменения в технологии производства (см. подробнее гл. 26). В связи с шоками, о которых говорилось в последней из названных тео- рий, следует отметить, что большую популярность приобрела так называе- мая импульсно-распространительная теория циклов. У истоков этой тео- рии стоят русский экономист Евгений Слуцкий (1880-1948) и лауреат Но- белевской премии 1969 г., норвежский экономист Рагнар Фриш (1895- 1973). Смысл проблемы «импульс-распространение» сводится к тому, что экономика в своем развитии сталкивается с множеством импульсов, кото- рые дают толчок циклическим колебаниям. Внутренние механизмы рыноч- ной системы, связанные с действием мультипликатора и акселератора, вслед за импульсом (толчком) ведут к распространению колебательных процессов, которые могли бы, в конце концов, затухнуть. Но, поскольку самих импульсов может быть бесконечное множество (научные изобрете- ния, войны, революции, резкие изменения относительных цен на те или иные блага, смена политических режимов, резкое сжатие или расширение денежной массы и т. п.), постольку рыночная экономика оказывается пер- манентно подверженной циклическим колебаниям. Импульсно-распрос- транительный подход, как мы видим, позволяет в какой-то степени ин- тегрировать интернальные и экстернальные теории цикла: экзогенные факторы - шоки совокупного спроса или совокупного предложения - дают толчок циклическим колебаниям, а эндогенные факторы (взаимодей- ствие мультипликатора и акселератора) определяют механизм распростра- нения колебаний. Каждая из перечисленных теорий с той или иной степенью достоверно- сти отражает причины циклических колебаний. Но в целом мы должны констатировать: на сегодняшний день не существует единой, или общей теории делового цикла, которая вызывала бы единодушное признание всех экономических школ. Нет единства среди экономистов и по вопросу о продолжительности экономического цикла. Американские экономисты Уэсли Митчелл (1874-1948) и Джозеф Китчин (1861-1932) полагали, что их продолжитель- ность составляет около трех-четырех лет и объясняется колебаниями в объеме товарно-материальных запасов. Кстати, именем последнего из ав- торов принято называть краткосрочные экономические циклы, т. е. циклы Китчина. Но чаще ученые рассматривали период экономического цикла, равный 8-10 годам. Одним из первых подробно такой цикл и причины его появления описал французский экономист Клемент Жугляр (1819-1908). 392 Глава 19 Поэтому среднесрочные циклы продолжительностью около 8-10 лет при- нято называть циклами Жугляра. Не менее известна теория экономических циклов, или «длинных волн», продолжительностью в 48-55 лет. Автором этой теории был русский эко- номист Николай Кондратьев (1892-1938), именем которого и называются в экономической литературе долгосрочные циклы, т. е. циклы Кондратьева.' Экономисты, исследовавшие так называемые классические экономичес- кие циклы прошлого столетия продолжительностью 8-10 лет, как правило, отмечали в них четыре фазы. Современные экономисты, подчеркивая свое- образие и неповторимость каждого цикла, тем не менее, также выделяют несколько типичных фаз среднесрочного цикла, на которых мы и остано- вимся. Но следует заранее предупредить читателя, что терминология, свя- занная с названиями тех или иных фаз цикла, «скачет» у разных авторов и в разных учебных изданиях. На это обращал внимание еще Элвин Хансен (1887-1976), американский экономист, посвятивший немало своих работ изучению экономических циклов. 2 Обратимся вновь к рис. 19.1. Мы выделяем 4 фазы цикла: Кризис - отрезок bc волнообразной линии циклических колебаний; деп- рессия - отрезок cd; оживление- отрезок de; подъем - отрезок еf. Неред- ко можно встретиться с более простой классификацией фаз цикла, выделя- ющей только понижательную и повышательную фазу в рамках одного цик- ла. Тогда цикл представляется состоящим из двух фаз: рецессии - отрезок bd, и оживления - отрезок df. Заметим, что в западных учебниках не при- нято использовать термин «кризис», и резкое сжатие деловой активности чаще всего называется словом «slump» ( буквально - «обвал»). Есть и дру- гая терминология, но мы будем в основном оперировать названными выше четырьмя фазами цикла. Что же происходит с экономикой на различных фазах экономического цикла? Кризис. Кризисы XIX и начала XX столетий проходили по единому драматическому сценарию. Рынок, впитывавший беспрепятственно все производимые товары, в какое-то время оказывался переполненным, но то- вары продолжали поступать. Спрос же начинал постепенно уменьшаться, он отставал от предложения, и, наконец, почти прекращался. Спрос падал, 1 Николай Дмитриевич Кондратьев (1892-1938) - выдающийся -экономист, автор работ по широкому кругу проблем экономической теории, а не только в области экономических цик- лов. В частности, он занимался и вопросами развития кооперации. В период разработки в СССР первого пятилетнего плана выступал против форсированной индустриализации за счет де- ревни. В начале 30-х гг. был репрессирован (процесс «трудовой крестьянской партии») и пригово- рен к 8 годам тюрьмы. В 1938 г. был расстрелян, и только в июле 1987 г. реабилитирован. 2 Классики кейнсианства. Т.2. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход. М., 1997. С. 5 23. Макроэкономическая нестабильность 393 а между тем множество предприятий все еще продолжали работать в силу инерции и выбрасывали на рынок все новые и новые партии товаров. Стре- мительно падали цены. Начинались ликвидации и крахи, причем, прежде всего, гибли финансовые и кредитные учреждения, банки. В условиях не- хватки ликвидности для расплаты по долгам банки повышали ссудный про- цент, кредит становился недоступным основной массе предпринимателей. Начинали разоряться уже крупные предприятия, останавливались фабрики, заводы. Так, или во всяком случае, почти так проходили кризисы в 1825 году в Англии, в 1836 году в Англии и США, в 1841 году в США. Кризис 1847 года охватил уже США, Англию, Францию и Германию. Следующий за ним кризис 1858 года явился, по сути, первым мировым циклическим кризисом. После этого экономические кризисы сотрясали мировую эконо- мику в 1873, 1882,1890 годах. Надо заметить, что кризисы несут в себе и свое лечение. По мере раз- вития кризиса, цены на товары падали ниже и ниже, создавая тем самым возможность сбыта и перспективу выхода из кризиса. После первой миро- вой войны циклические кризисы продолжали регулярно сотрясать мировую экономику, однако, характер их стал иным. Грандиозный биржевой крах в «черный» вторник 29 октября 1929 года положил начало кризису, или Ве- ликой депрессии 1929-1933 гг., который по своей глубине превзошел все предыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Герма- нии, Франции и Англии, сопровождалось резким сокращением производ- ства, происходил глубокий кризис всей банковской системы, обесценива- лись валюты - вот далеко не полный перечень бед, свалившихся на эконо- мику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающи- ми. Однако кризис 1929 года заставил правительство этих стран предпри- нимать серьезные попытки воздействия на экономическое развитие и пре- дупреждения их разрушительных последствий. Депрессия. Объемы производства продолжают снижаться, безработица увеличивается. Инвестиционные процессы практически затухают, хотя про- центные ставки низки, поскольку в условиях пессимистических ожиданий инвесторы не имеют стимулов осуществлять капиталовложения даже при низких значениях ставки процента. Оживление. Постепенно объемы производства начинают увеличивать- ся, безработица сокращается, оживляются инвестиционные процессы, на- чинается циклическое повышение цен и ставки процента. Подъем. Экономическая система приближается к своему потенциально- му уровню. Высокими темпами растут объемы промышленного производ- ства и ВВП, практически исчезает безработица, производственные мощно- сти работают с высокой загрузкой, продолжается рост цен и процентных ставок. Растут курсы ценных бумаг и высока активность игроков на финан- 394 Глава 19 совых рынках. Инвестиции растут, поскольку ожидаемая норма дохода от инвестиций превышает ставку процента. Подъем завершается «бумом», когда экономика оказывается «перегретой», и с неизбежностью скатывает- ся в новый кризис. Циклы и кризисы второй половины XX столетия отличаются от тех, ко- торые происходили раньше. Во-первых, фаза кризиса стала сопровождать- ся повышением общего уровня цен. Сочетание стагнации с инфляцией по- лучило в экономической теории название стагфляции, о которой подроб- нее речь пойдет в гл. 23. Во-вторых, фаза депрессии стала сокращаться, и в некоторых послевоенных циклах ее достаточно сложно обнаружить. В-тре- тьих, фаза оживления так плавно переходит в фазу подъема, что определить границы между ними очень трудно. В-четвертых, в целом продолжительность фазы подъема в послевоенный период увеличилась. Вместе с тем, уменьши- лась амплитуда колебаний деловой активности, т. е. расстояние по верти- кали от низшей или высшей точки линии F до линии тренда на рис. 19.1. Итак, общие характеристики всех фаз экономических циклов похожи друг на друга, но, как отмечалось выше, мы не обнаружим двух одинако- вых экономических циклов. В некоторых случаях наблюдаются неординар- ные явления, такие, как, например, увеличение личного потребления в пе- риод спада в США 1981-1982 гг., в то время, как во время кризисов 1973-1975, 1990-1991 гг. личное потребление американцев сокращалось. Такая же картина открывается и при анализе статистики, определяющей чистый экспорт страны. В период рецессии 1981-1982 гг. чистый экспорт США резко сократился, в то время, как в периоды спадов 1973-1975 и 1990-1991 гг. чистый экспорт возрастал. Мы рассмотрели фазы среднесрочного цикла. Однако долгосрочные циклы, или «длинные волны» Кондратьева рассматривают колебания эко- номической активности, связанные с масштабными изменениями в техно- логическом способе производства, с крупными потрясениями всей социаль- но-экономической системы. Н.Д.Кондратьев, обобщив статистический материал с конца XVIII в. до начала 1920 гг. по динамике товарных цен, процентной ставки, номинальной заработной платы, обо- рота внешней торговли, добыче и потреблению угля, производства чугуна и свинца и другим показателям в Англии, Франции и США, пришел к выводу, что, наряду с малы- ми циклами (8-10 лет), существуют большие циклы (48-55 лет). Большие циклы со- стоят из двух фаз (или волн) - повышательной и понижательной. При этом малые цик- лы как бы накладываются на большие. Характер обычного, т. е. среднесрочного цикла, по Кондратьеву, зависит от того, на какую фазу большого (понижательную или повы- шательную) он «накладывается». Если на понижательную, то фазы оживления и подъе- ма ослабляются, а кризиса и депрессии усиливаются. Обратная динамика - на повыша- тельной волне. За 140 лет, как считал Кондратьев, можно выделить 2,5 цикла (80-е гг. XVIII века. - 20-е гг. XX века): I цикл: Макроэкономическая нестабильность 395 повышательная волна (1787-1792) - (1810-1817) понижательная волна (1810-1817) - (1844-1851) II цикл повышательная волна (1844-1851) - (1870-1875) понижательная волна (1870-75) - (1890-1896) III цикл повышательная волна (1890-1896) - (1914-1920) Повторяемость больших циклов, или длинных волн, Кондратьев связывал с особен- ностями обновления основного капитала, вложенного в долгосрочные производствен- ные фонды: здания, сооружения, коммуникации. Смена и расширение этих фондов идут не плавно, а толчками, вызывая тем самым большие циклы конъюнктуры. Важнейши- ми выводами из исследования Кондратьевым капиталистической экономики за 140 лет были следующие: - у истоков повышательной фазы или в самом ее начале происходят глубокие изме- нения всей жизни капиталистического общества. Этим изменениям предшествуют зна- чительные научно-технические изобретения. Действительно, в начале повышательной фазы 1 цикла происходило бурное развитие текстильной промышленности и производ- ства чугуна, изменившие экономические и социальные условия жизни общества; в на- чале повышательной фазы II цикла - строительство железных дорог, освоение новых территорий в США, преобразования сельского хозяйства; в начале повышательной фазы III цикла - широкое распространение электричества, радио, телефона, перспективы для нового подъема, связанного с созданием автомобильной промышленности; - повышательные фазы циклов более богаты социальными потрясениями (револю- ции, войны), чем понижательные; - понижательные фазы оказывают особенно угнетающее действие на сельское хо- зяйство. Итак, Н. Кондратьев выдвинул идею, обосновывающую существование долгосрочного механизма периодических колебаний всего капиталистичес- кого хозяйства: коренное, революционное обновление его технологической базы, совершающееся с определенной периодичностью. Ученые до настоя- щего времени спорят об эмпирической достоверности теории длинных волн Кондратьева. Любознательный читатель может попробовать экстрапо- лировать дальнейшие большие циклы экономической конъюнктуры, с того времени, как Кондратьев вынужденно оборвал свои исследования, и по- смотреть, на какую фазу последующих четвертого и начала пятого циклов приходятся такие открытия и потрясения, как Вторая мировая война, изоб- ретение атомной бомбы, компьютера, развитие Интернет и т. д. § 2. Механизм распространения циклических колебаний: эффект мультипликатора-акселератора Мы уже выяснили, что циклические колебания можно рассматривать как постоянно повторяющиеся отклонения совокупного спроса и совокуп- ного предложения от состояния равновесия. Экономисты - сторонники ин- тернальных теорий цикла рассматривают инвестиции как один из самых 396 Глава 19 нестабильных компонентов совокупного спроса. Их нестабильность выше, чем у других компонентов совокупного спроса: потребительских и государ- ственных расходов. Действительно, при любой экономической конъюнкту- ре население покупает хлеб, молоко, предметы первой необходимости. При различных экономических потрясениях государство должно нести расходы на поддержание обороноспособности страны. От чего же зависит непостоянство инвестиций в основной капитал, а также в товарно-материальные запасы, рассматриваемых в моделях эконо- мических циклов? Дело в том, что предприниматели, принимая решение об инвестировании, учитывают ожидаемую норму дохода на капиталовложе- ния. Если их ожидания пессимистичны, инвестиции могут быть и отложе- ны (чего не скажешь о потребительских расходах на товары повседневного спроса: как бы ни были пессимистичны настроения домашних хозяйств, есть-пить нужно каждый день). При этом ожидания будущих прибылей инвесторов базируются на прошлом опыте. Но каковы дальнейшие послед- ствия непостоянства инвестиционных расходов? Для ответа на этот вопрос мы используем упоминавшуюся раньше модель мультипликатора-акселера- тора, объясняющую цикличность развития экономики. С одной стороны, величина производных инвестиций, как нам известно из гл. 18, зависит от объема реального ВВП. Его рост или уменьшение бу- дут влиять и на инвестиции. С другой стороны, сами инвестиции являются важнейшим компонентом реального ВВП, следовательно, колебания инве- стиций будут влиять и на объем ВВП. Обратимся вначале к эффекту акселератора, демонстрирующему связь между изменениями реального ВВП и производных инвестиций. Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на этот эффект, был известный американский экономист Джон Морис Кларк (1884-1963), ак- тивно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что воз- растание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, ве- дущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключевым моментом циклического развития, была определена им как «принцип акселерации» или как «эффект акселератора». Однако еще до Кларка эффект, ускоряю- щий процесс инвестиций, описал французский экономист Альбер Афталь- он (1874-1956), который нашел интересное сравнение экономики с процес- сом растапливания печи. Известно, что сначала печь загружают топливом - углем или дровами. Поскольку сгорание происходит постепенно, то помещение какое-то время нагревается медленно и печь все больше и больше загружается топливом. Точно также в экономике. Для достижения желаемого необходимого уров- ня производства при возрастающем спросе на предметы потребления резко Макроэкономическая нестабильность 397 возрастают инвестиции в отрасли, где изготавливаются средства производ- ства для производства предметов потребления. Через некоторое время, про- должал рассуждать Афтальон, в помещении устанавливается нормальная температура, но печь продолжает отдавать все больше и больше тепла, и, скорее всего, спустя час-два жара станет невыносимой. Афтальон исполь- зовал сравнение экономики с печью, чтобы подчеркнуть, что всякий возра- стающий рост спроса на предметы потребления способен вызвать гораздо более значительное увеличение спроса на производственные фонды, что неминуемо приведет к значительному росту самого производства. В резуль- тате какая-то часть произведенных предметов потребления окажется на рынке излишней. Для понимания эффекта акселератора нам следует ввести новую катего- рию, а именно, коэффициент капиталоемкости (капитальный коэффи- циент). Предприниматели стараются поддерживать на желаемом уровне соотношение капитал/готовая продукция. На макроэкономическом уров- не коэффициент капиталоемкости выражается соотношением капитал/до- ход, т. е. K/Y. Различные отрасли экономики отличаются неодинаковым уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в судостроении, где для выпуска единицы готовой продукции требуются большие затраты ос- новного капитала. Гораздо ниже он в отраслях легкой промышленности. Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за собой и не- обходимость изменений инвестиций в основной капитал, для того, чтобы коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне. Предположим, что коэффициент капиталоемкости составляет величину 2, т. е. К/Y = 2. Тогда мы можем представить изменения в объемах продаж и чистых инвестициях в виде таблицы 19.1. Таблица 19.1 Коэффициент капиталоемкости и эффект акселератора Время 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год Годовые продажи конечной продукции, (Y) млн.долл 20 20 20 30 50 50 49 Основной капитал (К.) млн.долл 40 40 40 60 100 100 98 Чистые инвести- ции (валовые инвестиции - амортизация) 0 0 0 20 40 0 -2 Валовые инвес- тиции (чистые инвестиции ^амортизация) 4 4 4 20+6-26 40+10=50 0+10=10 (-2+9,8)=7,8 398 Глава 19 Для понимания этой таблицы важно проводить различие между вало- выми и чистыми инвестициями, о которых шла речь в гл.16: валовые инве- стиции = чистые инвестиции + амортизация, т. е. I g - I n + d. Допустим, что норма амортизации составляет 10%. Тогда каждый год амортизационные отчисления составляют 1/10 величины основного капитала. Так, в 1 год чистые инвестиции равны 0, но амортизация составляет 4 млн., следова- тельно, валовые инвестиции составят (0 + 4) = 4 млн. При рассмотрении принципа акселерации нас интересуют, прежде все- го, чистые инвестиции. Мы видели, что чистые инвестиции могут быть и отрицательными, как в 7-ом году. Однако они не могут быть любой вели- чины. Поскольку валовые инвестиции в масштабе национальной экономи- ки не могут принимать отрицательных значений (это означало бы, что стан- ки, машины, оборудование демонтируются и продаются за рубеж), макси- мальным пределом, которого могут достигнуть отрицательные чистые ин- вестиции (или дезинвестиции), является величина амортизации. Понима- ние этих взаимосвязей важно для объяснения «потолка» и «пола» цикли- ческих колебаний, о которых будет сказано далее. Итак, неизменная величина объема продаж в 1-3 годах не сопровожда- ется изменениями в чистых инвестициях, и они равны нулю. Валовые ин- вестиции представлены только амортизационными отчислениями. Но, по- скольку в 4-ом году произошло увеличение объема продаж на 10 млн., по- стольку для поддержания желаемого соотношения капитал/ продукт требу- ется увеличение инвестиций с нуля до 20 млн., так как коэффициент капи- талоемкости в нашем примере равен 2. Рост объема продаж сопровождает- ся и кратным увеличением чистых инвестиций. Но как только объем про- даж остается неизменным (при переходе от 5 к 6 году), так сразу же наблю- дается снижение чистых инвестиций с 40 млн. до нуля. Сокращение объе- ма продаж в 7 году приведет уже к отрицательным чистым инвестициям, или дезинвестициям. Таким образом, рост или сокращение объема продаж сопровождается большим ростом или сокращением величины чистых ин- вестиций. В этом и заключатся эффект акселерации (ускорения). В нашем примере акселератор (v), или коэффициент, на который надо умножить изменение объема продаж, чтобы получить величину чистых инвестиций, составляет 2. Он совпадает с коэффициентом капиталоемкости, точнее, ко- эффициент капиталоемкости показывает нам величину акселератора. Но наша таблица построена на одном важном допущении. Мы предпо- лагали, что увеличение инвестиций происходит в том же году, что и при- рост объема продаж. Однако экономисты при построении модели акселе- ратора исходят из определенного лага (временного запаздывания) в реак- ции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение объема продаж или роста реального ВВП. Действительно, трудно предста- Макроэкономическая нестабильность 399 вить, чтобы новые фабрики и заводы строились немедленно в ответ на рост годового объема продаж. Даже если предприниматель отличается чрезвы- чайной быстротой реакции, он вначале распродаст запасы готовой продук- ции, просчитает различные варианты инвестиционных проектов и лишь потом осуществит инвестиции. Другими словами, в своих инвестиционных проектах предприниматели исходят из прошлых, а не текущих значений динамики объема продаж и прибылей. Если же объем продаж в предше- ствующих периодах сокращался, то предприниматели в сегодняшнем, те- кущем периоде будут сокращать объем инвестиций, опять же исходя из прошлого опыта. Таким образом, акселератор можно представить математически в виде отношения инвестиций периода t к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы: где v - акселератор, I- чистые инвестиции в период t - год, когда были осуществлены инве- стиции; Y - потребительский спрос, доход или реальный ВВП; t-1и t-2 - предшествующие годы. Так, если между 1998 и 1997 гг. произошел прирост национального до- хода (Y), то, вызванные этим приростом инвестиции будут осуществляться лишь в 1999 году. Этот временной лаг между приростом дохода и осуще- ствлением инвестиционных проектов станет понятнее, если еще раз ис- пользовать аналогию Афтальона. Рассмотрим два примера. В первом случае национальный доход возрас- тает ежегодно на одну и ту же величину. Допустим, что акселератор (v) ра- вен 3, т. е. прирост национального дохода даст в будущем троекратное по сравнению с этим приростом увеличение чистых инвестиций. Предполо- жим, что в предшествующие 1995 году периоды объем дохода, или реаль- ного ВВП, составлял одну и ту же величину, т. е. 1000 млрд. долл. Годы 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Доход (Y) 1000 1200 1400 1600 1800 2000 Инвестиции (I) 0 0 600 600 600 600 400 Глава !') Согласно формуле (1), инвестиции 1997 г. - это реакция на изменение дохода, произошедшего между 1996 и 1995 гг., т. е. с учетом акселератора, (1200 - 1000) х 3 =600. Прирост дохода идет равными порциями, поэтому инвестиции во все последующие годы составляют неизменную величину. Нулевое значение инвестиций в 1995 и 1996 гг. объясняется нашим допу- щением о том, что и в 1993, и в 1994 гг. объем дохода составлял неизменно 1000. Во втором случае изменение дохода происходит неравными порциями. При той же величине акселератора мы получим следующие данные: Годы 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Доход (Y) 1000 1200 1450 1850 1400 4000 Инвестиции (I) 0 0 600 750 1200 -1350 Из приведенных примеров видно, что динамика инвестиций оказываету ся более изменчивой, чем колебания дохода, вызывающего эти инвестиции. Так, во втором примере амплитуда колебаний дохода составляла за период с 1995 по 1999 гг. максимально 850, а амплитуда колебаний инвестиций (включая 2000 г.) от 600 до -1350, т. е. в абсолютном выражении составила величину 1950 млрд. Кроме того, эффект акселератора в сочетании с известным эффектом мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселератора. Эта модель была разработана П.Самуэльсоном и Джоном Хиксом, английским экономистом. Эффект мультипликатора-акселератора показывает меха- низм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы. Как известно, рост инвестиций на определенную величину может уве- личить национальный доход на многократно большую величину вследствие эффекта мультипликатора. Возросший доход, в свою очередь, вызовет в будущем (с определенным лагом) опережающий рост инвестиций вслед- ствие действия акселератора. Эти производные инвестиции, являясь эле- ментом; совокупного спроса, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова увеличит доход, побуждая тем самым предпринима- телей к новым инвестициям. Но не будем забывать, что как и эффект муль- типликатора может действовать «в обратную сторону», так и эффект аксе- лератора-мультипликатора может вызывать многократно большее снижение инвестиций, нежели изменение дохода (реального ВВП). Макроэкономическая нестабильность 401 Математически зависимость между приростом дохода и действием мультипликатора и акселератора можно представить следующим образом. Известная нам функция потребления (с учетом периода времени) имеет вид: (3) где - автономное потребление; Функция инвестиций имеет вид: где - автономные инвестиции. Помня, что Y=С+I, можно, сложив уравнения (2) и (3), записать: (4) где - сумма автономных расходов (автономного потребления и авто- номных инвестиций). Формула (4) - математическое выражение эффекта мультипликатора-акселератора. Сочетание эффектов мультипликатора и акселератора и объясняет меха- низм среднесрочных циклов. Так, например, в силу внешних причин (рост населения, технические нововведения) могут возрасти автономные инвес- тиции. Автономные инвестиции вызовут рост Y. Рост Υ будет зависеть от мультипликатора (который, в свою очередь, зависит от предельной склон- ности к потреблению, т. е. МРС). Но рост Υ вызовет производные инвести- ции, которые будут увеличиваться с учетом эффекта акселератора. Модель мультипликатора-акселератора предполагает несколько вариан- тов циклических колебаний. Эти варианты определяются сочетанием раз- личных значений МРС и ν. 1. Если параметры МРС и ν располагаются в интервале от 0,5 до 1,0 , то динамика национального дохода будет характеризоваться затухающими ко- лебаниями, которые приведут, в конечном счете, к новому равновесному уровню дохода. 2. При значениях ν выше 1 и МРС - от 0,5 до 1,0 динамика дохода при- обретает характер взрывных колебаний. 3. Если ν равен 1, то при любом значении МРС возникают равномерные незатухающие колебания национального дохода. 1 В реальной экономике параметры МРС и ν более соответствуют вари- 1 Очевидно, внимательному читателю пришла в голову аналогия с паутинообразной моде- лью рынка из гл. 15, где характер колебаний (затухающий, взрывной, равномерный) опреде- лялся различным сочетанием наклона кривых спроса и предложения. Так оно и есть. В про- двинутых курсах по макроэкономике модель акселератора-мультипликатора строится при по- мощи все той же паутинообразной модели. 26 402 Глава 19 анту 2, при котором значения показателей национального дохода должны были бы за 5-10 лет приобретать огромные размеры. Но практика не де- монстрирует колебаний взрывного типа. Почему же так происходит? Дело в том, что величина дохода, или реального ВВП, в действительности огра- ничена «потолком», т. е. значением потенциального ВВП. Это - ограни- чение амплитуды колебаний со стороны совокупного предложения. С дру- гой стороны, падение национального дохода ограничено «полом», т. е. отрицательными чистыми инвестициями, равными величине амортизации (см. вновь табл. 19.1, строку с показателями 7-го года). Здесь мы сталкива- емся с ограничением амплитуды колебаний со стороны совокупного спро- са, элементом которого являются инвестиции. Волна растущего националь- ного дохода, ударившись о «потолок», приводит к его обратной динамике. Когда же понижательная тенденция деловой активности достигнет «пола», то начинается противоположный процесс оживления и подъема. Но почему экономика не демонстрирует затухающих колебаний, кото- рые в конце концов привели бы всю систему к устойчивому равновесию? Здесь можно вновь обратиться к идеям Р.Фриша, выдвинутым им в работе «Проблемы распространения и проблемы импульса» (1933 г.). Он сравни- вает экономику с маятником. Маятник часов постепенно остановился бы, если бы не регулятор хода, который каждый раз дает ему толчок, поддер- живая его качание. Таким образом, подход Фриша объясняет неисчезаю- щую цикличность экономики, поскольку, как мы отмечали ранее, толчки возникают вновь и вновь. 1 В целом, эффект акселератора-мультипликатора рассматривался многи- ми экономистами как неотъемлемый элемент экономических колебаний, порождаемый нестабильностью экономики и порождающий эту нестабиль- ность. Этому эффекту уделялось внимание почти всеми экономистами, изу- чавшими экономический цикл в послевоенный период. Но в оценке его зна- чимости были и остаются существенные разногласия. Одно из возражений основано на том, что в модели акселератора-муль- типликатора предприниматели выступают как некие «тугодумы», перено- сящие прошлую динамику дохода (объема продаж) на сегодняшний день. И, следовательно, своими действиями они способствуют циклическим ко- лебаниям деловой активности, что, в свою очередь, делает их прогнозы и ожидания ошибочными. 2 ' Подробнее о модели маятника при объяснении экономических циклов см.: Классики кейнси- анства. М., 1997. Т. 2. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход. С. 225-226. 2 И вновь мы можем провести аналогию с паутинообразной моделью, в частности, чрез- вычайно редкой возможностью взрывных, незатухающих колебаний. Тогда, в гл.15, мы указа- ли, что на самом деле экономические агенты учатся на своих ошибках и корректируют свои прогнозы. Макроэкономическая нестабильность 403 Однако, несмотря на критические возражения, модель мультипликато- ра-акселератора и по нынешний день считается вполне пригодной для опи- сания механизма распространения импульсов, т. е. внешних толчков эконо- мической системы. § 3. Макроэкономическая нестабильность и безработица. Закон Оукена Одним из характерных проявлений макроэкономической нестабильнос- ти является существование армии безработных. Что же такое безработица? Всегда ли ее появление в обществе является общественным злом или без- работица несет в себе и какие-то позитивные элементы? И что следует по- нимать под отсутствием безработицы? Рассмотрим три категории населения старше 16 лет. Первая категория - это занятые, или работающие. К ним относят лю- дей, которые имеют работу, и тех, кто имея работу, временно по каким-то причинам (болезнь, отпуск) не работают. Вторая категория - безработные. К категории безработных относят людей, не имеющих работу, но активно занятых ее поиском. Так скажем, в США безработным считается человек, который в течение 4-х месяцев пред- принимал активные попытки найти себе новое место работы. Третья категория - лица, не включаемые в состав рабочей силы. Это студенты, учащиеся, домохозяйки и те, кто просто не хочет работать по каким бы то ни было причинам. Эту категорию принято считать экономи- чески неактивной частью населения. В сумме лица, относящиеся к первой и второй категориям (занятые и безработные) представляют собой рабочую силу страны. Уровень безрабо- тицы рассчитывается как отношение количества безработных к количеству лиц, представляющих рабочую силу, и выражается в процентах. Например, (1 млн. человек безработных/ 10 млн. человек в составе рабочей силы ) х 100%= 10%. В конце нынешнего века количество безработных в промышленно раз- витых странах приблизилось к отметке 40 миллионов человек. Существует несколько видов безработицы. Первый вид - фрикционная безработица. Она связана с поиском и ожиданием работы. Дело в том, что человеку, оставившему прежнее место работы или потерявшему его, не всегда просто устроиться на новое рабо- чее место, даже если оно существует. Отсутствие необходимой информа- ции, отдаленность рабочего места от места проживания и многие другие факторы приводят к тому, что человек какое-то время подыскивает место работы, соответствующее определенным параметрам. В некоторых случа- 26* 404 Глава 19 ях люди вынуждены искать новое место работы. Например, в том случае, когда один из супругов переводится на работу в другую местность, и вся семья вынуждена переезжать в другой город или поселок. И второму суп- ругу приходится быть без работы до тех пор, пока он не найдет подходя- щее место. Фрикционная безработица, как правило, имеет добровольный и относительно кратковременный характер. Чаще всего фрикционная без- работица затрагивает людей, имеющих неплохие профессиональные навы- ки, и эти люди обладают достаточно высокой степенью защиты от долго- срочного пребывания в рядах безработных. Второй вид безработицы - это структурная безработица. Структурная безработица возникает в связи с технологическими сдвигами в структуре совокупного спроса или совокупного предложения, когда изменяется сама структура спроса на рабочую силу. Люди, долгие годы считавшиеся про- фессионалами в той или иной сфере деятельности, вдруг оказываются не- нужными, потому что производство требует новых квалификаций, новых специальностей. Так было с машинистами паровозов, когда железные до- роги переходили на электрическую и тепловозную тягу. Как правило, структурная безработица проявляется в периоды внедрения результатов научно-технической революции в общественное производство. Структур- ная безработица имеет более продолжительный характер, чем фрикцион- ная. И если фрикционная безработица может рассматриваться как безрабо- тица добровольная, то структурная безработица - безработица вынужден- ная. У людей, потерявших работу вследствие структурных изменений в об- щественном производстве, как правило, отсутствуют навыки, необходимые для новой профессиональной деятельности. Получение квалификации, которая бы соответствовала требованиям новых технологий, возможно только пос- ле прохождения определенного периода переподготовки, обучения. Поэтому ликвидация структурной безработицы предполагает продолжи- тельный период, который прямо соотносится со временем, необходимым для переподготовки и обучения безработных новым, чаще всего смежным профессиям. Сочетание вышеназванных типов безработицы (фрикционной и струк- турной) образует так называемый естественный уровень безработицы. Этот уровень нередко называют «уровнем полной занятости» или «равно- весной безработицей». Естественный уровень безработицы, как известно из гл. 16, определяет уровень потенциального ВВП. Сочетание слов «естественный» и «безработица» все меньше устраива- ет ученых - экономистов, исследующих эти сложные процессы. Поэтому в современной экономической литературе все чаще можно встретить термин NAIRU (Non- Accelerating- Inflation Rate of Unemployment), т.е уровень безработицы, не повышающий инфляцию. Такое название подчеркивает Макроэкономическая нестабильность 405 существование определенного предела уровня безработицы, выйдя за кото- рый, экономика столкнется с инфляцией. Иначе говоря, если правительство будет стремиться снижать безработицу, существущую при уровне потенци- ального ВВП (полной занятости всех ресурсов), то оно неизбежно столк- нется с инфляцией (см. подробнее гл. 23). Естественный уровень безработицы, или NAIRU, определяется как ус- редненная величина фактического уровня безработицы в стране за преды- дущие десять лет и последующие десять лет. Следует отметить, что любые методики подсчета естественного уровня безработицы обладают опреде- ленными погрешностями. Так, при опросах общественного мнения и опро- сах самих безработных, многие люди, которые по тем или иным причинам не пытаются активно искать рабочее место, тем не менее, указывают себя в графе «безработные». Часто безработными называют себя те, кто реаль- но занят в теневой экономике. Это объясняет тот факт, что в некоторых странах, где уровень теневой экономики и ее доля в общественном произ- водстве относительно высоки, статистический уровень безработицы тоже оказывается высоким. Выделяют следующие причины устойчивости в долгосрочном периоде естественного уровня безработицы. Во-первых, развитая система страхова- ния по безработице. Выплаты пособий значительно снижают стимулы к быстрому трудоустройству и увеличивают время, которое безработные тра- тят на поиски нового места работы. Во-вторых, важным фактором являет- ся так называемая жесткость заработной платы, которая порождает вынуж- денную безработицу. Мы уже знаем, что на рынке труда равновесие между спросом и предложением труда устанавливается при определенных услови- ях (см. рис. 19.2). Вынужденная безработица возникает в тех случаях, когда уровень ре- альной заработной платы (w 1 /Р) превышает ее равновесное значение (w 0 /P). Рис. 19.2. Жесткость заработной платы и вынужденная безработица Негибкость заработной платы приводит к возникновению от- носительной нехватки рабочих мест. Многие рабочие становят- ся безработными потому, что при данном уровне заработной платы предложение труда L 2 превосходит спрос L 1 на него. В таком застывшем нерав- новесном состоянии рынок тру- да может находиться довольно продолжительное время, кото- рое определяется следующими 406 Глава 19 факторами: во-первых, фиксацией уровня заработной платы в договорах с профсоюзами и в индивидуальных трудовых соглашениях; во-вторых, за- конодательными установлениями минимума заработной платы, ниже кото- рого предприниматели не имеют права снижать ее; в-третьих, поведением фирм, не заинтересованных в снижении уровня заработной платы, потому что эти фирмы боятся при ее снижении потерять высококвалифицирован- ную рабочую силу. Во многих странах наблюдается тенденция к увеличению естественно- го уровня безработицы в долговременном периоде, хотя в отдельные пери- оды он может снижаться. К началу 1999 г. в США достигнут беспрецеден- тно высокий уровень занятости за последние 30 лет: фактический уровень безработицы составил всего 4,2%. При трудоспособном населении в 133 млн. человек в стране работает 128 млн. человек, т. е. каждый второй граж- данин страны. Но повышения темпов инфляции не наблюдалось. Можно с известной осторожностью предположить, что произошло снижение есте- ственного уровня безработицы. Циклическая безработица, как явствует из ее названия, порождается циклическими колебаниями экономической активности. Дело в том, что в период смены знака движения экономики с «плюса на минус», может про- изойти резкое сжатие производства в различных отраслях. Массовыми мо- гут становиться банкротства предприятий различных сфер хозяйственной деятельности, и в этот период многие миллионы людей совершенно нео- жиданно и внезапно для них становятся безработными. Проблема усугуб- ляется тем, что в условиях циклической безработицы людям не помогает ни переориентация, ни подготовка по какой-то новой квалификации. Не всегда спасает и перемена места жительства, потому что кризис может ох- ватить всю национальную экономику и даже выйти на мировой уровень. Циклическая безработица опасна еще и тем, что, кроме социальных бед- ствий, она приносит еще и явные потери в объеме реального ВВП. На это обратил внимание известный американский экономист Артур Оукен (1928-1979). Он сформулировал закон, согласно которому страна теряет от 2 до 3% фактического ВВП по отношению к потенциальному ВВП, когда фактический уровень безработицы увеличивается на 1% по сравнению с ее естественным уровнем. В экономической литературе этот закон известен как закон Оукена: (5) где Υ - фактический ВВП, Υ* - потенциальный ВВП, U - фактический уровень безработицы, U n - естественный уровень безработицы, (в абсо- лютном выражении) - эмпирический коэффициент чувствительности ВВП к изменениям циклической безработицы (коэффициент Оукена). Макроэкономическая нестабильность 407 Предположим, естественный уровень безработицы составляет 5%, а ее фактический уровень - 8%. Допустим, коэффициент Оукена равен -2,5. Тогда отставание фактического ВВП от потенциального составит (8%-5%) х -2,5 - -7,5%: страна «недополучила» 7,5% от потенциального ВВП. |