Учебник Издание 4е, дополненное и переработанное Под общей редакцией проф. Чепурина М. Н., проф. Киселевой Е. А
 Скачать 3.91 Mb.
|
|
Глава 23. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА «Это было во время инфляции. В месяц я по- лучал 200 биллионов марок. Деньги выдавали по два раза в день и тут же устраивали на полчаса перерыв - чтоб.ы успеть пробежаться по магазинам и хоть что-нибудь ку- пить до того, как объявят новый курс доллара, после чего деньги обесценивались наполовину». Эрих М.Ремарк «Три товарища» Инфляция - неизбежный спутник долгосрочного развития экономики с гибкими ценами. Поддержание уровня полной занятости без инфляции - цель государственного регулирования рыночной экономики. Однако инфля- ция - сложный и по-разному проявляющийся социально-экономический феномен, вызывающий споры и разногласия среди экономистов. Сущность и происхождение инфляции далеко не одинаково трактуются представите- Инфляция 511 лями различных экономических школ. Поверхностное представление о причинах инфляции ведет к неправильным методам борьбы с этим явлени- ем. Вот почему в данной главе будет уделяться большое внимание не толь- ко трактовке понятия инфляции и формам ее проявления, но и многочис- ленным факторам, причинам, порождающим этот феномен, а также выяв- лению приемлемых или оптимальных темпов инфляции для экономики. § 1. Определение инфляции. Открытая и подавленная формы инфляции. Измерение инфляции Инфляция 1 - это повышение общего уровня цен, сопровождающееся обесценением денежной единицы. Сущностью инфляции является дисбаланс между совокупным предло- жением и совокупным спросом в сторону превышения последнего, сложив- шийся одновременно на всех рынках (на товарном, денежном и рынке ре- сурсов). Этот дисбаланс проявляется в разных формах. В рыночной эконо- мике, т. е. в условиях относительной гибкости и мобильности ценового сиг- нала, превышение совокупного спроса над совокупным предложением вы- ражается в росте общего уровня цен. Это - открытая форма инфляции. В экономике с фиксированными ценами возникшая недостаточность предложения по отношению к спросу сохраняет форму дефицита, не пере- растая (при прочих равных условиях) в открытую инфляцию. Некоторые экономисты полагают, что дефицит - это антипод открытой инфляции: если отпустить цены, то дефицит быстро исчезнет, но за это придется «запла- тить» повышением общего уровня цен. Поэтому многие экономисты счи- тают дефицит проявлением инфляции в скрытой форме. Именно в виде тотального дефицита, развивающегося на всех уровнях производства и потребления, проявляется инфляция в экономике с негиб- ким, фиксированным ценообразованием, т. е. в централизованной экономи- ке (например, в командно-административной системе), где решения об объемах распределения, производства, потребления и ценах принимаются из единого центра. Нарастающий дефицит сопровождается очередями, сни- жением качества товаров и услуг, развитием бюрократического и черного рынка, на которых товарные цены, выраженные в денежных единицах или в объеме услуг, предоставляемых в обмен на товары, растут в унисон с де- фицитом. Это - скрытая форма инфляции, или подавленная инфляция. Напротив, проявление дисбаланса между спросом и предложением в 1 «Инфляция» (inflatio) дословно означает «вздутие» и как термин впервые было исполь- зовано лля обозначения «вздутия» бумажно-денежной массы в Северной Америке во время гражданской войны 1861-1865 годов. 512 Глава 23 виде открытой формы инфляции, т. е. в росте цен, сопровождается сниже- нием покупательной способности и обесценением денег по отношению к конечным товарам и ресурсам. Однако инфляция не означает, что вес цены в экономике стремятся к повышению. Цены могут колебаться одновременно с разной скоростью и разнонаправленно на межотраслевом и внутриотраслевом уровне. Инфля- цию, сопровождающуюся ценовой разбалансированноетью, когда в одних секторах цены растут разными темпами, а в других могут сокращаться, называют несбалансированной инфляцией. Ее сложнее выявить и урегу- лировать, чем сбалансированную инфляцию, при которой цены изменя- ются в одном направлении и примерно одинаковыми темпами. Главное при определении открытой инфляции - установить, что общий уровень цен по- вышается. Открытая инфляция обычно измеряется в темпах прироста уровня цен за год и подсчитывается в процентах: где - темп инфляции в процентах за год, - уровень цен данного года, - уровень цен предшествующего года. В качестве показателя уров- ня цен используется дефлятор ВВП, но так же можно использовать индекс потребительских цен и индекс промышленных цен (об индексах цен под- робнее см. гл. 16). Необходимо иметь в виду, что не любое повышение цен - инфляция. С понятием открытой инфляции не следует смешивать рост цен, вызванный, например, сезонными колебаниями спроса и предложения, природными катаклизмами и, что очень важно, экономическими циклами. Рост цен, происходящий не по причине искажения оценки ресурсов, товаров и услуг, нарушающего пропорции обмена и распределения, а по каким-либо другим причинам 1 , инфляцией не является. Поэтому при оценке инфляции необхо- димо очистить цены от неинфляционных колебаний. Так, если в экономике ежемесячный темп инфляции составляет 7%, а цены на сельскохозяйствен- ную продукцию сезонно снизились, скажем на 1,5%, то нельзя утверждать, что в этот период инфляция снизилась до 5,5% в месяц. Инфляция проявляется в разной степени. По темпам различают умерен- ную (или ползучую) инфляцию, галопирующую инфляцию и гиперинфля- 1 Например, повышение квалификации и. соответственно, производительности рабочей силы, подлежит большему вознаграждению. Если заработная плата увеличивается адекватно росту производительности труда, и, соответственно, повышаечея уровень цен - это не инфля- ция. А вот когда рост заработной платы превысит рост производительности, т. е. произойдет завышенная оценка фактора производства, тогда мы говорим об инфляции. Инфляция 513 цию, которые в странах с развитой рыночной экономикой определяются по следующим критериям. Умеренной (или ползучей) называется инфляция с темпами до 10% в год. Это низкий темп инфляции, при котором обесценение денег настолько незначительно, что сделки заключаются в номинальных ценах. Галопирующая инфляция ограничена рамками от 10 до 100% в год. Деньги обесцениваются довольно быстро, поэтому в качестве цен для сде- лок либо используют устойчивую валюту, либо в ценах учитываются ожи- даемые темпы инфляции на момент платежа. Другими словами, сделки (контракты) начинают индексироваться. Гиперинфляция в странах с развитой рыночной экономикой определя- ется темпами свыше 100% в год. Для стран с неустойчивой экономикой, развивающейся или переходной, критерий начала гиперинфляции значительно выше. 1 Обесценение денеж- ных средств происходит настолько стремительно, что цены могут пересчи- тываться ежедневно и даже по несколько раз в день. Гиперинфляция вызы- вает «бегство от денег», разрушает банковскую систему и парализует не только производство, но и сам механизм рынка. Ожидание гиперинфляции создает панические настроения в бизнесе. Критерии гиперинфляции различаются по странам. Очень высокие тем- пы инфляции - еще не гиперинфляция. Как определить, перешла ли страна черту гиперинфляции, и когда можно считать, что гиперинфляция преодо- лена? Рабочий показатель гиперинфляции для многих экономистов - 1000% в год. Однако, полезно рассмотреть критерий гиперинфляции по Кейга- ну. Американский экономист полагает, что гиперинфляцией в развиваю- щихся странах можно считать темпы прироста уровня цен, более 50% в месяц, что при пересчете на годовые темпы инфляции составляет 13000%. 2 Преодоленной гиперинфляция считается в том месяце, если в течение пред- шествующих ему 12 месяцев темпы инфляции не превышали 50%. § 2. Инфляция и номинальные цены. Инфляционные ожидания. Эффект Фишера В рыночной экономике с гибкими ценами инфляция выражается в том, что рост денежной массы опережает увеличение товарной массы (т. е., по образному выражению «... слишком много денег гоняется за малым колн- 1 Для стран с развивающимся рынком, с неустойчивой переходной экономикой отсчет ги- перинфляции ведется от более высокого уровня. Например, в России в 1992 году темпы инфляции достигали 1353% в год, но официально были признаны лишь близкими к гиперинфляции. 2 Ежемесячный темп инфляции перссчитывается в годовой по формуле сложного процента [(1 + r) ] n χ 100% , где r - ежемесячный темп инфляции в виде десятичной дроби, a n - 12. 33 514 Глава 23 чеством товаров»). Если спрос обгоняет предложение, то общий уровень цен в экономике будет расти. Для покупки того же объема подорожавших товаров и услуг потребуется больше денег. Это значит, что падает покупа- тельная способность денег, они обесцениваются: на ту же сумму при более высоких ценах приобретается уже меньше товаров и услуг, чем до повы- шения цен. При умеренных темпах инфляции реальные цены (т. е. цены, скорректированные дефлятором ВВП) могут оставаться неизменными, од- нако номинальные цены растут. Вместе с ними, согласно известной коли- чественной теории денег, растет спрос на деньги (экономические агенты стремятся поддержать неизменным запас своих реальных денежных средств, т. е. М/Р). При росте Ρ растет и спрос на денежную массу. На денежном рынке деньги выступают как объект спроса и предложе- ния. И если спрос на деньги повышается, а предложение денег (как экзо- генная величина) остается неизменным, то цена денег должна возрасти. Вспомним, что на денежном рынке ценой денег является ставка процента. Таким образом, инфляционное повышение цен вызывает (при прочих рав- ных условиях) повышение ставки процента на денежном рынке. Так же, как цены подразделяются на реальные и номинальные, т. е. не очищенные от инфляции, ставка процента, выполняющая роль ценового сигнала на денежном рынке, подразделяется на номинальную и реальную (о чем шла речь в гл. 12). Рассмотрим эту проблему подробнее. В магазинах мы судим о том, сколько стоит товар, по номинальным це- нам. Аналогично в банках мы сталкиваемся с номинальной ставкой процен- та. Но что же такое реальная ставка процента? Допустим, мы получили в банке по срочному депозиту 12% годовых. Значит ли это, что на 12% от вложенной суммы денег мы стали богаче? Да, денег мы имеем больше именно на эту величину. Однако, если за период хранения вклада инфляция выросла, скажем, на 7% в год, то покупатель- ная способность суммы депозита с процентами сократилась на величину темпа инфляции. В этом случае мы сможем купить товаров на 7% меньше и наш выигрыш от вклада реально составил лишь 5% годовых, а не 12%. Это и есть реальная ставка процента. Иначе говоря, реальная ставка про- цента - это изменение покупательной способности суммы депозита с процентами, скорректированное на темп инфляции. Если номинальные цены известны, значит, мы знаем и темп инфляции π. Также известна номинальная ставка банковского процента i. Тогда при невысокой инфляции величина реальной ставки процента r составит: (2) Более точная формула реальной ставки процента, используемая для вы- соких темпов инфляции, немного сложнее: Инфляция 515 Формулы (2) и (3) показывают, что реальная ставка процента равна скорректированной на темп инфляции номинальной ставке процента. Вернемся к равенству (2) и выразим номинальную процентную ставку через реальную ставку процента и темп-инфляции: (4) Это знакомое нам уравнение Фишера кратко анализировалось в гл. 12. Оно показывает, что на номинальную ставку процента действуют измене- ния реальной процентной ставки и темпов инфляции. Отсюда следует и эффект Фишера: номинальная ставка в условиях инфляции изменяется так, что реальная ставка процента остается неизменной, т. е. на сколько процен- тов вырастет на столько же процентов увеличивается и Такая зависимость между номинальной ставкой процента и темпами инфляции действительно наблюдалась в странах с развитой рыночной экономикой. Например, в США на протяжении последних сорока лет эта зависимость прослеживалась в периоды относительно невысоких (до 15% в год) темпов инфляции. Инфляция, как отмечалось ранее, стала постоянным спутником хозяй- ственной жизни после отказа от системы золотого стандарта в промышлен- но развитых и развивающихся странах. Длительное пребывание в услови- ях инфляции вызвало приспособление к ней экономических субъектов при помощи механизма инфляционных ожиданий. Инфляционные ожидания - это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем периоде. Можно сказать, что инфляционные ожидания управляют ценами. Экономические агенты закладывают инфляционные ожидания в будущие номинальные цены на всех стадиях производства и реализации товаров и услуг, чтобы застраховать свою выручку от обесценения. В экономической теории различаются статические, адаптивные и рациональные инфляцион- ные ожидания. Их механизм будет раскрыт в § 6 данной главы. Затяжной рост цен порождает устойчивые инфляционные ожидания, что придает инфляции самоподдерживающийся, т. е. инерционный харак- тер. Под влиянием устойчивых ожиданий раскручивается инфляционная спираль. Это сказывается на поведении всех экономических агентов: потре- бители страхуются, закупая товары впрок. Тем самым потребители созда- ют давление спроса, что заставляет производителей еще больше повышать цены. Банки повышают номинальную ставку процента. Профсоюзы закла- дывают в трудовые договоры повышенную ставку заработной платы. Инф- ляция совершает новый виток, формируются новые и более высокие инф- ляционные ожидания. Инерционная инфляция особенно опасна, так как ее трудно преодолеть. 33* 516 Глава 23 Ведь сложнее всего переломить настрой экономических агентов, изменить их поведение. Стимулирующая кредитно-денежная политика может лишь усилить ожидания инфляции. Формируется порочный круг: инфляционные ожидания - повышение уровня цен - новые инфляционные ожидания - но- вое повышение уровня цен и т.д. Если учесть, что любые текущие цены - это не что иное, как сформиро- вавшиеся в предшествующем периоде ожидания по поводу будущих цен или будущих темпов инфляции, то уравнение Фишера примет вид: (5) где - ожидаемый темп инфляции. Важно отметить, что эффект Фишера проявляется только в условиях прогнозируемой (ожидаемой) инфляции с устойчивыми инфляционными ожиданиями экономических агентов. Однако существует понятие и непрог- нозируемой (неожидаемой) инфляции. Например, в эпоху золотого стан- дарта инфляция не была устойчивой. Существовала одинаковая возмож- ность как повышения, так и снижения ее темпов в будущем, а значит, и описываемая неоклассиками гипотетическая возможность автоматического выхода рынка из дефляции. Каков его механизм? Экономические агенты при снижении общего уровня цен начинают чувствовать себя реально бо- гаче (эффект богатства) и, не имея ожиданий дальнейшего снижения цен, будут стремиться сохранить увеличившийся по отношению к снизившимся ценам объем реальных денежных запасов (М/Р). Поэтому покупатели нач- нут увеличивать свои закупки на рынке товаров. Рост спроса на товары начнет давить на цены в сторону их повышения, и понижательная тенден- ция уровня цен приостановится. Таким образом, при отсутствии ценовых ожиданий срабатывает эффект реальных денежных запасов, который в экономической литературе называется также эффектом Пигу. 1 По аналогии с дефляцией в экономической теории эффект Пигу рассматривается и при- менительно к инфляции. Здесь ход рассуждений обратный: повышение уровня цен приводит к тому, что реально экономический субъект чувству- ет себя беднее (рост Ρ при неизменном номинальном предложении денег М). Это приведет к сокращению спроса на рынке товаров и повлечет за собой дав- ление на цены в сторону их снижения. Но автоматический выход возможен только из непрогнозируемой, или неожидаемой инфляции. Если у населе- ния сформировались инфляционные ожидания, то, несмотря на ежеднев- ный рост уровня цен, население может увеличивать закупки на товарном рынке (достаточно вспомнить всплеск ажиотажного спроса в конце авгус- та-начале сентября 1998 г. в связи с финансовым кризисом в России). 1 Такое название эффекту Пигу (эффект реальных денежных запасов) дал американский экономист Д.Патинкин. Инфляция 517 § 3. Причины возникновения инфляции. Инфляция спроса и инфляция издержек Существует множество причин, способных изменить темпы прироста уров- ня цен. Для более детального изучения воздействия инфляционных факторов на экономику, разделим их на две категории: на факторы, лежащие на стороне совокупного спроса и факторы, лежащие на стороне совокупного предло- жения. На этой основе экономисты различают два типа инфляции. Инфляция спроса - это тип инфляции, которая вызвана причинами, лежа- щими на стороне совокупного спроса. Инфляция издержек - это тип инфля- ции, вызванной причинами, лежащими на стороне совокупного предложения. Механизм инфляции спроса графически изображен на рис. 23.1. На промежуточном отрезке кри- вой AS рост цен может соответство- вать росту производства, либо обго- нять его. На вертикальном отрезке кривой AS, что соответствует сово- купному предложению в долгосроч- ном плане, находящемуся на уровне полной занятости, дальнейшее рас- ширение совокупного спроса вызо- вет только повышение уровня цен, т. е. инфляцию. Мы видим, что расширение совокупного спроса в условиях приближения к полной занято- сти и при ее достижении вызы- вает рост общего уровня цен. Получается, что без инфляции нельзя добиться увеличения ВВП (на промежуточном отрезке AS). Что же приводит к такого рода инфляции? Дело в том, что происходит рост платежеспособного спроса. За счет чего? Ведь экономика любой стра- ны - система замкнутая, и увеличение доходов в одних секторах может, при прочих равных условиях, произойти только за счет перераспределения из других секторов, что в целом не изменит размеров совокупного спроса. Таким образом, увеличение платежеспособности может возникнуть лишь из-за дополнительной эмиссии денег, осуществляемой государством чрез- мерно. 1 Вот и получается, что правительство, обладая монопольным пра- Реальный ВВП Рис. 23.1. Инфляция спроса 1 Критерием, определяющим инфляционность эмиссии денег; является объем производи- мой в стране продукции: если темпы прироста денежной массы соответствуют темпам приро- ста реального ВВП, то такое увеличение предложения денег неинфляционно. Если же рост денежного предложения обгоняет рост реального ВВП, то происходит переполнение каналов обращения денежной массой сверх товарооборота. 518 Глава 23 вом на эмиссию денег (которое в экономической литературе получило на- звание «сеньораж»), в определенных случаях может им злоупотреблять. Рассмотрим, что служит причиной сверхэмиссии, нарушающей баланс между совокупным спросом и совокупным предложением. Причины вздутия совокупного спроса из-за дополнительной эмиссии, главным образом, связаны с дефицитом бюджета правительства (см. гл. 22) и способами его погашения. Во-первых, если правительство считает, что покрытие бюджетного де- фицита посредством займов у населения и бизнеса усилит дисбаланс меж- ду сбережениями и инвестициями, подняв ставку процента и сократив ин- вестиционный спрос, то оно может прибегнуть к монетизации государ- ственного долга. Чрезмерная эмиссия и сопровождающая ее индексация доходов приводят к переплетению инфляционных ожиданий населения и бизнеса, что и раскручивает инфляционную спираль. Причем, к увеличе- нию темпа инфляции могут привести любые чрезмерные расходы, превы- шающие доходы бюджета, даже такие, казалось бы, справедливые и благо- родные, как увеличение размера трансфертных платежей (пенсий, пособий, дотаций и т. д.). Во-вторых, к инфляционному росту совокупного спроса приводит рас- ширение государственного сектора, сопровождающееся увеличением зара- ботной платы не в связи с ростом производительности труда, а для привле- чения и поощрения государственных служащих и работников госпредпри- ятий. К тому же, наращивание в экономике удельного веса продукции гос- сектора с фиксированными ценами на фоне увеличения номинального до- хода работников также может стать инфляционным фактором. В-третьих, финансирование военных заказов и расширение военно-про- мышленного комплекса (ВПК). Продукция этого сектора экономики специ- фична и не является объектом производственного и потребительского спро- са. Сам же ВПК предъявляет спрос на рынке капитала, труда, а также на рынке потребительских товаров и услуг. Создается давление на цены в сто- рону их повышения, так как деньги для оплаты военных заказов увеличи- вают денежную массу, не подкрепленную массой товарной. Итак, эмиссионное покрытие бюджетного дефицита является прямым фактором инфляции спроса. Сами же причины бюджетного дефицита, зак- лючающиеся в неэффективности государственных расходов, вызывают (либо углубляют) количественные и структурные диспропорции между со- вокупным спросом и совокупным предложением и становятся косвенными факторами инфляции. Аналогичное воздействие на совокупный спрос может оказать и стиму- лирующая кредитно-денежная политика Центрального банка в случае про- дажи облигаций на открытом рынке. Процентная ставка снизится за счет Инфляция 519 расширения денежной массы, а инвестиционные проекты реализуются че- рез определенный лаг времени, за период которого и может произойти ин- фляционный всплеск. Помимо группы причин, связанных с бюджетным дефицитом и увели- чением денежной массы, инфляцию спроса может усилить обесценение отечественной валюты страны по отношению к устойчивой иностранной валюте, если высока доля иностранной валюты в составе денежного агре- гата М2. Этот фактор при падении курса отечественной валюты срабатыва- ет подобно дополнительной эмиссии и может вызвать инфляцию спроса. Механизм раскручивания инфляции спроса характеризуется тем, что сначала увеличивается денежная масса, а затем - совокупный спрос. Как инфляция спроса влияет на ре- альный объем производства? Рассмот- рим рис. 23.2. В результате роста денежной массы при неизменном объеме производства расширение совокупного спроса от- AD 1 до AD 2 , приводит к повышению цен в краткосрочном плане (от Ρ 1 до Р 2 ). Совокупное предложение отреа- гирует на повышение цен краткосроч- ным расширением, что на рис. 23.2. отразится в смещении вдоль кривой AS 1 до пересечения с кривой AD 2 В экономике создается промежуточное (краткосрочное) равновесие при более высоком уровне цен и производства. Однако в долгосрочном плане при заключении контрактов работники не согласятся на уже снизившуюся реальную заработную плату и, адаптиру- ясь к выросшим ценам, потребуют повышения номинальной заработной платы для сохранения покупательной способности их заработка. Рост но- минальной заработной платы увеличит издержки предпринимателей, что сократит совокупное предложение. Кривая AS 1 сместится влево, до перво- начального объема выпуска Q 1 . При этом еще больше вырастут цены (до уровня Р 3 ). Таким образом, в долгосрочном плане избыточное расширение совокуп- ного спроса приведет к новому долгосрочному равновесию, характеризую- щемуся неизменным объемом производства при возросшем уровне цен, что графически выразится в смещении равновесия вдоль кривой долгосрочно- го предложения LRAS из точки 1 в точку 3. Рис. 23.2. Инфляция спроса и реальный объем производства 520 Глава 23 Рис. 23.3. Инфляция издержек Второй тип инфляции - инфляция издержек - происходит в результате сокращения совокупного предложения в связи с удорожанием издержек производства на единицу продукции. Графически инфляция издержек изоб- ражена на рис. 23.3 с помощью модели «AD-AS». Кривая AS под воздействием роста из- держек на единицу продукции сдвигается влево, что вызывает сокращение объема производства при одновременном повыше- нии уровня цен. Что вызывает рост издержек? Прежде всего, отметим монополизм. 1 Но уже не государства, а монополизм фирм и профсоюзов. Рассмотрим, каким образом моно- полизм фирм приводит к повышению издержек производства, вызывая инф- ляцию. Значительная часть продук- ции в современном мире производит- ся в отраслях с олигополистической структурой рынка. Все известные из курса микроэкономики виды монопо- лий и олигополии обладают соответствующей властью над ценой. Цены удерживаются за счет недопроизводства продукции но сравнению с конку- рентным (т. е. общественно оптимальным) и потенциально возможным объемом выпуска, а также за счет барьеров проникновения в отрасль, преж- де всего, основанных на монопольном владении ресурсами. Происходит за- вышенная оценка ресурсов по отношению к их предельной производитель- ности, а также завышение цен на промежуточную и готовую продукцию за счет искусственного недопроизводства. Распространяясь по всей экономи- ке, искаженные ценовые сигналы с каждым производственным циклом раз- вивают тенденцию к завышенному ценообразованию по сравнению с тем, какими должны быть цены при данном уровне технологического развития. Итак, монополизм фирм порождает инерционное завышение цен. В отдельных случаях аналогичным фактором инфляции издержек явля- ется определенная степень власти над ценой зарубежных фирм, приводя- щая к разновидности импортируемой инфляции через ценовые шоки. Под импортируемой понимается инфляция, проникающая в экономику страны из-за рубежа через цены иностранных товаров (как правило, при высокой доле импорта в совокупном предложении). Так, если в экономике страны 1 В условиях открытой экономики, когда существует свободный перелив товаров, услуг и ' ресурсов через национальные границы, монополизм отечественных фирм может быть лишь ι относительным. ' Инфляция 3i I широко используются в производстве импортируемые ресурсы (энергоно- сители и технология), то их резкое подорожание приведет к росту издер- жек внутри страны и к сокращению совокупного производства при одно- временном росте цен. Классическими примерами инфляции издержек, выз- ванной шоками цен на энергоносители, импортировавшиеся из стран ОПЕК, является энергетический кризис в США и Западной Европе 1973— 74 гг. и первой половины 80-х. Подобный эффект ценового шока, способного усилить инфляцию издер- жек, также может быть вызван резким обесценением курса отечественной валюты по отношению к иностранной в том случае, если высока доля им- порта в совокупном предложении, включая ресурсы и технологию. В этом случае удержать цены не смогут даже те отечественные производители, продукция которых не имеет импортной составляющей. Ведь все произво- дители одновременно являются потребителями, и будут стараться сдержи- вать падение своего реального дохода через повышение цены выпуска. На- пример, в России такое поведение производителей вызвал резкий скачок курса доллара по отношению к рублю в августе 1998 года. Монополизм профсоюзов проявляется в области ценообразования на рынке труда. Сильные профсоюзы давят на предпринимателей, добиваясь повышения заработной платы, либо сокращают предложение квалифициро- ванных профессий, что также толкает заработную плату вверх. Повышают- ся издержки предпринимателей на услуги труда, дороговизна производства делает невыгодным его расширение. Совокупное предложение начинает сокращаться, несмотря на то, что совокупный спрос остается на прежнем уровне, а порой и растет. Инфляцию издержек может вызвать сдерживающая бюджетно-налоговая и кредитно-денежная политика правительства, во-первых, при наличии лага запаздывания в принятии решений и, во-вторых, в случае взаимоиск- лючаемости целей экономической политики. Так, если лаг принятия реше- ний затянут, то сдерживающие инструменты, адекватные фазе бума, при- меняются к уже изменившейся ситуации, например, депрессии, требующей от правительства воздействия иного характера. В результате несвоевремен- ное повышение налогов, импортных пошлин на сырье и промежуточную продукцию, ужесточение условий кредита и другие сдерживающие меры повысят издержки производства и могут привести к инфляции издержек. Рассмотрим случай взаимоисключаемости целей. Допустим, правитель- ство ставит задачу стимулировать производителей неинфляционным спосо- бом и, в то же время, решить проблему бюджетного дефицита, также не вызывая инфляции. В таком случае правительство будет стараться не ухуд- шать условий кредита (не повышать процентных ставок), следовательно для покрытия бюджетного дефицита уже не подойдет ни рефинансирова- 522 Глава 23 ние, ни монетизация государственного долга. Что остается? Если поправ- лять бюджетную ситуацию повышением ставок налога, то это противоре- чит первой цели. Впрочем, любая из перечисленных мер в этом случае при- ведет к инфляции издержек или спроса. Следует добавить, что не только экономическое (косвенное), но и адми- нистративное регулирование экономики может придать импульс инфляции издержек. Например, частое изменение правовых норм, расплывчатость за- конодательства, усложнение и частое изменение процедур регистрации и отчетности фирм, усиление регламентации сфер предпринимательства, дробление лицензий, сокращение сроков их действия и т. д. Все это увели- чивает административные издержки, в частности, и трансакционные издер- жки в целом, а значит, может привести к повышению уровня цен в стране и к сокращению легального производства. Рассмотрим графически воздействие инфляции издержек на реальное производство в краткосрочном и в долгосрочном плане (рис. 23.4). Перво- начальный объем производства составляет Y 1 при уровне цен Р 1 Под дав- лением профсоюзов возрастает заработная плата. Предприниматели, стол- кнувшись с ростом издержек, сокращают объем производства: кривая AS 1 смещается влево до AS 2 Мы видим, что в краткосрочном плане реальный объем производства У, сократился до Y 2 а уровень цен повысился до P 2 ,. а) Кривая совокупного предложения в долгосрочном плане LRAS изображена вер- тикальной линией, так как реальный вы- пуск, сократившийся в краткосрочном плане до Y 2 , восстанавливается в долгосрочном плане до прежнего уровня Υ 1 б) Под влиянием эмиссионной накач- ки AD реальный объем выпуска, сокра- тившийся в краткосрочном плане до уровня Y 2 восстанавливается не полнос- тью. Поэтому кривая LRAS отклоняется влево. Рис. 23.4. Инфляция издержек и реальный объем производства Инфляция JiJ Будет ли дальше развиваться инфляция издержек - зависит от прави- тельства. Если оно отважится допустить спад, то дальнейшее сокращение У повлечет за собой падение заработной платы и уровня цен. Сократятся издержки и кривая AS 2 сможет вернуться на уровень AS 1 (рис. 23.4 а ). Но, как правило, правительство выбирает популярные меры и, чтобы не допус- тить рецессии, стимулирует совокупный спрос посредством эмиссионной накачки. 1 Графически расширение совокупного спроса выразится в сдвиге AD 1 до AD . В результате реальное производство вернется на прежний уро- вень Υ 1 , но цены повысятся до уровня Р 3 Соответственно последующие трудовые контракты будут заключаться уже по более высокой номинальной ставке заработной платы, что снова вызовет рост издержек, сокращение реального объема производства и даль- нейшее повышение цен. Так раскручивается инфляционная спираль «зара- ботная плата - цены». Однако долгосрочный уровень производства далеко не всегда будет полностью восстанавливаться. Графически (рис. 23.4 б) это выразится отклонением кривой долгосрочного предложения влево от уров- ня полной занятости до LRAS 1 что говорит о снижении долгосрочного объема производства при одновременном росте цен. Механизм раскручивания инфляции издержек характеризуется тем, что первоначально в результате роста издержек повышается уровень цен, а лишь затем расширяется денежная масса. Теоретически мы рассмотрели различия в факторах и механизмах рас- кручивания инфляции спроса и инфляции издержек. Два альтернативных источника инфляции - монополизм государства, ведущий к чрезмерной эмиссии, а также монополизм фирм и профсоюзов - в сущности, сводятся к одному, к неэффективности их деятельности. Это случай одновременно- го фиаско и государства, и рынка. Однако при хронически высокой инфляции невозможно определить, к какому типу она относится. Факторы инфляции спроса и инфляции издер- жек переплетаются и усиливают друг друга. При гиперинфляции в гонке цен рост денежной массы и инфляционные ожидания превращаются в са- мостоятельные источники инфляции. В связи с этим в теории инфляции выделяются два направления - моне- тарное и немонетарное толкование происхождения инфляции. 1 Примечательно, что информированные граждане, настрадавшиеся от хронической высо- кой инфляции, уже не воспринимают объявление об эмиссии как популярную меру. Не слу- чайно и правительство Российской Федерации в ноябре 1998 года публично называло эмис- сию непопулярной мерой. |