Экономическая теория. Часть 2. Макроэкономика - пособие (1) (1).. Учебное пособие для подготовки студентов (специали стов и бакалавров) по дисциплине Экономическая теория
 Скачать 1.41 Mb.
|
|
Глава 5. Макроэкономическое равновесие в открытой экономике Пример 5.3 Экономика условной страны представлена следующими показателями: Y равн = = 2500 ден. ед., MPS = 0,15, MPQ = 0,05. Каким станет новый равновесный ВВП при росте инвестиций на 100 ден. ед. Как изменится объем сбережений, объем импорта и экспорта в стране? Решение: 1) Рассчитаем величину мультипликатора внешней торговли: M ВТ = 1/(0,15 + + 0,05) = 5. Определим изменение ВВП под влиянием инвестиций: ∆Y = 100 × 5 = = 500 ден. ед. Новый равновесный объем ВВП составит 3000 ден. ед. 2) Для определения изменения объема сбережений, объема экспорта и импор- та воспользуемся равенством: изменение в «инъекциях» (∆I+∆экспорт) = изменение в «утечках» (∆S+∆импорт); ∆S = MPS × ∆Y = 0,15 × 500 = 75 ден. ед.; ∆импорт = MPQ × ∆Y = 0,05 × 500 = 25 ден. ед.; ∆экспорт = 0, поскольку (100 + 0) = (75 + 25). На динамику развития мировой торговли и величину чистого экспорта оказы- вают влияние различные факторы: • неодинаковая относительная обеспеченность стран факторами производства; • развитие международного разделения труда и интернационализация произ- водства и капитала; • научно-техническая революция, способствующая обновлению капитала и со- зданию новых отраслей; • либерализация международной торговли; • получение политической независимости и создание новых рыночных отно- шений; • регулирование торговли посредством мероприятий, предлагаемых Всемир- ной торговой организацией (ВТО). 5.1 Основные формы международных экономических отношений 143 5.1.3 Международное движение капитала и рабочей силы Международное движение капитала — это размещение и функ- ционирование капитала за рубежом с целью его самовозрастания. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Этому процессу способствует ряд причин: • перенакопление капитала в стране, откуда он вывозится; • несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства; • благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране; • наличие в странах, в которые он направляется, более дешевого сырья и ра- бочей силы; • появление возможности освоения местных товарных рынков; • интернационализация производства. В настоящее время существует многообразная классификация форм движения мирового капитала [12]. Капитал вывозится и ввозится в следующих формах: • в форме частного и государственного капитала. Частная форма вывоза капи- тала присуща фирмам и отдельным гражданским лицам. В государственной форме вывозится капитал государственными организациями; • в денежной и товарной формах; • в краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах. К краткосрочной форме вывоза относятся банковские депозиты и средства на счетах некоторых финансовых институтов, а также займы и кредиты; • в предпринимательской и ссудной формах. Вывоз (ввоз) предприниматель- ского капитала осуществляется в виде прямых и портфельных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции — это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного интереса в стране прило- жения капитала. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Инвестиции, осуществленные в средства производства, обеспечивают полный контроль над объектами зарубежных капиталовложений вследствие наличия прав собственности, а также обладания контрольным пакетом акций. Органы статисти- ки в США, ФРГ и Японии к прямым инвестициям относят те инвестиции, которые составляют 10 и более процентов акционерного капитала и позволяют контроли- ровать деятельность предприятий. Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом пред- приятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; созда- ние совместных предприятий на контрактной основе; совместные разработки при- 144 Глава 5. Макроэкономическое равновесие в открытой экономике родных ресурсов; покупка или аннексия («приватизация») предприятий страны, принимающей иностранный капитал. Наибольшие объемы прямых инвестиций приходятся на долю международных корпораций, среди которых принято выделять: • транснациональные корпорации (ТНК), головная компания которых при- надлежит капиталу одной страны, а филиалы разбросаны по многим стра- нам мира; • многонациональные корпорации (МНК), головная компания которых при- надлежит капиталу двух или более стран, а филиалы находятся в различных странах мира. Портфельные иностранные инвестиции — это инвестиции в иностранные ценные бумаги (акции, облигации). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Портфельные инвестиции обычно представлены пакетами акций, на которые приходится меньше 10% собственного капитала фирмы. Они не дают возмож- ности непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме дивидендов или процентных ставок, выплачиваемых по ценным бумагам в различных странах. По состоянию на 30.06.2012 г. накопленный иностранный капитал в эконо- мику России составил 334,7 млрд долл. США. На прямые иностранные инвести- ции приходилось 38,5%, на портфельные — 2,7%, на прочие инвестиции — 58,8%. В 2011 году прямые инвестиции в России составили 48,5 млрд долл. США, при- чем значительная доля была направлена в обработывающую промышленность, на строительство автомобильных заводов, бытовой техники и производство комплек- тующих 1 Рост международных кредитов в послевоенный период привёл к резкому воз- растанию роли ссудной формы движения капитала. Ссудный капитал — совокупность денежных средств, предостав- ленных во временное пользование за плату. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Капитал в ссудной форме приносит его владельцу доход в основном в виде процента по вкладам, займам и кредитам. Движение ссудного капитала осуществ- ляется с помощью мирового кредитного и финансового рынка. Участниками рынка ссудных капиталов могут быть банки, государство, предприятия и население. В 90-е годы XX века зарубежный ссудный капитал вкладывался в Россию в основном в государственные ценные бумаги, а в первом 10-летии XXI века — в займы частным фирмам и банкам. 1 Росстат. Иностранные инвестиции в Россию http://www.gks.ru/bgd/free/b04 03/IssWWW.exe/Stg/ d04/184inv22.htm. 5.1 Основные формы международных экономических отношений 145 В последние 30 лет проявились следующие тенденции в движении международ- ного капитала. Во-первых, преобладающими стали потоки в рамках промышленно развитых стран. Во-вторых, произошли заметные сдвиги в направлении движения капитала. Все возрастающая доля инвестиций направляется в развивающиеся страны Азии и Восточной Европы. В середине 90-х годов Китай занял второе место после США по получению инвестиций из-за границы. В третьих, активизировалась миграция между развивающимися странами, и в ос- обенности между «новыми индустриальными странами» (Южной Кореей, Синга- пуром, Таиландом, Тайванем, Бразилией, Мексикой и др.) и остальным развиваю- щимся миром. По-прежнему активны на рынке капиталов страны ОПЕК (органи- зация стран-экспортеров нефти). Регулирование валютных отношений и представление займов между странами мира осуществляяет Международный валютный фонд. Международный валютный фонд (МВФ) — международная эко- номическая организация, созданная в 1947 на основе членства с це- лью содействия сотрудничеству в валютной сфере и подержания равновесия платежного баланса стран-участников. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Переговоры по урегулированию официальной внешней задолженности страна может проводить в рамках Парижского и Лондонского клубов. Парижский клуб — неофициальная межправительственная орга- изация, объединяющая главных государств-кредиторов мира. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Лондонский клуб — неформальная организациия частных бан- ков–кредиторов, созданная в 1976 г. для пересмотра сроков по- гашения кредитов коммерческими банками (без гарантии прави- тельства-кредитора). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Движение капитала сопровождается перемещением трудовых ресурсов из од- ной страны в другую с целью трудоустройства на более выгодных условиях, чем в стране происхождения. Международная миграция рабочей силы — переселение трудо- способного населения из одних стран в другие сроком более чем на один год. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Миграция рабочей силы выражается в трех понятиях: 146 Глава 5. Макроэкономическое равновесие в открытой экономике 1) эмиграции (выезд из страны на постоянное место жительства в другую страну); 2) иммиграции (въезд в страну на постоянное место жительства); 3) репатриации (возвращение в страну происхождения ранее выехавших из нее граждан). Трудоспособное население, перемещающееся из страны в страну, подразделя- ются на 5 категорий: 1) лица, работающие по контракту, в котором четко оговорен срок пребывания в стране. К ним относятся сезонные работники и неквалифицированная рабочая сила; 2) профессионалы, отличающиеся высоким уровнем подготовки, наличием соответствующего образования и практического опыта работы; 3) нелегальные иммигранты, в число которых входят иностранцы с просро- ченной или туристической визой, занимающиеся трудовой деятельностью; 4) переселенцы, переезжающие на постоянное место жительства; 5) беженцы — лица, вынужденные эмигрировать из своих стран из-за какой- либо угрозы их жизни или деятельности. Основными экономическими причинами, заставляющими людей переезжать из одной страны в другую, являются: • разный уровень экономического развития отдельных стран; • наличие несправедливых национальных различий в условиях оплаты труда; • высокий уровень безработицы в странах-донорах; • благоприятные условия для развития собственного дела, реализации своих способностей. Причины неэкономического характера кроются в политических, религиозных, демографических условиях страны, желании познать мир. К середине 90-х го- дов численность мигрирующего населения в мире превышала 100 млн человек. В России численность населения, выезжающая из страны на постоянное место жи- тельство, сократилась с 145,7 тыс. человек в 2000 г. до 33,6 тыс. человек в 2010 г. Одновременно в эти годы происходил въезд иностранцев, общая среднегодовая численность которых также снизилась с 359,3 тыс. человек в 2000 г. до 191,6 тыс. человек в 2010 г. [1]. Миграция рабочей силы оказывает двойственное влияние на экономическое положение страны. С одной стороны, принимающая страна получает следующие выгоды: • экономит на обучении работников и зарплате; • расширяет емкость внутреннего рынка; • омолаживает структуру рабочей силы; • повышает конкурентоспособность своих товаров за счет привлечения труда высококвалифицированных специалистов; • экономит на социальных пособиях в случае кризисов и безработицы; 5.1 Основные формы международных экономических отношений 147 • использует временно свободные денежные средства иностранцев для фи- нансирования своей экономики и т. д. С другой стороны, имеются и негативные последствия: увеличение доли безра- ботицы среди коренного населения страны; возникновение социально-этнических проблем и др. 5.1.4 Валютные отношения между странами Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровнях в ходе торговли и других внешнеэкономических операций. Национальная валютная система — это форма организация ва- лютных отношений страны, определяемая ее валютным законо- дательством. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Международная валютная система (МВС) — это форма органи- зации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В своем развитии международная валютная система прошла четыре этапа [20]. На первом этапе существовала система золотого стандарта, оформленная на Парижской конференции в 1867 году, которая характеризовалась следующими чертами: определенным золотым содержанием валютной единицы; конвертируемо- стью каждой валюты в золото как внутри страны, так и за ее пределами; свободным обменом золотых слитков на монеты; поддержанием жесткого соотношения между золотым запасом страны и внутренним предложением денег. Механизм междуна- родных расчетов, основанный на золотом стандарте, устанавливал фиксированный курс валют. На втором этапе образовалась система золотодевизного стандарта (после Ге- нуэзской конференции 1922 г.). Ей были присущи следующие черты: размен банк- нот не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки); обмен девизов на золото; закрепление девизов за американским долларом и английским фунтом стерлин- гов. Золотодевизный стандарт стал переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов. На третьем этапе возникла система золотовалютного стандарта (конферен- ция в г. Бреттон—Вудсе в 1944 г.) Основными чертами этой системы являются: со- хранение за золотом функции окончательных денежных расчетов между странами; закрепление за американским долларом функции резервной валюты; установление официальной цены золота — 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г); приравнивание валют разных стран на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах; установление стабильного курса национальной валюты отно- сительно любой другой валюты; создание Международного валютного фонда (МВФ). На четвертом этапе в ходе конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. по- явилась новая валютная система, для которой были характерны следующие черты: 148 Глава 5. Макроэкономическое равновесие в открытой экономике прекращение размена долларов на золото; упразднение функции золота в качестве меры стоимости; превращение золота в обычный товар и установление свобод- ной цены на золото под влиянием спроса и предложения; предоставление странам права выбора любого режима валютного курса; введение в действие нового пла- тежного средства (специальных прав заимствования 1 ) для регулирования сальдо платежных балансов и пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ. Глобализация экономики, изменение расстановки сил между ведущими фи- нансовыми центрами мира, появление новых валют, претендующих на роль ми- ровых валют в конце XX века и особенно после мирового кризиса 2008–2009 гг. потребовали реформирования Ямайской валютной системы. На международных форумах «группы двадцати» нашли отражение следующие предложения по рефор- мированию МВС: сохранение моновалютной системы на основе доллара: создание многовалютной системы на основе наиболее используемых валют (доллар, евро, фунт стерлингов, иена и др.) в мировой экономике; введение системы, основанной на региональных валютах; расширение использования СДР как единой резервной валюты; возвращение к золотому стандарту и др. Валюта — это емкое понятие, включающее в себя: • денежную единицу страны и ее тип (золотая, серебряная, бумажная); • денежные знаки иностранных государств, а также кредитные средства об- ращения и платежа, выраженные в иностранных денежных единицах; • международные счетные единицы и платежные средства (ЕВРО, специаль- ные права заимствования). Большое значение для национальной экономики имеет конвертируемость на- циональной валюты. Конвертируемость валюты — это свободный обмен валюты дан- ной страны на валюту других стран в любой форме и во всех видах операций без ограничений. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Все валюты с позиций конвертируемости подразделяют на три группы: свободно конвертируемые валюты, частично конвертиру- емые (имеются количественные ограничения на обмен валюты по отдельным операциям либо для различных субъектов валютных сделок) и неконвертируемые валюты. На рынке, где осуществляются валютные сделки, валюта продается по валют- ному курсу. 1 Специальные права заимствования (SDP или СДР) — международная резервная валюта, со- зданная МВФ в 1969 г. как дополнение к действующим и имеющая только безналичную форму в виде записей на банковских счетах. Каждый ЦБ страны может устанавливать свой курс валюты. На 01.09.2012 г. курс SDP, установленный ЦБ РФ, был равен 49,51 руб. 5.1 Основные формы международных экономических отношений 149 Валютный курс — цена денежной единицы одной страны, выра- женная в денежных единицах других стран. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Процесс установления курса национальной денежной единицы в иностранной валюте называется валютной котировкой. Во всех странах, кроме Великобрита- нии, применяется прямая котировка, при которой 1, 10, 100 единиц иностранной валюты равно определенному количеству единиц национальной валюты. В Ве- ликобритании используется обратная котировка (1, 10, 100 единиц национальной валюты равно определенному количеству единиц иностранной валюты) [19]. Пример 5.4 В соответствии с прямой котировкой 1 долл. в России по состоянию на 15.09.2012 г. был равен 31,39 руб. Для определения обратной котировки необходимо выполнить следующее действие: 1/31,39 руб. Вывод: 1 руб. обменивался на 0,032 долл. Ряд значений курса одной валюты по отношению к другой за определенный период времени дает представление о динамике обеих валют относительно друг друга. Например, если курс доллара к рублю за определенный период времени упал с 28,5 до 26,5 руб. за доллар, то это свидетельствует о повышении курса рубля по отношению к доллару. При обратной котировке повышение курса рубля будет выглядеть следующим образом: первоначальный курс — 0,0351 доллара за рубль, последующий курс — 0,0377. Различают официальный валютный курс, который устанавливается централь- ным банком или каким-либо правительственным валютным органом, и свободный, формирующийся на валютном рынке. Свободный валютный курс распадается на два курса: курс покупателя (курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную) и курс продавца (курс, по которому банк-резидент продает иностранную валюту за на- циональную). Например, котировка 1 долл. = 26,51/26,58 руб. означает, что ком- мерческий банк России готов купить 1 долл. у клиента за 26,51 руб., а продать за 26,58 руб. При прямой котировке курс продавца более высокий, чем курс покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям. В практике международных расчетов широко используюся кросс-курсы. Кросс-курс — котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не явля- ется национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс. |