Экономика методичка. Учебное пособие Печатается по решению редакционноиздательского совета сгасу от 20. 04. 2012 г. Самара 2012
 Скачать 7.97 Mb.
|
|
12.2. Инвестиционное проектирование Инвестиционный проект - это программа решения экономической проблемы вложения средств в такую бизнес-идею, которая приводит к их отдаче, получению дохода, прибыли, социальных эффектов. Инвестиционные проекты осуществляются в несколько стадий. Прежде всего, различают разработку и реализацию проекта. Разработка проекта - это создание модели, образа действий по достиже- нию целей проекта, осуществление расчетов, выбор вариантов. Обоснование проектных решений. Главное в разработке проекта - подготовка технико- экономического обоснования, являющегося основным документом для принятия решения об осуществлении проекта и выделении инвестиций под этот проект. Реализация проекта - есть его практическое осуществление, превраще- ние проектного образа в конкретную экономическую деятельность. Наряду с указанными стадиями, инвестиционный проект разделяется на фазы в зависимости от характера, направления и использования инвести- ций, а также от получения отдачи на вложенные средства. Период от начала вложения до окупаемости называют сроком жизни, или жизненным циклом, проекта. Инвестиционный проект имеет три фазы инвестиционного цикла. Первая фаза проекта - прединвестиционная. Чрезмерная экономия затрат (от 1 до 5% общего объема инвестиций) или времени на первой фазе или времени могут отрицательно сказаться на каче- стве проектных разработок. Этап прединвестиционных разработок разделен на три части: • исследование возможностей; • подготовительные, предпроектные исследования; • оценка осуществимости. 51 Вторая фаза – инвестиционная. Превращение интенсивно выделяемых финансовых средств в реальные факторы производства (здания, сооружения, приобретение и монтаж обо- рудования и т.д.). Это самая затратная фаза, поглощающая основной объем инвестиций. Однако, начиная с некоторого момента t 0 , соответствующего продаже первой партии товара, приносящей прибыль, проект становится не только расходным, но и доходным. Третья фаза – эксплуатационная. Она соответствует времени (�) и режиму производства, использования, экс- �) и режиму производства, использования, экс- ) и режиму производства, использования, экс- плуатации объекта. Но и в этой фазе инвестиции нужны, но уже меньше. Од- нако доход превышает инвестиционные затраты, вследствие чего в некоторый момент � общая схема дохода становится равной стоимости капитала, вложен- � общая схема дохода становится равной стоимости капитала, вложен- общая схема дохода становится равной стоимости капитала, вложен- ного в проект, что свидетельствует о достижении точки окупаемости проекта. И в ходе разработки, и в процессе осуществления проекта - на всех его фазах - необходима финансовая оценка проекта с точки зрения проверки его финансовой состоятельности, сбалансированности. Для этого проводится анализ ликвидности, платежеспособности. Лица, разрабатывающие, финан- сирующие проект, обязаны следить за тем, чтобы в любой момент времени деньги, необходимые для оплаты проекта, наступающие платежи были обес- печены поступлением средств из источников финансирования проекта. 12.3. Экономическая оценка инвестиций Эффективность инвестиций измеряется как отношение результата эффекта к затратам, обеспечившим этот результат. Надо различать экономический эффект от вложения капитала (прибыль) от социально-экономической эффективности, так как это не только эконо- мический результат в виде приращения объема производства, но и улучше- ние условий жизни людей (экология), повышение их благосостояния, НТР, развитие личности и др. Результат может быть как положительным (+), так и отрицательным (-), его нелегко предвидеть, рассчитать, учесть. Но игно- рировать при оценке эффективности инвестиций недопустимо. Абсолютный инвестиционный эффект является функцией времени, вна- чале он отрицателен (-), а затем, по мере отдачи капитальных вложений, доход увеличивается и становится положительным (+). Абсолютный экономический эффект (Э) от вложения капитала (К) рас- считывается по формуле: Э = Д - К, (12.1) где Д - доход. 52 Важным показателем эффективности инвестиций в производственном секторе экономики является срок окупаемости инвестиций. Это период, в течение которого доход от инвестиций становится равным вложениям. Срок окупаемости инвестиций - это период, необходимый для возмеще- ния исходных капиталовложений за счет прибыли от проекта. При этом под прибылью понимается чистая прибыль плюс амортизация на приобретение средств. В период окупаемости можно включить период строительства, а можно не включать. Во втором случае он будет короче. Т ок = К / П, (12.2) где Т ок - срок окупаемости; К - капиталовложения (инвестиции); П - прибыль от проекта за 1 полный год. Существует понятие нормативного срока окупаемости капитальных вло- жений. Средняя величина срока окупаемости по хозяйству страны в целом или по отдельным отраслям составляет 6-8 лет. В малом бизнесе вложения в быстро вводимые объекты окупаются за 2-3 года, тогда как долгосрочные вложения окупаются за 10-15 лет и более. Учет временных сдвигов осуществляется с помощью дисконтирования. Дисконтирование - приведение эффекта и затрат к определенному базисному периоду. При проектировании - это приведение затрат к началу расчетного периода (сроку начала реализации проекта) в году �. Произво- �. Произво- . Произво- дится путем умножения этих затрат на коэффициент дисконтирования d. Э = ( ) t Е + 1 1 , (12.3) где Е - норма дисконта, характеризующая темп изменения ценности денежных ресурсов во времени, принимается равной средней отно- сительной ставке банковского процента. Контрольные вопросы: 1. Дайте понятие инвестиционной деятельности. 2. Назовите основные источники инвестиций. 3. Дайте понятие инвестиционного проекта. 4. Назовите и охарактеризуйте фазы инвестиционного цикла. 5. В чем заключается экономическая оценка инвестиций. 53 Глоссарий Активы экономики - объекты, в отношении которых собственники ин дивидуально или коллективно осуществляют право собственности. Делятся на финансовые и нефинансовые. Финансовые А - монетар ное золото и специальные права заимствования, наличные деньги, депози- ты, ценные бумаги, ссуды, страховые технические резервы, дебиторская и кредиторская задолженности. Нефинансовые А - зем ля, полезные ископаемые, лесные ресурсы, патенты, лицензии; ос новные фонды, мате- риальные оборотные средства, ценности. Акционерное общество - форма организации производства на основе привлечения денежных средств через продажу акций. АОЗ - акцио нерное общество закрытого типа, где акции реализуются только его работникам и не могут быть проданы посторонним лицам без согла сия других акцио- неров. АОО - акционерное общество открытого типа, в котором капитал формируется за счет открытой продажи акций. Акция - ценная бумага, выпускаемая АО, дающая право его владельцу, члену АО, участвовать в управлении и получать дивиденды из при были. Различают акции: обыкновенные, привилегированные, именные, на предъ- явителя, трудового коллектива, предприятия и т.д. Амортизация - целевое накопление средств и их последующее приме- нение для возмещения изношенных основных фондов. Аренда - имущественный наем по договору, где одна сторона (арендо- датель) предоставляет другой (арендатору) во временное пользование, за определенную плату, на определенных условиях свое имущество. Банкротство - понятие, означающее разорение, отказ предприятия пла- тить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств. Б. приводит к закрытию или принудительной ликвидации предприя тия, распродаже имущества для погашения всех долгов. Безработица - неполное вовлечение трудоспособного, желающего ра ботать населения в экономический процесс. Бизнес - экономическая деятельность субъекта в условиях рыночной экономики, нацеленная на получение прибыли посредством создания и реа- лизации определенной продукции или услуг. Бизнес-план - документ, определяющий программу действий предпри ятия или план конкретных мероприятий, по достижению конечных целей коммер- ческого проекта. Важное место в бизнес-плане занимает разра ботка страте- гии мотивации и стимулирования интенсивного и про изводительного труда, с учетом многообразия форм собственности и распределения дивидендов. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта - показатель оцен- ки эффективности бюджета (федерального, регионального, ме стного) для каж- дого периода реализации данного проекта в виде раз ности доходов и расходов. 54 Валовая выручка - полная сумма денежных поступлений от реализации товарной продукции, работ, услуг. Валовой внутренний продукт (ВВП) - центральный макроэкономичес- кий показатель, характеризующий конечный результат производ- ственной деятельности страны в течение данного периода, исчисля емый в рыночных ценах. Валовой доход - конечный результат работы предприятия, определяет ся как разница между валовой выручкой и всеми затратами на про изводство и реализацию продукции. Вознаграждение за общие результаты работы по итогам года - сумма выплат работникам строительной организации после подведения итогов хозяйственной деятельности за год. Выработка - количество продукции в стоимостном или натураль- ном измерении, производимое работниками предприятия в единицу ра бочего времени. Выработка может быть годовая, дневная, месячная, кварталь ная, годовая. Генеральный подрядчик - организация, выполняющая по договору под- ряда на капитальное строительство, обязательства по возведению объектов. генеральный подрядчик с согласия заказчика может привлекать субподрядчиков. «Горячие» резервы мощности - запасы мощности строительных пред- приятий (их структурных подразделений), предусмотренные в проекте при создании нового или реконструкции имеющегося предприятия, используе- мые до появления необходимости в них на не основных процессах. ГОСТ РФ - Государственная система стандартизации Российской Фе дерации. Диверсификация производства - переход от односторонней производ- ственной структуры к многопрофильному производству с широкой номен- клатурой выпускаемой продукции. Дивиденд - часть прибыли акционерного общества, ежегодно распреде- ляемая между акционерами после уплаты налогов, отчислений на расши- рение производства, пополнения резерва, выплаты процентов по облигациям и вознаграждений по результатам года. Дисконтирование - приведение затрат разных лет к сопоставимому (по времени) показателю средств, вложенных в разные годы в процессе возведения строительного объекта (к году начала или окончания ра бот). Дисконтирование позволяет подрядчику разработать наиболее выгодный для него график выполнения работ. Дольщик - лицо, работающее с заказчиком на основе контракта, по финансированию определенной доли объема строительства, и при- обретающее, после сдачи в эксплуатацию, право собственности на определенную часть введенного объекта. Дольщик может быть как юриди ческим, так и физическим лицом. 55 Доход - вновь созданная стоимость в сфере материального производ- ства. Доход - обобщающий показатель экономического развития, резуль тат процесса расширенного воспроизводства за определенный пери од (годовой доход, национальный доход, хозрасчетный доход, трудовые доходы, акцио- нерный доход, доход населения, доходная часть бюджета). Жизненный цикл изделия - период чередования жизненных фаз изделия: разработка, производство, выход на рынок, насыщение рынка и моральное старение. Заемные оборотные средства - часть оборотных средств строительных предприятий, полученная из разных источников (в основном, банковские кредиты), подлежат возврату. Заказчик - субъект инвестиционной деятельности, имеющий финансо- вые средства и представивший по требованию подрядчика поручи тельство о своей платежеспособности. Занятость - показатель, характеризующий степень участия трудоспо- собного населения в общественном труде. Заработная плата - выраженная в деньгах доля дохода работников строительного предприятия, которая направлена на личное потребление и распределяется по количеству и качеству труда исполнителей. Застройщик - юридическое и физическое лицо, имеющее право соб- ственности на землю и осуществляющее финансирование строитель ства жилых домов и других объектов. Затраты производства - все виды затрат при реализации строительных работ. Изменчивость строительной продукции - следствие поочередно воз- никающих потребностей в элементах фундаментов, основных конструк- ций зданий, крыши и т.д. или следствие научно-технического прогресса и других факторов. Инвестиции - долгосрочные вложения средств в целях создания новых и модернизации старых предприятий, освоения новейших технологий и тех- ники, увеличения производства и получения прибыли. Инвестиционный доход - любое акционерные общество открытого типа, которое осуществляет привлечение средств за счет выпуска (эмиссии) соб- ственных акций; инвестирования собственных средств в ценные бумаги других учреждений; торговли ценными бумагами. Инвестор - лицо (частный предприниматель, организация или государ- ство), осуществляющее долгосрочное вложение капитала в какое-либо дело (предприятие) в целях получения прибыли. Инжиниринг - предоставление на коммерческой основе различных ин женерно-консультационных услуг (в форме контракта). Инновация - процесс введения изменений в систему строительного про- изводства для изменения рыночного спроса на строительную продукцию на основе технических нововведений. 56 Инфраструктура - комплекс отраслей хозяйства, обслуживающих строительное производство или население. Включает транспорт, связь, торговлю, материально-техническое обеспечение, науку, образование, здравоохранение. Интенсивность строительства - увеличение объема производства, превышающее объем вовлекаемых в производство трудовых и матери- альных ресурсов; относится ко всем этапам строительства: научным раз- работкам, проектированию, процессам на промышленных предприятиях и в строительных организациях. Интенсивность труда - уровень расходования физической, нервной и умственной энергии в единицу времени. Капиталоемкость - показатель, характеризующий отношение основ- ного капитала к произведенной в определенный период продукции или ее части - национальному доходу, чистому доходу, прибыли. Капитальные вложения - экономическая категория, отражающая сто имость ресурсов, направленных на воспроизводство мощностей, воз- ведение сооружений производственного назначения и объектов непро- изводственной сферы. Источники - государственные, коммерческие средства банков, частных лиц. Качество продукции - совокупность полезных свойств продукта труда, определяющих его способность удовлетворять определенные потреб ности человека и общества. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта отражает финан- совые результаты реализации проекта, определяется соотноше нием финансо- вых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Контракт - форма трудового договора, направленная на обеспечение условий для проявления инициативы и самостоятельности специа листа с учетом его индивидуальных способностей и профессиональных навы- ков. В контракте оговариваются условия труда, права и обязанности сторон, режим работы и уровень труда, срок действия договора. Коэффициент обновления основных фондов - отношение стоимости вновь введенных основных фондов за год, к стоимости фондов на конец предшествующего года. Коэффициент сменности использования оборудования - показатель степени загрузки оборудования по времени. Определяется как отно- шение отработанных за сутки машино-смен ко всему установленному оборудованию. Лизинг - способ инвестирования, основанный на долгосрочной аренде имущества при сохранении права собственности за арендодателем. Накладные расходы - расходы на хозяйственное обслуживание произ- водства и управление предприятием, являющиеся дополнительными к основным затратам и, наряду с ними, включаемые в издержки про изводства. 57 Непроизводственные основные фонды - здания и сооружения, участву- ющие в создании продукции строительного предприятия и предназ наченные для удовлетворения потребностей населения. Норма времени рабочих - количество времени, необходимое для произ- водства рабочими соответствующей профессии и квалификации еди ницы качественной продукции. Норма выработки - количество качественно изготовленной продукции за лимитированный промежуток времени рабочими соответствующей про- фессии и квалификации. Норма обслуживания - количество производственных объектов, кото рые работник соответствующей квалификации должен обслужить в течение единицы рабочего времени в определенных организационно- технических условиях. Оборотные средства - совокупность денежных средств, вложен- ных в производственные запасы, незавершенное производство, го- товую продукцию, затраты на освоение новой продукции, расходы будущих периодов. Общий цикл капитального строительства объекта - время от начала проектирования объекта до ввода его в эксплуатацию. Окупаемость капитальных вложений - показатель эффективности, оп ределяемый как отношение капитальных вложений к экономическо му эффекту, получаемому от их использования в процессе производ ства. Организационно-правовые формы строительных организаций (классификация): 1. Хозяйственные товарищества и общества: полное товарищество, товарищество на вере, закрытое акционерное общество, открытое ак ционерное общество, общество с ограниченной ответственно- стью, общество с дополнительной ответственностью. 2. Производственные кооперативы. 3. Государственные и муниципальные унитарные предприятия. Организационные простои - потери рабочего времени, вызванные не достаточной организацией труда: неподготовленностью фронта работ, перебоями в подаче электроэнергии, топлива; неисправностями в оборудо- вании, недопоставкой материалов, сырья. Организация труда - порядок построения и осуществления трудового процесса, рациональное разделение труда, система взаимосвязи и взаимо- действия всех производственных процессов. Основные фонды - средства труда (здания, сооружения, машины и обо- рудование, транспортные средства), с помощью которых изготавли вается продукция. ОФ служат длительный срок, сохраняют в процессе производ- ства свою натуральную форму и переносят стоимость на готовый продукт частями, по мере износа. Пополняются за счет ка питальных вложений. 58 Полное товарищество - объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности в целях извлечения прибыли. Члены полного товарищества участвуют в делах товарищества лично и несут полную материальную ответственность не только вложенным капиталом, но и всем своим имуществом. Предприниматель - лицо, руководящее хозяйственной деятельностью, ориентированной на рынок. Предпринимательство может быть пред- ставлено как отдельным гражданином, так и ассоциациями граждан. Премирование работников - вид материального стимулирования за вы со- кие показатели труда, ввод в действие производственных мощнос тей и объек- тов в срок, улучшение качества СМР, экономию матери альных ресурсов. Прибыль - конечный результат финансовой деятельности предприятия, разность между выручкой и общими затратами. Приватизация - процесс изменения отношений собственности при пе- редаче государственного предприятия в другие формы собственнос ти: акци- онерную, коллективную, частную. Продукция строительного предприятия - материальные ценности, произведенные предприятием, которые могут относиться к закончен- ной или промежуточной продукции (отдельные части зданий, продукция отдельных цехов). Производительность труда - эффективность производственной деятельности. Измеряется количеством продукции, производимой в единицу времени. Производственная мощность - в строительных организациях макси- мально возможный годовой объем СМР в стоимостном измерении. Производственные запасы включают в себя часть оборотных фондов, предназначенных для производственного потребления, но еще не вступив- ших в процесс производства. В строительстве запасы обеспе чивают непре- рывность и стабильность производства. Районные коэффициенты к заработной плате - нормативные показа- тели степени увеличения размера заработной платы, в зависимости от месторасположения предприятия. Они входят в систему показа телей регулирования заработной платы, начисляются на все ее виды. Реклама - целенаправленная информация о предприятии в целях заво евания новых рынков сбыта и повышения конкурентоспособности предприятия. Реконструкция предприятия - переустройство объектов основного, под- собного и обслуживающего назначения с целью совершенствования произ- водства на базе использования достижений НТИ и НТР. Рентабельность продукции - показатель эффективности производства, который определяется отношением общей (балансовой) прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормиру- емых оборотных средств. 59 Рынок - сфера товарообмена, обладающая способностью к саморегули- рованию на основе спроса и предложения. Рыночные цены - денежное выражение рыночной стоимости товаров (работ, услуг), складывающихся под влиянием спроса и предложения, отра- жающее затраты на производство и реализацию продукции, учитывающее качество и конкурентоспособность продукции. Санкция - мера воздействия на субъекты экономических отношений, допускающие невыполнение обязательств, нарушающие установлен ные нормы и правила поведения. Санкции бывают в виде штрафа, пени, неу- стойки, возмещения причиненного ущерба и убытков и т.д. Свободная экономическая зона - часть территории государства, имею- щая свободный режим инвестирования иностранного капитала и упрощен- ные таможенные правила. Система управления качеством - механизм распределения ответствен- ности, процедуры, процесса и ресурсов, необходимых для управле ния каче- ством продукции и услуг. Собственность - право владения и распоряжения имуществом, принад- лежащим физическим и (или) юридическим лицам. Бывает частной, государ- ственной, муниципальной, принадлежащей общественным объединениям. Средняя заработная плата - отчетный показатель в расчете на одного работника, учитывается за месяц, квартал, год. Строительство как отрасль народного хозяйства создает материаль ные условия, обеспечивающие возможность функционирования средств произ- водства для многочисленных отраслей народного хозяйства. Тарифная система - свод нормативных документов, определяющих оплату труда работников разной квалификации. Такими документа ми являются: единый тарифно-квалификационный справочник, от раслевые справочники, тарифные ставки, тарифные сетки, различные утвержденные надбавки к тарифным ставкам. Тендер - конкурсная форма размещения заказов на привлечение под- рядчиков для сооружения объектов или выполнения других работ. Т. обе- спечивает заказчику наиболее выгодные для него коммерческие условия и возможность привлечь конкурентоспособных подрядчиков. Технико-экономическое обоснование - аналитический документ, являю- щийся аргументированным обоснованием для выбора проектного решения путем выявления и сопоставления вариантов технико-эко номических пока- зателей. Вариант выбирается по наиболее значимо му показателю. Техническое перевооружение - процесс повышения технического уровня отдельных участков производства до современного уровня НТП. Трудовой договор - соглашение между работодателем и работником, поступающим на работу, в котором оговариваются его трудовые функции, размеры заработной платы, время начала и окончания работ, социальные гарантии для работников определенных профессий, отраслей, территорий. 60 Удельные капитальные вложения - аналитический показатель, изме- ряется отношением суммы капитальных вложений к объему строительной продукции в натуральных единицах (кубические метры, метры, тн, и т.д.). Управление проектом - создание механизма регулирования и развития связей между элементами проекта для достижения поставленных целей. Условно-постоянные затраты - часть затрат производства, не завися- щих от объема создаваемой продукции и пропорционального време ни рабо- ты строительного предприятия. Устав - официальный учредительный документ, подтверждающий законность создания предприятия, содержащий правила его деятельности и регулирующий основу взаимоотношения между его членами. Физический износ основных фондов - окончание срока службы работы основных фондов, на который они рассчитаны, когда дальнейшая эксплуа- тация становится экономически невыгодной. Фондовооруженность труда - размер основных производственных фондов в расчете на одного работающего в денежном выражении. Фондоемкость - размер основных производственных фондов в расчете на единицу создаваемой продукции СМР в денежном выражении. Формы оплаты труда - сдельная и повременная. При сдельной форме заработок рабочего начисляется за каждую единицу произведенной строитель ной продукции. При повременной заработок рабочего начисляется в соответ ствии с его тарифной ставкой за фактически отработанное время. Хозяйственный расчет - метод управления, основанный на прин- ципах хозяйственной самостоятельности, самоокупаемости затрат и рента бельности, самофинансировании, материальной заинтересованности и ответственности за результаты хозяйственной деятельности. «Холодные» резервные мощности в строительстве - запасы мощности строительных предприятий в виде производственных площадей или мощ- ностей оборудования, предусмотренные в проекте при создании нового или реконструкции старого предприятия. Численность работников предприятия состоит из списочной и явоч ной (фактически работающей) численности. Для отчетов рассчиты вают средне- списочную численность за период. Экономика строительства - наука, изучающая особенности развития произ- водственно-экономических отношений в строительной отрасли и занимающаяся оценкой деятельности строительных организаций в условиях рыночных отношений. Энерговооруженность строительства определяется отношением сум- марной мощности двигателей строительных машин и оборудования к объ- ему выполненных СМР в денежном выражении. Эффективность использования основных производственных фондов определяется величиной фондоотдачи, которая рассчитывается делени- ем годового объема готовой продукции в денежном выражении к объему основных фондов, задействованных в производстве в денежном выражении. 61 Эффективность капитальных вложений определяется отношением при- роста прибыли предприятия в результате использования выделен ных капи- тальных вложений к сумме этих вложений. Юридическое лицо - предприятие, выступающее в качестве субъекта гражданского права, имеющее самостоятельные баланс, гербовую печать и расчетный счет в банке, действующее на основании устава и отвечающее по обязательствам принадлежащим ему имуществом. |