Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина
 Скачать 4.04 Mb.
|
|
2 АНАЛИЗ СИСТЕМЫ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «УРАЛХИМПЛАСТ») 2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ПАО «УРАЛХИМПЛАСТ» Объектом анализа является Публичное акционерное общество «Уралхимпласт». Организационно-правовая форма: публичное акционерное общество. Краткое наименование: ПАО «УХП». Юридический адрес: 622012, Свердловская обл., г. Нижний Тагил, Северное Шоссе, 21. Почтовый адрес: 622012, Свердловская обл., г. Нижний Тагил, Северное Шоссе, 21. Web сайт: http://www.ucp.ru. Уралхимпласт был основан в 1938 году. Первоначально предприятие носило название «Торфохимзавод», два цеха которого – фенольный и дистилляции – были построены для переработки отходов газогенераторной станции на торфе. В сороковые годы на Уралхимпласте был организован выпуск изделий из пластмасс для нужд фронта – деталей для снарядов, авиабомб, танков; корпуса полевых телефонов и другое. В это время впервые были произведены фенольные смолы. Впервые послевоенные годы завод осуществил перевод прессового производства на выпуск изделий из пластмасс для гражданской промышленности, в частности, для электротехники, и продолжил наращивать выпуск химической продукции. В начале 50-х годов началось строительство крупнотоннажных фенолопотребляющих производств – фенолоформальдегидных и ионообменных смол, фенопласта, а также формалина – основного сырья для синтетических смол, цех по производству 50 которого был сооружен в 1957 году. В эти же годы впервые были произведены карбамидные смолы. В 1960-70-е годы предприятие стало одним из крупнейших в области – шло активное сотрудничество с отечественными заводами, наладился экспорт. Уралхимпласт начал производить пентаэритрит, фторопласт, а в 1971 году – ПВХпластикат. С 80-х годов Уралхимпласт начал выпуск орто-крезола и арилокса. В 1992 году Уралхимпласт был акционирован в ПАО «Уралхимпласт» (ПАО «УХП») и приватизирован. Часть акций ПАО «УХП» была продана на чековых аукционах персоналу и физическим лицам. В собственности государства осталось 20% акций. Австрийская фирма Uralchimplast Beteiligungs-AG скупила часть акций ПАО «УХП» на рынке и у сотрудников. В 1996 году Свердловский фонд имущества объявил инвестиционный конкурс на продажу принадлежащих государству 20% акций, победителем которого также стала компания Uralchimplast Beteiligungs-AG. После этого в собственность Uralchimplast Beteiligungs-AG перешел контрольный пакет акций ПАО «УХП». К 2001 году ОАО «УХП» в результате кризиса аккумулировало значительные долги перед бюджетом в размере до 100 млн. руб. В целях разделения долгов и активов для создания компании с большей инвестиционной привлекательностью была образована ОАО «Уральская химическая компания» (ОАО «УХК»), которая стала центром активов, производства и реализации. На балансе ОАО «УХП» остались социальные активы, неработающее оборудование и долги перед бюджетом. Долг был реструктурирован и полностью выплачен. 21 декабря 2006 г., в соответствии с решением общего собрания ОАО «УХП», ОАО «УХК», ОАО «Уралхимпласт» было реорганизовано в форме присоединения к ОАО «Уральская Химическая Компания». 21.12.2006 г. 51 юридическое лицо ОАО «УХП» было ликвидировано. Все права и обязанности ОАО «УХП» перешли к ПАО «УХК». 20 апреля 2007 г. общее годовое собрание приняло решение об изменении наименования ОАО «УХК» на ОАО «Уралхимпласт» в целях сохранности бренда «Уралхимпласт», известного на рынке 68 лет. ПАО «УХП» является частью холдинга, имеет филиалы в Москве, Ростовена-Дону, Новосибирске, Санкт-Петербурге, Самаре. Также имеет дочерние предприятия: ООО «Уралхимпласт-Центр», ООО ЧОП «Уралхимпласт», ООО «Центр профилактической медицины УХП», ООО «Торговая компания Уралхимпласт-Кроношпан», ПАО «БОС «Химпарка Тагил». ПАО «УХП» – один из крупнейших российских производителей синтетических смол и пластмасс. Основные направления деятельности УХП (кроме производства синтетических смол) – производство конструкционных и специальных пластиков, пластификаторов, пластикатов и компаундов на основе ПВХ. ПАО «УХП» занимает ключевые позиции на многих товарных рынках. Сырьевые материалы, выпускаемые Компанией, являются основой производства продукции для машиностроения и металлургии, строительства и деревообработки, кабельной и легкой промышленности и многих других. Предприятие производит около 70% связующих для литейного производства, поставляет на российский рынок свыше 50% синтетических смол для производства огнеупоров, является единственным в России производителем параформа, полиформальдегида и полиэтиленполиамина. Система менеджмента качества Компании в области производства целого ряда продуктов (карбамидофурановых, карбамидных, фенольных смол, фенольных порошкообразных связующих и полиформальдегида) сертифицирована по версии ИСО 9001. 52 Основная цель общества – создание национальной компании по производству синтетических смол, лидера российского рынка, путем постоянного развития систем производства и управления. Производственные мощности компании расположены на производственной площадке в Нижнем Тагиле. Производственный комплекс предприятия включает в себя: 12 основных производственных цехов; 8 вспомогательных цехов; сеть дистрибуции, состоящую из 5 филиалов и другие структуры. Сегодня ПАО «Уралхимпласт» – это многоассортиментное предприятие, являющиеся поставщиком химической продукции практически для всех отраслей промышленности, а именно: деревообрабатывающей отрасли, отрасли теплоизоляционных материалов, металлургии, автомобиле- и машиностроения, стройиндустрии, медицины, кабельной промышленности, абразивной промышленности и многих других. Номенклатура и ассортимент выпускаемой продукции насчитывает более 100 позиций. Основные группы выпускаемой продукции: - карбамидоформальдегидные и фенолоформальдегидные смолы для производства ДСП, МДФ, фанеры; - фенольные смолы для производства волокнистых теплоизоляционных материалов; - фенольное порошкообразное связующее для производства огнеупоров, абразивов, фрикционных изделий, шумоизоляционных материалов и др.; - фенопласт; - полимерно-покрытые проппанты; - литейные смолы (фурановые, фенольные); - параформальдегид; - полиэтиленполиамины; - ионообменные смолы; - пластикаты ПВХ; - фторопластовые изделия. 53 По ряду продуктов ПАО «Уралхимпласт» занимает доминирующее положение на рынке. Помимо внутренних рынков, продукция предприятия поставляется на экспорт, в страны СНГ, а также в страны дальнего зарубежья – Европу и Китай. Основными рынками сбыта продукции ПАО «УХП» является крупнооптовый и мелкооптовый рынок. Основные объемы продукции – 80% – реализуются крупным оптом из Нижнего Тагила. 20% продукции реализуется мелким оптом через сеть представительств. ПАО «УХП» является поставщиком химического сырья практически для всех отраслей промышленности. Основные потребители продукции ПАО «Уралхимпласт» – это такие крупнейшие предприятия автомобилестроения, машиностроения и металлургии, как: АвтоВАЗ, ГАЗ, КАМАЗ, БеЛАЗ, МАЗ, УАЗ, УралАЗ. На рынке смол для теплоизоляции продукция УХП поставляется таким всемирно известным потребителям как URSA и KNAUF (мировые лидеры по шумо- и теплоизодяции), IZOVOL ОЭЗ, Липецк, завод теплоизоляционных материалов ООО «Агидель» (Башкирия), ROCKWOOL ОЭЗ «Алабуга» (Татарстан). Потребители на рынке смол для деревообработки – это «Кроностар» г. Шарья, «Эггер-Древпродукт» г. Шуя, «Флайдерер» г. Подберезье, «Сыктывкарский фанерный завод» г. Сыктывкар, «Чудово-RWS» г.Чудово, «Фанплит» г. Кострома ООО «Сибирский Лес» (Омская область), ПАО «Югра-Плит» (ХМАО) и другие. Потребители орто-крезола – исключительно европейские компании, поставки которым осуществляются через головной офис в Австрии. Конкурентами ПАО «Уралхимпласт» по основной деятельности являются такие российские компании как: «Среденеволжская химическая компания» г. Тольятти (выпуск карбамидных смол), компания «Hexion- Щекиноазот» г. Щёкино (выпуск фенольных смол), ПАО «Метадинея» 54 (производство порошкового бакелита), ООО «Карболит» (производство фенопласта); ООО «Карболит» (производство пульверов и новолаков). Производство орто-крезола на площадке ПАО «УХП» – уникальный синтез (единственный в России), конкурирующий со всеми европейскими аналогами. Однако не всегда есть возможность сбыта данного продукта из-за зависимости от экспортных котировок сырья. Также ожесточается конкуренция год от года со стороны китайских производителей, предлагающих подобную продукцию (практически по всем рынкам) по более низким ценам. Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по бухгалтерскому балансу (форма №1 бухгалтерского учета) и начинается с анализа валюты (итога) баланса. Он отражает реальную стоимость имущества предприятия с учетом износа основных средств, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и нематериальных активов. Этот показатель служит базой для дальнейшего расчета индикаторов финансового состояния предприятия. Итог баланса на конец периода сравнивают с итогом на начало периода. Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движение баланса. Валюта баланса ПАО «УХП» с начала года на 555 907 тыс. руб. или на 24,5%, что характеризуют предприятие положительно, как развивающееся, не стоящее на месте. К положительным изменениям можно отнести: - увеличение на конец года краткосрочных финансовых вложений (стр. 250 актива баланса) на 114 978 тыс. руб., что составило 29,37%; - увеличение суммы нераспределенной прибыли на конец года (стр. 479 пассива баланса) на 15 041 тыс.руб., что составило 3,79%; - увеличение дебиторской задолженности (стр. 240 актива баланса) на конец года на 84 822 тыс. руб. или на 9,81% следует отнести к отрицательным изменениям. Но на конец III кв. увеличение составляло 18,58%, то есть предприятие в условиях кризиса начало проведение политики по уменьшению 55 дебиторской задолженности и сократило ее на 75 842 тыс. руб. за счет задолженности покупателей и заказчиков (стр. 241). Поэтому можно отнести эти изменения к положительным. - уменьшение кредиторской задолженности (стр. 620 пассива баланса) на 52 870 тыс.руб. или 12,76% так же является положительным фактом. К отрицательным изменениям можно отнести: - увеличение долгосрочных обязательств (стр. 510 пассива баланса) за год на 230 417 тыс. руб. или на 27,29%. В 2016 – 2017 гг. предприятие проводило политику модернизации производства, осуществляло несколько крупных инвестиционных проектов по строительству новых цехов, установке нового современного оборудования. Об этом свидетельствует увеличение показателей строк 120 и 130 актива баланса. Осуществления некоторых проектов производилось за счет инвестирования кредитными организациями. Увеличение долгосрочных обязательств преследовало положительные цели, но отрицательно характеризует деятельность предприятия в анализе; - увеличение краткосрочных обязательств (стр. 610 пассива баланса) за год на 356 086 тыс. руб., что составляет 71,13%., причем увеличение кредитной массы происходило в основном до октября 2018г.; Отрицательно предприятие так же характеризует сумма дебиторской задолженности: удельный вес ее в общей сумме активов предприятия на конец года составляет 34,17%. Положительно предприятие характеризует то, что отсутствует просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. При дальнейшем анализе выявим изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установить взаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса. 56 Для удобства анализа целесообразно используем сравнительный аналитический баланс-нетто 3 , в котором группируются однородные статьи баланса, что повышает его наглядность. В исходной таблице баланса (Форма 1 бухгалтерской отчетности) некоторые строки сокращаются. Она дополняется новыми столбцами, в которые заносятся значения удельных весов статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода, изменения в абсолютных величинах, изменения в удельных весах, процентные изменения к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса), процентные изменения валюты баланса (темп прироста структурных изменений, т.е. показатель динамики структурных изменений): таблица 4 и таблица 2. Данные баланса-нетто включают показатели 5горизонтального и вертикального анализа. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения каждой статьи баланса и каждого раздела баланса в сравнении конца отчетного периода с началом. С помощью вертикального анализа определяется удельный вес каждой статьи баланса в разделе баланса. Таблица 4 – Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельный вес Изменения 2016 г. 2017 г. 2016 г. 2017 г. Абсолю тное отклоне ние В удельно м весе, % Темп роста, % Удельн ый вес абсол. откл., % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Актив (имущество) Имущество всего (валюта баланса стр.300-стр.216) 2 212 697 2 766 157 100 % 100% 553 460 - 125,01 100 3 Пояснение нетто означает, что баланс свободен от дополнительных регулирующих статей. 57 Иммобилизованные (внеоборотные) активы (стр.190) 500 550 852 767 22,62% 30,83% 352 217 + 8,21 170,37 63,64 Оборотные активы (стр.290 – стр.216) 1 712 147 1 913 390 77,38% 69,17 % 201 243 - 8,21 111,75 36,36 Окончание таблицы 4 Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельный вес Изменения 2016 г. 2017 г. 2016 г. 2017 г. Абсолю тное отклоне ние В удельно м весе, % Темп роста, % Удельн ый вес абсол. откл., % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Актив (имущество) В том числе: Запасы (стр.210 + стр.220 – стр.216) 406 585 433 256 18,38% 15,66% 26 671 - 2,71 106,56 4,82 Дебиторская задолженность (стр.230 + стр.240) 864 611 949 443 38,07% 34,32% 84 832 - 4,75 109,81 15,33 Денежные средства (стр.250 + стр.260) 440 951 530 691 19,93% 19,19% 89 740 - 0,74 120,35 16,21 Пассив (источники имущества) Источники формирования имущества (стр.700стр.216) 2 212 697 2 766 157 100% 100% 553 460 100 125,01 100 Собственный капитал (стр.490+стр.630+стр.64 0+стр.650-стр.216) 449 882 462 099 20,33% 16,71% 12 217 - 3,63 102,72 2,21 Заемный капитал (стр.590+стр.690стр.630- стр.640-стр.650) 1 762 815 2 304 058 79,67% 83,29% 541 243 + 3,63 130,70 97,79 в том числе: Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) (стр.590) 847 956 1 085 983 38,32% 39,26% 238 027 + 0,94 128,07 43,01 Краткосрочные пассивы (кредиты и займы) (стр.610) 500 620 856 706 22,62% 30,97% 356 086 + 8,35 171,13 64,34 Кредиторская задолженность (стр.620+стр.660) 414 239 361 369 18,72 13,06% - 52 870 - 5,66 87,24 - 9,55 Из данных таблицы 4 следует, что имущество предприятия значительно увеличилось, темп роста составил 125,01 % за год. Вообще произошел рост по всем статьям актива баланса: прирост по оборотным активам составил 11,75%, 58 запасы увеличились на 6,56%. Произошло увеличение дебиторской задолженности, темп прироста за год – 9,81 %. Источники имущества за 2017 г. также увеличились на 25,01%. Увеличение произошло за счет увеличения кредитной массы: на 28,07% выросла доля долгосрочных кредитов и займов, на 71,13% краткосрочных кредитов и займов. Кредиторская задолженность уменьшилась на 12,76% за год. Собственный капитал увеличился всего на 2,72%. Данные факты отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Увеличение имущества предприятия происходит за счет заемного капитала. В сложившейся современной ситуации предприятие может иметь серьезные трудности с возвратом заемного капитала, и получением новых кредитов для пополнения оборотных средств. Проанализируем структуру и динамику оборотных и внеоборотных активов (таблица 5). Таблица 5 – Анализ структуры и динамики внеоборотных и оборотных активов Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % Изменения 2016 г. 2017 г. 2016 г. 2017 г. в абсолютном выражении, тыс. руб. темп роста, % 1 2 3 4 5 6 7 Внеоборотные активы Нематериальные активы - - - - - - Основные средства 298 716 525 129 59,68 61,58 226 413 175,80 Незавершенное строительство 185 068 310 464 36,97 36,41 125 396 167,76 Долгосрочные финансовые вложения 12 552 12 827 2,51 1,50 275 102,19 Отложенные налоговые активы 4 214 4 347 0,84 0,51 133 103,16 Прочие внеоборотные активы - - - - - - ИТОГО внеоборотных активов 500 550 852 767 100 100 352 217 170,37 Оборотные активы Запасы 388 175 413 228 22,54 21,46 25 053 106,45 в том числе: сырье, материалы 280 699 275 859 16,30 14,32 - 4 840 98,28 59 затраты в незавершенном производстве 9 954 36 733 0,58 1,91 26 779 369,03 готовая продукция и товары для перепродажи 87 459 88 126 5,08 4,58 667 100,76 расходы будущих периодов 10 063 12 510 0,58 0,65 2 447 124,32 Окончание таблицы 5 Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельный вес в общей величине внеоборотных активов, % Изменения 2016 г. 2017 г. 2016 г. 2017 г. в абсолютном выражении, тыс. руб. темп роста, % 1 2 3 4 5 6 7 Оборотные активы Дебиторская задолженность 864611 949 443 50,20 49,30 84 832 109,81 в том числе: покупатели и заказчики 412 756 305 119 23,97 15,84 - 107 637 73,92 авансы выданные 426 298 548 694 24,75 28,49 122 396 128,71 прочая 25 557 95 630 1,48 4,97 70 073 374,18 Краткосрочные финансовые вложения 391 500 506 478 22,73 26,30 114 978 129,37 Денежные средства 49 451 24 213 2,87 1,26 - 25 238 48,96 ИТОГО оборотных активов 1 722 210 1 925 900 100 100 203 690 111,83 БАЛАНС 2 222 760 2 778 667 Удельный вес: Внеоборотных активов 22,52 30,69 Оборотных активов 77,48 69,31 Данные таблицы 5 показывают увеличение внеоборотных средств с начала 2017 года на 352 217 тыс. руб. или на 70,37% за счет увеличения основных средств на 75,8%, незавершенного строительства на 67,76%. В составе внеоборотных активов отсутствуют нематериальные активы. Данный анализ свидетельствует о том, что деятельность ПАО «УХП» ориентирована на создание материальных условий расширения основной деятельности, так как больше 90% внеоборотных активов предприятия сконцентрировано в основных средствах и незавершенном строительстве. 60 Изменение в динамике запасов по статьям сырье, материалы и готовая продукция практически не произошло, зато увеличились в 3,7 раза затраты в незавершенном производстве и на 24,32% расходы будущих периодов, что делает предприятие менее ликвидным, так как приросшие активы являются труднореализуемым и относятся к средней степени риска. Проанализируем влияние на финансовое состояние предприятия изменения счетов дебиторов. В 2017 г. дебиторская задолженность выросла на 9,81%, причем за счет роста авансов выданных увеличение ее произошло на 28,71%, уменьшение задолженности покупателей и заказчиков снизило ее на 26,08%, в 3,5 раза увеличилась прочая дебиторская задолженность. По данным анализа на конец 2017 года произошло увеличение по строке краткосрочные финансовые вложения на 29,37%, которые в анализе считаются легко реализуемыми, что является положительным фактом. Для дальнейшего проведения анализа финансового состояния ПАО «УХП», рассмотрим пассив баланса, сведения которого позволяют определить изменения заемного и собственного капитала, какие средства привлекаются в оборот. Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. При недостаточности собственного капитала или оборотных средств, привлекаются займы и кредиты банков. Заемный капитал повышает рентабельность собственного капитала. Также оборотные средства (запасы, товары для перепродажи и т.д.) могут создаваться за счет кредиторской задолженности. Анализ пассива баланса приведен в таблице 6. Таблица 6 – Анализ структуры и динамики пассива Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Изменение Удельный вес в общей величине, % Изменение удельного веса 2016 г. 2017 г. абсолютное, тыс. руб. относитель ное, % 2016 г. 2017 г. 61 1 2 3 4 5 6 7 8 Капитал и резервы Уставный капитал 47 905 47 905 0 100 10,45 10,13 - 0,32 Добавочный капитал 10 190 10 011 - 179 98,24 2,22 2,12 - 0,10 Резервный капитал 3 767 3 767 0 100 0,82 0,80 - 0,02 Окончание таблицы 6 Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Изменение Удельный вес в общей величине, % Изменен ие удельног о веса 2016 г. 2017 г. абсолютное, тыс. руб. относитель ное, % 2016 г. 2017 г. 1 2 3 4 5 6 7 8 Капитал и резервы ИТОГО капитал резервы 458 283 473 115 14 832 103,24 100 100 Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты 844 273 1 074 690 230 417 127,29 99,57 98,96 - 0,61 Отложенные налоговые обязательства 3 683 11 293 7 610 306,63 0,43 1,04 0,61 Прочие долгосрочные обязательства 0 0 0 - - - - ИТОГО долгосрочные обязательства 847 956 1 085 983 238 027 128,07 100 100 Краткосрочные обязательства Краткосрочные кредиты 500 620 856 706 356 086 171,13 54,62 70,25 15,63 Кредиторская задолженность 414 239 361 369 - 52 870 87,24 45,20 29,63 - 15,57 в том числе: поставщики и подрядчики 330 019 304 768 - 25 251 92,35 36,01 24,99 - 11,02 задолженность перед персоналом организации 14 622 14 461 - 161 98,90 1,60 1,19 - 0,41 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 6 864 4 673 - 2 191 68,08 0,75 0,38 - 0,37 задолженность по налогам и сборам 20 546 9 734 - 10 812 47,38 2,24 0,80 - 1,44 прочие кредиторы 42 188 27 733 - 14 455 65,74 4,60 2,27 - 2,33 Доходы будущих периодов 1 692 1 494 - 198 88,30 0,18 0,12 - 0,06 ИТОГО краткосрочные обязательства 916 551 1 219 569 303 018 133,06 100 100 БАЛАНС 2 222 760 2 778 667 555 907 125,01 1 2 3 4 5 6 7 8 62 Удельный вес Собственный капитал 20,61 17,03 Долгосрочные обязательства 38,15 39,08 Краткосрочные обязательства 22,52 30,83 Кредиторская задолженность 18,64 13,01 По данным таблицы 6 видно, что увеличение валюты баланса на 25,01% произошло за счет увеличения в пассиве баланса долгосрочных обязательств на 28,07% и краткосрочных обязательств на 71,13%. Раздел III увеличился на 3,24% за счет увеличения прибыли. Наибольший удельный вес в валюте бухгалтерского баланса на начало и конец года занимают долгосрочные пассивы. К концу года удельный вес собственного капитала в структуре пассива составляет 17,03%, заемного 82,92%. Краткосрочная задолженность уменьшилась на 12,76%, в основном за счет снижения задолженности поставщикам и подрядчикам. Анализ показал, что показатели собственного капитала стр. 490 баланса на начало года меньше заемных обязательств почти в 5 раз. На конец года доля собственного капитала в валюте баланса еще уменьшилась. Это свидетельствует о том, что ПАО «УХП» зависим от заемного капитала и все больше теряет финансовую устойчивость. Общие выводы по анализу актива и пассива: валюта бухгалтерского баланса предприятия увеличилась на 25,01 %. Рост собственного капитала за 2012 год произошел, но значительно меньше, чем рост обязательств, что является отрицательным показателем. Отсутствуют «больные» статьи: убытки, просроченная дебиторская задолженность, просроченная кредиторская задолженность, что является положительным фактом. 63 Дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую, что является также отрицательным показателем. ПАО «УХП» не имеет в наличии собственный оборотный капитал. Это видно из нижеследующих расчетов: Обеспеченность собственными = Капитал и резервы – Внеоборотные оборотными средствами активы, (5) Обеспеченность собственными оборотными средствами на начало года: 458 283 – 500 550 = - 42 267 (тыс. руб.) Обеспеченность собственными оборотными средствами на конец года: 473 115 – 852 767 = - 379 652 (тыс. руб.) Проанализируем финансовую устойчивость предприятия. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Анализ финансовой устойчивости проводится путем исследования показателей финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Существует несколько типов финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние. Для того, чтобы определить к какому типу относится ПАО «УХП» рассчитаем показатели, которые произведены в таблице 7, при помощи таблицы приложения Д (Таблица Д.1.). Таблица 7 – Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости Показатель Формула Результаты расчета, тыс. руб. 2016 г. 2017 г. 1 2 3 4 Величина собственных оборотных средств (стр. 490 – стр. 190) - 42 297 - 379 652 64 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 490 + стр. 590 – стр. 190) 805 659 706 331 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат + стр. 610) 1 306 279 1 563 037 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Величина собственных оборотных средств – (стр. 210 + стр. 220)) - 458 945 - 825 418 Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат – (стр. 210 + стр. 220)) 389 011 260 565 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Общая величина основных источников формирования запасов и затрат – (стр. 210 + стр. 220)) 889 631 1 117 271 Для того, чтобы определить, являются ли полученные в результате расчета показатели финансовой устойчивости эффективными, классифицируема итоги по трем показателям согласно степени их устойчивости (таблица 8). Таблица 8 – Условия принадлежности к типу финансовой устойчивости [59] Абсолютная устойчивость Нормальная устойчивость Неустойчивое финансовое состояние Кризисное Состояние 1 2 3 4 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств > 0 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств < 0 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств < 0 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств < 0 Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат > 0 Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат > 0 Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат < 0 Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат < 0 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат > 0 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат > 0 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат > 0 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат < 0 Исходя из данных таблицы, ПАО «УХП» относится ко второму типу во всех анализируемых периодах, то есть имеет нормальную финансовую устойчивость. 65 Анализ финансовой устойчивости дополняется расчетами относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые сравниваются с нормативными значениями. Коэффициенты финансовой устойчивости ПАО «УХП» приведены в таблице 9 (расчет коэффициентов произведен с помощью таблицы приложения Д (Д.1.)). Таблица 9 – Расчет относительных показателей финансовой устойчивости Показатель Расчет Изменение Нормативное значение Вывод 2016 г. 2017 г. 2016 г. к 2016 г. 1 2 4 5 6 7 Коэффициент финансовой независимости 0,21 0,17 - 0,04 > 0,5 не соответствует Коэффициент финансирования 0,26 0,21 - 0,05 >1 не соответствует Коэффициент инвестирования 0,92 0,55 - 0,37 >1 не соответствует Коэффициент финансовой устойчивости 0,58 0,56 - 0,02 0,6 не соответствует Коэффициент финансового риска 3,85 4,87 1,02 < 1 не соответствует Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормальное его значение 50 – 60 %%, то есть финансирование деятельности предприятие должно осуществляться не менее, чем на 50% из собственных источников. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. 66 Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы покрыты собственными источниками. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Коэффициент финансового риска или коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств показывает, сколько заемных средств предприятия привлекло в 1 рубль вложенных в активы средств. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что ПАО «УХП» неустойчиво. На конец года показатели финансовой устойчивости еще больше ухудшаются. Проанализируем ликвидность и платежеспособность предприятия. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса и предприятия определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. То есть – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Понятия платежеспособность и ликвидность очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем и наоборот. Для анализа ликвидности необходимо все активы и пассивы предприятия разделить на 4 группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства, пассивы – в зависимости от срочности оплаты). 67 Данные группировки для оценки ликвидности баланса ПАО «УХП» за 2017 г. приведены в таблице 10. Таблица 10 – Анализ ликвидности баланса за 2017 г. Актив, тыс. руб Пассив, тыс. руб. Платежный излишек (недостаток), тыс.руб. 2016 г. 2017 г. 1 2 3 4 5 6 7 8 А1 Наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения 440 951 530 691 П1 наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность 414 239 361 369 26 712 169 322 А2 Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы 864 611 949 443 П2 краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства 500 620 856 706 363 991 92 737 Окончание таблицы 10 Актив, тыс. руб Пассив, тыс. руб. Платежный излишек (недостаток), тыс.руб. 2016 г. 2017 г. 1 2 3 4 5 6 7 8 А3 Медленно реализуемые активы – запасы, НДС, ДЗ, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы 416 648 445 766 П3 долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства 847 956 1 085 983 - 431 308 - 640 217 А4 Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса 500 550 852 767 П4 Постоянные пассивы – статьи раздела III пассива баланса + сир.630+стр.640+стр.650 +стр.660 459 945 474 609 40 605 378 158 БАЛАНС 2 222 760 2 778 667 2 222 760 2 778 667 68 Абсолютно ликвидным считается баланс, когда выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости). По итогам таблицы, баланс предприятия не считается абсолютно ликвидным, так как не выполняется условие 3 и 4 на начало и на конец года. При сопоставлении ликвидных средств и общих обязательств вычисляются показатели – текущей ликвидности (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший период к рассматриваемому промежутку времени. TЛ = (A1 + A2) – (П1 + П2), (6) На начало года (440 951 + 864 611) – (414 239 + 500 620) = 390 703 (тыс. руб.) На конец года (530 691 + 949 443) – (361 369 + 856 706) = 587 259 (тыс. руб.) Перспективная ликвидность (ПЛ) рассчитывается на основе сравнения будущих поступлений и платежей. И определяется на конец года. ПЛ = (А3 – П3) = (445 766 – 1 085 983) = – 640 217 тыс. руб., (7) Вывод: по данным проведенного анализа на начало и на конец года баланс ПАО «УХП» платежеспособен. Об этом говорит положительный результат от сопоставления быстрореализуемых и более ликвидных активов наиболее срочным и краткосрочным обязательствам. Расчеты так же показывают, что в будущем ПАО «УХП» может иметь проблемы с платежеспособностью, когда наступит время рассчитываться по долгосрочным обязательствам. 69 Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают также и относительные показатели – коэффициенты ликвидности, представляющие интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах. Нормативным значением здесь является то, что уменьшение этого показателя в динамике будет положительным фактором. Коэффициент текущей ликвидности представляет интерес для инвесторов, он показывает какую часть средств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидности оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Коэффициент быстрой ликвидности представляет интерес для банков, он показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, поступлений по расчетам. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности в ближайшее время. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Расчет показателей произведен при помощи таблицы 4, данные собраны в таблице 11. Таблица 11 – Расчет показателей ликвидности за 2017 г. 70 Показатель Расчет Изменение Нормативное значение Вывод 2012 г. 2016 г. 2017 г. 2017 г. к 2016 г. 1 2 4 6 7 8 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,47 0,37 0 > 0,1 соответствует Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 1,93 1,58 + 0,03 > 0,5 соответствует Коэффициент маневренности собственных оборотных средств 0,62 0,45 - 0,03 Уменьшение – положительный фактор соответствует Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия 1,88 1,58 - 0,01 > 2,0 не соответствует Коэффициент быстрой ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия 1,42 1,21 0 > 1,5 не соответствует Коэффициент абсолютной ликвидности 0,48 0,44 + 0,09 > 0,2 - 0,7 соответствует Анализ финансово-оперативных коэффициентов показал, что не все показатели соответствуют нормативному значению: - коэффициент быстрой ликвидности на начало года 1,42, на конец года 1,21. Нормальным считается значение коэффициента > 1, однако если большую часть средств составляет дебиторская задолженность, тогда нормальным считается коэффициент > 1,5. Дебиторская задолженность увеличивает знаменатель более чем в 2 раза, следовательно, нужно применить норматив на значение коэффициента > 1,5. Коэффициент быстрой ликвидности не соответствует нормативу, что плохо характеризует платежеспособность предприятия перед кредитными организациями; - коэффициент текущей ликвидности на начало года 1,88, на конец года 1,58, что значительно ниже нормативного уровня, значение которого > 2, причем наметилась тенденция к понижению; - другие коэффициенты соответствуют нормативу. 71 Проанализируем показатели рентабельности. Для этого понадобятся данные из Формы 2 «Отчет о прибылях и убытках». Они представлены в таблице в приложении Е. В таблице 12 представлены результаты расчета рентабельности. Таблица 12 – Расчет показателей рентабельности за 2017 год, % Показатель Ра счет Изменение 2016 г. 2017 г. 2017 г. к 2016 г. 1 2 3 4 Рентабельность продаж 8,2 6,8 -1,4 Рентабельность отгруженной продукции, товаров, услуг 37,2 33,1 -4,1 Рентабельность собственного капитала 36,7 3,2 -33,5 Фондорентабельность 53 4,1 -48,9 Рентабельность перманентного капитала 23,2 2,5 -20,7 Результаты расчета говорят о следующем. Общая рентабельность продаж, как и рентабельность продаж в 2017 году снижаются, т.е. снижается не только величина прибыли от продаж товаров, работ, услуг, но и прибыль, полученная из других источников. Ухудшается использование собственного капитала, снижается ликвидность предприятия, снижается статус собственников предприятия. Снижается эффективность использования внеоборотных активов, в том числе основных средств. Снижается эффективность перманентного капитала, что говорит о том, что менеджмент неэффективно инвестирует средства в основную деятельность предприятия. Таким образом, на основании комплексного исследования деятельности ПАО «Уралхимпласт», проведенного в данном параграфе, можно сделать вывод о том, что показатели экономической эффективности исследуемого предприятия имеют как положительную, так и отрицательную динамику. 72 Валюта баланса с начала года увеличилась на 555 907 тыс. руб., что является положительным фактом в анализе, но увеличение произошло в основном за счет увеличения основного капитала, незавершенного строительства, дебиторской задолженности в активе баланса и росту долгосрочных и краткосрочных кредитов в пассиве баланса. По итогам 2017 года предприятие получило прибыль 15 041 тыс. руб. По типу финансовой устойчивости ПАО «УХП» относится ко второй группе, т. е. к предприятиям с нормальной финансовой устойчивостью, но относительные показатели финансовой устойчивости все ниже нормы. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет на начало года 21%, на конец года 17%, вместо рекомендуемых 50 – 60 процентов. Коэффициент финансирования показывает, что на начало года 74% деятельности финансируется за счет заемных средств, на конец года – 79%. Коэффициент инвестирования показывает, что внеоборотные активы покрыты собственными источниками на 92% в начале года и на 55% в конце года, вместо рекомендуемых более 100%. Это также означает недостаточность собственного капитала для формирования оборотных средств. Коэффициент финансовой устойчивости на начало года составляет 0,58, на конец года 0,56, что приближено к нижнему значению норматива – 0,6. Анализ ликвидности и платежеспособности позволяет сделать следующие выводы: бухгалтерский баланс ПАО «УХП» не считается абсолютно ликвидным, так как текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия, но в будущем, когда наступит время погашения долгосрочных обязательств, предприятию может не хватать средств для их погашения. Значение коэффициентов текущей ликвидности быстрой ликвидности так же не соответствуют нормативному значению, что означает: если кредиторы потребуют возврата причитающихся им средств до срока, то у предприятия не хватит средств с ними расплатиться 73 Анализ рентабельности также показал, что все показатели снижаются, некоторые – быстрыми темпами. Несмотря на неудовлетворительные результаты анализа ПАО «УХП» имеет все шансы выхода из кризиса и улучшению своего финансового состояния о чем свидетельствует коэффициент восстановления платежеспособности, показывающий, что предприятие имеет возможности вернуть платежеспособность в течении 6 месяцев. |