Микро и макроэкономика. В. Г. РодионоваМикро имакроэкономика
 Скачать 4.21 Mb.
|
|
ГЛАВА 8. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДА НА ПОТРЕБЛЕНИЕ И СБЕРЕЖЕНИЯ. ДОКТРИНА МУЛЬТИПЛИКАТОРА Личный располагаемый доход в СНС и современные тенденции его распределения. «Психологический закон» распределения доходов на потребление и сбережения. Показатели средней и предельной склонно- сти к потреблению и сбережению доходов (MPC и MPS). Факторы и нормы потребления и сбережения: альтернативные показатели. Сбереже- ния, инвестиции и доктрина мультипликатора. При анализе вопросов данной главы целесообразно руководствоваться усвоенными представлениями о содержании процессов распределения ВВП и новыми тенденциями, не охватываемыми известными методиками СНС. В частности, существующие методики учета механизмов распределения РЛД домохозяйствами для потребления и сбережения недостаточно полно отража- ют современные тенденции, способные усиливать экономическую нестабиль- ность во всех формах ее проявления. Напомним, что РЛД — это сумма всех видов заработанных доходов (зар- плата, рента, проценты, корпоративная прибыль) и трансфертные выплаты населению из государственного бюджета после вычета индивидуальных налогов и сборов, в том числе подоходного налога и налога на недвижимое имущество. Именно РЛД рассматривается в данной главе, поскольку особенности его распределения существенно влияют на потребление (формируясовокупный спрос) и сбережения (определяя показатели национальных сбережений и ин- вестиций). Во всех случаях указанные факторы служат потенциальной основой для стимулирования или сдерживания экономического роста, инвестиций и под- держания стабильности. Научные подходы к анализу тенденций деления располагаемого дохода на потребление и сбережения традиционно рассматривают сумму индивиду- ального потребления как основу макроэкономического показателя нацио- нального потребления. Этот показатель в СНС характеризует совокупные расходы на потребление как производную от располагаемого дохода. Прак- тика статистического учета отражает в соответствующих показателях то вли- яние, которое оказывают на потребление такие переменные факторы, как богатство, возраст, инфляционные ожидания и планируемые доходы. Мето- 308 Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения дика оценок СНС во многих странах использует классические научные прин- ципы, основанные на своеобразной психологии людей и их субъективных решениях, определяющих причинно-следственные зависимости распредели- тельных экономических законов. Их сущность достаточно проста: во-первых, владельцы доходов, например, домохозяйства, т. е. семьи или фирмы, прини- мают решения исключительно субъективно и всегда в зависимости от разме- ра дохода, а также меняющейся личной и общеэкономической ситуации. Дж. М. Кейнс назвал эту специфику «основным психологическим зако- ном», сущность которого в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет до- ход. При снижении дохода потребление также сокращается, но не настоль- ко, насколько снижается доход. Со снижением дохода потребление снижа- ется, но в меньшей мере, чем снижение дохода. Обнаруженной закономерностью пренебречь невозможно по причине ее масштабности и влияния на общенациональные показатели потребления и сбе- режения, соответственно, влияния сбережений на инвестиции. В современной экономике поток расходов на потребление достигает двух третей созданного ВВП. Оставшаяся треть располагаемых доходов направляется в сбережения, служащие единственно реальной основой потенциальных инвестиций в эконо- мику и ее рост. Потребление, т. е. личные потребительские расходы, имеет три основных направления: 1) расходы на продукты длительного пользования, такие как индивидуальное жилищное строительство, недвижимость, автомобили, дру- гие материальные активы; 2) на товары текущего и кратковременного поль- зования, такие как продукты питания, одежда, бытовая техника; 3) на матери- альные и нематериальные услуги ЖКХ, здравоохранения, образования, а также на развлечения, путешествия и др. Распределение РЛД на потребление C и сбережения S зависит от перечис- ленных ниже факторов меняющейся экономической ситуации: а) размера располагаемого дохода, в том числе процентных поступлений от собственности (рентным и арендным), ставок по вкладам, депозитам, госу- дарственным облигациям и корпоративным ценным бумагам (облигациям, акциям); б) размеров трансфертных выплат из бюджетов всех уровней; в) уровня налогообложения личных доходов; г) уровня цен потребительских товаров; д) возрастных и иных индивидуальных потребительских предпочтений. Сбережения, т. е. часть РЛД, оставшихся от расходов на потребление, также формируются субъективно. Закономерности изменения доходов прояв- ляются и в тенденциях формирования сбережений. Новое в этих тенденциях то, что они становятся самым «роскошным видом роскоши» (П. Самуэльсон). Для анализа влияния потребления на объем национального производства потребуются определить их взаимное влияние, функциональную зависи- мость. Их взаимная зависимость может быть проиллюстрирована графиками Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения 309 функций, где функция потребления показывает взаимосвязь потребления и дохода. Соответственно, функция сбережения, будучи парной противопо- ложностью функции потребления, показывает взаимосвязь между сбереже- ниями и доходом (рис. 8.1). Рис. 8.1. Функции потребления и сбережения К наиболее характерным закономерностям и тенденциям макроэкономи- ческого уровня относятся следующие: а) при растущих доходах темп роста сбережений обгоняет темп роста дохода за счет сокращения расходов на по- требление товаров текущего и кратковременного пользования; б) при высо- ких доходах расходы на покупку предметов роскоши всегда увеличиваются в большей степени, чем рост доходов. На уровне субъективных ожиданий владельцев доходов существенную значимость имеют реально существующие и ожидаемые инфляционные тен- денции. Они проявляются чаще всего в движении таких видов доходов, как процентные выплаты от денежных вкладов в банковской системе и их соот- ношение с альтернативными вариантами размещения сбережений, например, в облигации, в уровнях выплачиваемых дивидендов по акциям и другим фи- нансовым активам, а также в наличии или отсутствии налогообложения про- центных доходов и т. п. В коротких интервалах времени точное количественное соотношение располагаемых доходов на потребление и сбережения определить достаточно трудно, так как этот параметр зависит от сугубо индивидуальных решений владельцев получаемых доходов. Субъективное экономическое поведение людей, как отмечалось выше, подчинено психологическим законам, суще- 310 Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения ствование которых определяется человеческой природой, мотивацией и це- лью получения дохода или его сохранения в условиях негативных ожиданий. Только статистические данные за длительные периоды времени способны выявить в субъективизме человеческих решений некоторые достаточно ти- пичные склонности, проявляющиеся в пропорциях распределения доходов на потребление и сбережения. В зависимости от меняющегося дохода и под влиянием перечисленных факторов деления на потребление и сбережения статистика выявляет объективные тенденции, на основе которых формиру- ются соответствующие методики, пригодные к практическому применению и получившие название методов оценки предельной склонности к потреблению MPC и предельной склонности к сбережениям MPS. Так, предельную склонность к потреблению MPC и предельную склон- ность к сбережениям MPS можно определить следующим образом: , , C S MPC MPS Y Y гдеΔC — изменение потребления;ΔY — изменение уровня располагаемого дохода; ΔS — изменение сбережений; ΔY — изменение уровня располагаемо- го дохода. Параметры предельной склонности к потреблению и сбережению можно рассчитать как соответствующие производные потребления и сбережения по отношению к располагаемому доходу. Поскольку непотребляемая часть каж- дой дополнительной единицы дохода в любом случае сберегается, справед- ливым будет уравнение вида MPS = 1 — MPC. Для макроэкономического анализа особую значимость приобретает оцен- ка и характеристики общенационального потребления и сбережений. Во-первых, они существенно влияют на краткосрочные деловые циклы. В частности, снижение потребления С, будучи наиболее внушительной со- ставляющей совокупных расходов и агрегированного спроса AD, приводит к быстрому сокращению выпуска продукции и увеличению безработицы. Во-вторых, общенациональные параметры потребления вызывают соот- ветствующие изменения объемов национальных сбережений как потенциала для инвестиций I, определяющих долгосрочные тенденции экономического роста и промышленные циклы. Таким образом, если для кратких периодов типично лишь изменение пропорций деления доходов на потребление и сбе- режение, то в долгосрочной перспективе изменение пропорций потребления и сбережений влияет на совокупный спрос и формирование национальных сбережений как исходной и потенциальной основы инвестиционных процес- сов. В свою очередь, объем инвестиций всех видов оказывает решающее вли- яние на продолжительность циклов экономического роста, глубину промыш- ленных спадов, уровень и динамику цен, занятости и безработицы. Разумеется, национальные сбережения становятся основой инвестицион- ного потенциала экономики и источником ее роста, если возможность пре- вращается в реальный инвестиционный процесс. Но инвестициям в не мень- Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения 311 шей мере, чем сбережениям, свойственны специфические закономерности, вытекающие из субъективного экономического поведения как владельцев сбережений, так и инвесторов. Если рассматривать сбережения с точки зрения смысла и мотивации их ис- пользования, то они, по существу, представляют собой те или иные финансо- вые способы получения процентного дохода. В этом смысле характеристики сбережений и инвестиций во многом совпадают, но не во всем. Их различия также объясняются психологическим законом Кейнса об однонаправленном, но неравномерном влиянииавтономных факторов на составляющиенацио- нальных сбережений (S = Sp + Sg + Sn). Автономными факторами влияния на формирование частных сбережений Sp являются следующие: уровень текущих доходов; ожидания относительно бу- дущих доходов; уровень потребления; налоги; инфляция, накопленное реаль- ное (материальное) богатство и т. д. Примером влияния на сберегательную политику фирм служат во многом те же факторы и регламентирующие условия формирования собственных средств. В частности, условия амортизации могут быть предписаны нормати- вами отчислений от прибыли и ограничениями использования накопленных инвестиционных средств компаний. Инфляционные ожидания, доступность и стоимость заемных, кредитных средств, уровень ставок налогообложения доходов напрямую воздействуют на активность и реальное накопление капи- тала для инвестиций. В последние десятилетия в ряде стран обнаружилась тенденция сокраще- ния личных сбережений. Эта тенденция оказалась особым автономным факто- ром, снижающим общий уровень национальных сбережений, ограничивающим инвестиционные возможности и усугубляющим потенциал макроэкономиче- ской нестабильности. В ходе дискуссий о данном неожиданном явлении были выявлены следующие его причины: — нарастающий объем выплат населению по каналам системы социаль- ного обеспечения снижает стимулы делать личные сбережения; — расширение доступа к кредитным ресурсам, особенно при распростра- нении кредитных карточек даже в условиях достаточно высоких процентных ставок по ипотечным, молодежным займам на образование и другим потре- бительским кредитам, снижает стимулы для накопления и сбережения соб- ственных средств; — при длительном инфляционном давлении, недоверии населения к бан- ковским структурам, фондовым биржам, где рост стоимости бумаг не соот- ветствует производительности и реальному богатству экономики, спекуля- тивному надуванию финансовых пузырей, норма личных финансово- денежных сбережений населения будет сокращаться; — на фоне перманентной угрозы мировой финансовой нестабильности снижение надежности фондовых активов и бумажных валют, не выполняю- щих функции надежного резерва «статуса», также способствует росту недо- верия к «бумажному богатству», усиливая тенденцию уменьшения нормы личных денежных сбережений населения. 312 Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения Перечисленные автономные факторы влияния на динамику личных сбе- режений свидетельствуют об усилении нестабильности, «не улавливаемой» статистикой национальных счетов. В обобщающем показателе прироста национальных сбережений тенденции личных сбережений населения не учи- тываются, что в долгосрочной перспективе сдерживает инвестиционный про- цесс и экономический рост. Инвестиции I в наиболее общем смысле — это рациональное и важней- шее из направлений расходования сбережений. Реальное осуществление ин- вестиций, т. е. инвестиционный процесс, — это размещение сбережений в различные формы инвестиций. Целью и мотивомвсех форм инвестиционной деятельности является получение дополнительного дохода на размещаемые сбереженные средства. При благоприятных условиях инвестиционный про- цесс приобретает такие формы: а) прямые инвестиции, осуществляемые в форме капиталовложений в ос- новные производственные фонды (здания, сооружения, производственное оборудование); б) портфельные инвестиции, реализуемые посредством покупки на фон- довых рынках ценных бумаг для получения процентных доходов или диви- дендов; в) финансовые сделки, представляющие собой куплю-продажу той или иной собственности, например, земельных участков, деловой недвижимости, жилого дома или квартиры, складского помещения, художественных ценно- стей и т. д. (Такие сделки заключают как частные лица, так и компании, ин- вестиционные и коммерческие банки.) Автономными факторами влияния на инвестиционный процесс выступа- ют уровень текущих и будущих процентных доходов от инвестированных средств; инфляционные ожидания; уровень налогообложения инвестицион- ных доходов; наличие новых научно-технических изобретений как объекта для инвестиционных вложений; конъюнктурные, коммерческие, производ- ственные и другие риски, в том числе и форс-мажорные обстоятельства; уро- вень процентных ставок за кредит. Поскольку кредиты как заемные ресурсы имеют свою цену, т. е. процентную ставку, уровень процентной ставки сопоставляется с уров- нем доходности инвестиций. В этом смысле функция инвестиций — это функция двух переменных, которую можно записать в следующем виде: I = f (i, r), где I — инвестиции; i — уровень процентной ставки за кредит; r — доход- ность инвестиций. Доктрина мультипликатора — это теоретически доказанная идея об умноженном эффекте, возникающем в результате инвестиционной деятель- ности. Идея принадлежит Р. Ф. Кану, но дополнена теоретическими довода- ми Дж. М. Кейнса, подтвердившимися в ситуации кризиса времен Великой депрессии 1930-х годов. Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения 313 Реальной практикой выхода из кризиса был получен «…ответ на вопрос о том, каким образом колебания инвестиций, составляющих относительно не- большую долю национального дохода, способны вызвать такие колебания совокупной занятости и дохода, которые характеризуются гораздо большей амплитудой» 1 Идея инвестиционного мультипликатора базируется на необходимости учета несоразмерности изменений взаимозависимых экономических пере- менных дохода и расходов, в том числе на потребление, сбережения и инве- стиции. Так, в доктрине мультипликатора содержится идея общей направ- ленности, но неравномерности изменений получаемых доходов и их автономных расходов на потребление и сбережения, а также превращения сбережений в инвестиции. В процессе инвестирования сбережений создается импульс дальнейшего роста доходов, причем рост произойдет в большей мере, чем объем разме- щенных в инвестиции сбережений (рис. 8.2). Рис. 8.2. Сбережения и модель мультипликатора В периоды кризиса или нестабильности эффект мультипликатора служит фактором, который учитывается в политике регулирования, стимулирования инвестиционного процесса за счет всех видов национальных сбережений (частных, корпоративных, бюджетных). Объектом стимулирования выступает деловая активность, процентные ставки по сбережениям, спрос на потреби- тельские и инвестиционные товары. Эффекты стимулирующих мер проявля- ются в изменении пропорций деления дохода на потребление и сбережения, в объемах инвестирования сбережений, ускорении товарных продаж. В итоге со- здаются стимулы роста производства, а следовательно, эффектов умноженного (мультиплицированного) роста доходов в виде торговой выручки от продаж, доходов поставщиков ресурсов для производственных отраслей, доходов во всех группах смежных отраслей и производств. Инвестирование сбережений вызывает рост спроса на производственные ресурсы, что сопровождается ____________ 1 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. С. 187, 188. 314 Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения мультипликативным существенным расширением позитивных экономических эффектов. Мультипликатор, вызванный инвестированием не только частных, но и бюджетных сбережений, т. е. государственных расходов, стимулирует со- вокупный спрос, способствует вторичному, расширяющемуся кругу доходов и стимулов деловой активности, вызывая своеобразную цепную реакцию воз- никновения следующего, третьего круга мультиплицированных эффектов, даю- щих импульс позитивным тенденциям в десятках смежных отраслей экономики. Мультипликативный эффект выражается коэффициентом с положитель- ным числовым значением. Его можно выразить в следующем виде: 1 , 1 MI I MPC где MI — мультипликатор инвестиций; MPC — предельная склонность к по- треблению, при этом 1 = MPC + MPS (здесь MPS — предельная склонность к сбережениям); ΔI — изменения размера инвестиций. Процесс мультипликативного роста дохода можно представить в форме возрастающей геометрической прогрессии следующим образом: ΔY =ΔI · MPS + ΔI · MPS ²+ ...+ ΔI · MPSⁿ = ΔI (1 + MPS + MPS ² +...+ MPS ⁿ), где n — некоторое число. При n →∞ возрастание дохода, содержащего мультипликативный эффект, будет иметь вид 1 1 Y I MPC Из формулы видно, что значение мультипликативного прироста дохода ΔY больше, чем доля совокупных расходов на потребление по сравнению со сбережениями. Соответственно, мультипликатор обратно пропорционален размеру сбережений MPS, т. е. разности, приобретающей в формуле мульти- пликатора вид (1 — MPC). В категориях предельной склонности к потреблению MPC и предельной склонности к сбережениям MPS обратно пропорциональные соотношения значения мультипликатора и MPS можно выразить следующим образом: 1 Y I MPS Для определения численного значения мультипликативного эффекта от автономных инвестиций используем условный пример, где I = 50. Когда соотношения MPC : MPS составляют 0,75 : 0,25, мультипликатив- ный рост дохода 1 50 200 1 0,75 MI Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения 315 или относительно MPS: 1 50 200. 0,25 MI Автономные инвестиции, ориентированные на мультипликативный эф- фект, должны иметь конкретную целевую направленность на сферу производ- ства, нуждающуюся в модернизации, инновациях, обеспечивающих общий экономический рост. Вместе с тем следует отметить, что мультипликативный эффект имеет тенденцию к затуханию. Основные термины и понятия Инвестиции в форме капиталовложений (Investments) — совокупность закупаемых фирмами капитальных товаров и запасов готовой к реализации продукции, иных накопленных активов фирм и частных лиц, применяемых ими для увеличения будущих доходов. Национальные сбережения (National Saving) — часть национального дохода за вычетом объемов потребления, государственных закупок и других расходов; сумма частных, государственных сбережений и сбережений остального мира. Номинальный доход (Nominal) — доход, измеряемый в текущих ценах, не пересчитанный с учетом уровня инфляции и искажающий показатель реаль- ного дохода. Потребление (Consumption) — объем совокупных расходов домохозяйств (семей) на оплату потребляемых товаров и услуг, выпущенных в данном году по текущим рыночным ценам. Предельная склонность к потреблению (Marginal Propensity to Consume, MPC) — изменение показателя объема потребления, связанного с соответ- ствующим изменением дополнительной единицы располагаемого денежного дохода в семьях (домохозяйствах). Предельная склонность к сбережениям (Marginal Propensity to Savings, MPS) — изменение показателя объема сбережений, связанного с соответ- ствующим изменением дополнительной единицы располагаемого денежного дохода в семьях (домохозяйствах). Располагаемый личный доход (Disposable Income) — основная часть до- хода, остающаяся в распоряжении его владельца после уплаты налогов и дру- гих обязательных платежей данного года. Сбережения частные (Private Savings) — часть располагаемого личного дохода индивида (домохозяйства), не использованная на цели текущего лич- ного потребления или инвестирования. Чистый экспорт (Net Exports, Xn) — показатель, определяемый как раз- ность между объемами экспорта и импорта страны, является важной состав- ной частью в годовом объеме ВВП. 316 Глава 8. Распределение дохода на потребление и сбережения Контрольные вопросы 1. Какова цель и практическая значимость макроэкономического анализа динамики личных доходов в стране и пропорций его деления населением на потребление и сбережения? 2. В чем научный смысл количественной оценки экономического поведе- ния населения в вопросах деления личного дохода по принципу предельной склонности к потреблению (MPC) и предельной склонности к сбережению (MPS)? 3. С помощью какой формулы можно объяснить общий смысл теоретиче- ской доктрины Дж. М. Кейнса об инвестиционном мультипликаторе и ис- пользовании в его основе показателей MPC и MPS? 4. Как изобразить идею инвестиционного мультипликатора в виде графика? |