Микро и макроэкономика. В. Г. РодионоваМикро имакроэкономика
 Скачать 4.21 Mb.
|
|
Дисконтирование как метод обоснования инвестиционных решений. Дисконтирование — метод, применяемый для оценки инвестиционной дея- тельности и ее результатов. В основе метода лежат соизмерение ценности ак- тивов в текущий момент с их ценностью в будущие периоды и приведение де- нежных доходов к моменту времени в прошлом (когда инвестиционный процесс начинался). Дисконтирование применяется при анализе, обосновании и принятии решений по инвестиционным проектам, так как инвестиции — это авансирование (или капиталовложения) средств, доходы от которых будут по- ступать в некотором отдаленном будущем. Дисконтированием определяется уровень возможной доходности от инвестиций в различные альтернативные сферы сегментированных рынков капитала. Эффективность инвестиций может быть различной при их размещении в производственную сферу; в коммерче- ском банке при вложении сбережений в форме вклада или депозита; на рынке купли-продажи акций для получения дивиденда или процента по корпоратив- ным, государственным облигациям или другим ценным бумагам; на фондовом рынке и т. д. Поиск альтернатив применения капитала в текущий момент и ожидаемых доходов в будущем можно интерпретировать как поиск оптимума, эффекта, выраженного соотношением и мерой возрастания в будущем дохода (его ценности) и сегодняшней, текущей (PV) инвестированной величине денежно- го капитала. Оценка альтернатив инвестированияпредполагает сравнение по- тенциальных издержек и ожидаемой прибыли в процентном выражении за сопоставимые периоды времени. Будущая ценность (FV) — это ценность нынешних денег в предполагае- мый определенный момент в будущем. Метод определения FV может осу- ществляться следующим образом: 4.4. Рынок капитала, процентные доходы и инвестиции 267 FV = =1 (1+ ) , n t t PV × r где r — норма (ставка) дисконта; t — показатель количества лет или номер периода. Оценка будущей ценности при инвестировании требуется в связи с тем, что через определенный период времени в будущем возможно относи- тельное (реальное, номинальное или субъективное) обесценивание денежных поступлений. Это связано с рисками, неопределенностью будущего, возмож- ными инфляционными изменениями, издержками альтернативного примене- ния денег, а также с изменившимся субъективным критерием инвестора от- носительно измерения ценности денежного дохода. Поскольку точный учет таких факторов затруднителен, то значение нормы дисконта принимается равным процентной ставке по кредиту на рынке заимствований. PV можно оценить по формуле PV = =1 (1+ ) n t t FV r Простейший метод дисконтирования денежных вложений (Dt) на пред- стоящий, например 3-летний, период времени t при норме процента r = 10 % задается формулой, которую может использовать, например, студент для определения выгодности размещения «в рост» своих скромных сбережений: Dt = (1+r) t Пример. 100 инвестированных денежных единиц увеличатся за три года и составят: в первый год 110 единиц, во второй — 121 единицу, в третий — 133,1 единицы и т. д. Если необходимо осуществить оценку, обратную дисконтированию, т. е. компаундирование как метод приведения денежных поступлений к неко- ему моменту времени в будущем, то такой прием вычислений будет иметь вид операции начисления сложных процентов и выглядеть как возрастающая геометрическая прогрессия. В этом случае применяется формула Dp = Dt / (1+r) t , где Dp — сегодняшняя дисконтируемая сумма денег как аналог суммы Dt, инвестированной на период времени t, при существующей норме процента r. С помощью метода дисконтированияможет осуществляться такжеоценка выгодности приобретения капитальных активов, например, техники или иного оборудования. При этом учету подлежат следующие данные: а) цена покупки оборудования; б) норма процента; в) уровень годового дохода от использования данного оборудования; г) цена его продажи по остаточной стоимости. Главными показателями эффективности инвестиционного проекта явля- ются чистый доход или чистый дисконтированный доход (NPV). Они харак- теризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными 268 Глава 4. Рынки факторов производства затратами для данного инвестиционного проекта без учета и с учетом нерав- ноценности эффектов, а также затрат, результатов, относящихся к различным периодам времени. Метод оценки NPV следующий: NPV = PV — I = =1 , (1+ ) n t t t FV I r где I — инвестиции. ПоказательNPV позволяет определить чистую настоящую ценность, аб- солютную результирующую эффективность инвестиций в определенный проект. Нормативное значение этого показателя должно быть больше нуля, что в целом означает целесообразность осуществления данного проекта. При оценке эффективности инвестиционного проекта следует определять внутреннюю норму доходности — IRR, т. е. такое значение нормы дискон- та, при которой NPV = 0. IRR показывает максимально возможную процент- ную ставку кредита для данного проекта. Она должна быть больше принятой нормы дисконта. Метод определения IRR следующий: =1 0 (1+ ) n t t t FV NPV = I = . IRR Финансовые операции по купле-продаже для личного пользования земель- ных участков, приобретение объектов жилой недвижимости и прочее в стро- го экономическом смысле не являются инвестиционной деятельностью, если не используются в целях делового предпринимательства для возмещения це- ны их покупки и получения процентного дохода. Финансовые операции по приобретению иприращению имущества в «фонд» личного богатства за счет материальных активов личного использования — свидетельство успеха и благосостояния предпринимателя. Внешне финансовые операции имеют вид инвестиций, но представляют собой обычную смену права собственности в сделке приобретения имущества. В этом смысле финансовые операции не требуют дисконтирования, если приобретенное имущество не вовлекается владельцем в деловое предпринимательство, что требует, например, его оценки для предстоящей продажи или для предоставления в аренду и полу- чения арендных доходов, ренты и прочих выгод. Основные термины и понятия Капитал как фактор и материально-техническая основа производства — здания, сооружения, инфраструктура, средства, орудия, предметы труда и ин- струменты, используемые в производственном процессе. Капитальные и финансовые активы — объекты собственности, принад- лежащие индивиду или фирме, оцениваемые в денежном выражении. Они включают три основных вида: физические капитальные активы в виде основ- ного капитала — зданий, сооружений, земли, оборудования, товарно-мате- 4.4. Рынок капитала, процентные доходы и инвестиции 269 риальных запасов и т. п.; финансовые активы — в форме наличных денег, банковских вкладов, акций, облигаций; нематериальные активы — торговые марки, ноу-хау, интеллектуальная собственность и т. д. Оборотный капитал — краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного процесса. Включают за- пасы материалов, незавершенное производство, готовую продукцию, деби- торскую задолженность, наличность. Основной капитал — активы, которые фирма приобретает с целью долго- срочного использования, а не дальнейшей перепродажи. Инвестиции (реальные) — авансирование финансовых накоплений в при- обретение и/или создание физических активов с целью увеличения функцио- нирующего производительного капитала. Денежный поток инвестиционного проекта — зависимость денежных поступлений и платежей от времени, определяемая для всего расчетного пе- риода реализации инвестиционного проекта. Денежный поток состоит из ча- стичных потоков от отдельных видов деятельности: инвестиционной, опера- ционной и финансовой. Дисконтирование — расчетная процедура, с помощью которой вычисля- ется сегодняшний аналог суммы, выплачиваемой через определенный срок, при существующей норме процента. Норма дисконта — основной экономический норматив, используемый для оценки эффективности инвестиционного проекта. Чистый доход — накопленный эффект, или сальдо, денежного потока за расчетный период. Чистый дисконтированный доход — накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. Момент окупаемости с учетом дисконтирования — наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дис- контированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Контрольные вопросы 1. Что общего и каковы различия в определениях терминов «капитал», «денежный капитал», «капитальные активы», «факторы производства»? 2. В чем заключаются особенности рынка капитала? Как взаимосвязаны рынки факторов производства, кредитные и фондовые рынки? 3. Какова структура производственного капитала? Каковы критерии деле- ния капитала на «основной» и «оборотный»? 4. Как происходит моральный и физический износ производственного ка- питала? В чем состоит смысл амортизации? 5. Объясните следующие термины: «инвестиции», «капитальные вложе- ния», «финансовые операции». Что у них общего и каковы различия? 6. Объясните смысл дисконтирования. Какие факторы влияют на величи- ну дисконта? 270 Глава 4. Рынки факторов производства 7. Какое из следующих понятий наиболее полно соответствует понятию «капитал»: а) деньги на банковском депозите; б) потребительские товары в каналах рыночного обращения; в) новый прокатный стан; добытая в данном году сырая нефть, строитель- ные материалы, выпущенные в текущем году? 8. Строительная компания предполагает взять кредит для возведения но- вого здания в условиях, когда процентная ставка составляет 18 %. Ожидаемая норма прибыли — 20 %. При таких условиях компания: а) будет осуществлять данный инвестиционный проект; б) откажется от проекта, так как он невыгоден; в) не сможет принять решение на основе данной информации. Укажите верный ответ. 9. Если растет процентная ставка за кредит, то: а) растет спрос на кредитные средства; б) растет объем предложения кредитных средств; в) сокращается предложение кредитных средств. Выберите правильный ответ. 10. При данном спросе на инвестиции их величина: а) будет сокращаться, если будет расти процентная ставка; б) будет расти, если будет снижаться процентная ставка; в) будет сокращаться, если будет уменьшаться процентная ставка. Укажите верный ответ. 11. От чего будет зависеть окончательное решение об осуществлении ин- вестиционного проекта: а) от номинальной процентной ставки; б) от реальной процентной ставки; в) от разности номинальной и реальной процентных ставок. Выберите правильный ответ. 4.5. Равновесие рыночной системы: внешние эффекты и благосостояние населения Взаимодействие локальных рынков, эффект обратной связи и проблемы поиска критериев общего равновесия рыночной системы. Парето- оптимальность. Экономико-математические модели и балансовый метод равновесия нерыночной (плановой) системы. Динамическая эффектив- ность. Внешние эффекты рынка, конвергенция экономических систем и регулирующие функции государства. Механизмы функционирования рыночной системы основываются на ис- пользовании: цен, денег, спроса и предложения, методов конкуренции. Пере- численные компоненты служат основой функционирования, во-первых, ло- 4.5. Равновесие рыночной системы: внешние эффекты… 271 кальных рынков (микроэкономики), т. е. рынков индивидуального спроса и предложения отдельных товаров; во-вторых, макроэкономических рынков страны; в-третьих, глобальных рынков мировой экономической системы. Рынки любого уровня не являются автономными, так как взаимодейству- ют со всеми сегментами рыночной системы внутри стран и на уровне гло- бальных рынков: потребительских и капитальных благ; информационных и технологических ресурсов; кредитно-денежных и труда, земли, ее природных и других ресурсов. В единую систему объединяет рынки условие фундамен- тального свойства — относительная ограниченность ресурсов, его взаимо- связь с общими экономическими законами: разделения труда, отраслевой специализации, абсолютных и сравнительных преимуществ по выпуску това- ров и услуг. Поскольку рынки функционально включены и взаимодействуют в единой системе, то изменения ситуации в любом из них или в ее отдельных сегментах вызывают соответствующие импульсы изменений вплоть до нару- шения состояния равновесия и экономических кризисов. Эффекты обратной связи. Взаимозависимость и единообразие послед- ствий взаимодействия рынков в их единой системе называются эффектами обратной связи, приближающей систему к равновесию. Позитивными прояв- лениями эффектов обратной связи и приближения к равновесию системы мо- гут служить показатели общего экономического роста, увеличения выпуска продукции, улучшения технологий и качественных характеристик не только выпускаемой продукции, но и образа жизни людей. Однако позитивные эф- фекты непостоянны и непродолжительны, имеют ограничения. Они выража- ются в проблемах как внутрисистемного характера (например, в непреодо- лимости социального неравенства людей, монополизма в сфере экономики и за ее пределами), так и во внесистемных эффектах (например, циклических изменениях, нарушениях экономической и финансовой взаимозависимости, кризисах глобального масштаба, влияния техногенных процессов в экономи- ке на экологию и климат в планетарных масштабах). Равновесие локальных рынков и рыночной системы в масштабах страны существует как потенциально возможное, внутрисистемное, периодически достигаемое за счет единообразия механизмов денег, цен, спроса, предложе- ния и конкуренции, а также применяемых инструментов государственного регулирования национальной экономики как смешанной рыночной системы. Однако при внешней «отлаженности» механизмов стимулирования и регули- рования внутрисистемного равновесия просматриваются также тенденции негативного проявления эффектов обратной связи. Негативные внешние эф- фекты усиливают тенденции разрушительного воздействия на локальные и национальные системы рынков и их равновесие. Причины неравновесных состояний рынков достаточно длительное время изучаются экономической наукой. Множество зарубежных и отечественных исследователей изучали и изучают причины аккумулирования экономической системой тенденций цикличности развития; постоянного повторения эко- 272 Глава 4. Рынки факторов производства номических и финансовых кризисов; нарастающего «воспроизводства» нега- тивных социально-экономических, экологических и других проблем, транс- формирующихся в идеологическое, политическое, а зачастую и военное про- тивостояние стран. Примечание. Классические теории равновесия рынков. В классических науч- ных исследованиях изначально применялись сложные математические методы анализа равновесия рыночной системы. Одним из первых авторов экономико- математической модели следует считать Ф. Кенэ и его «Экономическую таблицу» (1758). Равновесию рынков посвящена их математическая интерпретация Л. Вальраса, создававшего теорию «Элементов чистой политической экономии» (1874) на протяжении почти 50 лет своей жизни. При этом его вывод состоял в утверждении того, что равновесие — скорее, гипотетическое состояние рыночной экономики. Однако поиски решения этой проблемы продолжили Г. Кассель, А. Афтальон, Й. Шумпетер и др. Более поздние исследования осуществлены В. Парето. Они содержат оригинальную трактовку принципов оценки оптимально- сти («закон Парето») для новой экономики благосостояния. В 1930-е годы Дж. М. Кейнс в работе «Общая теория занятости, процента и де- нег» доказал необходимость государственного регулирования рыночной системы для сохранения ее равновесия и устойчивого развития. Внутрисистемное состояние равновесия системы было доказано математическим направлением исследований, формированием экономических моделей «затраты-выпуск». Одним из ведущих ав- торов был В. Леонтьев, рассчитавший эффективные модели для выхода из кризиса американской экономики и ряда европейских стран. Аналогичные разработки ма- тематических моделей роста плановой экономики осуществили авторы советского периода (1930–1970-е): Л. Канторович, В. Новожилов, С. Шаталин, а также авторы балансовых методов планирования: В. Немчинов, В. Коссов, М. Эйдельман, И. Морозова, А. Анчишкин, Л. Берри и А. Ефимов, Н. Марголин и др. В настоящее время анализ и разработка новых производственных и технологических функций, их влияние на равновесие экономической системы продолжены, например, проф. В.В. Кочетовым в МГТУ им. Н.Э. Баумана 1 Критерий, условия и закон Парето-оптимальности — это весьма эф- фектный и широко известный результат исследований равновесия рыночной системы середины ХХ в. Особым достижением В. Парето как автора иссле- дования является анализ равновесия с учетом параметров социального благо- получия. Согласно критериям В. Парето, в любой экономической системе (рыночной и нерыночной) эффективными должны быть процессы не только производства, но и распределения и обмена производимых товаров. При этом в эффективной системе улучшение благосостояния любого из участников данных процессов должно достигаться без ухудшения благосостояния других участников. То есть в производстве, распределении и обмене благ критерий оптимальности достигается, если улучшение благосостояния в любой из этих сфер происходит без снижения благосостояния в других сферах. Критерий Парето-оптимальности, если его применить к оценке эффективности распре- ____________ 1 См.: Колобов А., Кочетов В., Омельченко И. Инженерный бизнес. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2011. 4.5. Равновесие рыночной системы: внешние эффекты… 273 делительных механизмов конкурентной рыночной системы, предполагает необходимость учета трех условий. Так, одно из условий — эффективность в производстве — достигается притаком распределении ресурсов, которое обеспечивает увеличение выпуска одних товаров без уменьшения выпуска других товаров, что «снимает» проблему альтернативных издержек выбора. Другое условие — эффективность в обмене предполагает равенство пре- дельных норм замещения любой пары обмениваемых товаров, поэтому обмен удовлетворителен для всех его участников. Третье условие касается эффек- тивности рынков потребительских товаров, структура предложения кото- рых обеспечивает рост благосостояния любого потребителя без снижения благосостояния других потребителей за счет изменения структуры выпускае- мых для потребления товаров. Соответственно, закон Парето-оптимальностипредполагает достижение максимума благосостояния при условии, что рост благополучия отдельных лиц не ведет к снижению уровня жизни любого другого человека в данной системе. По мнению Парето, принцип справедливого распределения доходов может быть реализован при взаимозависимых соотношениях между величи- ной дохода и количеством лиц, которые его получают. Такое состояние эко- номики не позволяет ни одному участнику обмена улучшить свою функцию полезности (благосостояния), не ухудшая одновременно функцию полезности других участников обмена. В. Парето предполагал, что если численность лю- дей с доходом, равным или выше х, обозначить через N, то соотношение можно записать в виде уравнения , m N = A× x или в развернутой форме это уравнение может быть представлено в следующем виде: lg lg lg , N = A m x где A и m — математический метод и параметры уравнения. На кривой распределения доходов a b q c рассматриваемой зависимости от- вечает участок кривой b q c, где длина любого перпендикуляра, опущенного из точки кривой на ось абсцисс (напри- мер, b d) показывает количество людей, доход которых больше или равен 0 d (рис. 4.5). На основании изучения статистики в различные эпохи В. Парето установил, что форма кривой на участке b q c отли- чается заметным постоянством, т. е. рас- пределение доходов выше определенной величины сохраняет значительную устой- чивость. Действие закона не распро- странялось на область доходов ниже ве- Рис. 4.5. Кривая В. Парето распределения доходов 274 Глава 4. Рынки факторов производства личины 0 d, а также на область самых высоких доходов, так как во времена исследований отсутствовала статистика их распределения, вследствие чего форме кривой a b придавался гипотетический характер. Согласно закону Парето, увеличение минимального дохода и сокращение неравенства в распределении было возможно лишь в случае, если общая сумма доходов возрастает быстрее, чем рост населения. Вместе с тем закон не исключал неравномерного распределения, если его следствием являются не социальные условия, а естественные природные способности человека. От- сюда следовал вывод автора: природа закона распределения содержит есте- ственное обстоятельство неравенства людей, вследствие чего любые попытки изменить принцип распределения путем социальных преобразований — бес- полезны. Математические модели равновесия экономической системы советского периода создавались для оптимизации равновесного состояния планового хо- зяйства. Они основывались на предположениях о единообразии технологиче- ских способов производства различных отраслей, между которыми имели ме- сто обмен и распределение выпущенной продукции 1 Модели базировались на статичных (не динамических) критериях опти- мальности, не содержали ресурсных ограничений, а балансовые соотношения межотраслевого распределения продукции выражались системой математи- ческих уравнений следующего вида: 1 11 12 1 1 1 , j n X = x + x + ... x + ...+ x +Y …………………………………. 1 2 , i ij in i i i X = x + x + ... x + ...+ x +Y (4.1) …………………………………. 1 2 , n nj nn n n n X = x + x + ... x + ...+ x +Y где i X — объем валовой продукции отрасли i; ij x — объем продукции отрас- ли i, идущей в текущее производственное потребление в отрасль j; 1 n ij j= x — объем промежуточной продукции отрасли i; i Y — объем конечной продукции отрасли i. В рассматриваемой модели предполагалось, что вся продукция делится на «промежуточную» и «конечную». Далее предполагалось также, что: , ij ij j x = a X (4.2) где ij a — коэффициент затрат продукции отрасли i на единицу продукции отрасли j. ____________ 1 См.: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Т. 2. М.: Советская энциклопедия,1975. С. 406, 419; Т. 3. С. 555. 4.5. Равновесие рыночной системы: внешние эффекты… 275 Система уравнений статической математической модели межотраслево- го баланса (равновесия) приобретала вид 1 , n i ij j i j= X = a X +Y (i =1, 2, … , n), (4.3) где i Y — экзогенные переменные; ij a — параметры модели; j X — эндоген- ные переменные. После решения системы уравнений (5.5.3) получалось, что 1 ; n i ij j j= X = A Y (i =1, 2, … , n), (4.4) где ( ) ij A a — коэффициенты полных затрат продукции отрасли i на единицу конечной продукции j; эти коэффициенты получаются в результате матема- тической операции над коэффициентами ij a . Следовательно, в соотношении (4.5.4) эндогенные переменные ( i X ) вы- ражены через параметры модели ( ij a ) и экзогенные переменные ( i Y ). Математические модели академика С.С. Шаталина разрабатывались в его научных трудах (система СОФЭ или теория ТОФЭ) по обоснованию условий оптимального функционирования советской плановой экономики 1970-х гг. Математические модели академика С.С. Шаталина позволяли ис- следовать не только структуру производства и процессы распределения, но и их влияние на уровень благосостояния. Это научное направление приобрета- ло особую актуальность, поскольку исследования благосостояния населения и, в частности, разработка индексов уровня жизни к началу 1930-х гг. были приостановлены и длительное время не осуществлялись. В 1920-е гг., приме- нительно к новой советской экономике, они рассчитывались в виде бюджет- ных индексов уровня жизни. Количественным выражением относительного изменения степени материального благосостояния, социальных и культурных условий в стране были 24 наименования потребительских товаров. Публика- ции бюджетных индексов начались в 1922 г., и в дальнейшем в соответствии с расширением набора потребляемых товаров и услуг индексы трижды пере- сматривались. Однако к 1929 г. эти публикации прекратились как утратив- шие свое прежнее значение. В более поздний период исследования уровня жизни возобновились на основе индексов динамики реальных доходов на ду- шу населения, и до настоящего времени они используются, как индикаторы уровня жизни населения. Математические модели оптимального планирования, распределения и благосостояния, по методу академика С.С. Шаталина, в простейшем вариан- те формулировались следующим образом: 1 max(min) n j= cjXj , (4.5) 276 Глава 4. Рынки факторов производства при условии, что 1 (i = 1, 2,..., ) n j= aijXj bi m (4.6) и 0, Xj при m < n. Данная математическая модель в упрощенном варианте описана академи- ком С.С. Шаталиным 1 и содержит: — m неравенств (ограничений), отражающих тот факт, что нельзя истра- тить ресурсов больше, чем их имеется в наличии; — n неизвестных перемен величин X j. Поскольку в данном случае модель имеет множество решений, то должно быть выбрано такое, чтобы соблюдались условия: 1 n i j j j= a X bi и 0 Xj (объем выпуска продукции или уровень использо- вания производственного способа не может быть отрицательным), а критерий оптимальности 1 max(min) n j j j= c X достигал максимального (минимально- го) значения. В данном случае в качестве критерия оптимальности мог быть выбран так- же критерий максимизации уровня жизни населения, т. е. коэффициенты c j бу- дут показывать, какое влияние на повышение уровня жизни оказывает выпуск единицы продукта j. Модель позволяла составить не просто сбалансирован- ный, но оптимальный с точки зрения выбранного критерия вариант плана раз- вития производства и распределения выпускаемой продукции. Методы линей- ного программирования позволяли найти решения моделей данного вида. Эти разработки способны иллюстрировать взаимосвязь социального бла- гополучия с использованием в экономике факторов динамизма в развитии производства, изменения характера и пропорций распределения ресурсов для производственного и непроизводственного потребления. Особенностии про- порции распределенияотносительно ограниченных ресурсов влияют на «тех- нологию» развития, статическую или динамическую модели роста системы. Статический и динамический рост. В экономических системах рыноч- ного и нерыночного типа динамический рост — основа роста благосостояния. Но экономическая структура и благосостояние трансформируются в зависи- мости от соотношения форм собственности на ресурсы и регулирующих воз- действий на распределительные процессы, прежде всего в сфере производ- ства. Отсюда вытекает необходимость изменения организационных форм с наличием или отсутствием конкуренции в экономических структурах, при- обретающих вид либо смешанной рыночной, либо нерыночной, плановой си- стемы. Соответственно, методы формирования равновесия системы основы- ____________ 1 См.: Экономическая энциклопедия. М.: Советская энциклопедия, 1975, т. 2. С. 407. 4.5. Равновесие рыночной системы: внешние эффекты… 277 ваются либо на конкурентном ценообразовании предложения и спроса ресур- сов, либо на методах централизованного регулирования распределительных процессов установлением расчетно-балансирующих цен и нормативов себе- стоимости, увязывающих пропорции и направления потоков производствен- ных и потребительских ресурсов в соответствии с заранее установленными плановыми ориентирами. Государственным регулированием распределитель- ных процессов в экономике нерыночного (например, советского планового) типа длительное время сохранялось статическое состояние, которое рас- сматривалось в качестве синонима экономического равновесия,обоснованно- го балансовыми методами. Статическое состояние экономической системы — это экстенсивный тип ее роста, сохраняющийся за счетвозрастающего количественного вовле- чения в производствоимеющихсятрадиционных ресурсов: труда, земли, капи- тала и других факторов производства. В каждой конкретной отрасли уровень их производительности объективно различался в зависимости от внутрифир- менных технологий применения, которые без соответствующих стимулов не ориентированы на прогресс и перемены. Заданная планами экономическая ре- зультативность достигалась в зависимости от регулирования «порций» влива- емых ресурсов под соответствующие плановые цели. Статичные технологии производства сохраняются за счет существующего ресурсного потенциала для экстенсивной модели роста и монопольного права регулирующих структур по перемещению этого потенциала в соответствии с плановыми целями. В системах смешанного рыночного типа с конкурентными стимулами и мотивацией получения доходов конкурентные рыночные цены ресурсов сти- мулируют переход от экстенсивных факторов роста к динамическим, интен- сивным моделям роста. Динамическая эффективность в экономике — это модель интенсивного развития на основе оптимизации объемов производства; конкуренции, повы- шения качества выпускаемых продуктов, использования инновационных про- изводственных технологий при издержках производства, возмещающих цены спроса и приносящих искомые доходы. Оптимизация и эффекты динамиче- ского роста достигаются за счет использования предпринимательскими сила- ми преимущественно качественных факторов производства, их взаимного замещения и взаимного дополнения в новых, инновационных, производ- ственных технологиях. Именно они изменяют в заданном направлении пока- затели трудоемкости, капиталоемкости, научной емкости высококачествен- ной продукции и услуг. Так, согласно данным середины прошлого века, в развитых странах на факторы динамических факторов и показателей эффек- тивности приходилось примерно 50 % общего экономического роста; осталь- ная часть обеспечивалась накоплением капитала, применением более совер- шенного оборудования и ростом численности населения. Авторами проводимых исследований доказано 1 , что отдача факторов динамической эф- ____________ 1 См.: Edward F. Denisov. Accounting for U.S. Ecjnjmic Growth, 1929–1969. Washin- gton, D.C.: The Brookings Institution, 1974. P. 124–150. 278 Глава 4. Рынки факторов производства фективности превышает потери в статическом экстенсивном развитии, пере- крывая преимущества крупных монополистических и олигополистических фирм в рыночных структурах смешанного рыночного типа. Динамическая эффективность выражается также в качественно новых па- раметрах применяемоготруда как человеческого капитала; новых техниче- ских характеристиках основного и оборотного капитала; применении дости- жений науки. Интенсивные факторы развития, такие как инновации, технологические нововведения,качество труда, отличаются более высокой производительностью, измеряемой на единицу их применения. Активное внедрение инновационных процессов достигается при определенных количе- ственных параметрах затрат капитала фирмы. На цели исследований и разра- боток должны направляться до 80–90 % средств, рассчитывая примерно на 25–30%-й рост отдачи в виде общего объема производства. При кажущейся нерациональности данное соотношение затрат и результата подтверждается практикой. Тем более если распределение затрат охватывает не только обыч- ные инвестиционные цели модернизации основных и оборотных средств, ин- новации, технологии, но и затраты на совершенствование человеческого ка- питала. Размер фирм, степень концентрации и их доли рынка влияют на инновационные процессы только до определенного предела. Внешние эффекты рынка и конвергенция экономических систем. К середине ХХ века в западных странах сформировались социально ориенти- рованные модели смешанной рыночной системы, имеющие своей целью обес- печение благосостояния различных слоев населения. Предполагалось, что в их основе возможен «третий путь» как своеобразная модель, смягчающая жест- кость рыночных принципов и тотального регулирования, применяемого в си- стемах нерыночного (планового) социализма. Однако к настоящему моменту эти попытки чаще всего называют «сумерками всеобщего благосостояния». Противоречивость социальных моделей западного типа можно иллюстриро- вать мнением Й. Шумпетера, его трактовкой динамической эффективности ро- ста. С одной стороны, рост за счет умноженной силы конкуренции должен быть настолько эффективным, «насколько бомбардировка эффективнее уси- лий, затраченных на открывание обычной двери». С другой стороны,социаль- ные модели благосостояния в этой системе напоминают, по мнению Й. Шум- петера, «капитализм в кислородной палатке». Формирование западных моделей экономики социального типа, так же как трансформация планово-регулируемых экономик в смешанные рыночные системы — это процесс, получивший название «конвергенция», т. е. транс- формация, выраженная в сближении их моделей, сходстве методов их функ- ционирования и решения социальных и иных проблем, связанных с несовер- шенством рынков. На исходе ХХ века этот процесс во многом связан с тем, что производственный, технологический и научный прогресс, обеспечивая динамизм экономического роста рыночных и нерыночных (плановых) си- стем, оказался в своеобразном «плену» противостояния за сферы экономиче- ского и политического влияния и гонки вооружений, истощающих бюджет- 4.5. Равновесие рыночной системы: внешние эффекты… 279 но-налоговые ресурсы на цели, далекие от внутренних социальных проблем. Социальные контрасты в системах рыночного и нерыночного распределения оказались удивительно похожими и трудными для решения. Ученые посвя- щают им свои исследования, а не совсем обычные оптимисты выражают эту проблему в обычном ироничном диалоге. Например, Ф. Скотт Фицджеральд сказал однажды Э. Хемингуэю: «Богатые люди не похожи на нас с вами». «Да, у них больше денег», — коротко и ясно ответил Э. Хемингуэй. На самом деле проблема состоит в том, отмечает прагматик и знаток со- циальных проблем А. Оукен, что «никак не удается одновременно усидеть на двух стульях, именуемых эффективностью и социальным равенством». На эту тему продолжаются научные дискуссии, где на одном полюсе от- мечается, что каждый должен получать то, что заслуживает; на другом — утверждение о том, что любое вмешательство в процесс распределения сни- жает эффективность экономики и ухудшает ситуацию. Конфликт между ра- венством и эффективностью является главной социально-экономической проблемой практически всех стран. Совокупность проблем, выраженных в качестве позитивных и негативных эффектов динамического роста экономи- ки и неравенства в распределении богатства и доходов, определена каквнеш- ние эффекты рынка. Внешние эффекты рыночной системы. В части социально-экономичес- ких аспектов внешние рыночные эффекты называют также «провалами», «про- колами» или фиаско рыночной системы. Важнейшие экономические и соци- альные проявления негативных внешних эффектов представлены в табл. 4.3. Таблица 4.3 Внешние эффекты несовершенства рыночной системы Проявления внешних экономических эффектов рыночной системы: — усиление неопределенности и рисков цикличности, нестабильности, усиление тенденций инфляции и безработицы; — ориентация на коммерческие выгоды и недостаточность решения общественных проблем и стимулов сохранения окружающей среды; — недостаточность финансирования фундаментальной науки и преобладание при- кладных исследований способов роста личных доходов; — отсутствие механизмов противодействия саморазрушению, стремлению к моно- полизму и рыночной власти и др. Проявления внешних эффектов в социальной сфере: — усиление предпосылок «естественного» отбора и выживания сильнейших; — отсутствие гарантий равенства в распределении благ при формальном наличии социального равенства прав; — сохранение тенденции дифференциации социальных групп населения и их доходов; — отсутствие гарантий осуществления права на труд и самореализацию личности; — нарушение равновесия системы и воспроизводство тенденций саморазрушения 280 Глава 4. Рынки факторов производства Функции государственного вмешательства частично смягчают жесткость рыночных механизмов. По мере того как роль и масштабность этих функций возрастают, экономика приобретает вид системы с двумя составляющими: рынком и государством. Эти два начала, убеждает профессор П. Самуэльсон, так же необходимы, «как две руки для аплодисментов, которые заслуживает лишь эффективная экономика», поскольку одной рукой ей аплодировать не- возможно. К регулирующим экономическим функциям государства относятся: содействие росту экономической эффективности рынков; обеспечение более или менее достижимых стандартов социальной спра- ведливости для большинства незащищенных групп населения; поддержание макроэкономической стабильности, применение разнооб- разных методов регулирования цикличности развития; стимулирование экономического роста. Экономические функции государства сводятся к законодательному регули- рованию «правил игры» в сфере предпринимательства, защите и поддержанию конкурентной среды в экономике, антимонопольному регулированию, запрету соглашений по ценам, преследованию демпинга, контролю за горизонтальны- ми и вертикальными слияниями и созданием диверсифицированных конгломе- ратов. Государство играет центральную роль, поскольку опирается на монопо- лию политической власти. С одной стороны, это налагает на него особую ответственность за состояние экономики и социальную защиту населения. Но с другой стороны, регулируя экономику, государство тем самым умножает монополию, вследствие которой «проколы» у государства возникают не реже, чем у рынка. Такие же противоречия свойственны социальным программам: создавая защиту населения, государство снижает стимулы граждан к формиро- ванию личных сбережений, что ограничивает возможность накоплений для ин- вестирования в экономику. Скептицизм вызывает также государственная анти- кризисная политика, поскольку она усиливает инфляцию и делает бессмыс- ленными инвестиции. Уплаченные налоги подлежат жесткому контролю, по- скольку их изъятие из экономики снижает ее эффективность, а направления использования налогов увеличивают потребительские возможности населения, потенциал которых способен возместить, вернуть мультипликативный им- пульс росту эффективности экономики. В итоге получается, что государство своими функциями… создает больше проблем, нежели способствует их решению? Вопросы и различия во мнениях зачастую выходят за пределы предмета экономической науки. Она может ответить на многие из подобных вопросов и решить проблемы лишь при наличии точных фактов, аргументов и количе- ственных оценок. 4.5. Равновесие рыночной системы: внешние эффекты… 281 Основные термины и понятия Гипотеза Й. Шумпетера — предположение о двух путях достижения ди- намической эффективности рыночной системы: усилении конкуренции, стремлении к монопольной власти и «переливу» капиталов в динамически развивающиеся отрасли. Динамическая эффективность основана на интенсивных факторах роста, инновациях и технологических нововведениях, способствующих росту кон- курентной способности фирм и качеству их продукции. Статическая эффективность основана на экстенсивном, т. е. количе- ственно возрастающем, вовлечении имеющихся ресурсов в экономику. Экономические функции государства в рыночной системе — законода- тельное регулирование «правил игры» в сфере предпринимательства; содей- ствие экономической стабильности; стимулирование роста эффективности экономики; решение социальных и общенациональных задач. Контрольные вопросы 1. Что общего и в чем различия таких явлений в рыночной системе, как неопределенность и риск: а) различий нет, так как неопределенность и риск — идентичные явления; б) риск — следствие неопределенности; в) неопределенность — следствие существования рисковых ситуаций. Укажите верный ответ. 2. Какая эффективность предпочтительнее — статическая или динамическая: а) статическая, так как она не сопряжена с риском и неопределенностью; б) динамическая, так как инновации и технологии ускоряют производ- ственные возможности экономического роста; в) статическая и динамическая эффективность не связаны с экономиче- ским ростом. Выберите правильный ответ. 3. Какие экономические функции выполняет государство в смешанной рыночной экономике: а) снижает уровень транзакционных издержек; б) выполняет только экономические функции регулирования; в) регулирует экономические и социальные проблемы одновременно. 4. В чем состоит различие функций антимонопольного регулирования и защиты конкуренции? 5. В каких отраслях российской экономики наиболее высокая степень мо- нополизации? Чем это объясняется? Глава 5. Макроэкономика: цели и методы изучения 283 |