вкр ауп государственное управление. ВКР Сергеев Вадим Игоревич. Высшего образования институт деловой карьеры
 Скачать 1.41 Mb.
|
2.3. Анализ лизинговых операций, оценка их экономической эффективности и рискованности ПАО "Сбербанк России" № 7003\0491 ЛизингПроведем анализ структуры лизингового портфеля АО Сбербанк Лизинг, все данные опубликованы в официальном отчёте ПАО Сбербанк России. Таблица 5 Расчёт стоимости лизинга53
Данные таблицы говорят о положительной динамике роста лизингового портфеля, сумма которого за 2021 год составила 183993,4 млн. руб., что на 3,57% больше чем за 2019 г. Увеличение портфеля автотранспорта было обусловлено ростом лизинга на автотранспорт и лизинга воздушных судов.  Рис. 8. Динамика объема лизингового портфеля филиала за 2019-2021 гг.54 Ежегодно структура лизингового портфеля практически не меняется, максимальную долю в портфеле занимают лизинг автотранспорта, на него приходится 41,1 % в 2019 году, 43,9 % в 2020 году и 44,67% в 2021%. Аналогичным образом, увеличилась доля лизинга оборудования: в 2019 г. –2,2%, в 2020 г. – 26,9%, в 2021г. – 28,6%. Объем лизинговых операций для самолетов, подвижного состава, водного транспорта, недвижимости сокращается. Оценка эффективности лизинговых операций, проводимых АО «Сбербанк Лизинг», осуществляется с использованием специальных показателей. Прежде всего, следует отметить, что для оценки эффективности лизинговых операций анализируются затраты и выгоды, полученные лизинговым банком, осуществляющим лизинговую операцию. Расчет этих показателей покажет пример договора, заключенного между компанией и клиентом. Таким образом, был заключен договор между сторонами лизинговой сделки, связанной с финансовым лизингом, и арендуемое оборудование отражается на балансе лизингодателя, и применяется линейный метод амортизации. Стоимость объекта лизинговой сделки составляет 77 780 тыс. руб.; ставка комиссии АО «Сбербанк Лизинг» - 3% от стоимости предмета лизинга на конец года, ставка кредита - 9%. Оборудование входит в 3-ю амортизационную группу со сроком службы оборудования от 3 до 5 лет. Кроме того, договором лизинга предусматривается оплата арендатором аванса в размере 15,25% от стоимости предмета лизинга. Осуществляем расчеты. Поскольку задана 3-я амортизационная группа, то примем норму амортизации 20% в год, исходя из того, что срок полезного использования составляет 5 лет. Стоимость объекта лизинга за вычетом первоначального аванса составляет: 77780 –[77780 x (15,25/100)] = 65915 рублей В таблице ниже осуществлен расчет среднегодовой стоимости объекта лизинга. Таблица 6 Расчет среднегодовой стоимости объекта лизинга на протяжении срока лизинга
Расчет лизинговых платежей представлен в таблице ниже. Таблица 7 Расчет суммы лизинговых платежей
* Выручка представляет собой сумму амортизационных отчислений, платы за кредит и комиссионного вознаграждения. ** Лизинговый платеж включает сумму выручки и НДС. Эффективность лизинговой сделки для АО «Сбербанк Лизинг» можно оценить с помощью показателей чистого приведенного дохода и внутренней ставки доходности инвестиционного проекта. Общая формула расчета чистого приведенного дохода выглядит следующим образом:  , (3)где CFt – чистый доход по годам реализации проекта, It- сумма инвестиционных вложений, i - ставка дисконтирования. Существуют различные методы, применяемые для расчета ставки дисконтирования. Данный показатель можно охарактеризовать как границу доходности между проектами, которые являются выгодными и невыгодными для инвестора. В рассматриваемом случае можно предположить, что минимально приемлемая для инвестора ставка доходности будет не меньше величины чистого спреда по кредитным операциям. Другими словами, мы должны осуществить расчет и сделать вывод, будут ли инвестиционные операции, связанные с вложением средств банка в имущество в виде объектов лизинга, более прибыльными, чем основная деятельность банковского учреждения, т.е. кредитно-депозитные операции. По данным за 2021 г. величина чистого спреда составляла 5,714%. Используя эту величину в качестве ставки дисконтирования, осуществляем расчет чистого приведенного дохода: NPV= [(77780,0-65915,0): (1+0,05714)*1)] + [20104,1: (1+0,05714)*1)] + [18522,1: (1+0,05714)*2)] + [16940,2: (1+0,05714)*3)] + [15358,2:(1+0,05714)*4)] + [13776,2:(1+0,05714)*5)] = 6747,1 тыс. руб. Положительное значение чистого приведенного дохода свидетельствует, что для банка эффективность операций, связанных с инвестированием в объекты лизинга выше, чем эффективность проведения кредитно-депозитных операций. Внутреннюю ставку доходности инвестиционного проекта (IRR) можно охарактеризовать как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход (NPV) в процессе дисконтирования будет приведен к нулю (т.е. IRR=i, при которой NPV=0). Расчет внутренней нормы доходности осуществляют, исходя из формулы:  (4)Проведем расчет IRR, решая следующее уравнение: IRR = [(77780,0-65915,0): (1+ IRR)*1)] + [20104,1: (1+ IRR)*2)] + [18522,1: (1+ IRR)*2)] + [16940,2: (1+ IRR)*3)] + [15358,2:(1+ IRR)*4)] + [13776,2:(1+ IRR)*5)]. Решая приведенное уравнение, получаем значение внутренней ставки доходности: IRR = 0.10 (10%) Отметим, что внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Если сравнить показатели эффективности операций, осуществляемых АО «Сбербанк Лизинг», то полученное значение IRR существенно превышает показатели доходности, имевшие место в банке, например, в 2021 г. Например, чистый процентный доход на активы в 2021 г. составлял 2,7%; непроцентный доход на активы – всего лишь 2,2%, а величина чистого спреда – 5,714%. Сравнение данных показателей свидетельствует в пользу вложения средств банка в приобретение оборудования, которое предназначено для передачи в лизинг. Таким образом, данная операция является для АО «Сбербанк Лизинг» эффективной. Лизинговая инфраструктура банка обеспечивает юридическое сопровождение лизинговых сделок, которое включает в себя: консультирование по правовым вопросам; юридический анализ договоров лизинга (сравнение условий договоров конкурирующих лизинговых компаний); доработку договора лизинга под задачи клиента и т.д. Условия договора лизинга делятся на существенные (предмет, платежи) и дополнительные (страхование, сублизинг). Под существенными условиями понимают условия, необходимые и достаточные для того, чтобы договор считался заключенным, а, следовательно, порождающим права и обязанности у сторон. Договор считается заключенным, если между сторонами, в требуемой в подлежащих случаях форме, достигнуто соглашение по всем существенным условиям договора. Таким образом, в АО «Сбербанк Лизинг» сформирована достаточная инфраструктура, необходимая для результативного выполнения соответствующих операций. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
=59323,5 
=46140,5 
=32957,5 
=19774,5 
=6591,5 
= 
=4152,6 
=1186,5 
=3333
= 
= 
=1779,7 
= 
=2764,5 
=593,2 
= 0 
=2479,7