Внешняя политика
 Скачать 0.6 Mb.
|
Соединенные Штаты АмерикиВ начале 2020 г. года экономическая ситуация в США не вызывала беспокойства. Продолжался рекордный по срокам экономический подъем, преодолевший летом 2019 г. 10- летнюю отметку, ВВП в 2019 г. вырос на 2,2%, безработица находилась на рекордно низком уровне за 50 лет – около 3,5%. В 2019 г. медианные доходы домохозяйств достигли очередного исторического максимума – 68,7 тыс. долл., а доля находящихся ниже черты бедности (10,5%) стала минимальной за историю публикации этого показателя46. Ожидания потребителей, владельцев и менеджеров компаний и участников фондового рынка находились в позитивной зоне. Основными негативными факторами в экономике США были стагнация в промышленности, снижение роста частных инвестиций и торговая война с Китаем. Однако подписание первой фазы торгового соглашения между США и КНР внушало определенный оптимизм в плане стабилизации внешнеторговой повестки. Некоторую озабоченность вызывали косвенные индикаторы возможного начала рецессии, такие как инверсия доходности казначейских обязательств США (которая наблюдалась с марта по ноябрь 2019 г.) или обострение осенью 2019 г. проблем с банковской ликвидностью. Несмотря на отсутствие явных признаков приближающейся рецессии, ФРС в 2019 г. поменяла направление своей монетарной политики: целевой уровень ставки по федеральным фондам был три раза понижен и закончена нормализация баланса ФРС. Проблемы перебоев с банковской ликвидностью в сентябре 2019 г. были оперативно решены ФРС за счет возобновления «технических» закупок ценных бумаг на рынке репо. Таким образом, серьезные предпосылки для рецессии отсутствовали, а если бы она и началась, то имела шансы оказаться обычной циклической рецессией без признаков глубокого кризиса. Эпидемия COVID-19, начавшаяся в США в феврале-марте 2020 г., привела к быстрому и кардинальному изменению ситуации в экономике. Резко изменившиеся в результате пандемии поведение и образ жизни американцев, а также карантинные и ограничительные меры привели к тому, что экономика США подверглась сразу двум внешним шокам – со стороны спроса и со стороны предложения. Спрос сократился как в результате более осторожного поведения потребителей, которые из-за опасности заражения уменьшили потребление, особенно в сфере услуг, где предполагается минимальная социальная дистанция, так и в результате введения карантинных ограничений во многих штатах. Снижение предложения было вызвано введением в большинстве штатов полных или частичных локдаунов, в результате которых многие компании были вынуждены сократить свою деятельность или полностью закрыться, что, в свою очередь, привело к дальнейшему сокращению предложения. Одновременное резкое снижение спроса и предложения привели к стремительному сокращению производства и рецессии в экономике США. Необычность этого кризиса заключается в том, что он вызван не объективными закономерностями развития экономического цикла, а внешним по отношению к экономике фактором – пандемией и реакцией на нее. С этой спецификой связаны особенности и перспективы протекания кризиса. Рецессия47 в США началась с марта 2020 г., о чем было официально объявлено в начале июня Национальным бюро экономического анализа США (NBER)48. Последним месяцем  46 Semega J., Kollar M., Shrider E.A., Creamer J.F. Income and Poverty in the United States: 2019. U.S. Department of Commerce. U.S. Census Bureau. September 2020. 47 Согласно определению Национального бюро экономических исследований, рецессия – это значительный спад экономической активности, распространившийся на всю экономику, который обычно отражается в изменении объема производства, уровне занятости и других показателях. Рецессия начинается, когда экономика достигает пика экономической активности и заканчивается, когда она достигает низшей точки падения. Между низшей точкой и пиком экономика находится в стадии роста. 48 Business Cycle Dating Committee Announcement June 8, 2020. National Bureau of Economic Research. https://www.nber.org/news/business-cycle-dating-committee-announcement-june-8-2020 самого длительного в истории периода роста в США, продолжавшегося с июня 2009 года (128 месяцев), стал февраль 2020 года. Предыдущий рекордный по продолжительности период экономического роста длился 120 месяцев с марта 1991 по март 2001 года. Несмотря на отсутствие жесткого правила, обычно о наступлении рецессии объявляют, если спад экономической активности продолжается более двух кварталов подряд (в официальных правилах заложено более мягкое определение «если спад продолжается более нескольких месяцев»). Пик падения в экономике США пришелся на 2 квартал 2020 г., после чего последовал такой же резкий скачок роста в 3 квартале. В помесячном выражении пик кризиса пришелся на апрель 2020 г. (см. таблицу 1). Сокращение ВВП в 1 квартале составило 5%, во втором – 31,4%, а в 3 квартале ВВП вырос на 33,1%. По отношению к тому же кварталу 2019 г. в 1 квартале 2020 г. ВВП увеличился на 0,3%, во 2 квартале – упал на 9%, в 3 квартале падение составило 2,9%. Во 2 квартале резко сократились все компоненты ВВП (потребительские расходы, все виды инвестиций, экспорт, расходы штатов и муниципалитетов) кроме федеральных расходов. Потребительские расходы упали во 2 квартале на 33,2%, при этом максимально сократилось потребление услуг – на 41,8%. Из товаров больше всего упали расходы на одежду и обувь, бензин, жилые фургоны и товары для активного отдыха. Среди услуг парадоксальным образом больше всего уменьшились расходы на здравоохранение, что было связано с частичным закрытием медицинских учреждений и приостановкой предоставления плановой медицинской помощи. Частные инвестиции сократились на 46,6%, инвестиции в жилье – на 35,6%. При этом государственные расходы во 2 квартале возросли на 2,5%, а невоенные федеральные расходы – на 37,6%, в связи с финансированием огромного пакета федеральной антикризисной помощи. Еще одним признаком кризиса стало сокращение потребительских цен – индекс РСЕ во 2 квартале уменьшился на 1,6%. В 3 квартале 2020 г. произошел рост ВВП, сравнимый по величине с падением во 2 квартале. Увеличились все основные компоненты ВВП, кроме государственных расходов, которые сократились на 4,9%, при этом федеральные расходы на невоенные цели сократились на 18,1%, хотя все еще сильно превышали докризисный уровень. Потребительские расходы в 3 квартале выросли на 40,6%, в том числе на товары длительного пользования – на 82,9%, а на услуги – на 37,6%. Больше всего выросли расходы на одежду и обувь, а также на медицинские услуги, ресторанные и гостиничные услуги, то есть на те товары и услуги, расходы на которые больше всего упали во 2 квартале. Частные инвестиции возросли на 84,9%, в том числе инвестиции в оборудование – на 66,6%, а жилищные инвестиции – на 62,3%. Индекс потребительских цен PCE вырос на 3,7%. Объем промышленного производства сократился на 6,8% в 1 квартале 2020 г. и на 42,8% во 2 квартале, а в 3 квартале резко вырос на 41,4% в годовом выражении. Пик падения промышленного производства пришелся на апрель 2020 г., далее началось восстановление (см. таблицу 1). В октябре уровень промышленного производства все еще был на 5,6% ниже февральского. Объем производства в обрабатывающей промышленности сократился в 1 квартале 2020 г. на 5,5%, во 2 квартале – на 46,7%, а в 3 квартале вырос на 55,3% в годовом выражении. Коэффициент использования производственных мощностей резко упал с 73,6% в марте до 64,2% в апреле, после чего начал постепенно расти, и составил в октябре 72,8%, что на 7 п.п. меньше, чем среднее долгосрочное значение этого показателя за 1972-2019 годы49. Ситуация на рынке труда также стремительно ухудшилась в марте-апреле, после чего началось улучшение, но гораздо более медленное, чем рост ВВП и промышленного производства. Как видно из динамики основных экономических показателей (см. таблицу 1), 49 Industrial Production and Capacity Utilization - G.17. November 17, 2020. Board of Governors of the Federal Reserve System. Available at: https://www.federalreserve.gov/releases/g17/current/ пик падения пришелся на апрель, после чего началось восстановление. Уровень безработицы резко вырос с 4,4% в марте до 14,7% в апреле, что стало самым высоким значением в истории этого показателя (с 1948 г.), а также его максимальным изменением за месяц. В абсолютном выражении число безработных выросло с 7,1 млн человек в марте до 23,1 млн в апреле, т.е. на 16 миллионов. Безработица меньше затронула людей с более высоким уровнем образования, в том числе потому, что они в большей степени обладают навыками, необходимыми для дистанционной работы. Доля занятого населения снизилась до 51,3% (что также является самым низким значением за историю сбора соответствующих данных), доля экономически активного населения – до 60,2% . Число рабочих мест в экономике в апреле 2020 г. сократилось на 20,5 миллионов. Больше всего пострадал гостиничный и досуговый бизнес где число рабочих мест сократилось на 47% (7,7 млн). Почти три четверти сокращения пришлись на рестораны и бары (5,5 млн), сильно пострадали культура, развлечения и отдых (1,3 млн) и гостиничный бизнес (839 тыс.). В здравоохранении количество рабочих мест с марта по апрель сократилось на 1,4 млн, причем основной удар пришелся на оказание амбулаторных услуг, где было сокращено около 1,2 млн рабочих мест. На занятости отразилось массовое закрытие школ: число рабочих мест в частных образовательных организациях сократилось на 457 тыс., а из 980 тыс. сокращенных рабочих мест в государственном секторе 176 тыс. пришлось на образовательные учреждения, подконтрольные штатам, и 469 тыс. – на муниципальные образовательные учреждения. В сфере предоставления профессиональных и бизнес-услуг, обычно довольно устойчивой к кризисам, с марта по апрель 2020 г. было потеряно 2,2 млн рабочих мест, в обрабатывающей промышленности сократилось – 1.3 миллиона. В автомобилестроении потери составили 382 тыс. рабочих мест. С мая 2020 г., с началом снятия ограничений на работы компаний и учреждений, ситуация на рынке труда стала улучшаться. К ноябрю уровень безработицы снизился до 6,7%, а число безработных сократилось до 10,7 млн человек , что, однако, все еще на 4,9 млн выше, чем в феврале. Основные характеристики рынка труда еще далеки от докризисных уровней (см. таблицу 1), и улучшение показателей, происходившее быстро в летние месяцы, к ноябрю стало тормозиться, частично отражая сезонность эпидемии. В ноябре около 3,9 млн человек даже не пытались искать работу из-за пандемии (в октябре таких было 3,6 млн человек), а значит, не входили в состав экономически активного населения и не могли получать пособие по безработице, которое положено только в случае активного поиска работы. Даже при благоприятном развитии ситуации рынок труда уже не сможет вернуться к докризисному состоянию, поскольку карантинные меры и новый образ жизни привели к полной реорганизации деятельности большого числа оставшихся на рынке компаний, разрушению устоявшихся партнерских связей и изменению структуры спроса. Из этих изменений неизбежно следует необходимость кардинальных сдвигов в структуре и характере занятости и обновления требований к уровню квалификации персонала. Например, в ноябре 2020 г. 21,8% занятых в американской экономике работали дистанционно, и их доля увеличилась по сравнению с октябрем (21,2%). Большинству компаний приходится полностью пересматривать организацию рабочего процесса, менять пропорции офисного и дистанционного персонала, и это потребует от многих работников переквалификации и дополнительного обучения. Таблица 19. Динамика некоторых экономических показателей США, 2020 г.
|