Шпаргалки по инвестиционному анализу. Задачами инвестиционного анализа являются проведение комплексной оценки потребности и наличия требуемых условий инвестирования

• Название: Задачами инвестиционного анализа являются проведение комплексной оценки потребности и наличия требуемых условий инвестирования
• Анкор: Шпаргалки по инвестиционному анализу
• Дата: 14.03.2023
• Размер: 53.32 Kb.
• Имя файла: shpory_po_invest_analizu_zachet.docx
• Тип: Задача; #988967
• страница: 4 из 4

25. Инвестиционная стратегия в системе стратегического планирования компании.

Стратегия развития компании представляет собой согласованный с собственниками план действий, который должен реализовать менеджмент компании для достижения ею целевого экономического состояния в долгосрочной (5-7 лет) перспективе. Для акционеров главным показателем эффективной работы менеджмента является рост стоимости акций, благосостояния владельцев компании. Стратегия имеет вид системы целей и целевых показателей развития компании, разработанных менеджментом, достижение которых обеспечит запланированный рост ее стоимости. Разработка стратегии развития компании предполагает определение необходимого экономического состояния компании в будущем, оценку текущего экономического потенциала (объем контролируемых ресурсов, квалификация менеджмента и др.), выявление опционов (возможностей) развития компании, выбор пути достижения поставленной стратегической цели.

Формирование стратегии основывается на результатах SWOT-анализа (S-strengths — сильные стороны компании, W-weaknesses — слабые стороны компании, O-options — возможные альтернативы развития компании, T -threats — угрозы стратегическому положению компании). Самым важным этапом разработки корпоративной стратегии компании является ее конкретизация в функциональных стратегиях; при этом необходимо решить две задачи:

обеспечить соответствие функциональных стратегий общефирменной стратегии развития компании; достичь согласованности отдельных функциональных стратегий компании.

В системе функциональных стратегий выделяются стратегии маркетинга, развития производства, инвестиционная, инновационная, стратегия внешнеэкономической деятельности. В общем виде формирование функциональной стратегии предполагает определение целевых стратегических нормативов и плана действий по их достижению. В структуре целевых нормативов выделяются:

нормативы достижения стратегической цели; нормативы-ограничения стратегических решений менеджмента. Нормативы-ограничения формируют стратегический коридор инвестиционных решений. Эти ограничения задаются не только данной функциональной стратегией, но также другими функциональными стратегиями компании.

Инвестиционная стратегия компании является разновидностью функциональной стратегии, реализация которой взаимосвязана с осуществлением других функциональных стратегий и направлена на достижение общих стратегических целей развития компании. Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности, определяющих приоритетные направления и формы инвестирования, получившие количественную оценку в форме целевых стратегических нормативов, и план мероприятий по достижению целевых параметров инвестиционной деятельности. Период реализации инвестиционной стратегии составляет в среднем 5-7 лет.

Роль инвестиционной стратегии в развитии компании заключается в следующем:

формирует механизм достижения общих целей развития компании; позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, использовать его инвестиционный потенциал и эффективно управлять инвестиционными ресурсами; обеспечивает быструю реализацию перспективных инвестиционных возможностей благодаря четкой структуре критериев отбора инвестиционных проектов, постоянному контролю компании над изменениями инвестиционной среды;предполагает постоянный мониторинг стратегического положения компании в отрасли (преимуществ и недостатков по сравнению с конкурентами);позволяет сформировать эффективный инвестиционный менталитет менеджмента.
26. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия.

Основные принципы разработки инвест стратегии

* активность (четкое видение желаемого состояния компании в стратегич перспективе)

* адаптивность (к изменениям внешн и внутр инвестиционной среды)

* реалистичность (каждая стратегич цель имеет в основе алгоритм ее достижения и опирается на ресурсные возможности компании)

* совместимость (инвест стратегия поддерживает выполнение целевых нормативов др функциональных стратегий)

* количественная измеримость (должна базироваться на четких целевых нормативах)

Основные этапы инвест стретегии

1. Ретроспективный анализ инвест стратегии (оценка результативности ее реализации, выявление факторов внешн и внутр среды)

2. SWOT-анализ

* оценка внутренней инвест среды (экономического потенциала компании). Определение возможностей и угроз.

* оценка внешней инвест среды (помогает выявить ф-ры, влияющ на инвест деятельность компании и ее рез-ты)

3. Цели инвет деятельности компании (определ на основе оценки ее экон состояния). Описание желаемого состояния компании, определение целевых стратегич нормативов инвест деятельности

4. Анализ стратегич альтернатив и выбор стратег направлений инвестиц стратегии

5. Инвестиционная политика (конкретизирует параметры инвест деятельности)

6. Оценка эффективности инвест стратегии

* согласованность инвест стратерии с общей стратегией развития предприят

* внутренняя сбалансированность

* реализуемость

* приемлемость ур-ня риска

* экон эффективность
28. Формирование стратегических целей и нормативов инвестиционной деятельности.
Инвест стратегия – документ, включ след разделы

1. Стратегический инвестиционный уровень компании (рез-ты ретроспективного анализа)

2. Факторы реализации инвест стратегии (на основе SWOT-анализа)

3. Цели инвест стратегии и целевые стратег нормативы (качеств и колич характеристика перспективных рез-тов инвест деят компаним)

4. Стратегическое направл инвест деят

5. Инвест политика компании

Норматив инвестиц деят – рыночная стоимость компании

MV=(I*r)/k, где I- валовые капитальные вложения, r – норма дохода ,k- норма капитализации прибыли

стратегические нормативы:

* Валовый объем инвестиций определяется факторами:

-«критической массой» инвестиций компании(объем капиталовложений, необходимого для пр-ва основных фондов);

- инвестиционным обеспечением темпов роста операционной деят-ти компании; -ожидаемыми капиталовложениями компаний конкурентов; -объемом инвестиций из внутренних источников;

- объемом инвестиций из заемных источников;

* Задачи норматива рентабельность инв.:

-поддержание рентабельности активов на уровне выше ст-ти капитала компании;

- обеспечение норматива самофинансирования инвест. деят-ти;

- обеспечение приемлемого уровня инвест. привлекательности компании;

Рентабельность обеспечивается : минимальным уровнем доходности инвест. проекта в инвест. потрфеле и мксимальным уровнем налоговых платежей из прибыли.

* Норматив средневзвешенной ст-ти капитала основывается на:

- максимальной ст-ти заемных рес-ов;

- максимальный уровень дивидентов на акцию;

-показателе финансовой устойчивости компании;

- стр-ре капитала.

Цель норматива - обеспечить снижение нормы капитализации компании.
29. Обоснование стратегических направлений инвестиционной деятельности.

Альтернативные стратегические направления инвест. деят-ти:

* внутренние и внешние инвест. проекты;

* создание новых комп. и приобретение действующих;

* инвестирование на зарубежном и нац. рынке.

Внутренние инвестиции компании - инвестиц в расширение или модернизацию пр-ва. Цели- повышение эффективности производственной и коммерческой деят-ти, экономия на масштабе пр-ва, повышение барьеров доступа на рынок конкурентов.

Внешние инвестиции обусловлены появлением высокоприбыльных внешних инвест проектов. Цели компании - диверсификацией экономической активности, созданием замкнутых технологических цепочек, аккумулированием макс. добавленной ст-ти внутри компании, получение контрольного пакета акций наукоемких компаний.

Разновидность внешних-конгломератные инв- инвестирование в сферы деятельности, которые не связаны с тек деят-тью компании.

Мотивация зарубежного инвестирования компании включает:

* доступ к зарубежному рынку сбыта,

* сокращение издержек пр-ва,

* снижение налоговых платежей,

* расширение сферы экономических интересов,

* повышение устойчивости функционирования компании.

Выбор страны пред-ся: привлекательностью страны и уровнем конкурентоспособности компании на нац. рынке. f(ICi * CIi)->max, IC -показатель инвестиц климата страны, CI - индекс конкурентоспособности филиала на рынке страны.

Интегральный индекс инвест. климата определяют емкость рынка, уровень зарплаты, налоговая нагрузка, уровень технологического развития и др. ICi= ∑⦋(1+𝐶𝑛𝑖−𝐶𝑎𝑛𝐶𝑎𝑛)𝑎𝑛 ⦌𝑛𝑖𝑛 при IC=f(Cn),

ICi= ∑⦋(1+𝐶𝑎𝑛−𝐶𝑛𝑖𝐶𝑎𝑛)𝑎𝑛 ⦌𝑛𝑖𝑛 при IC=f(1/Cn) Где ICi- интегральный индекс инвест. климата страны (при IC>1 страна имеет конкур. преим-ва для инвестирования); Cni- значение n –го показателя инвест. климата; Can -среднее знаяение показателя инвест. климата для группы рассматриваемых стран; an-коэф. Значимости показателя для компании; n - общее кол-во показателей инвест. климата.

Интегральный показатель конкурентоспособности:

CIi= ∑⦋(1+𝐶𝑛−𝐶𝑎𝑛𝐶𝑎𝑛)𝑎𝑛 ⦌𝑛𝑖𝑛 при CI=f(Cn),

CIi= ∑⦋(1+𝐶𝑎𝑛−𝐶𝑛𝐶𝑎𝑛)𝑎𝑛 ⦌𝑛𝑖𝑛 при CI=f(1/Cn), где СIi- интегральный индекс конкур-ти филиала на рынке страны (при CI >1 компания имеет преим-ва;Cn -значение n–го показателя хоз. деят-т компании;Can -среднее значение n–го показателя хоз. деятельности конкурентов.
30. Оценка эффективности разработанной стратегии.

Оценка эффективности инвестиционной стратегии осуществляется по ряду направлений:

* согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией компании;

* согласованность стратегии с изменением внешней среды и внутренним потенциалом (предполаг контроль над обеспечением стратег планов необходимыми финансовыми рес-сами, доступность источников капитала);

* внутренняя сбалансированность

* основные риски реализации (риск повышения стоимости инвестиц р-сов, риск неполучения запланир объема прибыли, риск снижения ст-ти акций компании в период размещения акций на первичном рынке, риск снижения ликвидности активов компании.)

* экон эффективность (оценивается исходя из ур-ня выполнения целевых нормативов компании, влияния инвестиц стратегии на конкурентоспособность, инвестиц привлекательность, рыноч стоимость компании);

Инвестиционная стратегия должна обеспечивать:

-развитие производственного потенциала компании,

- сохранение конкурентоспособности компании (обеспечение необходимого объема внутренних инвестиций, финансирование НИОКР);

-развитие маркетинговых возможностей компании(инвестирование в развитие товаропроводящей сети);