Главная страница
Навигация по странице:

  • Конвертируемый инструмент (potential ordinary share)

  • Опционы (options) и их эквиваленты

  • Условное соглашение о выпуске акций (contingent share agreement)

  • Повышение/антиразводнение (antidilution)

  • Вопрос Рассчитать базовую прибыль на акцию. Решение

  • 5.1 Эмиссия по рыночной цене

  • Пример 2. Расчёт средневзвешенного количества акций. Ниже представлена информация об обыкновенных акциях в обращении: Выпущенные акции Выкупленные

  • Вопрос Определить средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в 2012 году. Решение

  • Пример 3. Льготная эмиссия.

  • Вопрос Определить прибыль на акцию с учетом льготной эмиссии в 2012 г. Решение

  • Пример 4. Выпуск прав

  • Решение 1) Расчётная справедливая стоимость акции после осуществления прав

  • 2) Расчёт коэффициента выпуска прав: Справедливая стоимость акции до осуществления прав = 11.00 =

  • 3) Определение средневзвешенного количества акций в обращении: (500 х 1.1 х 2/12) + (500 x 6/5 х 10/12) =592 4) Расчёт прибыли на акцию (EPS): 2010 г. 2011 г.

  • 5.4 Момент включения акций в расчёт СВКОАО

  • Учебное пособие по ДипИФР 2020. Учебное пособие_2020_целиком. 2020 PwC. Все права защищены


    Скачать 4 Mb.
    Название 2020 PwC. Все права защищены
    АнкорУчебное пособие по ДипИФР 2020
    Дата28.07.2022
    Размер4 Mb.
    Формат файлаpdf
    Имя файлаУчебное пособие_2020_целиком.pdf
    ТипДокументы
    #637393
    страница51 из 60
    1   ...   47   48   49   50   51   52   53   54   ...   60
    6.
    Компании, связанные с государством
    Компания освобождается от требований раскрытия операций со связанными сторонами и непогашенных сальдо взаиморасчетов с:

    государством, которое контролирует, совместно контролирует или оказывает существенное влияние на отчитывающуюся компанию; и

    другими компаниями, являющимися связанными сторонами, т.к. то же государство контролирует их, совместно контролирует или оказывает на них существенное влияние.

    Сессия 23 – Раскрытие информации о связанных сторонах
    2307
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.
    Отменяемые требования по раскрытию информации заменяются требованием раскрывать:
    (а) название государства и характер отношений с ним (т.е. контроль, совместный контроль или существенное влияние); и
    (b) (i) характер и величину любых индивидуально существенных операций; и (ii) размер совокупно существенных (качественно или количественно) операций.

    МСФО (IAS) 33
    Прибыль на акцию

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    План сессии
    1.
    Введение
    2408 2.
    Определения
    2408 3.
    Базовая прибыль на акцию
    2409 4.
    Прибыль, причитающаяся владельцам обыкновенных акций (ПОА)
    2409 5.
    Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении (СВКОАО)
    2410 5.1
    Эмиссия по рыночной цене ................................................................................................ 2410 5.2
    Льготная эмиссия ................................................................................................................ 2411 5.3
    Выпуск прав ......................................................................................................................... 2412 5.4
    Момент включения акций в расчёт СВКОАО .................................................................... 2413 5.5
    Определение средневзвешенного количества акций при множественных изменениях капитала ....................................................................... 2414 6.
    Пониженная прибыль на акцию
    2414 6.1
    Скорректированный показатель прибыли ......................................................................... 2415 6.2
    Скорректированное количество обыкновенных акций в обращении ............................. 2415 6.3
    Опционы ............................................................................................................................... 2417 7.
    Ретроспективные корректировки
    2419 8.
    Представление информации
    2419 9.
    Раскрытие информации в примечаниях
    2419 9.1
    Дополнительное раскрытие информации о прибыли на акцию ..................................... 2420

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    2408
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.
    1.
    Введение
    Прибыль на акцию (EPS) – это один из наиболее широко применяемых показателей в финансовом анализе. Инвесторы широко используют показатель отношения цены и прибыли на акцию (P/E).
    Существует мнение, что этот показатель может влиять на рыночную стоимость акций. Поэтому компании, имеющие биржевую котировку, заинтересованы в том, чтобы прибыль на акцию, согласно их финансовой отчётности, отвечала ожиданиям рынка.
    Прибыль на акцию характеризует тенденцию изменения прибыли компании с течением времени, однако этот показатель не используется для сравнения компаний.
    МСФО (IAS) 33 применяется к:

    отдельной финансовой отчётности компаний, чьи обыкновенные акции (или инструменты, в них конвертируемые) находятся в свободном обращении или в процессе размещения на открытом рынке ценных бумаг;

    консолидированной финансовой отчётности группы, в которой обыкновенные акции материнской компании (или инструменты, в них конвертируемые) находятся в свободном обращении или в процессе размещения на открытом рынке ценных бумаг.
    2.
    Определения
    Обыкновенная акция (ordinary share)– это долевой инструмент, имеющий самый низкий статус по сравнению со всеми остальными классами долевых инструментов.
    Конвертируемый инструмент (potential ordinary share)– это финансовый инструмент или договор, который дает его владельцу право получить обыкновенные акции, например:

    долговые или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;

    опционы на акции;

    акции, которые будут выпущены в случае выполнения определенных условий.
    Опционы (options) и их эквиваленты – это финансовые инструменты, которые дают владельцу право на приобретение обыкновенных акций.
    Условно выпускаемые обыкновенные акции (contingently issuable ordinary shares)– это обыкновенные акции, выпускаемые за небольшую сумму денежных средств, или в безналичном виде, или за иное вознаграждение после выполнения определенных условий в условном соглашении о выпуске акций.
    Условное соглашение о выпуске акций (contingent share agreement) – это соглашение о выпуске акций, которое зависит от выполнения определенных условий.
    Понижение/разводнение (dilution) – это уменьшение прибыли на акцию или увеличение убытка на акцию при предположении того, что произошла конвертация конвертируемых инструментов, а обыкновенные акции эмитированы вследствие выполнения оговоренных условий.
    Повышение/антиразводнение (antidilution) – это увеличение прибыли на акцию или уменьшение убытка на акцию при предположении того, что произошла конвертация конвертируемых инструментов, а обыкновенные акции эмитированы вследствие выполнения оговоренных условий.

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    2409
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.
    3.
    Базовая прибыль на акцию
    Базовая прибыль на акцию (basic earnings per share) рассчитывается путем деления прибыли
    (убытка), причитающейся владельцам обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.
    Если представляется прибыль (убыток) от продолжающейся деятельности, то базовая прибыль на акцию должна быть представлена на эту сумму, а также на общую сумму прибыли (убытка).
    БПА =
    СВКОАО
    ПОА
    4.
    Прибыль, причитающаяся владельцам обыкновенных акций (ПОА)
    Показатель «прибыль» представляет собой все статьи доходов и расходов, которые признаются в периоде, скорректированные на:

    сумму дивидендов по привилегированным акциям после налога (и прочих статей, относящихся к привилегированным акциям);

    неконтролирующую долю участия.
    Пример 1.
    Прибыль компании «Аргус» составила $202,800,000. Сумма дивидендов по привилегированным акциям – $60,000. Средневзвешенное количество обыкновенных акций за период – 100 млн.
    Вопрос
    Рассчитать базовую прибыль на акцию.
    Решение
    03 2
    $
    000
    ,
    100 60 800
    ,
    202
    =

    Существует два вида привилегированных акций:

    кумулятивные – если дивиденды за период не объявлены, то они накапливаются и должны начисляться независимо от того, были ли дивиденды объявлены;

    некумулятивные – если дивиденды за период не объявлены, то держатели теряют право на их получение.
    Вследствие этого прибыль, которую надо использовать в расчёте в качестве числителя, должна быть уменьшена на сумму:

    объявленных дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям;

    дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям за период в установленном размере вне зависимости от того, были ли они объявлены.

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    2410
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.
    5.
    Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении (СВКОАО)
    Для расчёта прибыли на акцию необходимо использовать средневзвешенное количество акций, находившихся в обращении в течение периода, которое представляет собой количество обыкновенных акций на начало периода, скорректированное на количество приобретенных и выкупленных в течение периода акций, умноженное на взвешенный временной коэффициент.
    Взвешенный временной коэффициент (time-weighting factor) – это пропорция количества дней, в течение которых акции находятся в обращении, от общего количества дней в отчётном периоде.
    Порядок определения СВКОАО зависит от следующих вариантов эмиссии акций:

    эмиссия по рыночной цене;

    льготная эмиссия (эмиссия без оплаты);

    выпуск прав (эмиссия с частичной оплатой).
    5.1 Эмиссия по рыночной цене
    Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода, отражает тот факт, что величина акционерного капитала может изменяться в течение периода в связи с изменением количества выпущенных и оплаченных акций (эмиссия по рыночной цене).
    Возмещение за акции может быть получено разными вариантами:

    поступлением денежных средств (эмиссия за деньги);

    поступлением акций другой компании (обмен акциями);

    погашением долговых обязательств.
    В каждом случае на момент эмиссии произойдет изменение прибыли на акцию. Поэтому, чтобы быть последовательным, акции включаются в расчёт со дня их эмиссии. При расчёте СВКОАО в случае возникновения рыночных эмиссий необходимо взвесить количество обыкновенных акций по периодам их обращения.
    Пример 2.
    Расчёт средневзвешенного количества акций.
    Ниже представлена информация об обыкновенных акциях в обращении:
    Выпущенные
    акции
    Выкупленные
    акции
    Акции в
    обращении
    1 января 2012 г.
    Сальдо на начало года
    2,000
    (300)
    1,700 31 мая 2012 г.
    Размещено новых акций за деньги
    800

    2,500 1 декабря 2012 г.
    Выкуплено акций за деньги

    (250)
    2,250 31 декабря 2012 г. Сальдо на конец года
    2,800
    (550)
    2,250
    Вопрос
    Определить средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в 2012 году.
    Решение
    Расчёт средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении:
    (1,700 x 5/12) + (2,500 x 6/12) + (2,250 x 1/12) = 2,146 акций.

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    2411
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.
    5.2 Льготная эмиссия
    При льготных эмиссиях происходит изменение обыкновенных акций среди существующих акционеров без дополнительной оплаты, то есть количество обыкновенных акций в обращении изменяется без изменения чистых активов компании.
    Бывают разные виды льготных эмиссий:

    дробление акций (share split);

    консолидация акций (consolidation of shares);

    бесплатное предоставление (bonus issue);

    льготный элемент в другой эмиссии, например в выпуске прав (rights issue).
    В случае льготной эмиссии количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до льготной эмиссии, корректируется с учетом пропорционального изменения в количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, то есть таким образом, как если бы это событие произошло в начале самого раннего из представленных периодов.
    Для этого все рассчитанные ранее СВКОАО периода умножаются на коэффициент льготной эмиссии: к л.э. =
    эмисии
    до
    акций
    Количество
    эмисии
    после
    акций
    Количество
    Пример 3.
    Льготная эмиссия.
    Прибыль 2011 года
    $180
    Прибыль 2012 года
    $600
    Обыкновенные акции в обращении до 30 сентября 2012 г.
    200
    Прибыль на акцию за 2011 г. (180/200)
    $0.9
    Льготная эмиссия акций 1 октября 2012 г. 2 обыкновенные акции за каждую обыкновенную акцию в обращении на 30 сентября 2012 г.
    Вопрос
    Определить прибыль на акцию с учетом льготной эмиссии в 2012 г.
    Решение
    Льготная эмиссия акций 1 октября
    2012 г.
    200 х 2 = 400 шт.
    Прибыль на акцию (EPS) 2012 600
    = $1.00
    (200 + 400)
    Скорректированная прибыль на акцию (EPS) 2011 г
    180
    = $0.30
    (200 + 400)
    Для обеспечения принципа сопоставимости компания должна пересчитать сравнительную базовую прибыль на акцию, разделив её на коэффициент льготной эмиссии.

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    2412
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.
    прав ния осуществле после акции стоимость ая справедлив
    Расчётная прав ния осуществле до венно непосредст акции стоимость ая
    Справедлив прав ния осуществле после обращении в
    акций
    Количество прав ния осуществле после обращении в
    я находящихс акций,
    всех стоимость ая
    Справедлив
    5.3 Выпуск прав
    Выпуск прав (rights issue) – это нечто среднее между льготной эмиссией и эмиссией по рыночной цене. Выпуск прав дает акционеру право купить у компании акции по цене ниже рыночной.
    Таким образом:

    компания получит возмещение (так же как и при эмиссии по рыночной цене);

    часть акций акционер получает бесплатно (так же как и при льготной эмиссии).
    При расчётах количества акций за период, в котором произошел выпуск прав, учитываются оба эти факта:

    количество акций в обращении до даты выпуска прав корректируется с учетом коэффициента выпуска прав;

    вновь выпущенные акции взвешиваются так же, как и при эмиссии по рыночной цене. к в.п. =
    Расчётная справедливая стоимость акции после осуществления прав =
    Пример 4.
    Выпуск прав
    Прибыль за период
    2010 г. – $1,100; 2011 г. – $1,500; 2012 г. – $1,800
    Акции в обращении до выпуска прав
    500 акций
    Выпуск прав
    Одна новая акция за каждые пять акций в обращении
    (всего 100 новых акций)
    Цена реализации: $5.00
    Дата выпуска прав: 1 января 2011 г.
    Последняя дата для осуществления прав:
    1 марта 2011 г.
    Справедливая стоимость одной обыкновенной акции перед осуществлением прав
    1 марта 2011 г.
    $11.00
    Вопрос
    Рассчитать показатель прибыли на акцию. Предполагается, что все права реализованы.

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    2413
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.
    Решение
    1) Расчётная справедливая стоимость акции после осуществления прав:
    Справедливая стоимость всех акций, находящихся в обращении после осуществления прав
    Количество акций в обращении после осуществления прав
    ($11 x 500) + ($5 x 100)
    = $10 500+100
    2) Расчёт коэффициента выпуска прав:
    Справедливая стоимость акции до осуществления прав
    =
    11.00
    = 1.1.
    Расчётная справедливая стоимость акции после осуществления прав
    10.00
    3) Определение средневзвешенного количества акций в обращении:
    (500 х 1.1 х 2/12) + (500 x 6/5 х 10/12) =592
    4) Расчёт прибыли на акцию (EPS):
    2010 г.
    2011 г.
    2012 г.
    2010 г. – прибыль на акцию, указанная в отчётности: 1,100/500 акций
    $2.20 2010 г. – прибыль на акцию, скорректированная на выпуск прав (сравнительная):
    1,100/(500 акций х 1.1)
    $2.00 2011 г. – прибыль на акцию, включая эффект от выпуска прав: 1,500/592
    $2.53 2012 г. – прибыль на акцию 1,800 / 600 акций
    $3.00
    Для обеспечения принципа сопоставимости компания должна пересчитать сравнительную базовую прибыль на акцию, разделив её на коэффициент выпуска прав.
    5.4 Момент включения акций в расчёт СВКОАО
    В большинстве случаев акции включаются в расчёт средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении с момента возникновения обязательства по их оплате (что обычно является датой их эмиссии).
    Например:

    обыкновенные акции, эмитированные путем их оплаты денежными средствами, включаются в расчёт с момента возникновения дебиторской задолженности по их оплате;

    обыкновенные акции, эмитированные в процессе добровольного реинвестирования дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям, включаются в расчёт, начиная со дня реинвестирования дивидендов;

    обыкновенные акции, эмитированные в результате конвертации долгового инструмента, включаются в расчёт, начиная со дня прекращения начисления процентов. В случае эмиссии конвертируемых инструментов с обязательной конвертацией, обыкновенные акции, которые будут выпущены при конвертации таких инструментов, включаются в расчёт средневзвешенного количества акций со дня заключения соответствующего договора;

    Сессия 24 – Прибыль на акцию
    2414
    ©2020 PwC. Все права защищены.
    Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году.

    обыкновенные акции, эмитированные в счет уплаты процентов или основной суммы по другим финансовым инструментам, включаются в расчёт, начиная со дня прекращения начисления процентов;

    обыкновенные акции, эмитированные в счет исполнения обязательств компании, включаются в расчёт, начиная со дня исполнения обязательств;

    обыкновенные акции, эмитированные в счет уплаты возмещения при приобретении актива, не являющегося денежными средствами, включаются в расчёт, начиная со дня признания приобретенного актива в отчёте о финансовом положении компании;

    обыкновенные акции, эмитированные в счет оплаты услуг, оказанных компании, включаются в расчёт тогда, когда услуги оказаны;

    обыкновенные акции, эмитированные в счет частичного возмещения продавцу при объединении компаний, включаются в расчёт средневзвешенного количества акций с даты приобретения, поскольку именно с этого момента покупатель включает результаты деятельности приобретенной компании в отчёт о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе;

    обыкновенные акции, эмиссия которых становится возможным после выполнения определенных условий (акции с отложенной эмиссией), считаются находящимися в обращении и включаются в расчёт базовой прибыли на акцию с момента выполнения всех необходимых для их выпуска условий;

    обыкновенные акции в обращении, являющиеся условно погашаемыми (то есть те, которые могут быть изъяты из обращения), принимаются в расчёт с того момента, когда держатель утратит право требовать их погашения.
    1   ...   47   48   49   50   51   52   53   54   ...   60


    написать администратору сайта