Учебное пособие по ДипИФР 2020. Учебное пособие_2020_целиком. 2020 PwC. Все права защищены
 Скачать 4 Mb.
|
|
6. Компании, связанные с государством Компания освобождается от требований раскрытия операций со связанными сторонами и непогашенных сальдо взаиморасчетов с: • государством, которое контролирует, совместно контролирует или оказывает существенное влияние на отчитывающуюся компанию; и • другими компаниями, являющимися связанными сторонами, т.к. то же государство контролирует их, совместно контролирует или оказывает на них существенное влияние. Сессия 23 – Раскрытие информации о связанных сторонах 2307 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. Отменяемые требования по раскрытию информации заменяются требованием раскрывать: (а) название государства и характер отношений с ним (т.е. контроль, совместный контроль или существенное влияние); и (b) (i) характер и величину любых индивидуально существенных операций; и (ii) размер совокупно существенных (качественно или количественно) операций. МСФО (IAS) 33 Прибыль на акцию Сессия 24 – Прибыль на акцию План сессии 1. Введение 2408 2. Определения 2408 3. Базовая прибыль на акцию 2409 4. Прибыль, причитающаяся владельцам обыкновенных акций (ПОА) 2409 5. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении (СВКОАО) 2410 5.1 Эмиссия по рыночной цене ................................................................................................ 2410 5.2 Льготная эмиссия ................................................................................................................ 2411 5.3 Выпуск прав ......................................................................................................................... 2412 5.4 Момент включения акций в расчёт СВКОАО .................................................................... 2413 5.5 Определение средневзвешенного количества акций при множественных изменениях капитала ....................................................................... 2414 6. Пониженная прибыль на акцию 2414 6.1 Скорректированный показатель прибыли ......................................................................... 2415 6.2 Скорректированное количество обыкновенных акций в обращении ............................. 2415 6.3 Опционы ............................................................................................................................... 2417 7. Ретроспективные корректировки 2419 8. Представление информации 2419 9. Раскрытие информации в примечаниях 2419 9.1 Дополнительное раскрытие информации о прибыли на акцию ..................................... 2420 Сессия 24 – Прибыль на акцию 2408 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. 1. Введение Прибыль на акцию (EPS) – это один из наиболее широко применяемых показателей в финансовом анализе. Инвесторы широко используют показатель отношения цены и прибыли на акцию (P/E). Существует мнение, что этот показатель может влиять на рыночную стоимость акций. Поэтому компании, имеющие биржевую котировку, заинтересованы в том, чтобы прибыль на акцию, согласно их финансовой отчётности, отвечала ожиданиям рынка. Прибыль на акцию характеризует тенденцию изменения прибыли компании с течением времени, однако этот показатель не используется для сравнения компаний. МСФО (IAS) 33 применяется к: • отдельной финансовой отчётности компаний, чьи обыкновенные акции (или инструменты, в них конвертируемые) находятся в свободном обращении или в процессе размещения на открытом рынке ценных бумаг; • консолидированной финансовой отчётности группы, в которой обыкновенные акции материнской компании (или инструменты, в них конвертируемые) находятся в свободном обращении или в процессе размещения на открытом рынке ценных бумаг. 2. Определения Обыкновенная акция (ordinary share)– это долевой инструмент, имеющий самый низкий статус по сравнению со всеми остальными классами долевых инструментов. – это финансовый инструмент или договор, который дает его владельцу право получить обыкновенные акции, например: • долговые или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции; • опционы на акции; • акции, которые будут выпущены в случае выполнения определенных условий. Опционы (options) и их эквиваленты – это финансовые инструменты, которые дают владельцу право на приобретение обыкновенных акций. Условно выпускаемые обыкновенные акции (contingently issuable ordinary shares)– это обыкновенные акции, выпускаемые за небольшую сумму денежных средств, или в безналичном виде, или за иное вознаграждение после выполнения определенных условий в условном соглашении о выпуске акций. – это соглашение о выпуске акций, которое зависит от выполнения определенных условий. Понижение/разводнение (dilution) – это уменьшение прибыли на акцию или увеличение убытка на акцию при предположении того, что произошла конвертация конвертируемых инструментов, а обыкновенные акции эмитированы вследствие выполнения оговоренных условий. Повышение/антиразводнение (antidilution) – это увеличение прибыли на акцию или уменьшение убытка на акцию при предположении того, что произошла конвертация конвертируемых инструментов, а обыкновенные акции эмитированы вследствие выполнения оговоренных условий. Сессия 24 – Прибыль на акцию 2409 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. 3. Базовая прибыль на акцию Базовая прибыль на акцию (basic earnings per share) рассчитывается путем деления прибыли (убытка), причитающейся владельцам обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период. Если представляется прибыль (убыток) от продолжающейся деятельности, то базовая прибыль на акцию должна быть представлена на эту сумму, а также на общую сумму прибыли (убытка). БПА = СВКОАО ПОА 4. Прибыль, причитающаяся владельцам обыкновенных акций (ПОА) Показатель «прибыль» представляет собой все статьи доходов и расходов, которые признаются в периоде, скорректированные на: • сумму дивидендов по привилегированным акциям после налога (и прочих статей, относящихся к привилегированным акциям); • неконтролирующую долю участия. Пример 1. Прибыль компании «Аргус» составила $202,800,000. Сумма дивидендов по привилегированным акциям – $60,000. Средневзвешенное количество обыкновенных акций за период – 100 млн. Вопрос Рассчитать базовую прибыль на акцию. Решение 03 2 $ 000 , 100 60 800 , 202 = − Существует два вида привилегированных акций: • кумулятивные – если дивиденды за период не объявлены, то они накапливаются и должны начисляться независимо от того, были ли дивиденды объявлены; • некумулятивные – если дивиденды за период не объявлены, то держатели теряют право на их получение. Вследствие этого прибыль, которую надо использовать в расчёте в качестве числителя, должна быть уменьшена на сумму: • объявленных дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям; • дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям за период в установленном размере вне зависимости от того, были ли они объявлены. Сессия 24 – Прибыль на акцию 2410 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. 5. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении (СВКОАО) Для расчёта прибыли на акцию необходимо использовать средневзвешенное количество акций, находившихся в обращении в течение периода, которое представляет собой количество обыкновенных акций на начало периода, скорректированное на количество приобретенных и выкупленных в течение периода акций, умноженное на взвешенный временной коэффициент. Взвешенный временной коэффициент (time-weighting factor) – это пропорция количества дней, в течение которых акции находятся в обращении, от общего количества дней в отчётном периоде. Порядок определения СВКОАО зависит от следующих вариантов эмиссии акций: • эмиссия по рыночной цене; • льготная эмиссия (эмиссия без оплаты); • выпуск прав (эмиссия с частичной оплатой). 5.1 Эмиссия по рыночной цене Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода, отражает тот факт, что величина акционерного капитала может изменяться в течение периода в связи с изменением количества выпущенных и оплаченных акций (эмиссия по рыночной цене). Возмещение за акции может быть получено разными вариантами: • поступлением денежных средств (эмиссия за деньги); • поступлением акций другой компании (обмен акциями); • погашением долговых обязательств. В каждом случае на момент эмиссии произойдет изменение прибыли на акцию. Поэтому, чтобы быть последовательным, акции включаются в расчёт со дня их эмиссии. При расчёте СВКОАО в случае возникновения рыночных эмиссий необходимо взвесить количество обыкновенных акций по периодам их обращения. Пример 2. Расчёт средневзвешенного количества акций. Ниже представлена информация об обыкновенных акциях в обращении: Выпущенные акции Выкупленные акции Акции в обращении 1 января 2012 г. Сальдо на начало года 2,000 (300) 1,700 31 мая 2012 г. Размещено новых акций за деньги 800 – 2,500 1 декабря 2012 г. Выкуплено акций за деньги – (250) 2,250 31 декабря 2012 г. Сальдо на конец года 2,800 (550) 2,250 Вопрос Определить средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в 2012 году. Решение Расчёт средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении: (1,700 x 5/12) + (2,500 x 6/12) + (2,250 x 1/12) = 2,146 акций. Сессия 24 – Прибыль на акцию 2411 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. 5.2 Льготная эмиссия При льготных эмиссиях происходит изменение обыкновенных акций среди существующих акционеров без дополнительной оплаты, то есть количество обыкновенных акций в обращении изменяется без изменения чистых активов компании. Бывают разные виды льготных эмиссий: • дробление акций (share split); • консолидация акций (consolidation of shares); • бесплатное предоставление (bonus issue); • льготный элемент в другой эмиссии, например в выпуске прав (rights issue). В случае льготной эмиссии количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до льготной эмиссии, корректируется с учетом пропорционального изменения в количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, то есть таким образом, как если бы это событие произошло в начале самого раннего из представленных периодов. Для этого все рассчитанные ранее СВКОАО периода умножаются на коэффициент льготной эмиссии: к л.э. = эмисии до акций Количество эмисии после акций Количество Пример 3. Льготная эмиссия. Прибыль 2011 года $180 Прибыль 2012 года $600 Обыкновенные акции в обращении до 30 сентября 2012 г. 200 Прибыль на акцию за 2011 г. (180/200) $0.9 Льготная эмиссия акций 1 октября 2012 г. 2 обыкновенные акции за каждую обыкновенную акцию в обращении на 30 сентября 2012 г. Вопрос Определить прибыль на акцию с учетом льготной эмиссии в 2012 г. Решение Льготная эмиссия акций 1 октября 2012 г. 200 х 2 = 400 шт. Прибыль на акцию (EPS) 2012 600 = $1.00 (200 + 400) Скорректированная прибыль на акцию (EPS) 2011 г 180 = $0.30 (200 + 400) Для обеспечения принципа сопоставимости компания должна пересчитать сравнительную базовую прибыль на акцию, разделив её на коэффициент льготной эмиссии. Сессия 24 – Прибыль на акцию 2412 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. прав ния осуществле после акции стоимость ая справедлив Расчётная прав ния осуществле до венно непосредст акции стоимость ая Справедлив прав ния осуществле после обращении в акций Количество прав ния осуществле после обращении в я находящихс акций, всех стоимость ая Справедлив 5.3 Выпуск прав Выпуск прав (rights issue) – это нечто среднее между льготной эмиссией и эмиссией по рыночной цене. Выпуск прав дает акционеру право купить у компании акции по цене ниже рыночной. Таким образом: • компания получит возмещение (так же как и при эмиссии по рыночной цене); • часть акций акционер получает бесплатно (так же как и при льготной эмиссии). При расчётах количества акций за период, в котором произошел выпуск прав, учитываются оба эти факта: • количество акций в обращении до даты выпуска прав корректируется с учетом коэффициента выпуска прав; • вновь выпущенные акции взвешиваются так же, как и при эмиссии по рыночной цене. к в.п. = Расчётная справедливая стоимость акции после осуществления прав = Пример 4. Выпуск прав Прибыль за период 2010 г. – $1,100; 2011 г. – $1,500; 2012 г. – $1,800 Акции в обращении до выпуска прав 500 акций Выпуск прав Одна новая акция за каждые пять акций в обращении (всего 100 новых акций) Цена реализации: $5.00 Дата выпуска прав: 1 января 2011 г. Последняя дата для осуществления прав: 1 марта 2011 г. Справедливая стоимость одной обыкновенной акции перед осуществлением прав 1 марта 2011 г. $11.00 Вопрос Рассчитать показатель прибыли на акцию. Предполагается, что все права реализованы. Сессия 24 – Прибыль на акцию 2413 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. Решение 1) Расчётная справедливая стоимость акции после осуществления прав: Справедливая стоимость всех акций, находящихся в обращении после осуществления прав Количество акций в обращении после осуществления прав ($11 x 500) + ($5 x 100) = $10 500+100 2) Расчёт коэффициента выпуска прав: Справедливая стоимость акции до осуществления прав = 11.00 = 1.1. Расчётная справедливая стоимость акции после осуществления прав 10.00 3) Определение средневзвешенного количества акций в обращении: (500 х 1.1 х 2/12) + (500 x 6/5 х 10/12) =592 4) Расчёт прибыли на акцию (EPS): 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2010 г. – прибыль на акцию, указанная в отчётности: 1,100/500 акций $2.20 2010 г. – прибыль на акцию, скорректированная на выпуск прав (сравнительная): 1,100/(500 акций х 1.1) $2.00 2011 г. – прибыль на акцию, включая эффект от выпуска прав: 1,500/592 $2.53 2012 г. – прибыль на акцию 1,800 / 600 акций $3.00 Для обеспечения принципа сопоставимости компания должна пересчитать сравнительную базовую прибыль на акцию, разделив её на коэффициент выпуска прав. 5.4 Момент включения акций в расчёт СВКОАО В большинстве случаев акции включаются в расчёт средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении с момента возникновения обязательства по их оплате (что обычно является датой их эмиссии). Например: • обыкновенные акции, эмитированные путем их оплаты денежными средствами, включаются в расчёт с момента возникновения дебиторской задолженности по их оплате; • обыкновенные акции, эмитированные в процессе добровольного реинвестирования дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям, включаются в расчёт, начиная со дня реинвестирования дивидендов; • обыкновенные акции, эмитированные в результате конвертации долгового инструмента, включаются в расчёт, начиная со дня прекращения начисления процентов. В случае эмиссии конвертируемых инструментов с обязательной конвертацией, обыкновенные акции, которые будут выпущены при конвертации таких инструментов, включаются в расчёт средневзвешенного количества акций со дня заключения соответствующего договора; Сессия 24 – Прибыль на акцию 2414 ©2020 PwC. Все права защищены. Этот материал подготовлен Академией PwC для экзаменов ACCA ДипИФР в 2020 году. • обыкновенные акции, эмитированные в счет уплаты процентов или основной суммы по другим финансовым инструментам, включаются в расчёт, начиная со дня прекращения начисления процентов; • обыкновенные акции, эмитированные в счет исполнения обязательств компании, включаются в расчёт, начиная со дня исполнения обязательств; • обыкновенные акции, эмитированные в счет уплаты возмещения при приобретении актива, не являющегося денежными средствами, включаются в расчёт, начиная со дня признания приобретенного актива в отчёте о финансовом положении компании; • обыкновенные акции, эмитированные в счет оплаты услуг, оказанных компании, включаются в расчёт тогда, когда услуги оказаны; • обыкновенные акции, эмитированные в счет частичного возмещения продавцу при объединении компаний, включаются в расчёт средневзвешенного количества акций с даты приобретения, поскольку именно с этого момента покупатель включает результаты деятельности приобретенной компании в отчёт о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе; • обыкновенные акции, эмиссия которых становится возможным после выполнения определенных условий (акции с отложенной эмиссией), считаются находящимися в обращении и включаются в расчёт базовой прибыли на акцию с момента выполнения всех необходимых для их выпуска условий; • обыкновенные акции в обращении, являющиеся условно погашаемыми (то есть те, которые могут быть изъяты из обращения), принимаются в расчёт с того момента, когда держатель утратит право требовать их погашения. |