Хулиномика 25. 2. 5 Финансовые рынки для тех, кто их в гробу видал
 Скачать 1.68 Mb.
|
|
22.2. Желаемое за действительное Все слышали об этом не рази в куче исследований ошибка была показана и задокументирована. Несмотря на это, у людей всё ещё остаётся свойство верить в то, во что им хочется верить. Например, они думают, что их команда выиграет. Спросить фанатов ЦСКА и Зенита, кто победит в матче на свою команду они поставят больше — вне зависимости от её реальной силы. С выборами похожая ситуация люди склонны верить, что победит тот кандидат, за которого они проголосовали. В нашей запретительной системе люди голосуют за партию, которая, очевидно, не наберёт 5% проходной барьер. Но они верят, что наберёт, вместо того чтобы проголосовать хоть мало-мальски продуктивно. Этот эффект очень часто эксплуатируется людьми, продающими инвестиции. Если вы вложили деньги в паевой фонд, выбудете до конца верить, что он обгонит рынок и заносить в этот фонд ещё денег. Выбудете верить, что купленные вами акции вырастут — вне зависимости от рыночной ситуации. Хотя, как правило, они ничем не лучше любых других акций, которых вы в портфель не покупали. Не надо к ним приклеиваться. Не надо искать людей, которые купили те же ценные бумаги. Не надо искать у них утешения и подтверждения своим неразумным поступкам. Если вам нравится какая-то торговая марка, выбудете склонны думать, что акции этой компании лучше других. Так любители немецкой техники Grundig и японских фотоаппаратов Kodak держали акции любимых компаний до последнего. Пока те не обанкротились. Но хороший (или любимый) продукт ещё не означает, что у компании всё хорошо. Совет тут простой разуйте глаза и не приклеивайтесь к кумирам. Скорее всего, они такие же неудачники, как ивы. Внезапная потеря внимания Человеческое внимание имеет спорадическую природу. Мы считаем, что от чего-то важного может отвлечься только ребёнок, но это не так. Многие помнят знаменитое видео, как цыганка вытаскивает лоток с ювелиркой буквально водном метре от продавщицы — ту ловко отвлекла подельница воровки. Очень много ошибок происходит из-за невнимания. За чем-то мы следим излишне пристально, а чего-то не замечаем. Эту ошибку исследуют уже больше ста лет — это часть нашего обезьяньего интеллекта. Речь не о психической болезни (синдроме недостатка внимания, а об ошибке более высокого уровня как понять, на что нам вообще обращать внимание. Прикол вот в чём: люди концентрируются на том, что внезапно заметили все окружающие. Попробуйте с друзьями крикнуть Смотрите, дельфины и уставиться в окна, пока электричка переезжает Москва-реку. Весь вагон посмотрит в окно. Это отличный момент, чтобы обчистить их кошельки, я всегда так делаю. Этим же пользуется и телевидение, когда раздувает 1 Имеет склонность шароёбиться. 227 скандальные темы, не имеющие отношения к ситуации в стране главное — отвлечь ваше внимание. Важные вещи быстро забудутся, пока все обсуждают бородатую женщину. Ситуативная слепота к этому тоже относится. Люди подсознательно ограждают себя от плохих новостей с рынка, ничего не делая, лишь бы отложить неприятное известие. Если они чувствуют, что к их инвестициям подкрадывается пушистый зверёк (например, в компании разразился скандал, идёт расследование, они будут пролистывать в газете страницу с котировками и финансовыми новостями. Чтобы потом оправдываться Ой, а я и не знал, что Ходора посадили. Не заметил! Работа над вниманием — сложная штука. Из простых упражнений могу посоветовать следить за стрелками часов. Первую неделю — от 1 до 7 минут за секундной стрелкой. Вторую неделю — от 5 до 11 минут за минутной стрелкой. Третью неделю — от 9 до 15 минут за часовой стрелкой. Кто отвлёкся — начинает сначала. Кстати, я знаю, что вы не будете делать это упражнение. Ведь с вниманием у вас всё в порядке. Просто повторяйте за мной Кто молодец Я молодец Кто молодец Я молодец. И всё будет хорошо. 22.4. Якорение Якорение — это тенденция делать количественные суждения, которые подсознательно тяготеют к абсолютно случайному стимулу. Я упоминал об излишней уверенности — она существует ив случае этого тяготения. Классический эксперимент провели мои любимые Канеман и Тверски в 1974 году. Они задавали испытуемым сложные вопросы с количественными ответами от 1 до 100, но перед тем, как записать ответы, они крутили колесо фортуны и объявляли выпавшее число. Ну это как барабан на Поле чудес, только там цифры от 0 дои, к сожалению, без сектора «приз». Вот пример вопроса, который они задавали Какой процент африканских стран являются членами ООН Это трудный вопрос, особенно для 1974 года. Психологи задавали его и говорили Вы пока подумайте над ответом, а мы будем тут вращать барабан благотворительной лотереи для животноводов Уганды. Там выпадает случайное число, и потом надо сказать свой ответ на вопрос про ООН. Выяснилось, что люди говорят число, близкое к выпавшему на барабане. То, что барабан абсолютно случаен, очевидно. И даже после того, как экспериментаторы говорили испытуемым, что на них влияет барабан, те не верили, отрицали всякую связь, типа да вы о чём вообще, не влияют на меня никакие барабаны. Однако чёткая взаимосвязь была обнаружена при разных цифрах на барабане ответы в разных аудиториях менялись соответственно. Факт тяготения к якорю существует люди подсознательно поддаются влиянию цифр, и более того — это изменяет разумность их суждений. Если спросить у человека, сколько будет стоить какая-нибудь акция, ответ будет зависеть от цифры, которую он слышал раньше. Именно поэтому восточные 228 торговцы заявляют цену, которая вили в сто) раз выше той, за которую они готовы продать товар. Так покупатель будет надёжно заякорён и будет думать, что совершил невероятно выгодную покупку. Ошибочная выборка Умными словами это называется эвристика доступной выборки. Опять Канеман и Тверски, плюс тут есть некоторая связь с якорением. Речь о склонности оценивать события на основе их сходства с некоторым представлением в нашем сознании, не обращая внимания на их реальную жизненную вероятность. Сейчас расшифрую. В одном из примеров участникам предлагали назвать наиболее вероятную профессию девушки по описанию её характера. Она была артистичная, утончённая, чувственная и т.д. Нам-то с вами понятно, о какой профессии идёт речь, но выбор был ограничен кассир, скульптор, библиотекарь, инженер и ещё какие-то. Очень много людей выбрали скульпторшу — ну типа она же артистичная и всё такое. Но это серьёзная ошибка в мире очень, очень мало скульпторши гораздо более вероятно, что эта несчастная тёлка работает кассиром в Пятёре, у неё двое детей, а вместо мужа — потребительский кредит на айфон. А скульптура у неё в дома всего одна, и та лежит в тумбочке у кровати. Это означает, что люди не обращают внимания на вероятность самого события, а подменяют один вопрос другим. В нашем сознании редкий, но красочный пример изменяет рациональность суждения. Ещё один пример в последнее время частенько вспоминают Великую депрессию икрах года. И хотя это было экстраординарное событие, некоторые аналитики постоянно ищут сходства на графиках того периода с нынешними котировками. И находят. Надо только как следует поискать. У людей уже есть яркие паттерны в мозгу — и пусть в действительности они очень редки, но за счёт своей яркости им присваивается куда более высокая вероятность осуществления. То есть нам кажется, что событие вероятно, потому что оно ярко и понятно. Отсюда и мысли про постоянный дефолт: он так покорил сердца людей, что его теперь всё время ждут, не обращая внимания на экономическую ситуацию. Даже если посмотреть на график случайного движения цен — абсолютно случайного — он всё равно многим покажется реальным. Спецам по теханализу захочется продолжить его, они найдут уровни поддержки и сопротивления, тренды, фигуру голова и плечи, тройную вершину, а кое- кто — даже и диамант. Они не поверят, что график случайный, а ещё, чего доброго, отыщут, какой ценной бумаге он принадлежит. Это всё потому, что люди сильно преувеличивают значимость того, что им запалов душу раньше. Новы теперь знаете, что это просто информационный шум 229 22.6. Игромания Антропологи давно обнаружили приверженность людей к игромании; это было свойственно человеку на всём протяжении истории. Каждая человеческая цивилизация играла в кости, карты, фишки, орлянку и рулетку — и эти игры мощно влияли на разум. Зависимость есть не у всех, ноу мужчин и 0.5% женщин проблема эта является патологической. Она как алкоголизм люди не могут контролировать игроманию и вся их жизнь катится по наклонной. Они разрушают семьи, закладывают последние трусы, ноне могут перестать играть. Финансы тоже привлекают таких людей, особенно играна форекс- кухнях и торговля бинарными опционами, хотя и то, и другое по факту является азартной игрой в привлекательной упаковке. Надо следить затем, чтобы стимул случайного, лотерейного выигрыша не защекотал вам яйца. В этом случаев финансах вам делать нечего. Лучше делайте ставки против нашей сборной, тут вам двойная выгода выиграет — хорошо. Проиграет — ещё лучше. Магическое объяснение реальности Был такой чувак по фамилии Скиннер, он проводил знаменитые эксперименты с голубями вначале сороковых. Он обнаружил страннейшие модели поведения голубей после одного простого эксперимента. Опыт был такой голодный голубь сидел в клетке и ему машинка выкидывала зёрнышко кукурузы каждые 15 секунд. А пятнадцать секунд — это ужасно долго для голодного голубя. Скиннер со временем обнаружил, что голуби после такой диеты начали вести себя дико странно. Он держал клетки отдельно, чтобы они другу друга не могли подсмотреть поведение. Один голубь подпрыгивал, другой кривил голову, третий вытанцовывал тверк. Короче, выяснилось, что голуби пытались понять, что именно вызывает появление зёрнышка: что они сделали, чтоб то появилось Что я, голубь, сделал последнее перед появлением еды Я наклонил голову, поэтому, наверное, наклоню-ка я её ещё раз. И действительно Через некоторое время новое зёрнышко появляется И учёный решил, что эти голуби выделывали свои странные фишки для появления еды. Каждый делал что-то своё — как раз поэтому он сделал такой вывод. Финансовые рынки очень похожи на этот эксперимент. Люди разрабатывают какую-то инвестиционную стратегию например, торговать по гороскопу или в полнолуние, и схема один раз случайно даёт прибыль. И они начинают верить, что магическим образом стратегия действительно работает. Они думают, вот я вундеркинд какой-то, всё раскрыл Я умён! Я гениален Они занимают деньги и вваливают всё в свою торговлю. Провалы они объясняют чем-то другим, а вот прибыли — как раз своей гениальной схемой. Это всё довольно быстро заканчивается, хотя иногда кому-нибудь везёт несколько раз подряди тогда это заканчивается не так быстро. Многие из вас слышали про карго-культ на островах Тихого океана. Туземцы считали, что грузы с неба предназначены для них великими богами, и 230 строили деревянные аэродромы, чтобы привлечь металлических птиц с пропеллерами. Чтобы те сбрасывали им на парашютах ящики с ништяками. Белые люди кощунственно захватили почти все небесные дары Поэтому надо ещё лучше стараться повторить их ритуалы зажечь посадочные огни, построить деревянные самолёты в натуральную величину, возвести метеовышки и надеть деревянные наушники. Но после Второй мировой самолёты почему-то перестали прилетать. Что тут поделаешь Остаётся только построить новый деревянный аэродром, ещё лучше прежнего. Есть известная история из х про длину юбок и стоимость акций. В е годы в американской моде случилось нечто необычное женщины стали носить мини-юбки. Ну, тогда это ещё былине такие мини, как сейчас, но всё равно скандалов было много. Пик высоты юбок пришёлся на 1929 года потом подол начал опускаться вместе с курсом акций. Некоторые думали, что тут дело в эйфории от экономического роста, типа, оптимизм был мощнейший, а потом тёлки скуксились. Тоже самое произошло в х тогда настоящие мини- юбки появились. Хотя непонятно, как на них повлиял крах го. Вроде никак не повлиял. Ещё кто-то тестировал толщину галстуков — ну, типа, не толще ли галстуки в тучные годы. Нет, не толще. Я вам вот что скажу опасайтесь овна, ребята. Не связывайтесь с овном. Не надо искать закономерности там, где их нет, хотя нынче это чрезвычайно популярное занятие. Квазимагическое мышление Этот термин появился попозже, его придумал Эльдар Шафир (и хорошо знакомый нам Амос Тверски, везде успел. У людей создаётся впечатление, что они могут контролировать случайные вещи. Не находят отсутствующие закономерности в случайном, как с голубями, а немного наоборот. При этом люди будут страстно отрицать, что они верят в контроль над случайными событиями, нов глубине души, бессознательно, их решения будут руководствоваться именно этой квазимагией. Гарвардский психолог Эллен Лангер ходили спрашивал, сколько люди готовы поставить набросок монетки. Есть два способа это сделать сначала спросить, сколько вы поставите, а потом кинуть монетку. И второй сначала кинуть, накрыть её рукой испросить Сколько выставите iЛангер обнаружил, что люди ставят больше, если монетка ещё не подброшена. Почему Какая разница Выходит, что люди на каком-то уровне сознания считают, что они могут своей силой воли повлиять на результат броска. Мне тут же приходит мысль о сверхуверенности среди инвесторов. Похожая ситуация с голосованием если не ходить голосовать (ведь каждый отдельный человек не решает исхода выборов, то проголосуют плохие люди и мы будем жить в плохой стране. Поэтому я проголосую, чтобы доказать, что хорошие люди тоже голосуют. А если я буду вести себя хорошо, то и другие хорошие люди будут вести себя хорошо — и придут голосовать. Это тоже квазимагическое мышление в реальности то, что мы проголосуем и как мы 231 проголосуем, не влияет на поведение других людей. Хотя ложное чувство контроля оно нам даёт — над случайными или неподвластными нам событиями. Этот предрассудок часто эксплуатируется. Негодяй будет давить на несуществующий фактор Вложите деньги в акции этой компании, и от вашей покупки её цена вырастет. Зависимость от уже потраченных ресурсов Представьте, что вы куда-то ехали на машине и внезапно поняли, что дорога неправильная. Вы жене будете себя убеждать, что надо ехать дальше — ведь вы уже столько проехали Какое это имеет значение в текущей ситуации Никакое. Согласитесь, логика довольно странная. Ловушка потраченных ресурсов чрезвычайно опасна. Связана она с желанием защитить свои предыдущие (неправильные) решения, что для инвестиций порою фатально. Тяжело принять решение о том, что вложения в гениальный стартап ваших друзей были напрасными, но продолжать из-за этого вливать деньги в бездонную чёрную дыру совершенно бессмысленно. Даже если это решение принимал кто-то другой, надо найти в себе силы признать, что прошлые решения и прошлые ситуации не имеют отношения к тому, что происходит сейчас. Надо сделать новый расчёт и оценить имеющиеся на текущий момент факторы, а потом принять рациональный вывод пора съёбывать. Эмоциональная привязка к прошлому неконструктивна, а в случае с инвестициями часто приводит к полному краху. Которого можно было бы избежать, не окажись мы в ловушке. На эту тему можно написать целую книгу если интересно, гуглите sunk costs. 22.10. Фрейминг Фрейминг — это свойство людей видеть вещи в несколько искажённом, но зато привычном для них виде. Не так, как оно есть на самом деле, атак, каких представили. Если я подам факты в определённой форме (те. во фрейме), вы отреагируете одним образом. Если я представлю вам тоже самое в другом контексте, на другом фоне или в другой среде, вы отреагируете совершенно по- другому. Характерный пример — письмо, которое давно превратилось в анекдот. Папа имама получают следующее послание от своей дочери-студентки: «Дорогие мои папочка и мамочка У меня всё хорошо. Только в прошлом месяце вовремя пожара в квартире я упала с лестницы и сломала ногу, но сейчас уже всё налаживается. Я скоро смогу ходить без костылей, аза квартиру обещали выплатить страховку. Зато в больнице я познакомилась с замечательным медбратом Али Мухаммедом, и мы полюбили друг друга. Теперь я беременна, только Али уехал к больной маме в Тунис, он звонит мне каждую неделю. Он 232 говорит, что обязательно женится на мне, как только первая жена ему разрешит. Целую, Ваша Анна. Знаю, эти новости для вас немного неожиданны. На самом деле, пожара не было, я не ломала ногу, не встречалась ни с каким Али и я не беременна. Я всего лишь завалила экзамен по математике и хочу, чтобы вы увидели это в правильном свете». Сила фрейминга в действии. Канеман и Тверски писали о том, как люди рассматривают финансовые приобретения и потери и насколько может отличаться реакция на одно и тоже от контекста. Один из самых известных примеров — про билеты. Ситуация первая купили вы билеты на концерт Rammstein, в суперфанзону, по 200 баксов за билет. У вас с собой зачётная тёлочка (или юноша) и два билета общей стоимостью 400 долларов. Вот вы приезжаете к Олимпийскому и вдруг с ужасом понимаете, что билеты куда-то провафлились. Выстоите у кассы как кретина вокруг снуют довольные фанаты. Вопрос, который Канеман и Тверски задавали людям, очень прост Купите ли вы ещё одну пару билетов?» Скажу сразу, что тут есть, конечно, небольшая загвоздка — ведь люди только представляли себе такую ситуацию, а небыли в ней реально. Если вам это допущение не нравится, психология — не для вас. Так вот, большинство людей сказали «Чёрт, я буду в таком ахуе от своей тупости, что я просто поеду домой как полный мудак». Потом людям задавали другую версию этого же вопроса, и звучала она так Вы забронировали два билета, чтобы выкупить их на кассе, и принесли с собой в кошельке 400 баксов. Вы подходите к кассе, открываете кошелка денег нет. Ну б твою мать И опять вопрос что вы сделаете Подойдёте к окошку и расплатитесь кредиткой или пойдёте домой сосать с горя пиво и смотреть телевизор? Тут уже большинство людей говорит Ну бля, чо делать, раз такая засада, куплю билеты ещё раз. Это странно. Ну реально, какая разница В экономических понятиях нет разницы, потеряли вы что-то стоимостью $400 или сами $400. Более того, деньги даже более ликвидны, чем билеты их гораздо проще поменять наеду, чем наоборот. Почему же люди ведут себя по-разному? Дело как раз во фрейминге. Билеты и наличка у нас в голове лежат на разных счетах. Ментальный счёт, где билеты, придаёт событию эмоциональную окраску и меняет действие растяпы, поэтому потерять с этого счёта больнее, чем из кэша. К сожалению (и к счастью для мавродиобразных козликов, наши решения подвластны таким предрассудкам. Поэтому надо точно выставлять свой фрейм, чтобы правильно распорядиться рисками. 233 Если вы приехали на концерт и билетов у вас нет, не имеет значения, были ли они у вас до этого. Нет никакого смысла обижаться на уродов, которые их вытащили, и вообще думать о том, что было 10 минут назад. Несмотря на эмоциональный окрас ментального счёта билеты, новые билеты не будут стоить в два раза дороже, ведь старые уже потеряны и не имеет значения, сколько они стоили. Всё о чём нужно думать в этот момент — можете ли вы в текущей экономической ситуации позволить себе купить билеты на концерт. Не новые билеты, а просто — билеты. Канеман и Тверски ещё изучали страхование, тоже задавали людям один и тот же вопрос с разными формулировками. Когда они упоминали слово страхование испрашивали, заплатили ли бы вы за такой контракт, то люди соглашались гораздо чаще, чем если им предлагали те же самые условия, ноне используя слова страховка, а предлагая какую-нибудь условную выплату. Потому что люди способны понять, что если страховка относительно конкурентов недорогая, тов ней есть смысл. Но если слово страховка опустить, то такой контракт людей интересовал гораздо меньше. Ещё один пример фрейминга — это то, как мы обращаемся с инфляцией. У насесть денежный фрейм и реальный фрейм. Стоимость денег меняется стечением времени из-за инфляции (иногда и дефляции, но это не про нас. Но большинство долгов номинируется в денежном фрейме. То есть не индексируется на инфляцию. Если бы мы хотели считать всё в реальном фрейме (те. в товарах и услугах, мы бы индексировали кредиты на изменение потребительской корзины. Когда мы даём деньги в долг, мы думаем в денежном фрейме. Дали вы кому-нибудь сто тыщ в долги говорите Верни через полгода сто десять (ну, то есть 20 годовых. Но ведь нам ненужны деньги сами по себе — нам нужны деньги для оплаты товаров. Почему бы не сказать заёмщику: Заплати мне 10 годовых + компенсируй инфляцию за этот срок. Это было бы переключением в реальный фрейм. Это более логично и осмысленно, но большинство людей так никогда не сделают. Наши доходы никак не привязаны к инфляции депозиты, купоны по облигациям, а люди не могут преодолеть этот денежный фрейм даже в условиях адского кризиса. Они вроде бы и чуют нутром, что здесь что-то не то, но рост цен всё равно отдельно, а долги — отдельно. Слишком мощное психологическое давление общественных ценностей (то есть бабла), хотя это и ловко сконструированная иллюзия. Люди думают, что им нужны деньги, нона самом-то деле им нужны реальные товары и услуги. Психология — забавная и опасная штука. Люди совершают одни и те же ошибки снова и снова. В пылу торгов легко стать жертвой одной из них. Нелепые предпосылки, самообман, безумные попытки любым способом избежать потерь, судорожный поиск жертв аналогичных обстоятельств (см. валютные ипотечники), отключение от реальности — это всё, знаете, усугубляет и без того уже невпихуемое. Вернитесь к реальности, остолопы Мне как автору остаётся надеяться, что эта часть книги несколько облегчит вашу незавидную участь. 234 Заключение кому оно всё надо? Напоследок хочу рассказать о финансах в широком смысле зачем же они простым людям, эти рынки, фонды, банкиры, вся эта шушера. Главная причина — это чтобы всем сделать заебись. Чтоб люди зажили, сука, как люди. Вспомним, что цель корпорации — сделать хорошо её основателям. Акционерам. Ну и их котикам. Финансы — мощный инструмент для улучшения благосостояния людей или хотя бы для защиты от его ухудшения. Сейчас по всему миру происходит демократизация финансов, ноне в смысле Америки х годов, когда акционеры там могли голосовать за всё что хотели, а в том смысле, что финансовые инструменты сейчас доступны почти всем. В прошлые века они были доступны лишь жирным буржуям. Хотя есть интересный пример — ещё в 1780 году президент Гарварда попросил себе инновационный контракт с индексацией на инфляцию. Единственный в мире чел сподобился. Ну он был не совсем случайный. Поди сионист какой-нибудь. Стечением времени хорошие, годные концепции расползаются по планете всё шире. И чем больше люди будут их использовать, тем лучше. Сейчас на планете чудовищное расслоение — один процент людей владеет девяноста процентами всего мирового богатства. Британские учёные подсчитали, что вы входите в этот 1%, если у вас имеется капиталец примерно в 800 тысяч долларов. В большинстве стран мира доходы делятся несправедливо и социальное расслоение нарастает. Это ив США такое, ив России, ив Индии, ив Китае, да почти везде — кроме какой-нибудь Швеции или Японии. Хотя это как посмотреть. Появляются богачи, это плохо, что ли Если бы все богатели, то и отлично же, верно Ноу капиталистического строя (который и является причиной этого чудовищного расслоения) есть инструменты восстановления некоторой справедливости. И многие богачи, например Уоррен Баффет и Билл Гейтс, отдают свои деньжищи на благотворительность. Но это не пример технологии. А технология, которая работает против расслоения, — это, например, страхование. Оно лечит одну из причин неравенства. Многие бедняки — это люди (или семьи, которые потеряли одного из родителей — чаще всего, конечно, отца. Понятно, что им сразу поплохело, потому что они потеряли большую часть или вообще весь свой доход одномоментно. Если бы супруги были застрахованы или если бы мама зарабатывала не меньше папы, то семья не оказалась бы на днище. Во всяком случае, не сразу. Ещё одна причина неравенства решается страхованием здоровья. Болезни — плохо. Все мы это понимаем. А если человек болеет серьёзно, то он теряет работу, вместе с ней доходи тратит всё на лечение. Вот тебе и бомж. Инвалидность — тоже засада и тоже большей частью решается страхованием. Это всего лишь один инструмент, но это и есть распределение рисков. 235 После Первой мировой расслоение сильно уменьшилось. В царской России оно было просто циклопическим, там 100 семей владели чуть лине девяноста процентами всего богатства страны, и самое главное — они не видели в этом проблемы. Вторая мировая тоже сильно уменьшила роль богачей в мире. Нов последние десятилетия расслоение нарастает, и с этим надо что-то делать. Похоже, что это естественный процесс. Финансовый кризис 2008 года тоже возник из-за несовершенства финансовых институтов. Американские люди не смогли диверсифицировать своё владение недвижимостью, а те расовые негры, которые брали ипотеку, оказались в очень уязвимой ситуации из-за резкого обвала цен. Есть у людей и проблемы с головой. Не все понимают, как работают те или иные механизмы, и люди без экономического образования делают идиотские ошибки и платят за них бомжеванием. Одно из решений — дать правительству роль риск-менеджера. Сейчас многие государства управляют рисками, но раньше это было не так до го века это особо никому в голову не приходило. Напомню ход истории. Первый пример — прогрессивный налог на доходы. Ещё Адам Смит в 1776 году в своей книге Богатство наций предложил ввести прогрессивный налог — чтоб богачи отдавали более высокую долю своих заработков это бы помогло снизить неравенство. Тогда Адам признал идею нежизнеспособной и написал, что это будет налог на честность — ведь нельзя точно определить, кто сколько зарабатывает. Может, он был прав, хотя мир неуклонно двигается к полному безналу и абсолютной прозрачности. Надо понять, что налоги, например, финансируют бесплатное образование, а это отличный механизм перераспределения благ ведь образование выравнивает людей, ну или хотя бы вытаскивает маргиналов из- под забора и даёт им шанс. В этом смысле, образование — это тоже технология риск-менеджмента на самом низком уровне. В х годах Милтон Фридман предложил негативный налог на доходы. Это вообще мегаидея, чтобы бедняки непросто не платили налог, но наоборот, получали деньги от государства. Тогда это было совершенно дикой концепцией, но сейчас некоторые страны начинают эксперименты с этой темой Финляндия, Швейцария, в Канаде есть попытки. В США на самом деле уже сейчас используется негативный налог. Если семья с детьми получает в год меньше к баксов, то им государство несколько тысяч приплачивает. Это риск-менеджмент, ребята. Это круто. Но это не только лишь круто. Вы помните, что у каждой технологии риск-менеджмента есть проблемка: гады-обманщики. Таки сними придумали, как бороться. Вместо того чтобы давать пособие, выдают вот этот отрицательный налог. Чтобы его получать, надо сначала найти работу и показать доход. И вот до какой-то планки получается так, что, если ты больше Или просто тупые. 236 работаешь, ты и налоговый вычет получаешь больше. Очень умно. Это придумали в хи сейчас в мире стараются как-то эту тему копировать. Ещё один способ управления рисками — это социальное страхование. В Германии х оно называлось КранкенФерзихерунг, почти что заклинание для вызова Гитлера, но это всего лишь страховка на случай болезни. Она уже тогда была обязательная, а чуть позже ввели страховку от несчастных случаев на производстве, тоже обязательную для работодателей. Они же придумали страхование от старости, по-нашему — пенсию. В 1889 году её запустили, больше нигде в мире такого не было. Вначале го века английский премьер-министр Лойд Джордж поехал к фрицами остолбенел — на улицах не было нищих В Лондоне они там просто в каждой телефонной будке сидели и с Биг Бена обоссывали королевскую чету. Британцы скопировали тему, и весь мир скопировал. Идея страхования спустилась от богатеев к самым низами начала служить людям. И только в Америке до сих пор застрахованы не все, даже Обама не смог негров обеспечить страховкой, даром что он им родня. Есть, конечно, благотворительность, новы сами понимаете, что там за объявления по энтернетам гуляют, как у Машеньки развивается пиздецома и надо всем миром её спасти. В масштабах страны это совершенно не работает. И я сильно подозреваю, что даже в масштабах Машеньки это работает очень плохо. Пособия они долго-долго крутили, и придумали, что сидеть на пособии можно максимум пять лета то там были семьи, которые поколениями на пособиях сидели, убрали выплаты не-гражданам, а талоны наеду стали выдавать только безработными бездетным взрослым. Эти ограничения вводились не сразу, а только после того, как становилось понятно, что иначе люди начинают их максимально нагло подсасывать — вместо того чтобы работать. А пособия семьям с детьми заменили этим отрицательным налогом на доходы. Это и есть развитие финансов. В 1841 году придумали закон о банкротстве. Слава яйцам, у нас теперь его тоже ввели. Кризисы случаются регулярно, и люди — даже не самые тупые (это-то и обидно) попадают в такую жопу, что страшно представить. Раньше можно было угодить в долговую тюрьму, сейчас вот полегче стало. А в 1978 закон стал ещё более простыми сейчас там по миллиону банкротств в год заявляется — даже больше, чем разводов. Тогда банкротство можно было заявлять каждые 6 летно в м подумали, что это что-то слишком жирно, и увеличили срок до 8 лет. Я вам всю дорогу рассказывал про славную Америку и её финансовую систему. Нов США живёт всего 5% мирового населения и при этом четверть мировых заключённых. Видимо, там не так уж всё радужно. Хорошо ли зарабатывать много денег Да хорошо, конечно. А правильно ли это Хрен его знает. Думаю, что работать в финансах — это ок. Само по себе это не делает человека гандоном. Поначалу в этой работе не будет ничего интересного, скорее наоборот. Если вы выпускник финансового вуза, вас возьмут на какую-нибудь позицию 237 помощника аналитика или там в банк, скорить потенциальных должников. Читать анкеты, проверять кредитоспособность, штудировать десятки бухгалтерских таблиц, пока мухи перед глазами не залетают. Намного интересней работа в венчурном фонде — там оценивать нужно компании для инвестиций или поглощений, но фонды эти очень закрыты и попасть туда нелегко. Похожая тема с аудитом и консалтингом. Принцип работы там такой Эй, Петь, ты что-то совсем уже обнаглел — приходишь на работу в девять, уходишь в шесть Совесть-то есть у тебя Мы тут ночами пашем Ребята, ну что вы, я же в отпуске. Зато солидная зарплата и перспектива. Кто преуспел в этом мире Вспомним опять про Билла Гейтса. Он крутой чел и при этом полный говнюк (а уж про Джобса и вспоминать страшно, тот вообще был моральный урод, хотя и гений. С другой стороны, он организовал самый большой в мире благотворительный фонд. И чего теперь, он хороший парень У него дом стоит 200 миллионов долларов, а в зоопарке тигру не докладывают мяса. Понятно, что он живёт на широкую ногу, но и отдал он 90% своего состояния. А если бы он отдавал 90% своих доходов, когда создавал Майкрософт? Да хер бы он что создал. Поэтому вопрос сложный. Есть ещё один чувак, вы про него вряд ли слышали, Мухаммед Юнус. Он получил докторскую степень в 1969 году в США, нов м зачем-то вернулся в родной Бангладеш — одну из самых бедных стран мира. И основал там банк — Грамин Банк, означает деревенский банк. И начал выдавать ссуды беднякам, это называется «микрофинансирование». Типичная ссуда — это кредит женщине, которая дико бедна и нуждается в чём-то совсем простом, чтобы начать свой бизнес — типа, кредит на тележку под хот-доги. Оказывается, что с этой тележкой она вдруг сможет содержать целую семью. До этого никакие банки не думали о микрокредитах, а Грамин Банк вот подумал. Они и не планировали особенно денег-то зарабатывать, но получилось. И Юнусу за это вручили нобелевскую премию мира в 2006 году. Вот примеры людей, которые занимались финансами. Казалось бы, молодой Мухаммед не отдавал 90% своего капитала, но людям таки помог. Поэтому не стоит сразу всех финансистов клеймить и забрасывать калом. Вдруг что полезное сделают. Сейчас в мире богатства распределены ой как несправедливо. Вот Билл Гейтс-то понятно, что сука с каждым лаптопом покупать Виндоуз и Офис — не охамел ли он Да и тов аутлуке емейл порой хер найдёшь, или в ворде 10 страниц пропадает с концами, и пиздец, такое зло берёт! Ноне всем жена гитаре играть, в самом деле. Надо развиваться, мозг свой запаривать, учиться всему подряди придумать какой-нибудь адский план, кем вы хотите стать, что сделать и как перевернуть мир. Необязательно при этом деньги раздавать направо и налево. Это успеется. Не знаю, захотелось ли вам стать финансистом после прочтения этой книги. Надеюсь, что нет лучше б вы кирпичи класть научились — людям жить 238 негде. Но если вы хотя бы немного поняли из того, как устроен мир финансов, то и хорошо. Можно за это выпить. Я уже. 239 Как появилась «Хулиномика» и почему она такая Финансами я увлёкся сразу после института, хотя по образованию я маркетолог. Выяснилось, что работа в маркетинге не имеет ничего общего с фильмом «99 франков (а вовремя учёбы во Франции я представлял себе всё именно так, поэтому я решил дико обогатиться и начал торговать на форексе. Прошёл обучение валютному дилингу» и стал оголтело месить ордера со своей тысячей долларов. Забегая вперёд, депозит я-таки вернул, но только лет через пять — и больше на форекс не возвращался. Начал торговать на ММВБ была у нас такая биржа раньше, очень неплохая, кстати, много читали экспериментировал с разными стратегиями, коих опробовал, протестировали даже разработал множество. Получалось хорошо, знакомые и родственники начали давать денег в управление. Я нанялся работать в банк портфельным управляющими там опять узнал много нового про все эти Блумберги, Рейтеры, РЕПО, маржинальную торговлю с обеих сторон, внебиржу, стаканы и вообще работу на деске среди умных и приличных с виду людей. Мыс коллегами занимались торговлей акциями для ПИФов, НПФов и портфелей ДУ. Ничего сногсшибательного, примерно 10 млн долларов в управлении, но опыт был классный. Попутно я защитил диссертацию по интернет-занятости и тут меня ужалило уйти в реальный бизнес, к тому же и банк был близок к кончине. Хотя те, кто остался, не пожалели, и сейчас занимают весьма шоколадные места в красиво отсанированном учреждении. О бизнес-проектах я расскажу в другой раза пока перескочим дальше — к преподаванию. Так как я кандидат наук (в военном билете гордо написано «экономист-водитель»), меня позвали преподавать народной факультет в магистратуру. В аспирантуре я где-то пытался печататься и выступать на каких- то конференциях, нов целом, опыта в сфере образования у меня не было, и я решил поискать, что бывает. Потыкал в ted.com (всегда его дико котировал), в Курсэру и внезапно наткнулся на курс Роберта Шиллера из Йеля, который меня пленил живой и остроумной подачей материала. Несколько разя пересмотрел его лекции и на их основе сделал свой курс, более приближённый к нашим грустным реалиям. По счастью, преподаю я на английском, так что даже переводить не пришлось. Два года я вёл предмет по выбору, потом стандартный часовой курс, потом мне дали дипломников, и я начал тренировать этих бездельников писать магистерские диссертации. Попутно ко мне обращались знакомые за советами в области личных финансов, и я вдруг осознал, что друзьям я рассказываю материал в гораздо более доступной форме, чем студентам. На кухне под портвейн с использованием луркояза, контркультурных выражений, интернет-мемов и циничных шуток о женщинах и даже о мужчинах. Друзья (далёкие от экономики) понимали всё гораздо быстрее. Меня осенило учебника финансов 240 на человеческом языке простонет. И я решил его написать — благо, массив материала у меня уже был. За месяц непрерывной дичайшей работы я перелопатил свои лекции, и где-то месяца три уже в спокойном режиме сидел редактировал. Потом второй раз прошёлся, и третий. Через год собрался с силами и написал 4 новых главы. Впрочем, редактура продолжается «Хулиномика» с каждым днём всё краше. Сейчас, правда, я исправляю только найденные читателями ляпы и опечатки, и их всё меньше. В конце 2017 года книгу издал “АСТ” и уже два раза допечатывал. Общий тираж — 8000 штук, около 2500 электронных продаж, ну и неизвестно сколько пиратских. Для начинающего писателя это очень удачный старт. Бесплатную часть скачали примерно 50 тысяч человека может и больше — их уже не считаю. Я раньше увлекался фантастикой и до сих пор считаю, что это самый важный жанр литературы, хотя прочитал хуеву тучу классики. Рецы на книги я собираю тут, а мои рассказы (есть пара занятных) пока лежат на Самиздате Просто лавры Стивена Кови меня не прельщают, а вот Стивена Кинга — да. Но пока буду писать об экономике. 241 Для самостоятельного изучения Казалось бы, понятно, какого лектора слушать интересно харизматичного, знающего, успешного в своей области. Но есть одна хитрость крутой лектор никогда не рассказывает всего, что знает. Во-первых, он хочет, чтобы на его семинар пришли ещё раза в случае какой-нибудь Второй Молодости это его основная задача. А во-вторых, так он кажется более умными убедительным. Но под Новый Год случаются чудеса, и я сейчас отпилю сук, выстрелю себе в ногу и раскрою лучших поставщиков знаний на планете для своих любимых читателей. Я перелопатил кучу материала и выбрал для вас самое лучшее, самое свежее, самое полезное. Список литературы для дальнейшего изучения — это то, о чём меня чаще всего просят на частных консультациях. Названия намеренно даю оригинальные на английском читать их гораздо полезней. Весьма рекомендуемая литература 1. |