Алексеева. А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ
 Скачать 4.44 Mb.
|
|
РАЗДЕЛ IX КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Глава 25. Методы комплексного анализа уровня использования экономического потенциала хозяйствующего субъекта 25.1. Цели и задачи комплексного анализа экономического потенциала организации В настоящее время технологии, с помощью которых организация мо- жет оценивать свое текущее состояние и вырабатывать эффективные и ре- зультативные стратегии будущего развития, претерпевают значительные из- менения. В связи с этим встает вопрос о выборе инструментария оценки по- тенциала организации, который позволит определять внутренние возможно- сти и слабости организации, обнаруживать скрытые резервы в целях повы- шения эффективности ее деятельности. Понятие «потенциал организации» включает в себя источники, воз- можности, средства, запасы, которые могут быть использованы организацией для решения задач, достижения целей в определенной области. Экономический потенциал необходимо рассматривать во взаимосвязи с производственными отношениями, возникающими между отдельными ра- ботниками, трудовыми коллективами, а так же управленческим аппаратом организации, с внешней средой организации в целом по поводу полного ис- пользования их возможностей и способностей к производству товаров, работ и оказанию услуг. К важнейшим составляющим экономического потенциала организации необходимо отнести: - рыночный потенциал: потенциальный спрос на товар и доля рынка, за- нимаемая организацией, потенциальный объем спроса на товар организации, организация и рынок труда, организация и рынок факторов производства (эти вопросы подробно рассматривались в Разделе IV «Анализ в системе марке- тинга»; - производственный потенциал: потенциальный объем производства то- варов, потенциальные возможности основных средств, потенциальные воз- можности использования сырья и материалов, потенциальные возможности профессиональных кадров; 444 - финансовый потенциал: потенциальные финансовые показатели произ- водства (прибыльности, ликвидности, платежеспособности), потенциальные инвестиционные возможности. Все составляющие потенциала организации образуют совокупный эко- номический потенциал организации. Эффективная реализация общего (сово- купного) потенциала зависит от состояния как каждой из его частей, так и их взаимодействия. Именно сбалансированность частей совокупного потенциа- ла является основным условием полной его реализации, поскольку отстава- ние одной из них выступает сдерживающим фактором для других. Рыночный потенциал характеризуется максимально возможным объе- мом реализации товара при определенном уровне обеспеченности ресурсами и является мерой использования производственного потенциала. Производственно-экономический потенциал характеризуется величи- ной имеющихся у организации основных средств и трудовых ресурсов. Од- нако в современных условиях, в качестве его важнейших составляющих не- обходимо рассматривать также применяемые технологии и управленческие ресурсы. Величина производственно-экономического потенциала организации предопределяет его конкурентоспособность на целевом рынке, которая ха- рактеризует способность (сегодняшнюю и перспективную) проектировать, изготавливать и сбывать товары, по своим ценовым и иным качествам в ком- плексе более привлекательные для потребителей, чем товары конкурентов. Очевидно, чем больше эта величина, тем у данной хозяйствующей единицы благоприятнее предпосылки для успешной деятельности, более устойчивые позиции она может занять на соответствующем целевом рынке. Увеличить объем ее потенциала и, следовательно, повысить конкурентоспособность можно с помощью инвестиций в человеческий капитал, технико- технологическую базу производства и совершенствование управления. Конкурентоспособность хозяйствующих субъектов в значительной степени задается уже при планировании капитальных вложений, когда опре- деляются важнейшие направления развития их производственно- экономического потенциала. При этом закладываемые темпы и пропорции воспроизводства оказывают непосредственное воздействие на технико- технологические возможности удовлетворения организацией конечного спроса. Однако такие возможности (а они возникают благодаря интенсифи- кации воспроизводственных процессов) являются необходимым, но отнюдь не достаточным условием укрепления и расширения рыночного потенциала организации. Система управления должна обеспечить трансформацию тех- нологических возможностей в конкурентные преимущества. Это может быть достигнуто посредством реализации комплекса маркетинговых мероприятий, направленных на продвижение новой товаре на рынок. 445 25.2. Оценка производственного потенциала организации Под производственным потенциалом организации (ППО) следует по- нимать отношения, возникающие на организации по поводу достижения мак- симально возможного производственного результата при наиболее эффек- тивном использовании: - интеллектуального капитала организации для поиска передовых форм организации производства; - имеющейся техники в целях получения наиболее высокого уровня тех- нологий; - материальных ресурсов для обеспечения максимальной экономии и оборачиваемости. Каждая из этих составляющих может быть оценена соответствующими показателями, для общей оценки ППО организации показатели группируют- ся в соответствии с составляющими (Таблица 9.1). Таблица 9.1 Система оценочных показателей при определении уровня ППО Направление анализа Показатели оценки составляющих ППО производственной материальной кадровой Движение со- ставляющих ППО Коэффициент обновления ОС Коэффициент выбытия ОС Коэффициент прироста ОС Коэффициент не- равномерности по- ставок материалов; Коэффициент ва- риации Коэффициент оборота по приёму Коэффициент оборота по выбытию Коэффициент текучести кадров Коэффициент постоянства кадров Текущее со- стояние со- ставляющих ППО Коэффициент износа ОС Коэффициент годности ОС Коэффициенты использо- вания парка наличного, установленного, сданного в эксплуатацию оборудо- вания Показатели, характери- зующие фонд времени использования оборудо- вания Коэффициенты использо- вания производственных мощностей Коэффициент обес- печенности матери- альными ресурсами фактический Коэффициент обес- печенности матери- альными ресурсами плановый Среднегодовая выработка товара одним работаю- щим Показатели баланса рабо- чего времени. Эффективность использования составляющих ППО Фондоотдача Фондоемкость Рентабельность по ОС Коэффициент загрузки оборудования Коэффициент сменности Коэффициент интенсив- ной нагрузки оборудова- ния Показатель интегральной Материалоотдача товара Материалоемкость товара Удельный вес ма- териальных затрат в себестоимости то- вара Коэффициент ис- пользования мате- Изменение среднего зара- ботка работающих Изменение среднегодовой выработки Непроизводительные за- траты рабочего времени Сравнение средних та- рифных разрядов работ и рабочих Экономия (перерасход) 446 нагрузки риалов фонда оплаты труда Значения оценочных показателейопределяются по результатам анали- за технико-организационного уровня и других условий производства, а также анализа затрат и себестоимости товаров. Состав и значения показателей движения составляющих ППО для ис- следуемой организации приведены в таблице 9.2. Таблица 9.2 Анализ движения составляющих ППО Наименование показателя Значение, % Показатели оценки производственной составляющей Коэффициент обновления ОС 17,07 Коэффициент прироста ОС. 20,99 Коэффициент выбытия ОС 4,14 Показатели оценки материальной составляющей Коэффициент неравномерности поставок материалов 1,56 Коэффициент вариации 2,4 Показатели оценки кадровой составляющей Коэффициент оборота по приёму 20,9 Коэффициент оборота по выбытию 17,8 Коэффициент текучести кадров 17,4 Коэффициент постоянства кадров. 79,7 В вышеприведенной таблице полно представлены данные, характери- зующие движение ППО в текущем периоде, и они позволяют сделать оценку его оставляющих. Значения показателей, характеризующих состояние со- ставляющих ППО исследуемой организации, приведены в таблице 9.3. Таблица 9.3 Текущее состояние составляющих ППО Наименование показателя Значение, % Показатели оценки производственной составляющей Коэффициент износа ОС 24,78 Коэффициент годности ОС 75,22 Коэффициенты использования парка: наличного, установленного, сданного в эксплуатацию оборудования 96,9 96,9 100 Показатели, характеризующие фонд времени использования оборудования, средний возраст машин и оборудования, лет 8,69 Коэффициенты использования производственных мощностей Коэффициент интегральной нагрузки 97,07 Показатели оценки материальной составляющей Коэффициент обеспеченности материальными ресурсами фактический 105,23 Коэффициент обеспеченности материальными ресурсами плановый 97,61 Показатели оценки кадровой составляющей Среднегодовая выработка товара одним работающим в предыдущем периоде, тыс.руб. в текущем периоде, тыс.руб. 531,72 647,49 Показатели баланса рабочего времени Удельный вес потерь рабочего времени Удельный вес простоев Удельный вес прогулов 63,40 9,48 59,85 447 Состав приведенных в таблице показателей и их значения отражают состояние составляющих ППО в текущем периоде. В таблице 9.4 приведен набор показателей, характеризующих эффек- тивность использования составляющих ППО исследуемой организации. Таблица 9.4 Эффективность использования составляющих ППО Наименование показателя Значение, % Показатели оценки производственной составляющей Фондоотдача 4,34 Фондоемкость 23,0 Рентабельность по ОС 26,06 Коэффициент загрузки оборудования 91,07 Коэффициент сменности 2 Коэффициент интенсивной нагрузки оборудования 99,78 Показатель интегральной нагрузки. 96,85 Показатели оценки материальной составляющей Материалоотдача товара 1,33 Материалоемкость товара 75,2 Удельный вес материальных затрат в себестоимости товара. 78,66 Показатели оценки кадровой составляющей Изменение среднего заработка работающих за период 21,77 Изменение среднегодовой выработки 15,77 Непроизводительные затраты рабочего времени 16,28 Сравнение средних тарифных разрядов работ рабочих 4,128 4,096 Данные таблиц 9.2, 9.3 и 9.4 позволяют дать детализированную оценку ППО, содержание и результат которой определяется целями и задачами та- кой оценки. Такой целью может быть поиск и реализация внутренних источ- ников саморазвития в целях обеспечения стабильной работы организации. Следует отметить, что между составляющими потенциала организации существуют определенные отношения, и характер этих отношений определя- ется трансформациями внутренней и внешней среды организации, поэтому оценка ППО может осуществляться как на конкретный момент времени, так и в динамике за ряд периодов, что позволит проследить тенденции важней- ших составляющих ППО и его комплексной оценки. В связи с этим, методика определения уровня ППО может включать как экспресс-оценку, так и детализированную оценку, которые проводятся по различным направлениям исследования. При экспресс-оценке уровня ППО достаточно рассмотреть три-пять ключевых обобщающих показателей оцен- ки каждой составляющей ППО, при детализированной оценке количество анализируемых показателей значительно выше. Рассмотрим последовательность проведения экспресс-оценки ППО. 1) Определение показателей оценки уровней ППО и их пороговых значений. Для оценки уровня ППО необходимо определить состав обоб- щающих и частных показателей оценки состояния, изменения и эффектив- 448 ности использования ППО и рассчитать их значения для исследуемой орга- низации. Затем следует определить их пороговые значения, которые позволят классифицировать ППО по уровням. В данном примере для экспресс-оценки уровня ППО были выбраны не- обходимые данные из таблиц 9.2, 9.3, 9.4. и экспертным путем определены их пороговые значения. Далее производится оценка показателей составляющих ППО с учетом их пороговых значений. 2) Оценка показателей производственной составляющей ППО. а) Износ основных средств. В определенной степени значение данного показателя свидетельствует о наличии или отсутствии проблем, связанных с накопленным износом основных производственных средств. В этом смысле именно накопленный износ, его величина – своего рода показатель успеха или неудачи на рынке средств труда. Данный показатель определяется отно- шением суммы износа основных фондов к их первоначальной стоимости. Уровень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – менее 50% – умеренный; Уровень В – 51-69 % – требующий обновления; Уровень С – 70 % и более – значительный. б) Соотношение коэффициентов обновления и выбытия основных средств. Коэффициент обновления рассчитывается как отношение стоимости поступивших основных средств к стоимости основных средств на конец пе- риода. Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости вы- бывших основных средств к стоимости основных средств на начало года. Ес- ли обновление основных производственных средств опережает выбытие, то идет процесс «опережения», т.е. следует предполагать, что основные средст- ва не только поддерживаются в работоспособном состоянии, но и происходят процессы существенного обновления или расширения производственной ба- зы. Соотношение компенсации свидетельствует о том, что организация мо- жет лишь поддерживать основные производственные средства на достигну- том уровне. Соотношение отставания свидетельствует о том, что организация «теряет» основные производственные средства. Уровень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – > 1; Уровень В – 0,5 - 1; Уровень С – < 0,5. в) Фондоотдача. Данный показатель определяется отношением выруч- ки от реализации товара к среднегодовой стоимости основных средств. Рост фондоотдачи является одним из факторов интенсивного роста объема выпус- ка товара. Уровень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – > 1; Уровень В – = 1; Уровень С – < 1. 3) Оценка показателей материальной составляющей ППО. 449 а) Доля переменных затрат в себестоимости товара. Оценивая данный показатель, нужно иметь в виду, что структура себестоимости имеет ярко выраженные отраслевые особенности. Уровень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – 80 % и более; Уровень В – 50 % – 79 %; Уровень С – < 50 %. б) Соотношение изменения цен на сырье, материалы и изменения цен на товар. В случае, если значение данного соотношения более единицы – это соотношение называется «диктат поставщика». Поставщик, в силу различных причин (дефицитность товара, монопольное положение) имеет возможность диктовать цену на свое сырье, а производитель товара – организация, по раз- ным причинам (жесткая конкуренция, низкий покупательский спрос и т.п.) не имеет возможности соответственно повышать цены на товар. Если значе- ние показателя равно единице – это «соотношение равноденствия». То есть организация – производитель товара как бы передает «повышение» цен на сырье, материалы на цены на произведенный товар. Если же значение данно- го соотношения менее единицы – это уже «диктат производителя». Означает это следующее - сырье, материалы покупаются по низким ценам, а готовый товар пользуется повышенным спросом; либо организация занимает очень выгодную рыночную позицию и имеет возможность «диктовать цены». Уро- вень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – < 1; Уровень В – = 1; Уровень С – > 1. в) Материалоотдача. Данный показатель определяется как отношение выручки от реализации товара к материальным и приравненным к ним затра- там в себестоимости товара. Уровень этого показателя для оценки ППО име- ет следующую шкалу: Уровень А – 1 - 1,5; Уровень В – 1 – 1,5; Уровень С – < 1. 4) Оценка показателей кадровой составляющей ППО. а) Соотношение коэффициента оборота по приему и коэффициента оборота по выбытию будет отражать сбалансированность и динамическое равновесие в формировании трудовых ресурсов организации. Уровень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – 1; Уровень В – 0,5 - 1; Уровень С – < 0,5. б) Профессиональный состав кадров. Присвоение указанной качест- венной характеристики осуществляется на основе экспертной оценки. Уро- вень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – соответствует потребности; Уровень В – необходимо обучение и обновление персонала; 450 Уровень С – не соответствует потребностям, необходимо радикальное обновление персонала. в) Изменение выработки на одного работающего. Изменение выработ- ки рассчитывается как отношение выработки одного работающего текущего периода к выработке предыдущего периода. Уровень этого показателя для оценки ППО имеет следующую шкалу: Уровень А – >10 %; Уровень В – 0 – 10 %; Уровень С – < 0. 5) Оценка уровня составляющих ППО организации. На основе оце- нок уровней, присвоенных показателям, экспертно определяется их сочета- ние для присвоения оценки уровню соответствующей составляющей ППО (Таблица 9.5). Таблица 9.5 Шкала определения уровня составляющих ППО Уровень составляю- щей ППО Сочетания оценок уровней коэффициентов производственной составляющей материальной составляющей кадровой составляющей Высокий уровень составляющей ППО (А) А.А.А. А.А.В. А.А.С. А.В.В. А.В.С. А.С.А. А.С.В. А.В.А. А.А.А. А.А.В. В.А.А. А.А.С. В.А.С. С.А.А. С.А.В. В.А.В. А.А.А. В.А.А. А.В.А. А.С.А. В.В.А. В.С.А. С.А.А. С.В.А. Средний уровень составляющей ППО (В). А.С.С. В.А.А. В.В.В. В.В.А. В.А.В. В.А.С. В.С.А. В.В.С. В.С.В. В.С.С. С.А.С. А.В.А. А.В.В. А.В.С. В.В.В. В.В.А. С.В.А. В.В.С. С.В.С. С.В.В. С.С.А. А.А.В. А.В.В. А.С.В. В.В.В. С.А.В. В.А.В. В.С.В. С.С.В. С.В.В. Низкий уровень составляющей ППО (С) С.А.А. С.А.В. С.В.А. С.С.С. С.С.А. С.А.С. С.С.В. С.В.В. С.В.С. А.С.В. А.С.А. В.С.А. А.С.С. В.С.В. В.С.С. С.С.С. С.С.А. С.С.В. А.А.С. А.В.С. В.А.С. А.С.С. В.В.С. В.С.С. С.А.С. С.В.С. С.С.С. Следовательно, составляющей ППО можно присвоить оценку А при следующих уровнях коэффициентов: - все три коэффициента имеют уровень А; - два коэффициента имеют уровень А, один коэффициент - уровень В. 451 Присвоить оценку В можно составляющей при следующих уровнях ко- эффициентов: - два коэффициента уровня А, один коэффициент уровня С; - один коэффициент уровня А, один коэффициент уровня В, один коэф- фициент уровня С; - два коэффициента уровня В, один коэффициент уровня А; - все три коэффициента уровня В; - два коэффициента уровня В, один коэффициент уровня С. Оценка С присваивается составляющей при следующих уровнях коэф- фициентов: - два коэффициента уровня С, один коэффициент уровня А; - два коэффициента уровня С, один коэффициент уровня В; - все три коэффициента уровня ППО С. 6) Определение уровня ППО на основе оценок уровней составляю- щих ППО организации. Уровень ППО организации определяется по той же схеме, что и уро- вень составляющих ППО (Таблица 9.6). Таблица 9.6 Оценка и характеристика уровня ППО организации Уровень ППО организации Уровни составля- ющих ППО Характеристика ППО организации Высокий уровень ППО (А) А.А.А. А.А.В. В.А.А. А.В.А. Организация находится в состоянии абсолютного равновесия по всем составляющим в соответствии со всеми критериями оценки. Физический объем производства сохранен. Техника и техноло- гия, используемые в производстве продукции находятся в хоро- шем состоянии. Средний уровень ППО (В) А.А.С. А.В.В. А.В.С. А.С.В. А.С.А. В.В.В. В.В.А. В.А.С. В.С.А. С.А.А. С.А.В. С.В.А. Организация успешно существует в бизнесе, имеются трудности, которые преодолеваются, т.к. работают механизмы адаптации. Произведенный товар продается. Физический объем производст- ва товаров сохранен (хотя может быть его уменьшение в отдель- ные периоды). Техническая и технологическая состоятельность в удовлетворительном состоянии. Эффективность использования техники и технологии - среднеотраслевая. Низкий уровень ППО (С) А.С.С. В.А.В. В.В.С. В.С.В. В.С.С. С.А.С. С.В.С. С.С.С. С.С.А. С.С.В. С.В.В. Наличие хронических нарушений большинства параметров всех функциональных составляющих: проблемы с обеспечением ор- ганизации, сырьем, материалами, трудовыми ресурсами, неэф- фективное их использование. Наличие проблем с техническим и технологическим обеспечением производственной деятельности. Эффективность использования основных производственных фондов, трудовых и материальных ресурсов ниже среднеотрас- левого уровня. 452 5) Балльная оценка показателей. Каждому значению показателя, по- павшему в интервал, присваивается определенная балльная оценка. Наи- больший балл должен соответствовать самому благоприятному значению, наименьший балл – самому критическому. Уровень и диапазон балльных оценок выбирается экспертно. Для нашего примера шкала значений будет выглядеть следующим об- разом: Коэффициенты уровня ППО А – 10 баллов; Коэффициенты уровня ППО В – 6 баллов; Коэффициенты уровня ППО С – 2 балла. Максимальное значение шкалы - 30 баллов (10*3), где 10 – максималь- ный балл по рассчитанным коэффициентам каждой группы показателей; 3 – количество показателей, характеризующих каждую из составляющих ППО. Минимальное значение шкалы - 6 баллов (2*3), где 2 – минимальный балл по рассчитанным коэффициентам каждой структурной группы; 3 – ко- личество показателей, характеризующих каждую из составляющих ППО. Присвоение интервалам значений показателей определенных бальных значений рекомендуется проводить, используя метод экспертной оценки, также как и для отнесения их к определенному уровню ППО (А, Б или С). На основе данных рассуждений были определены пороговые значения бальной шкалы: Уровень ППО А – 26 – 30 баллов; Уровень ППО В – 14 – 22 балла; Уровень ППО С – 6 – 14 баллов. Для исследуемой организации приведено сопоставление значений по- казателей с пороговыми, их соответствующая оценка (А, В или С), и на ее основе определена балльная оценка. Кроме того, в таблице 9.7 проведена оценка по каждой составляющей ППО (А, В или С), а также определена балльная оценка составляющих ППО суммированием балльных оценок ко- эффициентов. 6) Определение значимости составляющих ППО. В целях определения итогового уровня ППО хозяйствующего субъекта, каждой составляющей ППО в зависимости от региональной или отраслевой принадлежности организации присваиваются весовые коэффициенты. В рассматриваемой организации весовой коэффициент 1,2 присваива- ется материальной составляющей ППО. Она имеет особую значимость, так как о высоком уровне производственного потенциала в данном случае будет свидетельствовать своевременность поставок сырья, его высокое качество, максимальная оборачиваемость и т.д. В таблице 9.7 приведены итоговые значения всех составляющих и по- казателей оценки ППО исследуемой организации. 453 Таблица 9.7 Результаты оценки уровня показателей и составляющих ППО Наименование показателя Значение показателя Оценка уровня Балльная оценка Весовой коэффициент Итоговая балльная оценка Оценка производственной составляющей А 30 1 30 Износ основных средств 24,78 <50% А 10 - - Соотношение коэффициен- тов обновления и выбытия основных средств. 17,07 >4,14 А 10 - - Фондоотдача 4,34> 1 А 10 - - Оценка материальной составляющей А 30 1,2 36 Доля переменных затрат в себестоимости товара. 84,51>80 % А 10 - - Соотношение изменения цен на сырье, материалы и изме- нения цен на товар. < 1 А 10 - - Материалоотдача 1,33 < 1,5 А 10 - - Оценка кадровой составляющей А 26 1 - Соотношение коэффициента оборота по приему и коэф- фициента оборота по выбы- тию 20,9 / 17,8 =1,174157 > 1 А 10 - - Профессиональный состав кадров Необходимо обучение и об- новление персо- нала В 6 - 26 Изменение выработки на од- ного работающего 21% А 10 - - Сумма баллов: 86 - 92 Таким образом, исследуемой организации можно присвоить высокий уровень производственного потенциала (А). Однако, возможно существуют проблемы с уровнем профессионального состава работающих. 25.3. Оценка финансового потенциала организации Финансовый потенциал организации (ФПО) - это отношения, возни- кающие на организации по поводу достижения максимально возможного фи- нансового результата при условии: - наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости; - возможности привлечения капитала, в объеме необходимом для реали- зации эффективных инвестиционных проектов; - рентабельности вложенного капитала; - наличия эффективной системы управления финансами, обеспечиваю- щей прозрачность текущего и будущего финансового состояния. 454 Методика определения уровня ФПО включает определенную последо- вательность шагов. 1) Оценка ФПО по финансовым показателям. На данном шаге предлагается провести экспресс-анализ основных по- казателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансо- вую устойчивость организации. Учитывая многообразие финансовых про- цессов, множественность финансовых показателей, различие в уровне их критических оценок, различную степень их отклонений от фактических зна- чений и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчиво- сти организации, рекомендуется проводить интегральную рейтинговую оценку ФПО. Этот вид оценки включает в себя подготовительный и расчетный эта- пы. Подготовительный этап предполагает определение набора финансовых показателей, по которым будет производиться оценка, а также определение их пороговых значений с целью отнесения их к тому или иному уровню. На расчетном этапе производится определение значений финансовых показате- лей организации, характеризующих уровень ФПО, а затем определяется их уровень в соответствии с вышеприведенной таблицей. В данном примере для оценки ФПО выбран набор следующих показа- телей: - коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, превышение данным показателем нормативного значения указывает на укрепление фи- нансовой независимости организации от внешних источников; - коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покры- тия долгов, или коэффициент покрытия, характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами и применяется для оценки спо- собности организации выполнить свои краткосрочные обязательства; - коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам; - коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение наиболее лик- видных активов организации (денежных средств и ликвидных ценных бумаг) к текущим обязательствам; - рентабельность активов - коэффициент, характеризующий эффектив- ность использования всего имущества организации, рассчитывается как ча- стное от деления чистой прибыли на среднегодовую величину активов; - рентабельность собственного капитала показывает эффективность ис- пользования капитала, инвестированного фирмой за счет собственного ис- точника финансирования, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к заемному капиталу; - отношение объема продаж к общим активам характеризует эффектив- 455 ность использования активов для производства; - коэффициент доли заемных средств называется также удельным весом заемного капитала и рассчитывается как отношение заемных средств к соб- ственным средствам; - доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме отражает долю оборотных активов в структуре активов; - эффективность использования активов для производства товаров опре- деляется отношением выручки от продажи товаров к валюте баланса; - доля накопленного капитала определяется отношением нераспределен- ной прибыли прошлых лет и текущего периода к валюте баланса. Результаты подготовительного и расчетного этапов для исследуемой организации приведены в таблице 9.8. Таблица 9.8 Оценка уровня финансовых показателей Наименование показателя Высокий уровень (А) Средний уровень (В) Низ- кий уровень (С) Для исследуемой организации Значение показателя Оценка уровня 1. Коэффициент финансовой незави- симости > 0,5 0,3 - 0,5 < 0,3 0,684 А 2. Коэффициент текущей ликвидности > 2,0 1,0 - 2,0 < 1,0 1,463 В 3. Коэффициент срочной ликвидности > 0,8 0,4 - 0,8 < 0,4 0,525 В 4. Коэффициент абсолютной ликвид- ности > 0,2 0,1 - 0,2 < 0,1 0,086 С 5. Рентабельность всех активов > 0,1 0,05- 0,1 < 0,05 0,1746 А 6. Рентабельность собственного капи- тала > 0,15 0,1- 0,15 < 0,1 0,116 А 7. Эффективность использования ак- тивов для производства товара > 1,6 1,0 - 1,6 < 1,0 2,45 А 8. Доля заемных средств в общей сум- ме источников < 0,5 0,7 - 0,5 > 0,7 0,316 А 9. Доля свободных от обязательств ак- тивов, находящихся в мобильной фор- ме > 0,26 0,1- 0,26 < 0,1 0,554 А 10. Доля накопленного капитала > 0,1 0,05- 0,1 < 0,05 0,41 А 2) Составление кривой ФПО по финансовым показателям и опре- деление уровня ФПО. Для иллюстрации методики в качестве примера рассмотрим оценку ФПО исследуемой организации. Результаты сопоставления полученных значений финансовых коэффи- циентов со шкалой, характеризующей уровни ФПО по финансовым коэффи- циентам, заносятся в таблицу. Если соединить отмеченные позиции единой линией, то получается кривая ФПО, характеризующая его уровень по финан- совым показателям. Итоговую оценку уровня ФПО по финансовым показателям рекомен- дуется проводить экспертным путем. 456 Набранные баллы свидетельствуют о том, что платежеспособность ор- ганизации и его финансовая устойчивость находятся на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели имеют достаточно низкий рейтинг, в частности ликвидность активов организации не является высокой (Таблица 9.9). Таблица 9.9 Кривая ФПО по финансовым показателям 3) Оценка ФПО по критерию «наличие эффективной системы управления финансами». Под эффективной системой управления финансами обычно понимают технологию составления плана работы организации, скоординированного по всем подразделениям или функциям. Этот план базируется на комплексном анализе прогнозов изменения внешних и внутренних параметров и получе- нии посредством расчета экономических и финансовых индикаторов дея- тельности организации. Эффективная система управления финансами вклю- чает также механизм оперативно-тактического управления, который обеспе- чивают решение возникающих проблем и достижение заданных целей (объе- мов производства, прибыли, инвестиций) с минимальными отклонениями (не более 20 %). Данный вид оценки проводится экспертным путем и предполагает от- несение организации к тому или иному уровню ФПО по следующему прин- ципу: - высокий уровень ФПО – наличие на организации системы бюджетного планирования; Наименование показателя Высокий уровень ФПО (А) Средний уровень ФПО (В) Низкий уровень ФПО (С) 1. Коэффициент финансовой независи- мости * 2. Коэффициент текущей ликвидности * 3. Коэффициент срочной ликвидности * 4. Коэффициент абсолютной ликвидно- сти * 5. Рентабельность всех активов * 6. Рентабельность собственного капитала * 7. Эффективность использования активов для производства товаре * 8. Доля заемных средств в общей сумме источников * 9. Доля свободных от обязательств акти- вов, находящихся в мобильной форме * 10. Доля накопленного капитала * 457 - средний уровень ФПО – наличие на организации системы плановых отчетов; - низкий уровень ФПО – наличие на организации системы планирования коэффициентным методом. Рассматриваемой организации можно присвоить средний уровень ФПО по критерию «наличие эффективной системы управления финансами», так как многолетний опыт успешного функционирования организации подтвер- ждает наличие эффективной системы плановых отчетов. Вопрос внедрения бюджетного планирования в настоящее время связан с перестройкой системы бухгалтерского учета и переподготовки кадров, что в настоящее время для данной организации может рассматриваться только в среднесрочной пер- спективе. 4) комплексная оценка ФПО. На данном шаге определяется комплексная оценка ФПО. Пример определения уровней ФПО приведен в таблице. Таблица 9.10 Характеристика уровней финансового потенциала Уровень ФПО Краткая характеристика Высокий уро- вень ФПО Деятельность организации прибыльна. Финансовое положение стабиль- но. Средний уро- вень ФПО Деятельность организации прибыльна, однако финансовая стабильность во многом зависит от изменений, как во внутренней, так и во внешней среде. Низкий уро- вень ФПО Организация финансово нестабильна. Данный этап рекомендуется проводить экспертным путем на основа- нии значимости каждой составляющей. Для нашего примера организация не по всем составляющим ФПО име- ет высокие оценки, следовательно, ей можно присвоить средний уровень ФПО. Таким образом, оценка производственного и финансового потенциала организации – необходимый этап стратегического анализа и управления, ох- ватывающий все основные внутренние процессы. В результате такого анали- за обеспечивается системный взгляд на организацию, который позволит не только выявить все сильные и слабые стороны, но и создать на этой основе комплексный план перспективного развития. |