А. И. Уколов Управление рисками страховой организации
 Скачать 2.83 Mb.
|
|
5. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ СНИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 5.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ Финансовая устойчивость страховой организации – это способность выполнять принятые страховые обяза- тельства при воздействии на ее деятельность неблаго- приятных факторов и изменении экономической конъюнктуры. Это определение отражает основное требование к понятию устойчивости, принятое в мировой практи- ке, – требование о способности организации вернуться в прежнее устойчивое состояние после отрицательного воздействия на нее неблагоприятных факторов. Тем не менее, надо отметить, что очень распро- страненным в страховании является следующее опре- деление этого понятия. Финансовая устойчивость страховой организации – это ее способность выполнить свои (страховые) обязательства всем имеющимся у нее имуществом. Естественно, что страховщик имеет внешние и внутренние обязательства. Внешние обязательства принято подразделять на страховые и нестраховые (прочие). Если иное не оговаривается специально, то в силу особой значимости страховых обязательств под финансовой устойчивостью, прежде всего, понимают способность страховщика выполнить свои страховые обязательства. 142 Финансовая устойчивость страховщика обеспечива- ется экономически обоснованными страховыми тари- фами; страховыми резервами, достаточными для ис- полнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования и взаимного страхова- ния; собственными средствами, и в том числе доста- точным и оплаченным уставным капиталом, а также принятой системой перестрахования. Использование системы перестрахования предполагает, что на ответст- венности страховщика остаются только те риски, по ко- торым он может выполнять обязательства, исходя из своих финансовых возможностей. Критерием финансо- вой устойчивости страховщика обычно принято считать достаточность средств страховых резервов и собствен- ных свободных средств для выполнения обязательств страховщика. Важнейшим показателем финансовой устойчивости страховщика, его надежности является платежеспособность. Платежеспособность страховой организации – это ее спо- собность выполнить свои (страховые) обязательства в любой момент времени. Как и в случае с финансовой устойчивостью, под платежеспособностью страховой организации обычно, если это не оговорено особо, понимают ее способность выполнить, прежде всего, страховые обязательства. Условие платежеспособности страховщика является более весомым и значимым, чем условие финансовой устойчивости, так как оно накладывает дополнительное требование к активам организации. Кроме того, их должно быть достаточно, они должны быть ликвидны- ми в той мере, как это необходимо для выполнения страховых обязательств в любой момент времени. Особое внимание к платежеспособности страховой организации объясняется влиянием следующих двух факторов. 143 Первый фактор – страхование является инсти- тутом финансовой защиты , поэтому гарантии вы- полнения страховых обязательств должны быть доста- точно высокими. Для обеспечения высоких гарантий требования к платежеспособности страховой органи- зации должны быть достаточно жесткими. Как уже от- мечалось, группе однородных, массовых и хорошо оцениваемых рисков страхователей отвечают страхо- вые резервы, адекватность которых определяется по- рядком их формирования и методом расчета. Поэтому ужесточение общих требований к платежеспособности страховых организаций, прежде всего, проявляется в требовании к размеру их собственных средств, свобод- ных от обязательств. Размер собственных свободных средств страховой организации должен учитывать слу- чайную природу страховых выплат, а также специфику рисков страховщика и рисков страхователей, которые не входят в группу однородных, массовых и хорошо оцениваемых рисков. Второй фактор – финансовая конвергенция , то есть взаимопроникновение и ассимиляция различных субъектов финансового рынка, в первую очередь асси- миляция банковского, страхового (особенно за счет страхования жизни) и инвестиционного секторов эко- номики между собой и с пенсионными фондами. Финансовая интеграция с образованием единой ор- ганизации (холдинга, финансовой группы во главе с банком или страховой организацией и т. д.) зачастую сопровождается взаимопроникновением капитала структурных элементов, входящих в эту единую орга- низацию. Например, банк и страховая организация входят в единую организацию, банк участвует своим капиталом в страховой организации, и этот капитал учитывается при оценке платежеспособности страхо- вой организации. Тем не менее, реально не всегда этот 144 капитал может быть гарантом выполнения обязательств страховой организации. Подтверждением такой воз- можности является следующий пример. Банк и стра- ховщик входят в единую организацию, при этом банк частью своего капитала участвует в работе страховой организации. Банк выдал кредит клиенту, а страховщик этой единой организации застраховал эту сделку. Про- изошел страховой случай – клиент не вернул кредит банку, поэтому страховая организация должна сделать страховую выплату, то есть возвратить ущерб банку в размере невозвращенного кредита. При оценке платежеспособности данного страхов- щика во внимание принималась доля участия банка своим капиталом в капитале страховщика. Чистый ка- питал страховой организации (без учета банковского) меньше того, который учитывался при оценке ее пла- тежеспособности. Поэтому может сложиться ситуация, когда при наступлении страхового случая страховая организация реально окажется неплатежеспособной. Причиной этому является то, что реальные возможно- сти страховщика по страховой выплате окажутся меньше возможностей расчетных как раз на размер участия банка в капитале страховщика. Когда страховой организацией застрахована кре- дитная сделка другого банка, не входящего в данную единую организацию, банк, входящий в единую орга- низацию, при некоторых условиях может выступать дополнительным гарантом выполнения обязательств страховщика. В рассмотренном же примере это невоз- можно, так как страховая организация должна сделать выплату собственному банку – банку, который входит в единую организацию. На финансы страховщика, вовлеченного в финан- совую интеграцию, сопровождающуюся образованием единой организации, фактор финансовой конверген- 145 ции оказывает следующее влияние. В структуре финан- сов страховой организации, входящей в состав единой организации, капитал других структурных элементов должен быть отражен и учтен при оценке платежеспо- собности страховой организации. Требования к оценке платежеспособности страховщика, который входит в единую организацию, и, в первую очередь, требования к размеру его собственных свободных средств, должны быть пересмотрены, и с учетом структуры единой ор- ганизации и варианта перераспределения капитала ме- жду ее элементами. 5.2. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ ОПЕРАЦИЙ Финансовая устойчивость – способность объекта сохранить количество и качество финансовых ресурсов при изменяющейся среде. Финансовая устойчивость страховой организации – это такое состояние (количе- ство и качество) финансовых ресурсов, которое обес- печивает платежеспособность и дальнейшее развитие в условиях рисков, связанных со страховой защитой субъектов страхового рынка. Финансовая устойчивость предполагает максимальную адаптацию финансовых ресурсов к внешней среде в целях обеспечения плате- жеспособности и дальнейшего развития страхового бизнеса. Признаком финансовой устойчивости страховых операций считается бездефицитный финансовый результат от их прове- дения. Равенство поступивших страховых взносов (премий) и расходов на выполнение страховых обязательств за тарифный период является отражением принципа эквивалентности в от- ношениях страховщика и страхователя. Показатель финансовой устойчивости характе- ризует определенное финансовое состояние: финан- совую устойчивость, неустойчивость либо полную 146 несостоятельность. Можно выделить пять стадий фи- нансового состояния страховых организаций: 1) устойчивое финансовое состояние характеризу- ется нормальной платежеспособностью, достаточным уровнем ликвидности, здоровым балансом, гибкой адаптацией к изменениям внешней и внутренней сре- ды, отсутствием отклонений фактических показателей от нормативных требований; 2) неустойчивое финансовое состояние характери- зуется сохранением платежеспособности, способно- стью осуществлять страховые выплаты вовремя, неко- торыми отклонениями от нормативных требований, снижением ликвидности, ухудшением прогнозных по- казателей; 3) пограничному финансовому состоянию (поро- говому) свойственна неспособность страховщика осу- ществлять выплаты по страховым обязательствам, про- изводить платежи в бюджет и текущие платежи. Страховая организация может выйти из порогового со- стояния либо в стадию санации, либо в стадию бан- кротства; 4) финансовая несостоятельность (санация) – пе- реходное состояние, при котором возможно восста- новление финансовой устойчивости. Страховая орга- низация имеет признаки неустойчивости, что и в пограничном состоянии; 5) банкротство (пороговое) – отсутствие финансо- вой устойчивости, результат состояния предельной не- устойчивости. Признаком банкротства является неис- полнение денежных обязательств и обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступле- ния даты их исполнения. Одним из главных критериев оценки финансовой устойчивости страховщиков является соответствие раз- меров собственного капитала объему принятых обяза- 147 тельств (показатель платежеспособности). Для обеспе- чения платежеспособности размер свободных активов страховщика, исчисленный как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств, должен со- ответствовать нормативному размеру. Должно соблю- даться равенство: 0 н ф А А , где: ф А – фактический размер активов страховщика; н А – нормативный (то есть минимально допусти- мый) размер превышения активов страховщика над его обязательствами. Уровень достаточности покрытия собственными средствами (CAR) определяется по формуле: % 100 н н ф У У У CAR , где: ф У – фактический уровень платежеспособности; н У – нормативный уровень платежеспособности. Значения показателя приведены в табл. 3. Таблица 3 Оценка достаточности покрытия собственными средствами ЗНАЧЕНИЕ CAR ОЦЕНКА ПОКРЫТИЯ < 0 Недостаточное От 0 до 25% Нормальное От 26 до 50% Хорошее От 51 до 75% Надежное >75% Отличное Под финансовой устойчивостью страховых опера- ций понимается постоянное сбалансированное превы- шение доходов над расходами страховщика в целом по страховому фонду. В основе обеспечения финансовой устойчивости лежат, прежде всего, оптимальные разме- ры тарифных ставок, а также достаточная концентрация 148 средств страхового фонда, при которой становится возможной территориальная и временная раскладка ущерба. Концентрация средств страхового фонда дос- тигается при неуклонном росте числа страхователей и застрахованных объектов. Проблема обеспечения финансовой устойчивости страхового фонда может рассматриваться двояко: как определение степени вероятности дефицита средств в каком-либо году и как отношение доходов и расходов страховщика за истекший тарифный период Для определения степени вероятности дефицитности средств в обозримом будущем применяется коэффици- ент Ф. В. Коньшина, представляющий собой своеоб- разный коэффициент вариации: q n q K 1 , где: K – коэффициент Коньшина; q – средняя та- рифная ставка по всему страховому портфелю; n – ко- личество застрахованных объектов. Данный коэффициент можно применять в тех слу- чаях, когда страховой портфель страховщика состоит из объ- ектов с примерно одинаковыми страховыми суммами. Следо- вательно, одним из условий обеспечения финансовой устойчивости страховых операций является задача вы- равнивания размеров страховых сумм, на которые застрахо- ваны различные объекты. Эта задача в страховом деле решается в основном за счет передачи части видов страхования или их стоимости другим страховщикам в перестрахование, которое приобретает в последние годы все большее влияние в страховом деле. Чем меньшим будет значение K, тем меньше степень вариа- ции объема совокупного страхового фонда, тем выше его финансовая устойчивость. На величину показателя K, как видно из формулы, не влияет размер страховой 149 суммы застрахованных объектов (его значения нет в данной формуле). Показатель находится в обратной зависимости от числа застрахованных объектов и раз- мера средней тарифной ставки. Иными словами, чем больше застрахованных объектов и выше размер стра- хового тарифа, тем меньше будет K, то есть степень вариации, и соответственно тем выше финансовая ус- тойчивость страховых операций. Таким образом, перестрахование позволяет создать страхо- вой портфель страховщика, состоящий из однородных по стои- мости рисков, и тем самым обеспечить необходимую финансо- вую устойчивость страховых операций. Для оценки финансовой устойчивости страхового фонда как отношения доходов к расходам за тарифный период можно использовать следующую формулу: Р З Д К у , где: у К – коэффициент устойчивости страхового фонда; Д – сумма доходов страховщика за тарифный пе- риод, руб.; З – средства страховщика в запасных фондах, руб.; Р – сумма расходов страховщика за тарифный пе- риод, руб. Нормальным следует считать значение у К , когда оно превышает единицу, то есть когда сумма доходов за тарифный период с учетом остатка в запасных фондах превышает все расходы страховщика за этот же период. Приведенная формула показывает, что для превыше- ния доходов над расходами за тарифный период на основе оптимальных тарифов необходима достаточная концентрация ресурсов страхового фонда и наличие системы запасных фондов, которая позволяет в небла- гоприятные годы возмещать чрезвычайный ущерб и тем самым обеспечивать раскладку ущерба во времени. 150 Важнейшей характеристикой финансовой устойчи- вости (независимости от заемных источников финан- сирования) является коэффициент автономии а К . Чем выше доля собственных средств, тем больше коэффи- циент автономии, тем выше финансовая устойчивость. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска возникновения финансовых затруднений в бу- дущих временных периодах. Коэффициент автономии должен быть не менее 0,5. В заключение можно отметить, что факторами, влияющими на финансовую устойчивость страховой организации, являются: состав и методы расчета резервов; перестрахование – определение того, какие из принятых рисков перестраховывать, какую сумму пере- страховочной защиты (виды договоров перестрахова- ния и их параметры) использовать, в каких перестрахо- вочных компаниях размещать риски, чтобы избежать несостоятельности перестраховщиков; налоговое планирование. Поскольку одним из основных источников наращивания собственного ка- питала является получаемая страховщиком прибыль, к числу факторов финансовой устойчивости следует от- нести налоговое планирование, в первую очередь, по налогу на прибыль, а также дивидендную политику, определяющую размер чистой прибыли, распределяе- мой акционерам и остающейся в распоряжении орга- низации; политика по управлению дебиторской задол- женностью; ее инвестиционная деятельность. При этом речь идет о размещении не только страховых резервов, но и собственных средств, так как будучи размещенными в 151 ликвидные финансовые инструменты, именно они соз- дают запас ликвидности на случай непредвиденных крупных платежей или приостановления поступлений. 5.3. ПОКАЗАТЕЛИ И МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ Финансовым обеспечением выполнения обяза- тельств по страховым выплатам для страховщика явля- ются сформированные страховые резервы , а также свободные от обязательств собственные средства , называемые чистыми активами. Значимость последнего элемента обусловлена тем, что средств страховых ре- зервов, как правило, недостаточно для выполнения страховых обязательств. Это объясняется, прежде всего, случайной природой страховых выплат и тем, что в своей профессиональной деятельности страховщик постоянно сталкивается с техническими, нетехниче- скими и инвестиционными рисками (табл.4). Таблица 4 Классификация рисков страховой организации Парамет- ры Риски страховой организации Технические Нетехнические Инвестици- онные Группы рисков Теку- щие Специ- альные Специфи- ка выде- ленной группы рисков Связаны со стра- ховыми опера- циями Обусловлены влиянием внешних и внутренних факторов, не связанных со страховой и инвестицион- ной деятельно- стью Связаны с инвестици- онной дея- тельностью страховой организации 152 В общем случае недостаточность ресурсов стра- ховых резервов рисковых видов страхования в боль- шей степени обусловлена проявлением технических рисков – тех, которые связаны с проведением страхо- вых операций. Считается, что влияние инвестицион- ных рисков для этих видов страхования в общем случае не является существенным, так как договоры кратко- срочные и по ним страховщик не обещает страховате- лю получение инвестиционного дохода. Нетехниче- ские риски при определении нормативной маржи платежеспособности также не учитываются. По этой причине оценка платежеспособности стра- ховой организации по рисковым видам страхования представляет собой оценку достаточности собственных свободных средств организации для погашения воз- можного отрицательного влияния технических рисков страховщика. Поскольку страховые резервы рассчитываются по особым методикам и поэтому их размер достаточно определен, оценка платежеспособности страховой ор- ганизации может быть сведена к оценке достаточности размера собственных свободных средств страховщика, которые вместе с активами, покрывающими страховые резервы, используются для выполнения страховых обя- зательств (рис. 16). Активы страховой организации Активы, покрывающие собственные средства страховщика |