Бизнес планирование. Бизнесплан представляет необходимый инструмент

• Название: Бизнесплан представляет необходимый инструмент
• Дата: 14.10.2021
• Размер: 0.71 Mb.
• Имя файла: Бизнес планирование.docx
• Тип: Бизнес-план; #247505
• страница: 10 из 30

Тема 2.2 Процедура разработки бизнес-плана

2.2.1 Основные способы финансирования бизнеса

Всем предприятиям необходим капитал. Хотя капитал нужен на протяжении всей жизни предприятия, предприниматель-новичок сталкивается с особыми трудностями в получении капитала, чтобы начать дело. Существуют два типа финансирования: внутренний и внешний. Внутренний тип финансирования включает в себя следующие источники:

• 
  собственный капитал; прибыль;
  
• 
  продажа активов;
  
• 
  сокращение оборотного капитала;
  
• 
  кредиты у поставщиков;
  
• 
  дебиторская задолженность.
  
  
  

Все остальные источники являются внешними для фирмы. Используя внешние источники финансирования, предприниматель должен четко представлять себе:

• 
  время возможного использования заемных средств;
  
• 
  издержки, связанные с оформлением кредита (ссуды);
  
• 
  степень утраты контроля над компанией.
  
  
  

Часто потребности предпринимателя удовлетворяются с помощью комбинации этих двух типов.

Коммерческие данные


Коммерческие банки: наиболее часто используемые предпринимателями, в качестве источников краткосрочных кредитов. Средства, которые выдаются коммерческими банками, требуют какой-либо материальной гарантии или обеспечения. В качестве обеспечения коммерческого кредита могут выступать:

• 
  деловые активы (земля, оборудование, здания, сооружения и т.д.);
  
• 
  личные активы (дом, машина, квартира, акции, дача и т. д.);
  
• 
  активы поручителя, который гарантирует погашение займа.
  
  
  

Существует несколько типов банковских займов. Займы могут быть обеспечены:

• 
  дебиторской задолженностью;
  
• 
  запасами;
  
• 
  оборудованием;
  
• 
  недвижимостью.
  
  
  

Дебиторская задолженность является хорошей гарантией для займа, особенно если получатели надежны и кредитоспособны. После проверки кредитоспособности получателей банк может профинансировать до 80% дебиторской задолженности. Если с каких-то должников получить долг не удается, то потери несет банк, а не предприятие. Такие отношения носят название факторинговых.
Другим активом для получения займа является запасы, особенно в тех случаях, когда их легко продать. Обычно предприятие может получить сумму в размере 50% стоимости готовой продукции. Особым типом займа под запасы являются расписки о доверительном управлении имуществом.
Под обеспечение долгосрочного кредита сроком на 5-10 лет может быть использовано оборудование. Финансирование под оборудование может быть нескольких типов:

• 
  финансирование под покупку нового оборудования;
  
• 
  финансирование под бывшее в употреблении оборудование (50-80% стоимости).
  
  
  

И, наконец, получение ссуды под недвижимость. Финансирование под недвижимость получить несложно, а сумма может составлять 75-80% стоимости недвижимости.
Ссуды администрации малого бизнеса


Нередко предпринимателю малого бизнеса не хватает необходимых документов или активов для получения кредита от коммерческого банка. Либо между ними существует противоречия которые невозможно разрешить. В этом случае предпринимателю может быть гарантирован заем администрации малого бизнеса (АМБ).
АМБ - это государственная служба, которая выступает в качестве гаранта. При таком займе АМБ гарантирует выплату банку около 80% всей прокредитованной суммы, если предприниматель не сможет расплатиться. Эта гарантия позволяет банку дать предпринимателю ссуду с более высоким уровнем риска.
Однако процедура составления заявки на ссуду АМБ более сложная, чем на обычный коммерческий кредит. Здесь требуется заполнение правительственных форм и предоставления дополнительной документации. Обычно в регионе несколько банков специализируются на таком кредитовании. Эти банки оказывают предпринимателю помощь в заполнении документов и сводят к минимуму время, необходимое государственным органам для рассмотрения и одобрения займа.
АМБ может гарантировать как краткосрочные, так и долгосрочные кредиты. Хотя, как правило, разницы в процентных ставках между обычным банковским кредитом и кредитом, гарантированным АМБ нет, все-таки ссуды в коммерческом банке предпочтительнее, так как они ее требуют такой обширной отчетности, а также помогают предпринимателю установить хорошие отношения с банком, которые будут необходимы, когда предприятие достигнет зрелости.
Информация необходимая для рассмотрения, заявления о ссуде АМБ:

1. 
   Краткая характеристика бизнеса.
   
2. 
   Краткая характеристика руководства с описанием предыдущего делового опыта, технической подготовки и т. д.
   
3. 
   Использование суммы займа по статьям расхода.
   
4. 
   Текущий балансовый отчет предприятия и отчет о прибылях и убытках.
   
5. 
   Годовые балансовые отчеты и отчеты о прибылях (убытках) за последние 3 года.
   
6. 
   Если предприятие еще не создано, представляются плановые показатели по активам, пассивам, собственному капиталу, а также ожидаемые планы по прибыли и убыткам.
   
7. 
   Отдельно заполняются отчеты по обязательствам вне предприятия.
   
   
   

Правительственные субсидии


Правительственные субсидии, как правило, выдаются государством для развития научно-исследовательской работы (НИР). Субсидии выдаются по линии программы ИИМБ (инновационные исследования малого бизнеса). Это федеральная программа, в связи с которой все федеральные власти, имеющие бюджеты на НИР, обязаны выделять часть этих средств, предназначенных на НИР, малому бизнесу.
Финансирование по линии ИИМБ происходит на конкурсной основе, где отраслевой заказ публикуется в открытой печати и принимается предложение по определенной форме Программа субсидии ИИМБ состоит из 3-х этапов:

1. 
   Субсидии первого этапа выдаются на 6 месяцев для проведения экспериментальных или теоретических исследований с одной лишь целью - подтвердить перспективность выбранного направления.
   
2. 
   На втором этапе проводятся основные научные исследования по теме проекта. Деньги выдаются на 24 месяца для создания опытного образца продукции или услуги.
   
3. 
   На третьем этапе используются средства частного сектора или обычные правительственные заказы.
   
   
   

Все патенты, исследовательская информация, технические данные, используемые во время исследований, являются собственностью компании- разработчика или частного лица-разработчика.
Преимущества и недостатки самофинансирования


Самофинансирование (self-financing) (внутреннее финансирование) обеспечивается за счёт предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта.
Преимущества:

• 
  делает предприятие независимым от кредиторов(сохранение собственности и управления учредителей);
  
• 
  позволяет проводить долговременную инвестиционную стратегию;
  
• 
  лёгкость, доступность и быстрота мобилизации;
  
• 
  снижение риска неплатёжеспособности и банкротства;
  
• 
  более высокая прибыльность в связи с отсутствием необходимости выплат по привлечённым и заёмным источникам.
  
  
  

Недостатки:

• 
  ограниченность объёмов привлечения средств;
  
• 
  отвлечение собственных средств от хозяйственного оборота;
  
• 
  осуществление инвестиционных проектов предполагает единовременное вложение значительных финансовых ресурсов на длительный срок, поэтому данный метод чаще используется для реализации небольших реальных инвестиционных программ и для финансовых инвестиций.
  
  
  

Преимущества и недостатки долевого финансирования


Долевое финансирование – финансирование путем продажи акций, вкладов учредителей и стратегических инвесторов и передачи в результате части активов фирмы им в собственность.
Преимущества:

• 
  выплаты за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловный характер;
  
• 
  существенные масштабы и длительные сроки;
  
• 
  внешний контроль за целевым использованием средств;
  
• 
  привлеченные ресурсы не имеют ограниченного срока их применения.
  
  
  

Недостатки:

• 
  потеря части собственности, частичная утрата контроля над предприятием (проектом);
  
• 
  на привлечение инвестиционных ресурсов требуется время и дополнительные расходы(при прохождении процедуры эмиссии компании-эмитенты несут затраты на оплату услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют функции андеррайтера и инвестиционного консультанта, а также на регистрацию выпуска  и т.д.).
  
  
  

Преимущества и недостатки заемного финансирования


Заемное (долговое) финансирование – долговые обязательства выплачивать фиксированные суммы или проценты за полученные на определенный срок средства (облигационные займы, банковские кредиты, займы других организаций).
Метод применяется при инвестировании в проекты по созданию быстроокупаемых реальных активов с высокой нормой рентабельности вложений. Может использоваться для финансовых инвестиций, при условии, что уровень доходности по ним превышает ставку ссудного процента.
Преимущества:

• 
  гибкая схема финансирования;
  
• 
  отсутствием затрат, связанных с регистрацией и размещением ценных бумаг;
  
• 
  использованием эффекта финансового рычага;
  
• 
  уменьшение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения процентных выплат на затраты, включаемые в себестоимость.
  
  
  

Недостатки:

• 
  высокие проценты ставки на российском финансовом рынке;
  
• 
  необходимость надежного обеспечения;
  
• 
  дефицит стратегических инвесторов в России.
  
  
  

Основные преимущества лизингового финансирования


Лизинг — особая форма финансирования капитальных вложений на приобретение оборудования, товаров длительного пользования или недвижимого имущества, когда происходит отделение капитала-функции от капитала-собственности, т.е. лизингодатель сохраняет право собственности на имущество, тогда как лизингополучатель получает и использует его в течение определенного периода и платит согласованные отчисления.
Двойственная природа заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала (вложение средств в материальное имущество в целях получения дохода), а с другой стороны — сохраняет черты кредита (платность, срочность, возвратность).
Преимущества:

• 
  возможность получить имущество без предварительного накопления определённой суммы собственных средств и привлечения иных внешних источников;
  
• 
  может быть единственным методом финансирования инвестиционных проектов;
  
• 
  оформление лизинга не требует таких гарантий, как получение банковского кредита;
  
• 
  повышает коммерческую эффективность инвестиционного проекта за счет льгот по налогообложению, применению ускоренной амортизации и др;
  
• 
  гибкость лизинговых платежей;
  
• 
  обеспечивает полное финансирование капитальных затрат.
  
  
  

Соотношение собственного и заемного капитала – это отношение объема собственных средств организации к объему привлеченных средств. Это соотношение еще называют финансовым левериджем (рычагом), который является важным показателем в оценке деятельности предприятия. Размер отношения характеризует степень риска, доходности, устойчивости.
Влияние на доходность предприятия



Финансовый рычаг возникает в тех предприятиях, которые не имеют достаточного количества средств для ведения текущей деятельности, либо для наращивания производства. Заемные средства позволяют обеспечивать текущие потребности и приносят прибыль. Однако от размера соотношения зависит устойчивость организации, т. к. при значительном превышении объема заемных средств над собственными возможно наступление банкротства. В то же время, рискованная политика является и наиболее прибыльной.
Возможны следующие варианты результатов применения левериджа:

• 
  Положительный. В данном случае доход от заемных средств превышает плату за их использование, предприятие получает прибыль.
  
• 
  Нейтральный. Доход от заемных средств равен расходам на их содержание.
  
• 
  Отрицательный. Здесь предприятие терпит убытки, использование кредита не окупается.
  
  
  

Коэффициент соотношения капиталов

Он  указывает на то количество собственных средств, которое приходится на один рубль заемных. Рассчитывается он простым делением объема всех заемных средств на объем средств, принадлежащих предприятию.
Нормативы данного показателя напрямую зависят от специфики деятельности организации. Если рассчитанный коэффициент ниже 1, значит, компания ведет свою деятельность  за счет имеющихся ресурсов; если же  выше 1, то предпочтение отдается заемным средствам. Стоит отметить, что в развитых странах преобладает заемный капитал, коэффициент около 1,5 единиц.
Риски использования левериджа



Большой объем заемных средств свидетельствует о наличии финансового риска. У предприятия всегда есть вероятность снижения доходности, что сопряжено с невозможностью оплаты долга. Также можно выделить следующие ситуации, которые могут повысить уровень риска:

• 
  Ухудшение финансового состояния фирмы.
  
• 
  Зависимость деятельности конкретной организации от скачков курсов валют.
  
• 
  Высокие темпы инфляции.
  
• 
  Возможность введения новых налоговых платежей.
  
• 
  Наличие кредитного и депозитного рисков.
  
  
  

Именно поэтому необходимо оценивать целесообразность применения заемных средств вообще и уровень возможного дохода.
Учредители и распределение капитала между ними



Если организация занимается предпринимательской деятельностью и извлекает прибыль, для ее учредителей (участников) существенным будет вопрос о возможности распределения полученной организацией прибыли между учредителями (участниками).
Прибыль коммерческой организации распределяется между ее учредителями (участниками).
Порядок и формы распределения прибыли зависят от ОПФ коммерческой организации:

• 
  в ООО прибыль распределяется пропорционально долям участников в уставном капитале общества или иным образом в соответствии с уставом;
  
• 
  в АО прибыль распределяется в виде дивидендов по акциям;
  
• 
  в производственном кооперативе прибыль распределяется между его членами в соответствии с их личным трудовым или иным участием, а также в соответствии с размером паевого взноса.
  
  
  

Прибыль некоммерческих организаций в силу прямого запрета в законе (п.1 ст.50 ГК РФ) не может распределяться между ее учредителями (участниками).
Исключением является потребительский кооператив: доходы, полученные потребительским кооперативом от предпринимательской деятельности, распределяются между его членами (п.5 ст.116 ГК РФ) (см. также Распределение прибыли между участниками потребительского общества).
Прибыль некоммерческой организации направляется на ее уставные цели.
Однако учредители (участники) некоммерческой организации могут извлекать выгоду от ее деятельности в следующих формах:

• 
  учредители (участники) некоммерческой организации могут наравне с третьими лицами пользоваться производимыми организацией услугами и иными благами;
  
• 
  учредители (участники) некоммерческой организации могут состоять с ней в трудовых отношениях и получать заработную плату.
  
  
  

Создание коммерческой организации позволяет ее учредителям (участникам) распределять полученную организацией прибыль.
Создание некоммерческой организации прямо не позволяет распределять прибыль между учредителями, однако это не исключает возможности получения учредителями прибыли от предпринимательской деятельности в иных формах, в т.ч. в виде заработной платы.

Такая ОПФ некоммерческой организации, как потребительское общество, позволяет распределять прибыль между участниками (пайщиками), что делает ее статус схожим со статусом коммерческой организации.
Ответственность учредителей (участников)


При выборе ОПФ учредителям необходимо оценить степень ответственности, которую они могут нести по долгам созданной ими организации.
Ответственность учредителей (участников) ООО, ПАО ограниченная:

• 
  участники ООО и акционеры АО не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.
  
  
  

Ответственность учредителей (участников) производственного кооператива субсидиарная (в случае недостаточности имущества кооператива ответственность возлагается на его членов):

• 
  члены кооператива несут субсидиарную ответственность по его обязательствам в порядке, предусмотренном уставом кооператива.
  
  
  

Исключение:


если несостоятельность (банкротство) организации вызвана учредителями, на них в случае недостаточности имущества организации может быть возложена субсидиарная ответственность по ее обязательствам (абз.2 п.3 ст.56 ГК РФ).

По общему правилу учредители некоммерческих организаций не несут ответственности по обязательствам организации.
Исключения:

• 
  собственник учреждения при недостаточности денежных средств, находящихся в распоряжении учреждения, несет субсидиарную ответственность по обязательствам учреждения;
  
• 
  члены ассоциации (союза) несут субсидиарную ответственность по обязательствам этой ассоциации (союза) в размере и в порядке, предусмотренных ее учредительными документами;
  
• 
  пайщики потребительского общества несут субсидиарную ответственность по обязательствам потребительского общества в порядке, предусмотренном ГК РФ и уставом потребительского общества.
  
  
  

Степень ответственности учредителей (участников) по обязательствам созданной ими организации зависит от конкретного вида организации.
С точки зрения степени ответственности в наиболее выгодном положении находятся учредители (участники) ООО, АО, а также тех некоммерческих организаций, для которых законом и учредительными документами не предусмотрена субсидиарная ответственность учредителей (фонд, некоммерческое партнерство, автономная некоммерческая организация).
Учредители (участники) коммерческих и некоммерческих организаций, для которых законом и учредительными документами предусмотрена субсидиарная ответственность, несут большие риски, т.к. в случае недостаточности имущества организации взыскание может быть наложено на имущество учредителей (участников).