Лекции БП 1_2. Бизнеспланирование москва 2022

• Название: Бизнеспланирование москва 2022
• Дата: 14.03.2023
• Размер: 4.09 Mb.
• Имя файла: Лекции БП 1_2.pptx
• Тип: Бизнес-план; #988873
• страница: 22 из 22

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РИСКОВ

 1. Виды рисков

• Анализ рисков
• Приложение

Анализ рисков

• Что может причинить ущерб?
• С какими основными видами риска и наиболее опасными ситуациями связан ваш бизнес?
• Какова степень серьезности каждого вида риска?
• К какой области риска относится ваш бизнес?
• Насколько велики могут быть потери (прямые, косвенные)?
• Каковы пути предотвращения или снижения ущерба?
• Каковы возможные пути предотвращения опасностей, угрожающих фирме (программа спасения)?
• Как вы будете ее претворять в жизнь?

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РИСКОВ

 Шаг 1. Определить перечень рисков

 Шаг 2. Определить вероятность возникновения каждого риска

 Шаг 3. В дополнение можно рекомендовать использование и других методов

 Шаг 4. Разработать программу мер по предотвращению рисков и минимизации возможных потерь.

На практике для анализа и оценки рисков, связанных с предпринимательским проектом, рекомендуется использовать следующую процедуру.

Приложение

• копии патентов, лицензий и др.;
• подробное описание технических характеристик продукции;
• описание производственного оборудования, зданий;

 • сведения о руководителях фирмы или проекта;

 • результаты исследования рынка;

 • заключения аудиторских фирм;









• копии юридических документов (заключенных договоров,

гарантийных писем, протоколов о намерениях);

 • сметы затрат на продукцию и услуги;



• схемы производственной и организационной структуры

управления фирмой;

 • отзывы авторитетных организаций;



• информация, опубликованная в периодической печати (статьи,

ссылки на книги).

Основными источниками информации для проведения анализа

текущего финансового состояния предприятия

проекта

являются:

• бухгалтерский баланс предприятия
• отчет о финансовых результатах и их использовании

• План прибылей и убытков.
• План движения денежных средств.
• Прогнозный баланс.

Сведения об экономическом окружении проекта должны включать в себя:

 1) прогнозную оценку общего индекса инфляции и прогноз изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта;

 2) прогноз изменения обменного курса валюты или индекса внутренней инфляции иностранной валюты на весь период реализации проекта;

 3) сведения о системе налогообложения;

 4) сведения об условиях платежей и предоставления кредитов.

Учет влияния инфляции на реализацию проекта в бизнес-плане состоит в том, чтобы учесть влияние изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта.

Показатели инфляции

• Индекс изменения цен (индекс инфляции) на отдельные виды ресурсов, товаров или услуг рассчитывается по формуле:

— фактическая (либо прогнозируемая) цена в отчетном периоде

— фактическая (либо прогнозируемая) цена в начальном периоде

• Уровень инфляции равен:

— уровень инфляции за период времени с t0 по t1

Экономические показатели внутренней среды проекта

Система цен, используемая в расчетах

Постоянные (накладные)

расходы

Амортизационные отчисления и способы их расчета

Анализ безубыточности

Цель анализа безубыточности — определить точку объема производства и продаж, при которой общая выручка от продаж будет равна суммарным издержкам на проданную продукцию, т. е. в которой пред- приятие будет способно покрыть все свои затраты без получения прибыли. Эту точку называют точкой безубыточности.

При помощи анализа безубыточности на основе соотнесения ожидаемого объема продаж и точки безубыточности можно рассчитать показатель запаса прочности, характеризующий уровень риска. Чем меньше значение запаса прочности, тем выше риск попадания в область убытков:

где К — запас прочности (в %);

Q — объем ожидаемой (планируемой) реализации продукции; X— объем безубыточной реализации продукции.

Запас прочности показывает, насколько может сократиться объем продаж, прежде чем предприятие начнет нести убытки. Значение запаса прочности менее 30% — признак высокого риска.

Методы оценки экономической эффективности проекта

 1. Статические методы, не учитывающие разную ценность денег во времени, в числе которых:

• простой срок окупаемости РВР (Payback Period);
• бухгалтерская норма доходности ARR (Accounting Rate of Return).

 2. Динамические методы, основанные на дисконтировании денежного потока, что позволяет учесть разную ценность денег во времени. К ним относятся:

• дисконтированный срок окупаемости DPBP (Discounted Payback Period);
• чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value);
• внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return);
• индекс прибыльности PI (Profitability Index).

Простой срок окупаемости РВР (Payback Period).

Инвестиции, 0-й год

Поступления в 1-й год

Поступления во 2-й год

Поступления в 3-й год

Руб.

Годы

Схема покрытия инвестиционных затрат на проект

n

t 1

CF  I 0

PBP  min n, ïðè êîòîðîì

 

PN

ARR 

1/ 2 I  PI

Бухгалтерская норма доходности

ARR (Accounting Rate of Return)

PN- среднегодовая прибыль

I - среднегодовой размер

инвестиций

RI -ликвидационная остаточная стоимость

Чтобы обеспечить сопоставимость разновременных платежей и поступлений от внедрения проекта, необходимо их привести к одному определенному (базисному) периоду времени на основе дисконтирования денежного потока (путем умножения платежей и поступлений на соответствующие коэффициенты дисконтирования).

1 i t

1 i  t èëè 1

Дисконтированный срок окупаемости DPBP (Discounted Payback Period)

I 0

CF  1 

1it

n



t 1

DPBP  min n, ïðè êîòîðîì

где i — ставка дисконтирования;

Io — инвестиционные затраты в 0-й момент времени; CF1 — денежный поток в t-й период

 

Чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value)

CF

t

T

0

1

1

• I

NPV 

1i



t 1

Io – начальные инвестиции;

CF1- денежный поток в t-й период; I - ставка дисконтирования;

Т - горизонт расчета (срок жизни проекта).

Внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return)

Рассчитывается нахождением коэффициента дисконтирования (iвн), при котором приведенная стоимость будущих денежных поступлений (доходов) равна приведенной стоимости потока затрат на проект, т. е. при которой NPV = 0. При этом период дисконтирования должен быть привязан к сроку жизни проекта:

 0

1 IRR

t I 0

CFt 

T

NPV  

t 1

где I0 — начальные инвестиции; CFt — денежный поток в период t; T— длительность проекта;

IRR — внутренняя норма доходности

Алгоритм определения IRR методом подбора можно представить в следующем виде. Выбирают произвольные ставки дисконтирования и рассчитывают NPV; при одном значении ставок NPV

отрицателен, при другом — положителен. Значения ставок и NPV включают в следующую форму:

d1 NPV1 NPV1 NPV 2 d1

    d2

   

IRR 

d1 –дисконтная ставка, при которой NPV положителен

d2 – дисконтная ставка, при которой NPV отрицателен

NPV1- величина положительного NPV NPV2 – величина отрицательного NPV

Индекс прибыльности PI (Profitability Index)

Индекс прибыльности рассчитывается как отношение приведенной стоимости денежных поступлений (доходов) от проекта к приведенной стоимости выплат (расходов) на проект, включая первоначальные инвестиции. Он представляет собой относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта и отражающий уровень доходов на единицу затрат:

t

CFt

I 0

1i

 1

PI 

T



t 1

где CFt — денежный поток от проекта в t-й период; I0 — начальные инвестиции в 0-й период;

i — ставка дисконтирования;

Т — горизонт расчета (срок жизни проекта).

Если PI > 1, то проект следует принять; если PI < 1, проект следует отвергнуть; если PI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Анализ чувствительности

Цель анализа чувствительности — определить степень влияния отдельных варьируемых факторов на финансовые результаты проекта. Чем шире диапазон параметров, при которых финансовые результаты проекта остаются в пределах приемлемых значений, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих воздействие на результаты реализации проекта.

К числу исследуемых факторов, подлежащих варьированию, относятся:

• инфляция;

• объем продаж;
• цена продукта (услуги);
• издержки производства и сбыта (или их отдельные составляющие);
• накладные расходы;
• объем инвестиций (или их отдельных составляющих);
• проценты за кредит;
• задержка платежей;
• длительность расчетного периода (момента прекращения реализации проекта)

Анализ чувствительности

• Оценивают влияние изменений исследуемого фактора на показатели эффективности проекта.
• Рассчитывают показатель чувствительности как отношение процентного изменения критерия — выбранного показателя эффективности проекта (относительно базисного варианта) к изменению значения фактора на один процент.

Подобным образом определяют показатели чувствительности по каждому из анализируемых факторов. Ограничения при проведении анализа чувствительности связаны с тем, что невозможно рассматривать одновременное изменение нескольких исследуемых факторов.

Процедура проведения анализа чувствительности сводится к следующему.

• Рассчитывают базисный вариант проекта, при котором все исследуемые факторы принимают свои первоначальные значения.
• Выбирают один из исследуемых факторов. При этом рекомендуется начинать с наиболее значимого фактора, задавая его граничные значения, соответствующие пессимистическому и оптимистическому сценариям.
• Варьируют значение исследуемого фактора в определенном интервале при фиксированных значениях остальных факторов.

СОВРЕМЕННЫЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИИ

Программа Business Plan PL поможет вам создать бизнес- план, ТЭО (технико-экономическое обоснование) и разработать разные направления финансового прогнозирования. Ее могут использовать не только крупные предприятия, но так же и малые.

Программа COMFAR Данный программный продукт создан специалистами компании UNIDO, поэтому она, в отличие от многих отечественных разработок, полностью соответствует данной методике, которую используют в процессе бизнес-планирования.

Программу Project Expert на сегодня можно назвать самой функциональной и удобной. Для профессионалов в составлении бизнес-планов, выход версии программы с обозначением "Professional", стал долгожданным моментом.

СПАСИБО!

Ваши вопросы?