Экономическая теория экономика часть I. общие основы экономиКИ
 Скачать 0.64 Mb.
|
Глава 25. Сравнительный анализ эффективности инструментов макроэкономической политикиМакроэкономическое равновесиена товарном и денежном рынкахРанее рассматривалось макроэкономическое равновесие в модели «совокупный спрос – совокупное предложение» (АD – AS). В этой модели рыночная, то есть реальная ставка банковского процента, является внешней или экзогенной переменной. Она устанавливается на денежном рынке независимо от равновесия на товарном рынке. Теперь объединим товарный рынок и денежный в единую систему с помощью модели «инвестиции-сбережения – ликвидность-деньги» (IS – LM). Таким образом, рыночная ставка процента превратится во внутреннюю или эндогенную переменную, и её равновесная величина будет отражать динамику процессов, которые происходят как на денежном, так и на товарном рынках. Рассмотрим составляющие модели IS – LM. Компонента IS – «инвестиции-сбережения» показывает соотношение между инвестициями – I и сбережениями – S. Она отражает условие равновесия на рынке товаров, которое достигается при равенстве инвестиций и сбережений. Компонента LM – «ликвидность-деньги» показывает соотношение между спросом на деньги – L и предложением денег – M. Она отражает условие равновесия на рынке денег, которое наступает при равенстве между спросом на деньги и их предложением. Изменения на рынке товаров вызывают определённые сдвиги на рынке денег и наоборот. Равновесие на том и на другом рынке определяется одновременно ставкой банковского процента и уровнем дохода. Покажем это на графиках. R R  IS LM 0 Y 0 Y
На рис. 25.1 кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (R) и уровнем дохода (Y) и отображает равновесие на рынке товаров. Как известно, сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки. Инвестиции находятся в обратной зависимости от процентной ставки, поэтому чтобы стимулировать превращение сбережений в инвестиции, ставку процента следует снижать. При низкой ставке процента инвестиции будут расти, соответственно увеличится доход, и несколько вырастут сбережения. Отсюда отрицательный наклон кривой IS. Кривая LM (рис. 25.2) показывает, что спрос на деньги растёт по мере увеличения дохода, но при этом повышается процентная ставка, то есть деньги дорожают. Тем самым рост процентной ставки как бы «усмиряет» возрастающий спрос на деньги. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением. Равновесие на рынке товаров и рынке денег устанавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном из них влекут за собой соответствующие сдвиги на другом. Это взаимодействие двух рынков показано на рис. 25.3.  R IS1 LM1 IS E11 LM E1 E 0 Y Рис. 25.3 Равновесие на рынках товаров и денег «Двойное» равновесие устанавливается в точке E при пересечении кривых IS и LM, когда удовлетворяется двойное условие денежного равновесия; во-первых, равновесие сбережений и инвестиций, а во-вторых, равновесие спроса на деньги и их предложения. Если перспективы инвестиций улучшатся, то предприниматели начнут расширять вложения капиталов в производство, это сместит кривую IS в положение IS1. В итоге произойдёт мультипликативное увеличение национального дохода, и заработает обратная связь. Повысится спрос на деньги, на рынке денег возникнет недостаток денежных средств и нарушится равновесие, в результате поднимется ставка процента. Теперь макроравновесие установится в точке E1 на пересечении кривых IS1 и LM. Более высокий процент «притормозит» инвестиционную деятельность, что будет иметь следствием снижение роста дохода. Модель IS – LM используется сторонниками как кейнсианского, так и монетарного подхода. Вывод из модели таков. Если уменьшается предложение денег, что соответствует смещению кривой LM в положение LM1, то условия кредита ужесточаются, и процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снижается. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, затем установится в новой точке E11. Процентная ставка здесь будет выше, а денег в сфере обращения – меньше. В этих условиях центральный банк скорректирует свою политику, увеличив предложение денег, тогда процентная ставка снизится, и процесс пойдёт как бы в обратном направлении. Различия во взглядах монетаристов и кейнсианцевна макроэкономическое равновесиеВодоразделом между кейнсианской и неоклассической (монетарной) теориями является ответ на вопрос о стабильности общего экономического равновесия (ОЭР). Под стабильностью ОЭР понимается способность рыночной экономики, выведенной из состояния равновесия, вернуться вновь в равновесное состояние с помощью внутренних рыночных механизмов. Если ОЭР обладает свойством стабильности, то вмешательство в рыночный процесс посредством государственного регулирования не требуется. Если же ОЭР не является стабильным, то государственное регулирование становится необходимым атрибутом рыночной экономики. Кейнсианцы отрицают возможность обеспечения стабильности ОЭР на основе рыночного процесса. Эта позиция основана на теоретических предпосылках о том, что реальное несоответствие между планируемыми инвестициями и сбережениями вызывает колебания деловой активности, которые выражаются в периодической инфляции и безработице. В частности, многие рынки не являются конкурентными, вследствие этого цены и ставки заработной платы становятся негибкими в плане понижения. Таким образом, колебания совокупных расходов воздействуют в первую очередь на уровень производства и занятости, а не на цены. Поэтому государство может и должно играть определённую активную роль в стабилизации экономики. Неоклассики считают, что рыночные механизмы могут обеспечить долгосрочное общее экономическое равновесие. Монетарный подход к этой проблеме основан на взглядах классической школы. Классики утверждают, что рыночные цены на товары, услуги и факторы производства, а также ставка процента и заработная плата являются абсолютно гибкими. Поэтому изменения в совокупных расходах влияют на уровень цен товаров, услуг и факторов производства, но они не оказывают воздействия на объёмы производства и уровень занятости. Эластичная заработная плата делает невозможной длительную вынужденную безработицу. Конкуренция между безработными за рабочие места способствует установлению такой заработной платы, при которой предпринимателям выгодно нанимать всех желающих работать. Таким образом, равновесная ставка заработной платы устанавливается на уровне, который обеспечивает полную занятость. Монетаристы считают, что рыночная экономика самостоятельно поддерживает макроэкономическую стабильность и не требует государственного вмешательства. Более того, они считают, что государственное регулирование рынка труда, цен и совокупных расходов способно подорвать макроэкономическую стабильность и усилить отклонение от равновесного состояния. Противоположные позиции кейнсианцев и монетаристов по проблеме общего экономического равновесия предопределяют и выбор разных типов экономической политики. Кейнсианцы придерживаются активной экономической политики, которая реагирует как на текущее, так и на прогнозируемое состояние экономики. По мнению же монетаристов, задача государства заключается в том, чтобы поддерживать постоянный темп роста денежного предложения и обеспечивать стабильность цен. Такой тип экономической политики называют пассивной. Механизм кредитно-денежной и фискальной политикиКейнсианцы различают две разновидности активной экономической политики. Первая включает в себя комплекс мер в фискальной, то есть налогово-бюджетной, и кредитно-денежной сфере, они проводятся, когда возникают серьезные потрясения и отклонения в экономике. Вторая называется тонкой настройкой, налогово-бюджетные и кредитно-денежные инструменты применяются для корректировки номинальных и реальных переменных в ответ на незначительные отклонения в экономике. В режиме тонкой настройки работают автоматические (встроенные) стабилизаторы, такие, как прогрессивные налоги и выплаты пособий по безработице. Например, по мере уменьшения доходов граждан и корпораций в период экономического спада налоговое бремя сокращается без внесения каких-либо изменений в налоговое законодательство, что предотвращает резкое сужение совокупного спроса. Аналогичным образом действует и увеличение выплат пособий по безработице. Эффективность экономической политики можно оценивать по степени воздействия тех или иных инструментов на изменение общего объёма выпуска продукции, или национального дохода. Результативность фискальной и кредитно-денежной политики в значительной степени зависит от величины соответствующих мультипликаторов (государственных расходов, налогов и денег), а также чувствительности инвестиций и спроса на деньги к ставке процента. Кейнсианцы, признавая важность кредитно-денежной политики, считают, что фискальная политика гораздо более мощное и надёжное стабилизационное средство, так как государственные расходы входят в совокупные расходы непосредственно. Монетаристы умаляют или даже отвергают фискальную политику как средство перераспределения ресурсов. По их мнению, создавая бюджетный дефицит и продавая облигации, то есть занимая деньги у населения, государство вступает в конкурентную борьбу с частным бизнесом за фонды. Следовательно, государственные займы, расширяя спрос на деньги, поднимают процентную ставку и, таким образом, вытесняют значительное количество частных капиталовложений. Кейнсианцы считают объём вытесненных инвестиций небольшим, а конечный результат политики бюджетной экспансии на увеличение объёма выпуска (дохода) значительным. Монетаристы, напротив, отдают приоритет кредитно-денежной политике. Базовые положения монетарной политикиКак отмечалось выше, кейнсианская теория делает упор на совокупных расходах и их компонентах. Суть этой теории заключается в том, что совокупный объём расходов покупателей равен общей стоимости проданных товаров и услуг. Монетаризм делает упор на деньгах. В этой теории основополагающим уравнением является уравнение денежного обмена Фишера MV = PQ Монетаристы видят в денежном предложении единственный важнейший фактор, который определяет уровень производства, занятости и цен. По их мнению, расширение денежного предложения повышает спрос на все виды реальных и финансовых активов, а также на текущий объём производства. Следовательно, в условиях полной занятости цены на все факторы возрастут. Кроме того, монетаристы считают, что скорость обращения денег стабильна, и она не изменяется в ответ на изменение самого по себе денежного предложения. Значит, изменения денежного предложения оказывают предсказуемое воздействие на уровень номинального ВНП. Говоря конкретнее, увеличение денежной массы (M) приведёт к увеличению уровня цен (P) или объёма производства (Q), или же приведёт к увеличению и уровня цен и объёма производства в определённой комбинации. Уменьшение денежной массы даст противоположный результат. По мнению монетаристов, частная предпринимательская экономика внутренне устойчива, она стремится к объёму производства на уровне полной занятости. Конкретный уровень этого объёма производства зависит от таких факторов, как количество и качество труда, капитала, земли и технологии. Главный вывод монетаристов состоит в том, что руководящие кредитно-денежные учреждения должны стабилизировать не процентную ставку, а темп роста денежного предложения. В частности, М. Фридмен выступает за законодательное установление основного монетарного правила, согласно которому денежное предложение расширяется ежегодно в том же темпе, что и ежегодный темп потенциального роста реального ВНП. Это означает, что денежное предложение должно устойчиво возрастать на 3–5% в год. Таким образом, устраняется главная причина нестабильности экономики – изменчивое и непредсказуемое воздействие антициклической кредитно-денежной политики. Коль скоро денежное предложение растёт в постоянном темпе 3–5% ежегодно, всякое движение к спаду носит временный характер. Ликвидность, которую даёт постоянно растущее денежное предложение, обуславливает расширение совокупного спроса. Аналогичным образом, если имеет место незначительное превышение предложения денег над средним темпом роста реального ВНП, всякое инфляционное расширение доходов ликвидируется само собой из-за недостатка средств. На всё это кейнсианцы отвечают, что было бы весьма неразумно отказываться от дискретной кредитно-денежной политики в пользу монетарного правила. Утверждая, что скорость обращения денег (V) подвержена изменениям, кейнсианцы считают, что постоянный темп ежегодного роста денежной массы (M) может способствовать серьезным колебаниям совокупных расходов, что, в свою очередь, может вызывать экономическую нестабильность. По их мнению, отказ от стабилизации процентной ставки будет сопровождаться её резкими колебаниями и колебаниями инвестиционных расходов. Можно отметить, что хотя значительное число экономистов с симпатией относятся к введению монетарного правила, фактически все центральные банки мира проводят дискретную кредитно-денежную политику. Взаимосвязь безработицы и инфляцииСогласно кейнсианской модели в экономике может возникнуть либо инфляция, либо безработица. С точки зрения большинства экономистов, кейнсианская модель действительно обеспечивала удовлетворительное объяснение макроэкономического функционирования в течение четырех десятилетий до 1970-х годов. Однако в 1970-х годах это положение изменилось. Сосуществование инфляции и безработицы стало постоянным явлением, оно превратилось в главную макроэкономическую проблему 1970-х и начала 1980-х годов. Как известно, инфляция спроса в краткосрочном периоде способна временно повысить реальный объём производства, стимулируя предложение труда. Инфляция издержек, наоборот, ведёт к падению реального производства и уменьшению спроса на труд. Таким образом, существует тесная связь между уровнем занятости и темпами инфляции. Новаторские работы экономистов в 1950–1960-х годах привели к выводу о том, что высокие темпы инфляции сопровождаются низким уровнем безработицы и наоборот. Кривая Филлипса и адаптивные ожиданияВ 1958 г. английский экономист Филлипс рассчитал обратную зависимость между уровнем занятости и номинальной ставкой заработной платы. Позднее американские экономисты П. Самуэльсон и Р. Солоу заменили в модели Филлипса темп прироста номинальной заработной платы на показатель инфляции – n. В этом виде модель Филлипса отражает связь инфляции и безработицы. Действие этой модели можно видеть на графике (рис. 25.4).
Кривая Филлипса показывает обратную зависимость инфляции и безработицы в краткосрочном периоде. Допустим, темп роста цен составляет n1, ему соответствует безработица на уровне u1. Если правительства предпринимает меры, направленные на подавление инфляции, когда темп роста цен понижается до n2, то эти действия приведут к росту безработицы до уровня u2. Таким образом, повышение темпов инфляции оказывается платой за расширение рабочих мест. Напротив, за снижение темпов инфляции нужно платить увеличением безработицы. Эта зависимость не выдержала эмпирической проверки. В 1970–1980-х годах в США и Западной Европе стала развиваться стагфляция, при которой рост безработицы сопровождался повышением темпов инфляции. Монетаристы предложили новое объяснение одновременного появления инфляции и безработицы, которое графически интерпретируется на рис. 25.5. Они придерживаются гипотезы естественного уровня, согласно которой экономика может функционировать устойчиво в долгосрочной перспективе при естественном уровне безработицы. Пусть в экономике установился уровень инфляции 3% в год, а естественная безработица составляет 6%. На рис. 25.5 это изобразится точкой А1. Предположим, что правительство ожидало уровень инфляции в размере 4% и ошиблось в расчётах, проводя политику, способствующую увеличению совокупного спроса. Более высокие цены на товары при ориентации заработной платы на 3% инфляции будут повышать прибыли предпринимателей. Поэтому они могут нанять новых рабочих и увеличить производство. Тогда уровень безработицы упадет с 6 до 4%. Такое состояние экономики изобразится точкой В1, но в ней возрастёт уровень инфляции до 6%. Как можно истолковать движение параметров безработицы и инфляции от точки А1 до точки В1? В обычной интерпретации кривой А1В1 с помощью кривой Филлипса уменьшение безработицы может быть связано с ростом инфляции. Однако сторонники гипотезы естественного уровня считают, что всякий раз, когда фактический уровень инфляции выше ожидаемого, безработица снижается, но положение экономики в точке В1 неустойчиво. В дальнейшем произойдёт переход экономики в точку А2, где уровень безработицы равен первоначальному значению, то есть естественному, но с возросшим уровнем инфляции. Поэтому всегда, когда правительство пытается уменьшить безработицу, в результате возникает более высокий уровень инфляции. Следовательно, кривые Филлипса, проходящие через точки А1, А2, ... будут неустойчивыми, зависимость, которая устанавливается ими между безработицей и инфляцией, носит краткосрочный характер. Долгосрочная связь между инфляцией и безработицей изображается вертикальной линией, проходящей через точки А1, А2, ... и т.д., где фиксируется уровень безработицы. Таким образом, гипотеза естественного уровня безработицы обосновывается сторонниками концепции адаптивных ожиданий с точки зрения ожидания будущей инфляции и адаптации, приспособления к ней участников экономического процесса. Хотя эта концепция допускает существование обратной связи между инфляцией и безработицей, но только в краткосрочном временном интервале, однако и эту связь истолковывает как результат изменения ожидания инфляции. Иными словами, если уровень инфляции в действительности выше ожидаемого, тогда это приводит к снижению безработицы. Главное в данной концепции состоит в заявлении, что в долгосрочном временном интервале альтернативной, обратно пропорциональной связи между инфляцией и безработицей не существует. Поэтому любая попытка снизить уровень безработицы ниже естественного ведёт к дестабилизации экономики. Концепция адаптированных ожиданий была выдвинута М. Фридменом и связана с монетарными и неоклассическими идеями и теориями. Последователи Кейнса объясняют одновременный рост безработицы и инфляции в течение 1970–1980-х годов следующим образом. В этот период произошло значительное снижение совокупного предложения, что было вызвано резким возрастанием издержек производства. К росту издержек привело множество факторов: повышение цен на энергоносители странами-экспортерами нефти; увеличение уровня заработной платы; обесценивание валют; снижение производительности труда. В результате всех этих причин резко повысились цены на товары, что привело к сдвигу кривой совокупного предложения AS1 влево, оно установилось в положении AS2 (см. рис. 25.6). 
Сдвиг кривой совокупного предложения из положения AS1 в положении AS2 вызвал в свою очередь рост уровня цен от P1 к P2. Одновременно росла и безработица. Это явилось следствием того, что реальный объём производства сократился с q1 до q2. Макроэкономическое равновесиев теории рациональных ожиданийДругой подход к обоснованию гипотезы с естественным уровнем безработицы предпринимают сторонники теории рациональных ожиданий, которая получила широкое распространение с середины 1970-х годов. Сторонники теории рациональных ожиданий утверждают, что предприниматели, потребители и рабочие обычно осознают, как функционирует экономика. Они достаточно эффективно используют информацию, которой располагают для того, чтобы защитить свои интересы. В частности, люди понимают, как государственная политика будет влиять на экономику и учитывают это предполагаемое воздействие в своём собственном процессе принятия решений. Так, если государство проводит стимулирующую экономическую политику, то можно предположить, что рабочие будут ожидать роста инфляции, которая, в свою очередь, приведёт к сокращению реальной заработной платы. Естественно предположить, что рабочие включат эту ожидаемую инфляцию в свои требования к повышению номинальной заработной платы. Если мы допустим, что рабочие правильно и в полной мере учитывают размер ценовой инфляции и корректируют свои текущие требования к уровню номинальной заработной платы так, чтобы поддерживать свою реальную заработную плату, тогда даже временного повышения прибылей, производства и занятости не будет. В этом случае не произойдёт даже временного повышения занятости, которое показывает сдвиг кривой Филлипса от А1 к В1 на рис. 25.5, вместо того, перемещение будет идти прямо от А1 к А2. Таким образом, теория рациональных ожиданий не допускает даже альтернативы безработицы или инфляции для краткосрочного периода времени. Макроэкономическое регулированиев теории экономики предложенияВыше уже подчеркивалось, что теория Дж. Мейнарда Кейнса ориентируется на экономику спроса, путём регулирования которого можно стабилизировать процессы рыночной экономики. Но в последние годы возникли новые явления, их трудно объяснить с помощью теории Кейнса, в частности, стагфляция, то есть одновременный рост инфляции и безработицы. В последние десятилетия XX века всё настойчивее стала выдвигаться новая макроэкономическая модель. Главным средством стабилизации в ней считается не совокупный спрос, а совокупное предложение, поэтому её называют теорией экономики предложения. Если для Кейнса как издержки производства, так и совокупное предложение играли пассивную роль, то для сторонников экономики предложения как раз производственные издержки определяют общий уровень производительности труда, поэтому они играют активную роль в развитии экономики. Издержки производства указывают, что именно низкий рост производительности труда и недостаточный выпуск продукции становятся, по сути, причиной стагфляции. По мнению кейнсианцев, повышение налогов способствует сдерживанию инфляции, так как понижение доходов сокращает совокупный спрос. Сторонники экономики предложения, напротив, считают, что рост налогов стимулирует инфляцию, поскольку со временем предприятия перекладывают эти налоги на население, вызывая тем самым дальнейший рост цен. Высокие налоги не стимулируют ни стремления к более производительному труду, ни сбережения и инвестиции. Новый подход к налогам теоретически обосновал А. Лаффер, а практически он был осуществлен во времена рейганомики в США.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
