Магнит. Финансовый анализ пао Магнит (20192021 гг.)

• Название: Финансовый анализ пао Магнит (20192021 гг.)
• Дата: 26.02.2023
• Размер: 497.25 Kb.
• Имя файла: Магнит.docx
• Тип: Документы; #956162
• страница: 5 из 11

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании

Анализ платежеспособности компании предполагает расчет следующих показателей:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:



или



где – денежные средства;

– краткосрочные финансовые вложения;

– краткосрочные обязательства;

– наиболее ликвидные активы;

– наиболее срочные обязательства;

– краткосрочные обязательства.

По норме значение данного показателя должно составлять не менее 0,2.

Чтобы определить, за счет каких факторов произошло изменение уровня платежеспособности компании по критерию наличия ликвидных активов, можно провести факторный анализ. Если использовать способ цепных подстановок, то формулы будут следующими:

1) изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения суммы денежных средств:



индексы 0 и 1 показывают, соответственно, базисный и отчетный периоды;

2) изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения суммы краткосрочных финансовых вложений:



3) изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения сумма краткосрочных обязательств:



Для проверки необходимо подсчитать сумму влияния каждого фактора, которая должна соответствовать общему изменению коэффициента абсолютной ликвидности:



2. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности:



или



где ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

– быстро реализуемые активы.

Для проведения факторного анализа можно воспользоваться моделью, которая покажет, как повлияли разные факторы (изменение ликвидных активов, изменение быстро реализуемых активов и изменение краткосрочных обязательств) на изменение коэффициента критической ликвидности. Изменение результирующего показателя за счет изменения суммы наиболее ликвидных активов рассчитывается по формуле:



за счет изменения суммы быстро реализуемых активов:



за счет изменения суммы краткосрочных обязательств:



И аналогично должно соблюдаться равенство:



3. Коэффициент текущей ликвидности:



где – оборотные активы.

Факторный анализ изменения данного показателя осуществляется следующим образом:

1) изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения стоимости оборотных активов рассчитывается по формуле:



2) изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения суммы краткосрочных обязательств:



И аналогично должно соблюдаться равенство:



4. Коэффициент общей ликвидности:



где – медленно реализуемые активы (запасы + налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям + прочие оборотные активы);

– долгосрочные пассивы.

В таблице представлены результаты анализа платежеспособности компании.
Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности ПАО «Магнит»

Показатели	Норматив	На 31.12.2019	На 31.12.2020	На 31.12.2021
Исходные данные:
1. Денежные средства, тыс. руб.	‑	2 903	2 866	12 079 539
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	‑	52 458 815	59 290 035	63 420 515
3. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	‑	3 060 243	5 909 803	8 569 066
4. Оборотные активы, тыс. руб.	‑	55 531 630	65 225 005	84 107 878
5. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	‑	25 908 580	36 419 001	61 278 871
6. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.	‑	52 461 718	59 292 901	75 500 054
7. Быстро реализуемые активы, тыс. руб.	‑	3 060 243	5 909 803	8 569 066
8. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.	‑	150 289 411	168 312 823	166 416 192
9. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.	‑	15 134 311	25 109 104	30 127 323
10. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	‑	10 774 269	11 309 897	31 151 548
11. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	‑	40 006 130	70 005 426	60 004 753
Расчетные показатели:
12. Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,20	2,025	1,628	1,232
13. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности	>0,70	2,143	1,790	1,372
14. Коэффициент текущей ликвидности	>2,00	2,143	1,791	1,373
15. Коэффициент общей ликвидности	>1,00	3,046	2,178	2,036

На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы относительно состояния платежеспособности ПАО «Магнит» за 2019‑2021 гг.:

1) коэффициент абсолютной ликвидности по норме должен составлять не менее 0,2. Это означает, что компания должна быть в состоянии погасить не менее 20% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Фактические значения данного коэффициента представлены на рисунке 9.



Рисунок 9 – Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
ПАО «Магнит» за 2019‑2021 гг.

Таким образом, значения коэффициента абсолютной ликвидности составляли:

на 31.12.2019 – 2,025 (норма выполнялась);

на 31.12.2020 – 1,628 (норма выполнялась, изменение негативное);

на 31.12.2021 – 1,232 (норма выполнялась, изменение негативное).

Используя способ цепных подстановок, осуществляем факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности:

1) за 2020 г., т.е. на 31.12.2020 по сравнению с 31.12.2019:

влияние изменения суммы имеющихся у компании денежных средств составило:

(2 866+52 458 815)/25 908 580‑
‑(2 903+52 458 815)/25 908 580=0,000;

влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных финансовых вложений составило:

(2 866+59 290 035)/25 908 580‑
‑(2 866+52 458 815)/25 908 580=0,264;

влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:

(2 866+59 290 035)/36 419 001‑
‑(2 866+59 290 035)/25 908 580=‑0,660;

суммарное влияние всех факторов составило:

0,000+0,264+(‑0,660)=‑0,397.

Таким образом, негативное изменение коэффициента абсолютной ликвидности в 2020 г. обусловлено сокращением имеющихся у компании денежных средств, а также увеличением краткосрочных обязательств;

2) за 2021 г., т.е. на 31.12.2021 по сравнению с 31.12.2020: влияние изменения суммы имеющихся у компании денежных средств составило:

(12 079 539+59 290 035)/36 419 001‑
‑(2 866+59 290 035)/36 419 001=0,332;

влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных финансовых вложений составило:

(12 079 539+63 420 515)/36 419 001‑
‑(12 079 539+59 290 035)/36 419 001=0,113;

влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:

(12 079 539+63 420 515)/61 278 871‑
‑(12 079 539+63 420 515)/36 419 001=‑0,841;

суммарное влияние всех факторов составило:

0,332+0,113+(‑0,841)=‑0,396.

Таким образом, негативное изменение коэффициента абсолютной ликвидности в 2021 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств.

Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что по критерию наличия наиболее ликвидных активов на протяжении анализируемого периода компания оставалась платежеспособной. При этом динамика платежеспособности компании по рассматриваемому критерию была негативной. Колеблемость данного показателя оказалась существенной;

2) коэффициент критической (промежуточной) ликвидности по норме должен составлять не менее 0,7. Это означает, что компания должна быть в состоянии погасить не менее 70% краткосрочных обязательств, привлекая не только наиболее ликвидные активы, но и полностью взыскав долги с дебиторов. Фактические значения рассматриваемого коэффициента показаны на рисунке 10.



Рисунок 10 – Динамика коэффициента критической (промежуточной)
ликвидности ПАО «Магнит» за 2019‑2021 гг.

Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту критической ликвидности можно охарактеризовать следующим образом:

на 31.12.2019 – 2,143 (норма выполнялась);

на 31.12.2020 – 1,790 (норма выполнялась, изменение негативное);

на 31.12.2021 – 1,372 (норма выполнялась, изменение негативное).

Используя способ цепных подстановок, осуществляем факторный анализ изменения коэффициента критической ликвидности:

1) за 2020 г., т.е. на 31.12.2020 по сравнению с 31.12.2019:

влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных активов составило:

(2 866+59 290 035+3 060 243)/25 908 580‑
‑(2 903+52 458 815+3 060 243)/25 908 580=0,264;

влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых активов составило:

(2 866+59 290 035+5 909 803)/25 908 580‑
‑(2 866+59 290 035+3 060 243)/25 908 580=0,110;

влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:

(2 866+59 290 035+5 909 803)/36 419 001‑
‑(2 866+59 290 035+5 909 803)/25 908 580=‑0,726;

суммарное влияние всех факторов составило:

0,264+0,110+(‑0,726)=‑0,353.

Таким образом, негативное изменение коэффициента критической ликвидности в 2020 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств;

2) за 2021 г., т.е. на 31.12.2021 по сравнению с 31.12.2020:

влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных активов составило:

(12 079 539+63 420 515+5 909 803)/36 419 001‑
‑(2 866+59 290 035+5 909 803)/36 419 001=0,445;

влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых активов составило:

(12 079 539+63 420 515+8 569 066)/36 419 001‑
‑(12 079 539+63 420 515+5 909 803)/36 419 001=0,073;

влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:

(12 079 539+63 420 515+8 569 066)/61 278 871‑
‑(12 079 539+63 420 515+8 569 066)/36 419 001=‑0,936;

суммарное влияние всех факторов составило:

0,445+0,073+(‑0,936)=‑0,418.

Таким образом, негативное изменение коэффициента критической ликвидности в 2021 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств.

Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что по критерию наличия ликвидных и быстро реализуемых активов на протяжении анализируемого периода компания оставалась платежеспособной. При этом динамика платежеспособности компании по рассматриваемому критерию была негативной. Колеблемость данного показателя оказалась существенной;

3) коэффициент текущей ликвидности по норме должен составлять более 2,0. Если же значение данного коэффициента составляет менее 1,0, это означает, что компании угрожает банкротство. Фактические значения рассматриваемого коэффициента показаны на рисунке 11.



Рисунок 11 – Динамика коэффициента текущей ликвидности
ПАО «Магнит» за 2019‑2021 гг.

Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту текущей ликвидности можно охарактеризовать следующим образом:

на 31.12.2019 – 2,143 (норма выполнялась);

на 31.12.2020 – 1,791 (норма не выполнялась, общее изменение негативное, при этом влияние изменения стоимости оборотных активов – положительное, влияние изменения суммы краткосрочных обязательств – негативное);

на 31.12.2021 – 1,373 (норма не выполнялась, общее изменение негативное, при этом влияние изменения стоимости оборотных активов – положительное, влияние изменения суммы краткосрочных обязательств – негативное).

Итак, на 31.12.2021 компания оказалась в состоянии неплатежеспособности с точки зрения наличия оборотных активов. При этом динамика платежеспособности компании по рассматриваемому критерию была негативной. Колеблемость данного показателя оказалась существенной;

4) коэффициент общей ликвидности по норме должен составлять не менее 1,0. Если указанная норма соблюдается, то баланс компании является ликвидным. Фактические значения данного коэффициента показаны на рисунке 12.



Рисунок 12 – Динамика коэффициента общей ликвидности
ПАО «Магнит» за 2019‑2021 гг.

Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту общей ликвидности можно охарактеризовать следующим образом:

на 31.12.2019 – 3,046 (норма выполнялась);

на 31.12.2020 – 2,178 (норма выполнялась, изменение негативное);

на 31.12.2021 – 2,036 (норма выполнялась, изменение негативное).

Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что нашел подтверждение сделанный ранее вывод о том, что баланс компании является ликвидным. В течение рассматриваемого периода динамика рассматриваемого критерия платежеспособности компании была негативной. При этом колеблемость данного показателя оказалась существенной.