|
|
Функции предпринимателя по ведению бизнеса. Касьянов Никита Петрович_ВКР. Функции предпринимателя по ведению бизнеса (на примере управления собственным бизнесом или бизнесом ооо ярд)
Таблица 21
Расчет рыночной стоимости ООО «Инком-карго», в тыс. руб.
Показатель
|
1
|
2
|
3
|
Прогн. период
|
Чистая прибыль
|
2480
|
2056
|
1668
|
1392
|
+ начисленная амортизация
|
137
|
144
|
151
|
160
|
+/- изменение долгосрочной задолженности
|
-20
|
-21
|
-22
|
-23
|
- прирост ЧОК
|
-311
|
-227
|
-104
|
-74
|
- капитальные вложения
|
-65
|
-68
|
-72
|
-75
|
Итого денежный поток:
|
2220
|
1883
|
1622
|
1381
|
Дисконтирование денежных потоков
|
|
|
|
|
Коэффициент дисконтирования
|
0,893
|
0,798
|
0,712
|
0,712
|
Текущая стоимость денежного потока
|
1983
|
1502
|
1156
|
|
Сумма текущих стоимостей ДП прогнозного периода
|
4641
|
|
|
|
Текущая стоимость постпрогнозной стоимости
|
8212
|
|
|
|
Рыночная стоимость до поправок
|
12853
|
|
|
|
Избыток ЧОК
|
41
|
|
|
|
Рыночная стоимость
|
12812
|
|
|
|
Средний удельный вес себестоимости в выручки составляет 0,9.Полученное укрупненное представление прогноза чистой прибыли приводится в таблице 22:
Таблица 22
Прогноз чистой прибыли , ООО «Инком-карго» в тыс. руб.
Наименование показателя
|
2014г.
|
2022г.
|
2023г.
|
1
|
2
|
3
|
Прогн. период
|
Выручка
|
10 679
|
11 356
|
11 977
|
10645
|
11449
|
11919
|
12252
|
Себестоимость
|
9 784
|
10 311
|
10 623
|
9581
|
10304
|
10727
|
11027
|
Валовая прибыль
|
895
|
1 045
|
1 354
|
1065
|
1145
|
1192
|
1225
|
Коммерческие расходы
|
345
|
234
|
356
|
317
|
317
|
317
|
317
|
Управленческие расходы
|
123
|
194
|
219
|
126
|
187
|
223
|
249
|
Прибыль от продаж
|
427
|
617
|
779
|
622
|
641
|
652
|
660
|
Прибыль до налогообложения
|
427
|
617
|
779
|
622
|
641
|
652
|
660
|
Текущий налог на прибыль
|
85
|
123
|
156
|
124
|
128
|
130
|
132
|
Чистая прибыль
|
342
|
494
|
623
|
498
|
513
|
522
|
528
|
Прирост чистого оборотного капитала представлен в таблице 23:
Таблица 23
Прирост чистого оборотного капитала ООО «Инком-карго», в тыс. руб.
Наименование показателя
|
1
|
2
|
3
|
Прогн. период
|
Выручка от продаж
|
10645
|
11449
|
11919
|
12252
|
ЧОК (% в выручке)
|
7,00
|
7,00
|
7,00
|
7,00
|
ЧОК
|
745
|
801
|
834
|
858
|
Изменение ЧОК
|
93
|
56
|
33
|
23
|
Капитальные вложения будут предусмотрены на обновление основных фондов, прирост в размере 3%. Размер амортизационных отчислений основан на данных годовой бухгалтерской отчетности предприятия и планируемых капитальных вложениях (таблица 24).
Расчет ставки дисконтирования производится методом кумулятивного построения и представлен в таблице 25.
Уровень Инфляции на дату оценки составляет 15,6%
|
Rр = (0,277-0,1047)*100%/(1+0,1047) = 15,6%
|
|
Таблица 24
Размер амортизационных отчислений ООО «Инком-карго», в тыс. руб.
График начисления амортизации
|
1
|
2
|
3
|
Прогн. период
|
Капитальные вложения
|
57
|
59
|
60
|
62
|
Амортизация по оставшимся активам
|
190
|
190
|
190
|
190
|
Прирост
|
1
|
6
|
6
|
6
|
6
|
2
|
|
6
|
6
|
6
|
3
|
|
|
6
|
6
|
Прогн. период
|
|
|
|
6
|
Всего
|
|
196
|
202
|
208
|
215
|
Требуемый ЧОК составляет 838 тыс. руб., фактический ЧОК рассчитывается как разница между текущими активами и текущими обязательствами и составляет 444 тыс. руб. Следовательно, дефицит ЧОК составит 1282 тыс. руб.
Таблица 25
Экспертная оценка величины премий за риск, связанный с инвестированием в объект оценки, в %
Риски
|
Обоснование
|
%
|
Безрисковая ставка
|
В качестве безрисковой ставки была выбрана средневзвешенная процентная ставка доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) по итогам торгов на дату оценки (сроком до погашения 30 лет)
|
8,7
|
Руководящий состав: качество управления
|
Качество менеджмента на предприятии находится на невысоком уровне
|
3
|
Размер компании
|
предприятие относится к разряду малых
|
2,5
|
Финансовая структура
|
финансового зависимо от внешних источников заимствования, финансирование деятельности осуществляется за счет обязательств
|
3,5
|
Товарная и территориальная диверсификация
|
текущая хозяйственная деятельность предприятия заключается в реализации определенному кругу потребителей. Такое положение снижает устойчивость предприятия к воздействию внешних экономических факторов.
|
3
|
Диверсификация клиентуры
|
Степень диверсификации клиентуры (потенциальной) оценивается на низком уровне
|
3
|
Доходы: рентабельность и предсказуемость
|
Уровень и прогнозируемость прибыли определяется одним видом деятельности и поэтому изменяется мало
|
4
|
Итого
|
|
27,7
|
В таблице 26 приведен расчет рыночной стоимости предприятия методом дисконтирования денежного потока.
Таблица 26
Расчет рыночной стоимости ООО «Инком-карго», в тыс. руб.
Показатель
|
1
|
2
|
3
|
Прогн. период
|
Чистая прибыль
|
498
|
513
|
522
|
528
|
+ начисленная амортизация
|
196
|
202
|
208
|
215
|
+/- изменение долгосрочной задолженности
|
-20
|
-21
|
-22
|
-23
|
- прирост ЧОК
|
-93
|
-56
|
-33
|
-23
|
- капитальные вложения
|
-57
|
-59
|
-60
|
-62
|
Итого денежный поток:
|
523
|
579
|
614
|
634
|
Дисконтирование денежных потоков
|
|
|
|
|
Коэффициент дисконтирования
|
0,865
|
0,748
|
0,647
|
0,560
|
Текущая стоимость денежного потока
|
453
|
433
|
398
|
|
Сумма текущих стоимостей ДП прогнозного периода
|
1283
|
|
|
|
Текущая стоимость постпрогнозной стоимости
|
2610
|
|
|
|
Рыночная стоимость до поправок
|
3893
|
|
|
|
Дефицит ЧОК
|
1282
|
|
|
|
Рыночная стоимость
|
2611
|
|
|
|
Рыночная стоимость ООО «Инком-карго» по состоянию на 31.12.2023 год, определённая методом дисконтирования денежных потоков составляет 2611 тыс. руб.
Далее необходимо оценить рыночную интегрированной компании с учетом:
сокращение трансакцнонных издержек, при взаимодействии с внешней средой компания: в частности сокращение расходов, связанные с доставкой продукции;
сокращение издержек на персонал за счет устранения дублирующих функций административно - управленческого персонала и сокращения его штата.
Оценка рыночной стоимости интегрированной компании основана на прогнозных значений ООО «Ярд» на основе математическая аппроксимация ретроспективных данных в виде логарифмических трендов.
При этом, средний удельный вес себестоимости в выручки сократиться до 0,68.
Полученное укрупненное представление прогноза чистой прибыли приводится в таблице 27:
|
|
|
Скачать 1.01 Mb.