Издательство гоу впо тгту 5 теоретические основы инноваций и инновационной деятельности
 Скачать 1.53 Mb.
|
|
35 Рис. 4.8. Структура матричного проекта Матричный проект. Матричный проект объединяет качества структуры обособленного и функционального проектов (рис. 4.8). В каждом матричном проекте задействованы сотрудники из разных функциональных зон. Менеджер проекта принимает решения относительно того, какие задания и когда должны выполняться, а функциональные менеджеры решают, какие именно сотрудники будут заниматься этой работой и какие технологические приёмы следует применять. В матричной организационной структуре управления проектами усиливается взаимосвязь между различными функциональными подразделениями. Менеджер каждого проекта несёт ответственность за его успешную реализацию. Дублирование ресурсов при выполнении матричного проекта сводится к минимуму. Как и при выполнении функционального проекта, функциональная зона остаётся родной для членов проектной группы после завершения работы, поэтому они менее обеспокоены своей судьбой после окончания проекта. Однако такая структура предусматривает двух руководителей, и зачастую мнение функционального менеджера выслушивается прежде, чем мнение менеджера проекта. Определённую опасность таит в себе то, что менеджеры проектов стремятся иметь запас ресурсов для своих проектов, нанося тем самым вред другим программам компании. Независимо оттого, какая именно организационная структура выбрана, непосредственный контакт с заказчиком осуществляется через менеджера проекта. Отметим, что взаимодействие и скорость реакции на запросы потребителя резко повышаются, если за успех проекта отвечает один человек. Президент компании Отдел научных исследований Отдел инженерных разработок Производство Маркетинг Менеджер проекта А Менеджер проекта B Менеджер проекта С Функциональный менеджер Функциональный менеджер Функциональный менеджер Функциональный менеджер 36 5. ФИНАНСИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 5.1. ИСТОЧНИКИ И ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИЙ Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т.д. Все они участвуют в хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности. В развитых странах финансирование инновационной деятельности осуществляется как из государственных, таки из частных источников. Для большинства стран Западной Европы и США характерно примерно равное распределение финансовых ресурсов для НИОКР между государственными частным капиталом. Принципы организации финансирования должны быть ориентированы на множественность источников финансирования и предполагать быстрое и эффективное внедрение инноваций сих коммерциализацией, обеспечивающей рост финансовой отдачи от инновационной деятельности. К сожалению, сегодняшнее состояние инновационной деятельности и инвестиционного климата в России далеко от идеала. На сегодняшний день уменьшившиеся объёмы государственного финансирования, нехватка собственных средству предприятий и отсутствие стратегического мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала. По видам собственности источники финансирования делятся на государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций, имущество государственной собственности инвестиционные, в том числе финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов, а также общественных организаций, физических лиц и т.д. Это инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов. Сюда же относятся собственные средства предприятий, а также кредитные ресурсы коммерческих банков, прочих кредитных организаций и специально уполномоченных правительством инвестиционных банков. На уровне государства и субъектов Федерации источниками финансирования являются собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов, − привлечённые средства государственной кредитно-банковской и страховой систем, − заёмные средства в виде внешнего (международных заимствований) и внутреннего долга государства (государственных облигационных и прочих займов. 37 На уровне предприятия источниками финансирования являются собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления, страховые возмещения, нематериальные активы, временно свободные основные и оборотные средства − привлечённые средства, полученные от продажи акций, а также взносы, целевые поступления и пр − заёмные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов. Важным финансовым источником различных форм инновационной деятельности являются бюджетные ассигнования, за счёт которых выполняются целевые комплексные программы, приоритетные государственные проекты. Бюджетные ассигнования формируют Российский фонд фундаментальных исследований, а также на долевой основе финансируют федеральный фонд производственных инноваций и пр. Основные организационные формы финансирования инновационной деятельности, принятые в мировой практике, представлены в табл. 5.1. Как видно из таблицы, доступными формами финансирования инновационной деятельности для отдельных предприятий являются акционерное финансирование и проектное финансирование. В подавляющем большинстве случаев финансируются проекты, обеспечивающие выпуск высококачественной, конкурентоспособной продукции. Для успеха проекта рекомендуется применять устоявшуюся, отработанную технологию, выпускать продукцию, ориентированную на достаточно ёмкий и проверенный рынок. Высоки шансы получения финансирования и у инноваций-имитаций, в том числе усовершенствующих, дополняющих, замещающих и вытесняющих базовую модель. Проектное финансирование и его отличие от венчурного. В мировой практике под проектным финансированием обычно подразумевают такой тип организации финансирования, когда доходы, полученные от реализации проекта, являются единственным источником погашения долговых обязательств. Если венчурный (рисковый) капитал может быть использован для организации финансирования научной деятельности на любом её этапе, то организатор проектного финансирования не может идти на такой риск. Инновационный венчурный бизнес допускает возможность провала финансируемого проекта. Как правило, первые годы инициатор проекта не несёт ответственности перед финансовыми партнёрами за расходование средств и не выплачивает по ним процентов. Инвесторы рискового капитала первые несколько лет довольствуются приобретением пакета акций новой созданной фирмы. Если инновационная фирма начинает давать прибыль, то она становится основным источником вознаграждения вкладчиков рискового капитала. Зачастую венчурный капиталист становится собственником инновационного предприятия. 5 .1 . Формы финансирования инновационной де я т е л ь н о ст и Ф о р м а Возможные инвесторы Получатели зам н ых средств Пр еи м у щ ес тв аи сп о л ь зо ван и я формы Сл о ж но ст и использования формы в условиях н аш ей страны Деф и ц и тн о е финансирование Правительства иностранных государств Меж д у народные финансовые институты Пр ед приятия и организации Российской Федерации Правитель ст в о Р о сс и й ск о й Ф ед ер ац и и Во зм о ж но ст ь государственного регулирования икон тр о л я инвестиций Нец елевой характер финансирован и я Р о ст внешнего ив н утреннего государственно год о л га У в ели ч ен и е расходной части бюджета Акционерное корпоративно е) ф и н ан сир о ван и е Коммерческие банки Институциональные инвесторы Корп о р ац и и П р ед приятия Вариабельность использования инвестиций у корпорации (п ред приятия) Н ец елевой характер инв ес ти ц и й Р аб о та только нары н к е ценных бумага не нары н к ер еа л ьн ы х проектов Высокий уровень риска инвестора Проектное финансирование Правительств а.Меж д у народные финансовые институты Ко мм ер чески е банки Отечественные предприятия Иностранные инвесторы Институциональные инвесторы Инвестиционный п ро ек т. И н нов ац ионный проект Целевой характер финансирован и я Р ас пределен и е рисков Гар ан ти иго су дар ст в- участников финансовых учрежден и й Вы соки й у ровен ь контроля Зав и си мост ь от инвестиционного климат а. Вы соки й уровень кредитных рисков Неу стой ч и вое законодательство и налоговый режим Портфельный подход к финансированию инноваций. Как правило, инвестору бывает весьма сложно выбрать вариант из предложенных инновационных проектов. Поэтому для минимизации проектных рисков и оптимизации параметров успешности проекта наиболее широко применяется портфельный подход. Портфель инноваций должен содержать разнообразные проекты, крупные и мелкие, далёкие и близкие по срокам, различные по назначению и принципам реализации. Это необходимо для оптимального внедрения инновации с высокой результативностью финансово-экономических показателей, а также для успешной стратегии конкуренции фирмы. Содержание портфеля должно достаточно часто подвергаться ревизии, пересмотру и обновлению. Тщательный и многосторонний анализ и отбор инновационных проектов позволяют оптимизировать состав портфеля. Анализ и отбор инновационных проектов осуществляются на основе совокупности методов и способов, позволяющих прогнозировать затраты для всех стадий жизненного цикла новшества с учётом различных технических решений и фи- нансово-экономических факторов. 5.2. ИННОВАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КАК ОБЪЕКТ ИНВЕСТИРОВАНИЯ При принятии решения о реализации нововведения инвестор сталкивается с проблемой определения нижней границы доходности инвестиций, в качестве которой, как правило, выступает норма прибыли. Если в качестве инвестора выступает сам инициатор инновации, то при принятии решения об инвестировании он исходит из внутренних ограничений, к которым в первую очередь относятся цена капитала, внутренние потребности производства (объём необходимых собственных средств для реализации производственных, технических, социальных программа также внешние факторы, к которым относятся ставка банковских депозитов, цена привлечённого капитала, условия отраслевой и межотраслевой конкуренции. Руководство компании-инноватора сталкивается, как минимум, с одной альтернативой инвестицией – вложить временно свободные средства в банковские депозиты или государственные ценные бумаги, получая гарантированный доход без дополнительной высокорисковой деятельности. Поэтому доходность инновационных проектов должна превосходить ставку по банковским депозитами доходность предъявленных к погашению государственных ценных бумаг. Таким образом, цена капитала определяется как чистая доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств. Что касается влияния конкуренции на определение внутренней нормы прибыли, то, устанавливая норму прибыли по средним значениям рентабельности, её необходимо соизмерять с масштабами производства. Это связано стем, что средняя отраслевая доходность может быть выше, чем производственная рентабельность инноватора. Иногда крупные компании 40 умышленно занижают цены, обеспечивая достаточный объём прибыли значительными объёмами продаж. Внешний инвестор, определяя норму прибыли инновационного проекта, руководствуется альтернативными вложениями средств. При этом соизмеряется риск вложений и их доходность как правило, инвестиции с меньшим риском приносят инвестору меньший доход. Поэтому принятие решения о финансировании инновации инвестор согласует со своей финансовой стратегией (склонность к риску, неприятие риска. Риск инвестиций в финансовые инструменты оценивают финансовые менеджеры. Инвесторы, принимающие решение о финансировании инновационных проектов, уровень риска учитывают как надбавку к ожидаемой норме прибыли. Величина этой надбавки может варьироваться в очень широких пределах ив значительной степени зависит как от характера проекта, таки от личностных особенностей лиц, принимающих решения об инвестировании. В таблице 5.2 содержится информация, которая поможет примерно сориентироваться при определении ожидаемой инвестором величины доходности. 5.2. Уровни риска для различных групп инвестиций в инновации Группы инвестиций Ожидаемая доходность Замещающие инвестиции – подгруппа 1 (новые машины или оборудование, транспортные средства и т.п., которые будут выполнять функции, аналогичные замещаемому оборудованию) Цена капитала Замещающие инвестиции – подгруппа 2 (новые машины или оборудование, транспортные средства и т.п., которые будут выполнять функции, аналогичные замещаемому оборудованию, но являются технологически более совершенными, для их обслуживания требуются специалисты более высокой квалификации, организация производства требует других решений) Цена капитала + 3% Замещающие инвестиции – подгруппа 3 (новые мощности вспомогательного производства склады, здания, которые замещают старые аналоги заводы, размещаемые на новой площадке) Цена капитала + 6% Новые инвестиции – подгруппа 1 (новые мощности или связанное с основным производством оборудование, с помощью которого будут производиться ранее выпускавшиеся продукты) Цена капитала + 5% Новые инвестиции – подгруппа 2 (новые мощности или машины, которые тесно связаны с действующим оборудованием) Цена капитала + 8% Новые инвестиции – подгруппа 3 (новые мощности и машины или поглощение и приобретение других фирм, которые не связаны с действующим технологическим процессом) Цена капитала + 15% Инвестиции в научно-исследовательские работы – подгруппа 1 прикладные НИР, направленные на определённые специфические цели) Цена капитала + 10% Инвестиции в научно-исследовательские работы – подгруппа 2 фундаментальные НИР, цели которых точно не определены и результат заранее неизвестен) Цена капитала + 20% 41 Инновационные риски (риски инновационных проектов) связаны с инновационной деятельностью, главной целью которой является обеспечение конкурентоспособности за счёт реализации инноваций. Инновационный риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков научно-технических, экономических, политических, предпринимательских, социальных, экологических и др. В процессе реализации инновационного проекта осуществляется операционная деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность. Все виды деятельности связаны с типовыми рисками любого инвестиционного проекта. К специфическим рискам инновационных проектов, можно отнести − научно-технические риски отрицательные результаты НИР; отклонения параметров ОКР несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта отклонения в сроках реализации этапов проектирования возникновение непредвиденных научно-технических проблем риски правового обеспечения проекта ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты недостаточно плотные патентные защиты неполучение или запаздывание патентной защиты ограничение в сроках патентной защиты истечение срока действия лицензий на отдельные виды деятельности утечка отдельных технических решений появление патентно-защищённых конкурентов. Риски коммерческого предложения несоответствие рыночной стратегии фирмы существующим условиям отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих невыполнение поставщиками обязательств по сроками качеству поставок. 5.3. ВОЗМОЖНОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОНОРСКОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В качестве одной из возможностей привлечения донорского финансирования инновационной деятельности можно выделить бюджетные ассигнования. Правительством предусмотрено выделение средств федерального бюджета на финансирование высокоэффективных инвестиционных проектов при условии размещения этих средств на конкурсных началах. При этом в зависимости от направления инновационного проекта формы и размеры бюджетных инвестиций имеют существенные различия. Право на участие в конкурсе имеют коммерческие высокоэффективные инновационные проекты, связанные в первую очередь с развитием экономики, по которым инноватор вкладывает не менее 20% собственных средств и срок окупаемости которых не превышает двух лет. Проекты на конкурс предоставляются в Министерство экономики Российской Федерации и должны содержать бизнес-план и заключения государственной экологической экспертизы, государственной вневедомственной или независимой экспертизы. Ещё одной альтернативой для финансирования инновационного проекта является грант. Грант (grant) – средства, безвозмездно передаваемые спонсором организации или частному лицу для осуществления конкретного инновационного проекта. В России существуют и работают как свои национальные, таки международные донорские организации. Каждый донор работает по своим правилам, с которыми надо считаться и уважать, поскольку речь идёт о предоставлении Вам денег, и инвестор заботится о том, чтобы они небыли потрачены впустую. Обратим Ваше внимание на то, что у каждой донорской организации существуют свои приоритеты, которые могут включать определённые направления деятельности, предпочтительные типы грантозаявителей, а также региональные предпочтения. Ещё одна трудность заключается в том, что усиливается конкуренция за получение доступа к донорским источникам финансирования, поскольку зачастую средства фондов-грантодателей являются единственным источником поступления новых финансовых средств для многих инновационных проектов. Ни одна из организаций не получает от фондов-грантодателей средства на реализацию своих программ автоматически только потому, что является хорошей организацией, делающей важное дело. Чтобы получить грант, необходимо проделать большую работу. Процесс поиска грантовых средств проводится в следующей последовательности определение целей, задачи ожидаемых результатов деятельности, а также объём необходимых ресурсов и выделение тех, которые уже есть поиск возможных источников донорского финансирования предварительный отбор доноров, которых может заинтересовать проект. Уточнение информации о грантодателях и выбор Вашего основного донора налаживание контактов с представителями выбранного донора составление предварительной заявки на финансирование и представление её в донорскую организацию |