Биржевое дело. Дегтярева. Книга "биржевое дело"
 Скачать 3.59 Mb.
|
|
В. 1. Основными видами графиков являются столбиковые, графики скользящей средней и графики, "точка—крестик". 2. В графике скользящей средней сравнивается средняя цена с ценой закрытия последнего дня. 3. В фундаментальном анализе изучаются спрос и предложение. Г. 1. 2,01 долл. + 2,03 долл.+ 2,05 долл. = 6,09 долл. 6,09 долл. : 3 = 2,03 долл. 2. Для расчета следующих дней отбрасывается первая цифра и добавляется последняя. 2,03 $ + 2,05$ + 2,07$ =6,15$ 6,15$ : 3 = 2,05$ (вторая точка) 2,05$ + 2,07$ + 2,09$ =6,21$ 6,21$ : 3 = 2,07$ (третья точка) 2,07$ + 2,09$ + 2.07$ = 6,23$ 6,23$ : 3 = 2,07 3/4$ (четвертая точка) 2,09$ + 2,07$ + 2,06$ = 6,22$ 6,22$ : 3 = 2,07 1/4$ (пятая точка) 2,07$ + 2,06$ + 2,03$ =6,16$ 6,16$ : 3 = 2,05 1/4 (шестая точка) 2,06$+2,03$+2,02$ =6,11$ 6,11$ : 3 = 2,03 3/4$ (седьмая точка) Секция 7 А. 1. Фиксированная цена, по которой покупатель опциона может реализовать опцион на продажу или покупку, называется ценой столкновения. 2. Опцион на покупку фьючерсного контракта есть право его покупателя занять длинную позицию по определенной цене в течение определенного срока. 3. Покупатель опциона называется также держателем опциона. 4. Опцион, не имеющий внутренней стоимости, называется опционом "при своих" или опционом "без денег". 5. Внутренняя стоимость опциона влияет на его премию. 6. Опцион на продажу является опционом "при деньгах", если цена фьючерсного контракта ниже цены столкновения. 7. Опцион на продажу представляет собой право покупателя занять короткую позицию по определенной цене в течение определенного периода. 8. Продавец опциона называется также подписчиком опциона. 9. Неустойчивость является показателем ценовых изменений за определенный период. 10. Чем больше времени остается до истечения срока опциона, тем больше размер премии. Б. 1. в) "При своих". 2. в) Дает возможность авансового получения премии. 3. а) Он считает, что процентные ставки упадут, а цены облигаций повысятся. б) Является опционом "при деньгах", фьючерсная цена выше цены столкновения. в) Внутренняя стоимость составляет 4500 долл. Каждый пункт стоит 1000 долл., 1/32 пункта - 31,25 долл., 1/64 долл. - 15,63 долл. 92-16-88-00=4-16/32. 31,25 х 16 =500 долл. 4 000 долл. + 500 долл. = 4500 долл. г) Он выиграл 7 пунктов (95-00 - 88-00 = 7-00). д) Его нетто-прибыль составляет 1687,72 долл. 7 пунктов прибыли минус 5-20/64 премии по опциону = 1-44/64 (44 х 15,63 долл. = 687,72 долл. + 1000 долл. = 1687,72 долл.). 4. а) Опцион "без денег", поскольку текущая фьючерсная цена (91-12) выше цены столкновения (90-00). б) Он выиграл 14/32 (90-00 - 89-18/32 = 14/32). в) Прибыль (14/32) была меньше, чем премия, уплаченная по опциону; нетто-убыток составил 625 долл. (14/32 - 1-4/64 ° -20/32; 20 х 31,25 долл. = 625 долл.) 5.
7. Внутренняя стоимость первого опциона составляет 5 долл. (105 — 100 = 5 долл.); внутренняя стоимость второго опциона — 13 долл. (95 — 82 = 13 долл.). При прочих равных условиях премия второго опциона будет выше. Литература Биржа и биржевые операции. — Кемерово, 1990. Биржи в СССР: первый год работы. — М., 1991. Брокерам и их клиентам /Улыбин К.А., Андрошина И.С., Харисова Н.Л. и др. — М.: Институт молодежи, 1991. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. — М.: ТОО Тривола, 1995. Ермакова М.А., Якубов А.Б. Биржи и их роль в рыночной экономике. - М.: СОМИНТЭК, 1991. Иванов К. Карманная книжка брокера. — М.: МГУ, 1991. Иванов К. Фьючерсы и опционы: механизм хеджирования. — М., 1993. (Биржевой портфель). Иващенко А.А. Товарная биржа (за кулисами биржевой торговли). — М: Международные отношения, 1991. Как работает биржа. ТОО "Вариант" — Фирма Экопрог, 1991. Карликов Е.И., Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. Товарные и фондовые биржи. - М.: СОМИНТЭК, 1991. Ковш Де Ш., Такки К. Стратегии хеджирования. — М.: ИНФРА-М, 1996. Международные товарные биржи и биржевые операции. — М.: ФАКТ, 1991, вып. 1, 2. Мусатов В.Т. США: биржа и экономика. М., 1985 Ринг "быков" и "медведей". — М.: Политиздат, 1982. Роде Э. Банки, биржи, валюта современного капитализма. — М.: Финансы и статистика, 1986. Руководство по биржевому делу: товарные сделки, ценные бумаги. — М.: Прогресс, 1991. Рэдхэд К. и Хьюс С. Управление финансовыми рисками. — М.: ИНФРА-М, 1996. Товарная биржа — как ее создать? — М.: Экономика, 1991. Товарная биржа, рынок ценных бумаг. — М., 1992. Товарные биржи: организация, типовые операции, зарубежный опыт и специфика работы в советских условиях/Андреев С.Б., Кобищанов М.Ю., Мелюхина О.Г. и др. — М.: Менатеп, 1991. Товарные и фондовые биржи. — М., 1991. Эрлих А. Технический анализ товарных и финансовых рынков. - М.: ИНФРА-М, 1996. Andersen T.J. Currency and Interest Rate Hedging. New York Institute of Finance, 1993. Arthur Henry D. Commodity Futures as a Business Management Tool.Cambridge, Mass. Harvard University Press, 1981. Besant Lloyd, et al., eds. Commodity Trading Manual. Chicago, Chicago Board of Trade, 1980. Franklin R. Edwards, Gindy W. Ma. Futures and Options, New York, McGrow-Hill, 1993. Horn Frederick. Trading in Commodity Futures. New York, New York Institute of Finance, 1989. Walmsly Julian. The New Financial Instruments. New York, John Willey & Sons, 1992. |