Мэнкью Н.Г. - Макроэкономика. Книга выпущена при содействии Института экономического развития Всемирного банка и подготовлена к выпуску в свет при участии
 Скачать 5.94 Mb.
|
|
гг. // Journal of Monetary Economics 20 221-248. Рис 3-11 Военные расходы и ставка процента в Великобритании. На этом графике представлены военные расходы как доля ВНП Великобритании с 1730 по 1919 г Не удивительно, что военные расходы значительно увеличивались во время каждой из восьми войн, имевших место в этот период Этот рисунок также показывает, что ставка процента (в данном случае ставка процента по государственным облигациям, которые называются консоли) имеет тенденцию к возрастанию при росте военных расходов Для проверки этого предсказания на рис. также показана ставка процента по долгосрочным государственным облигациям, называе- мым в Великобритании консолями. Очевидна положительная связь между военными закупками и ставками процента. Таким образом, эти данные подтверждают предсказание ставки процента действительно имеют 9 - Макроэкономика 130 2. Экономика в долгосрочном периоде тенденцию к росту с увеличением государственных закупок . Одной из проблем использования периода войн для проверки теорий является то, что в то же самое время в экономике может произойти много разных событий. Например, во время Второй мировой войны при росте государственных закупок карточная система ограничивала потребление многих товаров. Кроме того, риск потерпеть поражение в войне и возможное нарушение правительством своих обязательств по выплате долга, вообще говоря, толкало ставку процента по государственным обязательствам вверх. Экономические модели предсказывают, что произойдет, если одна экзогенная переменная изменится, а все остальные экзогенные переменные останутся на прежнем уровне. В реальном мире, однако, многие экзогенные переменные могут меняться одновременно. В отличие от контролируемых лабораторных экспериментов естественные эксперименты, на которые вынуждены полагаться экономисты, не всегда просто интерпретировать. Сокращение налогов. Теперь рассмотрим сокращение налогов на величину ДТ. Непосредственное воздействие этого сокращения состоит в росте располагаемого дохода и, тем самым, в увеличении потребления. Располагаемый доход возрастает на AT, а объем потребления увеличивается на AT, умноженное на предельную склонность к потреблению. Чем выше МРС, тем сильнее воздей- ствие сокращения налогов на потребление. Поскольку объем выпуска фиксирован при существующих запасах факторов производства, а уровень государственных закупок фиксируется правительством, увеличение потребления должно происходить за счет уменьшения инвестиций. Чтобы инвестиции сократились, должна возрасти ставка процента. Следовательно, сокращение налогов, равно как и увеличение государственных Benjamin K.D., Kohin L.A. War, Prices and Interest Rates in A Retrospective on the Classical Gold Standard, 1821-1931. (Chicago, University of Chicago Press, 1984), pp. Barro R.J. Government Spending, Interest Rates, Prices, and Budget Deficits in the United Kingdom, 1701-1918 // Journal of Monetary Economics, Vol. 20, 1987, Sept. PP. 221-248. 3. Национальный доход 131 закупок, вытесняет инвестиции и увеличивает ставку процента. Мы также можем проанализировать эффект сокращения налогов, рассматривая сбережения и инвестиции. Сокращение налогов увеличивает располагаемый доход на ДТ, а объем возрастает на х AT. - это Y - С - G, они сокращаются на тот же объем, на который возрастает. Как и на рис. 3-10, сокращение сбережений сдвигает кривую предложения заемных средств влево, что увеличивает равновесную ставку процента и вытесняет инвестиции. ПРИМЕР 3-5 Бюджетно-налоговая политика в 80-е гг. Одним из наиболее впечатляющих макроэкономических событий недавнего прошлого стало крупное изменение бюджетно-налоговой политики США в 1981 г. В 1980 г. Рональд Рейган был избран президентом, обещая в своей предвыборной программе увеличить военные расходы и сократить налоги. Результатом такой комбинации стал, что не удивительно, значительный бюджетный дефицит. В 70-х федеральный бюджет был в среднем примерно сбалансирован, т.е. доходы примерно равнялись расходам. В 80-е гг. бюджетный дефицит достиг в среднем почти 4% ВНП, а федеральное правительство занимало деньги по беспрецедентно высоким для мирного времени процентным ставкам 9 В соответствии с нашей экономической моделью, такое изменение экономической политики привело к более высоким ставкам процента и сокращению национальных сбережений. Реальная ставка процента (измеренная как разница между доходом по государственным облигациям Приведенные здесь цифры дефицита государственного бюджета отличаются от правительственных данных на величину поправки на инфляцию. В практике ведения национальных счетов номинальная ставка процента, выплачиваемая по государственному долгу, считается расходом. В использованных ниже цифрах и в цифрах бюджетного дефицита, приводимых далее в книге, только реальная ставка процента по государст- венному долгу относится к расходной части бюджета. Обсуждение этой корректировки см. в Приложении к главе 16. 132 2. Экономика в долгосрочном периоде и темпом инфляции) выросла с 0,4% в 70-х гг. до 5,7% в 80-х. Валовые национальные сбережения, представленные как доля упали с 16,7% в 70-х гт. до 14,1% в 80-х Изменение экономической политики в 80-х гг. имело именно тот эффект, который предсказывала наша простая экономи- ческая модель. Изменения инвестиционного спроса До сих пор мы рассуждали о том, как бюджетно-налоговая политика может изменить национальные сбережения. Мы можем также использовать нашу модель для изучения рынка с другой стороны - со стороны спроса на инвестиции. В этом разделе мы рассмотрим, почему меняется спрос на инвестиции и каковы последствия Одной из причин, по которой может увеличиться инвестици- онный спрос, являются технологические новшества. Предположим, например, что кто-то изобрел новую технологию, наподобие железной дороги или компьютера. До того как фирма или домашнее хозяйство смогут использовать это новшество, они должны купить инвестиционные товары. Изобретение железной дороги ничего не стоило до тех пор, пока не были произведены поезда и проложены рельсы. Идея компьютера не стала продуктивной до тех пор, пока не были произведены компьютеры. Таким образом, технологические новшества приводят к увеличению инвестиционного спроса. Инвестиционный спрос может также измениться из-за того, что государство поощряет или тормозит инвестиции, используя рычаги налогового законодательства. Например, предположим, что государство увеличивает индивидуальный подоходный налог и использует дополнительные средства от этого для налоговых скидок тем, кто инвестирует в новый капитал. (Такая ситуация возникает, когда правительство предлагает инвестиционный налоговой кредит, который мы будем рассматривать в главе 17.) Такое изменение налогообложения делает большее количество инвестиционных проектов прибыльными и, подобно технологичес- ким новшествам, увеличивает спрос на инвестиционные товары. На рис. 3-12 показаны последствия увеличения инвести- ционного спроса. Для любого данного уровня ставки процента 3. Национальный доход 133 спрос на инвестиционные товары (а также и на займы) становится выше - это представлено сдвигом графика инвестиций вправо. Экономика переходит из старой точки равновесия в новую точку равновесия 3-12 Рост планиру- емых Инвестиций. Увеличе- ние спроса на инвестиционные товары в результате технологи- ческих новшеств или налоговых стимулов смещает график функ- ции инвестиций вправо-вверх При любой ставке процента планируемые инвестиции стано- вятся больше Новое равновесие в точке, где новый график инвестиций пересекает вертикальную линию, представ- ляющую сбережения Поскольку объем сбережений фиксирован, о увеличение инвестиционного спроса повышает ставку про- цента, оставляя при этом равно- сбережения весный объем инвестиций неизменным Удивительным выводом, который следует из рис. 3-12 является то, что в точке равновесия объем инвестиций остается неизменным. По нашим предположениям, фиксированный уровень сбережений определяет равновесный объем инвестиций. Другими словами, существует фиксированное предложение заемных средств. Увеличение инвестиционного спроса лишь увеличивает равновес- ную ставку процента. Мы бы, однако, пришли к иному выводу, если бы изменили нашу простую функцию потребления и допустили существование зависимости потребления от ставки процента. Поскольку ставка процента - это доход от сбережений (равно как и цена заимствова- ния), более высокая ставка процента могла бы сократить объем потребления и увеличить сбережения. В таком случае график сбережений был бы наклонен вверх, как на рис. 3-13, а не оставал- ся бы вертикальной линией. 2. Экономика в долгосрочном периоде Рис. 3-13. Сбережения как функция ставки процента. Здесь сбережения положительно связаны со ставкой процента Пря- мая зависимость возникает в том случае, когда более высокая ставка процента стимулирует людей мень- ше потреблять и больше сберегать Инвестиции, сбережения Рис. 3-14. Увеличение желае- мого объема инвестиций в случае, когда сбережения зависят от ставки процента. Если сбережения зависят от ставки процента, то сдвиг графика инвести- ций вправо-вверх увеличивает ста- вку процента и объем инвестиций Более высокая ставка процента побуждает людей увеличить сбере- жения, что в свою очередь дает воз- можностьувеличитьсяинвестициям При наклоненном вверх графике сбережений увеличение инвестиционного спроса увеличило бы как равновесную ставку процента, так и равновесный объем инвестиций. Рис. 3-14 иллюс- трирует такое изменение. Рост ставки процента вынуждает домашние хозяйства потреблять меньше, а сберегать больше. Со- кращение потребления высвобождает ресурсы для инвестирования. СПРАВКА Проблема идентификации В нашей модели инвестиции от ставки процента. Чем выше ставка процента, тем меньшее число инвестиционных проектов является Таким образом, график инвестиций наклонен вниз. Однако экономисты, которые рассматривают макроэкономические данные, обычно не могут обнаружить очевидную связь между инвестициями процентными ставками. В те годы, когда ставки процента высоки, 134 3. Национальный доход инвестиции не всегда оказываются низкими. В те же годы, когда низки, инвестиции не обязательно высоки. Как мы можем интерпретировать это наблюдение? Значит ли это что инвестиции не зависят от ставки процента? В более общем смысле означает ли это, что наша модель экономики не соответствует тому, как экономика функционирует на самом деле? К счастью, нам не придется отказываться от нашей модели. Неспособность обнаружить эмпирическую связь между инвестициями и ставкой процента является примером того, что называется проблемой идентификации. Проблема идентификации возникает в тех случаях, когда между переменными существует более чем один тип связи. Таким образом, когда мы рассматриваем данные, мы наблюдаем комбинацию этих различных типов связи, и оказывается трудно идентифи- цировать одну Для того чтобы понять эту проблему более конкретно, рассмотрим зависимость между сбережениями, инвестициями и ставкой процента. Предположим, с одной стороны, что все изменения ставки процента проистекают из изменений в сбережениях, т.е. из сдвигов графика сбережений. Тогда, как показано на левом графике схемы А в рис. все изменения представляли бы движение вдоль кривой инвестиционного спроса. Мы, таким образом, наблюдали бы отрицательную взаимосвязь между инвестициями и ставками процента. Как показано на правом графике этой схемы, распределение данных напоминало бы график инвестиций; то есть, мы бы "идентифицировали" кривую спроса на инвестиции. Предположим, с другой стороны, что все изменения в ставках процента проистекают из технологических новшеств, т.е. из сдвигов кривой инвестиционного спроса. Тогда, как показано на схеме В, все изменения будут представлены перемещениями графика инвестиций. Мы обнаружили бы положительную зависимость между объемами инвестиций и ставкой процента. Когда мы соединим линией получившиеся точки, мы "иденти- фицируем" функцию сбережений. Более реалистичный подход осно- вывается на том, что ставки процента иногда меняются в результате смещений кривой инвестиций, а иногда - в результате смещения кривой сбережений. В этом смешанном случае, как показано на схеме С, распреде- ление данных не будет обнаруживать никакой узнаваемой связи между ставками процента и объемом инвестиций, что обычно и наблюдают эконо- мисты при работе с фактическими данными. Мораль этого анализа проста и применима ко многим другим ситуациям: эмпирическая взаимосвязь, которую мы ожидаем увидеть, решающим образом зависит от какие экзогенные переменные, по нашему мнению, изменяются. 136 2. Экономика в долгосрочном периоде С. Сдвиг кривой и кривой инвестиций Что происходит Что мы наблюдаем Рис. 3-15. Идентифика- ция инвестиционной функции Когда мы рассмат- риваем данные по ставкам процента г и инвестициям I, результат зависит от того, какие экзогенные переменные изменяются На схеме А сбе- режения увеличиваются в ре- зультате изменений политики мы наблюдаем отрицательную связь между и I На схеме В происходит сдвиг спроса на инвестиции в результате тех- нологических новшеств мы наблюдаем положительную связь между г и I В более реалистичной ситуации, пока- занной на схеме С, сдвигаются оба графика мы не видим ни- какой связи между и что исследователи обычно и обна- руживают В. Сдвиг кривой инвестиций Что происходит Что мы наблюдаем А. Сдвиг кривой сбережений Что происходит Что мы наблюдаем 3. Национальный доход 137 3-5. Заключение В этой главе мы построили модель, объясняющую производ- ство, распределение и использование товаров и услуг, произведен- ных в экономике. Поскольку модель включает в себя все составля- ющие, проиллюстрированные в диаграмме кругооборота (рис. 3-1), она иногда называется моделью общего равновесия. Эта модель подчеркивает важность изменений цен для приведения в равнове- сие предложения и спроса. Цены факторов производства приводят в равновесие рынки факторов производства. Ставка процента уравновешивает спрос и предложение товаров и услуг (или, аналогично, спрос и предложение заемных средств). В этой главе мы обсуждали различные применения этой модели. Модель может объяснить, как доход делится между факторами производства и как цены факторов зависят от их предложения. Мы также использовали эту модель при обсуждении вопроса о том, как бюджетно-налоговая политика изменяет распределение произведенного продукта между альтернативными направлениями его использования и как это влияет на равновесную ставку процента. Теперь будет полезно повторить некоторые упрощающие предположения, которые мы сделали в этой главе. В последующих главах мы снимаем некоторые из этих предположений с тем, чтобы охватить более широкий круг проблем. • Мы предположили, что запас капитала, рабочая сила и технология являются фиксированными величинами. В главе 4 мы увидим, как изменения каждой из этих переменных во времени ведут к росту объема произведенных экономикой товаров и услуг. • Мы предположили, что рабочая сила занята полностью. В главе 5 мы рассмотрим причины и увидим, как государственная политика влияет на уровень безработицы. • Мы игнорировали роль денег, с помощью которых покупаются и товары и услуги. В главе 6 мы обсудим воздействие денег на экономику, а также влияние денежной политики. • Мы предположили, что торговля с другими странами отсутствует. В 138 2. Экономика в долгосрочном периоде главе 7 мы рассмотрим, как международные экономические отношения повлияют на наши выводы. • Мы игнорировали роль негибкости цен в краткосрочном периоде. В главах 8, 9, 10 и 11 мы построим модель краткосрочных колебаний, в которую включены негибкие цены. Затем мы обсудим, как модель краткосрочных колебаний связана с моделью производства, распределения и использования национального дохода, построенной в настоящей главе. Прежде чем перейти к изучению последующих глав, вернитесь к началу этой главы и убедитесь в том, что вы можете ответить на те четыре группы вопросов о национальном доходе, которыми она начинается. Основные выводы 1. Факторы производства и производственная технология определя- ют объем производимых экономикой товаров и услуг. Увеличение количес- тва одного из этих факторов или технологическое усовершенствование ведут к росту объема выпуска. 2. Конкурентные, максимизирующие прибыль, фирмы нанимают работников до тех пор, пока предельный продукт труда (MPL) не станет равным реальной заработной плате. Аналогично, эти фирмы наращивают капитал до того момента, пока предельный продукт капитала (МРК) не станет равным реальным издержкам его использования. Таким образом, каждый фактор производства получает компенсацию, точно равную его предельному продукту. Если производственная функция обладает свойством постоянной отдачи от масштаба, весь объем выпущенной продук- ции идет на выплаты владельцам факторов производства. 3. Произведенный экономикой продукт используется на потребле- ние, инвестиции и государственные закупки. Потребление увеличивается при росте располагаемого дохода. Инвестиции уменьшаются при росте реальной ставки процента. Государственные закупки и налоги являются экзогенными переменными бюджетно-налоговой политики. 4. Реальная ставка процента изменяется, уравновешивая спрос и предложение на произведенную в экономике продукцию; или, иначе говоря, уравновешивая предложение свободных заемных средств (сбережений) и спрос на них (инвестиции). Уменьшение объема национальных сбережений 3. Национальный доход 139 в результате увеличения правительственных закупок или уменьшения налогов сокращает равновесное количество инвестиций и повышает ставку процента. Увеличение инвестиционного спроса в результате технологичес- ких новшеств или налоговых стимулов также повышает ставку процента. Рост инвестиционного спроса увеличивает объем инвестиций лишь в том случае, если более высокая ставка процента стимулирует дополнительные сбережения. Основные понятия Факторы производства Производственная функция Бухгалтерская прибыль Постоянная отдача от масштаба Цены факторов , Конкуренция Предельный продукт труда (MPL) Убывающий предельный продукт Реальная заработная плата Предельный продукт капитала , Реальная цена капитала Вопросы для повторения Экономическая прибыль Располагаемый доход Функция потребления Предельная склонность к потреб- лению Номинальная ставка процента Реальная ставка процента Национальные сбережения Частные сбережения Государственные сбережения Вытеснение 1. Что определяет объем выпуска в экономике? 2. Объясните, как конкурентная, максимизирующая прибыль фирма решает, какой объем каждого фактора производства ей нужен. 3. Какова роль постоянной отдачи от масштаба в распределении дохода? 4. Что определяет размер потребления и инвестиций? 5. Объясните различие между государственными закупками и транс- фертными платежами. Приведите примеры. 140 2. Экономика в долгосрочном периоде 6. Что делает спрос на продукцию экономики (товары и услуги) равным предложению? 7. Объясните, что происходит с потреблением, инвестициями и ставкой процента, когда правительство повышает налоги. Задачи и приложения теории 1. Если увеличение на 10% капитала и труда вызывает увеличение объема выпуска менее чем на 10%, говорят, что производственная функция характеризуется убывающей отдачей от масштаба. Если это вызывает увеличение объема выпуска более чем на 10%, говорят, что производствен- ная функция характеризуется возрастающей отдачей от масштаба. Почему производственная функция может характеризоваться убывающей или возрастающей от масштаба? 2. Предположим, что производственной функцией является функция с параметром а) Какие доли дохода получают капитал и труд? б) Предположим, что рабочая сила выросла на 10% (например, в результате иммиграции). Как изменится общий объем выпуска продукции (в процен- тах)? Издержки использования капитала? Реальная заработная плата? 3. Правительство увеличивает налоги на 100 млрд дол. Если предельная склонность к потреблению равна что произойдет с а) национальными сбережениями; в) государственными сбережениями; б) частными сбережениями; г) инвестициями? 4. Предположим, что рост уверенности в завтрашнем дне поднял ожидания потребителей относительно будущего дохода и тем самым увеличил часть дохода, которую они могут потребить сегодня. Это может быть интерпретировано как сдвиг графика функции потребления вправо- вверх. Как это смещение повлияет на инвестиции и ставку процента? 5. Предположим, что правительство увеличивает налоги и государ- ственные закупки на одинаковую величину. Что случится со ставкой процента и инвестициями в ответ на это сбалансированное изменение бюджета? Зависит ли ваш ответ от предельной склонности к потреблению? Если бы объем гребления зависел от ставки процента, как бы это отразилось на выводах, сделанных в этой главе относительно результа- тов воздействия бюджетно-налоговой политики? Глава 4 Основная цель моей администрации в области экономики - достичь наи- высшего возможного темпа устойчи- вого экономического роста... Эконо- мический рост является ключом к повышению уровня жизни, созданию базы для процветания наших детей, поддержке наиболее нуждающихся и сохранению американского лидерства в мире. Джордж Буш На протяжении всей истории США происходил существен- ный рост национального дохода. Каждое поколение американцев получало больший доход, чем их родители, и этот более высокий доход позволял им потреблять большее количество товаров и услуг, а более высокий уровень потребления обеспечивал более высокий уровень жизни. Для того чтобы измерить экономический рост, используют данные о ВНП, суммирующем доходы всех занятых в экономике. Реальный ВНП США в настоящее время более чем в три раза превышает уровень 1950 г., а реальный ВНП на душу населения - более чем в два раза. Прирост действительно заметный и, как показывает приведенная в начале главы цитата, он затрагива- ет многие грани жизни американского общества. 142 2. Экономика в долгосрочном периоде Существуют значительные различия в уровне жизни в отдельных странах. Таблица 4-1 показывает доход на душу населения (1985 г.) для 12 наиболее населенных стран мира. США возглавляют этот список с доходом 16217 дол./чел. Нигерия имеет душевой доход только 752 дол., что составляет менее 5% от соответствующего показателя для США. Цель этой главы - объяснить причины изменения националь- ного дохода во времени, а также межстрановые различия в этом показателе. В главе 3 были рассмотрены факторы производства (капитал и труд), а также производственная технология в качестве источников производства и, следовательно, дохода. Различия в доходе поэтому должны определяться различиями в капитале, труде и технологии. Наша основная задача - представить модель экономического роста, называемую моделью роста Солоу. Проведенный в главе 3 анализ позволил нам описать, как происходит производство, распределение и размещение готовой продукции по направлениям использования в определённый момент времени. Этот анализ был статическим, неким моментальным снимком экономики. Для того чтобы объяснить рост уровня жизни, усовершенствуем технику анализа так, чтобы иметь возможность описать экономи- ки во времени, сделать анализ динамическим (Солее похожим на фильм, чем на фотографию). Модель роста Солоу показывает, как сбережения, рост населения и технологический прогресс воздей- ствуют на рост объёма производства во времени. Модель также определяет некоторые причины, по которым страны так сильно различаются по уровню жизни населения 1 Модель роста Солоу названа в честь экономиста Роберта Солоу и была разработана в В 1987 г. Солоу получил Нобелевскую премию по экономике за работы по теории экономического роста. Модель была впервые опубликована в работе: R. A Contribution to the Theory of Economic Growth // Quarterly Journal of Economics, February, pp. 65-94. |