Инвестиционная стратегия. КУРСОВАЯ РАБОТА. Концепция разработки стратегии развития предприятия
 Скачать 2.02 Mb.
|
2.2 Анализ основных финансово-экономических показателей АО «Горячеключевская мебельная фабрика»Далее используем методы финансового анализа, которые позволят оценить экономическое положение. Начнем с горизонтального и вертикального анализов БФО (бухгалтерско–финансовой отчетности) в таблице 8. Таблица 8 – Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
В первую очередь было отмечено, что в 2021 г. произошел существенный прирост основных средств, а удельный вес в структуре активов составил 6%, что является максимальной величиной за исследуемые года. В оборотных активах запасы на протяжении 3 лет занимали доминирующее значение и удельный вес в структуре (14304, 14394, 12851 за 2021, 2020 и 2019 соответственно), их вес колеблется в районе 70% от всех текущих активов. Дебиторская задолженность в 25% в данной структуре и сокращается от года к году. Денежные средства имеют устойчивый спад 37,42% в 2021 году по сравнению с предыдущим. Удельный вес составляет не более 2% в структуре капитала. В результате, структуру активов можно назвать частично успешной, за счет высокой доли оборотных средств. По мнению аналитиков в общем случае, чем выше доля оборотных активов по сравнению с основными активами, тем лучше, но при чрезмерной доле – структура капитала считается иррациональной. В данном случае структура составила 0,06 против 0,94 в 2021г., что вероятнее всего можно назвать неудовлетворительным и иррациональным. Доля собственного капитала в структуре пассивов в течение трех периодов колеблется в отметке 44%, что достаточно много из–за высокого объема нераспределенной прибыли – это всегда положительный знак. Рассмотрим теперь долгосрочные обязательства. Отметим, что их удельный вес составил около 2%, что чрезвычайно мало и поэтому здесь сохранен потенциал дополнительного кредитования. С текущей задолженностью ситуация иная. В течение трех лет ее объем составлял около 54% – и это существенно меньше оборотных активов, поэтому также сохраняется потенциал к увеличению текущих долгов за счет возможности покрыть их текущими активами, расширив собственную деятельность (коэффициент текущей ликвидности может быть равен единицы или более). Наибольший удельный вес в текущих долгах составила кредиторская задолженность, что является классическим распределением долгов. Рассмотрим теперь данные совокупного финансового результата в таблице 9, где проведен горизонтальный анализ полученных данных. Таблица 9 – Горизонтальный анализ совокупного финансового результата
Как видно из таблицы 9, итоговый рост чистой прибыли уменьшается (в 2021 г. упал на 36,47%), что является самым важным симптомом неблагоприятного климата на предприятии. Это произошло за счет изменения структуры затрат, судя по данному отчету. В частности, это обуславливается увеличившимся ростом совокупных затрат в структуре финансового результата: высокий уровень себестоимости в 2021 и увеличением управленческих расходов дали меньшую маржинальную прибыль, которая в сравнении с 2020 г. сократилась на 13,24%. Влияние оказал высокий уровень переменных издержек, которые надавили на сокращающуюся выручку в отчетном периоде. Помимо основных факторов, вторично повлияли внереализационные доходы и расходы. В 2021г. сократился доход от инвестиций на 25,53%, произошел скачек выплат по кредитам в размере 53,85%, а также в течение 3 периодов предприятие зафиксировало наименьшие прочие доходы и наивысшие прочие расходы, что в итоге определило наименьшую операционную прибыль. Используем методы коэффициентного анализа и корреляции данных, которые позволят комплексно исследовать финансово-хозяйственную деятельность организации. Рассмотрим в особенностях оборотные активы предприятия в таблице 10, так как по результатам поверхностной оценки, там кроются причины ухудшения и возможности улучшения эффективности организации. Таблица 10 – Показатели оборачиваемости оборотных активов
Сокращение оборачиваемости денежных средств на счетах за все 3 года, говорит сокращении их количества и уменьшении абсолютно ликвидных средств. Устойчивое сокращение за 3 года отчетливо показывают отрицательные темпы прироста. Неизменный уровень оборачиваемости запасов, которые уменьшаются сами и уменьшается выручка в 2021 г. При прочих равных это признак затоваривания, поскольку объем запасов в натуральном выражении не изменяется, а вот выручка упала на 5,89%. Дебиторская задолженность растет в натуральных объемах и замедляет оборачиваемость в следствие того, что выручка при этом падает. Это негативный признак того, что в компании формируются мёртвые финансовые источники самофинансирования, которые позволяют не пользоваться кредитными ресурсами или по крайней мере уменьшить их долю в структуре финансирования деятельности. Помимо всего прочего, данная организация имеет длительный производственный цикл, исходя из видов деятельности, а в условиях российской действительности инфляция отнимает покупательную способность денег за счет того, что ими пользуется контрагент безвозмездно. Проанализируем теперь состояние источников средств в таблице 11 предприятия на основе данных БФО. Таблица 11 – Расчёты коэффициентов ликвидности организации
В таблице 11 коэффициент текущей ликвидности показывает способность организации мгновенно покрывать текущую задолженности за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем лучше способность к покрытию. В данной организации дела обстоят хорошо, и даже отмечается тенденция в сторону иррациональной структуры капитала. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт особо ликвидных активов в составе оборотных средств. Он имеет много общего с коэффициентом текущей ликвидности, но всё же имеет некоторые отличия: формула расчета оборотных средств включаются только высоко ликвидные и средне ликвидные текущие активы. Показывает долю поступлений на счета, которые способны покрыть текущие издержки производства. Чем выше показатель, тем выше платежеспособность организации. Коэффициент абсолютной ликвидности. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать об иррациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег. Рассмотрим теперь показатели эффективности деятельности организации приведены в таблице 6, в частности показатели рентабельности. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||