Лекции 4fikzaoch. Курс лекций для студентов специальностей 125 01 07 Экономика и управление предприятием
 Скачать 1.08 Mb.
|
|
8. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВ План лекции 1. Характеристика финансов, методы их прогнозирования и планирования. 2. Сводный баланс финансовых ресурсов, его содержание и ме- тодика разработки. 3. Государственный бюджет, его прогнозирование и планирова- ние. Дефицит бюджета и способы его покрытия. 4. Прогнозирование платежного баланса и валютного курса. Основные понятия темы Финансы, финансовый рынок, финансовая политика, денежно- кредитная политика, сводный финансовый баланс, баланс денежных доходов и расходов населения, государственный финансовый баланс, кредитно-денежный баланс, платежный баланс, финансовый баланс нефинансового сектора экономики, государственный бюджет, дефи- цит бюджета, автоматический эффект, дискреционный эффект, метод пропорциональных корректировок, валютный курс. 1. Характеристика финансов, методы их прогнозирования и планирования Финансы, возникая на основе денег, которые являются матери- альным содержанием финансов, выражают особую систему экономи- ческих отношений. Финансы возникают тогда, когда в результате производства товаров и их реализации формируются денежные дохо- ды участников производства и происходит распределение и использо- вание этих доходов. Процесс воспроизводства и на макро-, и на микроуровнях про- ходит последовательно четыре фазы: производство, распределение, обмен и потребление, ведущая роль при этом принадлежит производ- ству. Однако и все последующие стадии оказывают воздействие на производство, способствуя либо препятствуя его развитию. Областью возникновения и функционирования финансов явля- ется вторая стадия воспроизводственного процесса, на которой проис- ходит распределение стоимости созданного продукта. Поэтому основ- ным признаком финансов как экономической категории является их распределительный характер. 89 Финансы – совокупность объективных денежных отношений, возникающих в процессе движения стоимости. Государство в соответ- ствии с экономическими законами придает им различные формы для прямого перераспределения национального дохода в целях наиболее эффективного хозяйствования. На государственном уровне финансы – это экономические от- ношения, протекающие в денежной форме, связанные с распределени- ем части ВВП и национального дохода, в результате чего образуются финансовые ресурсы, аккумулированные в централизованных и де- централизованных фондах с целью их использования в интересах го- сударства, предприятий и граждан. В процессе движения денежных средств осуществляются эко- номические операции между субъектами экономических отношений. Совокупность экономических операций за некоторый период времени рассматривается как поток. Выделяют нефинансовые (реальные) и финансовые потоки. Применяется также термин запас (ресурс), отра- жающий остаточную величину какого-либо показателя на данный мо- мент времени. Рынок финансовых ресурсов выполняет множество различных функций , в том числе две основные: 1) перемещает финансовые ресурсы из одной отрасли в другую, обеспечивая тем самым структурные пропорции и балансы; 2) перемещает финансовые ресурсы к более эффективным сфе- рам их применения. Финансовые ресурсы характеризуют финансовое состояние эко- номики и одновременно являются источником ее развития. Различают централизованные (формируются на уровне государства) и децентра- лизованные финансовые ресурсы (образуются у предприятий, органи- заций, населения). Управление государственными финансами охватывает деятель- ность, связанную с проведением финансовой политики государства, финансовым планированием, координацией финансовых ресурсов, использованием финансов в интересах экономической и социальной политики, разработкой финансового законодательства. Сюда же отно- сятся составление и исполнение бюджета, сбор налогов, выпуск зай- мов, управление государственным долгом. Центральным элементом управления финансами выступает пла- нирование, под которым понимается обоснование показателей, прие- мов и инструментов их достижения. 90 Задачи финансового планирования определяются финансовой политикой либо вытекают из нее. Обычными параметрами, заклады- ваемыми в финансовые планы, являются размеры доходов и расходов, изыскание дополнительных резервов роста доходов и экономии в рас- ходах, установление оптимальных пропорций в распределении средств между централизованными и децентрализованными денеж- ными фондами. Разрабатываемые финансовые планы-прогнозы (программы) представляют собой комплекс мероприятий, направленных на дости- жение заданных макроэкономических целей. Формирование финансового плана включает расчет итоговых показателей на конец периода по основным секторам экономики. На первом этапе разрабатывается так называемая базисная программа, которая в целом основывается на допущении, что экономическая по- литика страны не будет подвергаться изменениям по сравнению с не- давним прошлым. На втором этапе рассматриваются изменения с уче- том специфики того или иного периода в плане проведения политики государством. Эта процедура является базой подготовки нормативной программы . Нормативная программа должна быть основана на ис- пользовании определенного комплекса мероприятий, разработанных для достижения требуемых целей. 2. Сводный баланс финансовых ресурсов, его содержание и методика разработки Для осуществления государством своих функций по регулиро- ванию финансовых ресурсов необходимо располагать информацией о финансовых потоках в экономике, в процессе которых формируются финансовые ресурсы. Такую информацию о финансовых ресурсах да- ет сводный финансовый баланс, при составлении которого даются ха- рактеристика объема средств, их распределения и использования, оценка финансовых взаимоотношений между секторами экономики. Это позволяет определить тенденции и закономерности, складываю- щиеся в финансовых взаимоотношениях между секторами экономики, оценить эффективность налоговой и кредитной политики государства. Сводный финансовый баланс – инструмент государства, позво- ляющий установить оптимальные пропорции в распределении и рас- ходовании финансовых ресурсов, достичь сбалансированности фи- нансовых ресурсов с затратами. Он включает в себя баланс денежных 91 доходов и расходов населения; государственный финансовый баланс; кредитно-денежный баланс; платежный баланс; финансовый баланс нефинансового сектора экономики (предприятий-производителей продукции и услуг). Сводный финансовый баланс позволяет получить целостное представление о процессах образования, пополнения и ис- пользования финансовых ресурсов внутри страны, а также о финансо- вых взаимоотношениях с внешним миром. Финансовые ресурсы экономики формируются как совокуп- ность финансовых ресурсов секторов. Они создаются преимущест- венно в нефинансовом и финансовом секторах и выступают в форме прибыли, дохода и амортизационных отчислений. Финансовые ресур- сы нефинансового сектора могут быть пополнены за счет субсидий государства, кредитов банков. В качестве привлеченных средств фи- нансовых учреждений могут выступать средства государственного бюджета в форме капитальных вложений, средства предприятий, на- селения. Финансовые ресурсы сектора государственных учреждений формируются за счет централизованных средств государственного бюджета, ресурсов фондов социальной защиты населения, занятости и других фондов. Основным источником финансовых ресурсов государ- ства являются налоги. В секторе экономики «Домашние хозяйства» в финансовые ре- сурсы включаются доходы, получаемые от ведения домашних хо- зяйств, индивидуального предпринимательства, собственности в фор- ме дивидендов и процентов и др. Финансовые ресурсы сектора «Остальной мир» формируются из доходов, получаемых от экспорта продуктов и услуг, субсидий на производство и импорт, предпринимательского дохода, дохода от соб- ственности, других доходов и поступлений. Использование финансовых ресурсов государственного сектора осуществляется через расходные части государственного бюджета и внебюджетных фондов. В секторе «Домашние хозяйства» предусматривается расходо- вание финансовых средств на уплату налогов (подоходного, земельно- го, на недвижимость), обязательных платежей, добровольных взносов, на прирост вкладов, приобретение ценных бумаг и потребление. Эти параметры представляют собой статьи расходной части баланса де- нежных доходов и расходов населения. Финансовые ресурсы сектора «Остальной мир» используются на 92 уплату налогов на производство и импорт, конечное потребление до- машних хозяйств, находящихся за границей, на долгосрочные вложе- ния в производство и расходы, связанные с отчуждением доходов от собственности. В формировании сводного финансового баланса государства особое значение имеет денежно-кредитный баланс. Реально форми- рующиеся в народном хозяйстве доходы становятся финансовыми ре- сурсами и могут быть использованы в этом качестве лишь в том слу- чае, если они представлены соответствующими денежными средства- ми. В связи с этим динамика денежной массы в обращении должна соответствовать динамике изменения финансовых ресурсов. 3. Государственный бюджет, его прогнозирование и планирование. Дефицит бюджета и способы его покрытия Государственный бюджет аккумулирует и перераспределяет почти половину (иногда и больше) национального дохода многих стран (около 2/3 всех денежных средств государства), что дает воз- можность правительству реализовать свою экономическую и соци- альную, внутреннюю и внешнюю политику. Поэтому намечаемые программы экономического и социального развития, выполнение функций государства во многом зависят от объема бюджета, его структуры, содержания доходов и расходов. Государственный бюджет объединяет все финансовые планы страны в цельную систему, определяя на текущий год финансовые взаимоотношения государства с разными звеньями хозяйства и насе- лением. Такое положение бюджета в жизни общества придает ему си- лу закона. Поэтому бюджет любой страны утверждается высшими за- конодательными органами, а выполнение его доходной и расходной части становится обязательным для участников бюджетного процесса. Государственный бюджет состоит из централизованного бюд- жета и местных бюджетов, которые включают бюджеты областей, районов, городов, поселков. Кроме государственного бюджета, к цен- трализованным государственным фондам относятся и внебюджетные централизованные фонды. По форме государственный бюджет представляет собой баланс, доходной частью которого являются налоги, неналоговые поступления, а расходной – затраты на социальные услуги, хозяйственные нужды (дотации предприятиям, субсидии, расходы на осуществление государ- 93 ственных программ), расходы на содержание органов государственной власти и управления, платежи по государственному долгу и др. Концепция государственного баланса утверждает, что сумма всех государственных расходов должна равняться сумме всех госу- дарственных доходов. Однако на практике часто расходная часть бюджета превышает размер доходов. Величина данного превышения представляет собой дефицит бюджета (в случае превышения дохо- дов над расходами возникает профицит бюджета). Источники покрытия дефицита разделяются на внутренние и внешние займы. К внутренним источникам финансирования относят- ся займы у центрального (национального) банка, коммерческих бан- ков и небанковского сектора. Внешними источниками покрытия де- фицита бюджета являются займы у международных кредитных орга- низаций и правительств иностранных государств. Государственный бюджет играет главную роль в определении экономических факторов, влияющих на совокупный выпуск и доход. Следовательно, необходимы прогнозы доходов, расходов и отдельных финансовых статей, формирующих бюджет. При прогнозировании доходов госбюджета применяются мето- ды экстраполяции, используются функциональные зависимости, экс- пертные оценки. При проведении прогнозных расчетов доходов бюджета произ- водится дезагрегирование налогов по группам в соответствии с разли- чиями в налоговых базах. В результате сумма налоговых доходов оп- ределяется как произведение налоговых баз на соответствующие на- логовые ставки. Прирост суммы налогов может быть связан как с повышением налоговой базы, так и с ростом налогообложения (например, увеличе- нием ставок налогов). Первый вид изменений принято называть авто- матическим эффектом, а второй – дискреционным. Автоматический эффект измеряется при помощи коэффициен- та эластичности. Например, устанавливается соотношение темпов прироста налоговых доходов с темпами прироста ВВП. При этом при- нимается условие, что налоговая система не изменялась в течение сравниваемого периода. Для учета дискреционного эффекта необходимо располагать информацией о том, в каком году были изменены налоговые системы, а также определить абсолютный размер влияния этих изменений на сумму налоговых доходов. Для этих целей применяется метод про- 94 порциональных корректировок. Метод основан на данных о фактиче- ских налоговых поступлениях и расчетном уровне воздействия дис- креционных мер. Неналоговые поступления обычно включают в себя доходы от пользования имуществом, пошлины и сборы. Прогноз их величины осуществляется аналогичным методом, а также на основе информации финансирующих организаций. В отличие от доходов государства, при прогнозировании расхо- дов госбюджета существует меньше возможностей определить их уровень, опираясь только на обычные экономические соотношения. Это является следствием политической природы процесса принятия решений по государственным расходам, которые в большей степени носят вероятностный характер. Однако отдельные статьи расходов прогнозируются на основе технико-экономических расчетов. Так, вы- платы процентов по кредитам будут определяться их величиной и размерами государственного долга. Прогнозы финансирования дефицита обычно проводятся по трем основным направлениям: внешнее финансирование, внутреннее небанковское заимствование, внутреннее заимствование у банковской системы. При расчете внешнего финансирования сверяются планы ино- странных займов и графики погашения долгов с прогнозами ино- странных кредитов и графиками погашения долгов кредитных аген- тов. Для внутренних внебанковских займов необходим прогноз обще- го количества долговых инструментов, которые государство способно разместить во внутренних финансовых институтах, представляющих заемные средства. Прогнозирование внутреннего заимствования у банковской системы может осуществляться по уравнению тренда процентной ставки и суммы получаемого правительством кредита. 4. Прогнозирование платежного баланса и валютного курса Платежный баланс характеризует экономические связи госу- дарства с внешним миром. В нем фиксируются данные о внешнеэко- номических операциях страны с другими странами за определенный период времени, отражаются операции по импорту, экспорту, полу- ченным займам от иностранных партнеров и предоставленным им кредитам, инвестициям, иностранным трансфертам и платежи прави- тельства. 95 Платежный баланс состоит из счета текущих внешнеэкономиче- ских операций, отражающего записи операций между резидентами и нерезидентами (иностранцами) по товарам, услугам и односторонним трансфертам; сальдо счета состояния капитала, в котором представлен статистический результат чистых активов резидентов страны по ито- гам осуществления операций по займам и выплатам, по иностранным капитальным вложениям и движение краткосрочных капитальных ак- тивов. Общую схему платежного баланса можно представить в сле- дующей форме: 1. Текущий счет 1.1. Торговый баланс: экспорт импорт 1.2 Услуги: оказанные полученные 1.3. Доход, сальдо 1.4. Текущие трансферты, сальдо 2. Капитальный и финансовый счет 2.1. Капитальный счет 2.2. Финансовый счет прямые инвестиции (сальдо) другие инвестиции (сальдо) 3. Общий баланс 4. Финансирование 4.1. Чистые резервные активы 4.2. Исключительное финансирование В связи с тем, что прогнозы внешнего сектора включают взаи- мосвязи с остальным миром, должны приниматься во внимание тен- денции в мировой экономике. Например, стоимость экспорта и им- порта зависит от цены товаров на мировых рынках и уровня экономи- ческой активности в странах-партнерах. Объем экспорта той или иной страны зависит от желания ино- странцев покупать у нее (спрос на экспорт), а также от стимулирова- ния и способности резидентов поставлять товары для продажи за гра- ницу (предложение экспорта). Использование концепции малой страны позволяет про- гнозировать объем импорта на основе факторов спроса. Цены на им- 96 порт (в иностранной валюте) должны определяться на основании ана- лиза мировых цен, рынков и тенденций в странах – конкретных торго- вых партнерах. Прогнозирование услуг имеет определенные особенности, по- скольку они образуют достаточно неоднородную группу операций. Так, грузовые и страховые поступления и платежи связаны соответст- венно с движением экспорта и импорта. Поступления и платежи, свя- занные с туризмом, могут зависеть от таких переменных, как доход и конкурентоспособность в области цен. На основе прогнозных расчетов экспорта и импорта товаров и услуг определяется сальдо. При разработке платежного баланса саль- до текущего счета на начальных этапах можно определить укрупнен- но в увязке с ВВП. Доходы от инвестиций в результате прямых и иных капитало- вложений необходимо разграничить. Доход от прямых инвестиций за- висит от накопленных в прошлом иностранных инвестиций и может реализовываться только после значительного срока в связи с право- выми ограничениями на репатриацию средств. В случае же дохода от прочих инвестиций выплата процентов и поступления отражают сум- му и стоимость прошлых и настоящих предоставленных и получен- ных иностранных займов, а также уровень международных резервов. Импорт в любую страну создает предложение валюты этой страны на рынках валютных обменов, а экспорт из страны приводит к спросу на ее валюту. Операция валютного обмена – это купля- продажа валюты различных стран. Цена, по которой осуществляется такой обмен, называется кур- сом обмена валют. |