«Оценка рисков инвестиционных проектов». Курсовая работа выполнена с целью закрепления и углубления теоретических знаний по дисциплине оценка рисков
 Скачать 1.36 Mb.
|
 Р = ∑ n i=1 (pi ∗ Ki), (9) где i – номер эксперта; n – номер эксперта; рi – мнение i-го эксперта о вероятности наступления сценария; ki – коэффициент компетентности i-го эксперта. Обобщенные оценки экспертов о вероятности наступления оптимистического, наиболее вероятного и пессимистического сценариев представлены в таблице 7. Таблица 7 – Обобщенные оценки экспертов о вероятности наступления оптимистического, наиболее вероятного и пессимистического сценариев
Таким образом, по мнению экспертов наиболее вероятно наступление оптимистического сценария присуще проекту Г. Меньшая вероятность наступления оптимистического сценария свойствена проекту А. Пессимистического сценарии, по мнению экспертов, наиболее вероятен у проекта А, а менее вероятен у проекта Г. Наиболее вероятный сценарий характерен для проекта В, а меньшая вероятность наступления наиболее вероятного сценария у проекта Б. После того, как проведены расчеты показателей эффективности проектов и определены обобщенные значения экспертных оценок вероятности наступления сценариев согласно методу имитационного моделирования, необходимо провести расчет ЧДД для каждого сценария, а также найти коэффициент вариации, который является основным при оценке рискованности проектов в данном методе. Следует отметить, что для расчета коэффициента вариации необходимо определить размах вариации и среднеквадратическое отклонение. Значения чистого дисконтированного дохода инвестиционных проектов при различных сценариях представлены в таблице 8. Таблица 8 – Значения чистого дисконтированного дохода инвестиционных проектов при различных сценариях
Среднеквадратические отклонения проектов и коэффициенты вариации представлены в таблице 9. Таблица 9 – Среднеквадратические отклонения проектов и коэффициенты вариации
Таким образом, у всех проектов риск проекта средний, так как значение коэффициентов вариации у всех проектов находятся в пределах нормы, а именно от 0,20 до 0,50. Тем не менее, самый высокий коэффициент вариации у проекта А, а соответственно этот проект является наиболее рискованным чем все остальные. Наименьшее значение коэффициента вариации, а соответственно и наименьший риск имеет проект Г. Необходимо отметить тот факт, что наиболее рискованный проект, а именно проект А, имеет и наибольший ЧДД при оптимистическом сценарии. При этом, проект Г, который является наименее рискованным имеет наибольший ЧДД при наиболее вероятном сценарии. Анализ чувствительности инвестиционных проектов Анализ чувствительности необходим для определения тех факторов, которые оказывают наибольшее влияние на изменение результирующих показателей. Результирующими показателями при проведении анализа чувствительности выбраны: чистый дисконтированный доход; индекс доходности. Исходными параметрами являются: объем производства (шт.); цена единицы продукции (тыс. руб./шт.); переменные затраты на единицу продукции (тыс. руб./шт.). Диапазон изменений исходных параметров составляет от –40% до +40%, при этом, шаг составляет 20%. Анализ чувствительности ЧДД по всем проектам представлены в таблице 10.  Таблица 10 – Результаты анализа чувствительности
Помимо анализа чувствительности ЧДД к различным факторам проводится анализ чувствительности ИД. Анализ чувствительности ИД по всем проектам представлены в таблице 11.  Таблица 11 – Анализ чувствительности ИД по всем проектам
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||