Лекционный курс оценка, охрана и управление интеллектуальной собственностью
 Скачать 2.39 Mb.
|
|
лицензии Помимо вопроса о распределении возможного дополнительного дохода лицензиата, получаемой за счет использования новшества, между ним и лицензиаром, важным вопросом является оценка объективности расчета (прогноза) дополнительного чистого дисконтированного дохода, который может быть получен лицензиатом при использовании ОИС. Объективность оценки дополнительного дохода обеспечивается договоренностью лицензиата и лицензиара об уровне используемых при расчете характеристик, от которых зависит значение цены выпускаемой продукции, ожидаемых объемов продаж, текущих и капитальных затрат и т.д. Заметим, что эти характеристики зависят от рассмотренных выше факторов. 151 Могут использоваться следующие варианты оценок уровня характеристик: 1. Оценка минимального (но гарантированного) уровня , исходя из минимальных гарантированных уровней характеристик – цен, объемов продаж – и максимально возможных затрат. 2. Оценка наиболее вероятных уровней характеристик и наиболее вероятного значения . Получение лицензиаром объективной цены лицензии обеспечивается также выбором формы платежей по лицензии в виде периодических платежей (роялти) от фактически полученных лицензиатом доходов. 10.1.2 Разработка условий платежей по лицензионному договору Формы платежей В практике торговли лицензиями применяются различные виды платежей за лицензии. Основными из них являются: 1) единовременные (паушальные) платежи; 2) периодические процентные отчисления (роялти) от оговоренной базы в течение всего срока действия договора; 3) комбинированные платежи (чаще всего используется на практике – 90% сделок). Возможны и другие варианты лицензионного вознаграждения: передача лицензиару ценных бумаг (акций) лицензиата; встречная передача технической документации. Паушальные платежи представляют собой единовременные (в короткие сроки) выплаты лицензиару стоимости лицензии. Паушальные платежи являются наилучшей гарантией получения лицензионного вознаграждения. Эта форма не обуславливается отчетностью лицензиата перед лицензиаром за объем выпускаемой продукции и полученную прибыль. Часто используется при поставке технологии совместно с оборудованием, а также в отношениях с малознакомыми, политически и экономически ненадежными партнерами. На размер паушального платежа не влияет фактический объем произведенной и реализованной по лицензии продукции. 152 Лицензиар, установив паушальные платежи за лицензию, застрахован от возможных колебаний конъюнктурных факторов на рынках сбыта лицензионной продукции лицензиатом и от возможного разглашения ноу-хау, использованного при ее производстве. Он гарантирован в получении той доли прибыли, на которую рассчитывал, заключая лицензионную сделку. Паушальные платежи, выплачиваемые в короткий срок, предполагают наличие свободных средств или возможности получения кредита, погашение которого будет осуществляться продажей лицензионной продукции. В очень редких случаях полученный кредит погашается лицензиатом за счет других источников. В практике международной торговли лицензиями паушальные платежи выплачиваются единовременно (одноразово) или в виде нескольких платежей. Например, первый платеж после подписания лицензионного соглашения обычно составляет до 40% цены лицензии и должен компенсировать продавцу лицензии подготовку и проведение переговоров, размножение технической документации и в ряде случаев ее перевод на язык страны лицензиата. Иногда он увеличивается до 50 - 60% от общей суммы, когда лицензиату передается образец будущей лицензионной продукции и его цена включена в цену лицензии. Второй платеж составляет от 20 до 35%. Он выплачивается после передачи технической документации, поставок оборудования, окончания дополнительных конструкторских и технологических разработок, выполняемых лицензиаром по просьбе лицензиата для привязки технической документации к конкретным условиям производства у лицензиата. Третий платеж обычно составляет от 20 до 25% паушального платежа и выплачивается с момента выпуска первой промышленной партии лицензионной продукции. Позже этого срока паушальные платежи, как правило, не выплачиваются. Приведение цены лицензии к моменту паушального платежа проводится по следующей формуле: Пл t = t Ц лиц. /(1+Е) (t-tн) где Пл t – величина паушального платежа в момент t, t – доля от цены лицензии, выплачиваемая в момент t в соответствии с лицензионным договором; Е – норма дисконтирования; t н – момент начала действия лицензионного договора. 153 Наиболее часто паушальные платежи устанавливаются в лицензионных соглашениях на ноу-хау. Это объясняется тем, что продавец лицензии на ноу-хау, страхуясь от возможного его разглашения и от потери вследствие этого технической, а следовательно и коммерческой ценности ноу-хау, стремится заблаговременно получить всю его цену в возможно короткий срок. Текущие отчисления (роялти) лицензиару указываются в лицензионном договоре в виде определенного процента отчислений от оговоренной базы. Указывается также периодичность отчислений (ежегодно, ежеквартально и т.д.) Отчисления проводятся в течение срока действия договора. Эти платежи прямо и непосредственно зависят от фактического объема произведенной и реализованной лицензиатом продукции. Экономический смысл роялти – распределение фактического дохода лицензиата, полученного от использования лицензии, между ним и лицензиаром в согласованной пропорции, путем установления определенного процента. В качестве базы для расчета роялти могут быть приняты: 1) фактическая прибыль лицензиата от использования лицензии; 2) фактический объем продаж продукции, изготовленной на основе лицензии в стоимостном (или натуральном) выражении; 3) фактическая стоимость переработанного сырья; Первый вариант не всегда устраивает продавца лицензии, поскольку вынуждает его периодически проверять финансовые и бухгалтерские документы лицензиата. Второй вариант более удобен в этом смысле. Однако, для второго варианта необходимо заранее оговорить от какой цены будут вестись расчеты роялти: от розничной цены; от оптовой цены; от цены предприятия; от мировой цены. Важно оговорить будет ли эта цена твердая (которая устанавливается в договоре и не подлежит изменению) или скользящая (которая устанавливается в зависимости от изменения цен, уровня инфляции). Величина (ставка) роялти в процентах для варианта их отчислений от объема продаж в стоимостном выражении рассчитывается исходя из рассчитанной по формуле 10.1 цены лицензии из равенства: t k Ц лиц. = Ц k,t * А k,t * (r/100) * 1/(1+Е) (t-tн) , t=t н где Ц лиц. – цена лицензии; 154 Ц k,t – цена единицы конечной продукции в периоде t; А k,t - объем выпуска в периоде t; r – ставка роялти, в процентах; Е t – норматив дисконтирования; t н ; t k – моменты начала и окончания срока действия договора. Аналогично рассчитывается ставка роялти и при других вариантах базы. Достоинством организации платежей в виде роялти является то, что платежи осуществляются по фактическим результатам использования лицензии. Это позволяет увязать стоимость лицензии с фактическими результатами и обеспечить справедливость цены лицензии. Комбинированные платежи Они состоят из первоначального платежа, выплачиваемого в начале действия лицензионного договора, и роялти, отчисляемых в период коммерческого использования изобретения по окончании каждого отчетного периода. Первоначальный платеж служит своего рода гарантией серьезности намерений лицензиата, что очень важно для отечественной практики торговли лицензиями. В то же время он позволяет лицензиару окупить затраты на маркетинг, заключение соглашения, изготовление и передачу технической документации, образцов специального оборудования, приборов, выполнение других условий договора, а в определенных условиях и затраты на создание изобретения. Размер первоначального платежа устанавливается обычно в пределах от 4 до 9%, в редких случаях доходит до 25% от цены лицензии. 10.1. 3. Выделение доли дохода, обусловленного конкретным ОИС При определении денежного потока от использования ОИС часто возникает ситуация, когда заранее трудно выделить из общего денежного потока от реализации всей номенклатуры продукции, долю, приходящуюся именно на оцениваемый объект интеллектуальной собственности. Эта доля определяется, либо экспертным путем, либо путем использования ряда коэффициентов (новизны, сложности технического решения, достигнутого результата), применяемых для определения действительной ценности ОИС (изобретений и т.п.) и его вклада в получение дохода. Во втором случае доля прибыли, приходящаяся на используемое в продукте (способе) изобретение, рассчитывается как произведение трех коэффициентов (Н.С. Орлова, Г.В. Бромберг, Г.М. Соловьева «Порядок 155 учета и рекомендации по стоимостной оценке объектов интеллектуальной собственности» Методическое пособие – М: ЦНИИТ Роспатента,2000 г.): Д=К1*К2*К3 где К1 — коэффициент достигнутого результата; К2 — коэффициент сложности решения технической задачи; К3 — коэффициент новизны. В ходе экспертной оценки на основании результатов фактического использования изобретения (из технической документации, результатов испытаний, описания и формул изобретений и т. п.) устанавливаются характеристики, используемые в объекте техники изобретения, необходимые для определения численных коэффициентов. Указанные коэффициенты имеют приведенные ниже значения. Коэффициент достигнутого результата К1: 0,2 — достижение второстепенных технических характеристик, не являющихся определяющими для конкретной продукции (технологического процесса); 0,3 — достижение технических характеристик, подтвержденных официальными документами (акты, технические условия, паспорта и т. п.); 0,4 — достижение основных технических характеристик, являющихся определяющими для конкретной продукции (технологического процесса), подтвержденных документами; 0,6 — достижение качественно новых основных технических характеристик продукции (технологического процесса), подтвержденных документами; 0,8 — получение продукции (технологического процесса), обладающей наиболее высокими основными техническими характеристиками среди аналогичных известных видов; 1.0 — получение новой продукции (технологического процесса), впервые освоенной в производстве и обладающей качественно новыми техническими характеристиками. Коэффициент сложности решенной технической задачи К2: 0,2 — конструкция одной простой детали, изменение одного параметра простого процесса, одной операции процесса, одного ингредиента рецептуры; 0,3 — конструкция сложной или сборной детали, конструкция неосновного узла механизма, изменение двух и более неосновных параметров, несложных процессов, изменение совокупности неосновных операций технологических процессов, изменение двух и более неосновных ингредиентов рецептуры и т. п.; 156 0,4 — конструкция одного основного или нескольких неосновных узлов машин,механизмов, часть (неосновная) процессов, часть (неосновная) рецептуры и т.п.; 0,5 — конструкция нескольких основных узлов, основные процессы, технологии, часть (основная) рецептуры и т. п.; 0,7 — конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения, технологические процессы, рецептуры и т. д.; 0,9 — конструкция машины, станка, прибора, аппарата, сооружения со сложной кинематикой, аппаратурой контроля, с радиоэлектронной схемой, конструкция силовых машин, двигателей, агрегатов, комплексные технологические процессы, сложные рецептуры и т. п.; 1.1 — конструкция машины, аппарата, сооружения со сложной системой контроля автоматических поточных линий, состоящих из новых видов оборудования, системы управления и регулирования, сложные комплексные технологические процессы, рецептуры особой сложности и т. п.; 1,25 — конструкция, технологические принципиальные схемы и рецептуры особой сложности, главным образом относящиеся к новым разделам науки и техники. Коэффициент новизны К3: 0,25 - изобретение, заключающееся в применении известных средств по новому назначению (когда формула изобретения начинается словом «применение...»); 0,3 - изобретение, заключающееся в новой совокупности известных технических решений, обеспечивающих заданный технический результат, т. е. когда отличительная часть формулы изобретения содержит указания на новые связи между известными элементами, иную последовательность операций или иной процентный состав ингредиентов по сравнению с прототипом; 0,4 - изобретение, имеющее прототип, совпадающий с новым решением по большинству основных признаков; 0,5 - изобретение, имеющее прототип, совпадающий с новым решением половиной признаков; 0,6 - изобретение, имеющее прототип, совпадающий с новым решением по меньшему числу основных признаков; 0,8 - изобретение, характеризующееся совокупностью существенных отличий, не имеющее прототипа, т. е. когда изобретение решает новую или известную задачу принципиально иным путем (пионерное изобретение). В отличие от стоимости изобретения или полезной модели стоимость промышленного образца определяется не столько достигаемым с его помощью техническим результатом, сколько 157 оригинальностью (новизной), сложностью решенной дизайнерской задачи и объемом выпускаемой с использованием промышленного образца продукции. Стоимость промышленного образца определяется как доля прибыли (дохода) от того объекта техники, в котором использован промышленный образец. Эта доля рассчитывается как произведение трех коэффициентов: коэффициента оригинальности, коэффициента сложности решенной задачи и коэффициента объема выпуска. Данные коэффициенты определяются из специальных таблиц (Приложение 10.1 к разделу 10 данного пособия). 10.2. Другие методы оценки ОИС на основе доходного подхода 10.2.1. Метод капитализации доходов Применяется для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования интеллектуальной собственности, равные по величине между собой или изменяющиеся одинаковыми темпами. Величина стоимости определяется путем капитализации будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности. Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на капитализации, включает следующие основные процедуры: определение денежных потоков и их источников, создаваемых использованием интеллектуальной собственности; определение величины соответствующей ставки капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности; расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности. Под капитализацией понимается определение на дату проведения оценки стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Расчет производится путем деления величины денежного потока от использования интеллектуальной собственности за первый после даты проведения оценки период на соответствующую ставку капитализации. Если исходить из того, что объект оценки приобретается не с целью его скорой перепродажи, а на многие годы, то при достаточно большом значении n формула расчета дисконтированного денежного потока преобразуется в формулу прямой капитализации: 158 K CF PV Ц о ис где: Цоис - стоимость ОИС; PV-текущая стоимость объекта оценки; CF – средний доход от использования ОИС по истечении каждого года; К – коэффициент (ставка) капитализации. Метод прямой капитализации достаточно прост, однако он статичен, и поэтому требуется особое внимание к правильному выбору показателей чистого дохода и коэффициентов капитализации. При расчете ставки капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: величину реальной ставки дисконтирования (отдачи на капитал); вероятный темп изменения денежных потоков от использования интеллектуальной собственности и учитывать возврат капитала, инвестированного в приобретение интеллектуальной собственности). Ставку прямой капитализации можно рассчитать по формуле (Грязнова А.Г., Федотова М.А., Оценка бизнеса: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2002 – 508 с.): К = (Реальная ставка дисконтирования или минимальная доходность с учетом процента за риск) – (Ожидаемый темп прироста дохода) + (Темп возврата капитала). Ставка капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, может также определяться по статистическим данным путем деления величины денежного потока, создаваемого аналогичной интеллектуальной собственностью, на ее цену. Метод капитализации используется в основном для расчета остаточной стоимости , в качестве экспресс-метода и иногда для оценки ОИС, срок жизни которых практически не ограничен. 10.2.2. Методы преимущества в расходах Методы этой группы базируются на том, что уменьшение расходов на производство и реализацию продукции, в которой применяется ОИС, ведет к увеличению чистой прибыли. Соответственно, увеличивается и ЧДД и стоимость ОИС. |