Книга миравой эканомике. Марина Владимировна Снежинская Андрей Викторович Приходько Евгений Александрович Татарников Мировая экономика. Ответы на экзаменационные вопросы
 Скачать 0.94 Mb.
|
|
56. Кризис мировой задолженности Предпосылки современного кризиса мировой задолжен- ности, такие как резкий рост цен на товары широкого по- требления и падение реальных ставок процента, заставили многие страны пересмотреть условия кредитных договоров, потерявших свою силу из-за изменившихся внешних усло- вий. К началу 1980-х гг. многие страны из числа развиваю- щихся испытывали трудности при выполнении своих фон- довых обязательств. По-настоящему впервые долговой кри- зис разразился в 1982 г., когда Мексика заявила, что не в со- стоянии больше обслуживать свой иностранный долг. С это- го момента начинает отсчет мировой кризис задолженности, который можно разделить на определенные стадии. Первая стадия: 1980–1985 гг. В течение данного перио- да начали меняться объем и структура задолженности раз- вивающихся стран. Крупные страны со средним доходом по большей части имели задолженность перед основными ком- мерческими банками. Финансовое сообщество на этой ста- дии еще было уверено, что долговой кризис является след- ствием проблем краткосрочной ликвидности, а отсюда про- дление периодов погашения вместе с перестройкой денеж- ной и макроэкономической систем будет достаточным, для того чтобы вернуть бедствующим странам международную кредитоспособность и финансировать в дальнейшем их эко- номический рост. Вторая стадия: 1985–1989 гг. В середине 1980-х гг. со- вокупный баланс коммерческих банков улучшился, поэто- му невыполнение заемщиками со средним доходом условий кредитных соглашений представляло уже меньшую угрозу финансовой системе. Но одновременно стало очевидным, что многие экономические проблемы заемщиков носят бо- лее глубокий характер, чем предполагалось ранее, и требу- ют более долгосрочных усилий для их преодоления. В со- ответствии с начавшим осуществляться в этот период пла- ном Бейкера для поддержания уровней инвестирования бы- ли выделены новые денежные средства. Это позволяло ос- новным странам-должникам перекрывать свой долг. Страте- гия Бейкера заключалась в предоставлении должникам до- статочных стимулов для продолжения выполнения текущих обязательств по обслуживанию долга. Он обещал 15 круп- нейшим должникам, что если они согласятся обслуживать свой долг и будут по-прежнему выполнять условия своих со- глашений с международными финансовыми учреждениями, то получат новые кредиты в дополнение к тем, которые необ- ходимы для покрытия обязательств по обслуживанию долга. Третья стадия: с 1989 г. по настоящее время. В 1989 г. международным финансовым учреждениям было предложе- но использовать свои ресурсы для оказания помощи стра- нам-должникам в деле обмена своих долговых документов на новые выпущенные правительством ценные бумаги. При этом были значительно снижены размеры ставок по основ- ной сумме или проценты, по которым должны производить- ся платежи в погашение нового долга. Получили массовое распространение следующие операции: обмен основной ча- сти долга на облигации, покрывающие не всю сумму долга; сокращение платежей по обслуживанию; выкуп долга со зна- чительной скидкой. Кредиторы с готовностью идут на такие операции с долж- никами, т. к. в этом случае они получают больше наличных, чем при других операциях по пересмотру долга. 57. Кредитная политика России В соответствии с Гражданским кодексом РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, опреде- ленные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвра- тить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же ро- да и качества. По договору государственного займа заемщи- ком выступает РФ, субъекты РФ, а заимодавцами – гражда- не или юридические лица. Государственные займы являются добровольными, и изменение условий выпущенного в обра- щение займа не допускается 19 Активность государства в качестве заемщика служит ин- дикатором состояния его финансов. Чем больше объем за- имствований, тем хуже обстоит дело с государственным бюд- жетом. Чем выше доля государственного долга в ВВП, тем глубже кризис финансов государства. Огромный государ- ственный долг России, как внутренний, так и внешний, сви- детельствует о кризисе финансов страны. Обеспечением го- сударственного долга России служат все активы, находящи- еся в распоряжении Правительства РФ. Кредитная деятель- ность РФ на мировой арене регулируется Федеральным зако- 19 Гражданский кодекс РФ. М.: СПб, 1998. ном «О государственных внешних заимствованиях Россий- ской Федерации и государственных кредитах, предоставляе- мых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям», при- нятым Государственной Думой 7 декабря 1994 г. и одобрен- ным Советом Федерации 17 декабря 1994 г. Внутри страны заимствования происходят путем выпуска ценных бумаг и размещения их на фондовом рынке. Среди них наибольший вес имеют государственные краткосрочные бескупонные об- лигации (ГКО). Реализация ГКО осуществляется со скидкой с номинала. В целях упрощения расчетов цена устанавлива- ется в процентах к номиналу. Погашение производится ЦБ по номиналу. Таким образом, доход инвестора складывается за счет разницы между ценой погашения и ценой покупки. Что касается внешних заимствований, в соответствии с Законом «О государственных внешних заимствованиях РФ» к ним относятся привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и междуна- родных организаций) кредиты (займы), по которым возни- кают государственные финансовые обязательства РФ как за- емщика или гаранта. Государственные внешние заимствова- ния РФ формируют государственный внешний долг. Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложно- сти с погашением внешних долговых обязательств. Особен- но острой ситуация была в 1992 г., на который пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд долл. В настоящее время ситуация с внешними обязательствами не так плачев- на, тем более что размер золотовалютных резервов позволя- ет государству регулировать данное направление. РФ выступает также в роли кредитора. В середине 1990-х гг. усилилась активность Российской Федерации на внутрен- нем рынке. Если ранее предпочтение отдавалось бюджетно- му финансированию, то в 1994–1996 гг. – кредитным отно- шениям, которые рассматриваются как более эффективные и позволяющие сэкономить достаточный объем бюджетных ресурсов. Напротив, деятельность РФ как кредитора на меж- дународной арене остается свернутой и в основном ограни- чивается странами, ранее входившими в состав СССР. На внутреннем рынке в качестве заемщиков средств фе- дерального бюджета выступают российские предприятия и организации и органы исполнительной власти субъектов РФ. При этом большое внимание уделяется контролю за целевым расходованием средств. Внешние ссуды – это кредиты, предоставляемые Россий- ской Федерацией иностранным государствам, их юридиче- ским лицам и международным организациям, по которым у иностранных государств, их юридических лиц и междуна- родных организаций возникают финансовые обязательства перед РФ как кредитором. Кредиты государствам СНГ ограничиваются средствами, поступающими в виде процентных платежей и сумм в пога- шение основной задолженности по ранее предоставленным кредитам. В настоящее время тяжелое финансовое положение не позволяет РФ выступать на мировом рынке в качестве актив- ного кредитора. Однако в 1970-х – первой половине 1980- х гг. СССР играл важную роль на мировой арене в качестве одного из ведущих государств-кредиторов. О размахе такой деятельности, в частности, свидетельствует объем не пога- шенной до сих пор задолженности иностранных заемщиков – 140 млрд долл. (по курсу Госбанка СССР тех лет 1 долл. равнялся 0,67 руб.). 58. Иностранные банки в России как субъекты кредитования Особое место уделяется проблеме иностранных банков в России как субъектов кредитования российской экономики. К середине 1998 г. доля инобанков в активах и пассивах рос- сийской банковской системы составляла 5–5,5 %, что, каза- лось бы, дает возможность говорить о незначительном влия- нии указанной группы банков на общее положение дел, хотя по этим показателям оно выше, нежели по «официальным» критериям. Вместе с тем более детальный анализ структуры активов и пассивов инобанков позволяет сделать определен- ные выводы об их специализации. Так, около 90 % их обяза- тельств являлись валютными, около 80 % – обязательствами перед нерезидентами, примерно 80 % привлеченных средств были получены от банковских учреждений. В то же время в целом у российских банков эти показатели составляли, со- ответственно, около 38 %, 16 и 38 % 20 В последнее время проявляется тенденция роста банков с иностранным капиталом. Рассматривается даже вопрос о допуске иностранного банковского капитала без каких-либо ограничений. Однако в таком случае следует ожидать резко- го возрастания конкуренции для отечественных банков. 20 Алексашенко С. Вопросы экономики. 1999. № 7. С. 52 К преимуществам иностранных банков относят высокую надежность и стабильность, оказание помощи при выходе на мировые финансовые рынки, способность обслуживания международных операций российских компаний и привле- чения международных средств. Говоря о будущем инобанков в России, следует четко раз- делить роль инобанков в кредитовании российской эконо- мики и их роль в российской банковской системе. Первая, несомненно, будет повышаться по мере нормализации по- литико-экономической ситуации в стране, поскольку объем национальных сбережений в России явно недостаточен для финансирования инвестиционных потребностей экономики. В этой связи привлечение иностранного капитала – про- цесс объективно обусловленный и неизбежный, в котором роль иностранных банков будет довольно заметной. Что же касается роли инобанков в российской банковской системе, то здесь речь должна идти о том, насколько активно данные банки привлекают российские сбережения и трансформиру- ют их в инвестиции, т. е. выполняют ключевую функцию банковской системы в любой экономике. Статья 2 Закона РФ под иностранными инвестициями по- нимает «все виды имущественных и интеллектуальных цен- ностей, вкладываемых иностранными инвесторами в целях извлечения прибыли (дохода)». При этом иностранные инвестиции могут осуществлять- ся «путем долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ и дру- гих союзных республик; создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиа- лов иностранных юридических лиц; приобретения предпри- ятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, до- лей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и дру- гих ценных бумаг, а также иного имущества, которое в со- ответствии с действующим на территории РФ законодатель- ством может принадлежать иностранным инвесторам; при- обретения прав пользования землей и другими природны- ми ресурсами; приобретения иных имущественных прав; иной деятельности по осуществлению инвестиций, не за- прещенной действующим на территории РФ законодатель- ством, включая предоставление займов, кредитов, имуще- ства и имущественных прав» (ст. 3). 59. Факторы, препятствующие привлечению достаточных инвестиций в российскую экономику В России, к сожалению, до сих пор отсутствует своя си- стема оценки инвестиционного климата страны и ее отдель- ных регионов. Иностранные инвесторы ориентируются на оценки многочисленных консалтинговых фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих стра- нах мира, в т. ч. и в России. Однако оценки российско- го инвестиционного климата, даваемые зарубежными экс- пертами без участия российских экспертов, представляют- ся малодостоверными, а возможно, и предвзятыми. Главны- ми факторами, препятствующими привлечению достаточ- ных инвестиций в российскую экономику, являются непро- зрачность многих коммерческих структур, высокий уровень преступности, большой внешний долг, неразвитость рыноч- ной инфраструктуры, низкий уровень профессионализма всех субъектов экономики. Ключевой проблемой современ- ной экономики оказался бюджетный дефицит. Превышение расходов государства над доходами было устойчивым и вос- производилось из года в год. Невозможность покрытия рас- ходов за счет налоговых поступлений сделала необходимым заимствование финансовых средств на внутреннем и внеш- нем рынках, что значительно ослабило национальную эко- номику. Инфляционные процессы также негативно воздей- ствуют на инвестиционный климат в стране. В условиях высокой инфляции фирмам трудно плани- ровать будущую деятельность и вести прибыльные опера- ции. Компании должны менять цены почти ежедневно, что- бы сохранить достаточный поток наличности для возмеще- ния товарно-материальных запасов и поддержки деятельно- сти фирмы. Безусловно, сыграл свою отрицательную роль кризис 1998 г., который подорвал отношение международных инве- сторов к России, но в последнее время интерес к инвестиро- ванию в Россию растет. 60. Россия – экспортер иностранного капитала Россия является не только импортером, но и экспортером иностранного капитала, т. е., привлекая иностранные инве- стиции, страна сама является крупнейшим инвестором. По данным «Круглого стола бизнеса России», в середине 1990-х гг. общий объем находящихся за рубежом ресурсов, включая вывезенные и инвестированные капиталы, иностранные дол- ги, составляет огромную сумму – до 600 млрд долл. За рубе- жом действуют тысячи фирм с российским капиталом. Рос- сийские зарубежные предпринимательские инвестиции раз- мещены преимущественно на Западе, в т. ч. в оффшорных центрах и налоговых гаванях. Там же преимущественно на- ходятся и зарубежные капиталовложения российских физи- ческих и юридических лиц в ссудной форме (т. е. банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов и т. п.). Утечка капитала за рубеж принимает неконтролиру- емый характер, ежегодно из нашей экономики уходит около 26 млрд долл. Несмотря на все упомянутые проблемы, ситуация с инве- стиционной привлекательностью страны не так уж плачев- на. Дело в том, что необходим целый комплекс мер, преду- сматривающих согласованность действий как региональных и федеральных властей, так и отдельных рыночных структур. Совместные усилия, направленные на обеспечение инвести- ционной привлекательности России, обязательно дадут пло- ды. Наша страна не может оптимально функционировать без привлечения иностранных инвестиций и оставаться вдали от международных экономических процессов. Поэтому шаги в этом направлении делаются. К привлечению иностранных инвестиций стремится не только государство, но и отдельные предприятия. Так, компания ЮКОС, единственная в стране, получила рейтинг инвестиционной привлекательности. Это при том, что само государство, несмотря на повышение рей- тинга, этого уровня еще не получило. Это было достигнуто введением ряда изменений, например повышением финан- совой прозрачности, налаживанием сотрудничества с мино- ритарными акционерами, готовностью идти на контакт с за- рубежными партнерами. Об изменении ситуации свидетель- ствует недавняя сделка ВР и ТНК, которая наглядно доказы- вает, что крупные иностранные корпорации готовы вклады- вать деньги в Россию. Все это вместе позволяет сделать вы- вод о том, что такая тенденция в будущем расширится и со- хранится, если, разумеется, будет подкреплена соответству- ющими реформами. 61. Развитие международной миграция и ее формы Международная миграция является одним из важнейших показателей интегрированности страны в мировое хозяй- ство. Интетигрикация процесса миграции выражается как в качественных, так и в количественных показателях. На на- чало 1995 г. в мире насчитывалось более 35 млн трудящих- ся-мигрантов (тогда как в 1960 г. их было 3,2 млн). Если счи- тать, что на каждого мигранта приходится 3 иждивенца, то численность мигрантов – около 100 млн человек 21 . На нача- ло 2000 г. – до 200 млн человек. При этом необходимо под- черкнуть, что это легальные мигранты, наряду с ними име- ется большое количество нелегальных. Если в 1970 г. в мире насчитывалось 39 стран, где эми- гранты составляли более 1 % занятых, то к 2000 г. таких стран стало 87 22 По оценкам специалистов в США постоянно находится около 4 млн, а в Западной Европе около 3 млн нелегальных мигрантов. Развиваются и формы миграции. 21 Внешнеэкономическая деятельность / Под ред. Б.М. Сметиенко, В.К. Поспе лова. М.: Мастерство, 2002. С. 150. 22 Там же. 1. Первой формой была односторонняя межконтинен- тальная миграция. Она развивалась с конца XIX в. до Пер- вой мировой войны, когда в США, Канаду, Австралию на постоянное место жительства переселилось из Европы более 19 млн человек. Причиной массового переселения явилось резкое увеличение цен на пшеницу и возможность открыть на новых землях собственное дело. 2. Вторая форма – внутриконтинентальная встречная вре- менная миграция (1950–1960-е гг. XX в.). Это миграция ра- бочей силы в соседние и близлежащие страны с целью за- работка за ограниченные промежутки времени. Причиной миграции явился более высокий уровень жизни в соседних странах, более стабильное экономическое положение. Рабо- чие из Испании, Греции, Португалии, Турции выезжали на заработки в Англию, Францию, Швецию. Миграционные по- токи носили спорадический диссимиляционный характер. 3. Третья форма – внутриконтинентальная и межконти- нентальная временная миграция. Ее пик приходится на 70- е гг. XX в.: 1) потоки в США из Вьетнама (после окончания Вьетнам- ской Войны) с Кубы, из Мексики и стран Азии по политиче- ским и экономическим причинам; 2) миграция населения из Китая в страны Юго-Восточной Азии (до 100 тыс. человек), особенно в Гонконг (Сянган). 62. Миграция труда между странами с различным уровнем развития Наиболее активна миграция труда между странами с раз- личным уровнем развития (причем резкий разрыв) – из Йе- мена, Алжира, Иордании поток мигрантов направляется в Германию, Великобританию, Францию. Чем ниже уровень развития государства, тем выше уро- вень эмиграции. По мере улучшения уровня жизни и выхо- да экономики из кризиса процесс миграции стабилизирует- ся (пример – Италия). Исследования экономистов показали, что в развитых странах целые отрасли полностью зависят от иностранной рабочей силы. Так, во Франции на конец 1980- х гг. эмигранты составляли 1/4 занятых в строительстве и 1/3 в автомобилестроении, в Швейцарии – 40 % занятых в строительстве, в Бельгии – 50 % шахтеров. В России четкие данные о количестве иммигрантов отсутствуют, однако из- вестно, что здесь трудятся рабочие из Вьетнама, Северной Кореи и Китая. Только по официальным данным в России работает около 40 000 китайцев. В конце 1990-х гг. отмеча- ется миграция с Украины, Беларуси, Молдавии. Крупнейшим импортером является Москва, здесь работа- ют специалисты из 78 стран, и только официально их около 70 000 человек. С 1993 г. в России был введен закон о свободном въез- де и выезде, с этого времени из России ежегодно выезжает около 100 000 человек Примерно 2/3 выезжают в Германию, много направляется в США и Израиль. Основу российской эмиграции составляет этническая эмиграция: 50 % – немцы, 12 % – евреи. Что касается трудовой иммиграции, то в РФ в 1995 г. при- было 281,1 человек. (В 1994 г. было в 2 раза меньше.) С учетом нелегальной миграции общее число иностранных ра- бочих в 1995 г. составило около 370 тыс. человек. Замет- ный рост привлечения иностранной рабочей силы отмечен в 1996 г. – на 30 % больше, чем в 1995 г. На сегодняшний день процессы миграции не оказывают заметного давления на внутренний рынок труда, т. к. в целом по стране доля иностранной рабочей силы в общей числен- ности занятых 0,4 %. При этом на локальных рынках влия- ние иностранной рабочей силы существенно: Тюменская об- ласть – 50–70 % общего количества работников; Дальний Восток – 50 % работников; Ростовская область – 10 % ра- ботников. Таким образом, Россия уже активно включилась в миро- вой рынок рабочей силы, сформированы основные центры притяжения мигрантов: Ханты-Мансийский, Ямало-Немец- кий автономные округа, Тюменская область, Приморский край, Москва и Санкт-Петербург. Россия характеризуется положительным постоянным балансом и серьезным потен- циалом развития миграции. |