Азы Экономики Бойко. Мария Бойко Мария Бойко
 Скачать 3.24 Mb.
|
|
1. В таблице представлен темп роста реального ВВП РФ по годам Реальный ВВП (цены 2008 г.) 2008 5% 2009 – 8% 2010 5% 2011 4% 2012 3% a. Посчитайте на сколько процентов вырос реальный ВВП РФ за период 2007–2012 год. b. Рассчитайте уровни реального ВВП за указанные года, если известно, что реальный ВВП 2010 года был равен 39762,2 млрд. руб. 2. По данным Росстата РФ, реальный ВВП в России в 1998 году составил 21190,2 млрд руб, а в 2008 – 41276,8 млрд. руб. (цены 2008 года). Посчитай- те среднегодовой рост экономики за этот период. 3. Каким образом следующие открытия и изобретения способствовали эко- номическому росту? a. Очки. b. Книгопечатанье. c. Использование электричества для освещения. d. Железная дорога. e. Мобильный телефон. 327 Чудо экономического роста 4. Как, по-вашему, повлияло на экономический рост России освобождение кре- стьян от крепостной зависимости в 1861 году. Объясните свой ответ. 5. Какое влияние могли оказать на экономический рост следующие иннова- ции в финансовой и юридической сфере: a. Возникновение понятия юридического лица. Юридическое лицо (фир- ма) несет ответственность по своим долгам в размере своего имущества и уставного капитала. При объявлении фирмы банкротом претензии к личному имуществу ее учредителей/владельцев не предъявляются. Та- ким образом, в случае неудачи своего начинания предприниматель ри- скует вложенным в дело капиталом, но не личным имуществом. b. Возможность привлекать капитал в предприятие с помощью продажи ак- ций. Акция – ценная бумага, подтверждающая статус ее держателя как од- ного из собственников фирмы, имеющего права на долю распределяемой этой фирмой прибыли и участии в принятии наиболее важных решений. С помощью акций участвовать в формировании капитала предприятия могут огромное количество людей. Чаще всего акции не именные, и их легко продать на вторичном рынке. 6. Как следующие культурные и идеологические нормы могут сказаться на экономическом росте? a. Запрет для женщин на работу вне дома, практикуемый в некоторых му- сульманских странах. b. Подозрительное отношение ко всему иностранному. c. Гильдии в средневековой Европе. d. Запрет ростовщичества. 7. Как вы помните, инвестиции финансируются сбережениями. Какие-то люди и какие-то нации склонны сберегать больше, а какие-то меньше. К самым бережливым нациям традиционно относят японцев и немцев. Од- нако в ХХ веке одна из самых высоких долей сбережения в ВВП была в СССР. С чем это связано? 8. Может ли жульничество на ЕГЭ оказать влияние на долгосрочный эконо- мический рост и как? 328 Глава 17 9. В 2012 году президент РФ поставил задачу перед правительством принять меры для того, чтобы Россия переместилась с 120-го на 20-ое место в рей- тинге Doing Business Мирового банка. Вышеозначенный индекс оценивает страны по благоприятности условий, которые они создают для бизнеса. Как вы думаете зачем была поставлена такая задача? 10. Развязывание Второй мировой войны Германия и Япония оправдывали тем, что их нациям необходимо получить доступ к природным ресурсам, без которых экономики их стран не могут развиваться. В результате поражения в войне количество природных ресурсов у обеих стран умень- шилось. Несмотря на это, они оказались лидерами послевоенного роста. Как в современном мире решается проблема отсутствия каких-либо при- родных ресурсов? Глава 18 Деньги и денежная система 330 Глава 18 Деревенские деньги «Неслыханное дело для российской глубинки – башкирская деревня ввела свою суррогатную валюту. Мировая финансовая система окончательно сломалась, объ- ясняет автор идеи экономист Рустам Давлетбаев. А местные деньги помогли ожи- вить деревенскую экономику. В кошельках деревни Шаймуратово необычные купюры появились в 2010 году, когда после кризиса местное сельхозпредприятие ООО «Шаймуратово» оказалось в тисках долговых проблем. Переработчики перестали рассчитываться с крестья- нами живыми деньгами, а накопившиеся долги не позволяли вовремя выплачивать зарплату. Тогда экономист Давлетбаев и предложил своему бывшему деловому пар- тнеру, владельцу ООО «Шаймуратово» Артуру Нургалиеву, попробовать необычный способ расчетов – талонами на товары в местных магазинах. Новая экономическая модель превзошла все ожидания. «Шаймуратовки» не только помогли выжить самому сельхозпредприятию, но и подняли деревен- скую экономику: товарооборот вырос в 12 раз, соседи помирились, отдав друг другу копившиеся годами долги, производительность труда в хозяйстве выросла на 50 – 60%.....» Ведомости от 6.02.2013 18.1. Зачем нужны деньги Деньги – это один из главных рыночных институтов, который помогает снизить транзакционные издержки при совершении сделок. Как вы помните, в основе нашего благосостояние лежит специализация, которая достигается путем обмена. Представь- те себе на минуту этот обмен без денег, и то, сколько ресурсов в виде времени и сил, общество должно будет на него потратить. Достаточно вспомнить русскую сказку про курочку, которой нужен был кусочек масла для того, чтобы спасти петушка, подавив- шегося бобком. Несчастная обошла всю деревню, меняя одно на другое, прежде чем получить то, за что корова согласна была дать ей масло. В сказке петушок, как ни удивительно, выжил. В жизни, при увеличении количества различных благ, которые мы потребляем, и росте специализации, подобная система обмена становится невоз- можна. Нужны деньги – то, что продавцы всегда согласны принимать за свои товары, а покупатели иметь при себе. Для нашей экономической машины деньги – это смаз- ка, без которой она застопорится. Они могут принимать различные формы. Деньги деньгами делает не внешний вид и не название, а те функции, которые они выполня- ют. То, что используется обществом в качестве денег должно одновременно служить: 331 Деньги и денежная система 1) Средством обмена – деньги должны максимально широко приниматься в обмен на товары и услуги. 2) Средством учета – с помощью денег должно быть легко измерять цену любого товара от буханки хлеба до дворца. 3) Средством накопления – деньги должны хорошо храниться и не пор- титься от времени и в процессе обращения. Чем лучше кандидат на должность денег выполняет перечисленные функции, тем больше у него шансов, что общество выберет именно его. В результате долгих проб человечество, а вместе с ним и наша страна, перешли на бумажные деньги и производный от них безналичный расчет с помощью банковских карт или пере- водов. Так ли хорошо эти деньги справляются со своей задачей? Давайте проверим. Безусловно, бумажные деньги хороши как средство учета. Мы можем легко измерить в российских рублях стоимость как коробка спичек, так и космического корабля. Но как быть с другими функциями? Почему продавцы соглашаются при- нимать эти разноцветные бумажки в обмен на свои товары, а население хранить в них свои сбережения? Какую ценность несут в себе денежные знаки Центрально- го Банка РФ, которыми мы так свободно пользуемся? Их нельзя съесть или выпить, а на ценные металлы можно обменять лишь в магазине, как на любой другой товар. На чем же основан спрос на рубли в частности и на бумажные деньги вообще? Как ни странно, на том же, на чем и спрос на все остальные товары – на их редкости. Мы знаем, что рублей ограниченное количество, в связи с чем их цена, выраженная в товарах, более или менее стабильна. Продавец, получивший за свой товар рубли, знает, что он на них сможет купить. Если Центральный Банк будет злоупотреблять выпуском рублей, то они потеряют свою ценность. Их стоимость, выраженная в то- варах, начнет сокращаться вместе с доверием к ним. Население и бизнес не захотят хранить в них свои сбережения, а продавцы будут уже не столь охотно принимать обесценивающиеся рубли за свой товар. Общество самостоятельно, без санкции на то правительственных органов будет переходить на другие виды денег. Конечно, существует законодательное ограничение на то, в чем должны осуществляться торго- вые операции, но как вы понимаете, невозможно заставить продавца обменять свой товар на то, что ему не нужно. Так, в «лихие девяностые», во время высокого роста денежной массы в РФ, и соответственно не менее драматичного снижения стоимо- сти денег, многие наши с вами соотечественники предпочитали российским рублям иностранную валюту для хранения сбережений и в обмен на свои товары и услуги. Таким образом, в основе денежной системы, построенной на бумажных день- гах, лежит доверие к эмитенту этих денег, то есть к Центральному Банку и прави- 332 Глава 18 тельству. Если оно есть, то деньги – большая ценность, средство обмена и накопле- ния. Если же нет – пустые бумажки, которыми можно обклеивать стены. Очень краткая история денег За свою долгую историю человечество прошло большой путь по созданию тех де- нег, которыми мы с вами сегодня пользуемся. Давайте перечислим основные его этапы. Товарные деньги Конечно, первое, что приходит на ум в качестве универсального средства обме- на – это некий товар, который может всем пригодиться. Так на Руси в качестве де- нег выступали шкуры животных – белок, соболей, куниц и т.д. У многих древних на- родов для обмена использовался скот, зерно, рис, куски полотна или металла и даже рабы. Красивые и удобные ракушки каури, не смотря на то, что они встречаются лишь в теплых морях, служили валютой не только в Китае и Индии, но и в других странах мира вплоть до Руси, куда они попадали по торговым путям. Однако, хотя товарные деньги могут быть удобны как средство обмена, зачастую в них сложно измерять стоимость очень дешевых или очень дорогих товаров и делать небольшие покупки. Как купить продукты к обеду, если деньгами служат быки? Или как купить дворец, если деньгами служит зерно? Кроме этого, многие товарные день- ги плохо хранятся и перестают выполнять свою товарную функцию. При развитии рыночных отношений и специализации товарные деньги становятся неудобны. Металлические деньги Слитки ценных металлов изначально не отличались от других товарных денег. Они обменивались на другие товары, так же, как шкурки или быки. Однако эти ме- таллы имеют то преимущество, что в отличие от других товаров они легко режутся на самые маленькие кусочки и не портятся. Для упрощения процесса торговли уже начиная с седьмого века до н.э. из этих металлов стали чеканить монету. Монеты содержали фиксированное, заведомо известное количество метала, и теперь для со- вершения сделки не нужно было отковыривать кусочек серебра или золота и долго его взвешивать. Можно было просто отсчитать соответствующее количество монет. Это и были металлические деньги. Они имели широкое хождение вплоть до ХХ века и во многом способствовали развитию торговли и специализации. Однако и метал- лические деньги имели свои неудобства. Во-первых, те мягкие металлы, из которых были сделаны монеты, быстро стираются при переходе из рук в руки. Во-вторых, 333 Деньги и денежная система они достаточно тяжелые. И наконец, самое главное, – количество металлических денег в обращении зависит от объема добычи ценных металлов, которая может не успеть за ростом экономики и увеличением товарооборота. Бумажные деньги Если есть проблема, то рынок работает над решением. В XVII веке европейские банки начали принимать металлические деньги на хранение и заменять их в обра- щении банковскими беспроцентными долговыми расписками, которые могли быть обменены обратно на металлические деньги. Это и были, в сущности, банковские бумажные деньги 1 . Постепенно монополию на выпуск беспроцентных долговых расписок получил только один банк, который затем перешел под контроль прави- тельства. Первые российские бумажные деньги или ассигнации появились при Ека- терине II в середине XVIII века. В середине XIX века им на смену пришли кредитные билеты. Российское правительство подкрепляло спрос на бумажные деньги тем, что принимало в них часть налоговых платежей. Появление бумажных денег не везде проходило гладко. В отличие от металли- ческих денег нарастить их количество очень легко и чрезвычайно привлекательно для эмитента – того кто их выпускает. Так, первый, но далеко не последний, боль- шой скандал с бумажными деньгами произошел во Франции начала XVIII века, когда шотландец Джон Ло предложил свои услуги королю Людовику XV в решении проблемы дефицита бюджета. Сначала все шло гладко, но в скором времени коли- чество бумажных денег, сильно превысило спрос на них. Цена бумажных денег об- рушилась, вызвав панику, политический и экономический кризис. Основные черты этого первого серьезного кризиса, связанного с бумажными деньгами, затем много раз повторятся в разных странах. Экономическая или политическая невозможность покрыть расходы государства за счет налогов или займов ведет к финансированию образовавшегося дефицита бюджета с помощью «включения печатного станка», то есть денежной эмиссии. Это в свою очередь приводит к ускоряющемуся падению стоимости денег, в виде роста цен, потери доверия к данной валюте и, как след- ствие, экономическому, а часто и политическому кризису и денежной реформе. От Золотого Стандарта до наших дней Во избежание подобных кризисов количество бумажных денег в обращении выпускалось в определенной пропорции к имеющимся в казне ценным металлам. 1 Банковские или коммерческие расписки, которые можно было обменять на металлические деньги, суще- ствовали и ранее. Особенно популярны они были среди тех, кто хотел обезопасить свой кошелек во время путешествия. 334 Глава 18 В России такой «резервной валютой» долгое время служили серебряные рубли. Из- за растущих потребностей международной торговли в XIX веке денежные системы различных стран были унифицированы. В связи с нестабильной ценой на серебро новым международным резервом стало золото. Начиная со второй половины XIX века обращение бумажных денег в Европе и США регулировалось так называе- мым «Золотым стандартом». Бумажные деньги различных государств выпускались в определенной пропорции к золотому запасу этих государств и могли быть обмене- ны на золото по фиксированному курсу. Для поддержания такой системы странам участницам, и России в том числе, приходилось иметь большие золотые запасы, что отвлекало немалые ресурсы. Необходимость увеличивать золотой запас для дополнительной эмиссии бумаж- ных денег оказалась невыполнимой задачей для всех европейских стран, в первой половине 20-го века. Огромные военные расходы Первой мировой войны и их фи- нансирование с помощью печатного станка заставили воюющие стороны временно отказаться от Золотого стандарта. Попытка вернуться к нему после войны оказалась колоссальной ошибкой, впоследствии усугубившей Великую Депрессию. Жесткие рамки Золотого стандарта, не позволяющие наращивать денежную массу, затрудняли выход мировой экономики из спада. В результате этого европейские страны вновь по- кинули Золотой стандарт. Последней валютой, которую можно было как-то обменять на золото после Второй мировой войны, оставался американский доллар. Причем сделать это могли только центральные денежные власти других стран, а не рядовые граждане или компании. Остальные ведущие мировые валюты были «привязаны» к доллару фиксированным обменным курсом. В 1971 году и эта система, получившая название Бретон-Вудской, перестала существовать 2 , и национальные валюты пере- стали «гарантироваться» чем либо, кроме разумной политики своих правительств. Стоит заметить, что первые бумажные деньги современного типа появились не в Европе, а в Китае, где они получили широкое хождение в XIII – XIV веках. Бу- мажные деньги централизованно выпускались императорским двором, который требовал от торговцев принимать их под страхом смерти (такие уж были нравы). В отличие от первых бумажных денег европейских государств китайские бумажные деньги не могли быть конвертированы в металлические. Просуществовали они, од- нако, не долго, и полностью вышли из обращения к середине XV века. Как это часто происходило впоследствии с бумажными деньгами, причиной их гибели послужила политическая нестабильность. 2 Как всегда, причиной послужило включение печатного станка для финансирования военных расходов. В этот раз это были военные расходы правительства США связанные с войной во Вьетнаме. 335 Деньги и денежная система 18.2. Как измеряется денежная масса. Денежные агрегаты Количество денег в экономике или другими словами денеж- ная масса (М) , которая интересует нас как экономистов, – это то, что тратится на приобретение товаров и услуг. Что же в нее вхо- дит? Все зависит от того периода, который мы рассматриваем. Чем больше времени в нашем распоряжении, тем большее количество активов мы можем использовать для своих покупок. Если вам вдруг захотелось на улице мороженое, то у вас в распоряжении налич- ные деньги в кармане, а если вы можете немного потерпеть и дойти до супермаркета или банкомата, то сможете воспользоваться бан- ковской картой, которая позволяет совершать покупки с помощью вашего текущего счета в банке. Если же вы согласны подождать до истечения срока своего срочного депозита 3 (по которому банк пла- тит более высокий процент за то, что вы его не трогаете до опреде- ленного срока), то сможете потратить на мороженое и его. Денеж- ные агрегаты, которые мы используем, различаются ликвидностью входящих в них активов. Ликвидностью называют быстроту и легкость, с которой активы могут быть обращены в наличные деньги. Ниже представлены денежные агрегаты или определения денежной массы от самого узкого до самого широкого: М 0 = наличность вне банковской системы М 1 = М 0 + текущие счета М 2 = М 1 + срочные депозиты М 3 = М 2 + прочие депозиты Чем длиннее период, который нас интересует, тем более широким может быть наше определение денег. 18.3. Спрос на деньги На деньги, так же как и на любое другое благо, существуют спрос и предложе- ние. Отталкиваясь от функций, которые они выполняют, мы можем выделить два основных фактора, определяющих спрос на деньги. 3 Срочный депозит – депозит, который вкладчик обязуется не трогать до определенного срока. Денежная масса (М) -- то, что тратится на приобретение товаров и услуг. Ликвидность -- то, насколько быстро и легко не денежные активы могут быть обра- щены в наличные деньги. Ликвидность 336 Глава 18 1) Транзакционный мотив . Деньги необходимы для совершения покупок. Чем больше покупок мы планируем совершить, тем больше денег нам нужно держать в кошельке или на счете до востребования. Количество наших покупок увеличивается вместе с нашим доходом. Таким образом, чем выше доход, тем больше мы хотим держать денег. 2) Инвестиционный мотив . Храня деньги в кошельке или на низкодоходном депозите, мы теряем возможность заработать. В этом смысле, хранить свои сбережения в деньгах дорого. Альтернативная стоимость денег – это упущен- ный доход, который мы могли бы получить, если бы держали свои сбережения в менее ликвидной форме. Чем выше этот доход, тем при прочих равных, ниже наш спрос на деньги. Доход, который нам могли бы принести наши сбереже- ния, обычно измеряется банковским процентом по депозитам. То есть чем выше банковский процент, тем ниже спрос на деньги. 18.4. Предложение денег. Создание денег банками Важная особенность современной денежной системы заключается в том, что количество денег в обращении зависит не только от Центрального Банка, даже если он является единственным эмитентом бумажных денег 4 . Коммерческие банки ак- тивно участвуют в денежной экспансии за счет системы частичного резервиро- вания . Вот как это происходит. Для того чтобы нагляднее представить процесс создания денег банками, давай- те изобразим банки с помощью их баланса – полного перечня финансовых опера- ций банка. Баланс банка, также как и любой другой баланс, записывается в системе двойного счета. Это чрезвычайно удобное бухгалтерское изобретение дошло до нас из средних веков. Принцип двойного счета очень прост и основан на том, что все, что мы имеем, мы откуда-то берем и на что-то используем. Причем сумма наших поступлений должна совпадать с суммой наших вложений. Итак, с одной стороны записываются пассивы: то что мы имеем и откуда мы это взяли. Пассивами (или кре'дитом) они называются потому что все эти средства мы получили от кого-то (этим кем-то можем быть и мы сами). С другой стороны баланса записываются все активы (или де'бет) – то, на что пассивы были использованы. Здесь название го- ворит само за себя. Понятно, что сумма пассивов – того, что у нас есть должна рав- няться сумме активов – тому, что мы с этими пассивами сделали. Это и есть баланс 4 Эмитент бумажных денег – тот орган, который выпускает эти деньги в обращение. 337 Деньги и денежная система или равенство. Если это не так и баланс не сходится, значит, мы что-то потеряли и нужно срочно искать. Баланс банка Актив (Дебет) – куда дели Пассив (Кредит) – откуда взяли Резерв 100 Депозиты 100 Так выглядит баланс банка при системе стопроцентного резервирования. Все деньги, которые он получает от своих вкладчиков, этот банк хранит в качестве ре- зерва. В результате деньги в обращении равняются тем, которые были выпущены Центральным Банком. Однако банки – это не ячейки для хранения ценностей. Банки зарабатывают, от- давая деньги в рост. Деньги, которые банки отдают в кредит – это, конечно же, деньги вкладчиков. Шанс того, что все вкладчики одновременно потребуют свои вклады на- зад крайне небольшой, и поэтому банки могут, оставляя небольшой резерв на случай необходимости возвращения части вкладов, отдавать остальное под проценты. Поэ- тому-то за свои вклады в банк мы не платим как за ячейку, а наоборот, сами получаем плату от банка в виде процента на депозит. Банки зарабатывают на разнице в про- центе, под который они выдают кредиты и проценте, который они платят за вклады. Итак, представим себе экономику, где есть Центральный банк, коммерческие банки, фирмы и потребители, однако население и фирмы не хранят свои деньги в наличности. Пусть коммерческие банки должны оставлять в резерве только 50% от депозита, а остальное могут выдавать в качестве кредита. Представим также, что Центральный банк выпустил в обращение 40 руб. новой наличности, купив долго- вое обязательство правительства у частного лица. Счет этого частного лица в его коммерческом банке пополнился. Назовем этот банк для простоты банк 1. Получив 40 руб. в качестве депозита, банк 1, согласно норме резервирования, оставит в ре- зерве 20 руб., а остальные 20 руб. выдаст в качестве кредитов. Все выше сказанное будет отражено в балансе банка 1 следующим образом. Банк 1 Актив Пассив Резервы 20 Депозиты 40 Кредиты 20 Частное лицо или фирма, получившая в кредит 20 руб., потратит его на покуп- ку товаров или на выплату зарплат. Получатель денег получит их на свой счет в 338 Глава 18 банк 2. Банк 2 также не будет хранить всю сумму депозита в резерве, а выдаст 50% от нее в кредит. Банк 2 Актив Пассив Резервы 10 Депозит 20 Кредиты 10 Получивший этот кредит также потратит их, после чего он снова попадет в бан- ковскую систему в качестве депозита. Банк 3 Актив Пассив Резервы 5 Депозит 10 Кредиты 5 Если мы будем продолжать по той же схеме, то получим: Банк 4 Актив Пассив Резервы 2,5 Депозит 5 Кредиты 2,5 Банк 5 Актив Пассив Резервы 1,25 Депозит 2,5 Кредиты 1,25 Банк 6 Актив Пассив Резервы 0,625 Депозит 1,25 Кредиты 0,625 339 Деньги и денежная система Банк 7 Актив Пассив Резервы 0,3125 Депозит 0,625 Кредиты 0,3125 И так далее. Давайте теперь посчитаем денежную массу. Поскольку в нашей простой экономике люди не держат наличные, то денежной массой будет сумма всех депозитов, находящихся в коммерческих банках. Денежная масса = 40+20+10+5+2,5+1,25+0,625 = 79,375 руб. На самом деле если бы мы продолжили нашу цепочку, то дошли бы до 80 руб 5 Итак, в результате, денежная масса оказалась больше того, что запустил в систему Центральный Банк. Коммерческие банки увеличили денежную массу на 40 руб. Главное без паники Что произойдет, если большое количество вкладчиков одновременно решат забрать из банка свои депозиты. Как вы уже знаете, банковские резервы намного меньше общей суммы депозитов, и подобное поведение вкладчиков может легко сделать неплатежеспособным даже самый здоровый банк и оставить самих вклад- чиков без их сбережений. Что же может заставить людей одновременно бежать в банк? Прежде всего, боязнь того, что если они этого не сделают раньше других, то останутся без денег. Такое поведение вкладчиков называется банковской пани- кой или набегом вкладчиков на банк. Банковские паники не были редким явлени- ем до середины ХХ века. Как правило, они могли последовать за какими-то нега- тивными новостями о платежеспособности банка и служить причиной, а вовсе не следствием его банкротства. Следом за одним банком на дно часто уходили и дру- гие, так как, во-первых, банки связаны между собой кредитными обязательствами, а во-вторых, паника по поводу платежеспособности одного банка может, как пожар, перекинуться на остальные. В результате мог последовать серьезный финансовый кризис, что и случилось в 1929 году, когда банковская паника, присоединившись к биржевой, послужила началом Великой Депрессии в США и Европе. 5 Мы получили геометрическую прогрессию со знаменателем, равным 0,5 и первым членом равным 40. Сумма такой прогрессии равна 1 0 5 40 – = 80. 340 Глава 18 Для предотвращения этих бед сначала в США, а затем и повсеместно было вве- дено обязательное страхование банковских вкладов. Так в 2013 году российское законодательство гарантировало стопроцентное возвращение банковского вклада не превышающего 700 000 руб. Теперь большинство вкладчиков могут не волно- ваться – даже если банк разориться, их вклады будут компенсированы. Страхова- ние вкладов оказалось очень эффективным средством против набегов вкладчиков на банки. Страхи вкладчиков перестали быть самореализующимися. Кроме этого Центральные банки строго контролирует деятельность и финансовое здоровье коммерческих банков. Прежде чем начать свою работу, коммерческий банк должен получить лицензию Центробанка, которая может быть отозвана, если он будет под- вергать деньги вкладчиков излишнему риску. 18.5. Денежный мультипликатор Рассматривать баланс каждого коммерческого банка и складывать депозиты познавательно, но долго. Давайте выведем формулу, с помощью которой можно бу- дет легко посчитать, насколько увеличится денежная масса в ответ на ввод в обра- щение очередной порции наличности. Сумма наличных, выпущенных в обращение центральным денеж- ным органом 6 , называется денежной базой . В экономических моделях денежная база обозначается как Н . Наличность может на- ходиться в обращении, а может храниться в Центральном Банке в виде резервов коммерческих банков. Если то же самое записать с помощью формулы, то мы получим: H = C + R, где (1) C – наличность вне банковской системы R – наличность в виде резервов банков, которые хранятся в ЦБ Денежная масса, как вы помните, состоит из наличности и депозитов. То есть: М = C + D , где (2) D – сумма всех депозитов 6 В России эту роль выполняет Центральный Банк РФ или Банк России. Денежная база (Н) -- сумма наличных, выпущенных в обра- щение центральным денежным органом. |