курсовая АФХД УДАЛИТЬ ПОТОМ. национальный исследовательский томский политехнический университет
 Скачать 1.79 Mb.
|
3 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Томскгазпром»Основными недостатками, выявленными при анализе работы предприятия, являются:
В связи со значительным влиянием на финансовое положение ОАО «Томскгазпром» состояния дебиторской и кредиторской задолженностей и их соотношения проводим анализ задолженностей. Схема проведения анализа задолженностей:
В процессе анализа необходимо изучить дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. Анализ состава и движения дебиторской задолженности приведен в таблице 16 и сделаны следующие выводы: Таблица 16 – Состав и движение дебиторской задолженности, тыс.руб.
Краткосрочная дебиторская задолженность за 2008г. повысилась с 798533 до 1448119тыс.руб., или на 649586тыс.руб. (плюс к началу года 81,35%). При этом наибольший рост произошел по статьям «авансы выданные» (плюс 184,19%) и «прочие дебиторы» (плюс 134,9%). Расчеты с покупателями и заказчиками претерпели незначительное повышение – с 421918 до 429728тыс.руб. (плюс 7810тыс.руб., или 1,85%). В 2008г. предприятие не получало вексельной оплаты. Долгосрочная дебиторская задолженность предприятия за 2008г. представлена лишь разделом «прочие дебиторы». Динамика долгосрочной дебиторской задолженности отрицательная: на конец года 833тыс.руб., в начале периода – 1024, т.е. произошло снижение объемов на 191тыс.руб. (минус 18,65%). Таким образом можно определить, что на данный момент основным объектом внимания по дебиторской задолженности предприятия должны быть выданные краткосрочное кредитование прочих дебиторов. Состояние дебиторской задолженности проанализировано в таблице 17. Таблица 17 – Анализ состояния дебиторской задолженности
Высокое значение коэффициента оборачиваемости свидетельствует о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов, о неэффективности финансового менеджмента и управления, договорной политики и системы скидок. Особенно этот показатель важен в связи с его практически двукратным ростом за 2008г. Предприятию необходимо срочно выстроить систему кредитных отношений и скидок. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов определяется по формуле: Dдз = ДЗ / ТА (ОА), где ТА (ОА) – текущие (оборотные) активы. Из анализа видно, что за год задолженность образуется и поступает предприятию почти 9 раз в начале года и почти 4,5 раза в конце периода исследования. В среднем продолжительность оборота в 2008г. составляла 61,86 дней (в начале года – 41,28, в конце – 82,45 дней), что является очень высоким показателем. Динамика количества оборотов находится в обратной связи с изменением оборачиваемости. Таким образом, количество оборотов денег, находящихся в дебиторской задолженности, за период исследования снизилось в 2 раза (8,72 и 4,37), а срок дней на оборот задолженности вырос почти в 2 раза. В целом предприятие значительно теряет в обороте денежных средств, если обороты невысоки, а срок оборота длинен: положение ухудшилось к концу года. Доля дебиторской задолженности в текущих активах составляла на начало периода 0,41% , на конец – 0,59. Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся, что и произошло в данном случае. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности, что позволит более точно определить влияние задолженностей на финансовое положение предприятия. Анализ состава и движения кредиторской задолженности предприятия приведен в таблице 18. В первую очередь необходимо отметить, что изменения, происходившие в 2008г. с составом кредиторской задолженности, являются, видимо, следствием политики предприятия на снижение долгосрочных кредитов. В 2008г. рост суммы общей задолженности составил 3,2% (122151тыс.руб), при этом долгосрочная задолженность в общем объеме долгов ОАО «Томскгазпром» снизилась на 7,65%. Таблица 18 – Состав и движение кредиторской задолженности, тыс.руб.
При первом взгляде на анализ кредиторской задолженности можно отметить, что объем долгосрочной кредиторской задолженности ОАО «Томскгазпром» в общей сумме кредитов занимает менее 1%, причем в 2008г. происходит дальнейшее снижение этой доли (на 7,7%) – один из показателей деятельности предприятия, говорящий о положительных изменениях в управлении финансами. Изменение структуры кредиторской задолженности за год характеризуются снижением доли краткосрочных займов (на 90%) и статьи прочих кредитов (на 10%), значительным ростом долгов по краткосрочным кредитам (вероятно отсутствие показателя на начало года), на 65% увеличилась доля в общем объеме долгов кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, незначительный рост наблюдается и по авансам полученным, долгам налоговым органам. Обобщающим показателем возврата задолженности является оборачиваемость в оборотах, в днях (см расчеты и анализ к таблице 13). Рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,07%: с 1,15 до 1,22; соответственно, произошло снижение периода оборота кредиторской задолженности с 313,57 до 294,39 дней (на 19,18 дней, или 6,1%) – количество оборотов находится в обратной связи с изменением оборачиваемости. Сравнительный анализ (таблица 19) проводится на основании изучения состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия и их отношения к валюте баланса и позволяет более точно определить влияние задолженностей на состояние фирмы. Таблица 19 – Состояние и влияние задолженностей на финансы фирмы, тыс.руб.
По данным таблицы 19 в 2008г. кредиторская задолженность составляла на начало года 63% валюты баланса, т.е. предприятие должно контрагентам 63% имеющихся финансов, в то же время предприятию должны почти 13% имеющихся у него средств (дебиторская задолженность 12,9% валюты баланса). На конец года кредиторская задолженность составляла 53,42% валюты баланса, т.е. предприятие должно контрагентам 53% имеющихся финансов, в то же время предприятию должны в целом 18% имеющихся у него средств (дебиторская задолженность 18,12% валюты баланса). Дебиторская задолженность покупателей-заказчиков на начало периода в 1,91 раза выше кредиторской задолженности поставщикам, на конец года – 1,18 в раза. Превышение дебиторской задолженности контрагентов по основной деятельности предприятия над дебиторской является лучим показателем, чем обратное положение, но соотношение начала года является критическим для финансового положения ОАО «Томскгазпром». В течение года руководство предприятия предприняло меры по снижению темпов роста своих долгов контрагентам относительно задолженностей поставщикам, что отразилось на темпах изменений: +1,85% и +64,45% соответственно. В то же время, кредиторская задолженность в общем объеме на начало и конец года стабильно в 2,95 раз выше дебиторской. Этот показатель и высочайшие величины процентов к валюте (на начало и конец года дебиторские долги в имуществе составляли 12,9 и 18,1% соответственно, кредиторские – 63,3 и 53,4% валюты баланса) говорят о резкой разбалансировке финансовой системы предприятия. В целом за исследуемый период доля дебиторской задолженности в валюте баланса выросла почти на 41%, а доля кредиторской задолженности снизилась на 15,6%. Предприятие активно, более чем на 50%, раздает покупателям и заказчикам, прочим контрагентам, собственные средства, одновременно, но не так активно, кредитуясь у поставщиков (дебиторская задолженность в 2008г. – до 19%). Частично такое положение может быть списано на отраслевые причины, т.к. во время мирового экономического кризиса предприятия топливно-энергетического комплекса поневоле становятся основными кредиторами остальных отраслей промышленности. Но слишком большая разница дебиторского и кредиторского долгов приводит к выводу, что невнимание руководства фирмы к соотношению дебиторской и кредиторской задолженностей, к их объему в имуществе, привело предприятие к состоянию, которое подразумевает очень тяжелый выход из кризиса. Кроме объемов и динамики, соотнесения составляющих дебиторской и кредиторской задолженностей ОАО «Томскгазпром», необходимо выяснить градацию долгов по срокам оплаты. В таблице 20 проводим подразделение дебиторской задолженности на конец исследуемого периода по оправданности (по срокам оплаты). Таблица 20 – Дебиторская задолженность по срокам оплаты, тыс.руб.
К 01.01.2009г. значительную часть дебиторской задолженности составляет задолженность со сроком более года – 4,28%. За год рост дебиторской задолженности со сроком 1-2 года составил 3865тыс.руб., со сроком 2 и более лет – 6749тыс.руб. Процентное соотношение временных групп дебиторской задолженности представлено в таблице 21. Таблица 21 – Соотношение групп дебиторской задолженности
Задолженность с длительными сроками ожидания оплаты растет. Так, в начале 2008г. сумма со временем ожидания возврата свыше одного года была 1,8%, а в конце она – 7,7% от общей годовой суммы дебиторской задолженности. В целом задолженность со сроком погашения более 3 месяцев составляет 830956тыс.руб., или 61,7% всей задолженности. Дебиторская задолженность является достаточно проблемным и значительным элементом оборотных активов предприятия, т.к. ОАО «Томскгазпром» принимает на себя определенные обязательства, связанные с риском ее непогашения и потери стоимости под влиянием инфляции. По результатам анализа состава, структуры и динамики дебиторской задолженности можно сделать вывод, что в целом ситуация в сфере осуществления платежно-расчетных отношений предприятия с дебиторами представляет серьезную угрозу стабильности финансового состояния предприятия. Дебиторская задолженность ОАО «Томскгазпром» по расчетам с организациями Группы «Газпром», в которую входит предприятие, и прочими связанными сторонами, является по преимуществу краткосрочной. Стабильный рост дебиторской задолженности за счет долгосрочного кредитования контрагентов, за счет большого процента сомнительной дебиторской задолженности, способен даже при небольших потенциально финансовых потерях подвигнуть предприятие с кризисного состояния в коллапс. Неоплаченные предприятием счета становятся к началу 2009г. существенным показателем, нарушающим финансовую систему. Предприятию необходимо оплатить эту задолженность в ближайшее время, так как это уже привело к серьезному осложнению дальнейшей деятельности. Задолженности перед фондами и по налогам также требуют особого внимания, поэтому обращение в фонды и налоговую инспекцию, возможно, поможет предприятию «растянуть» оплату долгов. В таблице 22 проводим подразделение кредиторской задолженности по срочности. Таблица 22 – Кредиторская задолженность по срокам оплаты, тыс.руб.
Долгосрочной задолженности у предприятия на конец года почти нет – лишь 12204тыс.руб. по статье «прочие кредиторы». В 2008г. просроченная задолженность составляет 40% от общей суммы кредиторской задолженности; почти четверть ее просрочена более 3 месяцев, почти 30% от общей суммы долга, а просроченная более чем 3 месяца – более 5 части долга. Можно сделать вывод о стабильном и высоком росте просроченной кредиторской задолженности по всем пунктам. Кредиторская задолженность, почти 60% из которой просрочены, 40% – просрочены более чем на 3мес., говорит о кризисе финансовой системы предприятия на конец исследуемого периода. Таким образом и по кредиторской задолженности необходимо срочное погашение задолженностей. Сделанные выше выводы подтверждаются и данными по списанию задолженностей: в 2008г. было списано 185272тыс.руб. дебиторской задолженности (расходы ОАО «Томскгазпром») и 2734тыс.руб. кредиторской (доходы предприятия). В целом по этим позициям получены убытки в размере 182538тыс.руб., причем расходы при списании превысили доход в 67,8раз. Такое превышение говорит о том, что на предприятии не проводится либо проводится неверно оценка потенциальных дебиторов. В идеале дебиторская задолженность должна быть равна кредиторской, что является признаком «хорошего баланса». На анализируемом предприятии кредиторская задолженность на протяжении исследуемого периода превышает дебиторскую (на начало периода – в 4,91, конец 2008г. – в 2,95раза), что негативно влияет на ликвидность баланса, платежеспособность предприятия и, как следствие, ухудшает его финансовое состояние. Поэтому для оптимизации баланса и уменьшения показателей дебиторской и кредиторской задолженностей можно рекомендовать анализируемому предприятию продать дебиторскую задолженность специализированным фирмам, занимающимся данными сделками со скидкой 20%, а полученные средства направить на погашение кредиторской задолженности. Сумма скидки специализированным фирмам в 20% определена как средняя по рынку в 2008г. Однако уступить право требования стоит лишь на задолженность сроком образования более 3 месяцев – доля такой задолженности в общей ее величине на конец 2008г. составляет 61,7% (830956тыс.руб.). Поскольку общая величина предполагаемой для продажи дебиторской задолженности составляет 830956тыс.руб. (итоги 3-7столбцов таблицы 20 на конец 2008г.), то после ее продажи со скидкой 20% (166191,2тыс.руб.) она составит 1180314,8тыс.руб. Вырученные денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности, величина которой понизится соответственно на 1661,91,2тыс.руб. до 3804243,8тыс.руб. Состояние задолженностей после внедрения мероприятия определено в таблице 23 Все эти показатели являются положительными с точки зрения кредитно-финансового положения ОАО «Томскгазпром», но, в силу значительности и долговременности кризисных проявлений в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, изменения не являются решающими для выхода фирмы из кризиса, лишь позволяя относительно стабилизировать ситуацию. Таблица 23 – Оценка состояния задолженности после мероприятия
Кроме вышепредложенной меры предприятию необходимо проводить градации контрагентов для решения о предоставлении договорной отсрочки оплаты. Отбор контрагентов надо производить с учетом критериев:
Также необходимо разработать условия кредитования дебиторов (политику кредитования). В таком положении предприятию трудно посоветовать оригинальные пути выхода из кризиса. В первую очередь, необходимо провести реструктуризацию кредиторской задолженности, которая может привести к снижению остроты долговых обязательств. Для этого необходимо выявить наиболее «длинные» кредиторские задолженности, провести переговоры с кредиторами о рассрочке оплаты. Параллельным шагом должен быть анализ дебиторов и кредиторов предприятия с точки зрения выявления взаимозадолженностей. Этим контрагентам должен быть предложен взаимозачет долговых обязательств, что позволит снизить суммы кредиторской задолженности и упорядочить кредитные отношения, сделает баланс более объективным. Одним из первых должен быть также пересмотр соотношения кредиторских задолженностей и основных производственных фондов предприятия. В качестве антикризисного решения может быть использовано погашение части кредиторских задолженностей путем реализации части основных средств, использование вексельных форм расчетов и механизма взаимозачетов. Таким образом, предприятию необходимо: 1. Провести реализацию дебиторской задолженности и погашение полученными средствами части кредиторской задолженности, что позволит уменьшить срочные претензии поставщиков, подрядчиков, кредиторов. 2. Провести анализ дебиторов и кредиторов для выявления возможностей взаимозачета задолженностей. 3. Определить политику кредитования. 5. Своевременно производить анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженностей по конкретным контрагентам и в целом по дебиторской задолженности и кредиторской задолженности по срокам образования задолженностей, срокам возможного погашения, что позволит своевременно выявлять просроченные задолженности и принимать меры к их взысканию, оплате. 6. Постоянно следить за соотношением задолженностей. 7. Контролировать оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, а также состояние расчетов по просроченной задолженности, так как в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости поставленной продукции, поэтому желательно расширить систему авансовых платежей. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||