Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів (лист 1418. 22238 від 14. 10. 2005 р.)
 Скачать 4.14 Mb.
|
|
дескриптивные модели известны также как модели описательного характера и являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся построение системы отчетных балансов, представление отчетности в различных аналитических разрезах, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. В качестве примера дескриптивной модели можно использовать систему аналитических коэффициентов. Предикативные модели — это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные и регрессионные модели, модели ситуационного анализа 44 Финансовый анализ нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. пик анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Финансовый анализ, базирующийся на применении жестко детерминированных факторных моделей, имеет ряд особенностей. Во-первых, при детерминированном подходе факторная модель полностью замыкается на ту систему факторов, которые поддаются объединению в данную модель. Границей составления такой модели является длина непрерывной цепи прямых связей. Во-вторых, данный подход не позволяет разделить результаты влияния одновременно действующих факторов, которые не поддаются объединению водной модели. Таким образом, исследователь условно абстрагируется от действия других факторов, а все изменения результативного показателя полностью приписываются влиянию факторов, включенных в модель. В-третьих, детерминированный анализ может выполняться для единичного объекта в отсутствии совокупности наблюдений. В финансовом анализе применяются следующие типы детерминированных моделей аддитивные, мультипликативные, кратные и смешанные. аддитивная модель — это модель сложения (вычитания, в которую факторы входят в виде алгебраического выражения. В качестве примера можно привести известную модель товарного баланса: , Н К ВР З ПТ З ВТ = + − − (1.21) где ВР — реализация; Н З — запасы на начало периода; ПТ — поступление товаров; К З — запасы наконец периода; ВТ — прочее выбытие товаров. мультипликативная модель — модель, в которую факторы входят в виде произведения. В качестве примера можно привести простейшую двухфактор- ную модель: , ОП ЧР Кпт = × (1.22) где ОП — объем производства продукции; ЧР — численность; Кпт — производительность труда Финансовый анализ Кратная модель — модель, представляющая собой отношение факторов: , ФВ ОС К ЧР = (1.23) где ФВ К — фондовооруженность; ОС — стоимость основных средств; Т — численность работающих. Смешанная модель — модель, в которую факторы входят в различных комбинациях: , = + р ВР К ОС ОА (1.24) где ВР — объем реализации; К р — рентабельность; ОС — стоимость основных средств; ОА — стоимость оборотных средств. Факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей используется для определения изменения оборотных средств, их оборачиваемости, рентабельности предприятия выявления суммы средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением оборачиваемости и т. пс Можно выделить пять основных приемов проведения финансового анализа рис. 1.2, нас горизонтальный (трендовый) анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. Горизонтальный (трендовый) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы горизонтального (трендового) анализа) сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующей декады, месяца, квартала) сравнение финансовых показателей отчетности с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года. Эта форма применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности) сравнение финансовых показателей заряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия 46 Финансовый анализ Рис. 1.2. Системы финансового анализа, базирующиеся на различных приемах его проведения Интеграль- ный метод СиСтемы ФинанСОВОГО анализа Горизон- тальный (трендовый) финансовый анализ Вертикальный (структурный) фин. анализ Сравнитель- ный финансовый анализ метод финансовых коэффициентов Факторный анализ Сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода Сравнение финансовых показателей заряд предшествующих периодов Сравнение показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года Структурный анализ активов Структурный анализ капитала Структурный анализ денежных потоков Сравнение со среднеот- раслевыми финансовыми показателями Сравнение с финансовыми показателями конкурентов Сравнение финансовых показателей внутренних структурных единиц предприятия Сравнение отчетных и плановых финансовых показателей Анализ ликвидности Анализ текущей деятельности Анализ финансовой устойчивости Анализ рентабельности Анализ положения и деятельности на рынке капиталов Дифференцирование Метод цепных подстановок Метод арифметических разниц Финансовый анализ Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы вертикального (структурного) анализа) структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношения (удельные веса) оборотных и необоротных активов структура используемых оборотных активов структура используемых необоротных активов состав активов предприятия по степени их ликвидности состав инвестиционного портфеля и другие) структурный анализ капитала предусматривает исследование структуры собственного и заемного капитала состава используемого собственного капитала структуры используемого заемного капитала по видам состава используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) структурный анализ выручки от реализации продукции. Для проведения структурного анализа отчет о финансовых результатах должен быть представлен в удобной для этого форме, поскольку каждая статья соотносится с объемом реализации. За некоторым исключением, товарооборот в той или иной степени влияет на каждую статью затрат, и поэтому полезной может быть информация о соотношении затрат предприятия с объемом реализации) структурный анализ денежных потоков предполагает структуризацию денежных потоков по оперативной (производственной, финансовой и инвестиционной деятельности. Каждый из этих денежных потоков в свою очередь может быть более глубоко структурирован по отдельным составляющим эле- ментам. Сравнительный (пространственный) анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных финансовых показателей между собой. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа) сравнительный анализ финансовых показателей предприятия и средне- отраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности) сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов. Входе этого анализа выявляют слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению ее конкурентной позиции) сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответ 48 Финансовый анализ ственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности) сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных, определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность. анализ финансовых показателей (коэффициентов) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные характеристики, позволяющие сопоставлять результаты деятельности разных предприятий независимо от количественных параметров абсолютных показателей во временном разрезе. В процессе осуществления такого анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные аспекты финансовой деятельности. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие: Р ДС СС НП ГП С ДС → → → → → → → , где ДС — денежные средства; СС — сырье на складе; НП — незавершенное производство; ГП — готовая продукция; Р С — средства в расчетах. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основным показателем этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации Финансовый анализ в абсолютно ликвидные средства, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Вот- личие от показателей второй группы здесь абстрагируются не от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаги реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы. Следует сказать, что процедурная часть методологии анализа финансово- экономической деятельности регулируется с помощью ряда принципов системности, комплексности, единства информационной базы, существенности, согласованности схем аналитических процедур, сопоставимости результатов, целенаправленности. Проведение эффективного финансового анализа деятельности хозяйствующего субъекта предполагает разработку системы последовательно осуществляемых мероприятий на основе единых принципов, подчиняющих себе все элементы системы и позволяющих предоставить строго определенному кругу пользователей наиболее актуальную в данный момент информацию. КОнтРОльные ВОПРОСы, теСты и задачи К ГлаВе Контрольные вопросы. Дайте определение термина анализ. Дайте определение финансового анализа, назовите его предмет, объекты и перечислите особенности его организации. Какое место занимает финансовый анализ в системе управления предприятием Финансовый анализ 4. Каковы задачи проведения финансового анализа деятельности предприятия. Какие требования предъявляются к информации, используемой для нужд финансового анализа. В чем заключается отличие ретроспективного финансового анализа от перспективного. Приведите доводы в пользу осуществления перспективного анализа деятельности предприятия. В чем заключается основное отличие финансового анализа от анализа экономического. Какие методы, присущие другим научным дисциплинам, используются в процессе финансового анализа. Охарактеризуйте основные системы финансового анализа. Обоснуйте необходимость комплексного использования различных систем при осуществлении финансового анализа деятельности предприятия. Что такое факторный анализ Какие методы используются в рамках факторного анализа. Как провести горизонтальный анализ. Порядок проведения вертикального анализа баланса, отчета по прибылями убыткам, отчета о движении денежных средств. Какую цель имеет подобный анализ. Чем отличается горизонтальный анализ финансовой отчетности от вертикального. Назовите основных пользователей финансового анализа и определите специфику их целей и потребностей в аналитической информации. Что такое финансовые коэффициенты и какова их роль в анализе. Порядок проведения факторного анализа. В чем сущность метода цепных подстановок и его модификаций. Чем интегральный метод отличается от метода цепных подстановок. Чем различаются основной и модифицированные методы цепной подстановки. В чем заключается отличие интегрального метода и метода цепных подстановок при оценке влияния факторов. Какие виды моделей используются в процессе проведения финансового анализа. Какие группы коэффициентов используются в процессе проведения финансового анализа. Возможно ли использование недостоверной, но релевантной информации для нужд финансового анализа. На каких принципах базируется финансовый анализ деятельности предприятия Охарактеризуйте каждый из них. Охарактеризуйте статистические методы финансового анализа. Как высчитаете, необходимо ли адаптировать приемы и методы фи Финансовый анализ 51 нансового анализа для отдельных отраслей экономики Почему. Охарактеризуйте взаимосвязь финансового анализа с другими экономическими науками. Тесты для самоконтроля. В традиционном понимании финансовый анализ — это: а) совокупность методов, приемов и процедур оценки результативности и эффективности финансово-хозяйственной деятельности производственного предприятия; б) способ оценки ликвидности и платежеспособности для принятия решений по поводу признания предприятия банкротом; в) метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской (финансовой) отчетности; г) система показателей, которые дают точное и правдивое представление о возможности функционирования предприятия в ближайшем будущем. Финансовый анализ — это составная часть: а) анализа хозяйственной деятельности предприятия; б) анализа финансовой деятельности предприятия; в) анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия; г) анализа производственного учета. Какое место занимает финансовый анализ в системе управления пред- приятием: а) формирует эффективную систему контроля; б) позволяет оценить эффективность деятельности в предшествующем периоде и обеспечивает информацией для принятия решения в будущем; в) формирует эффективную систему управления предприятием; г) все ответы правильные. К традиционным методам финансового анализа можно отнести: а) количественный и качественный; б) измерение, оценку, наблюдение, интервью, проверку документов; в) горизонтальный, вертикальный, сравнительный, анализ относительных показателей, факторный; г) организацию, планирование, контроль, анализ. Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа являются: а) данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности; б) оперативные данные производственного учета, нормативы 52 Финансовый анализ в) данные специальных обследований; г) сметы (бюджеты. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов предприятия представляет особый интерес для: а) работников предприятия; б) менеджеров, собственников, кредиторов предприятия; в) налоговых органов; г) все ответы правильные. Особенностью внешнего финансового анализа является: а) объект исследования — отношения предприятия с внешними контрагентами б) законодательное регулирование; в) проведение анализа независимыми аналитиками; г) правильного ответа нет. В зависимости от объема исследования финансовый анализ подразделяют на: а) отраслевой и внутренний; б) полный и тематический; в) полный, тематический и детализированный; г) внешний и внутренний. Предметом финансового анализа являются: а) финансовые ресурсы и их потоки; б) потоки денежных средств; в) товарные потоки; г) потоки инвестиций. метод финансового анализа — это: а) построение систем показателей и аналитических таблиц; б) аналитический инструментарий, позволяющий оценить влияние политической ситуации в стране; в) финансовые ресурсы и их потоки; г) система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулярных принципов исследования финансовой деятельности. Сущность вертикального анализа заключается в: а) изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени; б) определении структуры итоговых показателей; в) сопоставлении отдельных групп финансовых показателей между собой; г) расчете различных соотношений абсолютных показателей между собой Финансовый анализ 53 12. Горизонтальный метод финансового анализа — это: а) сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; б) определение структуры итоговых финансовых показателей; в) определение основной тенденции изменения динамики показателей; г) расчет финансовых показателей. Оценка динамики финансовых показателей во времени проводится с помощью: а) вертикального анализа; б) горизонтального анализа; в) сравнительного анализа; г) финансовых коэффициентов. Примерами неформализованных методов могут быть: а) экспертные оценки, построение системы показателей или аналитических таблиц; б) построение рядов динамики абсолютный прирост, относительный прирост, темп роста, темп прироста; в) учет операций управление запасами, методы технического износа и замены оборудования, теория игр, методы экономической кибернетики; г) все ответы верны. Какой из видов финансового анализа предполагает группировку активов в зависимости от скорости их превращения в денежные средства, а пассивов — в зависимости от срочности их погашения: а) анализ ликвидности; б) анализ деловой активности; в) анализ рентабельности; г) анализ финансовой устойчивости. анализ каких показателей позволяет оценить эффективность и прибыльность деятельности предприятия: а) ликвидности; б) рентабельности; в) деловой активности; г) финансовой устойчивости. Какой из видов финансового анализа позволяет выявить и оценить влияние отдельных величин на результативный показатель: а) вертикальный; б) горизонтальный; в) факторный; г) коэффициентный. 54 Финансовый анализ 18. При использовании интегрального метода: а) последовательность подстановок имеет основное значение; б) ошибка вычислений (неразложимый остаток) распределяется между факторами поровну; в) большая часть нераспределенного остатка приходится на последний качественный фактор. использование модифицированного метода цепных подстановок предполагает для определения величины количественного фактора умножение: а) прироста величины количественного фактора на базовую величину качественного фактора; б) прироста величины количественного фактора на отчетную величину качественного фактора; в) прироста величины качественного фактора на базовую величину количественного фактора. При использовании метода цепных подстановок: а) на первом этапе оценивается влияние количественных факторов, характеризующих влияние экстенсивности развития; б) на втором этапе оценивается влияние количественных факторов, характеризующих влияние интенсивности развития; в) на третьем этапе оценивается влияние качественных факторов, характеризующих влияние экстенсивности развития. для оценки влияния факторов могут использоваться методы: а) горизонтального анализа; б) вертикального анализа; в) метод цепных подстановок. Выделяют следующие виды моделей, используемых в финансовом анализе: а) интегральные, предикативные, дескриптивные; б) нормативные, предикативные, дескриптивные; в) кумулятивные, нормативные, дескриптивные; г) предикативные, нормативные, кумулятивные. что такое предикативные модели финансового анализа? а) модели этого типа позволяют сопоставить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, которые рассчитаны по бюджету; б) это модели описательного характера, которые являются основными для оценки финансового состояния предприятия; в) это модели прогностического характера; г) это модели, в которые факторы входят в виде алгебраической суммы Финансовый анализ 55 24. что такое нормативные модели финансового анализа? а) это модели, позволяющие сопоставить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, которые рассчитаны по бюджету; б) это модели описательного характера, которые являются основными для оценки финансового состояния предприятия; в) это модели прогностического характера; г) это модели, в которые факторы входят в виде алгебраической суммы. методологической основой финансового анализа выступают следующие принципы: а) комплексности, единства информационной базы; б) системности, существенности, единства и согласованности схем аналитических процедур; в) сопоставимости результатов, целенаправленности; г) все ответы верны. необходимо провести факторный анализ по модели: , Чистая прибыль Рентабельность собственного капитала Средняя величина собственного капитала которая является: а) аддитивной; б) мультипликативной; в) кратной; г) смешанной. необходимо провести факторный анализ по модели âûõîä Ðåíòàáåëüíîñòü àêöèè Ц которая является: а) аддитивной; б) мультипликативной; в) кратной; г) смешанной. аналитиком рассчитан темп роста выручки от реализации текущего года по сравнению с предыдущим. В данном случае необходимо применить следующие методы финансового анализа: а) сравнительный анализ; б) вертикальный анализ; в) метод финансовых коэффициентов; г) горизонтальный анализ. Приемы оценки финансового состояния предприятия — это: а) анализ относительных показателей 56 Финансовый анализ б) факторный анализ; в) анализ платежеспособности; г) анализ кредитоспособности; д) сравнительный анализ. К моделям финансового анализа принадлежит: а) корреляционный анализ; б) дескриптивный анализ; в) индексный анализ; г) предикативный анализ; д) нормативный анализ. Специальные приемы анализа подразделяются на: а) экономико-логические; б) экономико-математические; в) эвристические; г) специальные; д) все перечисленные; е) ваш вариант ответа. В детерминированном моделировании факторных систем выделяются такие типы: а) аддитивные модели; б) мультипликативные модели; в) кратные модели; г) комбинированные модели; д) все перечисленные модели. Укажите способы стохастического факторного анализа: а) корреляционный; б) дисперсионный; в) многоизмерительный факторный анализ; г) кластерный анализ; д) все перечисленные; е) ваш вариант ответа. Внешний финансовый анализ имеет такие особенности: а) ориентация на публичную отчетность предприятия и максимальная открытость результатов анализа; б) разнообразие целей и интересов субъектов анализа и наличие большого количества объектов-пользователей; в) ориентация на внешних пользователей; г) осуществление анализа внешними аналитиками; д) внешний предмет исследования Финансовый анализ 57 35. Основным содержанием внешнего финансового анализа является: а) анализ вопросов, определенных внешними пользователями; б) анализ вопросов, определенных внешними аналитиками; в) анализ абсолютных показателей прибыли, рентабельности и финансовой устойчивости; г) анализ ликвидности, платежеспособности, эффективности использования имущества и капитала; д) экономическая диагностика финансового состояния предприятия. задачи с решениями Задача 1. На основе финансовой отчетности ОАО Комфорт, приведенной в приложениях 2 и 3, необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ статей баланса и отчета о финансовых результатах и сделать соответствующие выводы о финансовом состоянии предприятия. Решение Для удобства осуществления вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности ОАО Комфорт активы и пассивы целесообразно представить в агрегированной форме. Агрегирование предполагает группировку статей отчетности по существенному признаку. Так, активы предприятия подразделяются на две группы иммобилизованные и оборотные, а пассивы — на капитал и обязательства. В свою очередь, активы внутри этих двух групп сгруппированы в более конкретизированные подгруппы. Методика агрегирования актива и пассива баланса представлена в табл. Аналогично осуществляется и агрегирование статей Отчета о финансовых результатах. Методика группировки статей отчета о прибыли представлена в табл. Результаты вертикального и горизонтального анализа баланса и отчета о финансовых результатах ОАО Комфорт представлены в табл. 1.8 — Таблица методика агрегирования статей баланса* Статьи агрегированного баланса Соответствующие строки формы 1 «Баланс» 1 2 Актив Иммобилизованные активы: Нематериальные активы 010 Основные средства Данная методика агрегирования не является общеобязательной. Аналитик может по своему усмотрению укрупнять или детализировать группировку 58 Финансовый анализ Незавершенное строительство 020 Долгосрочные финансовые инвестиции, Прочие необоротные активы, 060, 070, Оборотные активы: Запасы и затраты, 110, 120, 130, Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, 170, 180, 190, 200, Краткосрочные финансовые инвестиции 220 Денежные средства, Прочие оборотные активы 250 Пассив Капитал: Уставный капитал 300 Дополнительный капитал, Резервный капитал 340 Нераспределенная прибыль 350 Обязательства: Долгосрочные кредиты 440 Долгосрочные займы, 460, Краткосрочные кредиты 500 Кредиторская задолженность 530 Расчеты с участниками 590 Прочие краткосрочные пассивы, 520, 540, 550, 560, 570, 580, 600, Таблица методика агрегирования статей Отчета о финансовых результатах»* Статьи агрегированного отчета о прибыли Соответствующие строки формы 2 Отчет о финансовых результатах. Выручка от реализации (без НДС и акцизов 2. Затраты на производство реализованной продукции Данная методика агрегирования не является общеобязательной. Аналитик может по своему усмотрению укрупнять или детализировать группировку Финансовый анализ 59 1 2 3. Прибыль (убыток) от реализации продукции (055) 4. Прибыль (убыток) от прочей реализации, 070, 080, 090 5. Результат от внереализационных операций, 120, 130, 140, 150,160 6. Балансовая прибыль (195) 7. Чистая прибыль (Таблица анализ динамики состава и структуры имущества ОаО «Комфорт» Размещение имущества на начало отчетного периода на конец отчетного периода Отклонение тыс. грн. % к итогу тыс. грн. % к итогу тыс. грн. % к итогу 1 2 3 4 5 6 7 Иммобилизованные активы Нематериальные активы 0,00 0,00 0,00 0,00 Основные средства Незавершенное строительство 0,00 0,00 0,00 0,00 Долгосрочные финансовые инвестиции Прочие необорот- ные активы 0,34 17,80 0,22 –11,00 4,26 ИТОГО: 8461,80 100,0 8203,70 100,0 –258,10 100,0 Оборотные активы Запасы 5059,80 91,38 6002,00 90,93 942,20 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 8,31 438,20 6,64 –21,90 –2,06 60 Финансовый анализ Краткосрочные финансовые инвестиции Денежные средства Прочие оборотные активы 0,29 10,10 0,15 –5,70 –0,54 ИТОГО: 5537,00 100,0 6600,70 100,0 1063,70 100,0 ВСЕГО: 13998,8 — 14804,4 — 805,60 — Таблица анализ динамики и структуры капитала и обязательств ОаО «Комфорт» Размещение имущества на начало отчетного периода на конец отчетного периода Отклонение тыс. грн. % к итогу тыс. грн. % к итогу тыс. грн. % к итогу 1 2 3 4 5 6 7 Капитал Уставный капитал 25,73 3389,7 24,49 0,00 Дополнительный капитал 65,30 8603,9 62,17 0,00 Резервный капитал 5,25 Нераспределенная прибыль 7,87 1666,9 12,04 629,90 94,75 ИТОГО: 13175,1 100,0 13839,9 100,0 664,80 100,0 Обязательства Долгосрочные кредиты 0,00 0,00 0,00 0,00 Долгосрочные займы 15,43 183,10 18,98 56,00 Краткосрочные кредиты 1,18 39,40 4,09 29,70 Краткосрочные займы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Финансовый анализ Кредиторская задолженность Расчеты с участниками Прочие краткосрочные пассивы 31,86 329,80 34,19 67,40 47,80 ИТОГО: 823,50 100,0 964,50 100,0 141,00 100,0 ВСЕГО: 13998,6 — 14804,4 — 805,80 — Проведенный анализ баланса и отчета о прибыли ОАО Комфорт позволяет сделать следующие выводы о финансовом состоянии предприятия. Стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах, увеличилась в анализируемом периоде на 805,6 тыс. грн., или на 5,75 %. Удельный вес оборотных (мобильных) средств в составе имущества на начало периода составляла в абсолютном значении — 5537,0 тыс. грн. За анализируемый период их размер увеличился на 1063,7 тыс. грн., а удельный вес в стоимости активов увеличился на 5,04 % и составил наконец года 44,59 %. Это обусловлено опережением темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть — запасы (на 942,2 тыс. грн., 0,45 %). Денежные средства также существенно возросли — на 149,1 тыс. грн., те. на 2,26 % увеличилась их доля в общей стоимости активов. Необоротные активы (иммобилизованные средства) уменьшились в анализируемом периоде на 3,05 % или на 258,1 тыс. грн. Оценка динамики состава и структуры собственного капитала и обязательств свидетельствует о росте собственного капитала предприятия на 5,05 %, или на 664,8 тыс. грн., что обусловлено увеличением нераспределенной прибыли в этот период на 629,9 тыс. грн., или на 60,7 %. Данное увеличение произошло в результате того, что предприятие получило больше на 88,5 % чистой прибыли, чем в базисном периоде, из которой было направлено в резервный капитал 34,9 тыс. грн. Анализ свидетельствует о том, что в структуре собственного капитала самый большой удельный вес занимает дополнительный капитал (на начало — 65,3 %, наконец. Среди других источников необходимо выделить нераспределенную прибыль и уставный капитал. В течение отчетного периода произошло увеличение обязательств предприятия по сравнению с базисным на 141,0 тыс. грн., или на 17,1 %. Это обусловлено уменьшением кредиторской задолженности на 44,8 тыс. грн. (на 11,6 %) и увеличением долгосрочных и краткосрочных обязательств на 131,77 %. 62 Финансовый анализ Таблица анализ динамики и структуры финансовых результатов ОаО «Комфорт» Показатель Базисный период к вы- ручке Отчетный период к вы- ручке абсолютное отклонение, тыс. грн. 1. Выручка от реализации (без НДС и акцизов 100,0 4699,40 100,0 299,40 2. Затраты на производство реализованной продукции 53,77 2205,70 45,94 –160,5 3. Прибыль (убыток) от реализации продукции. Прибыль (убыток) от прочей реализации 5. Результат от вне- реализационных операций. Балансовая прибыль. Чистая прибыль 8,4 697,50 14,84 Анализ динамики показателей балансовой (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли за отчетный период показывает, что балансовая прибыль предприятия в анализируемом периоде увеличилась на 72 %. Увеличение прибыли произошло в основном за счет увеличения объемов реализации продукции и одновременного снижения затратна ее производство. Задача 2. Используя следующие исходные данные, проанализировать и дать оценку влияния экстенсивности и интенсивности использования трудовых факторов на изменение объема продукции методами цепных подстановок и интегральным способом: Показатели Базисный период Отчетный период Объем продукции, тыс. грн. (ОП Затраты, тыс. грн. (ИМ 57552 Финансовый анализ Решение. Определим показатели материалоотдачи по формуле: МО М ОП К И = Базисный период 123192 : ((56280 + 57552) : 2) = 123192 : 56916 = = 2,1645 (тыс. грн.). Отчетный период 129252 : 56916 = 2,2709 (тыс. грн.). 2. Определим абсолютное изменение объема продукции - 123192 = 6060 (тыс. грн.). 3. Определим относительное изменение объема продукции : 126222 х 100 % = 4,8 %. 4. Определим абсолютное изменение стоимости предметов труда - 56280 = 1272 (тыс. грн.). 5. Определим относительное изменение стоимости предметов трудах. Определим абсолютное изменение материалоотдачи: 2,2709 - 2,1645 = 0,1064 (тыс. грн.). 7. Определим относительное изменение материалоотдачи: 0,1064 : 2,2177 х 100 % = 4,8 Метод цепных подстановок. Оценим влияние изменения стоимости основных производственных фондов (ОПФ) (экстенсивный фактор) на изменение объема продукции (∆ОП): ∆ОП = ∆ОПФ х К ФО 0 = 1272 х 2,1645 = 2753 (тыс. грн.). 2. Оценим влияние изменения фондоотдачи (К ФО ) (интенсивный фактор) на изменение объема продукции (∆ОП): ∆ОП Кфо = ∆К ФО х ОПФ 1 = 0,1064 х 57552 = 6124 (тыс. грн.). 3. Общее изменение составляет + 6124 = 8877 (тыс. грн.). Таким образом, интенсивный фактор оказал в два раза большее влияние на изменение объема продукции, чем экстенсивный фактор (6124 > Интегральный метод. Оценим влияние изменения материальных затрат (ОПФ) (экстенсивный фактор) на изменение объема продукции (ОП) интегральным методом 1272 0,1064 1272 2,1645 2 2 2753 68 2821 ( .). ФО Им Кфо ОПФ К ОП ОПФ К тыс грн ∆ × ∆ × ∆ = ∆ × + = × + = = + = 2. Оценим влияние изменения материалоотдачи (К МО ) (интенсивный фактор) на изменение объема продукции (ОП 64 Финансовый анализ 0 1272 0,1064 0,1064 56280 2 2 5988 68 6056 ( .). МО Кмо МО ОПФ К ОП К ОПФ тыс грн ∆ × ∆ × ∆ = ∆ × + = × + = = + = 3. Общее изменение составляет + 6056 = 8877 (тыс. грн.). Выводы практически не меняются, хотя сила воздействия факторов несколько изменилась увеличилось влияние экстенсивного фактора и уменьшилось влияние интенсивного фактора. задачи для самостоятельного решения Задача 1. Баланс предприятия на начало и конец периода имеет следующий вид: аКтиВ на начало периода наконец периода. Необоротные активы 4456 2. Оборотные активы. Запасы 738 2.2 Денежные средства, расчеты и прочие активы всего, в том числе. Расчеты с дебиторами 1068 2.4. Авансы, выданные поставщиками подрядчикам 2.5 Краткосрочные финансовые вложения. Денежные средства, всего 520 2.7. Прочие оборотные активы 3. Расходы будущих периодов БаланС 3491 6884 ПаССиВ на начало периода наконец периода. Собственный капитал 4400 2. Обеспечение будущих расходов и платежей. Долгосрочные пассивы 5 4. Текущие обязательства Финансовый анализ 65 1 2 3 4.1. Расчеты с кредиторами 2424 4.2. Авансы, полученные от покупателей и заказчиков 55 5. Доходы будущих периодов — — БаланС 3491 6884 Задание: необходимо оценить динамику изменения абсолютного значения статей баланса, а также их структуру и сделать выводы об изменении финансового состояния предприятия наконец периода по сравнению сего началом. Задача 2. Имеются следующие данные баланса предприятия о состоянии оборотных активов (тыс. грн.): актив Код строки на начало года на конец года. Оборотные активы Запасы: производственные запасы 115,4 животные на выращивании и откорме незавершенное производство 120 — — готовая продукция 130 — — товары 140 — — Векселя полученные 150 — — Дебиторская задолженность зато- вары, работы, услуги Чистая реализационная стоимость 277,5 Первоначальная стоимость 277,5 Резерв сомнительных долгов 162 — — Дебиторская задолженность по расчетам 13,6 с бюджетом 180 — — по авансам выданным 190 — — по внутренним расчетам 21,5 Другая текущая дебиторская задолженность Финансовый анализ Текущие финансовые инвестиции 220 — — Денежные средства и их эквива- ленты: в национальной валюте 2,1 в иностранной валюте 240 — — Другие оборотные активы 5,5 Всего по разделу 2 260 435,6 357,5 БаланС 280 796,5 659,0 Задание: на основании приведенных данных необходимо составить агрегированный баланс, провести его вертикальный и горизонтальный анализ и сделать соответствующие выводы. Задача 3. За последние три года предприятие имело следующие баланс и отчет о финансовых результатах: Показатель 20хх 20хm 20xs 1 2 3 4 Денежные средства 387 Дебиторская задолженность 2870 Запасы 2613 Оборотные активы 5870 Основные активы 4430 Итого активов 7136 10300 11904 Кредиторская задолженность 2944 Начисления 516 Краткосрочные кредиты банка 900 Краткосрочная кредиторская задолженность Долгосрочная кредиторская задолженность Собственный капитал 4940 Итого обязательств и собственного капитала 7136 10300 11904 Выручка от продаж 14952 Себестоимость реализованной продукции Финансовый анализ Административные и сбытовые расходы 2659 Налогооблагаемая прибыль 1169 Налоги 452 Прибыль после уплаты налогов 717 Задание определить тенденции развития компании и ее финансовое состояние при помощи вертикального и горизонтального анализа. Задача 4. Финансовая отчетность предприятия затри года имеет следующий вид: Показатель 20хх 20хm 20xs Денежные средства 200 Дебиторская задолженность 2600 Запасы 4800 Основные средства 8000 Всего активов: 14300 15600 16950 Кредиторская задолженность 3000 Начисления 2100 Краткосрочные кредиты банков 1000 Долгосрочная кредиторская задолженность Обыкновенные акции 1000 1000 Нераспределенная прибыль 5500 Всего пассив: 14300 15600 16950 Выручка от продаж 43000 Себестоимость реализованной продукции 36000 Чистая прибыль 2000 Задание используя методику вертикального и горизонтального анализа, проанализировать состояние предприятия на протяжении всего периода и сделать соответствующие выводы. Определить основные проблемы и недостатки деятельности предприятия и предложить возможные пути их решения 68 Финансовый анализ Задача 5. Агрегированный актив баланса предприятия имеет следующий вид: Группировка статей актива баланса на начало отчетного периода на конец отчетного периода Горизонтальный анализ Вертикальный анализ абсолют- ное откло- нение Относит. отклоне- ние на начало периода на конец периода. Имущество предприятия (валюта баланса 2247 1.1. Иммобилизи- рованные активы основной капитал. Оборотный капитал (мобильный капитал. Запасы 641 1.2.2. Дебиторская задолженность 106 1.2.3. Денежные средства и их эквиваленты, текущие финансовые вложения Задание на основании данных, приведенных в таблице, проанализировать состав и динамику источников средств предприятия, используя горизонтальный и вертикальный методы финансового анализа. Сделать общие выводы о состоянии источников средств предприятия. Задача 6. Имеются следующие данные: Показатели Базисный период Отчетный период Объем продукции, тыс. грн. 51384 Численность персонала, чел Задание проанализировать и дать оценку влияния экстенсивности и интенсивности использования трудовых факторов на изменение объема продукции методами цепных подстановок и интегральным способом, используя исходные данные |